TEGNA Inc. (TGNA): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico da mídia e da transmissão, a TEGNA Inc. (TGNA) surge como uma potência estratégica, tecendo a narrativa local com a distribuição digital de ponta. Esta empresa inovadora transforma a transmissão tradicional de televisão em um ecossistema de mídia multi-plataforma, alavancando notícias locais, publicidade direcionada e conteúdo focado na comunidade para criar uma proposta de valor exclusiva que ressoa com espectadores e anunciantes. Ao dissecar a tela do modelo de negócios da TEGNA, descobriremos os intrincados mecanismos que impulsionam o sucesso dessa gigante da mídia, revelando como eles navegam na complexa interseção de tecnologia, jornalismo e envolvimento do público.

TEGNA Inc. (TGNA) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Afiliados da estação de TV local

A TEGNA possui 64 estações de televisão em 51 mercados nos Estados Unidos a partir de 2023. As afiliações de rede da empresa incluem:

Afiliação à rede	Número de estações
NBC	20
Cbs	15
abc	12
RAPOSA	17

Provedores de tecnologia de publicidade digital

A TEGNA faz parceria com várias plataformas de tecnologia de publicidade digital para maximizar o potencial de receita:

• Google Ad Manager
• Magnito
• A mesa de comércio
• Spotx

Parceiros de sindicação de conteúdo

As parcerias de sindicação de conteúdo da Tegna incluem:

• Newsnation
• Rede de EUA Today
• Notícias do YouTube

Notícias locais e empresas de produção de mídia

A TEGNA colabora com empresas de produção locais em vários mercados para criar conteúdo regional. A empresa investiu US $ 42,3 milhões em produção de conteúdo em 2022.

Redes de publicidade nacionais

Rede de publicidade	Contribuição anual da receita
PREMÃO	US $ 232 milhões (2022)
VENDAS NACIONAIS DE TEGNA	US $ 187 milhões (2022)

A receita total de parceria da TEGNA atingiu US $ 612 milhões no ano fiscal de 2022, representando 35% da receita total da empresa.

TEGNA Inc. (TGNA) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Transmissão de televisão local

A TEGNA opera 64 estações de televisão em 51 mercados nos Estados Unidos a partir de 2023. A empresa transmite em vários canais, incluindo:

Tipo de estação	Número de estações	Cobertura de mercado
Estações afiliadas à rede	64	51 mercados
4 principais afiliações de rede	ABC, CBS, NBC, Fox	Cobrindo grandes parcerias de rede

Produção de conteúdo de mídia digital

O TEGNA gera conteúdo digital em várias plataformas com o seguinte alcance digital:

• Visitantes exclusivos mensais digitais: 95,3 milhões
• Visualizações de vídeo digital: 1,3 bilhão por mês
• Seguidores de mídia social: mais de 50 milhões de plataformas

Vendas de publicidade e marketing

Fluxo de receita	2022 Figuras
Receita total de publicidade	US $ 2,1 bilhões
Receita de publicidade política	US $ 362 milhões

Reunião e relatório de notícias

A TEGNA mantém uma infraestrutura de operações de notícias robusta:

• Equipe de notícias: aproximadamente 4.500 jornalistas
• Transmissões de notícias: vários ciclos diários de notícias
• Cobertura de notícias local: 24/7 em várias plataformas

Gerenciamento de conteúdo da plataforma digital

O gerenciamento da plataforma digital inclui:

Plataforma digital	Métricas -chave
Plataformas digitais da TEGNA	95,3 milhões de visitantes únicos mensais
Serviços de streaming	Integração de plataformas de TV conectada

TEGNA Inc. (TGNA) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Licenças de televisão de transmissão

A TEGNA opera 64 estações de televisão em 51 mercados nos Estados Unidos a partir de 2023. Essas estações são distribuídas em 30 estados e cobrem aproximadamente 39% de todas as famílias de televisão do país.

