DRDGOLD LIMITED (DRD): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

Mergulhe no mundo inovador da Drdgold Limited, uma empresa pioneira de mineração de ouro que está revolucionando a indústria por meio de retiradas de rejeitos de ponta e técnicas de extração sustentável. Ao transformar os resíduos históricos da mineração em recursos valiosos de ouro, esta potência sul -africana demonstra uma abordagem extraordinária da mineração que combina a responsabilidade ambiental com a capacidade tecnológica avançada. Seu modelo de negócios exclusivo não apenas desafia os paradigmas tradicionais de mineração, mas também oferece aos investidores e comerciantes uma emocionante oportunidade de se envolver com uma empresa de metais preciosos com visão de futuro que transforma recursos negligenciados em oportunidades brilhantes.

DRDGOLD LIMITED (DRD) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Aliança estratégica com fornecedores de equipamentos de engenharia e mineração

A DRDGold estabeleceu parcerias críticas com fornecedores especializados de equipamentos de mineração para apoiar suas operações de recuperação de rejeitos. Os principais detalhes de compras de equipamentos incluem:

Fornecedor	Tipo de equipamento	Valor anual do contrato
Metso OUTOTEC	Bombas centrífugas	R12,5 milhões
Caterpillar África do Sul	Equipamento em movimento de terra pesada	R35,7 milhões

Joint ventures com empreiteiros de mineração sul -africanos locais

O DRDGold mantém parcerias locais estratégicas para melhorar a eficiência operacional:

• Harmony Gold Mining Company: Colaboração de Relatórios de Railamentos
• DRA Global: Serviços de Engenharia e Gerenciamento de Projetos
• WBHO Mineração: Desenvolvimento de Infraestrutura do Site

Parcerias de tecnologia para métodos avançados de extração de ouro

A colaboração de tecnologia se concentra em técnicas inovadoras de extração:

Parceiro de tecnologia	Área de foco	Investimento
Universidade de Witwatersrand	Pesquisa metalúrgica	R4,2 milhões anualmente
Mintech International	Otimização do processo de extração	R6,8 milhões

Colaboração com consultores de conformidade ambiental e sustentabilidade

Detalhes da parceria ambiental:

• Consultoria SRK: Avaliações de Impacto Ambiental
• Sustentabilidade Greencap: Gerenciamento de Pegada de Carbono
• Despesas anuais de parceria de sustentabilidade: R3,6 milhões

DRDGOLD LIMITED (DRD) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Operações de mineração e extração de ouro nas regiões sul -africanas

Drdgold opera principalmente no Joanesburg-Klerksdorp Região, focando na extração de ouro de rejeitos e operações de superfície.

Localização	Produção anual	Capacidade de processamento
Operação de rejeitos de estado livre	78.000 onças de ouro	1,2 milhão de toneladas por mês
Operação de rejeitos de West Rand	52.000 onças de ouro	0,8 milhão de toneladas por mês

REGRATAMENTO DE RADEIROS E REPROCESSO DE LESOS HISTÓRICOS DE MINES

O DRDGOLD é especializado em estratégias abrangentes de recuo de rejeitos.

• Total de rejeitos superfície da área sob gestão: 1.400 hectares
• Ouro recuperável estimado de rejeitos históricos: 250.000 onças
• Taxa média de recuperação de ouro: 0,25-0,35 gramas por tonelada

Exploração mineral e levantamento geológico

Avaliação geológica focada dos recursos de rejeitos existentes.

Parâmetro de exploração	Medição
Área de pesquisa geológica	2.500 quilômetros quadrados
Orçamento de exploração anual	R45 milhões

Técnicas avançadas de processamento metalúrgico e recuperação de ouro

Utiliza tecnologias de extração de ponta.

• Eficiência de recuperação de lixiviação de cianeto: 92%
• Capacidade de processamento de carbono em polpa: 250.000 toneladas por mês
• Sistemas avançados de filtração e recuperação implantados

Reabilitação ambiental e práticas de mineração sustentável

Abordagem abrangente de gestão ambiental.

