Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo dinâmico do seguro especializado, a Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan) surge como uma força transformadora, revolucionando o gerenciamento de riscos por meio de seu inovador modelo de negócios. Ao alavancar a tecnologia de ponta, parcerias estratégicas e profunda experiência no setor, a Ryan criou um nicho único ao fornecer soluções de seguro complexas que os fornecedores tradicionais geralmente ignoram. Sua abordagem vai além da mera transação, oferecendo estratégias de risco personalizadas que capacitam as empresas em diversos setores a navegar por paisagens incertas com confiança e precisão.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Operadoras de seguros e subscritores

A partir de 2024, a Ryan Specialty Holdings trabalha com aproximadamente 200 portadores de seguros em todo o mundo. As principais parcerias incluem:

Operadora	Foco em parceria	Volume estimado
Aig	Colocação de risco especializado	US $ 375 milhões em prêmios anuais
Viajantes	Linhas comerciais	US $ 285 milhões em prêmios anuais
Chubb Limited	Seguro Especializado Global	US $ 425 milhões em prêmios anuais

Gerenciando agentes gerais (MGAs)

A Ryan Specialty colabora com mais de 75 MGAs em diferentes segmentos de seguro especial.

• A rede MGA total gera US $ 1,2 bilhão em prêmios graves por escrito
• Duração média da parceria MGA: 4-7 anos
• As verticais especializadas incluem construção, saúde e transporte

Corretores de seguros especiais

A empresa mantém relações estratégicas com mais de 500 corretores de seguros especializados em todo o país.

Categoria de corretor	Número de parcerias	Volume premium anual
Corretores regionais	275	US $ 650 milhões
Corretores nacionais	125	US $ 1,1 bilhão
Boutique Specialty Brokers	100	US $ 375 milhões

Provedores de tecnologia e software

As principais parcerias tecnológicas incluem:

• Software Guidewire: Sistemas de Gerenciamento de Políticas
• Tecnologias Duck Creek: plataformas de subscrição
• Salesforce: Ferramentas de engajamento de CRM e clientes
• Investimento de tecnologia anual: US $ 45 milhões

Empresas de resseguro

A Ryan Specialty mantém relacionamentos com mais de 30 parceiros de resseguro global.

Ressegurador	Capacidade de resseguro	Tipos de risco
Swiss Re	US $ 750 milhões	Comercial especializado
Munique re	US $ 625 milhões	Transferência de risco global
Lloyd's of London	US $ 500 milhões	Portfólios de risco complexos

Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Distribuição de seguros especializados

A Ryan Specialty Holdings distribui produtos de seguros especiais por meio de uma rede de mais de 630 produtores especializados, a partir do terceiro trimestre de 2023. A empresa gerou US $ 2,1 bilhões em receita total para o ano inteiro de 2022, com a distribuição de seguros especializada sendo um fluxo de receita central.

Canal de distribuição	Número de produtores	Contribuição anual da receita
Corretores atacadistas	425	US $ 1,4 bilhão
Gerenciando agentes gerais	135	US $ 450 milhões
Administradores de programas	70	US $ 250 milhões

Serviços de gerenciamento de riscos

A Ryan Specialty fornece serviços abrangentes de gerenciamento de riscos em vários segmentos do setor.

• Total Risk Management Client: 18.500 a partir de 2023
• Equipe de consultoria de risco: 275 profissionais especializados
• Valor médio de engajamento do gerenciamento de riscos: US $ 125.000

Design de programa de seguro personalizado

A empresa projeta programas de seguros especializados em mais de 20 verticais do setor, com US $ 750 milhões em prêmios de programa personalizado em 2022.

Indústria vertical	Número de programas especializados	Volume premium
Construção	42	US $ 185 milhões
Assistência médica	35	US $ 210 milhões
Tecnologia	28	US $ 165 milhões

Subscrição e gerenciamento de reivindicações

A Ryan Specialty emprega 1.250 profissionais de subscrição que gerenciam US $ 3,5 bilhões em prêmios graves por escrito para 2022.

