EQT Corporation (EQT): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico da produção de energia, a EQT Corporation surge como uma força pioneira, transformando a indústria de gás natural por meio de um modelo de negócios estratégico e inovador. Ao misturar perfeitamente proezas tecnológicas, consciência ambiental e posicionamento robusto do mercado, a EQT criou uma abordagem abrangente que vai além da exploração tradicional de energia. O modelo de modelo de negócios revela uma estratégia complexa, porém elegante, que não apenas oferece gás natural produzido no país, mas também defende a sustentabilidade e a inovação tecnológica em um mercado de energia cada vez mais competitivo e ambientalmente sensível.

EQT Corporation (EQT) - Modelo de Negócios: Parcerias -chave

Marcellus Shale Natural Gas Producedores e Operadores

O EQT colabora com vários produtores regionais de gás natural na região de Marcellus Shale, com 84% de sua produção concentrada na Pensilvânia e na Virgínia Ocidental.

Parceiro	Tipo de relacionamento	Volume anual de produção
Energia de arroz	Fusão e aquisição	1,6 bilhão de pés cúbicos por dia
Chevron Corporation	Exploração conjunta	750 milhões de pés cúbicos por dia

Empresas de infraestrutura média

O EQT mantém parcerias estratégicas com provedores de infraestrutura média para garantir transporte e processamento eficientes.

• Parceiros de transferência de energia
• Empresas de Williams
• Morgan mais gentil

Empresas de tecnologia para inovações de perfuração e extração

O EQT investe em parcerias tecnológicas para aumentar a eficiência da extração, com US $ 127 milhões alocados à pesquisa tecnológica em 2023.

Parceiro de tecnologia	Área de foco	Valor do investimento
Baker Hughes	Tecnologia de perfuração	US $ 45 milhões
Schlumberger	Otimização de extração	US $ 62 milhões

Organizações de consultoria ambiental e de sustentabilidade

O EQT se compromete a práticas sustentáveis ​​por meio de parcerias com empresas de consultoria ambiental.

• Fundo de Defesa Ambiental
• Instituto de Recursos Mundiais
• Instituto Rocky Mountain

Parceiros de investimento para projetos de exploração e desenvolvimento

O EQT assegura investimentos estratégicos para exploração e desenvolvimento contínuos, com US $ 2,6 bilhões alocados para despesas de capital em 2024.

Parceiro de investimento	Tipo de investimento	Valor do investimento
BlackRock	Investimento em ações	US $ 500 milhões
Grupo Vanguard	Investimento de longo prazo	US $ 425 milhões

EQT Corporation (EQT) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Exploração e produção de gás natural

A EQT Corporation opera principalmente na região de Marcellus Shale, com 2023 volumes de produção de 1.933 bilhões de pés cúbicos de gás natural equivalente. As reservas totais comprovadas em 31 de dezembro de 2023 eram 23,1 trilhões de pés cúbicos equivalentes.

Métrica de produção	2023 valor
Produção total de gás natural	1.933 BCFE
Reservas comprovadas	23.1 TCFE
Produção diária média	5.3 BCFE/dia

Operações hidráulicas de fraturamento e perfuração horizontal

O EQT mantém um extenso programa de perfuração com técnicas avançadas de perfuração horizontal.

• Operava 45 plataformas de perfuração em 2023
• Completou 256 poços horizontais durante o ano fiscal
• Comprimento lateral médio de 15.500 pés por poço

Otimização de ativos e gerenciamento de portfólio

A estratégia de gerenciamento de portfólio da EQT se concentra em ativos de alto retorno na bacia dos Apalaches.

Métrica do portfólio	2023 valor
Posição total da área cultivada	1,8 milhão de acres líquidos
Gasto de capital	US $ 1,6 bilhão
Custos operacionais	US $ 2,47 por MCFE

Iniciativas de sustentabilidade ambiental e redução de emissões

O EQT se comprometeu com alvos significativos de redução de emissões.

• Redução de intensidade de metano de 65% direcionada até 2025
• Investiu US $ 50 milhões em tecnologias de redução de emissões
• Alcançou uma redução de 35% na intensidade de emissões de gases de efeito estufa em 2023

Investimento estratégico em tecnologias de energia renovável

Recursos alocados para o EQT em direção à transição de energia de baixo carbono.

