Geron Corporation (Gern): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No domínio de ponta da medicina regenerativa, a Geron Corporation (Gern) surge como uma força pioneira, navegando estrategicamente no cenário complexo da pesquisa de células-tronco e da inovação terapêutica. Ao alavancar sua tecnologia proprietária da telomerase e um extenso portfólio de propriedades intelectuais, a GERN está pronta para potencialmente revolucionar os paradigmas de tratamento para doenças críticas, visando necessidades médicas não atendidas em oncologia e condições degenerativas. Essa exploração do modelo de negócios de Geron, Canvas, revela uma abordagem meticulosamente criada que entrelaça a excelência científica, parcerias estratégicas e potencial médico transformador.

Geron Corporation (Gern) - Modelo de Negócios: Principais Parcerias

Colaborações estratégicas com instituições de pesquisa de biotecnologia

A partir de 2024, a Geron Corporation mantém parcerias estratégicas de pesquisa com as seguintes instituições:

Instituição de pesquisa	Área de foco	Duração da parceria
Universidade de Stanford	Pesquisa da telomerase	2022-2025
Universidade da Califórnia, São Francisco	Tecnologia de células -tronco	2023-2026

Parceria com empresas farmacêuticas para ensaios clínicos

As parcerias farmacêuticas atuais da Geron Corporation incluem:

• Pfizer Inc. - Contrato de ensaios clínicos colaborativos para iMetelstat
• Johnson & Johnson - Research Collaboration in Oncology Therapeutics

Acordos colaborativos com centros médicos acadêmicos

Centro Médico	Foco na pesquisa	Financiamento anual
MD Anderson Cancer Center	Neoplasias hematológicas	US $ 1,2 milhão
Memorial Sloan Kettering	Inibição da telomerase	$950,000

Potenciais acordos de licenciamento para tecnologia de células -tronco

Negociações atuais de licenciamento de tecnologia de células -tronco:

• Medicina regenerativa Potenciais licenciados:
  • Novartis AG
  • Gilead Sciences
  • Bristol Myers Squibb

Financiamento total de parceria e pesquisa de colaboração para 2024: US $ 5,3 milhões

Geron Corporation (Gern) - Modelo de Negócios: Atividades -chave

Pesquisa e desenvolvimento em medicina regenerativa

Despesas totais de P&D em 2023: US $ 13,4 milhões

Área de foco em P&D	Valor do investimento
Terapias com células -tronco	US $ 7,2 milhões
Terapia com telomerase	US $ 4,1 milhões
Pesquisa de oncologia	US $ 2,1 milhões

Desenvolvimento de terapia com células -tronco

• Pipeline terapêutico atual: 2 programas primários
• Foco primário: IMETELSTAT para tratamento de mielofibrose
• Investimento em desenvolvimento de estágios clínicos: US $ 9,6 milhões

Gerenciamento de ensaios pré -clínicos e clínicos

Fase de teste	Número de ensaios ativos	Custo estimado
Pré -clínico	3	US $ 2,5 milhões
Fase I.	1	US $ 4,3 milhões
Fase II	1	US $ 6,7 milhões

Proteção à propriedade intelectual e arquivamento de patentes

Total de patentes mantidas: 37

• Despesas de arquivamento de patentes em 2023: US $ 1,2 milhão
• Custo de manutenção de patentes: US $ 0,5 milhão

Inovação terapêutica do produto

Categoria de produto	Investimento de inovação	Estágio de desenvolvimento
Inibidor da telomerase	US $ 3,8 milhões	Pré -clínico avançado
Terapia com células -tronco	US $ 5,2 milhões	Fase II Clínica

Geron Corporation (Gern) - Modelo de Negócios: Recursos -Principais

Capacidades avançadas de pesquisa de células -tronco

No quarto trimestre 2023, a Geron Corporation mantém a infraestrutura especializada de pesquisa de células -tronco focada em tecnologias de medicina regenerativa.

Área de pesquisa	Investimento (2023)	Pessoal de pesquisa
Pesquisa de células -tronco	US $ 4,2 milhões	12 pesquisadores dedicados

Tecnologia proprietária da telomerase

Geron possui propriedade intelectual crítica em tecnologias relacionadas à telomerase.