• Tempo médio de processamento de reivindicações: 15 dias úteis
• Taxa de resolução de reivindicações: 94,6%
• Precisão de subscrição: 92,3%

Desenvolvimento da plataforma de tecnologia

A empresa investiu US $ 85 milhões em infraestrutura de tecnologia e plataformas digitais em 2022, com uma equipe de tecnologia dedicada de 425 profissionais.

Área de investimento em tecnologia	Alocação de orçamento	Objetivo primário
Plataformas de distribuição digital	US $ 35 milhões	Aprimore a conectividade do corretor
Análise de dados	US $ 25 milhões	Melhorar a avaliação de risco
Segurança cibernética	US $ 15 milhões	Proteger dados do cliente

Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Experiência especializada em seguros

A partir do quarto trimestre de 2023, a Ryan Specialty Holdings emprega 3.047 funcionários totais com conhecimento profundo do setor de seguros. A empresa gerou US $ 2,3 bilhões em receita total para o ano fiscal de 2023.

Categoria de especialização	Segmentos especializados	Número de especialistas
Correta por atacado	Gerenciamento de riscos complexos	842 profissionais
Gerenciando o subscritor geral	Produtos de seguro especializado	521 subscritores
Autoridade vinculativa	Cobertura do mercado de nicho	385 especialistas

Plataforma de tecnologia proprietária

A Ryan Specialty investiu US $ 78,4 milhões em infraestrutura de tecnologia em 2023.

• Plataforma de colocação de risco digital
• Motor de análise avançada
• Sistema de gerenciamento de seguros baseado em nuvem

Fortes relacionamentos da indústria

A Ryan Specialty mantém relacionamentos com mais de 750 operadoras de seguros e mais de 50.000 agentes de seguros de varejo em todo o país.

Tipo de relacionamento	Número de parcerias	Volume anual de interação
Operadoras de seguros	750+	42.000 transações
Agentes de seguro de varejo	50,000+	185.000 interações

Equipe de gerenciamento experiente

PRODIÇÃO DE Média Executiva: 17,5 anos no setor de seguros. A equipe de liderança inclui 9 executivos seniores com diplomas avançados.

Rede de distribuição diversificada

Presença operacional em 50 estados dos EUA e mercados internacionais, incluindo Londres, Bermuda e Canadá.

Segmento geográfico	Número de escritórios	Cobertura de mercado
Estados Unidos	35 escritórios	Todos os 50 estados
Internacional	7 locais internacionais	Mercados especializados globais

Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan) - Modelo de negócios: proposições de valor

Soluções de gerenciamento de risco personalizado

A partir de 2024, a Ryan Specialty Holdings fornece soluções personalizadas de gerenciamento de riscos com US $ 1,4 bilhão em prêmios graves anuais. A empresa atende a mais de 25.000 agentes de seguros e corretores em segmentos de mercado especializados.

Métricas de gerenciamento de riscos	2024 dados
Total de soluções de risco especializado	487 configurações de produto exclusivas
Receita anual de gerenciamento de risco	US $ 612 milhões
Redução média de risco do cliente	37% em todo o portfólio

Acesso a mercados de seguros complexos e difíceis de colocar

A Ryan Specialty fornece acesso a mercados de seguros especializados com US $ 8,2 bilhões em capacidade total de seguro.

• Cobertura de mercado difícil de local: 22 verticais distintos da indústria
• Penetração de mercado exclusiva: 68% dos segmentos de risco complexos
• Cobertura de mercado especializada: 14 jurisdições internacionais

Serviços inovadores de seguros orientados a tecnologia

O investimento em tecnologia de US $ 124 milhões em 2024 suporta plataformas de seguros avançadas.

Métricas de tecnologia	2024 Estatísticas
Transações da plataforma digital	3,2 milhões de interações digitais anuais
Avaliação de risco movida a IA	Taxa de precisão de 92%

Cobertura de seguro especial abrangente

A Ryan Specialty oferece cobertura abrangente em vários domínios de seguro com US $ 2,3 bilhões em prêmios de seguro especializado.

• Propriedade & Casualidade: 42% do portfólio
• Responsabilidade profissional: 28% do portfólio
• Linhas especializadas: 30% de portfólio

Experiência em segmentos de seguro de nicho

Experiência especializada demonstrada através da abordagem de mercado direcionada com US $ 675 milhões investidos no desenvolvimento do segmento de nicho.