Categoria de investimento renovável	2023 Investimento
Energia renovável P&D	US $ 75 milhões
Projetos de captura de carbono	US $ 40 milhões
Tecnologia de hidrogênio	US $ 25 milhões

EQT Corporation (EQT) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Extensas reservas de gás natural na bacia dos Apalaches

A partir do quarto trimestre 2023, a EQT Corporation controla aproximadamente 1,9 milhão de acres líquidos nas regiões de Marcellus e Utica Shale. As reservas comprovadas de gás natural totalizaram 25,2 trilhões de pés cúbicos equivalentes.

Métrica de reserva	Quantidade
Total de acres líquidos	1,9 milhão de acres
Reservas de gás comprovadas	25,2 trilhões de pés cúbicos
Vida de reserva estimada	Mais de 20 anos

Tecnologias avançadas de perfuração e extração

O EQT utiliza a perfuração horizontal e as tecnologias de fraturamento hidráulico em vários estágios em suas operações.

• Comprimento lateral médio: 15.500 pés
• Eficiência de perfuração: 2,5 poços por almofada de perfuração
• Contagem de plataformas operacionais: 6-8 plataformas

Engenharia qualificada e experiência geológica

A EQT emprega aproximadamente 1.300 profissionais com experiência especializada em exploração e produção de energia.

Categoria profissional	Número de funcionários
Geólogos	225
Engenheiros de Petróleo	310
Especialistas em perfuração	185

Fortes capital financeiro e capacidades de investimento

Os recursos financeiros a partir do quarto trimestre 2023 incluem:

• Total de ativos: US $ 22,3 bilhões
• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 487 milhões
• Dívida total: US $ 6,2 bilhões
• Capitalização de mercado: US $ 16,7 bilhões

Infraestrutura digital robusta e sistemas de análise de dados

O EQT investe em infraestrutura tecnológica avançada para eficiência operacional.

Área de investimento em tecnologia	Gastos anuais
Plataformas de análise digital	US $ 42 milhões
Sistemas de segurança cibernética	US $ 18 milhões
Infraestrutura de computação em nuvem	US $ 25 milhões

EQT Corporation (EQT) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Gás natural de baixo custo produzido no mercado interno

A EQT Corporation produziu 1.810,3 bilhões de pés cúbicos de gás natural em 2023, com um custo médio de produção de US $ 1,43 por mil pés cúbicos. A empresa opera principalmente na Bacia dos Apalaches, especificamente nos folhelhos Marcellus e Utica.

Métrica de produção	2023 dados
Produção total de gás natural	1.810.3 Bcf
Custo de produção por MCF	$1.43

Compromisso de reduzir as emissões de carbono

O EQT visa reduzir a intensidade de emissões de gases de efeito estufa por 35-45% Até 2030 em comparação com os níveis de linha de base de 2019.

• Meta de redução de emissões de metano: 65%
• Objetivo de redução de emissões operacionais: 40%

Fornecimento de energia confiável para mercados industriais e residenciais

O EQT atende a aproximadamente 2,2 milhões de clientes residenciais e fornece gás natural a mais de 500 clientes industriais nos Estados Unidos.

Segmento de mercado	Base de clientes
Clientes residenciais	2,2 milhões
Clientes industriais	500+

Inovação tecnológica em métodos de extração

A EQT investiu US $ 487 milhões em pesquisa e desenvolvimento tecnológico em 2023, com foco em técnicas avançadas de perfuração horizontal e fraturamento hidráulico.

• Comprimento médio do poço horizontal: 15.000 pés
• Melhoria da eficiência da perfuração: 22% ano a ano

Produção de energia sustentável e ambientalmente responsável

O EQT gera aproximadamente 5,5 milhões de toneladas métricas de gás natural neutro em carbono anualmente por meio de extração avançada e estratégias de compensação de carbono.

Métrica de sustentabilidade	2023 desempenho
Produção de gás neutro em carbono	5,5 milhões de toneladas métricas
Investimento de energia renovável	US $ 125 milhões

EQT Corporation (EQT) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Contratos de fornecimento de longo prazo com clientes industriais

A EQT Corporation mantém 35 contratos de fornecimento de gás natural de longo prazo com clientes industriais a partir do quarto trimestre de 2023. O valor total do contrato é de aproximadamente US $ 2,7 bilhões, com uma duração média do contrato de 7,5 anos.

