Explorando o investidor ZoomInfo Technologies Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para a ZoomInfo Technologies Inc. e tentando descobrir quem realmente está no comando e, honestamente, a resposta é clara: são as grandes instituições, o que é definitivamente uma faca de dois gumes para uma ação em crescimento.

No final de 2025, a propriedade institucional era de impressionantes 92,72% das ações em circulação, o que significa que a direção das ações é ditada pelos movimentos de gigantes como Vanguard Group Inc. e BlackRock, Inc., e não de comerciantes de varejo. Isso é muita convicção, mas também significa que uma pequena mudança de sentimento pode causar uma grande oscilação numa empresa com uma capitalização de mercado de cerca de 2,83 mil milhões de dólares. Por exemplo, no terceiro trimestre de 2025, enquanto a BlackRock, Inc. adicionou 830.615 ações, o Vanguard Group Inc. reduziu a sua posição em mais de 1,19 milhões de ações, mostrando que os principais intervenientes não estão em sincronia. Mas, ainda assim, a acumulação institucional global está a acontecer num contexto de orientação de gestão para receitas para o ano inteiro de 2025 entre 1,237 mil milhões de dólares e 1,240 mil milhões de dólares, pelo que o dinheiro inteligente está claramente a apostar na rentabilidade da plataforma Go-To-Market (GTM) e no futuro orientado pela IA.

Quem investe na ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) e por quê?

Você está olhando para a ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) e se perguntando quem está realmente comprando essas ações à medida que a empresa muda seu foco. A resposta curta é que se trata sobretudo de uma jogada institucional, com quase 86% das ações da empresa detidas por grandes fundos.

Esta elevada concentração significa que a acção do preço das acções é impulsionada por um punhado de grandes intervenientes – na sua maioria fundos de índices passivos e alguns fundos de cobertura de elevada convicção. Os investidores de retalho, embora presentes, representam uma fatia menor, embora ainda significativa, do bolo de propriedade.

Principais tipos de investidores: o domínio institucional

A base de investidores na ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) é fortemente voltada para dinheiro institucional, que detém aproximadamente 85,99% das ações em circulação em outubro de 2025. Esta é uma porcentagem enorme. Em comparação, os insiders da empresa detêm cerca de 4,88%, deixando uma estimativa de 9,13% para investidores de varejo e outras entidades menores.

A simples dimensão das participações institucionais significa que é necessário acompanhar os movimentos dos maiores intervenientes. Eles detêm o poder de voto e ditam a liquidez. Os principais detentores institucionais incluem gestores de dinheiro colossais como Vanguard Group Inc. e BlackRock, Inc., cada um possuindo mais de 8% das ações da empresa. Freqüentemente, são fundos de índice passivos, portanto, sua posição tem menos a ver com uma aposta direcional e mais com o rastreamento dos índices Russell ou S&P dos quais a ZoomInfo Technologies Inc.

• Vanguard Group Inc.: 8,26% de participação (aproximadamente 25,7 milhões de ações)
• BlackRock, Inc.: 8,21% de participação (aproximadamente 25,5 milhões de ações)
• FMR LLC: 5,98% de participação (aproximadamente 18,6 milhões de ações)

Motivações de Investimento: Fluxo de Caixa e Transformação da IA

A principal atração para os investidores institucionais em 2025 não é o crescimento explosivo – é a rentabilidade duradoura da empresa e o seu pivô estratégico. ZoomInfo Technologies Inc. é uma máquina de fluxo de caixa. Para todo o ano de 2025, a orientação da empresa aponta para um Fluxo de Caixa Livre Desalavancado (UFCF) na faixa de US$ 424 milhões a US$ 444 milhões, com uma Receita Operacional Ajustada entre US$ 440 milhões e US$ 443 milhões.

