تحليل شركة Agilent Technologies, Inc. (أ) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

إذا كنت تنظر إلى شركة Agilent Technologies, Inc. (A) الآن، فأنت بحاجة إلى تجاوز ضجيج السوق على المدى القصير والتركيز على الاستقرار المالي الأساسي، لأن التوقعات المنقحة للشركة لعام 2025 بالكامل تظهر قوة حقيقية في أعمالها الأساسية. بصراحة، الأرقام الرئيسية قوية: تتوقع الإدارة إيرادات العام بأكمله 6.91 مليار دولار و 6.93 مليار دولار، مع توقع أن تصل أرباح السهم (EPS) غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى نطاق ضيق من 5.56 دولار إلى 5.59 دولار. هذا هو نوع الدقة التي تريد رؤيتها. ما عليك سوى إلقاء نظرة على الربع الثالث من عام 2025، حيث بلغت الإيرادات ذروتها 1.74 مليار دولار، بمناسبة قوية 10.1% النمو على أساس سنوي، مدفوعا بنمو هائل 14% قفزة في إيرادات علوم الحياة والتشخيص. ومع ذلك، لا يمكنك تجاهل المخاطر، مثل بيئة التعريفة الديناميكية المستمرة التي تحافظ على غطاء الهوامش، ولكن استراتيجية "إشعال التحول" الخاصة بالشركة تعمل بشكل واضح على دفع الكفاءة التشغيلية والنمو عبر مجموعات الأعمال الثلاث. نحن بحاجة إلى تفصيل ما يعنيه ذلك بالضبط بالنسبة لأطروحة الاستثمار الخاصة بك، لذلك دعونا نتعمق في صحة عملاق علوم الحياة هذا.

تحليل الإيرادات

أنت بحاجة إلى معرفة من أين يأتي نمو شركة Agilent Technologies, Inc. (A) فعليًا، وليس فقط الرقم الرئيسي. الاستنتاج المباشر للسنة المالية 2025 هو أن الشركة تنفذ بنجاح محورًا نحو الإيرادات المتكررة ذات هامش الربح المرتفع، مما يغذي انتعاشًا قويًا في النمو بعد عام 2024 المليء بالتحديات. وقد قامت الإدارة بمراجعة توقعات إيرادات العام بأكمله صعودًا إلى مجموعة من 6.91 مليار دولار إلى 6.93 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا سنويًا تم الإبلاغ عنه قدره 6.2% إلى 6.5%.

وهذا النمو هو بالتأكيد تحول إيجابي. للسياق، كان نمو إيرادات الشركة في العام السابق (2024) منخفضًا 4.73% اعتبارًا من عام 2023، لذا فإن الزيادة المتوقعة في عام 2025 بأكثر من 6٪ تمثل تحولًا كبيرًا. من المتوقع أن يكون مقياس النمو الأساسي (الذي يستبعد تأثير العملة وعمليات الاندماج والاستحواذ) بين 4.3% و 4.6%، مما يدل على أن الأعمال الأساسية تتعزز بشكل أساسي.

تفصيل مصادر الإيرادات الأولية والمساهمة

تنقسم تدفقات إيرادات شركة Agilent Technologies, Inc. إلى ثلاثة قطاعات أعمال رئيسية، مع وجود قائد واضح في مجال الخدمات والمواد الاستهلاكية. للربع الثالث من العام المالي 2025 (Q3'25)، والذي بلغ إجماليه 1.74 مليار دولار، كانت مجموعة Agilent CrossLab (ACG) هي المساهم الأكبر، وهي نقطة هيكلية رئيسية. يركز هذا القطاع على الخدمات والمواد الاستهلاكية والمعلوماتية - الإيرادات الثابتة والمتكررة.

فيما يلي الحسابات السريعة لمساهمة القطاع في الربع الثالث من عام 2025، والتي تمنحك صورة واضحة عن مزيج الإيرادات:

• مجموعة اجيلنت كروس لاب (ACG): 744 مليون دولار، المساهمة تقريبًا 42.8% من إيرادات الربع الثالث.
• مجموعة أسواق علوم الحياة والتشخيص (LDG): 670 مليون دولار، المساهمة تقريبًا 38.5%.
• مجموعة الأسواق التطبيقية (AMG): 324 مليون دولار، المساهمة تقريبًا 18.6%.

حقيقة أن ACG، مجموعة الخدمات والمواد الاستهلاكية، هي القطاع الأكبر تعد علامة جيدة على استقرار الهامش.