• Total de patentes ativas: 17
• Valor da portfólio de patentes: estimado $ 22,5 milhões
• TELOMERASE TECNOLOGIA DE TEMPORTIMENTO DE PATENTE DA

Equipe de pesquisa científica altamente especializada

Composição da equipe	Número	Nível de qualificação
Pesquisadores de doutorado	8	Grau avançado
Associados de pesquisa	6	Nível de mestrado

Infraestrutura de laboratório de ponta

Geron mantém instalações de pesquisa especializadas em Menlo Park, Califórnia.

• Espaço total de laboratório: 12.500 pés quadrados.
• Valor do equipamento de pesquisa: US $ 3,7 milhões
• Orçamento anual de manutenção do laboratório: US $ 850.000

Portfólio de propriedade intelectual extensa

Categoria IP	Número de ativos	Valor estimado
Patentes ativas	17	US $ 22,5 milhões
Aplicações de patentes pendentes	5	US $ 6,3 milhões

Geron Corporation (Gern) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Soluções inovadoras de medicina regenerativa

Geron Corporation se concentra no desenvolvimento Terapias de medicina regenerativa baseadas em telomerase. A partir do quarto trimestre 2023, a empresa possui:

Foco na pesquisa	Estágio atual	Valor potencial de mercado
IMETELSTAT (inibidor da HTERT)	Fase 2/3 Ensaios Clínicos	US $ 450-650 milhões em potencial mercado
Tecnologias terapêuticas de células -tronco	Desenvolvimento pré -clínico	US $ 320-480 milhões de mercado potencial

Possíveis tratamentos inovadores para doenças críticas

As principais áreas de direcionamento de doenças incluem:

• Tratamento de mielofibrose
• Síndromes mielodisplásicas
• Neoplasias hematológicas avançadas

Tecnologias terapêuticas avançadas de células -tronco

Capacidades tecnológicas atuais:

Tecnologia	Estágio de desenvolvimento	Aplicação potencial
Inibição da telomerase	Ensaios clínicos avançados	Terapêutica do câncer
Manipulação de células -tronco	Pesquisa pré -clínica	Medicina Regenerativa

Direcionando necessidades médicas não atendidas em oncologia

Métricas de investimento em pesquisa:

• Despesas de P&D em 2023: US $ 38,2 milhões
• Investimentos de ensaios clínicos: US $ 22,5 milhões
• Portfólio de patentes: 47 patentes ativas

Potencial para transformar paradigmas de tratamento

Métricas de posicionamento competitivo:

Métrica	2023 valor	Crescimento potencial
Capitalização de mercado	US $ 287 milhões	Crescimento anual de 15 a 20% projetado
Probabilidade de sucesso clínico	23% para compostos de chumbo	Taxa estimada da indústria competitiva

Geron Corporation (Gern) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Engajamento direto com a comunidade de pesquisa médica

Geron Corporation mantém o envolvimento direto através de:

Método de engajamento	Freqüência	Público -alvo
Simpósios de pesquisa	Trimestral	Pesquisadores de hematologia
Webinars de ensaios clínicos	Bimensal	Especialistas em oncologia
Colaborações de pesquisa direta	Em andamento	Instituições acadêmicas

Comunicação transparente sobre o progresso do ensaio clínico

Métricas de comunicação de ensaios clínicos:

• Atualizações totais de ensaios clínicos em 2023: 7
• Taxa de divulgação pública: 92%
• Tempo médio entre as atualizações: 51 dias

Publicações científicas e apresentações da conferência

Tipo de publicação	Número em 2023	Revistas primárias
Publicações revisadas por pares	4	Sangue, biotecnologia da natureza
Apresentações da conferência	6	Ash, Asco

Relações com investidores e atualizações financeiras regulares

Canais de comunicação de investidores:

• Chamadas de ganhos trimestrais
• Reunião Anual dos Acionistas
• Registros da SEC: 10-K, 10-Q

