شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التأمين المتخصص الديناميكي، تبرز شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) كقوة تحويلية، تُحدث ثورة في إدارة المخاطر من خلال نموذج أعمالها المبتكر. ومن خلال الاستفادة من التكنولوجيا المتطورة والشراكات الإستراتيجية والخبرة العميقة في الصناعة، تمكنت RYAN من إنشاء مكانة فريدة في تقديم حلول التأمين المعقدة التي غالبًا ما يتجاهلها مقدمو الخدمات التقليديون. يتجاوز نهجهم مجرد المعاملات، حيث يقدم استراتيجيات مخاطر مصممة خصيصًا لتمكين الشركات عبر القطاعات المتنوعة من التنقل في بيئة غير مؤكدة بثقة ودقة.

شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات التأمين وشركات التأمين

اعتبارًا من عام 2024، تعمل شركة Ryan Specialty Holdings مع ما يقرب من 200 شركة تأمين على مستوى العالم. تشمل الشراكات الرئيسية ما يلي:

الناقل	التركيز على الشراكة	الحجم المقدر
المجموعة الدولية الأمريكية	تحديد المخاطر التخصصية	375 مليون دولار أقساط سنوية
المسافرون	الخطوط التجارية	285 مليون دولار أقساط سنوية
تشب المحدودة	التأمين التخصصي العالمي	425 مليون دولار أقساط سنوية

إدارة الوكلاء العامين (MGAs)

تتعاون شركة Ryan Specialty مع أكثر من 75 شركة MGAs عبر قطاعات التأمين المتخصصة المختلفة.

• تولد شبكة Total MGA 1.2 مليار دولار من إجمالي الأقساط المكتتبة
• متوسط مدة شراكة MGA: 4-7 سنوات
• تشمل القطاعات المتخصصة البناء والرعاية الصحية والنقل

وسطاء التأمين المتخصصون

تحتفظ الشركة بعلاقات استراتيجية مع أكثر من 500 وسيط تأمين متخصص في جميع أنحاء البلاد.

فئة الوسيط	عدد الشراكات	حجم الأقساط السنوية
الوسطاء الإقليميون	275	650 مليون دولار
الوسطاء الوطنيون	125	1.1 مليار دولار
وسطاء البوتيك المتخصصون	100	375 مليون دولار

مزودي التكنولوجيا والبرمجيات

تشمل الشراكات التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• برنامج Guidewire: أنظمة إدارة السياسات
• تقنيات داك كريك: منصات الاكتتاب
• Salesforce: أدوات إدارة علاقات العملاء وإشراك العملاء
• الاستثمار التكنولوجي السنوي: 45 مليون دولار

شركات إعادة التأمين

تحتفظ شركة Ryan Specialty بعلاقات مع أكثر من 30 شريكًا عالميًا في إعادة التأمين.

معيد التأمين	القدرة على إعادة التأمين	أنواع المخاطر
سويس ري	750 مليون دولار	تجاري خاص
ميونيخ ري	625 مليون دولار	نقل المخاطر العالمية
لويدز لندن	500 مليون دولار	محافظ المخاطر المعقدة

شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

توزيع التأمين التخصصي

تقوم Ryan Specialty Holdings بتوزيع منتجات التأمين المتخصصة من خلال شبكة تضم أكثر من 630 منتجًا متخصصًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. وقد حققت الشركة 2.1 مليار دولار من إجمالي الإيرادات لعام 2022 بأكمله، مع كون توزيع التأمين المتخصص مصدرًا أساسيًا للإيرادات.

قناة التوزيع	عدد المنتجين	مساهمة الإيرادات السنوية
وسطاء الجملة	425	1.4 مليار دولار
إدارة الوكلاء العامين	135	450 مليون دولار
مسؤولي البرنامج	70	250 مليون دولار

خدمات إدارة المخاطر

توفر شركة Ryan Specialty خدمات شاملة لإدارة المخاطر عبر قطاعات صناعية متعددة.

• إجمالي عملاء إدارة المخاطر: 18,500 اعتبارًا من عام 2023
• فريق استشارات المخاطر: 275 متخصصًا
• متوسط قيمة المشاركة في إدارة المخاطر: 125,000 دولار

تصميم برنامج التأمين حسب الطلب

تصمم الشركة برامج تأمين متخصصة عبر أكثر من 20 قطاعًا صناعيًا بقيمة 750 مليون دولار أمريكي في أقساط البرامج المخصصة في عام 2022.