Tipo de licença	Número de estações	Cobertura de mercado
Estações afiliadas à rede	64	39% das famílias de TV

Equipes de reunião de notícias locais

A TEGNA emprega aproximadamente 3.500 profissionais de notícias em suas estações de televisão. A empresa mantém operações de notícias locais robustas com equipes de relatórios dedicados.

• Total de equipe de notícias: 3.500 profissionais
• Tamanho médio da equipe de notícias por estação: aproximadamente 55 funcionários

Infraestrutura de tecnologia de mídia digital

A infraestrutura digital da TEGNA suporta várias plataformas com alcance digital significativo.

Plataforma digital	Usuários mensais	Receita digital
Plataformas de notícias digitais	52 milhões de usuários mensais	Receita digital de US $ 234 milhões em 2022

Studios de produção de conteúdo

A TEGNA mantém várias instalações de produção em seus mercados de televisão, permitindo a criação de conteúdo local e nacional.

• Número de estúdios de produção: 64 (co-localizado com estações de televisão)
• Investimento total de equipamentos de estúdio: aproximadamente US $ 45 milhões em 2022

Presença de marca de mídia regional forte

As estações da TEGNA têm reconhecimento significativo da marca em seus respectivos mercados.

Característica do mercado	Valor estatístico
Alcance total do mercado	30 estados
Participação de mercado médio por estação	12-18% de visualizações de notícias locais

TEGNA Inc. (TGNA) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Notícias localizadas e entrega de conteúdo

A TEGNA opera 64 estações de televisão em 51 mercados nos Estados Unidos, atingindo aproximadamente 39% das famílias de televisão. Em 2022, a empresa gerou US $ 3,4 bilhões em receita total com notícias locais e distribuição de conteúdo.

Cobertura de mercado	Número de estações	Penetração de mercado
Estações de televisão	64	51 mercados
Alcance doméstico	39%	Famílias de televisão dos EUA

Distribuição de mídia de várias plataformas

As plataformas digitais da TEGNA geram engajamento significativo em vários canais:

• As plataformas digitais geraram US $ 621 milhões em receita em 2022
• 259 milhões de visitantes digitais mensais exclusivos
• Mais de 75 plataformas de streaming digital

Soluções de publicidade direcionadas

A receita de publicidade da TEGNA atingiu US $ 1,98 bilhão em 2022, com recursos sofisticados de segmentação em plataformas lineares e digitais.

Receita de publicidade	Publicidade digital	Publicidade tradicional de TV
US $ 1,98 bilhão	US $ 621 milhões	US $ 1,36 bilhão

Serviços de informação focados na comunidade

A TEGNA fornece cobertura de notícias hiperlocais por meio de:

• Transmissões de notícias locais
• Conteúdo digital específico da comunidade
• Plataformas de relatórios de investigação

Conteúdo diversificado de mídia nas plataformas de TV e digital

A distribuição de conteúdo inclui:

• Programação de afiliados de rede
• Notícias locais
• Conteúdo de streaming digital
• Plataformas de aplicativos móveis

Plataforma de conteúdo	Visitantes únicos mensais	Métricas de engajamento
Plataformas digitais	259 milhões	Média 12,5 minutos por sessão
Aplicativos móveis	45 milhões	Média 8,3 minutos por sessão

TEGNA Inc. (TGNA) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Engajamento da comunidade através de notícias locais

A TEGNA opera 64 estações de televisão em 51 mercados, atingindo aproximadamente 39% das famílias de televisão dos EUA. Dados de visualizações de notícias locais mostram:

Métrica	Valor
Espectadores de notícias locais médios por estação	225,000
Público semanal de notícias locais semanais	14,4 milhões de espectadores

Interação do usuário da plataforma digital

As plataformas digitais da TEGNA geram engajamento significativo do usuário:

• Visitantes digitais mensais exclusivos: 95,7 milhões
• Tempo médio gasto por sessão digital: 4,2 minutos
• Uso da plataforma digital móvel: 68% do tráfego digital total

Recomendações de conteúdo personalizado

A TEGNA utiliza algoritmos avançados de recomendação de conteúdo:

Recurso de recomendação	Métrica de desempenho
Precisão de personalização do conteúdo	73%
Engajamento do usuário por meio de recomendações	41% aumentou o tempo de visão

Suporte ao cliente de publicidade direta

Receita de publicidade e métricas de suporte da TEGNA:

• Receita total de publicidade em 2023: US $ 1,87 bilhão
• Número de clientes de publicidade ativa: 12.500
• Valor médio do contrato de publicidade: US $ 149.000

Canais de comunicação de espectadores responsivos

O TEGNA mantém várias plataformas de comunicação:

Canal de comunicação	Interações mensais
Engajamento da mídia social	3,6 milhões de interações
Comentários/feedback do site	287.000 interações
Feedback do aplicativo móvel	124.000 interações

TEGNA Inc. (TGNA) - Modelo de Negócios: Canais

Redes de transmissão de televisão locais

A TEGNA opera 64 estações de televisão em 51 mercados nos Estados Unidos a partir de 2023. A empresa possui estações em 43 mercados com 29 estações afiliadas à NBC, 21 com CBS, 9 com ABC e 5 com Fox.

Tipo de mercado	Número de estações	Alcance do mercado
Os 25 principais mercados	31 estações	Aproximadamente 39,2% das famílias de televisão dos EUA
Mercados de nível intermediário	33 estações	Aproximadamente 27,5% das famílias de televisão dos EUA

Plataformas de streaming digital

A presença de streaming digital da TEGNA inclui várias plataformas com 22,4 milhões de visitantes digitais mensais exclusivos no quarto trimestre 2022.

• As plataformas de streaming incluem pavão
• Notícias locais Streaming através de sites de estação
• Aplicativos de TV conectados

Aplicativos de notícias móveis

A TEGNA opera 64 aplicativos móveis de notícias locais com 12,3 milhões de usuários ativos mensais em 2022.

Plataformas de mídia social

O alcance das mídias sociais da TEGNA inclui 43,2 milhões de seguidores no Facebook, Twitter e Instagram a partir do quarto trimestre 2022.

Plataforma	Seguidores
Facebook	28,6 milhões
Twitter	8,9 milhões
Instagram	5,7 milhões

Site da empresa e portais online

A TEGNA opera 64 sites da estação local com 22,4 milhões de visitantes digitais exclusivos mensais em 2022.

• Os sites fornecem conteúdo de notícias local
• Plataformas de publicidade digital integradas
• Conteúdo de vídeo sob demanda

TEGNA Inc. (TGNA) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Televisores de televisão locais

A TEGNA opera 64 estações de televisão em 51 mercados nos Estados Unidos, atingindo aproximadamente 39% das famílias de televisão.

Segmento de mercado	Métricas do espectador
As famílias totais de televisão alcançaram	39%
Número de estações de televisão	64
Número de mercados servidos	51

Clientes de publicidade regional

A receita de publicidade da TEGNA em 2022 foi de US $ 1,95 bilhão, com uma parcela significativa derivada de clientes regionais de publicidade.

• Publicidade comercial local e regional
• Publicidade da campanha política
• Campanhas promocionais sazonais

Consumidores de mídia digital

As plataformas digitais da TEGNA geram aproximadamente 1,5 bilhão de visualizações de vídeo mensais nos canais de mídia digital e social.

Métricas de plataforma digital	Desempenho mensal
Visualizações mensais de vídeo	1,5 bilhão
Receita de publicidade digital	US $ 292 milhões (2022)

Buscadores de informações da comunidade

A TEGNA atende comunidades locais por meio de notícias, programação de assuntos públicos e conteúdo focado na comunidade.

Grupos de público específicos demográficos

A TEGNA tem como alvo diversos segmentos demográficos em várias plataformas.