Segmento de clientes	Número de contratos	Valor total do contrato
Fabricação	15	US $ 1,2 bilhão
Geração de energia	12	US $ 980 milhões
Indústria química	8	US $ 520 milhões

Comunicação transparente sobre práticas ambientais

A EQT publicou seu relatório de sustentabilidade de 2023 com Métricas ambientais abrangentes:

• Redução de emissões de metano: 68% desde 2018
• Intensidade do carbono: 0,05 toneladas métricas por barril de petróleo equivalente
• Investimento anual em tecnologias ambientais: US $ 127 milhões

Plataformas digitais para envolvimento do cliente

As plataformas de engajamento digital de clientes da EQT incluem:

• Portal da Web com rastreamento de consumo de gás em tempo real
• Aplicativo móvel para 42.000 usuários registrados
• Taxa anual de satisfação do cliente digital: 87,3%

Soluções de energia personalizadas para diferentes segmentos de mercado

Segmento de mercado	Solução personalizada	Volume anual
residencial	Planos de preços flexíveis	1,2 bilhão de pés cúbicos
Comercial	Gerenciamento de pico da demanda	2,7 bilhões de pés cúbicos
Industrial	Contratos de fornecimento de longo prazo	4,5 bilhões de pés cúbicos

Comunicações regulares de investidores e partes interessadas

O EQT realiza comunicações trimestrais de investidores com as seguintes métricas:

• 4 chamadas trimestrais por ano
• Dia do Investidor Anual com mais de 250 investidores institucionais
• Orçamento de comunicação do investidor: US $ 3,2 milhões em 2023

EQT Corporation (EQT) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe de vendas diretas para mercados industriais e comerciais

A EQT Corporation mantém uma equipe de vendas dedicada direcionada aos mercados de gás natural industrial e comercial. Em 2023, a força de vendas direta da empresa cobre 15 estados em toda a bacia dos Apalaches.

Métrica do canal de vendas	2023 dados
Número de representantes de vendas diretas	87
Volume médio de vendas anual por representante	1,2 bilhão de pés cúbicos de gás natural

Plataformas digitais e portais de clientes online

O EQT utiliza infraestrutura digital avançada para envolvimento do cliente e entrega de serviços.

• Portal de clientes on -line lançado em 2022
• Aplicativo móvel com rastreamento de consumo de gás em tempo real
• Sistemas de cobrança e pagamento digital

Métrica da plataforma digital	2023 dados
Usuários de portal online	42,000
Downloads de aplicativos móveis	28,500

Mercados de comércio de energia e commodities

O EQT participa ativamente de mercados de commodities energéticas por meio de plataformas de negociação especializadas.

Métrica de canal de negociação	2023 dados
Volume diário de negociação de gás natural	1,6 bilhão de pés cúbicos
Número de parcerias comerciais ativas	23

Parcerias estratégicas com distribuidores de energia

O EQT mantém parcerias estratégicas de distribuição em várias regiões.

• Parcerias com 12 distribuidores de energia regional
• Acordos de compartilhamento de infraestrutura colaborativa
• Iniciativas de expansão do mercado conjunto

Plataformas de relações com investidores e comunicação financeira

O EQT emprega canais abrangentes de comunicação de investidores.

Métrica de Comunicação para Investidores	2023 dados
Participantes do webcast trimestrais	1,850
Participantes da Conferência de Investidores Anuais	620
Site de relações com investidores visitantes únicos	95.000 por trimestre

EQT Corporation (EQT) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Empresas de manufatura industriais

A EQT atende aos clientes industriais de fabricação com suprimento de gás natural, fornecendo 6,3 bilhões de pés cúbicos por dia de capacidade de produção a partir do quarto trimestre 2023.

Tipo de cliente	Consumo anual de gás	Porcentagem do portfólio da EQT
Grandes empresas de manufatura	1,2 bilhão de pés cúbicos	22%
Empresas de manufatura média	0,8 bilhão de pés cúbicos	15%

Utilitários de geração de energia elétrica

O EQT fornece gás natural às concessionárias elétricas em vários estados.

• Total de clientes de geração de eletricidade: 42 empresas de serviços públicos
• Fornecimento anual de gás: 2,5 bilhões de pés cúbicos
• Cobertura em 13 estados na região dos Apalaches

Consumidores de energia residencial

O EQT atende mercados residenciais por meio de canais de distribuição direta e indireta.

Segmento de mercado	Número de famílias	Consumo médio anual
Clientes diretos residenciais	175.000 famílias	750 mil pés cúbicos
Clientes indiretos residenciais	350.000 famílias	500 mil pés cúbicos

Desenvolvedores de imóveis e infraestruturas comerciais

O EQT fornece soluções de gás natural para projetos de desenvolvimento comercial.

• Projetos totais de desenvolvimento comercial servido: 87
• Valor cumulativo do projeto: US $ 3,2 bilhões
• Suprimento médio de gás por projeto: 50 milhões de pés cúbicos

Projetos de infraestrutura de energia em larga escala

O EQT suporta grandes desenvolvimentos de infraestrutura de energia com compromissos significativos de fornecimento de gás.