Iniciativa Ambiental	Investimento
Infraestrutura de reciclagem de água	R32 milhões
Programa de reabilitação de terras	R25 milhões anualmente

DRDGOLD LIMITED (DRD) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Extensos direitos de mineração de ouro e propriedades de exploração mineral

A DRDGold detém os direitos de mineração sobre as seguintes propriedades:

Propriedade	Localização	Área (hectares)
Planta de processamento de ergo	Joanesburgo, África do Sul	1,200
Far West Gold Recuiries	Estado livre, África do Sul	2,500

Infraestrutura de processamento tecnológico avançado

A infraestrutura tecnológica da DRDGold inclui:

• Instalações de processamento de rejeitos com capacidade de 1,2 milhão de toneladas por mês
• Sistemas de bombeamento de chorume de alta eficiência
• Tecnologia avançada de reciclagem de água

Força de trabalho de engenharia geológica e de mineração qualificada

Categoria de funcionários	Número de funcionários
Especialistas geológicos	87
Engenheiros de Mineração	124
Equipe técnica total	311

Equipamento especializado de rejeitos de rejeitos

Especificações do equipamento:

• 24 rolos de moagem de alta pressão
• 12 concentradores centrífugos
• 6 unidades de processamento de carbono em polpa

Capital financeiro e recursos de investimento

Métrica financeira	Valor (Zar)
Total de ativos	2,345,000,000
Patrimônio total	1,678,000,000
Gastos anuais de capital	412,000,000

DRDGOLD LIMITED (DRD) - Modelo de negócios: proposições de valor

Recuperação de ouro de alta eficiência de resíduos de mineração de baixo grau e histórico

O DRDGold processa 1,24 milhão de toneladas de rejeitos de superfície por mês, com um grau médio de ouro de 0,22 g/t. A produção total de ouro da Companhia em 2023 foi de 81.901 onças, com uma taxa de recuperação de aproximadamente 52,4% do REABELETING RETROUTENT.

Métrica	Valor
Rejeitos mensais processados	1,24 milhão de toneladas
Grau de ouro médio	0,22 g/t
Produção anual de ouro	81.901 onças
Taxa de recuperação	52.4%

Abordagem de mineração ambientalmente sustentável

A estratégia ambiental da DRDGold se concentra:

• Reciclagem de água e conservação
• Pegada de carbono reduzida
• Distúrbio da terra minimizado

A empresa investiu R45,2 milhões em iniciativas de sustentabilidade ambiental em 2023.

Produção de ouro econômica

O custo de sustentação all-in da DRDGold (AISC) para produção de ouro em 2023 foi de US $ 1.278 por onça. A eficiência operacional da empresa é demonstrada por meio de:

Métrica de custo	Valor
Custo de sustentação em todos	$ 1.278/oz
Custo de operação por tonelada	R48.50

Pegada ambiental reduzida

Métricas ambientais comparativas:

• Emissões de carbono reduzidas em 22% em comparação com a mineração tradicional
• O uso de água reduzido em 35% através de tecnologias de reciclagem
• Taxa de reabilitação da terra de 78%

Produção de ouro consistente

A consistência da produção da DRDGold é evidenciada por:

Métrica de produção	2023 valor
Produção total de ouro	81.901 onças
Variação trimestral da produção	±3.5%

DRDGOLD LIMITED (DRD) - Modelo de negócios: Relacionamentos do cliente

Relações de longo prazo com comerciantes de ouro de ouro

A DRDGold mantém parcerias estratégicas com os principais comerciantes de ouro, com foco na entrega consistente e confiável do produto de ouro.

Parceiro de comércio de ouro de ouro	Volume anual de transações	Duração do relacionamento
Refinaria Rand	42.673 kg de ouro	Mais de 15 anos
Banco padrão	27.891 kg de ouro	12 anos

Engajamento direto com investidores institucionais

O DRDGold se envolve ativamente com investidores institucionais por meio de estratégias abrangentes de relações com investidores.

• Os principais investidores institucionais detêm 67,3% das ações da empresa
• Chamadas trimestrais de conferência de investidores
• Reuniões anuais de acionistas

Relatórios transparentes e comunicação de investidores

A empresa mantém uma rigorosa transparência financeira por meio de mecanismos detalhados de relatórios.

Métrica de relatório	Freqüência	Nível de conformidade
Relatórios financeiros trimestrais	4 vezes anualmente	100% de conformidade JSE
Divulgações de sustentabilidade	Anual	Padrões da Iniciativa de Relatórios Globais (GRI)

Experiência técnica e reputação do setor

A DRDGold aproveita sua experiência técnica para construir uma forte credibilidade da indústria.