Segmento de nicho	Quota de mercado	Volume premium
Seguro cibernético	16.5%	US $ 287 milhões
Responsabilidade ambiental	11.3%	US $ 192 milhões
Indústria de entretenimento	7.8%	US $ 132 milhões

Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Atendimento ao cliente personalizado

A Ryan Specialty Holdings fornece soluções de gerenciamento de riscos personalizados com mais de 1.200 profissionais especializados em vários grupos de práticas. No quarto trimestre 2023, a empresa atendeu mais de 25.000 clientes comerciais com serviços de consultoria de seguro e risco personalizados.

Categoria de serviço	Segmentos de clientes	Nível de personalização
Correta especializada	Empresas do mercado intermediário	Alta personalização
Gerenciamento de riscos	Grandes corporações	Alfaiataria abrangente

Abordagem de parceria de longo prazo

A Ryan Specialty mantém uma taxa de retenção de clientes de 92% em 2023, com o relacionamento médio dos clientes se estendendo de 7 a 10 anos nas áreas de prática principal.

• Consulta de risco estratégico
• Otimização contínua do portfólio
• Estratégias proativas de mitigação de risco

Plataformas de comunicação digital

As métricas de engajamento digital para 2023 incluem:

Plataforma	Usuários ativos	Frequência de interação
Portal do cliente	18,500	Semanalmente
Aplicativo móvel	12,300	Quinzenal

Gerenciamento de conta dedicado

Ryan Specialty aloca 1 gerente de contas dedicado por 15-20 clientes, garantindo o serviço personalizado e os tempos de resposta rápidos com média de 2,5 horas.

Serviços de consultoria de risco consultivo

Os serviços de consultoria de risco geraram US $ 387 milhões em receita durante 2023, representando 22% da receita total da empresa. As equipes de consultoria especializadas incluem:

• Consultoria de risco cibernético
• Gerenciamento de riscos ambientais
• Soluções de risco de saúde
• Conselho de risco de instituição financeira

Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe de vendas diretas

A partir de 2024, a Ryan Specialty Holdings mantém uma equipe de vendas direta de aproximadamente 3.200 profissionais de seguros especializados. A equipe gerou US $ 1,47 bilhão em prêmios brutos por escrito durante o ano fiscal de 2023.

Métrica da equipe de vendas	2023 dados
Total de representantes de vendas	3,200
Prêmios brutos por escrito	US $ 1,47 bilhão
Premium médio por representante	$459,375

Plataformas de seguro online

A Ryan Specialty opera plataformas digitais com as seguintes características:

• Receita da plataforma digital: US $ 287 milhões em 2023
• Volume de transações online: 142.000 apólices de seguro processadas
• Base de usuário da plataforma digital: 8.700 corretores e agentes registrados

Redes de corretor e agente

A empresa mantém relacionamentos extensos de corretor e agente:

Métrica de rede	2023 dados
Total Broker Partners	22,500
Rede total de agentes	17,300
Receita da Comissão de Rede	US $ 612 milhões

Marketing digital

Despesas de marketing digital e alcance para 2023:

• Orçamento de marketing: US $ 42,3 milhões
• Gastes de publicidade digital: US $ 18,6 milhões
• Seguidores de mídia social: 87.000
• Website Visitantes mensais: 215.000

Conferências e eventos do setor

Métricas de participação e engajamento de eventos:

Métrica de eventos	2023 dados
As conferências totais compareceram	47
Participantes totais do evento	12,500
Despesas de marketing de eventos	US $ 7,2 milhões

Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Pequenas a médias empresas

A Ryan Specialty Holdings atende aproximadamente 24.000 clientes comerciais pequenos e médios nos Estados Unidos. O prêmio bruto escrito da empresa para este segmento foi de US $ 1,47 bilhão em 2022.