Segmento demográfico	Porcentagem de alcance
Adultos 25-54	45%
Adultos 18-49	38%
Usuários da plataforma digital	32%

TEGNA Inc. (TGNA) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de produção de conteúdo

Para o ano fiscal de 2022, a TEGNA Inc. relatou despesas de produção de conteúdo de US $ 1,2 bilhão. Esses custos incluem:

• Reunião e relatório de notícias
• Desenvolvimento de programação original
• Criação de conteúdo de vídeo

Categoria de despesa	Custo anual (2022)
Produção de conteúdo de notícias	US $ 678 milhões
Produção de conteúdo digital	US $ 342 milhões
Esportes e programação especial	US $ 180 milhões

Infraestrutura de tecnologia de transmissão

A TEGNA investiu US $ 215 milhões em infraestrutura de tecnologia de transmissão em 2022, incluindo:

• Equipamento de transmissão
• Atualizações de tecnologia de estúdio
• Sistemas de transmissão digital

Investimento em tecnologia	Custo
Equipamento de transmissão	US $ 95 milhões
Infraestrutura digital	US $ 82 milhões
Tecnologia de estúdio	US $ 38 milhões

Salários e benefícios dos funcionários

A compensação total dos funcionários pelo TEGNA em 2022 foi de US $ 763 milhões.

Categoria de funcionários	Remuneração anual
Equipe de notícias	US $ 412 milhões
Equipe técnica	US $ 218 milhões
Equipe administrativo	US $ 133 milhões

Custos de marketing e publicidade

A TEGNA gastou US $ 187 milhões em marketing e publicidade em 2022.

Canal de marketing	Gasto
Marketing digital	US $ 78 milhões
Publicidade tradicional	US $ 62 milhões
Campanhas promocionais	US $ 47 milhões

Manutenção da plataforma digital

Os custos de manutenção da plataforma digital para a TEGNA em 2022 totalizaram US $ 156 milhões.

Componente da plataforma digital	Custo de manutenção
Sites	US $ 67 milhões
Aplicativos móveis	US $ 45 milhões
Plataformas de streaming	US $ 44 milhões

TEGNA Inc. (TGNA) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de publicidade na televisão local

A TEGNA gerou US $ 1,28 bilhão em receita total de publicidade em 2022. A publicidade local da televisão representou aproximadamente 45% da receita total, representando aproximadamente US $ 576 milhões.

Categoria de publicidade	Valor da receita (2022)
Publicidade local	US $ 576 milhões
Publicidade nacional	US $ 254 milhões

Receita de publicidade digital

A receita de publicidade digital para a Tegna atingiu US $ 352 milhões em 2022, representando aproximadamente 27,5% da receita total.

• Publicidade da plataforma digital em sites
• Publicidade de aplicativos móveis
• Publicidade da plataforma de streaming

Taxas de consentimento de retransmissão

A TEGNA coletou US $ 674 milhões em taxas de consentimento de retransmissão em 2022, que constituíam aproximadamente 52,6% da receita total.

Acordos de licenciamento de conteúdo

O licenciamento de conteúdo gerou aproximadamente US $ 98 milhões em receita para a TEGNA em 2022.

Categoria de licenciamento	Valor da receita (2022)
Licenciamento de conteúdo de notícias	US $ 62 milhões
Licenciamento de conteúdo de entretenimento	US $ 36 milhões

Conteúdo de mídia patrocinado

O conteúdo de mídia patrocinado contribuiu com aproximadamente US $ 44 milhões para a receita da TEGNA em 2022.

• Parcerias de conteúdo da marca
• Segmentos digitais patrocinados
• Soluções de marketing integradas

TEGNA Inc. (TGNA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value TEGNA Inc. (TGNA) offers its customers, which are primarily viewers and advertisers. It's all about local connection backed by network scale.

Trusted, award-winning local journalism and community service is the foundation. While I can't list award counts without a specific search, the commitment is demonstrated by the scale of local investment.

The reach is broad, covering a massive audience base across platforms. TEGNA reaches more than 100 million people monthly across the web, mobile apps, streaming, and linear television.

This reach is supported by the distribution of essential network content. Most of TEGNA's news-producing stations are affiliated with major broadcast networks, specifically ABC, CBS, and NBC.