Tipo de infraestrutura	Número de projetos	Suprimento total de gás
Infraestrutura de pipeline	14 projetos	1,5 bilhão de pés cúbicos por dia
Instalações de processamento	9 projetos	0,8 bilhão de pés cúbicos por dia

EQT Corporation (EQT) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de exploração e perfuração

Em 2023, a EQT Corporation relatou despesas de exploração e perfuração, totalizando US $ 1,47 bilhão. A quebra de despesas de capital da empresa reflete investimentos significativos em operações de perfuração.

Categoria de despesa	Valor ($ m)
Equipamento de perfuração	623
Custos de exploração	412
Logística operacional	435

Investimentos de tecnologia e infraestrutura

O EQT alocou US $ 287 milhões para investimentos em tecnologia e infraestrutura em 2023, com foco na transformação digital e na eficiência operacional.

• Infraestrutura de computação em nuvem: US $ 82 milhões
• Tecnologias de automação: US $ 65 milhões
• Sistemas de análise de dados: US $ 140 milhões

Iniciativas de conformidade ambiental e sustentabilidade

A empresa investiu US $ 214 milhões em programas de conformidade ambiental e sustentabilidade durante o ano fiscal de 2023.

Iniciativa de Sustentabilidade	Investimento ($ m)
Tecnologias de redução de emissões	87
Integração de energia renovável	62
Sistemas de monitoramento ambiental	65

Desenvolvimento e treinamento da força de trabalho

EQT Corporation cometido US $ 43 milhões Para o desenvolvimento da força de trabalho e programas de treinamento profissional em 2023.

• Treinamento de habilidades técnicas: US $ 22 milhões
• Desenvolvimento de Liderança: US $ 12 milhões
• Programas de treinamento de segurança: US $ 9 milhões

Pesquisa e desenvolvimento para técnicas de extração inovadora

A empresa investiu US $ 156 milhões em pesquisa e desenvolvimento para metodologias de extração avançada em 2023.

Área de foco em P&D	Investimento ($ m)
Inovação de fraturamento hidráulico	68
Tecnologias de perfuração horizontal	54
Mapeamento geológico avançado	34

EQT Corporation (EQT) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de gás natural para clientes industriais

Em 2023, a EQT Corporation relatou a produção total de gás natural de 2.250 bilhões de pés cúbicos (BCF). O preço médio percebido no gás natural foi de US $ 2,67 por mil pés cúbicos (MCF).

Segmento de clientes	Receita anual	Volume (BCF)
Clientes industriais	US $ 6,01 bilhões	1,350
Geração de energia	US $ 2,45 bilhões	550
Residencial/Comercial	US $ 1,56 bilhão	350

Contratos de negociação de commodities e futuros

A receita de negociação de commodities da EQT em 2023 atingiu US $ 412 milhões por meio de derivativos financeiros e estratégias de hedge.

• Valor total de contratos futuros: US $ 873 milhões
• Cobertura de contrato de hedge: 65% da produção anual
• Preço médio de contrato futuro: US $ 3,12 por MCF

Serviços de infraestrutura média

Os Serviços de Infraestrutura Midstream geraram US $ 1,78 bilhão em receita durante 2023.

Tipo de serviço	Receita anual
Transporte	US $ 892 milhões
Processamento	US $ 648 milhões
Armazenar	US $ 240 milhões

Investimentos de projeto de energia renovável

A EQT investiu US $ 325 milhões em projetos de energia renovável, gerando US $ 147 milhões em receita para 2023.

• Investimentos de projeto solar: US $ 98 milhões
• Projetos de energia eólica: US $ 227 milhões
• Capacidade total de energia renovável: 245 megawatts

Crédito de carbono e negociação de emissões

A negociação de crédito de carbono gerou US $ 56 milhões em receita durante 2023.

Tipo de crédito de carbono	Volume	Receita
Reduções de emissões verificadas	1,2 milhão de créditos	US $ 34 milhões
Créditos energéticos renováveis	0,5 milhão de créditos	US $ 22 milhões

EQT Corporation (EQT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose EQT Corporation over the competition. It's not just about having gas; it's about the cost, the scale, and the direct routes to where the highest-value demand is growing. Here's the quick math on what EQT is delivering right now.