Características do segmento	Contagem de clientes	Volume premium
Pequenas empresas (1-50 funcionários)	16.800 clientes	US $ 892 milhões
Empresas de médio porte (51-500 funcionários)	7.200 clientes	US $ 578 milhões

Grandes empresas corporativas

A Ryan Specialty Holdings tem como alvo grandes clientes corporativos com necessidades complexas de gerenciamento de riscos. Em 2022, a empresa atendeu 1.250 clientes corporativos grandes.

• Clientes corporativos que geram mais de US $ 50 milhões em receita anual
• Prêmio escrito bruto de grandes empresas: US $ 1,92 bilhão
• Valor médio anual do contrato: US $ 1,54 milhão

Setores da indústria especializada

A empresa se concentra em verticais específicas da indústria de alta complexidade com requisitos de seguro especializados.

Setor da indústria	Contagem de clientes	Volume premium
Assistência médica	3.750 clientes	US $ 612 milhões
Construção	2.850 clientes	US $ 475 milhões
Tecnologia	1.950 clientes	US $ 385 milhões

Clientes comerciais de alto risco

A Ryan Specialty Holdings é especializada no gerenciamento de portfólios de seguros comerciais de alto risco. O segmento de alto risco da empresa representou US $ 1,13 bilhão em prêmios graves por escrito em 2022.

• Número de clientes comerciais de alto risco: 5.600
• Classificação média de complexidade de risco: 7.4/10
• Áreas de cobertura especializadas: responsabilidade cibernética, ambiental, profissional

Organizações de serviços profissionais

A empresa atende empresas de serviços profissionais com soluções de seguros especializadas.

Setor profissional	Contagem de clientes	Volume premium
Empresas jurídicas	1.450 clientes	US $ 267 milhões
Empresas de consultoria	2.100 clientes	US $ 389 milhões
Serviços financeiros	1.750 clientes	US $ 422 milhões

Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de vendas e distribuição

Para o ano fiscal de 2023, a Ryan Specialty Holdings registrou despesas totais de venda de US $ 391,8 milhões, representando 16,4% da receita total.

Categoria de despesa	Quantidade (em milhões)	Porcentagem de receita
Comissões de corretor	$235.2	9.8%
Custos de pessoal de vendas	$106.5	4.5%
Despesas de rede de distribuição	$50.1	2.1%

Investimento de infraestrutura de tecnologia

Em 2023, a Ryan Specialty Holdings investiu US $ 87,3 milhões em infraestrutura de tecnologia e plataformas digitais.

• Infraestrutura de computação em nuvem: US $ 42,6 milhões
• Sistemas de segurança cibernética: US $ 22,7 milhões
• Plataformas de análise de dados: US $ 22,0 milhões

Compensação dos funcionários

A compensação total dos funcionários em 2023 foi de US $ 618,5 milhões.

Tipo de compensação	Quantidade (em milhões)
Salários da base	$412.3
Bônus de desempenho	$156.2
Remuneração baseada em ações	$50.0

Conformidade e custos regulatórios

As despesas de conformidade em 2023 totalizaram US $ 64,5 milhões.

• Sistemas de relatórios regulatórios: US $ 24,8 milhões
• Serviços legais e de consultoria: US $ 22,7 milhões
• Treinamento de conformidade: US $ 17,0 milhões

Marketing e desenvolvimento de negócios

As despesas de marketing e desenvolvimento de negócios atingiram US $ 73,6 milhões em 2023.

Atividade de marketing	Quantidade (em milhões)
Marketing digital	$32.5
Patrocínios da Conferência da Indústria	$18.2
Marketing de conteúdo	$22.9

Ryan Specialty Holdings, Inc. (Ryan) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Comissões de corretagem de seguros

No ano fiscal de 2023, a Ryan Specialty Holdings registrou receita total de US $ 2,16 bilhões. As comissões de corretagem de seguros representaram uma parcela significativa deste fluxo de receita.

Categoria de receita	Valor (2023)	Porcentagem da receita total
Comissões de corretagem por atacado	US $ 1,32 bilhão	61.1%
Comissões de corretagem de varejo	US $ 387 milhões	17.9%

Taxas de serviço de gerenciamento de risco

As taxas de serviço de gerenciamento de riscos contribuíram com receita de US $ 265 milhões para 2023.

