Dividindo a saúde financeira da ZoomInfo Technologies Inc. (ZI): principais insights para investidores

Você está olhando para a ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) e se perguntando se o ceticismo do mercado está perdendo a história real, especialmente com a recente volatilidade das ações. A conclusão direta é que, embora o crescimento das receitas superiores esteja a abrandar, a rentabilidade subjacente e a geração de caixa da empresa são definitivamente uma base para a estabilidade. Eles orientaram para uma receita para o ano inteiro de 2025 entre US$ 1,237 bilhão e US$ 1,240 bilhão, que é um crescimento modesto, mas olhe mais profundamente: a verdadeira força está em sua orientação de lucro por ação ajustado, agora projetada em US$ 1,04 a US$ 1,06 por ação, e seu monstruoso fluxo de caixa livre. Estamos falando de Fluxo de Caixa Livre Desalavancado (UFCF) - o dinheiro que uma empresa gera antes de pagar os juros - esperado para cair entre US$ 424 milhões e US$ 444 milhões para o ano, o que lhes dá grande poder financeiro para recompras e investimentos em IA, como seu novo espaço de trabalho GTM. Além disso, os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostraram uma margem de receita operacional ajustada de um valor estelar 37%, provando seu pivô para clientes sofisticados e de maior valor - aqueles que pagam mais $100,000 em Valor Anual do Contrato, totalizando agora 1,887-está trabalhando para melhorar a eficiência, mesmo que sua taxa de retenção de receita líquida ainda seja baixa 90%.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara do mecanismo de receita da ZoomInfo Technologies Inc. (ZI), e os dados de 2025 mostram uma empresa em uma transição deliberada, mas desafiadora. A principal conclusão é que, embora o crescimento global seja modesto, a mudança estratégica em direcção a clientes empresariais de maior valor – os “de luxo” – está a dar frutos, compensando uma contracção no segmento de pequenas empresas.

Para todo o ano fiscal de 2025, a ZoomInfo Technologies Inc. reforçou sua orientação de receita GAAP para uma série de Declaração de missão, visão e valores essenciais da ZoomInfo Technologies Inc. US$ 1,237 bilhão a US$ 1,240 bilhão. Esta é uma revisão ascendente importante em relação ao início do ano e sugere que a empresa está a superar a contracção de receitas observada no final de 2024. Honestamente, é um sinal sólido de estabilização num ambiente macro difícil.

A receita da empresa é quase inteiramente baseada em assinaturas, proveniente de sua plataforma de inteligência Go-To-Market (GTM), que fornece às equipes de vendas, marketing e operações dados e ferramentas de fluxo de trabalho. A mudança significativa aqui é o foco estratégico no segmento Upmarket – clientes com Valor Contratual Anual (ACV) de $100,000 ou maior. Este segmento representa agora a maior parte dos seus negócios.

• Receita GAAP do terceiro trimestre de 2025: US$ 318,0 milhões
• Crescimento ano após ano do terceiro trimestre de 2025: 5%
• Contribuição ACV de luxo: 73% do ACV total
• Clientes ACV com mais de US$ 100 mil (terceiro trimestre de 2025): 1,887

Aqui está uma matemática rápida sobre a tendência de crescimento: após um ligeiro declínio ano após ano de 1% no primeiro trimestre de 2025, o crescimento da receita acelerou para 5% até o terceiro trimestre de 2025, atingindo US$ 318,0 milhões. A receita dos últimos doze meses (TTM) encerrada em 30 de setembro de 2025 foi US$ 1,24 bilhão, mostrando uma taxa de crescimento TTM de cerca de 1.47%. A empresa está definitivamente priorizando a qualidade da receita em vez do grande volume.

Contribuição do segmento e mudança estratégica

A história da receita da ZoomInfo Technologies Inc. em 2025 é, na verdade, sobre a história de dois mercados: Upmarket e Downmarket. O segmento Upmarket é o motor de crescimento, com seu ACV crescendo 6% ano após ano no terceiro trimestre de 2025. Esse foco é o motivo pelo qual a empresa mudou seu símbolo comercial para GTM, sinalizando sua identidade como uma plataforma de software central para todo o processo Go-To-Market.

