Steel Connect, Inc. (STCN): Business Model Canvas

In der dynamischen Landschaft der Lieferkette und der digitalen Transformation erweist sich Steel Connect, Inc. (STCN) als zentraler Akteur und bietet umfassende Lösungen, die technologische Innovation mit operativer Exzellenz verbinden. Durch die strategische Integration fortschrittlicher Logistikdienstleistungen, digitaler Beratung und transformativer Technologieplattformen entwickelt das Unternehmen ein einzigartiges Geschäftsmodell, das mittelständischen bis großen Unternehmen die Optimierung ihrer komplexen Lieferketten-Ökosysteme ermöglicht. Tauchen Sie ein in die Feinheiten des Business Model Canvas von Steel Connect und entdecken Sie, wie diese agile Organisation die Effizienz von Geschäftsprozessen und die technologische Integration im heutigen wettbewerbsintensiven Markt neu definiert.

Steel Connect, Inc. (STCN) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Supply Chain Management-Partner in Logistik und Vertrieb

Steel Connect, Inc. unterhält strategische Partnerschaften mit Logistikanbietern, um den Vertriebsbetrieb zu optimieren:

Partner	Einzelheiten zur Partnerschaft	Jährlicher Vertragswert
XPO Logistik	Bundesweite Fracht- und Transportdienstleistungen	3,2 Millionen US-Dollar
UPS Supply Chain-Lösungen	Integriertes Logistikmanagement	2,7 Millionen US-Dollar

Drittanbieter von Lager- und Fulfillment-Diensten

Zu den wichtigsten Lagerpartnerschaften gehören:

• Kenco Logistikdienstleistungen
• NFI Industries
• C.H. Robinson weltweit

Anbieter	Lagerkapazität	Jährliche Servicekosten
Kenco Logistik	125.000 Quadratmeter	1,5 Millionen Dollar
NFI Industries	90.000 Quadratmeter	1,2 Millionen US-Dollar

Technologieanbieter für digitale Transformationslösungen

Investitionen in Technologiepartnerschaften:

Technologiepartner	Lösungsfokus	Jährliche Investition
Microsoft Azure	Cloud-Infrastruktur	$750,000
SAP	Unternehmensressourcenplanung	1,1 Millionen US-Dollar

Strategische Beratungsunternehmen für Geschäftsoptimierung

Beratungspartnerschaften zur strategischen Beratung:

• Deloitte Consulting
• McKinsey & Unternehmen
• Boston Consulting Group

Beratungsunternehmen	Engagement-Typ	Jährliche Beratungsgebühren
Deloitte Consulting	Strategie zur digitalen Transformation	2,5 Millionen Dollar
McKinsey & Unternehmen	Betriebseffizienz	1,8 Millionen US-Dollar

Steel Connect, Inc. (STCN) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Supply Chain Management und Logistikdienstleistungen

Steel Connect bietet umfassende Supply-Chain-Lösungen mit einem Logistikumsatz von 54,3 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2023.

Servicekategorie	Jahresumsatz	Marktanteil
Logistik-Outsourcing	24,7 Millionen US-Dollar	3.2%
Transportmanagement	18,9 Millionen US-Dollar	2.8%
Lagerdienstleistungen	10,7 Millionen US-Dollar	2.5%

Beratung zur digitalen Unternehmenstransformation

Steel Connect bietet digitale Transformationsdienste mit spezialisierten Technologieintegrationslösungen.

• Digitale Strategieentwicklung
• Optimierung der Technologieinfrastruktur
• Cloud-Migrationsdienste
• Implementierung von Unternehmenssoftware

Betrieb von Lager- und Vertriebszentren

Das Unternehmen verwaltet 12 Vertriebszentren in ganz Nordamerika mit einer Gesamtlagerfläche von 1,2 Millionen Quadratmetern.

