Steel Connect, Inc. (STCN): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico da cadeia de suprimentos e da transformação digital, a Steel Connect, Inc. (STCN) surge como um jogador fundamental, oferecendo soluções abrangentes que preenchem a inovação tecnológica com a excelência operacional. Ao integrar estrategicamente os serviços de logística avançados, consultoria digital e plataformas de tecnologia transformadora, a empresa cria um modelo de negócios exclusivo que capacita o tamanho médio das grandes empresas para otimizar seus complexos ecossistemas da cadeia de suprimentos. Mergulhe nos meandros do modelo de negócios da Steel Connect Canvas e descubra como essa organização ágil está redefinindo a eficiência do processo de negócios e a integração tecnológica no mercado competitivo de hoje.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Parceiros de gerenciamento da cadeia de suprimentos em logística e distribuição

A Steel Connect, Inc. mantém parcerias estratégicas com provedores de logística para otimizar operações de distribuição:

Parceiro	Detalhes da parceria	Valor anual do contrato
XPO Logistics	Serviços nacionais de frete e transporte	US $ 3,2 milhões
Soluções da cadeia de suprimentos da UPS	Gerenciamento de logística integrada	US $ 2,7 milhões

Provedores de serviços de armazenamento e atendimento de terceiros

As principais parcerias de armazenamento incluem:

• Serviços de logística da KENCO
• NFI Industries
• C.H. Robinson em todo o mundo

Provedor	Capacidade de armazenamento	Custo de serviço anual
Kenco Logistics	125.000 pés quadrados	US $ 1,5 milhão
NFI Industries	90.000 pés quadrados	US $ 1,2 milhão

Fornecedores de tecnologia para soluções de transformação digital

Investimentos de Parceria Tecnológica:

Parceiro de tecnologia	Solution Focus	Investimento anual
Microsoft Azure	Infraestrutura em nuvem	$750,000
SEIVA	Planejamento de recursos corporativos	US $ 1,1 milhão

Empresas de consultoria estratégica para otimização de negócios

Consultoria em parcerias para orientação estratégica:

• Deloitte Consulting
• McKinsey & Empresa
• Boston Consulting Group

Empresa de consultoria	Tipo de engajamento	Taxas anuais de consultoria
Deloitte Consulting	Estratégia de transformação digital	US $ 2,5 milhões
McKinsey & Empresa	Eficiência operacional	US $ 1,8 milhão

Steel Connect, Inc. (STCN) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Serviços de gerenciamento e logística da cadeia de suprimentos

A Steel Connect fornece soluções abrangentes da cadeia de suprimentos com US $ 54,3 milhões em receita logística para o ano fiscal de 2023.

Categoria de serviço	Receita anual	Quota de mercado
Terceirização de logística	US $ 24,7 milhões	3.2%
Gerenciamento de transporte	US $ 18,9 milhões	2.8%
Serviços de armazenamento	US $ 10,7 milhões	2.5%

Consultoria de transformação de negócios digital

A Steel Connect oferece serviços de transformação digital com soluções especializadas de integração de tecnologia.

• Desenvolvimento da Estratégia Digital
• Otimização da infraestrutura de tecnologia
• Serviços de migração em nuvem
• Implementação de software corporativo

Operações do centro de armazém e distribuição

A empresa gerencia 12 centros de distribuição na América do Norte com 1,2 milhão de pés quadrados do espaço total do armazém.

Localização	Tamanho do armazém	Capacidade de manuseio anual
Chicago, IL	350.000 pés quadrados	125.000 unidades/mês
Dallas, TX	275.000 pés quadrados	95.000 unidades/mês
Atlanta, GA	225.000 pés quadrados	80.000 unidades/mês

Soluções de tecnologia e serviços de integração

O segmento de serviços de tecnologia gerou US $ 37,6 milhões em receita durante 2023.

• Integração do software corporativo
• Soluções de tecnologia personalizadas
• Consultoria de segurança cibernética
• Serviços de análise de dados

Terceirização de processos de negócios

A Steel Connect fornece terceirização de processos de negócios com US $ 42,1 milhões em receita anual.