• Gerenciamento de riscos de responsabilidade profissional
• Serviços de avaliação de risco cibernético
• Consultoria de risco corporativo

Licenciamento da plataforma de tecnologia

O licenciamento da plataforma de tecnologia gerou US $ 94 milhões em receita durante 2023.

Tipo de plataforma	Receita de licença
Plataforma de gerenciamento de risco digital	US $ 47 milhões
Software de análise de seguros	US $ 37 milhões
Sistemas de rastreamento de conformidade	US $ 10 milhões

Serviços de consultoria e consultoria

A receita de serviços de consultoria e consultoria atingiu US $ 156 milhões em 2023.

• Projeto de programa de seguro
• Estratégias de transferência de risco
• Consultoria de conformidade regulatória

Receitas especializadas do programa de seguros

Os programas de seguros especializados contribuíram com US $ 263 milhões para a receita total em 2023.

Categoria de programa	Receita
Excesso e linhas excedentes	US $ 142 milhões
Programas de responsabilidade especializada	US $ 81 milhões
Seguro de nicho de mercado	US $ 40 milhões

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Value Propositions

Access to capacity for complex, hard-to-place E&S risks

Ryan Specialty Holdings, Inc. operates as a specialized intermediary focused on the excess and surplus (E&S) insurance market, which covers risks traditional insurers may decline. The company maintains relationships with over 750+ insurance carriers as of Q4 2023, providing access to necessary capacity for these complex placements.

Deep, specialized expertise across casualty, property, and professional lines

The value proposition is grounded in deep industry knowledge across its operational segments. As of Q4 2023, Ryan Specialty Holdings, Inc. employed 3,047 total employees with specialized insurance industry knowledge. This expertise is segmented across its core functions:

• Wholesale Brokerage (Complex Risk Management): 842 professionals as of Q4 2023.
• Managing General Underwriter (Specialty Insurance Products): 521 underwriters as of Q4 2023.
• The company reported strong new business and high renewal retention, particularly in the casualty market in Q2 2025.

Innovative, tailored insurance solutions for niche industries

Ryan Specialty Holdings, Inc. provides distribution, underwriting, product development, and risk management services, focusing on industry-specific knowledge. The company's three divisions reported the following net commissions and fees for Q2 2025:

Division	Q2 2025 Net Commissions and Fees
Wholesale Brokerage	$477.17 million
Underwriting Management	$269.17 million
Binding Authority	$94.52 million

Efficient, centralized policy lifecycle administration for carriers

The company provides administration services, supporting its underwriting management and binding authority segments. The Binding Authority segment receives submissions directly from retail brokers, evaluates price, and makes underwriting decisions. The company's total revenue for Q2 2025 reached $855.2 million, up 23% year-over-year, reflecting the scale and efficiency of its operations supporting carrier partners.

Double-digit organic revenue growth, guided at 9% to 11% for FY2025

Ryan Specialty Holdings, Inc. is focused on maintaining a high growth trajectory, even amid market softening. The company revised its full-year 2025 guidance for organic revenue growth to a range of 9.0% to 11.0%. This follows a reported organic revenue growth rate of 7.1% for the second quarter of 2025. The company stated a relentless goal to yet again deliver double-digit organic growth for the full year.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

High-touch, consultative relationships with retail brokers are central to Ryan Specialty Holdings, Inc.'s distribution. The firm's organic revenue growth, which reflects these relationships, was 7.1% in the second quarter of 2025. For the nine-month period ending September 30, 2025, the organic revenue growth rate was 11.4%.

Dedicated account management supports large, complex accounts. The company saw growth in most casualty lines in Q2 2025, which often involves intricate risk placement. The acquisition of Stewart Specialty Risk Underwriting Ltd. (SSRU) in late 2025 specifically added expertise in underwriting large-account, high-hazard property and casualty solutions in Canada.

Ryan Specialty Holdings, Inc. maintains long-term, strategic alliances with core insurance carriers. For example, Ryan Specialty announced the expansion of its strategic alliance with Nationwide Mutual. Furthermore, Trident Marine Managers, a Ryan Specialty managing general underwriter (MGU), entered an expanded underwriting agreement with Aspen Insurance Group.