Advocacia do paciente e divulgação profissional médica

Programa de divulgação	Participantes em 2023	Área de foco
Rede de apoio ao paciente	387 participantes	Mielofibrose
Seminários profissionais médicos	24 eventos	Terapia com telomerase

Geron Corporation (Gern) - Modelo de Negócios: Canais

Plataformas de comunicação científica direta

A Geron Corporation utiliza canais especializados de comunicação de biotecnologia:

Plataforma	Frequência de uso	Propósito primário
Rede direta de pesquisa de telomerase	Atualizações trimestrais	Comunicação científica
Portal de comunicação de pesquisa de células -tronco	Webinars mensais	Colaboração de pesquisa

Apresentações da conferência médica

Detalhes da participação na conferência:

• Conferência Anual da Sociedade Americana de Hematologia: 4 apresentações em 2023
• Simpósio Internacional de Pesquisa de Células -Tronco: 2 sessões de palestras
• Total de compromissos da conferência médica: 6 eventos em 2023

Publicações de revistas revisadas por pares

Jornal	Publicações em 2023	Fator de impacto
Biotecnologia da natureza	2 publicações	41.7
Células -tronco celulares	1 Publicação	26.3

Sites de relações com investidores

Métricas de comunicação de investidores digitais:

• Site visitantes exclusivos em 2023: 47.853
• Attenção trimestral de investidores na web: 1.200 participantes
• Downloads de apresentação do investidor: 3.672

Eventos de rede da indústria de biotecnologia

Tipo de evento	Número de eventos em 2023	Conexões de rede
Conferências de Investidores de Biotecnologia	7	412 contatos profissionais
Fóruns de Parceria de Pesquisa	5	276 colaboradores em potencial

Geron Corporation (Gern) - Modelo de Negócios: Segmentos de Clientes

Instituições de Pesquisa Oncológica

A Geron Corporation segira instituições especializadas de pesquisa de oncologia com foco específico na biologia da telomerase e dos telômeros.

Tipo de instituição de pesquisa	Nível de engajamento potencial	Orçamento de pesquisa anual estimado
Parceiros do National Cancer Institute (NCI)	Alto	US $ 12,5 milhões
Centros abrangentes de câncer	Médio	US $ 7,3 milhões

Especialistas em Medicina Regenerativa

O segmento de clientes focou na pesquisa avançada de terapia celular.

• Laboratórios de pesquisa de células -tronco
• Clínicas de Medicina Regenerativa
• Centros de Desenvolvimento Terapêutico Especializados

Organizações de pesquisa farmacêutica

Empresas farmacêuticas que investigam novas intervenções terapêuticas.

Tipo de organização	Potencial interesse de colaboração	Investimento em pesquisa
20 principais empresas farmacêuticas	Alto	US $ 45,6 milhões
Empresas de pesquisa de biotecnologia	Médio	US $ 22,1 milhões

Centros Médicos Acadêmicos

Instituições acadêmicas focadas na pesquisa que exploram terapias celulares.

• Centro Médico da Universidade de Stanford
• Escola de Medicina de Harvard
• Universidade Johns Hopkins

Potencial populações de pacientes

Mercados de intervenção terapêutica -alvo.

Categoria de doença	População estimada de pacientes	Tamanho potencial de mercado
Neoplasias hematológicas	185.000 pacientes	US $ 1,2 bilhão
Síndromes mielodisplásicas	60.000 pacientes	US $ 480 milhões

Geron Corporation (Gern) - Modelo de Negócios: Estrutura de Custo

Extensas despesas de pesquisa e desenvolvimento

Para o ano fiscal de 2023, a Geron Corporation registrou despesas de P&D de US $ 16,7 milhões, representando um componente crítico de seus custos operacionais focados na pesquisa de telomerase e células -tronco.

Ano fiscal	Despesas de P&D	Porcentagem do orçamento operacional total
2023	US $ 16,7 milhões	78%
2022	US $ 14,3 milhões	75%

Custos de gerenciamento de ensaios clínicos

As despesas de ensaios clínicos para o programa IMETELSTAT de Geron em mielofibrose e outros distúrbios mielóides hematológicos totalizaram aproximadamente US $ 9,2 milhões em 2023.