ديناميات النمو القطاعي والإقليمي

أظهرت مجموعات الأعمال الثلاث نموًا قويًا على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مع قيادة مجموعة علوم الحياة وأسواق التشخيص (LDG) للمجموعة. شهد قطاع LDG زيادة في الإيرادات تم الإبلاغ عنها بنسبة 14% (أو 7% النمو الأساسي)، والوصول 670 مليون دولار. يشير هذا إلى وجود طلب قوي على أدواتهم وحلولهم في أسواق الأدوية والأسواق السريرية.

ومن الناحية الجغرافية، كان النمو متوازنا، وهو ما يخفف من مخاطر السوق الموحدة. وفي الربع الثالث من عام 2025، حققت مناطق أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ أقوى نمو في 7% لكل منها، في حين أن الأمريكتين التي تمثل الحصة الأكبر في 39% من إجمالي الإيرادات، بنسبة 5%.

تحويل مزيج الإيرادات: الميزة المتكررة

إن التغيير الأكثر أهمية في هيكل إيرادات شركة Agilent Technologies, Inc. هو الاعتماد المتزايد على تدفقات الإيرادات المتكررة. تمثل المواد الاستهلاكية والخدمات والمعلوماتية الآن 66% من إجمالي الإيرادات، بزيادة قدرها 100 نقطة أساس على أساس سنوي. وهذا يعني ذلك الثلثين من مبيعاتهم أقل تقلبًا وأكثر قابلية للتنبؤ بها، وتأتي من الصيانة والإمدادات اللازمة للأدوات التي يبيعونها. وتمثل الأدوات نفسها الباقي 34%. هذا التحول الاستراتيجي، المدفوع بمبادرة "Ignite Transformation" للشركة، هو السبب وراء تسارع نمو الإيرادات الأساسية لمدة خمسة أرباع متتالية، مما يمنح الشركة وضعًا ماليًا أكثر مرونة profile. للتعمق أكثر في التقييم، تحقق من ذلك تحليل شركة Agilent Technologies, Inc. (أ) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

مقاييس الربحية

أنت بحاجة إلى رؤية واضحة لمدى كفاءة شركة Agilent Technologies, Inc. (A) في تحويل الإيرادات إلى أرباح، خاصة في سوق 2025 الديناميكي. العنوان الرئيسي هنا هو أن شركة Agilent Technologies, Inc. تحافظ على هوامش إجمالية متميزة، وتتفوق بشكل كبير على الصناعة، ولكنك بحاجة إلى مراقبة الرافعة التشغيلية على المدى القريب.

تعتبر نسب ربحية الشركة قوية، مما يعكس مكانتها في مجال علوم الحياة المتخصصة وأدوات التشخيص ذات القيمة العالية. بالنسبة للأشهر الاثني عشر اللاحقة (TTM) المنتهية في 31 يوليو 2025، بلغ إجمالي هامش الربح حوالي 52.58%. وهذه إشارة واضحة إلى قوة التسعير القوية والتصنيع الفعال، خاصة عند مقارنتها بمتوسط الصناعة للأدوات العلمية والتقنية، والذي يبلغ حوالي 48.9% اعتبارًا من نوفمبر 2025. وهذه ميزة قوية تبلغ 368 نقطة أساس.

فيما يلي الحسابات السريعة لمقاييس الربحية الأساسية من الربع الثالث من السنة المالية 2025 (الربع الثالث 2025):

هامش الربح الصافي قوي عند حوالي 19.31% للربع الثالث من عام 2025، مما أدى إلى تقزيم متوسط الهامش الصافي لصناعة الأدوات العلمية والتقنية بمقدار 11.6%. ومع ذلك، فإن الانخفاض المتسلسل في صافي هامش مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً من الربع الثالث من عام 2024 إلى الربع الثاني من عام 2025 (من 20% إلى 13%) يوضح أن ارتفاع النفقات والرياح المعاكسة في السوق - مثل بيئة التعريفات الديناميكية - يمكن أن يضغط بسرعة على النتيجة النهائية. أنت بالتأكيد بحاجة إلى تتبع إدارة النفقات عن كثب.

الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف

تعمل شركة Agilent Technologies, Inc. بشكل نشط على مقاومة ضغط الهامش من خلال إستراتيجية "Ignite Transformation" الخاصة بها، والتي تعد مفتاح الرافعة التشغيلية المستقبلية (توسيع هامش التشغيل). ومن المتوقع أن تنجح هذه المبادرة 130 مليون دولار في الربح للعام المالي 2025 وحده من خلال إجراءات مثل مركزية المشتريات وتسوية طبقات الإدارة. وهذه خطوة واضحة وملموسة لحماية الدخل التشغيلي وتنميته.