Tipo de serviço BPO	Receita anual	Base de clientes
Suporte ao cliente	US $ 18,3 milhões	45 clientes corporativos
Finanças e contabilidade	US $ 14,7 milhões	32 clientes corporativos
Gerenciamento de processos de RH	US $ 9,1 milhões	22 clientes corporativos

Steel Connect, Inc. (STCN) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Equipe de gerenciamento experiente com experiência logística

A partir do quarto trimestre 2023, a equipe de liderança do Steel Connect inclui:

Posição	Nome	Anos de experiência logística
CEO	Frank Stenem	22 anos
Diretor Financeiro	Dan Gorin	18 anos

Infraestrutura de tecnologia avançada

Métricas de investimento em tecnologia:

• Orçamento de tecnologia anual: US $ 3,2 milhões
• Investimento de infraestrutura de TI: US $ 1,7 milhão em 2023
• Despesas com computação em nuvem: US $ 845.000

Software proprietário e plataformas de transformação digital

Plataforma	Custo de desenvolvimento	Ano de implementação
Sistema de gerenciamento da cadeia de suprimentos	US $ 2,1 milhões	2022
Plataforma de rastreamento de logística digital	US $ 1,9 milhão	2023

Rede extensa de instalações de logística e distribuição

Redução de rede de instalações:

• Centros de distribuição total: 12
• Cobertura geográfica: 8 estados
• Espaço total do armazém: 425.000 pés quadrados

Força de trabalho qualificada com recursos técnicos e operacionais

Categoria de funcionários	Total de funcionários	Anos médios de experiência
Equipe técnica	187	8,5 anos
Equipe operacional	423	6,3 anos

Steel Connect, Inc. (STCN) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Soluções abrangentes de gerenciamento da cadeia de suprimentos

A Steel Connect fornece serviços de gerenciamento de cadeia de suprimentos de ponta a ponta com as seguintes métricas-chave:

Categoria de serviço	Receita anual	Base de clientes
Gestão da cadeia de abastecimento	US $ 47,3 milhões	87 clientes corporativos
Suporte logístico	US $ 22,6 milhões	53 clientes ativos

Serviços de transformação digital e integração de tecnologia

Os recursos de integração de tecnologia incluem:

• Plataformas da cadeia de suprimentos baseadas em nuvem
• Otimização de logística acionada por IA
• Sistemas de rastreamento em tempo real

Investimento em tecnologia	Despesas anuais
Transformação digital	US $ 5,2 milhões
Tecnologia em P&D	US $ 3,7 milhões

Suporte de logística e distribuição econômica

Métricas de eficiência logística:

Métrica	Desempenho
Redução de custos de distribuição	17.3%
Eficiência operacional	22.6%

Otimização de processos de negócios escaláveis

• Redesenho de fluxo de trabalho personalizado
• Consultoria de eficiência operacional
• Soluções de automação de processos

Serviço de otimização	Receita anual
Consultoria de Processos de Negócios	US $ 14,5 milhões

Visibilidade e eficiência da cadeia de suprimentos de ponta a ponta

Recursos de visibilidade e rastreamento:

Capacidade de rastreamento	Métrica de desempenho
Rastreamento de inventário em tempo real	99,7% de precisão
Análise preditiva	85,4% de previsão de precisão

Steel Connect, Inc. (STCN) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Estratégias personalizadas de engajamento do cliente

A Steel Connect emprega abordagens direcionadas de envolvimento do cliente com base na receita anual de 2023 de 2023 de US $ 104,3 milhões, com foco em métodos de interação personalizados.

Segmento de clientes	Estratégia de engajamento	Frequência de interação anual
Clientes corporativos	Gerenciamento de conta dedicado	12-15 pontos de contato estratégicos
Clientes do mercado intermediário	Revisões de negócios trimestrais	4-6 interações estruturadas
Clientes de pequenas empresas	Canais de suporte digital	Suporte online/automatizado

Abordagem de parceria estratégica de longo prazo

A Steel Connect mantém parcerias estratégicas com os principais clientes, com 68% de sua receita derivada de relacionamentos comerciais recorrentes.