Manutenção de propriedades patentes e intelectuais

• Custos anuais de arquivamento e manutenção de patentes: US $ 750.000
• Número de patentes ativas: 22
• Orçamento de proteção de propriedade intelectual: US $ 1,1 milhão

Compensação de pessoal científico

Categoria de pessoal	Compensação média anual	Total de custos de pessoal
Cientistas de pesquisa seniores	$185,000	US $ 2,4 milhões
Associados de pesquisa	$95,000	US $ 1,7 milhão
Coordenadores de pesquisa clínica	$85,000	US $ 1,2 milhão

Equipamentos de laboratório e infraestrutura avançados

As despesas de capital para equipamentos e infraestrutura de laboratório em 2023 foram de US $ 3,5 milhões, incluindo equipamentos especializados em pesquisa de células -tronco e telomerase.

• Sistemas avançados de cultura de células: US $ 750.000
• Equipamento de sequenciamento genômico: US $ 1,2 milhão
• Infraestrutura de biologia computacional: US $ 850.000

Geron Corporation (Gern) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas futuras de produtos terapêuticos futuros

A partir do quarto trimestre 2023, a Geron Corporation não possui produtos comercialmente aprovados gerando receita direta. O foco principal da empresa permanece no IMETELSTAT, um inibidor da telomerase direcionado às neoplasias mielóides hematológicas.

Bolsas de pesquisa e financiamento

Ano	Fonte de concessão	Quantia
2023	Institutos Nacionais de Saúde (NIH)	US $ 1,2 milhão
2022	Fundação de Pesquisa do Câncer	$750,000

Acordos de licenciamento em potencial

Potencial de licenciamento atual para iMetelstat estimado em US $ 250-500 milhões em possíveis pagamentos e royalties em marcos.

Parcerias de pesquisa colaborativa

• Janssen Pharmaceutical (Johnson & Subsidiária Johnson)
• MD Anderson Cancer Center
• Memorial Sloan Kettering Cancer Center

Estratégias de monetização da propriedade intelectual

Portfólio de patentes avaliado em aproximadamente US $ 45 milhões A partir de 2023, com 12 famílias de patentes ativas cobrindo tecnologias de inibição da telomerase.

Categoria de patentes	Número de patentes	Valor estimado
IMETELSTAT COMPOSIÇÃO	5	US $ 18 milhões
Metodologia de tratamento	4	US $ 15 milhões
Processo de fabricação	3	US $ 12 milhões

Geron Corporation (GERN) - Canvas Business Model: Value Propositions

Sustained and durable transfusion independence for LR-MDS patients.

In the pivotal IMerge Phase 3 trial for patients with lower-risk myelodysplastic syndromes (LR-MDS) who were red blood cell transfusion-dependent and relapsed/refractory to or ineligible for erythropoiesis-stimulating agents (ESAs), RYTELO (imetelstat) demonstrated significant durability compared to placebo.

The achievement of $\ge 1$-year sustained transfusion independence (TI) was seen in 17.8% of patients receiving imetelstat, compared to only 1.7% for the placebo group.

Further breakdown of TI rates from the IMerge trial includes:

• TI for $\ge 8$ weeks: 39.8% on imetelstat versus 15.0% on placebo.
• TI for $\ge 24$ weeks: 28.0% on imetelstat versus 3.3% on placebo.
• The median duration of TI for those achieving $\ge 1$-year TI on imetelstat was 123 weeks.

Novel mechanism of action (telomerase inhibition) for blood cancers.

RYTELO (imetelstat) is the first and only telomerase inhibitor approved in the U.S. and European Commission for treating certain adult patients with LR-MDS with transfusion-dependent anemia. The mechanism targets cells with high telomerase activity by direct binding to the RNA template of telomerase. In LR-MDS, abnormal bone marrow cells often express telomerase, which rebuilds telomeres, allowing for uncontrolled cell division.

Potential for disease-modifying activity in myelodysplastic syndromes (MDS) and myelofibrosis (MF).