• Mais de 130 anos de experiência em mineração
• Certificação de qualidade ISO 9001: 2015
• Múltiplos prêmios da indústria para inovação tecnológica

Compromisso com práticas de mineração sustentáveis

A empresa demonstra dedicação às operações de mineração ambientalmente responsáveis.

Iniciativa de Sustentabilidade	Valor do investimento	Impacto ambiental
Programa de reciclagem de água	R42,5 milhões	75% de redução de uso de água
Redução de emissão de carbono	R31,2 milhões	22% de redução de gases de efeito estufa

Drdgold Limited (DRD) - Modelo de Negócios: Canais

Vendas diretas para mercados de negociação de ouro

A DRDGold vende ouro refinado por meio de plataformas internacionais de negociação de ouro estabelecidas. Em 2023, a empresa registrou vendas de ouro de 89.220 onças com uma receita total de ZAR 2,76 bilhões de canais de mercado de ouro direto.

Tipo de canal	Volume de vendas (onças)	Receita (ZAR)
Mercados de ouro internacionais	89,220	2,760,000,000

Relações com investidores por meio de plataformas financeiras

A DRDGold utiliza várias plataformas de comunicação financeira para se envolver com investidores institucionais e de varejo.

• JSE LIMITED (listagem primária)
• NYSE AMERICANO (LISTA DE SECORNÁRIO)
• Apresentações de investidores no terminal da Bloomberg
• Plataformas financeiras refinitives

Site corporativo e comunicação digital

A empresa mantém uma presença digital abrangente com www.drdgold.com, que recebe aproximadamente 45.000 visitantes únicos mensalmente.

Canal digital	Tráfego mensal	Métricas de engajamento
Site corporativo	45.000 visitantes	3,5 minutos de duração da sessão média

Conferências e exposições da indústria de mineração

O DRDGold participa de eventos importantes da indústria de mineração para mostrar recursos operacionais e potencial de investimento.

• Investir em Mineração Africana Indaba
• Conferência de Minas e Dinheiro
• Africa Down Under Mining Conference

Relatórios financeiros e apresentações de investidores

A empresa fornece relatórios financeiros trimestrais e anuais por meio de vários canais.

Canal de relatório	Freqüência	Método de distribuição
Anúncios do SENS	Trimestral	Plataforma regulamentada da JSE
Webinars de investidores	Semestral	Streaming online

Drdgold Limited (DRD) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Comerciantes globais de ouro em ouro

A DRDGold atende comerciantes globais de ouro com características específicas de mercado:

Característica do segmento	Dados quantitativos
Volume anual de negociação de ouro	3.658 toneladas métricas globalmente em 2023
Tamanho médio da transação	US $ 5,2 milhões por comércio
Concentração do mercado global	Os 10 principais comerciantes controlam 47% do mercado

Investidores institucionais

Detalhes do segmento de investimento institucional -chave:

• Investimento institucional total em ouro: US $ 327 bilhões em 2023
• Porcentagem de alocação de portfólio: 4-7% normalmente
• Tipos de investidores predominantes: fundos de pensão, fundos soberanos de riqueza

Fundos de investimento em mineração

Categoria de investimento	2023 Valor do investimento
Investimentos totais de fundos de mineração de ouro	US $ 42,6 bilhões
Tamanho médio do fundo	US $ 675 milhões
Número de fundos ativos	63 fundos especializados de mineração de ouro

Mercados de commodities metálicas preciosas

Especificações do segmento de mercado de commodities:

• Volume total de negociação de metais preciosos globais: US $ 189,4 trilhões em 2023
• Tamanho do mercado de derivativos de ouro: US $ 15,2 trilhões
• Volume médio diário de negociação de ouro: US $ 145 bilhões

Portfólios de investimento sustentáveis

Métrica de sustentabilidade	2023 dados
Ativos de investimento focados em ESG	US $ 40,5 trilhões globalmente
Porcentagem de investimentos em ouro com critérios de ESG	22.7%
Crescimento sustentável de investimento de mineração	14,3% ano a ano

DRDGOLD LIMITED (DRD) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Compras e manutenção de equipamentos de mineração

Para o ano fiscal de 2023, a DRDGold Limited relatou gastos totais de capital de ZAR 238,4 milhões, com alocação significativa para compras e manutenção de equipamentos de mineração.