Equipes de gerenciamento de contas dedicadas

A empresa mantém equipes especializadas de gerenciamento de contas com a seguinte estrutura:

• 12 gerentes de contas corporativas seniores
• 24 especialistas em conta do mercado intermediário
• 36 representantes de suporte digital

Suporte ao cliente habilitado para tecnologia

A Steel Connect investe aproximadamente US $ 3,2 milhões anualmente na infraestrutura de tecnologia de suporte ao cliente, incluindo:

Plataforma de tecnologia	Investimento anual	Cobertura de suporte
Sistemas de CRM	US $ 1,1 milhão	Banco de dados de cliente 100%
Suporte movido a IA	$850,000	Vista digital 24/7
Análise de clientes	US $ 1,25 milhão	Modelagem preditiva de engajamento

Serviços contínuos de melhoria e consultoria

A Steel Connect fornece serviços de consultoria em andamento com uma equipe dedicada de 45 consultores profissionais, gerando aproximadamente US $ 22,6 milhões em receita anual de consultoria.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe de vendas diretas

A partir do quarto trimestre 2023, a Steel Connect mantém uma equipe de vendas direta de aproximadamente 37 representantes de vendas. Vendas anuais médias por representante: US $ 672.000. Receita total de vendas direta: US $ 24,6 milhões.

Métricas de canal de vendas	2023 dados
Número de representantes de vendas	37
Vendas médias por representante	$672,000
Receita total de vendas direta	US $ 24,6 milhões

Plataformas de marketing digital

Gastes de marketing digital em 2023: US $ 1,2 milhão. Taxa de conversão online: 3,7%. Plataformas digitais primárias utilizadas:

• Publicidade do LinkedIn
• Google anúncios
• Redes digitais específicas do setor

Conferências e feiras do setor

Participação anual da conferência: 12 eventos. Investimento total na presença da feira: US $ 487.000. Geração média de chumbo por evento: 64 leads qualificados.

Métricas de feiras	2023 desempenho
As conferências totais compareceram	12
Investimento em feiras	$487,000
Leads médios por evento	64

Portal da Web online e comunicação digital

Site tráfego mensal: 42.000 visitantes únicos. Orçamento de comunicação digital: US $ 315.000. Taxa de abertura de marketing por e -mail: 22,3%.

Redes de referência estratégicas

Número de parceiros de referência ativos: 87. Receita gerada por referência: US $ 5,4 milhões. Taxa média de comissão de referência: 7,2%.

Métricas de rede de referência	2023 dados
Parceiros de referência ativos	87
Receita gerada por referência	US $ 5,4 milhões
Comissão Média de Referência	7.2%

Steel Connect, Inc. (STCN) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

De tamanho médio para grandes empresas

A partir do quarto trimestre 2023, a Steel conecta as empresas com receitas anuais entre US $ 50 milhões e US $ 500 milhões.

Categoria de tamanho da empresa	Faixa de receita anual	Porcentagem de mercado -alvo
Empresas de tamanho médio	$ 50m - $ 250M	42%
Grandes empresas	US $ 251M - US $ 500M	58%

Empresas de fabricação e distribuição

A aço Connect serve setores de fabricação e distribuição com soluções especializadas.

• Mercado de fabricação endereçável total: 87.000 empresas
• Empresas de distribuição atendidas: 12.500
• Valor médio do contrato: US $ 275.000 por ano

Tecnologia e organizações focadas na transformação digital

O segmento de tecnologia representa uma base crítica de clientes para soluções digitais da Steel Connect.

Segmento do setor de tecnologia	Número de clientes em potencial	Taxa de penetração
Empresas de software	3,200	22%
Empresas de serviços de TI	2,800	18%
Consultorias de transformação digital	1,500	12%

Cadeia de suprimentos e empresas dependentes de logística

As soluções de otimização da cadeia de suprimentos têm como alvo segmentos da indústria específicos.

• Empresas de logística atendidas: 5.400
• Tamanho do mercado de gerenciamento da cadeia de suprimentos: US $ 15,85 bilhões
• Taxa de crescimento projetada: 11,2% anualmente

Empresas multinacionais que buscam soluções de otimização

O Steel Connect se concentra em empresas multinacionais que exigem estratégias de otimização complexas.

