Abbott Laboratories (ABT): Análise de 5 FORÇAS [atualizado em novembro de 2025]

Como analista experiente, sei que você precisa de mais do que apenas manchetes para avaliar um gigante como o Abbott Laboratories; você precisa ver as pressões estruturais que moldam os resultados de 2025. Estamos diante de uma empresa onde a escala massiva mantém baixo o poder do fornecedor, mas os clientes consolidados, especialmente com os chineses US$ 700 milhões A pressão de preços das Aquisições Baseadas em Volume (VBP) está definitivamente flexionando seus músculos. Ainda assim, com a orientação apontando para um forte lucro por ação ajustado de US$ 5,12 a US$ 5,18, a questão é como conseguem gerir esta intensa rivalidade e a crescente ameaça de substitutos. Mergulhe nesta análise de cinco forças para ver exatamente onde o fosso competitivo dos Laboratórios Abbott é mais forte e onde você deve estar atento aos riscos de curto prazo.

Abbott Laboratories (ABT) - As Cinco Forças de Porter: Poder de barganha dos fornecedores

Para matérias-primas gerais de grande volume, o poder de negociação dos fornecedores sobre os Laboratórios Abbott é relativamente baixo. Isto se deve definitivamente à enorme escala da empresa; A Abbott opera 90 unidades de produção em todo o mundo, o que lhe confere uma vantagem significativa nas negociações de compras globais. Quando você olha para a receita do primeiro trimestre de 2025 de US$ 10,36 bilhões, você vê o volume de compras necessário para manter a maioria dos fornecedores de commodities sob controle.

No entanto, esta dinâmica muda consideravelmente quando olhamos para componentes especializados e proprietários, onde os fornecedores podem exercer maior pressão. Pense em dispositivos de alta tecnologia como o sistema de monitoramento contínuo de glicose FreeStyle Libre. Embora a Abbott esteja investindo US$ 500 milhões em novas operações de manufatura e P&D nos EUA para criar redundância, uma falha de componente de fonte única ainda pode criar um risco operacional significativo, como visto recentemente.

O impacto financeiro das forças geopolíticas externas, especificamente as tarifas promulgadas em 2025, fornece uma medida clara de como os factores externos podem aumentar os custos relacionados com os fornecedores, mesmo que os próprios fornecedores não aumentem directamente os preços. Aqui está uma rápida olhada no impacto tarifário estimado que a Abbott está gerenciando para o ano fiscal de 2025:

A resiliência da cadeia de abastecimento é um foco importante, mas os componentes de fonte única continuam a ser uma clara vulnerabilidade. Por exemplo, uma correção de novembro de 2025 para determinados sensores FreeStyle Libre 3 e FreeStyle Libre 3 Plus, atribuída a uma linha de produção, afetou aproximadamente 3 milhões de sensores somente nos EUA. Embora a Abbott tenha afirmado que o problema foi resolvido e não esperava interrupções significativas no fornecimento, o facto de este problema de linha única ter levado a 736 notificações de eventos adversos graves a nível global destaca o risco de concentração inerente ao fornecimento de tecnologia proprietária crítica.

A estratégia da empresa para combater esta situação envolve a optimização dessa rede global de 90 locais e a implantação contínua de capital, como o investimento de 500 milhões de dólares em Illinois e no Texas, para localizar a produção e criar capacidade de manobra contra estes choques externos. Ainda assim, para componentes que exigem propriedade intelectual exclusiva, o relacionamento com o fornecedor terá sempre mais peso do que para peças padrão.

Abbott Laboratories (ABT) - As Cinco Forças de Porter: Poder de barganha dos clientes

Você está analisando a dinâmica dos clientes dos Laboratórios Abbott no final de 2025 e está claro que, embora a força da marca forneça uma proteção em algumas áreas, grandes compradores e mandatos governamentais exercem uma pressão real sobre os preços.

O poder de clientes grandes e consolidados, como grandes sistemas hospitalares e pagadores governamentais, é um fator constante nos segmentos de Dispositivos Médicos e Diagnósticos. Por exemplo, a Abbott observou em seu arquivamento 10-K de 21 de fevereiro de 2025 que algumas contas a receber em certos países estão com sistemas de saúde governamentais, o que significa que as condições de pagamento e os preços são ditados por essas grandes entidades. Esta estrutura transfere inerentemente o poder de barganha para o comprador.