Continuous co-creation of new specialty products with partners is evident through new MGU formations and program expansions. Ryan Specialty Underwriting Managers (RSUM) launched Ryan Specialty Public Entity to address the underserved public sector market with casualty and auto physical damage coverage. Freberg Environmental launched its Environmental Unsupported Excess Liability program. Acquisitions in 2025, including SSRU, contributed $115 million in revenue thus far in 2025.

Strong renewal retention rates are a key metric, especially in the casualty market. Ryan Specialty generated high renewal retention, particularly in the casualty market, during the second quarter of 2025. The company's overall organic revenue growth for the nine months ended September 30, 2025, was 11.4%.

Here's a quick look at the relationship-driven performance metrics as of late 2025:

Metric	Period/Date	Value
Total Revenue	Q2 2025	$855.2 million
Organic Revenue Growth Rate	Q3 2025	15%
Organic Revenue Growth Rate	9M 2025 (ended Sep 30)	11.4%
Adjusted EBITDAC Margin	Twelve Months ended June 30, 2025	33%
Revenue from Acquisitions	Year-to-date 2025	$115 million
Full-Year Organic Growth Guidance	Revised for 2025	9% to 11%

The firm emphasizes its specialized service delivery through its underwriting management division, Ryan Specialty Underwriting Managers (RSUM). RSUM has over 950+ industry professionals supported by centralized technical support.

• Ryan Financial Lines rebranded from NAPL to focus on professional service businesses.
• Trident Marine Managers launched a Recreational Marine Insurance Program effective July 1, 2025.
• SSRU specializes in underwriting large-account, high-hazard P&C solutions.
• Ryan Specialty Public Entity offers casualty and auto physical damage coverage.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Ryan Specialty Holdings, Inc. gets its specialty insurance products and services in front of the right buyers. The channels are a mix of traditional wholesale power and newer, more focused management units.

Wholesale Brokerage division remains the core engine, historically representing about 60.6% of net commissions and fees for the full year 2024. For the third quarter of 2025, this division reported net commissions and fees of $376.8 million, marking an 8.7% increase year-over-year.

The Underwriting Management division, which houses the Managing General Underwriters (MGUs) and Managing General Agents (MGAs), showed significant growth momentum in the third quarter of 2025. This segment reported net commissions and fees of $273.1 million for Q3 2025, a substantial year-over-year increase of 65.6%. This growth was noted across the majority of casualty lines.

Here's a look at the segment revenue contribution for the third quarter of 2025, based on the sum of the three reported segments:

Division	Q3 2025 Net Commissions and Fees (Millions USD)	Year-over-Year Growth (Q3 2025)
Wholesale Brokerage	$376.8	8.7%
Underwriting Management	$273.1	65.6%
Binding Authority	$89.6	17.2%

The Binding Authority division focuses on providing timely and secure access to carrier partners who have granted delegated underwriting authority, often targeting small-to-midsize accounts. For the third quarter of 2025, this division brought in $89.6 million in net commissions and fees, which was up 17.2% compared to the prior year period.

Ryan Specialty Holdings, Inc. actively uses its International offices to enhance its global footprint. The company operates in multiple regions, including the United States, the United Kingdom, Europe, Canada, India, and Singapore. A concrete recent action was the completion of the acquisition of the Toronto-based managing general underwriter, Stewart Specialty Risk Underwriting, in December 2025.

The firm also incorporates a Direct digital interface for policy administration and data exchange as part of its operational strategy, which supports its overall platform efficiency and service delivery to brokers and carriers.

• Wholesale Brokerage generated $477.17 million in Q2 2025.
• The company onboarded key talent across Ryan Re and formed Ryan Alternative Capital Re in Q3 2025.
• Total Q3 2025 revenue was reported at $754.6 million, a 24.8% increase year-over-year.
• The company has over 700 individuals directly responsible for revenue generation, accessing over 30,000 retail insurance brokerage firms.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core audience Ryan Specialty Holdings, Inc. serves, which is definitely not the standard Main Street risk. This firm thrives where the admitted market pulls back, focusing squarely on the Excess & Surplus (E&S) market.