Tamanho da corporação	Número de clientes globais	Valor médio anual do contrato
Fortune 500 empresas	87	US $ 1,2 milhão
Corporações globais de 2000	142	$850,000

Steel Connect, Inc. (STCN) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Pessoal e despesas de mão -de -obra

A partir dos relatórios financeiros mais recentes, a Steel Connect, Inc. registrou despesas totais de pessoal de US $ 26,4 milhões no ano fiscal.

Categoria de custo de pessoal	Despesa anual ($)
Salários e salários	18,900,000
Benefícios dos funcionários	5,200,000
Impostos sobre folha de pagamento	2,300,000

Investimentos de infraestrutura de tecnologia

Os custos de infraestrutura tecnológica para o Steel Connect totalizaram aproximadamente US $ 4,7 milhões no período fiscal mais recente.

• Sistemas de TI e software: US $ 2.100.000
• Infraestrutura de hardware: US $ 1.500.000
• Serviços de computação em nuvem: US $ 600.000
• Investimentos de segurança cibernética: US $ 500.000

Custos de marketing e desenvolvimento de negócios

A empresa alocou US $ 3,2 milhões para atividades de marketing e desenvolvimento de negócios.

Categoria de despesa de marketing	Despesa anual ($)
Marketing digital	1,100,000
Feira de feira e participação do evento	650,000
Vendas e desenvolvimento de negócios	1,450,000

Orimador operacional para instalações de logística

Os custos operacionais da instalação de logística totalizavam US $ 7,6 milhões anualmente.

• Aluguel e arrendamento da instalação: US $ 3.200.000
• Utilitários e manutenção: US $ 1.800.000
• Equipamento e máquinas: US $ 1.600.000
• Seguro da instalação: US $ 400.000
• Sistemas de gerenciamento de logística: US $ 600.000

Despesas de pesquisa e desenvolvimento

A Steel Connect investiu US $ 2,5 milhões em atividades de pesquisa e desenvolvimento.

Área de foco em P&D	Despesa ($)
Pesquisa de melhoria de processos	1,200,000
Inovação tecnológica	850,000
Desenvolvimento de produtos	450,000

Steel Connect, Inc. (STCN) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Taxas de consultoria baseadas em serviços

A partir do quarto trimestre 2023, a Steel Connect relatou receitas de serviços de consultoria de US $ 3,2 milhões, representando 22% da receita total da empresa.

Categoria de serviço de consultoria	Receita anual
Consultoria da cadeia de suprimentos	US $ 1,8 milhão
Consultoria de Transformação Digital	US $ 1,4 milhão

Cobranças de implementação de solução tecnológica

As receitas de implementação de tecnologia para 2023 totalizaram US $ 4,7 milhões, com um crescimento de 15% em relação ao ano anterior.

• Implementação de software corporativo: US $ 2,5 milhões
• Serviços de migração em nuvem: US $ 1,2 milhão
• Projetos de integração personalizados: US $ 1,0 milhão

Contratos de gerenciamento de logística e distribuição

As receitas do contrato de gerenciamento de logística atingiram US $ 6,5 milhões em 2023, representando 35% da receita total da empresa.

Segmento de logística	Valor anual do contrato
Soluções de armazenamento	US $ 3,2 milhões
Gerenciamento de transporte	US $ 2,3 milhões
Otimização de inventário	US $ 1,0 milhão

Receitas do projeto de transformação digital

Os projetos de transformação digital geraram US $ 5,1 milhões em receita durante 2023, com um aumento de 20% ano a ano.

• Projetos de AI/Aprendizado de Máquina: US $ 2,6 milhões
• Implementações de análise de dados: US $ 1,5 milhão
• Transformação de segurança cibernética: US $ 1,0 milhão

Serviços de tecnologia recorrentes baseados em assinatura

Os serviços de tecnologia baseados em assinatura representaram US $ 4,8 milhões em receita anual recorrente para 2023.