Lowest-cost natural gas supply in the US is a major pillar. EQT Corporation achieved a record low per unit operating cost of $1.00 per Mcfe in the third quarter of 2025. This cost structure is supported by operational discipline, with Q3 2025 Capital Expenditures coming in at $618 million, which was 10% below the midpoint of guidance. The company's unlevered free cash flow breakeven price is approximately $2/MMBtu, which gives EQT significant downside protection in volatile markets.

EQT provides reliable, large-scale supply for long-term domestic and global demand. The company's proved reserves base as of year-end 2024 totaled 26.3 Tcfe, underscoring the economic resiliency of its Appalachian asset base. For 2025, EQT boosted its expected total sales volume to 6.30-6.58 bcfed. On the global front, EQT expects international gas demand to rise by 200 Bcf/d between now and 2050, with global consumption expected to far outpace the U.S. market. This long-term view is backed by signed LNG offtake agreements totaling 4.5 million tonnes per annum (MTPA), set to begin in 2030-2031.

The focus on direct connectivity to premium markets like LNG and data centers is a clear differentiator. EQT has successfully executed its LNG strategy by securing offtake capacity with Sempra, NextDecade, and Commonwealth LNG. Furthermore, EQT is locking in high-demand, in-basin power load, which is critical for securing long-term basis advantage:

• The Mountain Valley Pipeline (MVP) Boost project capacity was upsized by 20% to 600 MDth/d due to strong utility demand.
• Exclusive gas supply agreement for the 4.4 GW Homer City data center campus, potentially unlocking up to 665,000 MMBtu/day of supply via the Texas Eastern and Eastern Gas Transmission & Storage pipelines.
• Supply deal for the 800 MMcf/d Shippingport Power Station, which will fuel a co-located data center.

This connectivity is enabled by vertical integration for optimized, efficient gas delivery. The reacquisition of its midstream services provider in 2024 has been a key driver, leading to a reported 15% reduction in net unit costs through gathering fee savings. The integration of the Olympus assets, completed in just 34 days, is already yielding material operational outperformance, such as drilling two deep Utica wells approximately 30% faster than historic performance, saving about $2 million per well. This integrated platform helps EQT capture tangible synergies, as evidenced by Q3 2025 Capital Expenditures being 10% below guidance.

Metric	Value/Amount	Period/Context
Record Operating Cost	$1.00 per Mcfe	Q3 2025
Q3 2025 Sales Volume	634 Bcfe	Q3 2025
LNG Offtake Volume	4.5 million tonnes per annum	Aggregate, starting 2030-2031
Data Center Supply (Homer City)	Up to 665,000 MMBtu/day	Agreement in principle
MVP Boost Capacity	600 MDth/d	Upsized capacity
Year-End 2024 Proved Reserves	26.3 Tcfe	Year-end 2024

The company's ability to deliver this value is reflected in its financial performance; EQT generated $484 million of free cash flow attributable to EQT in Q3 2025. Also, the dividend was increased by 5% to $0.66 per share, annualized.

EQT Corporation (EQT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how EQT Corporation (EQT) manages its most critical connections-the long-term revenue streams and the investors who fund them. It's all about locking in volume and assuring capital return, especially now that the company has aggressively moved into the global LNG market.

Long-term, high-volume Sale and Purchase Agreements (SPAs) for LNG

EQT Corporation has made its move into global energy markets concrete with several long-term, high-volume Sale and Purchase Agreements (SPAs) for Liquefied Natural Gas (LNG). These deals secure demand for EQT's Appalachian supply for decades. As of late 2025, EQT has signed binding LNG offtake agreements for 4.5 million tonnes per annum (MTPA) in aggregate, with volumes expected to start flowing beginning in 2030-2031.

Here's a breakdown of the key, long-term commitments that define this customer relationship pillar:

Partner	Term (Years)	Annual Volume (MTPA)	Project	Price Index
Sempra Infrastructure	20	2.0	Port Arthur LNG Phase 2	Henry Hub
NextDecade Corporation	20	1.5	Rio Grande LNG Train 5	Henry Hub
Commonwealth LNG	20	1.0	Export Facility	Henry Hub

These agreements are structured on a free-on-board (FOB) basis, giving EQT Corporation the flexibility to market and optimize its own cargos internationally. This strategy is a clear pivot to gain exposure to international pricing, a move aggressive for North American producers starting around 2022.

Direct, strategic partnerships with utilities and industrial users

Domestically, EQT Corporation maintains relationships with utilities and industrial customers across the Appalachian Basin and accessible markets like the Gulf Coast, Midwest, and Northeast United States, and Canada. The company is actively working to secure capacity for major in-basin demand growth projects, which represent direct, high-volume customer wins.