The company is actively expanding its local content footprint to capture more audience attention, especially in the morning hours. This expansion delivers on the promise of more local coverage where it was previously unavailable.

• Stations in 35 markets began actively delivering live, local programming from 7 to 9 a.m. in the summer of 2025.
• 50+ markets are expected to have this live, local programming by the fall of 2025.
• This effort delivers over 100 hours of daily breaking news, weather, and traffic.
• Initial testing in some markets showed viewership increases of nearly 50 percent month-over-month.

For advertisers, TEGNA Inc. (TGNA) provides targeted solutions across both traditional and digital channels. The financial results from the third quarter of 2025 show the revenue breakdown from these core distribution and advertising propositions.

Revenue Segment	Q3 2025 Amount	Q1 2025 Amount
Distribution Revenue	$358 million	$380 million
Advertising and Marketing Services (AMS) Revenue	$273 million	$286 million

The total company revenue for the third quarter ended September 30, 2025, was $651 million. The AMS revenue stream, which directly reflects the targeted advertising value proposition, decreased 12% year-over-year in Q3 2025. Still, growth from local sports rights and local digital growth partially offset this decline.

The value proposition for advertisers is the ability to reach audiences across linear TV and connected TV streaming, as roughly half the audience has left the traditional linear television bundle.

TEGNA Inc. (TGNA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how TEGNA Inc. manages its connections with the entities that pay for its content and advertising inventory as of late 2025. It's a mix of highly automated, high-volume contracts and very personal, high-touch sales efforts.

Automated, contractual relationships with MVPDs for distribution fees.

The relationship with Multichannel Video Programming Distributors (MVPDs)-cable, satellite, and virtual providers-is primarily driven by multi-year, automated contracts for retransmission consent fees. This revenue stream provides a stable, albeit slightly eroding, foundation. For instance, in the third quarter of 2025, Distribution Revenue was reported at $358 million, representing a slight slip of 1% year-over-year, as subscriber declines were mostly offset by contractual rate increases. To be fair, this erosion is constant; in Q2 2025, the revenue was $370 million, flat compared to the prior year. The contractual nature means the relationship is less about daily interaction and more about managing renewal cycles; in fact, 45% of traditional subscribers were up for renewal in 2025. TEGNA Inc. serves as a major content provider, reaching approximately 39% of U.S. television households through its portfolio of stations.

High-touch, long-term affiliation agreements with major networks.

The core content supply comes via high-touch, long-term affiliation agreements with the 'Big 4' networks: NBC, CBS, ABC, and FOX. These agreements dictate programming carriage and revenue sharing, where TEGNA Inc. pays monetary compensation and provides commercial announcement time in exchange for programming. The terms are critical, as non-renewal would prevent carrying network programming, which is a major audience draw. While some prior renewals have passed, the current structure shows long-term commitments, such as the CBS agreement extending through late 2028 and the NBC agreement through early 2027. The cost of these network affiliations represents a significant portion of TEGNA Inc.'s operating expenses.

Here's a quick look at the revenue streams that these customer relationships directly support, based on the third quarter of 2025 results:

Customer Relationship Driver	Revenue Stream	Q3 2025 Amount	Year-over-Year Change
MVPD Contracts	Distribution Revenue	$358 million	-1%
National/Local Advertisers	Advertising and Marketing Services (AMS) Revenue	$273 million	-12%
Local Audiences/Events	Local Sports Rights (part of AMS)	Data Not Separated	Growth Not Specified

Dedicated sales teams and account management for large national advertisers.

For national advertising dollars, the relationship shifts to a dedicated, high-touch sales model managed by the Advertising and Marketing Services (AMS) segment. This is where the company sells inventory across its markets for national campaigns. The macroeconomic environment in late 2025 was challenging for this group; AMS Revenue in Q3 2025 fell 12% to $273 million. This segment is sensitive to national spending trends, with softness noted in categories like automotive. Account management here focuses on delivering value against the backdrop of a cyclical dip in political advertising, which generated only $10 million in Q3 2025, down 92% from the prior year's election cycle.