O que esta estimativa esconde é a pressão contínua sobre o segmento mais pequeno, ou Downmarket. O ACV deste segmento diminuiu 11% ano a ano no segundo trimestre de 2025 e agora representa apenas cerca de 28% do ACV total. Esta contracção é uma parte deliberada da estratégia, à medida que a gestão transfere recursos para negócios empresariais mais rentáveis ​​e mais rígidos. Novos produtos baseados em IA, como Go-To-Market Studio e Copilot, são fundamentais para essa mudança, impulsionando uma adoção mais profunda entre clientes maiores, como Stripe e Intuit.

A taxa de retenção de receita líquida (NRR) é uma métrica crítica, e sua melhoria sequencial para 90% no terceiro trimestre de 2025 é um sinal positivo. Embora ainda abaixo do valor de referência de software de elevado crescimento de 110%+, a melhoria sugere que, embora estejam a perder alguns clientes mais pequenos (a contracção do Downmarket), os clientes maiores e mais valiosos do Upmarket estão a renovar e a gastar mais na plataforma, validando a mudança estratégica.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) está ganhando dinheiro de forma eficiente, especialmente à medida que muda seu foco para o mercado de luxo. A resposta curta é sim, são altamente rentáveis, especialmente numa base ajustada, o que é comum no sector do software. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostram margens fortes que superam significativamente a média do setor.

Para o terceiro trimestre de 2025, a ZoomInfo Technologies Inc. relatou receita GAAP de US$ 318,0 milhões. Esta base de receitas suporta margens impressionantes, que são o núcleo da sua eficiência operacional.

• Margem de lucro bruto: A empresa opera com alta margem bruta, típica de um modelo de negócios de software como serviço (SaaS). Com base nos dados do primeiro trimestre de 2025, a margem bruta foi de aproximadamente 84.5% (US$ 258,4 milhões lucro bruto em US$ 305,7 milhões receitas), indicando que o custo para entregar a sua plataforma de inteligência é muito baixo em relação ao preço que os clientes pagam. Esta é uma enorme vantagem competitiva.
• Margem de lucro operacional: A margem de receita operacional GAAP para o terceiro trimestre de 2025 foi 21%, mas a margem de receita operacional ajustada - que exclui despesas não monetárias, como remuneração baseada em ações - atingiu um nível robusto 37%. Este valor ajustado é o que a gestão utiliza para acompanhar o desempenho operacional principal.
• Margem de lucro líquido: O lucro líquido GAAP para o terceiro trimestre de 2025 foi US$ 38,7 milhões, traduzindo-se em uma margem de lucro líquido GAAP de cerca de 12.2%. Isto é sólido, mas o lucro líquido não-GAAP por ação da $0.28 dá uma imagem mais clara da rentabilidade geradora de caixa.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua lucratividade principal para o terceiro trimestre de 3:

A tendência da rentabilidade é definitivamente positiva e reflete um foco estratégico bem sucedido. A Margem do Resultado Operacional Ajustado melhorou de 33% no primeiro trimestre de 2025 para 37% no terceiro trimestre de 2025. Esta expansão é um resultado direto de sua mudança em direção a clientes empresariais maiores e de maior valor (o segmento de luxo), que agora representa 73% do seu Valor Anual do Contrato (ACV). Este foco ajuda a gerar margens mais altas, mesmo quando o crescimento geral da receita foi moderado para 5% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.