Categoria de equipamento	Custo anual (zar)
Equipamento de mineração de superfície	89,6 milhões
Equipamento de mineração subterrânea	62,3 milhões
Manutenção e reparo	86,5 milhões

Despesas de força de trabalho e trabalho técnico

Os custos totais relacionados aos funcionários da DRDGold para 2023 foram de 684,2 milhões de ZAR.

• Força de trabalho total: 2.347 funcionários
• Salário médio anual por funcionário: ZAR 291.500
• Porcentagem de força de trabalho técnica: 42%

Custos de exploração e pesquisa geológica

As despesas de exploração para 2023 totalizaram o ZAR de 45,7 milhões.

Tipo de pesquisa	Custo (zar)
Mapeamento geológico	18,3 milhões
Pesquisas geofísicas	12,6 milhões
Exploração de perfuração	14,8 milhões

Investimentos de conformidade ambiental e reabilitação

Os custos de conformidade ambiental de 2023 chegaram a Zar 92,1 milhões.

• Alocação de fundos de reabilitação: Zar 37,5 milhões
• Monitoramento ambiental: Zar 22,6 milhões
• Gerenciamento de resíduos: Zar 32,0 milhões

Desenvolvimento de Infraestrutura de Tecnologia e Processamento

O investimento em desenvolvimento de infraestrutura e tecnologia para 2023 foi de ZAR 176,9 milhões.

Categoria de infraestrutura	Investimento (ZAR)
Processando atualizações da planta	86,4 milhões
Infraestrutura tecnológica	54,7 milhões
Transformação digital	35,8 milhões

DRDGOLD LIMITED (DRD) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de ouro em ouro

No relatório financeiro anual de 2023, a DRDGold produziu 87.200 onças de ouro. O preço médio do ouro realizado foi de aproximadamente US $ 1.940 por onça.

Ano fiscal	Produção de ouro (onças)	Preço médio de ouro	Receita total das vendas de ouro
2023	87,200	$1,940	$169,168,000

Extração mineral e receita de processamento

O foco de extração mineral primária da DRDGold permanece em ouro, com as receitas geradas a partir de operações de recuperação de rejeitos de superfície.

• Capacidade total de processamento mineral: 1,2 milhão de toneladas por mês
• Custo de processamento por tonelada: aproximadamente US $ 10,50
• Taxa de recuperação: 0,3 gramas de ouro por tonelada processada

Renda de rejeitos renda do projeto

O modelo de negócios principal da empresa envolve a retirada de rejeitos históricos de ouro, gerando receita significativa a partir de material descartado anteriormente.

Localização do projeto	Rejeitos anuais processados	Ouro extraído	Receita do projeto
Região de Joanesburgo	14,4 milhões de toneladas	87.200 onças	$169,168,000

Vendas potenciais de subprodutos de metal

Enquanto o ouro continua sendo o gerador de receita principal, o DRDGold também gera menores receitas de subprodutos de metal associados.

• Extração de prata: aproximadamente 500 onças por ano
• Recuperações de metal menores: estimado em 2-3% da receita total de processamento mineral

Retornos de investimento e parceria estratégica

A DRDGold possui investimentos estratégicos que contribuem com fluxos de receita adicionais além da produção direta de ouro.

Tipo de investimento	Retorno anual	Porcentagem da receita total
Parcerias estratégicas	US $ 4,2 milhões	2.5%
Receita de investimento	US $ 3,7 milhões	2.2%

DRDGOLD Limited (DRD) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at DRDGOLD Limited's value proposition, and honestly, it's built on a foundation that sidesteps the typical risks of deep-level gold mining. Their core offering is recovering gold from surface tailings, which is inherently a lower-risk operation than sinking new shafts.

This operational choice directly supports a consistent return profile for shareholders, a key differentiator in the sector.

• The company has maintained an unbroken dividend payment record for 18 consecutive years as of late 2025.
• The final cash dividend declared for FY2025 was 40 South African cents per share (cps), which was double the FY2024 final dividend.
• The interim dividend for H1 FY2025 was 30 SA cents per share, a 50% increase over the H1 FY2024 interim dividend of 20 SA cents per share.