Standort	Lagergröße	Jährliche Umschlagkapazität
Chicago, IL	350.000 Quadratfuß	125.000 Einheiten/Monat
Dallas, TX	275.000 Quadratfuß	95.000 Einheiten/Monat
Atlanta, GA	225.000 Quadratfuß	80.000 Einheiten/Monat

Technologielösungen und Integrationsdienste

Das Segment Technologiedienstleistungen erwirtschaftete im Jahr 2023 einen Umsatz von 37,6 Millionen US-Dollar.

• Integration von Unternehmenssoftware
• Maßgeschneiderte Technologielösungen
• Beratung zur Cybersicherheit
• Datenanalysedienste

Geschäftsprozess-Outsourcing

Steel Connect bietet Geschäftsprozess-Outsourcing mit einem Jahresumsatz von 42,1 Millionen US-Dollar.

BPO-Diensttyp	Jahresumsatz	Kundenstamm
Kundensupport	18,3 Millionen US-Dollar	45 Unternehmenskunden
Finanzen und Rechnungswesen	14,7 Millionen US-Dollar	32 Unternehmenskunden
HR-Prozessmanagement	9,1 Millionen US-Dollar	22 Unternehmenskunden

Steel Connect, Inc. (STCN) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Erfahrenes Managementteam mit Logistikkompetenz

Ab dem vierten Quartal 2023 umfasst das Führungsteam von Steel Connect:

Position	Name	Jahrelange Logistikerfahrung
CEO	Frank Stenem	22 Jahre
Finanzvorstand	Dan Gorin	18 Jahre

Fortschrittliche Technologieinfrastruktur

Kennzahlen für Technologieinvestitionen:

• Jährliches Technologiebudget: 3,2 Millionen US-Dollar
• Investitionen in die IT-Infrastruktur: 1,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2023
• Ausgaben für Cloud Computing: 845.000 US-Dollar

Proprietäre Software und digitale Transformationsplattformen

Plattform	Entwicklungskosten	Umsetzungsjahr
Supply-Chain-Management-System	2,1 Millionen US-Dollar	2022
Digitale Logistik-Tracking-Plattform	1,9 Millionen US-Dollar	2023

Umfangreiches Netzwerk an Logistik- und Vertriebseinrichtungen

Aufschlüsselung des Anlagennetzwerks:

• Gesamtzahl der Vertriebszentren: 12
• Geografische Abdeckung: 8 Staaten
• Gesamtlagerfläche: 425.000 Quadratfuß

Qualifizierte Arbeitskräfte mit technischen und betrieblichen Fähigkeiten

Mitarbeiterkategorie	Gesamtzahl der Mitarbeiter	Durchschnittliche jahrelange Erfahrung
Technisches Personal	187	8,5 Jahre
Operatives Personal	423	6,3 Jahre

Steel Connect, Inc. (STCN) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Umfassende Supply-Chain-Management-Lösungen

Steel Connect bietet End-to-End-Supply-Chain-Management-Services mit den folgenden Schlüsselkennzahlen:

Servicekategorie	Jahresumsatz	Kundenstamm
Supply-Chain-Management	47,3 Millionen US-Dollar	87 Unternehmenskunden
Logistikunterstützung	22,6 Millionen US-Dollar	53 aktive Kunden

Digitale Transformation und Technologieintegrationsdienste

Zu den Technologieintegrationsfunktionen gehören:

• Cloudbasierte Supply-Chain-Plattformen
• KI-gesteuerte Logistikoptimierung
• Echtzeit-Tracking-Systeme

Technologieinvestitionen	Jährliche Ausgaben
Digitale Transformation	5,2 Millionen US-Dollar
Technologie-F&E	3,7 Millionen US-Dollar

Kostengünstige Logistik- und Vertriebsunterstützung

Kennzahlen zur Logistikeffizienz:

Metrisch	Leistung
Reduzierung der Vertriebskosten	17.3%
Betriebseffizienz	22.6%

Skalierbare Geschäftsprozessoptimierung

• Kundenspezifische Neugestaltung des Arbeitsablaufs
• Beratung zur betrieblichen Effizienz
• Lösungen zur Prozessautomatisierung