Quando você compara a lucratividade da ZoomInfo Technologies Inc. com a indústria de software em geral, a força de sua eficiência operacional realmente se destaca. A margem de lucro bruto média do setor de software para Internet foi de cerca de 58.58% em 2024, cuja estimativa 84.5% a margem bruta supera facilmente. Além disso, seus 37% A margem operacional ajustada é significativamente superior à margem operacional total média do mercado de 13.13%, e muito acima da margem de lucro líquido negativa frequentemente vista no espaço de software de alto crescimento. Para todo o ano de 2025, a administração espera um Lucro Operacional Ajustado na faixa de US$ 440 milhões para US$ 443 milhões, o que aponta para um modelo de negócios sustentado e com margens elevadas. Este nível de fluxo de caixa operacional de geração de caixa foi US$ 93,8 milhões no terceiro trimestre de 2025 – é o que separa uma empresa madura e financeiramente saudável de um jogo de crescimento que queima dinheiro. Você pode ler mais sobre isso em Dividindo a saúde financeira da ZoomInfo Technologies Inc. (ZI): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

(ZI) se inclina mais para o financiamento de dívidas do que muitos de seus pares de software, uma estratégia que traz retorno, mas também adiciona risco. No trimestre mais recente de 2025, a dívida bruta total da empresa era de aproximadamente US$ 1,56 bilhão, sendo a grande maioria de natureza de longo prazo. Esta carga de dívida é uma parte deliberada da sua estrutura de capital, reflectindo uma vontade de usar alavancagem para financiar o crescimento e as aquisições, mas é algo que precisa definitivamente de estar atento.

A métrica principal aqui é o índice Dívida/Capital Próprio (D/E), que informa quanta dívida a empresa está usando para financiar seus ativos em relação ao valor do patrimônio líquido. Para a ZoomInfo Technologies Inc., a relação D/E para o trimestre mais recente em 2025 foi de aproximadamente 1.02, ou 102.07%. Aqui está uma matemática rápida: um índice acima de 1,0 significa que a empresa tem mais dívidas do que patrimônio líquido em seu balanço. Para uma empresa de software de alto crescimento e com poucos ativos, isso é maior do que você normalmente vê; muitos no setor tecnológico mais amplo, como a indústria de equipamentos de comunicação, têm uma média mais próxima de 0.47, ou mesmo a indústria de Agências de Publicidade em 0.79.

Essa postura de maior alavancagem é a razão pela qual a classificação de crédito da empresa é importante. A S&P Global Ratings afirmou a classificação de crédito de longo prazo da ZoomInfo Technologies Inc. em 'BB' em janeiro de 2025, com perspectiva estável. Esta classificação é considerada sem grau de investimento, ou 'lixo', o que significa que a dívida é vista como tendo um grau de risco mais elevado, mas a perspectiva estável sugere que a agência de classificação acredita que a empresa pode gerir as suas obrigações.

A empresa equilibra esta dívida com um foco claro no retorno de capital aos acionistas, o que é uma ação fundamental do lado do capital. Em fevereiro de 2025, o conselho autorizou um adicional US$ 500 milhões para recompras de ações. Isto reduz efetivamente o número de ações em circulação, aumentando o lucro por ação (EPS) e demonstrando a confiança da administração de que as ações estão subvalorizadas, mesmo com a dívida. Eles também gerenciam proativamente a própria dívida, como a reavaliação do seu First Lien Term Loan Facility em junho de 2024 para reduzir a taxa de juros em 50 pontos base. Você precisa ver esse tipo de gestão ativa de capital de uma empresa alavancada.

O que esta estimativa esconde é o impacto de um rácio D/E elevado quando o crescimento das receitas abranda, o que tem sido um risco a curto prazo. A dependência do financiamento da dívida, especialmente com uma estrutura de taxa flutuante, significa que taxas de juro mais elevadas afectam directamente os resultados financeiros e reduzem o fluxo de caixa disponível para outros investimentos. Esta é uma compensação crítica: a dívida sobrecarrega os retornos quando as coisas vão bem, mas funciona como um obstáculo significativo quando o mercado se contrai. Para uma visão mais aprofundada do posicionamento estratégico da empresa, confira o post completo: Dividindo a saúde financeira da ZoomInfo Technologies Inc. (ZI): principais insights para investidores.

• Dívida Total (MRQ 2025): US$ 1,56 bilhão.
• Rácio dívida/capital próprio (MRQ 2025): 1.02.
• Classificação de crédito do primeiro trimestre de 2025: 'BB' (S&P Global Ratings).