الصناعة عمودية	عدد البرامج المتخصصة	حجم مميز
البناء	42	185 مليون دولار
الرعاية الصحية	35	210 مليون دولار
التكنولوجيا	28	165 مليون دولار

الاكتتاب وإدارة المطالبات

توظف شركة Ryan Specialty 1250 متخصصًا في مجال الاكتتاب يديرون 3.5 مليار دولار أمريكي من إجمالي الأقساط المكتتبة لعام 2022.

• متوسط وقت معالجة المطالبات: 15 يوم عمل
• معدل حل المطالبات: 94.6%
• دقة الاكتتاب: 92.3%

تطوير منصة التكنولوجيا

واستثمرت الشركة 85 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية والمنصات الرقمية في عام 2022، مع فريق تقني متخصص يضم 425 متخصصًا.

منطقة الاستثمار التكنولوجي	تخصيص الميزانية	الهدف الأساسي
منصات التوزيع الرقمية	35 مليون دولار	تعزيز اتصال الوسيط
تحليلات البيانات	25 مليون دولار	تحسين تقييم المخاطر
الأمن السيبراني	15 مليون دولار	حماية بيانات العميل

شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

الخبرة التأمينية المتخصصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، توظف شركة Ryan Specialty Holdings 3,047 موظفًا يتمتعون بمعرفة عميقة بصناعة التأمين. حققت الشركة 2.3 مليار دولار من إجمالي الإيرادات للعام المالي 2023.

فئة الخبرة	قطاعات متخصصة	عدد المتخصصين
وساطة الجملة	إدارة المخاطر المعقدة	842 محترفًا
إدارة الضامن العام	منتجات التأمين المتخصصة	521 مكتتب
هيئة ملزمة	تغطية السوق المتخصصة	385 متخصصا

منصة التكنولوجيا الخاصة

استثمرت شركة Ryan Specialty 78.4 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية في عام 2023.

• منصة تحديد المخاطر الرقمية
• محرك التحليلات المتقدم
• نظام إدارة التأمين القائم على السحابة

علاقات صناعية قوية

تحتفظ شركة Ryan Specialty بعلاقات مع أكثر من 750 شركة تأمين وأكثر من 50000 وكيل تأمين للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء البلاد.

نوع العلاقة	عدد الشراكات	حجم التفاعل السنوي
ناقلات التأمين	750+	42,000 معاملة
وكلاء التأمين بالتجزئة	50,000+	185,000 تفاعل

فريق إدارة ذو خبرة

متوسط مدة الخدمة التنفيذية: 17.5 سنة في صناعة التأمين. يضم فريق القيادة 9 من كبار المديرين التنفيذيين الحاصلين على درجات علمية متقدمة.

شبكة توزيع متنوعة

التواجد التشغيلي في 50 ولاية أمريكية وأسواقًا دولية بما في ذلك لندن وبرمودا وكندا.

القطاع الجغرافي	عدد المكاتب	تغطية السوق
الولايات المتحدة	35 مكتبا	جميع الولايات الخمسين
دولي	7 مواقع دولية	الأسواق العالمية المتخصصة

شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول مخصصة لإدارة المخاطر

اعتبارًا من عام 2024، توفر Ryan Specialty Holdings حلولًا مخصصة لإدارة المخاطر بإجمالي أقساط التأمين السنوية المكتتبة بقيمة 1.4 مليار دولار أمريكي. تخدم الشركة أكثر من 25000 وكيل ووسيط تأمين عبر قطاعات السوق المتخصصة.

مقاييس إدارة المخاطر	بيانات 2024
إجمالي حلول المخاطر المتخصصة	487 تكوينًا فريدًا للمنتج
إيرادات إدارة المخاطر السنوية	612 مليون دولار
متوسط الحد من مخاطر العميل	37% عبر المحفظة

الوصول إلى أسواق التأمين المعقدة والتي يصعب الوصول إليها

يوفر Ryan Specialty إمكانية الوصول إلى أسواق التأمين المتخصصة من خلال 8.2 مليار دولار في إجمالي القدرة التأمينية.

• تغطية السوق التي يصعب وضعها: 22 قطاعًا صناعيًا متميزًا
• اختراق فريد للسوق: 68% من قطاعات المخاطر المعقدة
• تغطية السوق المتخصصة: 14 ولاية قضائية دولية

خدمات التأمين المبتكرة القائمة على التكنولوجيا

ويدعم الاستثمار التكنولوجي بقيمة 124 مليون دولار في عام 2024 منصات التأمين المتقدمة.