A pressão mais imediata e quantificável vem dos programas governamentais internacionais. O programa de Aquisições Baseadas em Volume (VBP) da China é um obstáculo estrutural que impacta diretamente os preços e as expectativas de volume para testes de diagnóstico. Esta pressão foi significativa o suficiente em 2025 para fazer com que a Abbott Laboratories reduzisse a sua previsão de crescimento da receita para o ano inteiro em julho de 2025. O desempenho da empresa no terceiro trimestre de 2025 refletiu isso, com as vendas globais de diagnósticos caindo 6,6% ano após ano, numa base reportada.

Aqui está uma rápida olhada no contexto financeiro em torno dessas pressões dos clientes no terceiro trimestre de 2025:

No mercado dos EUA, para determinados dispositivos médicos de elevado volume, os clientes estão a ver algumas concessões de preços. Os dados do primeiro semestre de 2025 indicaram que algumas das linhas de produtos de maior volume dos Laboratórios Abbott experimentaram um ligeiro declínio no Preço Médio de Venda (ASP) em comparação com o mesmo período do ano passado. Isto sugere que, mesmo nos EUA, o poder de compra entre os grandes grupos hospitalares está a conduzir a uma erosão modesta dos preços de itens específicos.

No entanto, o negócio de Nutricionais demonstra uma clara oposição ao poder de negociação dos clientes, impulsionado pelo valor da marca. Você vê isso no crescimento sustentado das principais marcas de consumo:

• Garanta que as vendas globais sejam excedidas US$ 3 bilhões em 2024.
• As vendas globais de Nutrição para Adultos cresceram organicamente em 6.6% no segundo trimestre de 2025.
• O envelhecimento da população global é uma tendência poderosa que apoia esta procura.

Esta fidelidade à marca significa que os clientes são menos sensíveis aos aumentos de preços de produtos como o Sure, o que ajuda a Abbott a manter o poder de fixação de preços nesse segmento específico voltado para o consumidor.

Abbott Laboratories (ABT) - As Cinco Forças de Porter: Rivalidade Competitiva

Você está avaliando os Laboratórios Abbott (ABT) no final de 2025, e a força da rivalidade competitiva é definitivamente um fator importante na formação de sua estratégia. Este é um player enorme e estabelecido, com uma capitalização de mercado oscilando em torno US$ 227,08 bilhões, competindo com outros gigantes diversificados da saúde. A rivalidade é extremamente alta porque você está olhando para Johnson & Johnson, Medtronic e Roche operam em vários segmentos sobrepostos.

A base de receitas dos Laboratórios Abbott, a partir dos Doze Meses Finais (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, mostra como eles são diversificados, o que ajuda a amortecer o golpe da rivalidade em qualquer área. Ainda assim, os Dispositivos Médicos são o claro motor de receita, onde reside parte da concorrência mais intensa.

O espaço de Monitoramento Contínuo de Glicose (CGM) é um exemplo perfeito dessa rivalidade intensa e focada. Os Laboratórios Abbott, com seu sistema FreeStyle Libre, estão batalhando frente a frente com a Dexcom e a Medtronic plc. Esses três fabricantes detêm a maior parte do mercado global. Por exemplo, no terceiro trimestre de 2025, a Abbott's Diabetes Care (parte de Dispositivos Médicos) publicou US$ 2,0 bilhões em vendas com 16.2% taxa de crescimento orgânico, mostrando a pressão para continuar a inovar face a rivais como a Dexcom, que também registou uma adoção significativa de produtos e enfrentou o seu próprio escrutínio regulamentar em 2025.

Aqui estão os principais participantes da rivalidade CGM:

• Laboratórios Abbott (sistemas FreeStyle Libre).
• (G7, parcerias Stelo OTC).
• Medtronic plc (Guardian Connect, embora estejam desinvestindo em seus negócios de diabetes).