You can see this focus in the following projects:

• Finalizing an agreement to supply natural gas for the 800 MMcf/d Shippingport Power Station.
• Working to finalize an agreement for the 665 MMcf/d Homer City Redevelopment project.
• The MVP Boost open season was oversubscribed, leading to capacity being upsized by 20% to 600 MDth/d due to strong utility demand.

The company states it is not dependent on any single customer, believing the loss of any one would not adversely affect its ability to sell its product. That's a solid position to be in.

Investor relations focused on free cash flow generation and capital return

Investor focus definitely centers on EQT Corporation's ability to generate and return free cash flow (FCF) while managing debt. The company reported generating $484 million of FCF attributable to EQT in the third quarter of 2025. This followed a strong first quarter where FCF hit $1,036 million, or over $1 billion. Management projects 2025 FCF attributable to EQT to be approximately $2.6 billion at recent strip pricing.

Capital allocation is disciplined, with a clear path to de-leverage. EQT Corporation exited Q3 2025 with just under $8.0 billion in net debt, on track to hit its year-end 2025 target of $7.5 billion. The medium to long-term net debt target is a maximum of $5 billion. To reward shareholders, the dividend was increased by 5% to $0.66 per share, annualized, as of Q3 2025.

Furthermore, EQT has a pipeline of nearly $1 billion in organic growth projects targeting an aggregate free cash flow yield of approximately 25% once fully online. The company's low breakeven cost for unlevered FCF is approximately $2.00/MMBtu, which provides resilience across commodity cycles.

Tactical curtailment strategy to optimize price realization

EQT Corporation uses a tactical curtailment strategy to optimize the price it realizes for its gas, rather than just selling into weak local basis. For instance, in the third quarter of 2025, the realized pricing differential came in $0.12 tighter than the mid-point of guidance, directly attributed to strong gas marketing optimization and this tactical curtailment strategy. This contrasts with Q4 2024, where the company managed 27 Bcfe of total net curtailments.

The company's Q2 2025 results noted that the tactical curtailment strategy continued to optimize value despite a much wider-than-expected local basis. Looking ahead, EQT expected to implement strategic curtailments of 15 - 20 Bcfe in the fourth quarter of 2025. This is a deliberate, short-term operational lever used to improve the realized price for the customer base, both domestic and international. It's a deft move, defintely.

EQT Corporation (EQT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how EQT Corporation moves its molecules from the wellhead to the customer, which is a complex, integrated system as of late 2025.

Direct sales via long-term contracts to power generators and utilities

EQT Corporation's strategy heavily relies on securing long-term commitments, especially with the growth in domestic power generation demand. The company's ability to secure these end-users is demonstrated by the subscription levels on its expanded midstream assets. For instance, the upsized 600 MDth/d of capacity on the MVP Boost expansion is fully subscribed by investment-grade utility customers in the Southeast. EQT's initial 2025 total sales volume guidance was set between 2,175 Bcfe and 2,275 Bcfe, which was later raised to 2,300 - 2,400 Bcfe.

The company uses a direct-to-consumer approach for a large portion of its LNG portfolio, which involves securing capacity deals rather than just selling commodity gas at the wellhead.

Natural gas pipelines, notably the Mountain Valley Pipeline (MVP)

The Mountain Valley Pipeline (MVP) serves as a critical artery for delivering Appalachian gas to the Southeast. The MVP Mainline, which began long-term firm capacity obligations on July 1, 2024, achieved its full operational capacity of 2 Bcf/d in January 2025. EQT Corporation is actively expanding this route through the MVP Boost project, which is designed to increase capacity by 500 MMcf/d (or 600 MDth/d). This expansion is targeted to enter service in mid-2028. Furthermore, the MVP Southgate project is advancing, expected to add another 550 MMcf/d to the system by 2029. EQT allocated between $50 million to $60 million for transmission infrastructure capital expenditures in 2025.

LNG export terminals through partner capacity (e.g., NextDecade)

EQT Corporation has aggressively built out its international reach via capacity agreements at U.S. LNG export facilities. A major component is the 20-year Sale and Purchase Agreement (SPA) with NextDecade Corporation for 1.5 million tonnes per annum (MTPA) of liquefaction capacity at the Rio Grande LNG export facility (Train 5). This deal is subject to NextDecade's final investment decision anticipated in the fourth quarter of 2025. Separately, EQT secured a 20-year SPA with Commonwealth LNG for 1.0 MTPA. EQT has established an LNG export portfolio totaling 6.5 mn t/yr.