هدف الشركة على المدى الطويل هو توسيع هامش التشغيل بنسبة من 50 إلى 100+ نقطة أساس سنويًا، وهو المقياس الحقيقي للكفاءة التشغيلية بما يتجاوز هامش الربح الإجمالي [استشهد: 14 في نتائج البحث]. يسلط الانهيار القطاعي الضوء على المكان الذي يعمل فيه محرك الربح بشكل أكثر سخونة:

• تعد Agilent CrossLab Group (ACG) هي القطاع ذو الهامش الأعلى، حيث يبلغ هامش التشغيل فيها 33.3% في الربع الثالث من عام 2025.
• أعلنت مجموعة الأسواق التطبيقية (AMG) ومجموعة أسواق علوم الحياة والتشخيص (LDG) عن هوامش تشغيلية للربع الثالث من عام 2025 تبلغ 21.8% و 17.6%على التوالي.

يوفر الهامش المرتفع في ACG، الذي يركز على الخدمات والمواد الاستهلاكية، مخزنًا مؤقتًا حاسمًا وتدفقًا متكررًا للإيرادات، مما يجعل نموذج الأعمال العام أكثر مرونة. لإلقاء نظرة أعمق على التوافق الاستراتيجي طويل المدى، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Agilent Technologies, Inc. (أ).

يُظهر هذا الاتجاه انخفاضًا صغيرًا ومتسقًا في الهوامش الإجمالية في جميع القطاعات على أساس سنوي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عوامل خارجية مثل العملة والتعريفات الجمركية. الإستراتيجية المضادة هي التحكم الداخلي في التكاليف ومكاسب الكفاءة من برنامج "Ignite". لذا، فإن الإجراء الرئيسي بالنسبة لك هو مراقبة إصدار أرباح الربع الرابع من عام 2025 للحصول على دليل على أن 130 مليون دولار في زيادة الأرباح يترجم في الواقع إلى توسيع هامش التشغيل بمقدار 50 إلى 100 نقطة أساس للعام بأكمله.

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Agilent Technologies, Inc. (A) تعتمد كثيرًا على الاقتراض لتمويل نموها، خاصة في بيئة ذات أسعار فائدة أعلى. الجواب السريع هو لا؛ تظل ميزانيتها العمومية متحفظة، حيث تفضل الأسهم على الديون، وهي السمة المميزة لشركة مستقرة ماليًا.

اعتبارًا من الربع المالي الثالث المنتهي في 31 يوليو 2025، أصبح إجمالي عبء ديون شركة Agilent Technologies, Inc. قابلاً للإدارة وجيد التنظيم. ويبلغ الدين طويل الأجل للشركة حوالي 3.350 مليار دولار، مع إضافة التزامات الديون قصيرة الأجل والإيجار الرأسمالي إلى قاصر 59 مليون دولار إلى المجموع. ويظهر هذا التكوين تفضيل التمويل المستقر طويل الأجل، مما يقلل من التعرض لمخاطر إعادة التمويل الفورية.

وبلغ إجمالي حقوق المساهمين خلال نفس الفترة تقريبا 6.370 مليار دولار. إن قاعدة الأسهم الكبيرة هذه هي ما يبقي الرافعة المالية للشركة منخفضة، مما يمنحها وسادة ضد تقلبات السوق. وتعني قاعدة الأسهم القوية أن الأعمال يتم تمويلها إلى حد كبير من أرباحها ورأس مال المساهمين، وليس من الدائنين. تريد أن ترى ذلك. للتعمق أكثر في المبادئ الأساسية للشركة، يمكنك مراجعة هذه المبادئ بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Agilent Technologies, Inc. (أ).

والمقياس الرئيسي هنا هو نسبة الدين إلى حقوق الملكية، التي تقيس الرفع المالي (مقدار الدين المستخدم لتمويل الأصول نسبة إلى حقوق المساهمين). كانت نسبة D / E لشركة Agilent Technologies، Inc. اعتبارًا من يوليو 2025 قوية 0.54.

وإليك الحساب السريع: مقابل كل دولار من حقوق المساهمين، تستخدم الشركة 54 سنتًا فقط من الديون. هذا هو النهج المحافظ.

هذه النسبة أقل بشكل مريح من المتوسط ​​في صناعة "أدوات وخدمات علوم الحياة"، والتي عادة ما تحوم حولها 0.5763 اعتبارًا من أوائل عام 2025. وتنعكس نسبة الدين إلى الربحية المنخفضة أيضًا في صافي نسبة الرافعة المالية للشركة (صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك)، والتي تم الإبلاغ عنها عند مستوى فقط 0.9 في الربع الثالث من السنة المالية 2025. تعتبر نسبة الرافعة المالية الصافية التي تقل عن 3.0 صحية بشكل عام، لذا فإن 0.9 ممتازة.