مقاييس التكنولوجيا	إحصائيات 2024
معاملات المنصة الرقمية	3.2 مليون تفاعل رقمي سنوي
تقييم المخاطر المدعوم بالذكاء الاصطناعي	معدل دقة 92%

تغطية تأمينية متخصصة شاملة

تقدم شركة Ryan Specialty تغطية شاملة عبر مجالات تأمين متعددة مع 2.3 مليار دولار في أقساط التأمين المتخصصة.

• الملكية & الخسائر: 42% من المحفظة
• المسؤولية المهنية: 28% من المحفظة
• خطوط التخصص: 30% من المحفظة

الخبرة في قطاعات التأمين المتخصصة

أظهرت الخبرة المتخصصة من خلال نهج السوق المستهدف مع تم استثمار 675 مليون دولار في تطوير القطاعات المتخصصة.

الجزء المتخصصة	حصة السوق	حجم مميز
التأمين السيبراني	16.5%	287 مليون دولار
المسؤولية البيئية	11.3%	192 مليون دولار
صناعة الترفيه	7.8%	132 مليون دولار

شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

خدمة العملاء الشخصية

توفر شركة Ryan Specialty Holdings حلولاً مخصصة لإدارة المخاطر مع أكثر من 1200 متخصص متخصص عبر مجموعات ممارسة متعددة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قدمت الشركة خدماتها لأكثر من 25000 عميل تجاري من خلال خدمات التأمين المخصصة واستشارات المخاطر.

فئة الخدمة	شرائح العملاء	مستوى التخصيص
الوساطة المتخصصة	شركات السوق المتوسطة	التخصيص العالي
إدارة المخاطر	الشركات الكبيرة	الخياطة الشاملة

نهج الشراكة طويلة الأجل

تحافظ شركة Ryan Specialty على معدل احتفاظ بالعملاء بنسبة 92% في عام 2023، مع متوسط علاقات مع العملاء يمتد من 7 إلى 10 سنوات عبر مجالات الممارسة الأساسية.

• التشاور بشأن المخاطر الاستراتيجية
• التحسين المستمر للمحفظة
• استراتيجيات التخفيف من المخاطر الاستباقية

منصات الاتصالات الرقمية

تشمل مقاييس المشاركة الرقمية لعام 2023 ما يلي:

منصة	المستخدمون النشطون	تردد التفاعل
بوابة العميل	18,500	أسبوعيا
تطبيق الهاتف المحمول	12,300	نصف أسبوعية

إدارة حسابات مخصصة

تخصص ريان مدير حساب مخصص لكل 15-20 عميلمما يضمن خدمة شخصية وأوقات استجابة سريعة يبلغ متوسطها 2.5 ساعة.

الخدمات الاستشارية للمخاطر

وحققت الخدمات الاستشارية للمخاطر إيرادات بقيمة 387 مليون دولار خلال عام 2023، وهو ما يمثل 22% من إجمالي إيرادات الشركة. تشمل الفرق الاستشارية المتخصصة ما يلي:

• استشارات المخاطر السيبرانية
• إدارة المخاطر البيئية
• حلول مخاطر الرعاية الصحية
• استشارات مخاطر المؤسسات المالية

شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Ryan Specialty Holdings بفريق مبيعات مباشر يضم حوالي 3200 متخصص في التأمين المتخصص. حقق الفريق 1.47 مليار دولار أمريكي من إجمالي الأقساط المكتتبة خلال السنة المالية 2023.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	3,200
إجمالي الأقساط الكتابية	1.47 مليار دولار
متوسط القسط لكل ممثل	$459,375

منصات التأمين عبر الإنترنت

تقوم شركة Ryan Specialty بتشغيل منصات رقمية تتميز بالخصائص التالية:

• إيرادات المنصة الرقمية: 287 مليون دولار في عام 2023
• حجم المعاملات عبر الإنترنت: تمت معالجة 142,000 بوليصة تأمين
• قاعدة مستخدمي المنصة الرقمية: 8,700 وسيط ووكيل مسجل

شبكات الوسطاء والوكلاء

تحتفظ الشركة بعلاقات واسعة النطاق بين الوسطاء والوكلاء:

متري الشبكة	بيانات 2023
إجمالي شركاء الوساطة	22,500
إجمالي شبكة الوكيل	17,300
إيرادات عمولة الشبكة	612 مليون دولار