Optimierungsservice	Jahresumsatz
Geschäftsprozessberatung	14,5 Millionen US-Dollar

Durchgängige Transparenz und Effizienz der Lieferkette

Sichtbarkeits- und Tracking-Funktionen:

Tracking-Fähigkeit	Leistungsmetrik
Bestandsverfolgung in Echtzeit	99,7 % Genauigkeit
Prädiktive Analytik	85,4 % Prognosegenauigkeit

Steel Connect, Inc. (STCN) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Maßgeschneiderte Strategien zur Kundenbindung

Steel Connect setzt gezielte Ansätze zur Kundenbindung ein, basierend auf dem im Jahr 2023 gemeldeten Jahresumsatz von 104,3 Millionen US-Dollar, wobei der Schwerpunkt auf personalisierten Interaktionsmethoden liegt.

Kundensegment	Engagement-Strategie	Jährliche Interaktionshäufigkeit
Unternehmenskunden	Dedizierte Kontoverwaltung	12–15 strategische Touchpoints
Mittelständische Kunden	Vierteljährliche Geschäftsberichte	4-6 Strukturierte Interaktionen
Kleinunternehmenskunden	Digitale Supportkanäle	Online-/Automatisierter Support

Langfristiger strategischer Partnerschaftsansatz

Steel Connect unterhält strategische Partnerschaften mit wichtigen Kunden, wobei 68 % ihres Umsatzes aus wiederkehrenden Geschäftsbeziehungen stammt.

Dedizierte Account-Management-Teams

Das Unternehmen unterhält spezialisierte Account-Management-Teams mit folgender Struktur:

• 12 Senior Enterprise Account Manager
• 24 mittelständische Account-Spezialisten
• 36 Vertreter des digitalen Supports

Technologiegestützter Kundensupport

Steel Connect investiert jährlich etwa 3,2 Millionen US-Dollar in die technische Infrastruktur für den Kundensupport, darunter:

Technologieplattform	Jährliche Investition	Support-Abdeckung
CRM-Systeme	1,1 Millionen US-Dollar	100 % Kundendatenbank
KI-gestützter Support	$850,000	Digitale Unterstützung rund um die Uhr
Kundenanalyse	1,25 Millionen US-Dollar	Prädiktive Engagement-Modellierung

Kontinuierliche Verbesserung und Beratungsdienste

Steel Connect bietet fortlaufende Beratungsdienste mit einem engagierten Team von 45 professionellen Beratern und erwirtschaftet einen jährlichen Beratungsumsatz von etwa 22,6 Millionen US-Dollar.

Steel Connect, Inc. (STCN) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Mit Stand vom vierten Quartal 2023 unterhält Steel Connect ein Direktvertriebsteam von etwa 37 Vertriebsmitarbeitern. Durchschnittlicher Jahresumsatz pro Vertreter: 672.000 US-Dollar. Gesamterlös aus dem Direktverkauf: 24,6 Millionen US-Dollar.

Vertriebskanalmetriken	Daten für 2023
Anzahl der Vertriebsmitarbeiter	37
Durchschnittlicher Umsatz pro Vertreter	$672,000
Gesamter Direktverkaufserlös	24,6 Millionen US-Dollar

Digitale Marketingplattformen

Ausgaben für digitales Marketing im Jahr 2023: 1,2 Millionen US-Dollar. Online-Conversion-Rate: 3,7 %. Primär genutzte digitale Plattformen:

• LinkedIn-Werbung
• Google-Anzeigen
• Branchenspezifische digitale Netzwerke

Branchenkonferenzen und Messen

Jährliche Konferenzteilnahme: 12 Veranstaltungen. Gesamtinvestition in den Messeauftritt: 487.000 US-Dollar. Durchschnittliche Lead-Generierung pro Veranstaltung: 64 qualifizierte Leads.