Self-service and managed service options for digital advertisers on Premion.

For digital advertising, the relationship is managed through Premion, TEGNA Inc.'s premium Connected TV/Over-The-Top (CTV/OTT) solution, which was launched in 2016. Premion offers advertisers flexibility, supporting both self-service and managed service models through its platform. The platform was recently enhanced with expanded capabilities, including a purpose-built local CTV platform and a Demand Side Platform (DSP) to drive campaign optimization. This allows for programmatic buying, which is essentially an automated, self-service approach at scale. The direct sales force for Premion reaches OTT viewers in over 78% of U.S. television households. To be clear, while digital revenue is a focus, Premion's total revenues were reported as flat recently, partly due to the exit of a major reseller partner.

Direct, community-focused engagement with local audiences through news and events.

The most direct relationship is with the local audience, which underpins the value proposition for local advertisers. TEGNA Inc. fosters this through its core product: local news, weather, and community-focused content. A concrete example of deepening this local connection is securing exclusive local sports rights. For instance, TEGNA stations extended partnerships to broadcast 20 Denver Nuggets games and 20 Colorado Avalanche games in the Denver market. This type of local content investment is designed to drive audience loyalty, which in turn supports the AMS revenue base.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TEGNA Inc. (TGNA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how TEGNA Inc. gets its content and advertising revenue into the hands of viewers; it's a multi-pronged approach across traditional and digital airwaves.

The core remains the Over-the-Air (OTA) broadcast via its local TV stations. TEGNA Inc. operates 64 television stations across 51 U.S. markets. This linear reach is substantial, as approximately 15 to 20% of American households depend on over-the-air TV in part or completely for access to television. To boost this, TEGNA Inc. expanded its live, local newscasts to over 50+ markets, delivering more than 100 hours of daily breaking news, weather, and traffic to over 100 million viewers across its properties monthly.

For Multichannel Video Programming Distributors (MVPDs) like cable and satellite, the channel is distribution fees. Distribution revenue, which makes up the largest portion of TEGNA Inc.'s business, was $358.45 million in the third quarter ended September 30, 2025. This represented a 1% decrease year-over-year, as subscriber declines partially offset contractual rate increases. You should note the renewal cycle: approximately 35% of traditional subscribers are up for renewal at year-end 2025, following a 10% renewal of MVPD subscribers in the first quarter of 2025.

The Digital platforms-station websites, mobile apps, and connected TV (CTV) apps-are showing growth. TEGNA Inc.'s Owned and Operated Digital Products achieved strong double-digit year-over-year growth for the third consecutive quarter in Q2 2025. This is the delivery mechanism for the expanded local news programming, aiming to reach that audience of over 100 million people monthly.

Premion, the proprietary CTV/OTT advertising platform, is a key part of the Advertising and Marketing Services (AMS) revenue stream, but it hit a snag. In Q3 2025, AMS revenue fell 12% to $273.38 million, partly due to lower Premion-related revenue following the exit of a major exclusive reseller partner. Gray Media's shift away from a non-advertising agreement for Premion reduced AMS revenue growth by approximately 200 basis points in Q2 2025, with that negative impact continuing for three more quarters.

Here's a quick look at how the core revenue lines performed in the first three quarters of 2025. This shows you the immediate impact of the cyclical political advertising drop and the distribution/AMS trends.

Metric	Q1 2025	Q2 2025	Q3 2025
Total Company Revenue	$680 million	$675 million	$651 million
Distribution Revenue	$380 million	$370 million	$358.45 million
Advertising & Marketing Services (AMS) Revenue	$286 million	$288 million	$273.38 million

Social media and other third-party digital distribution platforms are integrated into the overall digital strategy, helping to drive traffic to the owned-and-operated digital products and the OTA broadcasts. You see this in the push for local sports rights, like the extension to broadcast 20 Denver Nuggets and 20 Colorado Avalanche games in the Denver market, which helps drive audience across all channels.