Isso representa muito fluxo de caixa, mesmo com o crescimento da receita estagnando no curto prazo. A segunda grande motivação é a mudança estratégica, simbolizada pelo novo ticker, GTM. Os investidores estão apostando na transformação da empresa em uma plataforma central de inteligência 'Go-To-Market' (GTM), impulsionada por novos produtos alimentados por IA, como Copilot e GTM Studio. Esta é uma aposta na posição de mercado e no valor a longo prazo do seu universo de dados proprietários. Eles não estão pagando um múltiplo alto por essas ações, então a estabilidade é convincente. Você pode ler mais sobre a visão de longo prazo da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da ZoomInfo Technologies Inc.

Estratégias de investimento: jogadas baseadas em valor e eventos

As estratégias em jogo são uma mistura de indexação passiva e abordagens ativas e orientadas para o valor. Os fundos de índice são simplesmente detentores de longo prazo. Mas os fundos de cobertura – como a Glenview Capital Management, LLC e a Sachem Head Capital Management LP, ambos accionistas de topo – estão a empregar uma estratégia mais activa.

Aqui está uma matemática rápida: com as ações sendo negociadas a um múltiplo relativamente baixo de seu UFCF, os fundos ativos veem uma oportunidade de valor clássica. Estão a comprar uma empresa lucrativa que está a utilizar o seu fluxo de caixa para retirar acções, o que é uma acção fundamental para gerar retorno aos accionistas quando o crescimento é lento. Este é um “crescimento a um preço razoável” (GARP) ou mesmo um jogo de valor profundo, à espera que a estratégia “sofisticada” impulsionada pela IA reacelere o crescimento das receitas, especialmente entre os 1.887 clientes com mais de 100.000 dólares em valor de contrato anual (ACV).

O consenso geral de Wall Street é de uma classificação “Hold”, reflectindo uma abordagem de esperar para ver. Isto significa que o dinheiro inteligente está a manter a sua posição, à espera de provas de que o investimento em IA e a mudança para o mercado superior traduzirão o forte fluxo de caixa num crescimento renovado das receitas. Eles não estão com pressa para vender, mas definitivamente não estão acumulando até que os números da receita mudem.

Propriedade institucional e principais acionistas da ZoomInfo Technologies Inc.

Você está olhando para a ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) porque o dinheiro institucional impulsiona as ações e entender quem está comprando - e por quê - é a chave para sua própria tese de investimento. A conclusão direta é que a ZI exibe a alta concentração institucional típica de uma empresa de software como serviço (SaaS) madura, mas ainda focada no crescimento. De acordo com os dados mais recentes disponíveis para o ano fiscal de 2025, a propriedade institucional gira em torno de 85% do total de ações em circulação. Essa é uma aposta enorme.

Esta elevada percentagem significa que os movimentos diários dos preços das ações são fortemente influenciados pelas mesas de negociação de algumas dezenas de grandes empresas, e não pelos investidores individuais de retalho. Você precisa observar atentamente os registros trimestrais do 13F.

Principais investidores institucionais e suas participações

Os principais investidores institucionais na ZoomInfo Technologies Inc. são uma mistura previsível de fundos de índice passivos e gestores de ativos ativos e orientados para o crescimento. Esses são os gigantes que detêm ações suficientes para movimentar o ponteiro trimestralmente. Embora contagens específicas de ações do terceiro trimestre de 2025 ainda estejam sendo finalizadas em registros regulatórios, os principais detentores geralmente permanecem consistentes. Aqui está uma olhada na estrutura típica dos maiores detentores, com base nos últimos dados disponíveis para o ano fiscal de 2025, que mostra uma forte preferência por veículos de investimento passivos:

• Grupo Vanguarda: Concentra-se na ampla exposição ao mercado, mantendo uma grande participação passiva.
• Rocha Negra: Outra potência de fundos de índice, muitas vezes o segundo maior detentor.
• Fidelidade Gestão e Pesquisa Co.: Um gestor ativo e importante com um mandato de crescimento significativo.
• T. Rowe Preço Associados: Conhecida por seu foco em ações de crescimento no longo prazo.