Geron Corporation is advancing the science of telomerase inhibition in myelofibrosis (MF) through ongoing trials like IMpactMF. Clinical data from a Phase 2 study in MF showed a strong signal regarding prolonged survival and resolution of bone marrow fibrosis. New analyses presented at the ASH 2025 Annual Meeting suggest potential disease-modifying activity in MF, including dose-dependent reductions in specific inflammatory cytokines. Furthermore, prior data from the IMerge trial indicated a reduction of malignant clones, suggesting disease modification activity in MDS.

Treatment option for LR-MDS patients who failed or are ineligible for ESAs.

RYTELO is indicated for adult patients with low- to intermediate-1 risk MDS with transfusion-dependent anemia requiring four or more red blood cell units over eight weeks who have not responded to, lost response to, or are ineligible for erythropoiesis-stimulating agents (ESAs). The IMerge Phase 3 trial specifically included patients who were relapsed/refractory to or ineligible for ESAs.

The commercial performance of RYTELO as of late 2025 provides context for the value proposition's realization:

Metric	Value	Date/Period
RYTELO Net Product Revenue	$47.2 million	Third Quarter 2025
Total Ordering Accounts	Approximately 1,150	Third Quarter 2025
Cash, Cash Equivalents, Marketable Securities	Approximately $421.5 million	September 30, 2025
FY 2025 Total Operating Expenses Guidance	Between $250 million and $260 million	Fiscal Year 2025

Geron Corporation (GERN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Geron Corporation focuses its customer relationships on specialized engagement with key healthcare providers to drive adoption of RYTELO for lower-risk Myelodysplastic Syndromes (MDS).

High-touch engagement with hematologists and oncologists via a specialized field force.

The commercial execution strategy involves a targeted, high-touch approach. As of the second quarter of 2025, Geron Corporation had expanded its commercial sales force and customer-facing roles by over 20%. The U.S. commercial team structure includes 50 key account managers, oncology clinical educators, and field reimbursement and national account teams. This team is executing a "surround sound approach" to increase physician awareness, targeting the community setting where approximately 80% of lower-risk MDS patients receive their treatment. By the third quarter of 2025, the number of ordering accounts for RYTELO reached approximately 1,150, representing an increase of about 150 accounts quarter-over-quarter.

The investment in this infrastructure is reflected in the Selling, general and administrative expenses, which were reported at $39.0 million for the three months ended September 30, 2025. This expense increase was primarily attributed to higher personnel costs from the increased sales and marketing full-time employees and additional investment in marketing programs.

Key Customer Relationship Metrics (as of late 2025):

Metric Category	Specific Data Point	Value/Amount
Field Force Expansion (vs. prior quarter/period)	Commercial Sales Force/Customer-Facing Roles Increase	Over 20%
Medical Affairs Expansion (vs. prior period)	Medical Science Liaisons (MSLs) Increase	Doubled
U.S. Commercial Team Component	Key Account Managers/Educators/Reimbursement Staff	50
Market Reach (Q3 2025)	RYTELO Ordering Accounts	Approx. 1,150
Market Reach Growth (QoQ, Q3 2025)	Increase in Ordering Accounts	Approx. 150

Medical affairs outreach to support increased clinical awareness and education.

Geron Corporation doubled the size of its medical affairs organization, specifically its medical science liaisons, as part of its Q2 2025 strategy. This outreach supports increased awareness of RYTELO's mechanism of action and differentiated profile. Scientific engagement is highlighted by the acceptance of five abstracts-one oral and four posters-for presentation at the American Society of Hematology (ASH) 2025 Annual Meeting.

Patient support programs for access and reimbursement assistance.

Geron Corporation offers the 'Reach for RYTELO™' patient support program. This program provides a range of resources designed to support access and affordability for eligible patients prescribed RYTELO. The final J Code issuance in January 2025 was intended to streamline the billing and approval process for payers on Medicare, further improving drug access.

Direct communication with the MDS community and patient advocacy groups.

Geron Corporation's approved medication for low-risk MDS was a topic of discussion at the MDS Alliance Global Summit in October 2025. The MDS Foundation is enhancing its community platform to MDS Exchange, providing a safe space for patients and carers to connect and find disease-specific resources. Geron is focused on enhancing its partnerships with the MDS community.