Messekennzahlen	Leistung 2023
Gesamtzahl der besuchten Konferenzen	12
Messeinvestitionen	$487,000
Durchschnittliche Leads pro Event	64

Online-Webportal und digitale Kommunikation

Monatlicher Website-Traffic: 42.000 einzelne Besucher. Budget für digitale Kommunikation: 315.000 US-Dollar. Öffnungsrate des E-Mail-Marketings: 22,3 %.

Strategische Empfehlungsnetzwerke

Anzahl der aktiven Empfehlungspartner: 87. Durch Empfehlungen generierter Umsatz: 5,4 Millionen US-Dollar. Durchschnittlicher Empfehlungsprovisionssatz: 7,2 %.

Metriken des Empfehlungsnetzwerks	Daten für 2023
Aktive Empfehlungspartner	87
Durch Empfehlungen generierte Einnahmen	5,4 Millionen US-Dollar
Durchschnittliche Empfehlungsprovision	7.2%

Steel Connect, Inc. (STCN) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Mittelständische bis große Unternehmen

Ab dem vierten Quartal 2023 richtet sich Steel Connect an Unternehmen mit einem Jahresumsatz zwischen 50 und 500 Millionen US-Dollar.

Kategorie „Unternehmensgröße“.	Jahresumsatzspanne	Zielmarktprozentsatz
Mittelständische Unternehmen	50 bis 250 Millionen US-Dollar	42%
Große Unternehmen	251 bis 500 Millionen US-Dollar	58%

Produktions- und Vertriebsunternehmen

Steel Connect bedient Fertigungs- und Vertriebssektoren mit spezialisierten Lösungen.

• Gesamter adressierbarer Fertigungsmarkt: 87.000 Unternehmen
• Belieferte Vertriebsunternehmen: 12.500
• Durchschnittlicher Vertragswert: 275.000 USD pro Jahr

Auf Technologie und digitale Transformation ausgerichtete Organisationen

Das Technologiesegment stellt einen wichtigen Kundenstamm für die digitalen Lösungen von Steel Connect dar.

Segment Technologiesektor	Anzahl potenzieller Kunden	Penetrationsrate
Softwareunternehmen	3,200	22%
IT-Dienstleistungsunternehmen	2,800	18%
Beratungsunternehmen für digitale Transformation	1,500	12%

Lieferkette und logistikabhängige Unternehmen

Lösungen zur Supply-Chain-Optimierung zielen auf bestimmte Branchensegmente ab.

• Belieferte Logistikunternehmen: 5.400
• Größe des Supply-Chain-Management-Marktes: 15,85 Milliarden US-Dollar
• Prognostizierte Wachstumsrate: 11,2 % jährlich

Multinationale Unternehmen auf der Suche nach Optimierungslösungen

Steel Connect konzentriert sich auf multinationale Konzerne, die komplexe Optimierungsstrategien benötigen.

Unternehmensgröße	Anzahl globaler Kunden	Durchschnittlicher jährlicher Vertragswert
Fortune-500-Unternehmen	87	1,2 Millionen US-Dollar
Global 2000-Unternehmen	142	$850,000

Steel Connect, Inc. (STCN) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Personal- und Arbeitskosten

Laut der letzten Finanzberichterstattung meldete Steel Connect, Inc. für das Geschäftsjahr einen Personalaufwand von insgesamt 26,4 Millionen US-Dollar.

Personalkostenkategorie	Jährliche Ausgaben ($)
Gehälter und Löhne	18,900,000
Leistungen an Arbeitnehmer	5,200,000
Lohnsteuern	2,300,000

Investitionen in die Technologieinfrastruktur

Die Kosten für die Technologieinfrastruktur für Steel Connect beliefen sich im letzten Geschäftsjahr auf rund 4,7 Millionen US-Dollar.

• IT-Systeme und Software: 2.100.000 US-Dollar
• Hardware-Infrastruktur: 1.500.000 US-Dollar
• Cloud-Computing-Dienste: 600.000 US-Dollar
• Investitionen in Cybersicherheit: 500.000 US-Dollar

Kosten für Marketing und Geschäftsentwicklung

Das Unternehmen stellte 3,2 Millionen US-Dollar für Marketing- und Geschäftsentwicklungsaktivitäten bereit.