Aqui está a matemática rápida: quando as cinco principais instituições possuem coletivamente mais 30% da empresa, o seu sentimento colectivo é um factor importante na avaliação das acções. Esta concentração oferece estabilidade, mas também significa que a venda de um único grande gestor de fundos pode criar uma queda acentuada de preços no curto prazo.

Mudanças recentes na propriedade institucional

The trend in the 2025 fiscal year has been a slight but defintely noticeable shift. Vimos um padrão de vendas institucionais líquidas no primeiro semestre de 2025, com o total das participações institucionais diminuindo cerca de 3.2%. Isto não é um pânico, mas é um período de reflexão.

A pressão de venda veio em grande parte de gestores activos que estavam a reduzir as suas posições, provavelmente devido a preocupações sobre o ritmo dos gastos das empresas e o cenário competitivo do mercado de dados B2B. Por outro lado, fundos passivos como Vanguard e BlackRock, que acompanham os índices dos quais a ZI faz parte, geralmente mantiveram ou aumentaram ligeiramente as suas participações através do rebalanceamento rotineiro dos índices. Essa é a diferença entre uma aposta ativa e uma alocação sistemática. Para um mergulho mais profundo na fundação da empresa, consulte (ZI): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Impacto dos Investidores Institucionais na Estratégia da ZI

Estes grandes investidores desempenham dois papéis cruciais: estabilizam o preço das ações e exercem pressão sobre a estratégia empresarial. O seu grande volume de ações funciona como um piso, reduzindo a volatilidade diária. Mais importante ainda, exigem disciplina financeira.

Como os maiores detentores estão focados no crescimento, eles pressionam a ZoomInfo Technologies Inc. para manter um equilíbrio entre o crescimento das receitas e a lucratividade. Você viu isso acontecer em 2024 e 2025 com o foco da ZI na expansão dos recursos de sua plataforma (como recursos generativos de IA) e, ao mesmo tempo, enfatizando a geração de fluxo de caixa livre (FCF). São essas instituições que chamarão a administração caso a margem FCF - que foi projetada em torno de 35% para o ano fiscal de 2025 começa a cair. Eles querem a história do crescimento, mas querem que seja um crescimento lucrativo. É por isso que a administração está tão focada na retenção de clientes de alto valor e na expansão do valor do contrato anual (ACV), em vez de apenas perseguir volumes com margens baixas.

Principais investidores e seu impacto na ZoomInfo Technologies Inc.

Você está procurando os verdadeiros motivadores por trás das ações da ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) e, honestamente, a história é uma mistura clássica de gigantes passivos e ativistas focados e orientados para o valor. Os maiores intervenientes são os fundos de índice, mas a acção mais interessante vem dos fundos de cobertura que pressionam pela mudança. Os investidores institucionais detêm cerca de 95.47% da ação, então seus movimentos são definitivamente importantes.

O núcleo da base de acionistas é composto pelos maiores gestores de ativos do mundo, aqueles que compram o ZI porque está no índice. Estes são investidores passivos, o que significa que geralmente não tentam mudar a estratégia da gestão; eles só querem que a empresa tenha um bom desempenho. Os três principais detentores institucionais de acordo com os registros mais recentes no terceiro trimestre de 2025 são:

• Grupo Vanguarda Inc.: Segurando aproximadamente 25.747.180 ações, representando cerca de 8.26% da empresa.
• BlackRock, Inc.: Segurando aproximadamente 25.575.012 ações, ou sobre 8.21% do estoque.
• FMR LLC (Fidelidade): Segurando aproximadamente 18.641.939 ações, que está por aí 5.98%.

Estas participações maciças proporcionam um piso estável para as ações, mas a sua principal influência é através da votação por procuração em propostas apoiadas pela gestão, e não através da pressão estratégica diária. Eles são detentores de longo prazo, apostando no modelo de negócios principal da empresa para cumprir sua orientação de receita para o ano de 2025 de US$ 1,237 - US$ 1,240 bilhão e receita operacional ajustada de US$ 440 - US$ 443 milhões.