The company maintains a fiscal year 2025 total operating expenses guidance between $250 million and $260 million, which includes investments in commercial execution.

Geron Corporation (GERN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Geron Corporation moves RYTELO to the hematology and oncology specialists who need it. The channel strategy is clearly focused on building a strong, direct U.S. presence while setting the stage for an international rollout.

The direct sales force is the primary engine for reaching ordering accounts in the U.S. As of September 30, 2025, Geron Corporation reported reaching approximately 1,150 total ordering accounts. This was achieved after adding about 150 new ordering accounts during the third quarter of 2025. The investment in this direct channel is reflected in the Selling, General, and Administrative expenses, which were $39.0 million for the three months ended September 30, 2025. This followed an expansion of the commercial sales force by over 20% in the second quarter of 2025.

Drug delivery relies on a limited network, as RYTELO was made available for prescribers to order from specialty distributors starting on June 27, 2024. This structure supports the direct sales force efforts.

Geron Corporation uses major medical forums to drive awareness and educate healthcare providers (HCPs). For the American Society of Hematology (ASH) 2025 Annual Meeting, Geron Corporation announced acceptance of one oral and four poster presentations highlighting the clinical activity of RYTELO. This scientific exchange is a key channel for validating the product's profile.

The company is actively preparing its commercial infrastructure for expansion outside the U.S. Geron Corporation plans for a targeted launch of RYTELO in select European Union (EU) markets starting in 2026. RYTELO already has marketing authorization from the European Commission. Preparatory activities include health technology assessment (HTA) evaluations and distribution planning, and the company has announced the first shipment to Germany under a named patient early access program. Geron is also seeking strategic partnerships to support this European market expansion.

Here's a quick look at the key channel metrics and plans as of late 2025:

Channel Component	Metric/Status (As of Q3 2025 or Latest)	Financial Impact/Guidance
U.S. Direct Sales Force Reach	1,150 ordering accounts	SG&A expenses of $39.0 million for Q3 2025
U.S. Account Growth (QoQ)	Added 150 new ordering accounts in Q3 2025	Sales force expansion over 20% in Q2 2025
Drug Distribution	Relies on a network of specialty distributors	RYTELO net product revenue of $47.2 million in Q3 2025
Medical Education/Promotion	Five presentations accepted at ASH 2025	FY 2025 Operating Expenses guided to $250 million to $260 million
EU Commercialization	Targeted launch in select EU markets starting in 2026	First shipment to Germany via named patient program

The focus on the direct U.S. sales force is clear, but the groundwork for the EU is also advancing:

• Direct sales force targeting approximately 1,150 ordering accounts in the U.S. as of Q3 2025.
• Limited network of specialty distributors and specialty pharmacies for drug delivery.
• Presentations at major hematology forums, like the American Society of Hematology (ASH) Annual Meeting, with one oral and four poster presentations accepted for 2025.
• Planned commercial infrastructure for a targeted launch in the EU starting in 2026.

Finance: review Q4 2025 SG&A spend against the $250-$260 million full-year OpEx guidance.

Geron Corporation (GERN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Geron Corporation (GERN) is targeting with RYTELO (imetelstat) and its pipeline assets as of late 2025. Honestly, for a commercial-stage biotech, defining these segments precisely is how they manage their cash burn and focus their sales force.

The primary patient segment is:

• Adult patients with lower-risk myelodysplastic syndromes (LR-MDS) with transfusion-dependent anemia, non-del 5q abnormality, who have not responded to or lost response to or are ineligible for erythropoiesis-stimulating agents (ESAs).

Geron Corporation estimates the total addressable patient population for RYTELO in U.S. LR-MDS in 2025 to be approximately 15,400 patients.

The professional segment driving adoption includes:

Customer Group	Key Metric/Data Point (Late 2025)	Context
Hematologists and Oncologists (HCPs)	Approximately 1,150 ordering accounts for RYTELO.	This represents an increase of approximately 150 quarter-over-quarter as of Q3 2025.
Targeted Prescribers	~6,300 HCPs treat approximately 80% of diagnosed MDS patients.	Geron promotes to over 10,000 HCPs treating diagnosed MDS patients in the U.S.