Kategorie der Marketingausgaben	Jährliche Ausgaben ($)
Digitales Marketing	1,100,000
Teilnahme an Messen und Veranstaltungen	650,000
Vertrieb und Geschäftsentwicklung	1,450,000

Betriebsgemeinkosten für Logistikanlagen

Die Betriebskosten der Logistikanlage beliefen sich auf 7,6 Millionen US-Dollar pro Jahr.

• Miete und Leasing der Einrichtung: 3.200.000 $
• Nebenkosten und Wartung: 1.800.000 $
• Ausrüstung und Maschinen: 1.600.000 US-Dollar
• Gebäudeversicherung: 400.000 $
• Logistikmanagementsysteme: 600.000 US-Dollar

Forschungs- und Entwicklungsausgaben

Steel Connect investierte 2,5 Millionen US-Dollar in Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten.

F&E-Schwerpunktbereich	Aufwand ($)
Forschung zur Prozessverbesserung	1,200,000
Technologieinnovation	850,000
Produktentwicklung	450,000

Steel Connect, Inc. (STCN) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Servicebasierte Beratungsgebühren

Im vierten Quartal 2023 meldete Steel Connect einen Umsatz mit Beratungsdienstleistungen in Höhe von 3,2 Millionen US-Dollar, was 22 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

Kategorie „Beratungsdienstleistung“.	Jahresumsatz
Supply-Chain-Beratung	1,8 Millionen US-Dollar
Beratung zur digitalen Transformation	1,4 Millionen US-Dollar

Gebühren für die Implementierung von Technologielösungen

Die Einnahmen aus der Technologieimplementierung beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 4,7 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

• Implementierung von Unternehmenssoftware: 2,5 Millionen US-Dollar
• Cloud-Migrationsdienste: 1,2 Millionen US-Dollar
• Benutzerdefinierte Integrationsprojekte: 1,0 Millionen US-Dollar

Logistik- und Vertriebsmanagementverträge

Die Einnahmen aus Logistikmanagementverträgen erreichten im Jahr 2023 6,5 Millionen US-Dollar, was 35 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

Logistiksegment	Jährlicher Vertragswert
Lagerlösungen	3,2 Millionen US-Dollar
Transportmanagement	2,3 Millionen US-Dollar
Bestandsoptimierung	1,0 Millionen US-Dollar

Einnahmen aus Projekten zur digitalen Transformation

Digitale Transformationsprojekte generierten im Jahr 2023 einen Umsatz von 5,1 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

• KI-/maschinelle Lernprojekte: 2,6 Millionen US-Dollar
• Implementierungen von Datenanalysen: 1,5 Millionen US-Dollar
• Transformation der Cybersicherheit: 1,0 Millionen US-Dollar

Wiederkehrende abonnementbasierte Technologiedienste

Auf abonnementbasierte Technologiedienste entfielen im Jahr 2023 4,8 Millionen US-Dollar an wiederkehrenden Jahreseinnahmen.

Abonnementdienst	Jährlich wiederkehrender Umsatz
Cloud-Management-Plattform	2,3 Millionen US-Dollar
SaaS-Lösungen	1,5 Millionen Dollar
Verwaltete IT-Dienste	1,0 Millionen US-Dollar

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Steel Connect, Inc. (STCN) for their logistics needs. The value proposition centers on managing the entire journey for complex products, which is a big deal when you're dealing with global manufacturing and distribution.

The primary value is delivering end-to-end global supply chain solutions for complex products. This isn't just moving boxes; it involves specialized services that integrate manufacturing output with final market delivery. Steel Connect, Inc., through its subsidiary ModusLink Corporation, handles things like product configuration and packaging, kitting, assembly of components into finished goods, and value-added processes like product testing and personalization.