Para ser justo, o portfólio diversificado da Abbott nestes quatro segmentos principais ajuda a estabilizar a receita global contra pressões de rivalidade específicas do segmento. Quando a Diagnostics enfrentou ventos contrários, como a queda nas vendas de testes COVID-19 - que caíram de US$ 265 milhões no terceiro trimestre de 2024 para apenas US$ 69 milhões no terceiro trimestre de 2025 - o segmento de dispositivos médicos 12.5% o crescimento orgânico venceu. Esse tipo de diversificação interna é fundamental quando se enfrenta gigantes.

A empresa está orientando para um forte lucro por ação ajustado em 2025 de US$ 5,12 a US$ 5,18, que reflecte um crescimento de dois dígitos no ponto médio. Essa orientação rigorosa, reafirmada em Outubro de 2025, mostra que a administração se sente confiante em navegar nesta dinâmica competitiva e manter a rentabilidade, mesmo enquanto gere o declínio esperado nas receitas de testes da COVID-19.

Abbott Laboratories (ABT) - As Cinco Forças de Porter: Ameaça de substitutos

Você está observando o cenário competitivo dos Laboratórios Abbott (ABT) no final de 2025, e a ameaça de substitutos é definitivamente uma área que exige sua atenção. Honestamente, a ameaça parece moderada neste momento, mas a trajetória aponta para cima, especialmente nas divisões de Diagnóstico e Monitorização.

O cerne desta pressão crescente vem dos métodos de testes não laboratoriais. Pense em testes de triagem não invasivos ou realizados em casa, que contornam a infraestrutura tradicional de laboratório hospitalar da qual a Abbott depende para muitas colocações. Por exemplo, o sucesso de um concorrente como a Exact Sciences, fabricante do Cologuard, mostra a rapidez com que uma alternativa amiga do paciente pode ganhar força. Se a integração levar mais de 14 dias para a integração de uma nova plataforma, o risco de rotatividade aumenta.

Aqui está uma rápida olhada na escala do mercado de substitutos que estamos discutindo, com base no concorrente que a Abbott está adquirindo para combater essa ameaça:

O crescimento destes diagnósticos não tradicionais é claro. A Exact Sciences lançou o Cologuard Plus no primeiro trimestre de 2025, uma versão otimizada de seu teste, mostrando inovação contínua no espaço substituto. Esse impulso por conveniência é um verdadeiro obstáculo para os locais de diagnóstico tradicionais.

Também temos que observar tratamentos alternativos para doenças crônicas, especialmente em áreas onde a Abbott tem presença de dispositivos. O crescimento maciço de medicamentos GLP-1 para controle de peso e diabetes é um excelente exemplo de uma terapia sem dispositivo que substitui o uso potencial de dispositivos ou protocolos de gerenciamento. O mercado de medicamentos para perda de peso agonistas do GLP-1 por si só foi projetado para atingir US$ 20,86 bilhões em 2025, acima de US$ 13,84 bilhões em 2024. Esse é um potencial de substituição rápida.

A ameaça destes substitutos à base de medicamentos é significativa, dada a expansão do tamanho do mercado:

• Mercado de Medicamentos GLP-1 (Total): Previsto para atingir US$ 52,95 bilhões em 2025.
• Mercado de tratamento de diabetes GLP-1 (valor 2025): Espera-se que seja US$ 6.556,5 milhões.
• Mercado de perda de peso GLP-1 (valor 2025): projetado em US$ 20,86 bilhões.

É um segmento farmacêutico enorme e em rápida evolução.

No entanto, os Laboratórios Abbott têm uma forte resistência contra a substituição imediata e generalizada na sua base instalada de plataformas de diagnóstico de alto rendimento. Os custos de troca de sistemas instalados em hospitais, como a plataforma Alinity, são inerentemente altos. Você não está apenas trocando uma máquina; você está lidando com:

• Profunda integração com Sistemas de Informação Laboratorial (LIS) hospitalares.
• Requalificação do corpo clínico especializado.
• Validação de contratos de fornecimento de reagentes existentes.
• O ciclo de despesas de capital para compras de novos equipamentos.

Esta rigidez institucional abranda definitivamente o ritmo de substituição de plataformas estabelecidas e de elevado volume.

Finanças: elabore a visão de caixa de 13 semanas até sexta-feira.