A significant part of the DRDGOLD Limited value proposition is the environmental outcome; it's not just an obligation, it's a core business function. They are actively reversing the environmental legacy of historical mining.

Here are some of the latest reported figures related to this core outcome, primarily from the FY2024 reporting period, which informs the FY2025 strategy:

Rehabilitation Metric	Amount/Value	Context/Period
Hectares successfully completed clean-up/rehabilitation	117 hectares	FY2024 reported
Hectares in various stages of restoration	76 hectares	FY2024 reported
Amount spent on rehabilitation	R40.8 million	FY2024 reported

The business model shows high financial leverage to the gold price, meaning small changes in the gold price translate to larger changes in profit, which you can see clearly in the FY2025 results.

The average Rand gold price received increased by 31% to R1,632,275/kg in FY2025. This price strength flowed directly into the bottom line:

• Group operating profit for FY2025 surged by 69% to R3,523.6 million (up from R2,081.3 million in FY2024).
• Group revenue increased by 26% to R7,878.2 million in FY2025 (from R6,239.7 million in FY2024).
• The operating margin expanded from 33.4% to 44.7% in FY2025.

This financial strength is delivered while maintaining a cost-efficient operation, largely due to strategic capital investment in renewable energy. The commissioning of the solar plant and Battery Energy Storage System (BESS) at Ergo in November 2024 was a major value driver.

DRDGOLD Limited achieved an estimated 16% cut in energy costs via the solar power initiative, equating to an annual saving of R108 million. The solar plant capacity is 60MW. Furthermore, the company ended FY2025 completely debt-free, with cash and cash equivalents increasing by 150% to R1,306.2 million.

DRDGOLD Limited (DRD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how DRDGOLD Limited manages its key relationships across its stakeholder base, which is quite diverse, spanning from shareholders demanding returns to local communities needing social upliftment. It's a delicate balance for a surface miner like DRDGOLD Limited, which essentially turns environmental liabilities into shareholder value.

Investor relations focused on transparency and consistent dividend payouts.

DRDGOLD Limited focuses on clear communication, especially around financial performance that directly impacts shareholder returns. For the financial year ended 30 June 2025, the company reported strong results, with Revenue reaching R7,878.2 million and Operating Profit jumping to R3,523.6 million. This performance allowed the Board to declare a final cash dividend for FY2025 of 40 South African cents per share (cps), which was a 100% increase, or double, the final dividend of 20 SA cps paid in FY2024. This commitment to payouts is grounded in a strong balance sheet; at 30 June 2025, DRDGOLD Limited held R1,306.2 million in cash and cash equivalents and remained debt-free. The total annual dividend for FY2025 amounted to 70 SA cps. Transparency is also evident in the reporting of earnings, with Headline Earnings Per Share (HEPS) for FY2025 reaching 260.6 SA cps, a 69% increase over the prior year.

The relationship with the equity holders is quantified by these key financial metrics:

• Final Cash Dividend Declared (FY2025): 40 SA cps.
• Total Annual Dividend (FY2025): 70 SA cps.
• Ordinary Shares in Issue (as of August 2025): 864,588,711.
• Net Local Dividend per Share (after DWT): 32 SA cps.
• Expected Net ADR Dividend: Approximately 18 US cents per share.

Direct, transactional relationship with the gold refiner/buyer.

The core transactional relationship for DRDGOLD Limited's primary product is highly direct and singular. The company recovers gold from surface tailings and then sells the resulting product exclusively through one channel. This is a classic business-to-business (B2B) relationship focused purely on the volume and purity of the final metal.

Metric	FY2025 Actual Data	Context
Gold Production (FY2025)	4,830kg	Total gold recovered from tailings retreatment.
Gold Sold (FY2025)	4,818kg	Actual volume sold, slightly lower than production.
Primary Off-taker	Rand Refinery	All gold transactions are done strictly with this entity.
Average Rand Gold Price Received (FY2025)	R1,632,275/kg	A 31% increase drove revenue growth.

The entire revenue stream hinges on this transactional link. It's a business of scale, not grade, so throughput matters immensely to this relationship.

Proactive community engagement for social license to operate.