Retail insurance brokers and agents seeking E&S market access

This group forms the backbone of the Wholesale Brokerage segment, which brought in $477.2 million in revenue for the three months ended June 30, 2025. Ryan Specialty Holdings, Inc. provides these retail partners access to capacity and specialized products they can't easily source themselves. To be fair, the scale of this network is significant; the company has sales units providing access to over 30,000 retail insurance brokerage firms. It's about giving those retail agents the specialized tools to place complex risks.

Insurance carriers looking to outsource specialty underwriting and distribution

Carriers use Ryan Specialty Holdings, Inc.'s Binding Authority and Underwriting Management segments to efficiently distribute and underwrite specialty risks without building out their own infrastructure. The Binding Authority segment generated $94.5 million in revenue for Q2 2025, while the Underwriting Management segment contributed $269.2 million in the same period. This outsourcing model is supported by relationships with over 350 insurance carriers. The firm's delegated authority platform is a key draw here.

Large commercial accounts requiring high-hazard P&C solutions

While the data doesn't break out revenue specifically by account size, the focus on the E&S market inherently targets large commercial accounts facing high-hazard Property & Casualty (P&C) exposures. The company's organic revenue growth rate of 7.1% in Q2 2025 suggests sustained demand from these complex risks, even with headwinds in the property lines where rate reductions averaged 20% to 30% during that quarter. They are the go-to for risks standard carriers won't touch.

Middle-market companies needing specialized liability coverage

Middle-market firms often present risks that are too large for standard small-business policies but don't fit neatly into the Fortune 500 mold. Ryan Specialty Holdings, Inc. addresses this through its diverse product set, which includes new MGUs (Managing General Underwriters) developed to address emerging risks. The overall growth across their casualty lines in Q2 2025 indicates strong placement activity for these types of liability needs.

Financial institutions and professional services requiring tailored E&O

The need for tailored Errors & Omissions (E&O) coverage for professional services and financial institutions falls squarely into the specialty space. The company's Underwriting Management segment, which generated $269.2 million in Q2 2025 revenue, houses many of the specialized underwriting capabilities needed for these professional liability classes. The firm's strategy involves expanding capabilities through acquisitions, like the one completed for Velocity Risk Underwriters, LLC in February 2025, to better serve these niche, high-value sectors.

Here's a quick look at the segment scale and reach as of mid-2025:

Customer/Partner Type	Primary Ryan Specialty Segment	Q2 2025 Revenue (Millions USD)	Market Reach Data Point
Retail Brokers/Agents	Wholesale Brokerage	$477.2	Access to over 30,000 brokerage firms
Insurance Carriers (Outsourcing)	Binding Authority	$94.5	Relationships with over 350 carriers
Carriers/Brokers (Underwriting Capacity)	Underwriting Management	$269.2	Over 700 individuals responsible for revenue generation

The client base is also supported by a highly stable talent pool, which is a key resource for serving these specialized segments. For instance, the producer retention rate was 98% in 2024, meaning the expertise needed to service these complex customer segments is largely intact.

• The firm is the second-largest U.S. P&C wholesale broker and managing underwriter.
• Total revenue for the twelve months ended June 30, 2025, was $2.8 billion.
• Adjusted EBITDAC margin for the twelve months ended June 30, 2025, was 33%.
• Organic revenue growth for the twelve months ended June 30, 2025, was 9.6%.
• The company completed 62 acquisitions to date, adding significant capabilities.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Ryan Specialty Holdings, Inc.'s operations as of late 2025. The primary driver here is people, which is typical for a service-heavy firm like this, but the recent M&A activity is definitely layering on complexity and immediate costs.

Primarily compensation and benefits expense due to high headcount growth is the largest component of operating costs. For the third quarter of 2025, the Compensation and benefits expense ratio stood at 58.4%. This reflects the stated strategy of making significant investments to hire broking and underwriting talent, which management anticipates will persist in the near term. To give you a sense of scale, total operating expenses for the nine-month period ended September 30, 2025, rose 23.7% year-on-year to $1.897 billion.