Serviço de assinatura	Receita recorrente anual
Plataforma de gerenciamento em nuvem	US $ 2,3 milhões
Soluções SaaS	US $ 1,5 milhão
Serviços de TI gerenciados	US $ 1,0 milhão

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Steel Connect, Inc. (STCN) for their logistics needs. The value proposition centers on managing the entire journey for complex products, which is a big deal when you're dealing with global manufacturing and distribution.

The primary value is delivering end-to-end global supply chain solutions for complex products. This isn't just moving boxes; it involves specialized services that integrate manufacturing output with final market delivery. Steel Connect, Inc., through its subsidiary ModusLink Corporation, handles things like product configuration and packaging, kitting, assembly of components into finished goods, and value-added processes like product testing and personalization.

One of the most compelling recent value points is the demonstrated financial health translating into reliable service. You saw the improved gross profit margin: it hit 34.1% in Q1 FY2025, which is a significant jump, expanding by 630 basis points year-over-year. That margin expansion shows they are managing costs effectively or achieving a better mix of profitable business, which is what you want to see in a service provider.

The company works to offer reduced complexity through integrated physical and digital services. By managing the physical flow alongside digital readiness-think RFID tagging and product activation-Steel Connect, Inc. consolidates multiple vendor headaches into one relationship. This operational efficiency is backed by strong recent cash generation; free cash flow in Q1 FY2025 was $11.41 million, nearly double the prior year.

For clients needing market access, the value proposition includes a scalable e-commerce and fulfillment platform for global reach. This supports their work across sectors like consumer electronics and computing, where sales mix and volume drove Q1 FY2025 revenue up 22.1% to $50.5 million.

Here's a quick look at the financial underpinning of that stability, based on the Q1 FY2025 results:

Metric	Q1 FY2025 Value	Comparison Point
Net Revenue	$50.5 million	Up 22.1% Year-over-Year
Gross Profit Margin	34.1%	Up 630 basis points YoY
Adjusted EBITDA	$7.38 million	Increased 123.0% YoY
Cash and Equivalents	$233.9 million	As of October 31, 2024

Finally, the commitment to financial stability with $0 outstanding debt post-note repayment is a key differentiator. Steel Connect, Inc. repaid the 7.50% Senior Convertible Note due 2024 upon maturity. This de-risking of the balance sheet means they carry $0 in total debt as of the end of Q1 FY2025, relying instead on a healthy cash position. This clean slate offers operational flexibility, especially as the company moves toward being taken private.

The specific services that form this value are:

• Product configuration and packaging services.
• Kitting and assembly of components into finished goods.
• Value-added processes like product testing and personalization.
• Radio frequency identification (RFID) tagging services.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationship structure for Steel Connect, Inc. (STCN) based on its last reported operational data before the January 2, 2025, delisting. The core of the relationship strategy is managing extreme customer dependency.

High-touch service is a necessity, not a luxury, given the concentration risk. For the first quarter of fiscal year 2025, which ended October 31, 2024, the top 10 clients accounted for a massive ~85.5% of total revenue. To be specific, just two of those clients represented ~57.4% of the revenue for that quarter, which was $50.487 million.

This level of reliance means dedicated account management for these top-tier clients is the default operating mode. You can't afford a lapse when such a large portion of your top line is tied to so few relationships. This strategy is a direct countermeasure to the inherent risk.

Here's a quick look at how that concentration has trended, showing why the high-touch approach is so critical:

Reporting Period End Date	Top 10 Clients as % of Revenue	Largest Single Client Share (Approx.)
October 31, 2024 (Q1 FY2025)	~85.5%	~57.4%
July 31, 2023 (FY End)	~83%	~41%
July 31, 2022 (FY End)	~78%	~31%

The shift shows concentration has actually increased recently, reinforcing the need for deep, personalized engagement with those key partners.

For the recurring revenue component, which ties into long-term contracts for recurring supply chain management, we look at the deferred revenue figures from the last full fiscal year filing. As of July 31, 2023, the total deferred revenue-which includes advance payments for services not yet rendered-was $2.839 million. This balance is primarily comprised of fees for supply chain management services, cloud-based software subscriptions, and software maintenance contracts, which are generally billed in advance.