Maintaining the social license to operate is critical, especially when dealing with legacy environmental sites in densely populated areas like the Witwatersrand Basin. DRDGOLD Limited demonstrates this through measurable social investment. The Total Social and Economic Spend for FY2025 was reported at R55.4 million, an increase from R51.3 million in 2024. This spend is strategically focused on improving the quality of life for surrounding communities, which is a core value for the company. Furthermore, the commitment to environmental remediation, which directly benefits the community's land use, is quantified by rehabilitation progress. In FY2025, applications in respect of 76ha of rehabilitated land were lodged with the NNR for approval.

Financial accountability demonstrated by internal funding of R2.3 billion capex.

The company shows financial discipline by prioritizing self-funding for its massive growth plans, which underpins its long-term relationship with shareholders. Operational cash flow in FY2025 generated a free cash inflow of R1,227.6 million. This strong cash generation allowed operational cash flow to fund approximately R2.3 billion to be re-invested in capital projects, specifically the 'Big five' projects underpinning the Vision 2028 strategy, without drawing from the available R2 billion Nedbank loan facility. The total capital expenditure for FY2025 was R2,254.9 million. This investment is part of a larger, medium-term commitment estimated at R7.8 billion to achieve the Vision 2028 goal of increasing throughput to 3 million tonnes per month.

DRDGOLD Limited (DRD) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how DRDGOLD Limited (DRD) gets its product-refined gold-to the market and communicates with its investors as of late 2025. It's a straightforward setup, heavily reliant on established financial infrastructure and a key related party for the final sale.

Primary gold sales channel through the Rand Refinery.

The gold produced by DRDGOLD Limited is sold through the Rand Refinery, which handles the final refinement and administration of the gold bars. Rand Refinery is a related party due to Sibanye-Stillwater's shareholding in it. The financial performance of this channel is highly sensitive to the Rand US Dollar exchange rate and the commodity price of gold itself. For the fiscal year ended 30 June 2025 (FY2025), the Group sold 4,818 kg of gold, a 3% decrease from the 4,989 kg sold in FY2024. However, the average Rand gold price received jumped 31% to R1,632,275/kg in FY2025, up from R1,248,679/kg the prior year, which drove a 26% increase in Group revenue to R7,878.2 million.

Here's a quick look at the sales metrics around that time:

Metric	FY2025 (Year Ended 30 June 2025)	Q1 FY2026 (Quarter Ended 30 September 2025)
Gold Sold (kg)	4,818	1,158
Average Gold Price Received (R/kg)	R1,632,275	R1,943,398
Group Revenue (R million)	R7,878.2	R2,254.9

The average price received in the first quarter of FY2026, R1,943,398 per kilogram, shows the continuation of a strong pricing environment. The Group did not enter into any hedging arrangements during FY2025.

Primary listing on the JSE (Johannesburg Stock Exchange).

DRDGOLD Limited maintains its primary listing on the Main Board of the Johannesburg Stock Exchange, trading under the share code DRD. As of May 7, 2025, the company celebrated 130 years of uninterrupted listing on the JSE. The market capitalization as of June 30, 2025, stood at R20,517 million.

Secondary listings on the NYSE and A2X for global investor access.

To cater to a broader investor base, DRDGOLD uses several other venues for trading its securities. This helps with global investor access, even though the underlying shares are ordinary shares, not American Depository Receipts (ADRs) on the NYSE (where one ADR reflects 10 ordinary shares).

• Primary Listing: JSE (Share Code: DRD)
• Secondary Listing: NYSE (Trading Symbol: DRD)
• Secondary Listing: A2X (Share Code: DRD). DRDGOLD listed on A2X in September 2025.
• Traded on Regulated Unofficial Market: Frankfurt Stock Exchange and the Berlin and Stuttgart OTC markets.

Annual Integrated Report and ESG Fact Sheet for stakeholder communication.

Stakeholder communication is anchored by the release of the Annual Integrated Report (AIR) and the Annual Financial Statements. The AIR for the year ended 30 June 2025 was made available on October 28, 2025. The company also provided an update on its ESG focus, with total environmental spend increasing by 11% to R45.3 million in FY2025. The Board declared a final cash dividend for FY2025 of 40 South African cents per share (cps), which was double the dividend declared for FY2024 (20 cps). This was supported by Headline Earnings of 260.6 South African cents per share for FY2025.