Abbott Laboratories (ABT) - As Cinco Forças de Porter: Ameaça de novos entrantes

A ameaça de novos participantes nos Laboratórios Abbott permanece baixa a moderada, principalmente porque as barreiras à entrada no espaço de dispositivos médicos, diagnósticos e produtos farmacêuticos são substanciais. Você vê isso refletido na enorme escala de investimento necessária apenas para manter o ritmo.

Novos concorrentes enfrentam imensas necessidades de capital. Por exemplo, a própria Abbott relatou despesas de capital de US$ 2,207 bilhões para o ano fiscal encerrado em dezembro de 2024, com os últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, em US$ 2,202 bilhões. Este nível de investimento contínuo é necessário para a modernização das instalações e a expansão da capacidade, como a instalação planeada de fabrico de dispositivos cardiovasculares na Geórgia, com conclusão prevista para 2028.

O compromisso financeiro estende-se profundamente à inovação. A Abbott aumentou ativamente os seus gastos em investigação e desenvolvimento em mais de 20% desde 2019, atingindo 2,7 mil milhões de dólares em 2024. Qualquer novo participante deve igualar ou exceder este compromisso de desenvolver produtos que possam limpar o complexo caminho regulamentar. O processo de obtenção de aprovações da Food and Drug Administration (FDA) dos EUA para um novo dispositivo ou produto de diagnóstico é inerentemente caro e demorado. Além disso, a FDA está a analisar ativamente propostas que poderiam alterar as disposições de exclusividade para encorajar a concorrência atempada, mas navegar pelos rigorosos requisitos de ensaios de confirmação existentes continua a ser um obstáculo.

A infraestrutura estabelecida funciona como um fosso poderoso. A Abbott mantém uma ampla rede de distribuição e relacionamentos de longo prazo com prestadores de cuidados de saúde. Embora a Abbott não tenha um único cliente que possa impactar materialmente seus negócios em caso de perda, seus contratos governamentais existentes demonstram a natureza incorporada de sua presença. Por exemplo, um contrato recente do Departamento de Assuntos de Veteranos para ACESSÓRIOS I-STAT ALINITY DEVICE PLUS tinha um valor obrigatório de US$ 18.000 em 11 de agosto de 2025. Outro contrato para equipamentos de laboratório mostrou uma obrigação de cerca de US$ 1,7 milhão com término em 31 de julho de 2026. Esses acordos plurianuais existentes garantem um volume de compras significativo.

Para ilustrar a escala da postura financeira defensiva e ofensiva da Abbott, considere os recursos que dedica ao crescimento e à aquisição, o que efetivamente impede muitos potenciais participantes:

As empresas tecnológicas mais pequenas e inovadoras representam definitivamente uma ameaça, especialmente em áreas de elevado crescimento como o diagnóstico, que a Abbott está a visar agressivamente. Contudo, a estratégia da Abbott é muitas vezes neutralizar esta ameaça através de aquisições e não de concorrência. A aquisição planejada da Exact Sciences, avaliada em um valor patrimonial de aproximadamente US$ 21 bilhões, é um excelente exemplo da aquisição de liderança pela Abbott em um segmento de mercado – o mercado de rastreamento de câncer e diagnóstico oncológico de precisão dos EUA – estimado em US$ 60 bilhões. Esta medida foi concebida para capturar imediatamente a quota de mercado e o crescimento, em vez de esperar que uma empresa mais pequena amadureça o suficiente para se tornar uma ameaça significativa e independente.

Você pode ver a força financeira por trás dessa estratégia no desempenho geral da empresa; As vendas de dispositivos médicos nos EUA cresceram 14,8% no primeiro semestre de 2025 em comparação com o primeiro semestre de 2024.

• Os prazos de aprovação da FDA são longos e caros.
• Despesas de capital para instalações alcançadas US$ 2,2 bilhões em 2024.
• Os gastos com P&D acabaram US$ 2,7 bilhões em 2024.
• A Abbott tem capacidade substancial de fusões e aquisições, estimada em até US$ 30 bilhões.
• O acordo de Ciências Exatas implica um valor empresarial de US$ 23 bilhões.