One of the most compelling recent value points is the demonstrated financial health translating into reliable service. You saw the improved gross profit margin: it hit 34.1% in Q1 FY2025, which is a significant jump, expanding by 630 basis points year-over-year. That margin expansion shows they are managing costs effectively or achieving a better mix of profitable business, which is what you want to see in a service provider.

The company works to offer reduced complexity through integrated physical and digital services. By managing the physical flow alongside digital readiness-think RFID tagging and product activation-Steel Connect, Inc. consolidates multiple vendor headaches into one relationship. This operational efficiency is backed by strong recent cash generation; free cash flow in Q1 FY2025 was $11.41 million, nearly double the prior year.

For clients needing market access, the value proposition includes a scalable e-commerce and fulfillment platform for global reach. This supports their work across sectors like consumer electronics and computing, where sales mix and volume drove Q1 FY2025 revenue up 22.1% to $50.5 million.

Here's a quick look at the financial underpinning of that stability, based on the Q1 FY2025 results:

Metric	Q1 FY2025 Value	Comparison Point
Net Revenue	$50.5 million	Up 22.1% Year-over-Year
Gross Profit Margin	34.1%	Up 630 basis points YoY
Adjusted EBITDA	$7.38 million	Increased 123.0% YoY
Cash and Equivalents	$233.9 million	As of October 31, 2024

Finally, the commitment to financial stability with $0 outstanding debt post-note repayment is a key differentiator. Steel Connect, Inc. repaid the 7.50% Senior Convertible Note due 2024 upon maturity. This de-risking of the balance sheet means they carry $0 in total debt as of the end of Q1 FY2025, relying instead on a healthy cash position. This clean slate offers operational flexibility, especially as the company moves toward being taken private.

The specific services that form this value are:

• Product configuration and packaging services.
• Kitting and assembly of components into finished goods.
• Value-added processes like product testing and personalization.
• Radio frequency identification (RFID) tagging services.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationship structure for Steel Connect, Inc. (STCN) based on its last reported operational data before the January 2, 2025, delisting. The core of the relationship strategy is managing extreme customer dependency.

High-touch service is a necessity, not a luxury, given the concentration risk. For the first quarter of fiscal year 2025, which ended October 31, 2024, the top 10 clients accounted for a massive ~85.5% of total revenue. To be specific, just two of those clients represented ~57.4% of the revenue for that quarter, which was $50.487 million.

This level of reliance means dedicated account management for these top-tier clients is the default operating mode. You can't afford a lapse when such a large portion of your top line is tied to so few relationships. This strategy is a direct countermeasure to the inherent risk.

Here's a quick look at how that concentration has trended, showing why the high-touch approach is so critical:

Reporting Period End Date	Top 10 Clients as % of Revenue	Largest Single Client Share (Approx.)
October 31, 2024 (Q1 FY2025)	~85.5%	~57.4%
July 31, 2023 (FY End)	~83%	~41%
July 31, 2022 (FY End)	~78%	~31%

The shift shows concentration has actually increased recently, reinforcing the need for deep, personalized engagement with those key partners.

For the recurring revenue component, which ties into long-term contracts for recurring supply chain management, we look at the deferred revenue figures from the last full fiscal year filing. As of July 31, 2023, the total deferred revenue-which includes advance payments for services not yet rendered-was $2.839 million. This balance is primarily comprised of fees for supply chain management services, cloud-based software subscriptions, and software maintenance contracts, which are generally billed in advance.

This deferred revenue pool directly relates to the self-service and support for software licenses and maintenance element. While the heavy-lift supply chain work requires direct management, the software component likely relies on a tiered support structure. The supply chain management services revenue itself for the year ended July 31, 2023, was $201.344 million. The portion of that revenue tied to advance billing for software subscriptions and maintenance is what supports the self-service model, though the exact split isn't publically detailed in the latest reports. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, especially with this customer base.