The impact of hiring and growth shows up in the expense ratios:

• Compensation and benefits expense ratio (Q3 2025): 58.4%
• Compensation and benefits expense ratio (Q2 2025): 56.7%

Acquisition-related long-term incentive compensation costs are variable but notable. In the second quarter of 2025, an increase in Acquisition related long-term incentive compensation contributed to the rise in total operating expenses. However, by the third quarter of 2025, the operating expense report noted a partial offset from a decrease in acquisition related long-term incentive compensation, suggesting some of the upfront costs were recognized earlier or settled.

Interest expense on outstanding debt is a fixed commitment you need to track. As of September 30, 2025, Ryan Specialty Holdings, Inc. reported outstanding debt principal of $3.4 billion. This figure was slightly higher than the $3.283 billion reported at the end of 2024. Higher interest expense, net, was cited as a factor partially offsetting net income growth in both Q2 and Q3 2025.

Here's a snapshot of key expense metrics from recent quarters:

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
Compensation and benefits expense ratio	58.4%	56.7%
General and administrative expense ratio	15.6%	12.5%
Total Operating Expenses (Q3 2025)	$643.8 million	N/A

Technology and administrative expenses for platform maintenance are captured within the General and administrative expense ratio. For Q3 2025, this ratio was 15.6%, up from 12.5% in Q2 2025. This area is also tied to the ACCELERATE 2025 program, which involved significant investments in technology to optimize operations, though the program itself was expected to generate annual savings of approximately $60.0 million starting in 2025.

Integration costs for 2025 acquisitions are material, especially from the Velocity Risk Underwriters deal. Ryan Specialty completed the acquisition of Velocity Risk Underwriters in February 2025 for an upfront cash consideration of $525 million. The company also completed the acquisition of Stewart Specialty Risk Underwriting (SSRU) on December 1, 2025. These inorganic growth activities led to an increase in Acquisition-related expenses being recognized in operating costs during the first half of 2025. The overall M&A strategy is noted for driving substantial revenue growth, but it also resulted in net cash used in investing activities surging to $1.76 billion in 2024, largely due to acquisitions totaling approximately $1.71 billion that year.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Ryan Specialty Holdings, Inc. actually makes money, which is key for any deep dive into their valuation. It's all about commissions, fees, and performance incentives across their specialty insurance platform.

The top line shows significant growth, which is what you'd expect from a firm successfully expanding its market share in the E&S (Excess and Surplus) space. Total revenue for Q3 2025 was $754.6 million, marking a strong 24.8% increase year-over-year. This growth is fueled by both winning new business and the expansion of the specialty market itself.

The core revenue streams are clearly segmented across their primary operating divisions. Here's the breakdown of the Q3 2025 figures, which shows where the premium dollars are translating into Ryan Specialty Holdings, Inc.'s earned revenue:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Revenue Amount	Year-over-Year Growth Rate
Net commissions and fees from Wholesale Brokerage	$376.8 million	8.7%
Underwriting management revenue (MGUs)	$273.1 million	65.6%
Net commissions and fees from Binding Authority	$89.6 million	17.2%

Honestly, the growth in Underwriting Management at 65.6% is the standout figure there, likely reflecting strong M&A contributions and successful MGU scaling.

You also need to account for performance-based income, which is a variable but important part of the model. Contingent commissions based on underwriting performance are recognized when earned, adding to the total revenue base, though they are not fixed like the upfront commissions.

On the profitability side, which directly relates to the efficiency of generating that revenue, the firm is tracking well against its targets. While the margin for the third quarter itself was 31.2% (Adjusted EBITDAC Margin), the guidance for the full year 2025, which you asked about, was set in the range of 32.5% to 33.0% for the twelve months ending June 30, 2025, showing confidence in maintaining high profitability levels.

The revenue sources can be summarized by the key drivers:

• Net commissions and fees from Wholesale Brokerage and Binding Authority
• Underwriting and profit commissions from Underwriting Management (MGUs)
• Contingent commissions based on underwriting performance

To be fair, the total of the three main reported segments ($739.5 million) doesn't perfectly match the total revenue ($754.6 million) for Q3 2025; that difference accounts for other recognized revenue components like changes in contingent commissions and foreign exchange impacts, as noted in their filings.

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