التسويق الرقمي

نفقات التسويق الرقمي ومدى الوصول لعام 2023:

• ميزانية التسويق: 42.3 مليون دولار
• الإنفاق على الإعلانات الرقمية: 18.6 مليون دولار
• متابعو وسائل التواصل الاجتماعي: 87.000
• زوار الموقع شهريا: 215.000

المؤتمرات والفعاليات الصناعية

مقاييس المشاركة والمشاركة في الحدث:

مقياس الحدث	بيانات 2023
إجمالي المؤتمرات التي حضرها	47
إجمالي المشاركين في الحدث	12,500
نفقات تسويق الحدث	7.2 مليون دولار

شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم

تخدم Ryan Specialty Holdings ما يقرب من 24000 عميل من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في جميع أنحاء الولايات المتحدة. بلغ إجمالي الأقساط المكتتبة للشركة لهذا القطاع 1.47 مليار دولار في عام 2022.

خصائص القطاع	عدد العملاء	حجم مميز
الشركات الصغيرة (1-50 موظفًا)	16,800 عميل	892 مليون دولار
الشركات متوسطة الحجم (51-500 موظف)	7,200 عميل	578 مليون دولار

الشركات الكبرى

تستهدف شركة Ryan Speciality Holdings العملاء من الشركات الكبيرة التي لديها احتياجات معقدة لإدارة المخاطر. وفي عام 2022، قدمت الشركة خدماتها إلى 1250 عميلاً من المؤسسات الكبيرة.

• يحقق عملاء المؤسسات إيرادات سنوية تزيد عن 50 مليون دولار
• إجمالي الأقساط المكتتبة من المؤسسات الكبيرة: 1.92 مليار دولار
• متوسط قيمة العقد السنوي: 1.54 مليون دولار

قطاعات الصناعة المتخصصة

تركز الشركة على قطاعات صناعية محددة عالية التعقيد مع متطلبات تأمين متخصصة.

قطاع الصناعة	عدد العملاء	حجم مميز
الرعاية الصحية	3,750 عميل	612 مليون دولار
البناء	2,850 عميل	475 مليون دولار
التكنولوجيا	1,950 عميل	385 مليون دولار

العملاء التجاريين ذوي المخاطر العالية

شركة Ryan Specialty Holdings متخصصة في إدارة محافظ التأمين التجاري عالية المخاطر. يمثل القطاع عالي المخاطر للشركة 1.13 مليار دولار من إجمالي أقساط التأمين المكتتبة في عام 2022.

• عدد العملاء التجاريين ذوي المخاطر العالية: 5,600
• متوسط تصنيف تعقيد المخاطر: 7.4/10
• مجالات التغطية المتخصصة: المسؤولية السيبرانية والبيئية والمهنية

منظمات الخدمة المهنية

تخدم الشركة شركات الخدمات المهنية بحلول التأمين المتخصصة.

القطاع المهني	عدد العملاء	حجم مميز
الشركات القانونية	1,450 عميل	267 مليون دولار
الشركات الاستشارية	2100 عميل	389 مليون دولار
الخدمات المالية	1,750 عميل	422 مليون دولار

شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف البيع والتوزيع

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Ryan Specialty Holdings عن إجمالي نفقات بيع بقيمة 391.8 مليون دولار، وهو ما يمثل 16.4% من إجمالي الإيرادات.

فئة النفقات	المبلغ (بالملايين)	نسبة الإيرادات
عمولات الوسيط	$235.2	9.8%
تكاليف موظفي المبيعات	$106.5	4.5%
مصاريف شبكة التوزيع	$50.1	2.1%

الاستثمار في البنية التحتية التكنولوجية

في عام 2023، استثمرت شركة Ryan Specialty Holdings مبلغ 87.3 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية والمنصات الرقمية.

• البنية التحتية للحوسبة السحابية: 42.6 مليون دولار
• أنظمة الأمن السيبراني: 22.7 مليون دولار
• منصات تحليل البيانات: 22.0 مليون دولار

تعويض الموظف

بلغ إجمالي تعويضات الموظفين لعام 2023 618.5 مليون دولار.

نوع التعويض	المبلغ (بالملايين)
الرواتب الأساسية	$412.3
مكافآت الأداء	$156.2
التعويض على أساس الأسهم	$50.0

الامتثال والتكاليف التنظيمية

وبلغ إجمالي نفقات الامتثال لعام 2023 64.5 مليون دولار.