Liquidez e Solvência

Você está olhando o balanço patrimonial da ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) e a primeira coisa que salta à vista é um conjunto de índices de liquidez que parecem preocupantes na superfície. Mas para uma empresa de software baseada em assinatura como essa, você precisa ler os números de maneira diferente. A principal conclusão é que, embora os rácios tradicionais sejam baixos, a geração de caixa da empresa é robusta, o que é a medida real da sua saúde financeira a curto prazo.

A capacidade da empresa de cobrir suas obrigações de curto prazo (liquidez) é medida pelo Índice Corrente (Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante) e pelo Índice Rápido (Índice Acid-Test). Em novembro de 2025 (últimos doze meses), o índice atual da ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) era de 0,67, e o índice rápido também era de 0,67. Este é um ponto crítico. Um índice abaixo de 1,0 significa que o passivo circulante excede o ativo circulante, sugerindo uma posição negativa de capital de giro. Porém, como a empresa possui estoques insignificantes, os dois índices são idênticos, o que é comum na indústria de software.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que isso não é um sinal de alerta para uma empresa de Software como Serviço (SaaS):

• O baixo índice é em grande parte impulsionado pelas receitas não obtidas (ou receitas diferidas), que foram de US$ 484 milhões no primeiro trimestre de 2025.
• A receita não obtida é um passivo circulante, representando o dinheiro arrecadado antecipadamente por serviços ainda a serem entregues.
• Este passivo é satisfeito através da prestação de serviços, e não através do gasto de dinheiro, por isso é uma fonte de força e não um risco de liquidez.

A verdadeira história está na demonstração do fluxo de caixa. ZoomInfo Technologies Inc. (ZI) é uma máquina geradora de caixa. Somente no primeiro trimestre de 2025, o fluxo de caixa operacional GAAP (CFFO) foi de saudáveis ​​US$ 119,2 milhões, levando a um fluxo de caixa livre desalavancado (UFCFF) de US$ 124,5 milhões. Este forte fluxo de caixa operacional é o que realmente atende às suas obrigações, e não apenas aos índices estáticos do balanço.

Para todo o ano fiscal de 2025, a administração espera que o Fluxo de Caixa Livre Desalavancado caia na faixa de US$ 424 milhões a US$ 444 milhões. Esta geração de caixa consistente e previsível é uma força enorme que mitiga fundamentalmente o risco implícito nos rácios de liquidez abaixo de 1,0. A empresa está definitivamente usando esse dinheiro para devolver valor aos acionistas, recomprando US$ 95,0 milhões em ações no primeiro trimestre de 2025.

Ainda assim, você não pode ignorar a dívida. No final do primeiro trimestre de 2025, a empresa tinha uma dívida bruta substancial de 1,24 mil milhões de dólares, o que é uma consideração de solvência a longo prazo. Embora o índice de alavancagem líquida de 2,5 seja administrável tendo em conta a UFFCF, é um peso constante no balanço. A estratégia aqui é clara: utilizar o forte fluxo de caixa operacional para financiar o crescimento, devolver capital através de recompras e pagar o serviço da dívida. Você pode ler mais sobre a direção estratégica de longo prazo da empresa em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da ZoomInfo Technologies Inc.

Aqui está um resumo das principais métricas de liquidez para 2025:

Este é um exemplo clássico em que uma métrica tradicional como o Índice Atual é enganosa; o fluxo de caixa é rei neste modelo de negócios.

Análise de Avaliação

Quando você avalia a ZoomInfo Technologies Inc. (ZI), a questão de saber se ela está sobrevalorizada ou subvalorizada é complexa, especialmente com a perspectiva cautelosa do mercado atual em relação às ações de crescimento. A minha opinião, analisando os dados mais recentes de novembro de 2025, é que as ações estão a ser negociadas com prémio numa base móvel, mas a orientação de lucros prospetivos sugere uma avaliação mais razoável, embora ainda elevada.