Here's a look at the key capacity commitments shaping EQT Corporation's global channel:

Partner/Project	Capacity Volume	Contract Term	Status/Timing
NextDecade (Rio Grande LNG Train 5)	1.5 MTPA	20-year	Contingent on FID, anticipated Q4 2025
Commonwealth LNG	1.0 MTPA	20-year	Agreement secured
Tolling Agreement (Texas LNG facility)	2.0 mn t/yr	Tolling	Signed July 2024
Total Established LNG Portfolio	6.5 mn t/yr	Various	As of late 2025

Physical delivery via owned and third-party gathering and transmission systems

The integration of gathering and transmission assets, notably following the Equitrans Midstream Merger in Q3 2024, directly impacts per-unit delivery costs and control over physical flow. EQT reported record low per unit operating costs of $1.00 per Mcfe in Q3 2025. The company's Q3 2025 sales volume reached 634 Bcfe, with Q4 2025 guidance set between 550 - 600 Bcfe. EQT planned capital expenditures for gathering infrastructure in 2025 between $360 million to $390 million.

The operational performance of the integrated system is evident in recent volumes:

• Q3 2025 Sales Volume: 634 Bcfe
• Q4 2025 Expected Sales Volume: 550 - 600 Bcfe
• 2025 Total Sales Volume Guidance Range: 2,300 - 2,400 Bcfe
• Gathering Expense per Mcfe (Q3 2025 vs Q3 2024): Decreased
• Total Debt as of September 30, 2025: $8.2 billion

EQT Corporation (EQT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're mapping out EQT Corporation's customer base as of late 2025, and it's clear they are pivoting hard toward long-term contracted volumes, both domestically and globally. The focus is shifting from pure spot market exposure to locking in value from their massive Appalachian resource base.

Large domestic electric utilities and power generation companies represent a core, stable demand base, especially as power consumption rises. EQT Corporation is actively solidifying these relationships through infrastructure expansion.

• MVP Boost capacity was upsized by 20% to 600 MDth/d following an oversubscribed open season, directly reflecting strong utility demand.
• EQT Corporation is working to finalize an agreement to supply natural gas for the 800 MMcf/d Shippingport Power Station.
• They are also working to finalize an agreement to supply gas and provide midstream infrastructure for the 665 MMcf/d Homer City Redevelopment project.

For global LNG buyers seeking long-term, Henry Hub-linked supply, EQT Corporation has been executing its export strategy with precision. They are securing the capacity to move their gas overseas, with offtake agreements starting later in the decade.

Here's a quick look at the committed LNG offtake volumes secured as of late 2025:

LNG Project Counterparty	Contracted Volume (MTPA)	Agreement Term (Years)	Expected Start Year
Commonwealth LNG	1.0	20	2030-2031
NextDecade Corporation (Rio Grande LNG Train 5)	1.5	20	Post-FID
Port Arthur LNG Phase 2 (Binding Purchase Deal)	2.0	Not specified	2030
Sempra (Aggregate)	Part of 4.5 MTPA total	Not specified	2030-2031

The total aggregate LNG offtake agreements signed by EQT Corporation stand at 4.5 million tonnes per annum (MTPA) with Sempra, NextDecade, and Commonwealth LNG, beginning in 2030-2031.

The segment of high-growth industrial users, specifically AI data centers, is an emerging driver of domestic demand. The broader market recognizes that U.S. natural gas demand is supported by increasing power consumption due to factors like data center operations. While specific EQT Corporation contract volumes for data centers aren't itemized separately from general utility demand, the overall projected sales volume for fiscal 2025 reflects this underlying growth, with the full-year forecast raised to 2,300 - 2,400 Bcfe.

Finally, EQT Corporation serves financial markets and shareholders seeking capital returns. The company's operational performance directly translates into shareholder value metrics, which are closely watched.

• The annualized dividend was increased by 5% to $0.66 per share following the third quarter of 2025 results.
• Projected Free Cash Flow (FCF) for the full fiscal year 2025 is estimated at ~$2.6 billion at recent strip pricing.
• Net debt as of September 30, 2025, stood at $8.0 billion, down from $9.1 billion at year-end 2024.
• Total liquidity, excluding Eureka Midstream, LLC's facility, was $3.7 billion as of September 30, 2025.

You can see the quarterly cash generation supporting this in the Q3 2025 FCF figure of $484 million.

EQT Corporation (EQT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive EQT Corporation's operations as of late 2025, focusing on capital deployment and unit-level efficiency. The cost structure is heavily influenced by maintaining their massive production base and funding strategic, long-term infrastructure plays.