• أنظمة إعداد التقارير التنظيمية: 24.8 مليون دولار
• الخدمات القانونية والاستشارية: 22.7 مليون دولار
• التدريب على الامتثال: 17.0 مليون دولار

التسويق وتطوير الأعمال

وبلغت نفقات التسويق وتطوير الأعمال 73.6 مليون دولار في عام 2023.

النشاط التسويقي	المبلغ (بالملايين)
التسويق الرقمي	$32.5
رعاية مؤتمر الصناعة	$18.2
تسويق المحتوى	$22.9

شركة Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

عمولات وساطة التأمين

في السنة المالية 2023، أعلنت شركة Ryan Specialty Holdings عن إيرادات إجمالية قدرها 2.16 مليار دولار. وتمثل عمولات وساطة التأمين جزءًا كبيرًا من تدفق الإيرادات هذا.

فئة الإيرادات	المبلغ (2023)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
عمولات الوساطة بالجملة	1.32 مليار دولار	61.1%
عمولات وساطة التجزئة	387 مليون دولار	17.9%

رسوم خدمة إدارة المخاطر

ساهمت رسوم خدمة إدارة المخاطر بمبلغ 265 مليون دولار في الإيرادات لعام 2023.

• إدارة مخاطر المسؤولية المهنية
• خدمات تقييم المخاطر السيبرانية
• استشارات مخاطر المؤسسات

ترخيص منصة التكنولوجيا

حقق ترخيص منصات التكنولوجيا إيرادات بقيمة 94 مليون دولار خلال عام 2023.

نوع المنصة	إيرادات الترخيص
منصة إدارة المخاطر الرقمية	47 مليون دولار
برامج تحليل التأمين	37 مليون دولار
أنظمة تتبع الامتثال	10 ملايين دولار

الخدمات الاستشارية والاستشارية

وصلت إيرادات الخدمات الاستشارية والاستشارية إلى 156 مليون دولار في عام 2023.

• تصميم برنامج التأمين
• استراتيجيات نقل المخاطر
• استشارات الامتثال التنظيمي

إيرادات برامج التأمين المتخصصة

وساهمت برامج التأمين المتخصصة بمبلغ 263 مليون دولار في إجمالي الإيرادات في عام 2023.

فئة البرنامج	الإيرادات
خطوط الزائدة والفائضة	142 مليون دولار
برامج المسؤولية المتخصصة	81 مليون دولار
تأمين السوق المتخصصة	40 مليون دولار

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Value Propositions

Access to capacity for complex, hard-to-place E&S risks

Ryan Specialty Holdings, Inc. operates as a specialized intermediary focused on the excess and surplus (E&S) insurance market, which covers risks traditional insurers may decline. The company maintains relationships with over 750+ insurance carriers as of Q4 2023, providing access to necessary capacity for these complex placements.

Deep, specialized expertise across casualty, property, and professional lines

The value proposition is grounded in deep industry knowledge across its operational segments. As of Q4 2023, Ryan Specialty Holdings, Inc. employed 3,047 total employees with specialized insurance industry knowledge. This expertise is segmented across its core functions:

• Wholesale Brokerage (Complex Risk Management): 842 professionals as of Q4 2023.
• Managing General Underwriter (Specialty Insurance Products): 521 underwriters as of Q4 2023.
• The company reported strong new business and high renewal retention, particularly in the casualty market in Q2 2025.

Innovative, tailored insurance solutions for niche industries

Ryan Specialty Holdings, Inc. provides distribution, underwriting, product development, and risk management services, focusing on industry-specific knowledge. The company's three divisions reported the following net commissions and fees for Q2 2025:

Division	Q2 2025 Net Commissions and Fees
Wholesale Brokerage	$477.17 million
Underwriting Management	$269.17 million
Binding Authority	$94.52 million

Efficient, centralized policy lifecycle administration for carriers

The company provides administration services, supporting its underwriting management and binding authority segments. The Binding Authority segment receives submissions directly from retail brokers, evaluates price, and makes underwriting decisions. The company's total revenue for Q2 2025 reached $855.2 million, up 23% year-over-year, reflecting the scale and efficiency of its operations supporting carrier partners.

Double-digit organic revenue growth, guided at 9% to 11% for FY2025

Ryan Specialty Holdings, Inc. is focused on maintaining a high growth trajectory, even amid market softening. The company revised its full-year 2025 guidance for organic revenue growth to a range of 9.0% to 11.0%. This follows a reported organic revenue growth rate of 7.1% for the second quarter of 2025. The company stated a relentless goal to yet again deliver double-digit organic growth for the full year.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

High-touch, consultative relationships with retail brokers are central to Ryan Specialty Holdings, Inc.'s distribution. The firm's organic revenue growth, which reflects these relationships, was 7.1% in the second quarter of 2025. For the nine-month period ending September 30, 2025, the organic revenue growth rate was 11.4%.