O cerne da questão reside no facto de os múltiplos de avaliação (P/E, EV/EBITDA) serem elevados em relação aos lucros acumulados, mas os analistas estão a apostar num salto significativo na rentabilidade. Para o ano fiscal de 2025, a ZoomInfo Technologies Inc. projetou orientação ajustada de lucro por ação (EPS) entre $1.04 e $1.06, que superou significativamente a estimativa de consenso de US$ 0,87. Esse salto esperado no lucro é o que faz com que os múltiplos finais pareçam enganosamente altos.

Múltiplos de avaliação chave (novembro de 2025)

Como analista experiente, analiso três índices principais para triangular o valor. Aqui está uma matemática rápida com base nos últimos dados disponíveis dos últimos doze meses (TTM) e no preço atual das ações de aproximadamente $9.47:

• Relação preço/lucro (P/E): A relação P/L está atualmente em uma ampla faixa, com algumas fontes citando um P/E TTM de cerca de 29.26 para 33.36 em novembro de 2025. No entanto, outro P/E TTM é relatado tão alto quanto 77.92. Esta grande variação destaca definitivamente a dificuldade em avaliar uma empresa em crescimento com lucros flutuantes em GAAP.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Este rácio, que muitas vezes é melhor para empresas tecnológicas de capital intensivo, é de aproximadamente 37.22 em 20 de novembro de 2025. Este é um múltiplo elevado, sugerindo que o mercado ainda está precificando um crescimento futuro substancial e melhorias de rentabilidade.
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B é modesta 1.72. Este é um número baixo para uma empresa de software, o que indica que a maior parte do valor da empresa está em seus ativos intangíveis (como seus dados e plataforma proprietários), e não em seus ativos físicos.

O elevado EV/EBITDA de 37.22 diz que o estoque não está barato. Vocês estão pagando um prêmio pelo crescimento projetado e pelas fortes margens brutas, que estavam em torno de 84.2% no início do ano.

Desempenho das ações e sentimento dos analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses tem sido desafiadora. A ação perdeu aproximadamente 2.44% ao longo do último ano e 5.04% no ano corrente, em data próxima a novembro de 2025, o que é um desempenho decepcionante para um nome em crescimento. O intervalo de 52 semanas foi entre $7.01 e $13.67. Esta volatilidade reflete a incerteza do mercado sobre a capacidade da empresa manter a sua trajetória de crescimento, especialmente no segmento de Pequenas e Médias Empresas (SMB).

O consenso de Wall Street ecoa esta incerteza. A classificação geral do analista é 'Manter' ou 'Neutro', não uma forte 'Compra'. Dos analistas que cobrem as ações, as classificações são divididas, com uma combinação de recomendações de 'Compra', 'Manter' e 'Venda'. O preço-alvo médio para 12 meses é definido entre $11.31 e $12.35, o que sugere uma vantagem potencial de cerca de 19.4% para 30.44% do preço atual.

Em relação à receita, a ZoomInfo Technologies Inc. é uma empresa em crescimento e não paga dividendos. O rendimento de dividendos e o índice de distribuição são, portanto, 0.00%. Qualquer retorno que você obtiver virá da valorização do capital, não da renda. Se você quiser se aprofundar em quem está comprando e por quê, você deve dar uma olhada Explorando o investidor ZoomInfo Technologies Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A ação não é uma compra gritante nem uma venda óbvia. É uma ação do tipo 'mostre-me' agora, onde a avaliação depende inteiramente de se a administração pode executar essa forte orientação de lucro por ação para 2025 e cumprir o projetado US$ 1,2 bilhão em receita.

Fatores de Risco

Você está procurando uma visão clara da ZoomInfo Technologies Inc. (ZI), que agora é negociada como GTM. A manchete é esta: a empresa é altamente lucrativa e tem um fluxo de caixa positivo, mas está a navegar numa transição complicada que cria riscos de receitas a curto prazo e uma posição de alavancagem significativa que não pode ignorar.

Passei duas décadas neste espaço, e o risco central aqui é um pivô estratégico clássico: avançar para o mercado de luxo enquanto o segmento fundamental de pequenas e médias empresas (SMB) se contrai. Isso não é uma coisa pequena; é um vento contrário em sua história de crescimento.