This deferred revenue pool directly relates to the self-service and support for software licenses and maintenance element. While the heavy-lift supply chain work requires direct management, the software component likely relies on a tiered support structure. The supply chain management services revenue itself for the year ended July 31, 2023, was $201.344 million. The portion of that revenue tied to advance billing for software subscriptions and maintenance is what supports the self-service model, though the exact split isn't publically detailed in the latest reports. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, especially with this customer base.

The relationships are clearly bifurcated:

• Top Tier: Intensive, dedicated, high-touch management to secure the ~85.5% revenue base.
• Software/Maintenance: Transactional relationships supported by self-service portals, evidenced by the $2.718 million in total deferred revenue as of July 31, 2023, which is earned over time.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales force targeting large enterprise clients is evidenced by customer concentration, where the top 10 clients accounted for approximately 85.5% of the net revenue for the first quarter of fiscal year 2025.

Global network of owned and operated fulfillment centers spans sites located in the Americas, the Asia-Pacific region, and Europe, with numerous sites throughout North America, Europe, and Asia.

Digital channels for e-commerce and entitlement management software support the business, which offers software licenses, maintenance, and support services. The company operates a cloud-based e-commerce platform.

Direct marketing campaigns, primarily through IWCO Direct, which was acquired for total consideration of approximately $469.2 million net of purchase price adjustments on December 15, 2017. As of July 31, 2019, IWCO employed approximately 2,402 full-time, non-union persons in the U.S.

Here's a quick look at the latest operational snapshot relevant to channel performance from the first quarter of fiscal 2025 (ended October 31, 2024):

Metric	Value	Context/Period
Net Revenue	$50.49 million	Q1 FY2025
Revenue from U.S. Operations	21%	Q1 FY2025 Geographic Split
Revenue from Mainland China Operations	34%	Q1 FY2025 Geographic Split
Revenue from Direct Marketing Segment	Maximum	Operating Segment Performance
Percentage of Revenue from Top Two Clients	~57.4%	Q1 FY2025 Concentration

The Supply Chain segment, which includes fulfillment, saw its segment operating income improve to $8.55 million in Q1 FY2025.

The company's overall structure includes two operating segments: Direct Marketing and Supply Chain.

• Supply Chain segment operating income: $8.55 million (Q1 FY2025)
• Direct Marketing segment generates maximum revenue
• Total Employees (Company-wide): 1,292 (as of Oct 2024)
• Merger Consideration per Share: $11.45 cash (Effective Jan 2, 2025)

Finance: Review the Q4 FY2024 SG&A spend allocation across Direct Marketing versus Supply Chain by next Tuesday.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Steel Connect, Inc. (STCN)'s revenue engine, which, as of the first quarter of fiscal 2025, shows a very tight focus. The business model heavily relies on a few major players, which is something you need to factor into any valuation work.

The primary demand driving the top line comes from large enterprise clients operating in the computing and consumer electronics spaces. This focus was explicitly cited as the main reason for the revenue acceleration in Q1 FY2025, which hit $50.5 million, a 22.1% increase year-over-year. So, when you see that gross profit margin jump 630 basis points to 34.1%, that favorable sales mix is directly tied to these high-volume tech customers.

However, this concentration presents a clear risk. The customer base is highly concentrated; the top 10 clients accounted for approximately 85.5% of the Q1 revenue base. To be fair, that means just two of those clients represented about 57.4% of the total revenue for the quarter ending October 31, 2024. This level of dependency on a small cohort is defintely a key area for ongoing monitoring.

The geographic split of this revenue also tells a story about where these key customers are located. Mainland China accounted for 34% of Q1 revenue, while the U.S. represented 21%. This implies exposure to macro and geopolitical shifts in those two primary regions.

Here's a quick look at the Q1 FY2025 financial snapshot that ties directly to servicing these segments:

Metric	Value (Q1 FY2025)
Net Revenue	$50.5 million
Adjusted EBITDA	$7.4 million
Gross Profit Margin	34.1%
Free Cash Flow	$11.41 million
Cash and Equivalents (10/31/2024)	$233.9 million

Steel Connect, Inc. (STCN) serves a defined set of industries through its supply chain solutions, which you can map out below:

• Large enterprise clients in computing and consumer electronics.
• Telecommunications and connected devices manufacturers.
• Consumer packaged goods and health/personal care companies.
• Retail and luxury goods sectors requiring specialized logistics.