Dedicated account management supports large, complex accounts. The company saw growth in most casualty lines in Q2 2025, which often involves intricate risk placement. The acquisition of Stewart Specialty Risk Underwriting Ltd. (SSRU) in late 2025 specifically added expertise in underwriting large-account, high-hazard property and casualty solutions in Canada.

Ryan Specialty Holdings, Inc. maintains long-term, strategic alliances with core insurance carriers. For example, Ryan Specialty announced the expansion of its strategic alliance with Nationwide Mutual. Furthermore, Trident Marine Managers, a Ryan Specialty managing general underwriter (MGU), entered an expanded underwriting agreement with Aspen Insurance Group.

Continuous co-creation of new specialty products with partners is evident through new MGU formations and program expansions. Ryan Specialty Underwriting Managers (RSUM) launched Ryan Specialty Public Entity to address the underserved public sector market with casualty and auto physical damage coverage. Freberg Environmental launched its Environmental Unsupported Excess Liability program. Acquisitions in 2025, including SSRU, contributed $115 million in revenue thus far in 2025.

Strong renewal retention rates are a key metric, especially in the casualty market. Ryan Specialty generated high renewal retention, particularly in the casualty market, during the second quarter of 2025. The company's overall organic revenue growth for the nine months ended September 30, 2025, was 11.4%.

Here's a quick look at the relationship-driven performance metrics as of late 2025:

Metric	Period/Date	Value
Total Revenue	Q2 2025	$855.2 million
Organic Revenue Growth Rate	Q3 2025	15%
Organic Revenue Growth Rate	9M 2025 (ended Sep 30)	11.4%
Adjusted EBITDAC Margin	Twelve Months ended June 30, 2025	33%
Revenue from Acquisitions	Year-to-date 2025	$115 million
Full-Year Organic Growth Guidance	Revised for 2025	9% to 11%

The firm emphasizes its specialized service delivery through its underwriting management division, Ryan Specialty Underwriting Managers (RSUM). RSUM has over 950+ industry professionals supported by centralized technical support.

• Ryan Financial Lines rebranded from NAPL to focus on professional service businesses.
• Trident Marine Managers launched a Recreational Marine Insurance Program effective July 1, 2025.
• SSRU specializes in underwriting large-account, high-hazard P&C solutions.
• Ryan Specialty Public Entity offers casualty and auto physical damage coverage.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Ryan Specialty Holdings, Inc. gets its specialty insurance products and services in front of the right buyers. The channels are a mix of traditional wholesale power and newer, more focused management units.

Wholesale Brokerage division remains the core engine, historically representing about 60.6% of net commissions and fees for the full year 2024. For the third quarter of 2025, this division reported net commissions and fees of $376.8 million, marking an 8.7% increase year-over-year.

The Underwriting Management division, which houses the Managing General Underwriters (MGUs) and Managing General Agents (MGAs), showed significant growth momentum in the third quarter of 2025. This segment reported net commissions and fees of $273.1 million for Q3 2025, a substantial year-over-year increase of 65.6%. This growth was noted across the majority of casualty lines.

Here's a look at the segment revenue contribution for the third quarter of 2025, based on the sum of the three reported segments:

Division	Q3 2025 Net Commissions and Fees (Millions USD)	Year-over-Year Growth (Q3 2025)
Wholesale Brokerage	$376.8	8.7%
Underwriting Management	$273.1	65.6%
Binding Authority	$89.6	17.2%

The Binding Authority division focuses on providing timely and secure access to carrier partners who have granted delegated underwriting authority, often targeting small-to-midsize accounts. For the third quarter of 2025, this division brought in $89.6 million in net commissions and fees, which was up 17.2% compared to the prior year period.

Ryan Specialty Holdings, Inc. actively uses its International offices to enhance its global footprint. The company operates in multiple regions, including the United States, the United Kingdom, Europe, Canada, India, and Singapore. A concrete recent action was the completion of the acquisition of the Toronto-based managing general underwriter, Stewart Specialty Risk Underwriting, in December 2025.

The firm also incorporates a Direct digital interface for policy administration and data exchange as part of its operational strategy, which supports its overall platform efficiency and service delivery to brokers and carriers.