Riscos operacionais e estratégicos: o pivô do mercado de luxo

O maior risco operacional é a contracção planeada nos seus negócios de mercado inferior, que é o problema necessário da sua mudança estratégica para se concentrarem em clientes empresariais maiores e de maior valor. Este segmento de mercado de baixo custo representa atualmente 28% do valor total do contrato anual (ACV) e diminuiu 11% ano a ano no segundo trimestre de 2025.

• Vento negativo da receita: A contração do mercado inferior é um obstáculo direto ao crescimento geral das receitas, razão pela qual a orientação de receitas GAAP para o ano inteiro de 2025 é apenas para um crescimento positivo modesto, na faixa de US$ 1,237 a US$ 1,240 bilhão.
• Desafio de retenção: Sua taxa de retenção de receita líquida, arredondada para 87% no primeiro trimestre de 2025, é um sinal de alerta importante para um negócio de software por assinatura. Isso sugere que os clientes estão saindo ou gastando menos, o que inverte a equação do alto valor vitalício (LTV) que os investidores em software adoram.
• Competição: O espaço Go-To-Market (GTM) está lotado. A ZoomInfo enfrenta intensa concorrência externa de gigantes como Salesforce e HubSpot, especialmente à medida que as soluções baseadas em IA se tornam o novo campo de batalha. A proeminência de seus rivais poderia definitivamente impactar as taxas de vitória da ZoomInfo no espaço empresarial.

Riscos Financeiros e Externos

O risco financeiro para o ZoomInfo é simples: alavancagem. Ao contrário de muitos concorrentes de software com margens altas que contam com caixa líquido, o ZoomInfo carrega uma carga de dívida substancial. No segundo trimestre de 2025, a empresa tinha aproximadamente US$ 1,3 bilhão em dívida bruta, resultando em um índice de alavancagem líquida de 2,5x o EBITDA ajustado de doze meses.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem e lucratividade:

Além disso, não se esqueça das condições do mercado externo. Um ambiente macroeconômico difícil significa que as empresas B2B diminuem o número de funcionários de vendas e marketing, o que atinge a principal base de usuários e a demanda por assinaturas da ZoomInfo. Além disso, dado o seu modelo centrado em dados, as alterações regulamentares em torno da privacidade dos dados, como atualizações ao GDPR e à CCPA, são um risco constante e material que pode forçar alterações operacionais dispendiosas.

Estratégias de mitigação e ações claras

A empresa não está parada; estão a executar estratégias de mitigação claras para gerir estes riscos. Toda a mudança para o mercado de luxo é um plano de mitigação, avançando em direção a contratos empresariais mais rígidos e com margens mais altas. Este é o ponto principal.

• Controle de custos: Eles executaram uma redução da força de trabalho de aproximadamente 6% no segundo trimestre de 2025, o que deverá gerar cerca de US$ 28 milhões em economias anuais de despesas operacionais. Trata-se de um movimento direto para proteger as margens enquanto o crescimento das receitas abranda.
• Foco do produto: A investida em produtos pioneiros em IA, como Go-To-Market Studio e ZoomInfo Copilot, é sua resposta direta à pressão competitiva, com o objetivo de aumentar o valor e a aderência de sua plataforma para grandes clientes.
• Alocação de Capital: Eles estão usando seu forte valor guiado pelo UFCF em mais de US$ 424 milhões para 2025 para recomprar ações. Isto aumenta o lucro por ação e é uma forma de devolver capital aos acionistas, embora signifique que a dívida continua a ser um fator.

Seu próximo passo deve ser examinar mais profundamente o profile da nova base de clientes empresariais e ver se o crescimento do mercado de luxo está acelerando o suficiente para compensar o arrasto do mercado de baixo. Você pode começar por Explorando o investidor ZoomInfo Technologies Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está olhando além da volatilidade atual das ações e fazendo a pergunta certa: qual é o mecanismo de crescimento real da ZoomInfo Technologies Inc. A conclusão direta é que a ZI está a executar uma mudança deliberada e lucrativa, afastando-se do seu mercado legado de pequenas e médias empresas (SMB) em direção ao segmento empresarial de alto valor, que é onde está o dinheiro real. Esta mudança estratégica é o maior impulsionador do crescimento futuro das receitas, mesmo que crie obstáculos às receitas a curto prazo.