A Panela de Pressão Ativista: HighSage e Sachem Head

Onde entra a verdadeira influência é dos investidores ativistas. Estes fundos assumem uma grande participação e promovem mudanças operacionais ou estratégicas para desbloquear valor para os acionistas. A ZoomInfo tem dois grandes players aqui, e sua presença mantém a gestão focada na eficiência de capital.

HighSage Ventures é a entrada notável mais recente, divulgando uma propriedade beneficiária de 16.910.148 ações em agosto de 2025, o que se traduz em uma participação de 5,3%. O custo agregado para esta posição foi de aproximadamente US$ 195,3 milhões. Este é um registro do Schedule 13D (uma participação ativa), e sua influência é direta: o diretor de investimentos da HighSage, Owen Wurzbacher, já atua no conselho da ZoomInfo, dando-lhes um assento à mesa para promover sua agenda.

Outro ativista importante é a Sachem Head Capital Management LP, que detinha 15.100.000 ações (cerca de 4,77%) no segundo trimestre de 2025. Sachem Head é conhecida por sua estratégia ativista e orientada para o valor, muitas vezes defendendo melhorias operacionais. O seu investimento sinaliza uma crença de que a ZI está subvalorizada e precisa de um catalisador, mesmo com o forte foco da empresa no seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da ZoomInfo Technologies Inc.

Movimentos recentes dos investidores e resposta da empresa

O interesse dos activistas é uma resposta directa ao abrandamento do crescimento da empresa e ao elevado múltiplo preço/vendas em comparação com a sua indústria. As próprias ações da empresa em 2025 mostram que estão a ouvir o apelo do mercado para uma melhor alocação de capital.

O movimento recente mais concreto da própria empresa foi um programa significativo de recompra de ações. Esta é uma forma comum de aumentar os lucros por ação e transmitir confiança aos investidores, especialmente aos ativistas que querem ver o capital devolvido. Aqui está uma matemática rápida sobre as recompras em 2025:

O que esta estimativa esconde é o desafio que os activistas enfrentam: a ZI tem um conselho de classificados, que é um forte mecanismo de defesa que torna muito difícil para os investidores externos obterem rapidamente o controlo. Isso significa que apenas uma fração do conselho é eleita a cada ano, retardando qualquer tentativa de forçar uma venda ou uma grande mudança estratégica. Ainda assim, a presença de um membro do conselho da HighSage Ventures mostra que os ativistas já estão dentro da tenda, influenciando o movimento em direção a um foco maior no segmento 'Upmarket' de maior margem, que representou 72% do Valor Anual do Contrato (ACV) no segundo trimestre de 2025.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) e se perguntando se o grande dinheiro ainda acredita na história. A resposta curta é sim, mas com uma clara mudança de foco. O sentimento dos investidores é atualmente neutro a positivo, impulsionado pelo compromisso da empresa com o segmento “sofisticado” de margens mais elevadas e pela sua forte geração de fluxo de caixa, mesmo com o abrandamento do crescimento das receitas.

A propriedade institucional permanece incrivelmente elevada, situando-se em aproximadamente 87,95% em Abril de 2025, o que demonstra a convicção dos principais fundos. Esta não é uma ação que os investidores de varejo estão promovendo; é um campo de batalha para titãs. Por exemplo, no terceiro trimestre de 2025, o Vanguard Group Inc. detinha cerca de 26,9 milhões de ações, e a BlackRock, Inc.

O sentimento também foi favorecido pelo recuo dos vendedores a descoberto. No final de 2024, os juros totais a descoberto caíram 21,3%, para 25.210.000 ações em 31 de dezembro, um sinal claro de que o cenário baixista estava perdendo força rumo a 2025. Quando os shorts recuam, isso sinaliza definitivamente um ponto de viragem na narrativa do mercado.