• Wholesale Brokerage generated $477.17 million in Q2 2025.
• The company onboarded key talent across Ryan Re and formed Ryan Alternative Capital Re in Q3 2025.
• Total Q3 2025 revenue was reported at $754.6 million, a 24.8% increase year-over-year.
• The company has over 700 individuals directly responsible for revenue generation, accessing over 30,000 retail insurance brokerage firms.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core audience Ryan Specialty Holdings, Inc. serves, which is definitely not the standard Main Street risk. This firm thrives where the admitted market pulls back, focusing squarely on the Excess & Surplus (E&S) market.

Retail insurance brokers and agents seeking E&S market access

This group forms the backbone of the Wholesale Brokerage segment, which brought in $477.2 million in revenue for the three months ended June 30, 2025. Ryan Specialty Holdings, Inc. provides these retail partners access to capacity and specialized products they can't easily source themselves. To be fair, the scale of this network is significant; the company has sales units providing access to over 30,000 retail insurance brokerage firms. It's about giving those retail agents the specialized tools to place complex risks.

Insurance carriers looking to outsource specialty underwriting and distribution

Carriers use Ryan Specialty Holdings, Inc.'s Binding Authority and Underwriting Management segments to efficiently distribute and underwrite specialty risks without building out their own infrastructure. The Binding Authority segment generated $94.5 million in revenue for Q2 2025, while the Underwriting Management segment contributed $269.2 million in the same period. This outsourcing model is supported by relationships with over 350 insurance carriers. The firm's delegated authority platform is a key draw here.

Large commercial accounts requiring high-hazard P&C solutions

While the data doesn't break out revenue specifically by account size, the focus on the E&S market inherently targets large commercial accounts facing high-hazard Property & Casualty (P&C) exposures. The company's organic revenue growth rate of 7.1% in Q2 2025 suggests sustained demand from these complex risks, even with headwinds in the property lines where rate reductions averaged 20% to 30% during that quarter. They are the go-to for risks standard carriers won't touch.

Middle-market companies needing specialized liability coverage

Middle-market firms often present risks that are too large for standard small-business policies but don't fit neatly into the Fortune 500 mold. Ryan Specialty Holdings, Inc. addresses this through its diverse product set, which includes new MGUs (Managing General Underwriters) developed to address emerging risks. The overall growth across their casualty lines in Q2 2025 indicates strong placement activity for these types of liability needs.

Financial institutions and professional services requiring tailored E&O

The need for tailored Errors & Omissions (E&O) coverage for professional services and financial institutions falls squarely into the specialty space. The company's Underwriting Management segment, which generated $269.2 million in Q2 2025 revenue, houses many of the specialized underwriting capabilities needed for these professional liability classes. The firm's strategy involves expanding capabilities through acquisitions, like the one completed for Velocity Risk Underwriters, LLC in February 2025, to better serve these niche, high-value sectors.

Here's a quick look at the segment scale and reach as of mid-2025:

Customer/Partner Type	Primary Ryan Specialty Segment	Q2 2025 Revenue (Millions USD)	Market Reach Data Point
Retail Brokers/Agents	Wholesale Brokerage	$477.2	Access to over 30,000 brokerage firms
Insurance Carriers (Outsourcing)	Binding Authority	$94.5	Relationships with over 350 carriers
Carriers/Brokers (Underwriting Capacity)	Underwriting Management	$269.2	Over 700 individuals responsible for revenue generation

The client base is also supported by a highly stable talent pool, which is a key resource for serving these specialized segments. For instance, the producer retention rate was 98% in 2024, meaning the expertise needed to service these complex customer segments is largely intact.

• The firm is the second-largest U.S. P&C wholesale broker and managing underwriter.
• Total revenue for the twelve months ended June 30, 2025, was $2.8 billion.
• Adjusted EBITDAC margin for the twelve months ended June 30, 2025, was 33%.
• Organic revenue growth for the twelve months ended June 30, 2025, was 9.6%.
• The company completed 62 acquisitions to date, adding significant capabilities.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Ryan Specialty Holdings, Inc.'s operations as of late 2025. The primary driver here is people, which is typical for a service-heavy firm like this, but the recent M&A activity is definitely layering on complexity and immediate costs.