TEGNA Inc. (TGNA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups that fund TEGNA Inc.'s operations as of late 2025, right in the middle of a major transition with the announced acquisition. Honestly, the customer base is clearly segmented by who pays for content access versus who pays for content exposure.

Cable, satellite, and virtual MVPD (vMVPD) operators paying retransmission fees are a critical segment, as these fees provide a relatively stable, recurring revenue base, even as subscriber counts shift. Distribution revenue was reported as flat in Q2 2025 at $370,000,000, following $380 million in Q1 2025. You should note the renewal cycle pressure: approximately 35% of traditional subscribers are up for renewal at the end of 2025, following a 10% renewal of MVPD subscribers in Q1 2025. This group is paying for the right to carry TEGNA-owned local channels to their subscribers.

Local and national businesses purchasing advertising and marketing services form the core of the Advertising & Marketing Services (AMS) revenue stream. This segment is sensitive to the macro environment; Q2 2025 AMS revenue was $288 million, down 4% year over year. For context, the full-year 2024 AMS revenue was $1,227 million, which itself was down 5% from the prior year due to national market softness. Local accounts are currently outweighing national softness, but caution remains a theme here.

Political campaigns and issue advocacy groups provide cyclical, high-margin revenue that significantly boosts non-election years. The cyclical nature is starkly visible in the 2025 numbers compared to 2024. For instance, Q1 2025 political ad revenue hit only $3.62 million, an 87% drop from the $27.83 million seen in Q1 2024. This revenue drop is a primary driver for the overall revenue decline; Q3 2025 total company revenue was down 19% year over year to $651 million, in line with guidance anticipating this cyclical trough.

The mass market local audiences are the end-users whose viewership underpins the value proposition to the first two segments. TEGNA reaches more than 100 million people monthly across the web, mobile apps, connected TVs, and linear television. This reach is delivered through 64 television stations operating in 51 U.S. markets. The company is focused on growing digital revenue by deepening engagement with this audience, with owned and operated digital products achieving strong double-digit year-over-year growth for the third consecutive quarter in Q2 2025.

Finally, institutional investors and shareholders are a key segment focused on the pending transaction and balance sheet health. The announced acquisition by Nexstar Media Group is valued at $6.2 billion, including net debt and fees, with a purchase price of $22.00 per share, representing a 31% premium over the August 8, 2025, average stock price. Shareholders are focused on the deal closing, which is expected in the second half of 2026, and the company's current financial footing; the net leverage ratio finished Q3 2025 at 2.9x, with cash and cash equivalents at $233 million at the end of that quarter.

Here's a quick look at how the revenue segments stacked up in the first three quarters of 2025, showing the impact of political revenue cycling out:

Revenue Segment	Q1 2025 Amount	Q2 2025 Amount	Q3 2025 Amount
Distribution Revenue	$380 million	$370,000,000	$358 million
Advertising & Marketing Services (AMS) Revenue (Core Ads)	$286 million	$288 million	Below $288 million (Implied)
Political Advertising Revenue	$3.62 million	Not Explicitly Stated (Cyclical Low)	Not Explicitly Stated (Cyclical Low)
Total Company Revenue	$680.05 million	$675 million	$651 million

The company is actively managing costs for this segment of stakeholders, having achieved 80% of its $90 million to $100 million annualized core non-programming savings target as of Q2 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TEGNA Inc. (TGNA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core outflows for TEGNA Inc. (TGNA) as of late 2025, right in the middle of the proposed acquisition by Nexstar Media Group. The cost structure is heavily influenced by content acquisition and operational footprint, though aggressive cost management is clearly underway.

The total GAAP operating expenses for the third quarter ended September 30, 2025, were reported at $559 million, representing a 3% decrease year-over-year. Non-GAAP operating expenses were slightly lower at $544 million, a 4% decrease. This reduction is directly tied to specific internal efforts.

The focus on defintely aggressive cost-cutting is evident in the expense line items that make up these totals. The primary area for these reductions was compensation and outside services expense.

The company's cost base includes the significant fixed and variable costs associated with maintaining its broadcast presence. This covers the operating expenses for its 64 stations and the necessary digital infrastructure to support content delivery and advertising sales.