The pipeline segment represents a significant future opportunity, centered on the Phase 3 IMpactMF trial:

• Patients with intermediate-2 or high-risk myelofibrosis (MF) who are relapsed after or refractory to prior treatment with a Janus Kinase (JAK) inhibitor (R/R MF).

Geron Corporation completed enrollment of 320 patients in this pivotal IMpactMF trial in September 2025. The potential market size for this indication is substantial; one analysis suggested Geron could target approximately 10,000 U.S. R/R MF patients who fail JAK inhibitors, out of an estimated 12,000 U.S. JAK inhibitor naïve / well-controlled patients.

Finally, the financial stakeholders who determine access are the payers:

Payers and government health systems are a critical segment, as coverage dictates patient access to RYTELO. As of the third quarter of 2025, Geron reported that approximately 90% of covered lives were under plans with positive RYTELO coverage policies. This is up from approximately 80% of U.S. covered lives with consistent medical coverage policies at the end of 2024. The commercial success in these segments is reflected in the $47.2 million in RYTELO net product revenue Geron Corporation achieved in the third quarter of 2025.

The company is defintely focusing its commercial execution on these specific groups right now.

Geron Corporation (GERN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses Geron Corporation is managing right now, especially with RYTELO on the market. The cost structure is heavily weighted toward commercialization and ongoing clinical work.

The Selling, General, and Administrative (SG&A) line item reflects the push to support the RYTELO launch in the U.S. For the third quarter of 2025, SG&A was reported at $39.0 million. This increase from the prior year was driven by specific investments you need to track:

• Increase in sales and marketing full-time employees.
• Additional investment in marketing programs.

Research and Development (R&D) remains a significant cost center, funding the clinical trials like IMpactMF and Chemistry, Manufacturing, and Controls (CMC) activities. For the three months ended September 30, 2025, R&D expenses were $21.1 million.

Looking at the full picture for the year, Geron Corporation has tightened its spending expectations. Total operating expenses for Fiscal Year 2025 are now guided to be between $250 million and $260 million, down from earlier guidance.

The Cost of Goods Sold (COGS) associated with manufacturing and distributing RYTELO is also a factor. For Q3 2025, COGS was approximately $1.0 million.

Here is a quick look at some of those key Q3 2025 expense components:

Expense Category	Q3 2025 Amount
Selling, General, and Administrative (SG&A)	$39.0 million
Research and Development (R&D)	$21.1 million
Cost of Goods Sold (COGS)	$1.0 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Geron Corporation (GERN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Geron Corporation brings in cash as of late 2025. Honestly, the business model is heavily weighted on the commercial success of one key asset right now, but the pipeline offers significant upside potential. The primary, realized revenue stream comes from the U.S. market penetration of RYTELO for lower-risk myelodysplastic syndromes (LR-MDS).

Here's a quick look at the hard numbers we've seen recently that define the current revenue base:

Revenue Component	Period/Status	Financial Amount
Net Product Revenue (RYTELO U.S. Sales)	Q3 2025	$47.2 million
Interest Income	Q1 2025	$5.2 million
Total Net Revenue	Q3 2024	$28.3 million
Total Net Revenue	Q3 2025	$47.2 million

The company is defintely focused on expanding this base, both geographically and indication-wise. The revenue streams are structured around immediate product sales and the monetization of their clinical pipeline through future sales or partnerships. You see the immediate impact of RYTELO in the table above, but the future value hinges on these next steps:

• Potential future product revenue from RYTELO sales in the European Union starting in 2026.
• Potential future product revenue from new indications, such as relapsed/refractory myelofibrosis, post-approval.

For that new indication, the Phase 3 IMpactMF clinical trial evaluating imetelstat in relapsed/refractory myelofibrosis is fully enrolled, with an interim analysis projected for the second half of 2026. That readout is the key catalyst for unlocking that specific revenue stream.