Primarily compensation and benefits expense due to high headcount growth is the largest component of operating costs. For the third quarter of 2025, the Compensation and benefits expense ratio stood at 58.4%. This reflects the stated strategy of making significant investments to hire broking and underwriting talent, which management anticipates will persist in the near term. To give you a sense of scale, total operating expenses for the nine-month period ended September 30, 2025, rose 23.7% year-on-year to $1.897 billion.

The impact of hiring and growth shows up in the expense ratios:

• Compensation and benefits expense ratio (Q3 2025): 58.4%
• Compensation and benefits expense ratio (Q2 2025): 56.7%

Acquisition-related long-term incentive compensation costs are variable but notable. In the second quarter of 2025, an increase in Acquisition related long-term incentive compensation contributed to the rise in total operating expenses. However, by the third quarter of 2025, the operating expense report noted a partial offset from a decrease in acquisition related long-term incentive compensation, suggesting some of the upfront costs were recognized earlier or settled.

Interest expense on outstanding debt is a fixed commitment you need to track. As of September 30, 2025, Ryan Specialty Holdings, Inc. reported outstanding debt principal of $3.4 billion. This figure was slightly higher than the $3.283 billion reported at the end of 2024. Higher interest expense, net, was cited as a factor partially offsetting net income growth in both Q2 and Q3 2025.

Here's a snapshot of key expense metrics from recent quarters:

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
Compensation and benefits expense ratio	58.4%	56.7%
General and administrative expense ratio	15.6%	12.5%
Total Operating Expenses (Q3 2025)	$643.8 million	N/A

Technology and administrative expenses for platform maintenance are captured within the General and administrative expense ratio. For Q3 2025, this ratio was 15.6%, up from 12.5% in Q2 2025. This area is also tied to the ACCELERATE 2025 program, which involved significant investments in technology to optimize operations, though the program itself was expected to generate annual savings of approximately $60.0 million starting in 2025.

Integration costs for 2025 acquisitions are material, especially from the Velocity Risk Underwriters deal. Ryan Specialty completed the acquisition of Velocity Risk Underwriters in February 2025 for an upfront cash consideration of $525 million. The company also completed the acquisition of Stewart Specialty Risk Underwriting (SSRU) on December 1, 2025. These inorganic growth activities led to an increase in Acquisition-related expenses being recognized in operating costs during the first half of 2025. The overall M&A strategy is noted for driving substantial revenue growth, but it also resulted in net cash used in investing activities surging to $1.76 billion in 2024, largely due to acquisitions totaling approximately $1.71 billion that year.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Ryan Specialty Holdings, Inc. actually makes money, which is key for any deep dive into their valuation. It's all about commissions, fees, and performance incentives across their specialty insurance platform.

The top line shows significant growth, which is what you'd expect from a firm successfully expanding its market share in the E&S (Excess and Surplus) space. Total revenue for Q3 2025 was $754.6 million, marking a strong 24.8% increase year-over-year. This growth is fueled by both winning new business and the expansion of the specialty market itself.

The core revenue streams are clearly segmented across their primary operating divisions. Here's the breakdown of the Q3 2025 figures, which shows where the premium dollars are translating into Ryan Specialty Holdings, Inc.'s earned revenue:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Revenue Amount	Year-over-Year Growth Rate
Net commissions and fees from Wholesale Brokerage	$376.8 million	8.7%
Underwriting management revenue (MGUs)	$273.1 million	65.6%
Net commissions and fees from Binding Authority	$89.6 million	17.2%

Honestly, the growth in Underwriting Management at 65.6% is the standout figure there, likely reflecting strong M&A contributions and successful MGU scaling.

You also need to account for performance-based income, which is a variable but important part of the model. Contingent commissions based on underwriting performance are recognized when earned, adding to the total revenue base, though they are not fixed like the upfront commissions.

On the profitability side, which directly relates to the efficiency of generating that revenue, the firm is tracking well against its targets. While the margin for the third quarter itself was 31.2% (Adjusted EBITDAC Margin), the guidance for the full year 2025, which you asked about, was set in the range of 32.5% to 33.0% for the twelve months ending June 30, 2025, showing confidence in maintaining high profitability levels.

The revenue sources can be summarized by the key drivers:

• Net commissions and fees from Wholesale Brokerage and Binding Authority
• Underwriting and profit commissions from Underwriting Management (MGUs)
• Contingent commissions based on underwriting performance

To be fair, the total of the three main reported segments ($739.5 million) doesn't perfectly match the total revenue ($754.6 million) for Q3 2025; that difference accounts for other recognized revenue components like changes in contingent commissions and foreign exchange impacts, as noted in their filings.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.