The relationships are clearly bifurcated:

• Top Tier: Intensive, dedicated, high-touch management to secure the ~85.5% revenue base.
• Software/Maintenance: Transactional relationships supported by self-service portals, evidenced by the $2.718 million in total deferred revenue as of July 31, 2023, which is earned over time.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales force targeting large enterprise clients is evidenced by customer concentration, where the top 10 clients accounted for approximately 85.5% of the net revenue for the first quarter of fiscal year 2025.

Global network of owned and operated fulfillment centers spans sites located in the Americas, the Asia-Pacific region, and Europe, with numerous sites throughout North America, Europe, and Asia.

Digital channels for e-commerce and entitlement management software support the business, which offers software licenses, maintenance, and support services. The company operates a cloud-based e-commerce platform.

Direct marketing campaigns, primarily through IWCO Direct, which was acquired for total consideration of approximately $469.2 million net of purchase price adjustments on December 15, 2017. As of July 31, 2019, IWCO employed approximately 2,402 full-time, non-union persons in the U.S.

Here's a quick look at the latest operational snapshot relevant to channel performance from the first quarter of fiscal 2025 (ended October 31, 2024):

Metric	Value	Context/Period
Net Revenue	$50.49 million	Q1 FY2025
Revenue from U.S. Operations	21%	Q1 FY2025 Geographic Split
Revenue from Mainland China Operations	34%	Q1 FY2025 Geographic Split
Revenue from Direct Marketing Segment	Maximum	Operating Segment Performance
Percentage of Revenue from Top Two Clients	~57.4%	Q1 FY2025 Concentration

The Supply Chain segment, which includes fulfillment, saw its segment operating income improve to $8.55 million in Q1 FY2025.

The company's overall structure includes two operating segments: Direct Marketing and Supply Chain.

• Supply Chain segment operating income: $8.55 million (Q1 FY2025)
• Direct Marketing segment generates maximum revenue
• Total Employees (Company-wide): 1,292 (as of Oct 2024)
• Merger Consideration per Share: $11.45 cash (Effective Jan 2, 2025)

Finance: Review the Q4 FY2024 SG&A spend allocation across Direct Marketing versus Supply Chain by next Tuesday.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Steel Connect, Inc. (STCN)'s revenue engine, which, as of the first quarter of fiscal 2025, shows a very tight focus. The business model heavily relies on a few major players, which is something you need to factor into any valuation work.

The primary demand driving the top line comes from large enterprise clients operating in the computing and consumer electronics spaces. This focus was explicitly cited as the main reason for the revenue acceleration in Q1 FY2025, which hit $50.5 million, a 22.1% increase year-over-year. So, when you see that gross profit margin jump 630 basis points to 34.1%, that favorable sales mix is directly tied to these high-volume tech customers.

However, this concentration presents a clear risk. The customer base is highly concentrated; the top 10 clients accounted for approximately 85.5% of the Q1 revenue base. To be fair, that means just two of those clients represented about 57.4% of the total revenue for the quarter ending October 31, 2024. This level of dependency on a small cohort is defintely a key area for ongoing monitoring.

The geographic split of this revenue also tells a story about where these key customers are located. Mainland China accounted for 34% of Q1 revenue, while the U.S. represented 21%. This implies exposure to macro and geopolitical shifts in those two primary regions.

Here's a quick look at the Q1 FY2025 financial snapshot that ties directly to servicing these segments:

Metric	Value (Q1 FY2025)
Net Revenue	$50.5 million
Adjusted EBITDA	$7.4 million
Gross Profit Margin	34.1%
Free Cash Flow	$11.41 million
Cash and Equivalents (10/31/2024)	$233.9 million

Steel Connect, Inc. (STCN) serves a defined set of industries through its supply chain solutions, which you can map out below:

• Large enterprise clients in computing and consumer electronics.
• Telecommunications and connected devices manufacturers.
• Consumer packaged goods and health/personal care companies.
• Retail and luxury goods sectors requiring specialized logistics.