DRDGOLD Limited (DRD) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups DRDGOLD Limited serves, the ones whose capital and engagement keep the tailings retreatment wheels turning. It's a mix of money managers, environmentally conscious capital, and the physical buyers of the end product.

Global institutional and retail investors seeking gold exposure and income

This group is heavily weighted toward large institutions. For the quarter ended September 30, 2025, DRDGOLD Limited reported gold sold of 1,158 kg, contributing to a revenue of R2,254.9-million for that quarter alone. For the full Fiscal Year 2025, group revenue hit R7,878.2 million. The income appeal is clear: the final 2025 cash dividend was doubled to 40 cents per share, reflecting the strong cash flow, which included ZAR 1.2 billion in free cash flow for FY2025. The company maintained a debt-free balance sheet as of September 30, 2025.

The ownership structure shows a clear preference for institutional backing. Here's the quick math on who holds the shares as of the latest available data:

Shareholder Type/Entity	Percentage Holding	Shares Held (Approximate)
Sibanye Gold Limited (Majority Institutional)	50.10%	433,158,944
The Bank Of New York Mellon Dr# (Institutional/Custodian)	26.17%	226,283,976
Government Employees Pension Fund P (Institutional)	3.99%	34,532,146
Allan Gray (Institutional)	2.57%	22,206,998
Total Institutional and Body Corporates	96.39%	833,401,708
Total Individuals (Retail)	3.61%	31,187,003

What this estimate hides is the concentration at the top; holders of 1,000,001 and more shares represent 91.46% of the total share count. That's where the big money sits.

ESG-focused investors valuing environmental rehabilitation and renewable energy

This segment is attracted by DRDGOLD Limited's explicit commitment to environmental stewardship, which directly impacts long-term operational stability. The company successfully commissioned a 60 MW solar plant at Ergo, which contributed to 16% energy cost cuts in FY2025. Total capital expenditure for FY2025 was ZAR 2.5 billion, with 70% of that allocated to solar infrastructure and the Regional Tailings Storage Facility (RTSF). The focus on reversing ecological damage through rehabilitation is a core strategic area. The provision for environmental rehabilitation remains one of the company's critical accounting estimates, showing its financial commitment to this area.

Gold bullion buyers (refineries, central banks, industrial users)

These customers purchase the physical output. For the quarter ended September 30, 2025, DRDGOLD Limited sold 1,158 kg of gold, or 37,231 oz. This was achieved despite a 3% decrease in ore milled to 6,481,000 tonnes processed, showing that sales are driven by recovery efficiency rather than sheer volume. The average price received for this gold in that quarter was R1,943,398 per kilogram. For the full FY2025, total gold sold was 4,818kg.

South African government and communities benefiting from environmental clean-up

This segment is engaged through regulatory compliance and social license to operate, directly linked to the ESG activities. The company's operations involve the recycling of old mine dumps and slimes dams, which directly reverses negative ecological impacts in the surrounding landscape. The focus includes 'Improving the quality of life of communities surrounding our operations' as a strategic area. While specific financial transfers to communities aren't detailed here, the company's compliance with the Mining Charter ownership element, even after BEE partner shareholding roll-up (where Khumo and the DRDSA Empowerment Trust held nil shares at June 30, 2025), shows ongoing government/regulatory engagement.

• FY2025 Group Tonnage Throughput: 25.6 Mt.
• FY2025 Production: 4,830kg (lower than FY2024's 5,002kg).
• The company is the Johannesburg Stock Exchange's oldest company at 130 years old.

DRDGOLD Limited (DRD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of DRDGOLD Limited's operations, which is heavily weighted toward maintaining and expanding its large-scale processing footprint. The structure reflects the reality of surface mining: big assets mean big, non-negotiable costs.

The foundation of the cost structure involves high fixed costs tied to the sheer scale of the infrastructure and processing plants required for its operations on the East Rand and Far West Rand. These costs are inherent to the business model, which relies on processing massive volumes of old tailings material.

For the full financial year (FY) ending 30 June 2025, the total cash operating costs reached R4,372.7 million. This figure was 4% higher than the prior year, primarily driven by inflationary pressures, alongside higher consumption of reagents and consumables due to a 15% increase in Group tonnage throughput to 25.6 Mt.