A major component of the cost structure is the planned capital investment for the year. EQT Corporation has been disciplined, even while integrating major acquisitions. Here is the breakdown of the capital expenditure guidance for the full 2025 fiscal year:

Capital Expenditure Category	Projected 2025 Range
Maintenance Capital Expenditures	$1.95B to $2.07B
Strategic Growth Capital Expenditures	$350M to $380M

The maintenance capital expenditure guidance of between $1.95 billion and $2.07 billion is what EQT plans to spend just to keep production flat, which is a significant outlay. This spending supports their world-class asset base in the Appalachian Basin.

On the operational side, EQT Corporation has achieved significant success in driving down the cost to produce and handle each unit of gas. For the third quarter of 2025, the company reported record low per unit operating costs.

• Record low per unit operating costs hit $1.00 per Mcfe in Q3 2025.
• This efficiency was driven by lower-than-expected gathering, LOE (lease operating expense), and SG&A (selling, general, and administrative) expense.

This low per-unit cost is a key competitive advantage, helping EQT Corporation maintain strong margins even in moderate commodity price environments. It shows the benefit of their focus on operational efficiencies.

The strategic growth capital allocation is targeted for future advantage. EQT Corporation earmarked between $350 million and $380 million for strategic growth capital expenditures in 2025. This spending specifically targets infrastructure, like the pressure reduction program, and opportunistic, high-return land acquisitions.

Finally, you have to account for the cost of servicing the balance sheet. As of the end of the third quarter of 2025, EQT Corporation reported $8.2 billion in total debt. For that same quarter, the reported Interest Expense on Debt was $109.93 million. The company is actively managing this debt load, aiming for a maximum total debt target of $5 billion, which would naturally lower this ongoing interest cost over time. That's a big chunk of cash flow dedicated to financing activities.

EQT Corporation (EQT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways EQT Corporation brings in money, which is heavily tied to the Appalachian Basin's natural gas market. Honestly, the revenue streams are pretty straightforward for a major producer, but the numbers show how much the commodity hedging can swing things quarter-to-quarter.

The primary revenue stream for EQT Corporation comes directly from the Sales of produced natural gas, NGLs, and oil. This is the bread and butter of the business, directly exposed to spot and contract pricing for their core products. For the second quarter of 2025, this segment generated substantial revenue, showing the strength of their production base, especially following the integration of assets from the Olympus Energy acquisition.

The next key component is Revenue from midstream services, which includes gathering, transmission, and storage. Since the Equitrans Midstream Merger, EQT has an integrated platform where spending money on midstream projects is about 25% more capital efficient than drilling wells, according to company executives. This internal service revenue stream provides a degree of stability.

Here's a look at the operating revenues for the three months ended June 30, 2025, which gives you a clear picture of the revenue mix:

Revenue Component	Amount (Thousands USD)	Amount (Millions USD)
Sales of natural gas, natural gas liquids and oil	1,700,499	1,700.5
Pipeline and other (Midstream Services)	137,256	137.3
Gain on derivatives (Hedging)	719,964	719.96
Total Operating Revenues (Q2 2025)	2,557,719	2,557.7

The volatility in commodity markets is clearly visible when you compare the derivative results. For instance, the six months ended June 30, 2025, showed a total gain on derivatives of only $41,045 thousand, a stark contrast to the $719,964 thousand gain reported just for the second quarter alone. To be fair, Q1 2025 actually saw a loss on derivatives of approximately $678,919 thousand, so you see the swings in real time.

Regarding the overall financial health derived from these revenues, EQT Corporation is projecting approximately $2.6 billion in free cash flow attributable to EQT for the full fiscal year 2025, based on recent strip pricing. This projection reflects the company's focus on operational efficiency, which allowed them to reduce maintenance capital spending relative to production growth.

The strategy around commodity hedging activities has shifted. EQT has hedged approximately 60% of its calendar year 2025 production at an average floor price of $3.25 per MMBtu. However, management is signaling a more unhedged approach going forward, as they are entirely unhedged for 2026 volumes, believing that maximum exposure to spot prices will yield higher average revenue over the long term, a departure from past strategies where they hedged up to 80% of volumes.

You can see the cumulative impact of their operational performance and cash generation in the near term:

• Projected Free Cash Flow attributable to EQT for 2025: ~$2.6 billion.
• Free Cash Flow generated in Q3 2025: $484 million.
• Cumulative Free Cash Flow over the past three quarters (as of Q3 2025): nearly $2 billion.
• Total Operating Revenues for the first six months of 2025: $4,297,569 thousand (or $4.30 billion).

Finance: draft 13-week cash view by Friday.