The operational focus clearly leans into the technology side, as evidenced by the revenue drivers. Still, the business model is structured to support the others, including retail, which is a segment they serve geographically, alongside their presence in the Netherlands.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Steel Connect, Inc. (STCN)'s operations as of late 2025, based on the most recent disclosures from Q1 FY2025. The cost structure is heavily influenced by the volume and mix of services provided through its subsidiary, ModusLink Corporation.

Cost of revenue is the largest component of the operating costs. For the first quarter of fiscal 2025, Cost of Revenue increased by $3.4 million compared to the same period in the prior fiscal year.

The variable costs within the Cost of Revenue are directly tied to the service delivery volume. These costs primarily include:

• Cost of materials procured on behalf of clients, which accounted for an increase of $2.3 million in Q1 FY2025.
• Costs for salaries and benefits, contract labor, consulting, fulfillment, and shipping.

Fixed costs are present in the operating expenses, though specific dollar amounts for all fixed components aren't explicitly broken out in the latest reports. However, the components that are generally fixed or semi-fixed in nature include:

• Global facility leases and technology infrastructure costs are part of the overall Cost of Revenue calculation, as facilities costs are included there.
• Technology infrastructure, including Enterprise Resource Planning (ERP) systems and dual redundant data centers, forms the backbone of the supply chain services.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses represent another key area of outflow. For Q1 FY2025, SG&A expenses increased by $1.0 million year-over-year. This increase was driven by higher Corporate-level activity.

The increase in SG&A is detailed by the following drivers:

Cost Component	Q1 FY2025 Change vs. Prior Year	Primary Driver
SG&A Expenses (Total)	Increased $1.0 million	Higher Corporate-level activity
Corporate-level Activity	Increased $1.2 million	Legal and other professional fees
Management Services Fees	Increased due to Amendment No. 2	Paid to the parent company (SPLP)

Specifically regarding the management services fees paid to the parent company, Steel Partners L.P. (SPLP), these fees increased in Q1 FY2025 due to Amendment No. 2 to the Steel Connect Management Services Agreement, which became effective on January 1, 2024.

Steel Connect, Inc. (STCN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue sources for Steel Connect, Inc. (STCN) as of late 2025, which is now essentially a pure-play supply chain services company following a major divestiture.

The primary engine for revenue is the Supply Chain Services revenue (via ModusLink). This segment designs and executes critical elements in global supply chains, covering packaging, kitting & assembly, fulfillment, and digital commerce for its clients. For the first quarter of fiscal 2025, the Supply Chain segment operating income hit $8.55M.

Overall, the top-line performance for the most recent reported quarter was strong. Net revenue for Q1 FY2025 totaled $50.5 million.

Regarding the Direct Marketing segment revenue (via IWCO Direct), you should note that this is no longer a current revenue stream. Steel Connect, Inc. completed the full disposition of its wholly owned subsidiary, IWCO Direct Holdings, Inc. ("IWCO"), on February 25, 2022.

Another component of the revenue mix comes from Software licenses, maintenance, and support fees. This is generated through the entitlement management solution powered by its enterprise-class Poetic software, which handles activation, provisioning, and subscription services for connected and digital products.

The Revenue heavily weighted towards computing and consumer electronics markets is a key characteristic of the current business. Management specifically pointed to favorable sales mix and higher volumes in these areas as the main drivers for the Q1 revenue increase.

Here's a quick look at some key Q1 FY2025 financial metrics related to revenue and profitability:

Metric	Amount (in thousands)	Percentage/Margin
Net Revenue	$50,487	N/A
Gross Profit Margin	N/A	34.1%
Adjusted EBITDA	$7,382	14.6%
Free Cash Flow	$11,409	N/A

The concentration of business is quite high, which is something to watch. You can see the customer and geographic weighting below:

• Top 10 clients accounted for approximately 85.5% of Q1 revenue.
• Two specific clients totaled about 57.4% of Q1 revenue.
• Geographically, Mainland China represented 34% of revenue.
• The U.S. accounted for 21% of Q1 revenue.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.