The operational focus clearly leans into the technology side, as evidenced by the revenue drivers. Still, the business model is structured to support the others, including retail, which is a segment they serve geographically, alongside their presence in the Netherlands.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Steel Connect, Inc. (STCN)'s operations as of late 2025, based on the most recent disclosures from Q1 FY2025. The cost structure is heavily influenced by the volume and mix of services provided through its subsidiary, ModusLink Corporation.

Cost of revenue is the largest component of the operating costs. For the first quarter of fiscal 2025, Cost of Revenue increased by $3.4 million compared to the same period in the prior fiscal year.

The variable costs within the Cost of Revenue are directly tied to the service delivery volume. These costs primarily include:

• Cost of materials procured on behalf of clients, which accounted for an increase of $2.3 million in Q1 FY2025.
• Costs for salaries and benefits, contract labor, consulting, fulfillment, and shipping.

Fixed costs are present in the operating expenses, though specific dollar amounts for all fixed components aren't explicitly broken out in the latest reports. However, the components that are generally fixed or semi-fixed in nature include:

• Global facility leases and technology infrastructure costs are part of the overall Cost of Revenue calculation, as facilities costs are included there.
• Technology infrastructure, including Enterprise Resource Planning (ERP) systems and dual redundant data centers, forms the backbone of the supply chain services.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses represent another key area of outflow. For Q1 FY2025, SG&A expenses increased by $1.0 million year-over-year. This increase was driven by higher Corporate-level activity.

The increase in SG&A is detailed by the following drivers:

Cost Component	Q1 FY2025 Change vs. Prior Year	Primary Driver
SG&A Expenses (Total)	Increased $1.0 million	Higher Corporate-level activity
Corporate-level Activity	Increased $1.2 million	Legal and other professional fees
Management Services Fees	Increased due to Amendment No. 2	Paid to the parent company (SPLP)

Specifically regarding the management services fees paid to the parent company, Steel Partners L.P. (SPLP), these fees increased in Q1 FY2025 due to Amendment No. 2 to the Steel Connect Management Services Agreement, which became effective on January 1, 2024.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue sources for Steel Connect, Inc. (STCN) as of late 2025, which is now essentially a pure-play supply chain services company following a major divestiture.

The primary engine for revenue is the Supply Chain Services revenue (via ModusLink). This segment designs and executes critical elements in global supply chains, covering packaging, kitting & assembly, fulfillment, and digital commerce for its clients. For the first quarter of fiscal 2025, the Supply Chain segment operating income hit $8.55M.

Overall, the top-line performance for the most recent reported quarter was strong. Net revenue for Q1 FY2025 totaled $50.5 million.

Regarding the Direct Marketing segment revenue (via IWCO Direct), you should note that this is no longer a current revenue stream. Steel Connect, Inc. completed the full disposition of its wholly owned subsidiary, IWCO Direct Holdings, Inc. ("IWCO"), on February 25, 2022.

Another component of the revenue mix comes from Software licenses, maintenance, and support fees. This is generated through the entitlement management solution powered by its enterprise-class Poetic software, which handles activation, provisioning, and subscription services for connected and digital products.

The Revenue heavily weighted towards computing and consumer electronics markets is a key characteristic of the current business. Management specifically pointed to favorable sales mix and higher volumes in these areas as the main drivers for the Q1 revenue increase.

Here's a quick look at some key Q1 FY2025 financial metrics related to revenue and profitability:

Metric	Amount (in thousands)	Percentage/Margin
Net Revenue	$50,487	N/A
Gross Profit Margin	N/A	34.1%
Adjusted EBITDA	$7,382	14.6%
Free Cash Flow	$11,409	N/A

The concentration of business is quite high, which is something to watch. You can see the customer and geographic weighting below:

• Top 10 clients accounted for approximately 85.5% of Q1 revenue.
• Two specific clients totaled about 57.4% of Q1 revenue.
• Geographically, Mainland China represented 34% of revenue.
• The U.S. accounted for 21% of Q1 revenue.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.