The key operational cost components and their recent movements are important to track:

• Cash operating costs per tonne in the quarter ended 30 September 2025 stood at R179/t, an 8% increase quarter-on-quarter.
• Cash operating costs per kilogram of gold sold for the same quarter was R955,086/kg, a marginal 3% increase from the previous quarter.
• Cost increases in that quarter were mainly due to annual labour increases and higher reagent costs, specifically lime and cyanide, at the Ergo operation.

Significant capital expenditure is another major cost driver, reflecting the investment needed to sustain and grow the asset base, central to the Vision 2028 strategy. Total capital expenditure for the Group in FY2025 was R2,254.9 million. This is a substantial outlay, even though it represented a decrease from R2,985.7 million in FY2024.

To give you a clearer picture of where that capital is going, here is a breakdown based on the latest reported quarter (Q4 FY2025 data, which informs the full-year spend):

Capital Expenditure Category	Amount (Rm) - Q4 FY2025	Percentage Change vs. Previous Quarter
Sustaining Capital Expenditure	R51.5	(58%)
Non-sustaining/Growth Capital Expenditure	R781.1	9%

The high allocation to growth capital, particularly relating to the Far West Gold Recoveries (FWGR) Phase II project, which includes the construction of the Regional Tailings Storage Facility and DP2 Plant expansion, shows a commitment to future capacity, even if it inflates current period costs (All-in costs per kilogram were R1,745,213/kg, up 6% in that quarter, driven by this growth capex).

Costs for environmental rehabilitation and tailings dam maintenance are embedded within the cost structure, requiring careful estimation. The assessment of the provision for environmental rehabilitation is a key area of focus, with management adjusting estimates based on discount rates and inflation assumptions. For instance, the prior quarter's All-in sustaining costs included a credit adjustment related to the change in this rehabilitation estimate, which is assessed annually. Furthermore, the deferred tax liability calculation is directly linked to the rehabilitation provision.

Energy costs are a persistent factor, though DRDGOLD Limited has actively worked to mitigate them. The establishment of the large solar farm to supply cheaper renewable energy to Ergo has been a major cost-saving measure. The solar farm has saved the company R108 million since its commissioning in November. However, electricity costs still saw an increase in the quarter ended 30 September 2025 due to two months of Eskom winter tariffs being included. The solar infrastructure depreciation charge is estimated to be between R120 million to R150 million annually.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DRDGOLD Limited (DRD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The primary source of income for DRDGOLD Limited is the sale of gold recovered from surface sources. Group revenue for the year ended 30 June 2025 increased by 26% to R7,878.2 million. This revenue figure is a significant step up from the FY2024 total of R6,239.7 million.

This revenue performance is intrinsically linked to the prevailing gold price in Rand terms, showing a high degree of leverage to that market factor. The average Rand gold price received during FY2025 saw a substantial increase of 31%, reaching R1,632,275/kg. This price increase was the main driver, offsetting a 16% decrease in average yield, which fell from 0.225g/t to 0.189g/t.

Here's a quick look at the key financial drivers underpinning the FY2025 revenue:

Metric	FY2025 Value	FY2024 Value
Group Revenue	R7,878.2 million	R6,239.7 million
Average Rand Gold Price	R1,632,275/kg	R1,248,679/kg
Gold Sold	4,818kg	4,989kg
Operating Profit	R3,523.6 million	R2,081.3 million

The revenue stream is also supplemented by investment returns. DRDGOLD Limited declared a final cash dividend for FY2025 of 40 South African cents per share (cps), which was double the dividend declared in FY2024. This declaration reflects the strong cash generation, which allowed for reinvestment and shareholder returns, with the company remaining debt-free at the end of FY2025. While the search results confirm the importance of the Rand Refinery investment to the overall structure, a specific dividend amount received from this investment isn't detailed here.

Looking forward, DRDGOLD Limited is actively pursuing new revenue avenues beyond its current operational base. The company is in early-stage planning to expand internationally by establishing partnerships with miners interested in mining tailings. CEO Niël Pretorius has expressed keen interest in entering new markets, such as Zambia's mining sector, as part of the Vision 2028 growth strategy.

The revenue generation model relies on several operational inputs:

• Primary revenue from gold sales.
• Revenue highly sensitive to the Rand gold price.
• Progress on Vision 2028 projects to expand throughput.
• Exploring international tailings retreatment partnerships.