Financing costs remain a notable, though managed, expense. For the third quarter of 2025, the reported interest expense was $39 million. This figure reflected a decrease of 8% from the prior year, largely due to the early redemption of the 4.75% senior notes due March 15, 2026, with a final $300 million called on September 22, 2025.

Here's a quick look at some key financial metrics from Q3 2025 that frame the cost environment:

Cost/Financial Metric	Amount (Q3 2025)
GAAP Operating Expenses	$559 million
Non-GAAP Operating Expenses	$544 million
Interest Expense	$39 million
Cash and Cash Equivalents (Period End)	$233 million
Net Leverage (Period End)	2.9x
Shareholder Dividends Paid (Quarter)	$20 million

Programming expenses, which would include network affiliation fees and costs associated with local sports rights, are a major component of the overall operating expenses, though the search results do not provide a specific dollar breakdown for this line item separate from the aggregate GAAP/Non-GAAP operating expenses. However, the revenue side noted growth from local sports rights, implying ongoing investment in this area.

Regarding capital expenditures, the company's investment focus is on future-proofing the business. While a specific Q3 2025 CapEx number is not detailed in the provided results, the strategic direction points toward investments in technology, AI, and content production.

The cost structure is being actively managed through several levers:

• Aggressive cost-cutting in compensation and outside services.
• Debt management reflected in the reduction of interest expense.
• Focus on operational efficiency across the 64 stations.
• Strategic capital deployment into technology and AI initiatives.

The company suspended share repurchases as it moves toward the expected closing of the Nexstar acquisition in the second half of 2026.

TEGNA Inc. (TGNA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways TEGNA Inc. brings in cash as of late 2025, right in the middle of that Nexstar acquisition process. Honestly, the revenue picture for Q3 2025 shows the classic media company split: carriage fees versus ad sales, with a heavy dose of cyclicality.

The most stable piece of the pie is the money TEGNA Inc. gets just for carrying its content. Distribution Revenue, which is what you pay in retransmission fees, came in at $358 million for the third quarter of 2025. That was down just 1% year-over-year, mostly because subscriber numbers keep ticking down, but contractual rate increases helped cushion the blow.

The advertising side is where things get more volatile. Advertising and Marketing Services (AMS) Revenue for Q3 2025 was $273 million, marking a 12% drop. This dip wasn't a surprise; management pointed to ongoing macroeconomic headwinds and the absence of the Summer Olympic games, which definitely hits the national ad calendar.

Here's the quick math on how those two main buckets stack up for Q3 2025, based on the reported figures:

Revenue Stream	Q3 2025 Amount (Millions USD)	Year-over-Year Change
Distribution Revenue	$358	Decreased 1%
Advertising and Marketing Services (AMS) Revenue	$273	Decreased 12%
Total Company Revenue	$651	Decreased 19%

Now, let's talk about political advertising revenue, which is defintely the wild card. Since Q3 2025 was an odd year, you'd expect this to be low, and it was. Political advertising revenue plunged by 92% to just $9.88 million in the quarter. That sharp drop was a primary driver for the overall revenue decline, which is the typical cyclical pattern you see when you compare an election year to a non-election year.

The digital segment is where TEGNA Inc. is trying to find consistent growth, though it's currently mixed in with the AMS results. You need to look closely at the components that make up that AMS number:

• Digital advertising revenue from owned and operated properties showed growth from local digital growth, helping partially offset other declines.
• Premion, the company's connected TV advertising platform, saw lower Premion-related revenue following the exit of a major exclusive reseller partner.
• The AMS revenue decrease also factored in lower revenue from the absence of the Summer Olympic games.

Other revenue, which comes from things like production and third-party programming sales, isn't explicitly detailed in the top-line breakdown, but it's wrapped into the total. Remember, the company is focused on completing the Nexstar deal, so near-term guidance is suspended, meaning these Q3 2025 numbers are the most concrete look you'll get for the immediate future.