Aqui está uma matemática rápida: o foco da empresa no segmento de luxo - clientes com mais de US$ 100.000 em valor de contrato anual (ACV) - está valendo a pena, com retenção de receita líquida (NRR) nesse grupo acima 100% no terceiro trimestre de 2025. É assim que você constrói um negócio durável e com altas margens. A NRR global melhorou para 90% no terceiro trimestre de 2025, o que é um sinal importante da estabilização da saúde do cliente.

Estimativas futuras de receitas e ganhos

A orientação mais recente da empresa para todo o ano fiscal de 2025 é um mapa claro desta transição. Embora o crescimento das receitas consolidadas seja modesto, a rentabilidade subjacente permanece incrivelmente forte. A administração está orientando a receita GAAP entre US$ 1,237 bilhão e US$ 1,240 bilhão para todo o ano de 2025, o que representa um resultado positivo 2% crescimento anual no ponto médio.

Mas olhe para o resultado final. A receita operacional ajustada (AOI) para o ano inteiro de 2025 está projetada para ficar entre US$ 440 milhões e US$ 443 milhões, mantendo uma vida saudável 36% margem no ponto médio. Além disso, eles esperam que o lucro líquido por ação não-GAAP fique entre US$ 1,04 e US$ 1,06. Esse é um negócio fundamentalmente lucrativo e não é definitivamente uma história de crescimento a todo custo.

O fluxo de caixa também é robusto, com Fluxo de Caixa Livre Desalavancado (UFCF) esperado na faixa de US$ 424 milhões a US$ 444 milhões para o ano. A forte geração de caixa permite a continuidade da recompra de ações, o que é uma forma imediata de retorno de valor aos acionistas.

Iniciativas Estratégicas e Inovação de Produtos

O crescimento futuro está diretamente ligado à inovação de produtos, especialmente em torno da Inteligência Artificial (IA) e da unificação do processo Go-To-Market (GTM). A empresa está a reposicionar-se ativamente, até mesmo mudando o seu símbolo NASDAQ para 'GTM' para refletir este foco em ser a principal plataforma de software para equipas de entrada no mercado.

O lançamento de Estúdio Go-To-Market (GTM Studio) é uma iniciativa crítica. Este novo produto unifica os dados próprios do cliente com os dados proprietários de terceiros da ZI, permitindo uma orquestração complexa de receitas. A administração considerou esta uma das soluções mais inovadoras que já construiu e tem potencial para ser um importante impulsionador de receitas. Além disso, a expansão da oferta Copilot é um grande negócio, com a empresa vendo-a como uma potencial “oportunidade 3x” dentro da sua base de clientes existente.

• Inicie o GTM Studio: unifique dados e orquestre receitas.
• Expanda o Copilot: direcione casos de uso mais amplos baseados em IA, além dos representantes de desenvolvimento de vendas (SDRs).
• Grow Operations Suite: Este segmento cresceu 20% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.

Vantagens Competitivas e Posição de Mercado

(ZI) mantém um forte fosso competitivo com base na escala e qualidade de seu universo de dados e em sua profunda integração ao fluxo de trabalho empresarial. A empresa não é apenas uma fornecedora de dados; é uma plataforma de inteligência GTM que fornece insights prontos para IA.

Esta liderança de mercado é quantificada pelo seu desempenho nos relatórios G2 Spring 2025, onde a ZI garantiu 150 classificações em primeiro lugar, incluindo 63 em relatórios empresariais. Esse tipo de satisfação consistente e de alto nível do cliente e presença no mercado é uma enorme barreira à entrada dos concorrentes. A prova está nos resultados: os clientes relatam um aumento de 32% no seu pipeline total e um aumento no seu Mercado Endereçável Total (TAM) em uma média de 40% no ano passado, aproveitando os insights da ZI. Você pode ler mais sobre sua direção corporativa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da ZoomInfo Technologies Inc.