Reações recentes do mercado à propriedade e às notícias

O mercado de ações tem respondido muito bem aos pivôs estratégicos e ao desempenho financeiro da ZoomInfo Technologies Inc. em 2025. A reação positiva não é mais sobre crescimento massivo; trata-se de execução e lucratividade.

Por exemplo, quando a empresa relatou seus lucros no primeiro trimestre de 2025, superando as expectativas com US$ 306 milhões em receitas e US$ 0,23 em lucro por ação (EPS), as ações subiram 10,53% nas negociações de pós-venda. Esse padrão se repetiu no segundo trimestre de 2025, com as ações saltando 6,95% após o expediente, com um lucro por ação de US$ 0,25 contra uma estimativa de US$ 0,2323. Este é um sinal clássico de um mercado que precificou as más notícias e agora recompensa a eficiência operacional.

Outro grande evento de mercado foi a mudança de ticker em maio de 2025 de ZI para GTM (refletindo seu foco em “Go-To-Market”). As ações subiram mais de 10% (ou 96 centavos) com as notícias, o que foi aliado a um foco ampliado em ferramentas alimentadas por IA, como o Copilot. Isto mostra que os investidores estão atentos à mudança para o segmento empresarial, que representa agora 72% do Valor Anual do Contrato (ACV), acima dos períodos anteriores.

Aqui está uma matemática rápida sobre suas perspectivas aprimoradas para 2025 após os resultados do terceiro trimestre de 2025:

• Orientação de vendas para o ano fiscal de 2025: aumentada de US$ 1,215 bilhão a US$ 1,225 bilhão para US$ 1,237 bilhão a US$ 1,240 bilhão.
• Orientação de lucro por ação ajustado para o ano fiscal de 2025: aumentada de US$ 0,99 a US$ 1,01 para US$ 1,04 a US$ 1,06.

Esta é uma empresa que cumpre sua promessa de lucratividade e eficiência. Se você quiser se aprofundar nessas finanças, dê uma olhada Dividindo a saúde financeira da ZoomInfo Technologies Inc. (ZI): principais insights para investidores.

Perspectivas dos analistas: o impacto dos principais investidores

Os analistas geralmente “mantêm” as ações, mas os preços-alvo mostram uma clara oportunidade de alta se a estratégia funcionar. A classificação de consenso atual é 'manter', com 4 classificações de 'compra', 7 classificações de 'manter' e 3 classificações de 'venda' de 14 analistas de Wall Street. Isso é uma mistura, mas o preço-alvo médio de 12 meses é de US$ 11,31, com uma estimativa alta de US$ 16,00.

O impacto dos principais investidores – os gigantes institucionais – é sentido principalmente através da estabilidade que proporcionam. Quando a Vanguard e a BlackRock detêm participações tão grandes e passivas, isso reduz a volatilidade. Eles estão essencialmente apostando na mudança de longo prazo para negócios de luxo com margens mais altas, onde o crescimento do ACV acelerou para 4% ano a ano no segundo trimestre de 2025. Os analistas também veem isso, e é por isso que o preço-alvo médio de US$ 11,31 representa um aumento previsto de 19,41% em relação ao preço recente das ações de US$ 9,47.

O que esta estimativa esconde é o risco no segmento mais pequeno e “downmarket”, que diminuiu 11% ano após ano no segundo trimestre de 2025, à medida que a empresa transfere recursos intencionalmente. Os analistas sabem que a recuperação depende de o lado empresarial compensar, e os grandes investidores estão a dar sinais de confiança em que isso acontecerá.

Aqui está um instantâneo da visão recente do analista de abril de 2025, que mostra a volatilidade do preço-alvo:

A ampla faixa - de um mínimo de US$ 8,00 a um máximo de US$ 15,00 - indica que o mercado ainda está debatendo a velocidade da transição para uma plataforma orientada para a empresa e orientada por IA. Seu próximo passo deve ser monitorar a previsão de lucros do quarto trimestre de 2025 para qualquer aceleração adicional no crescimento do ACV de luxo; essa é a métrica principal agora.