تعمل الشركة على موازنة تمويلها بشكل فعال، وذلك باستخدام الديون بشكل استراتيجي، وليس بقوة. في حين كان لديهم نشاط بسيط في الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025-صافي العائدات 13 مليون دولار من الديون قصيرة الأجل وصافي إصدار 2 مليون دولار وفي الديون طويلة الأجل، فإن الصورة العامة هي صورة الاستقرار والإدارة المحافظة. فهي تستخدم الديون لتحقيق النمو المستهدف وإعادة شراء الأسهم، ولكنها لا تعتمد عليه بنيويا. وهذه استراتيجية تمويل متوازنة تعطي الأولوية للأسهم.

السيولة والملاءة المالية

تحتفظ شركة Agilent Technologies, Inc. (A) بمركز سيولة قوي بشكل استثنائي، مما يمنحها مرونة مالية كبيرة للتعامل مع تحولات السوق وتمويل مبادرات النمو الخاصة بها. وتتضح قدرة الشركة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل دون ضغوط من ارتفاع نسبها الجارية والسريعة اعتبارا من الربع الثالث من العام المالي 2025.

أنت تريد معرفة ما إذا كان بإمكان الشركة دفع فواتيرها اليوم، وتقول الميزانية العمومية لشركة Agilent Technologies, Inc. (A) بكل تأكيد. وتبلغ النسبة الحالية - وهي الأصول المتداولة مقسومة على الالتزامات المتداولة - 2.25 قوية. وهذا يعني أن الشركة لديها 2.25 دولار من الأصول المتداولة مقابل كل دولار من الديون قصيرة الأجل، وهو أعلى بكثير من المعيار الآمن البالغ 1.5. والأفضل من ذلك، أن النسبة السريعة (أو نسبة الاختبار الحمضي)، التي تستبعد المخزون لإظهار مدى سهولة تغطية الأصول الأكثر سيولة للالتزامات، هي 1.71 قوية للغاية.

ويتم دعم هذه السيولة العالية برأس مال عامل صحي (الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة). اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي الأصول المتداولة للشركة حوالي 4.25 مليار دولار أمريكي مقابل إجمالي الالتزامات المتداولة حوالي 1.89 مليار دولار أمريكي، مما أدى إلى رأس مال عامل يبلغ حوالي 2.36 مليار دولار أمريكي. يظهر الاتجاه ارتفاع رأس المال العامل، وهي علامة إيجابية، ولكن من المهم ملاحظة أن هذا كان مدفوعًا جزئيًا بزيادة في بناء المخزون المرتبط بنمو الحجم والتخزين المرتبط بالتعريفة الجمركية، وهو أمر يجب مراقبته لضمان بقاء معدل دوران المخزون فعالاً.

• النسبة الحالية: 2.25 (سيولة عازلة قوية).
• النسبة السريعة: 1.71 (قدرة ممتازة على الوفاء بالالتزامات الفورية).
• النقد وما يعادله: 1.54 مليار دولار (نقد كبير في متناول اليد).

إن النظر إلى بيان التدفق النقدي يعزز هذه القوة. وخلال الأشهر التسعة الأولى من العام المالي 2025، بلغ صافي النقد من الأنشطة التشغيلية 1.014 مليار دولار. وفي الآونة الأخيرة، في الربع الثالث من عام 2025 وحده، بلغ التدفق النقدي التشغيلي 362 مليون دولار. هذا هو شريان الحياة للشركة، مما يدل على أن أعمالها الأساسية تدر أموالاً كبيرة. يغطي هذا توليد النقد بسهولة احتياجاته الاستثمارية والتمويلية:

يمول التدفق النقدي التشغيلي الإيجابي للشركة نفقاتها الرأسمالية بسهولة، والتي بلغت 103 ملايين دولار في الربع الثالث من عام 2025، ولا يزال يترك نقودًا كافية لعوائد المساهمين مثل 85 مليون دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم و71 مليون دولار من أرباح الأسهم المدفوعة خلال نفس الربع. إن الشاغل الوحيد المحتمل فيما يتعلق بالسيولة لا يتعلق بقدرة الملاءة المالية بقدر ما يتعلق بالكفاءة: فبناء المخزون، رغم ارتباطه بنمو الحجم، يحتاج إلى إدارة حذرة لتجنب التقادم والضغط على رأس المال العامل في المستقبل. للتعمق أكثر في التوجه الاستراتيجي طويل المدى للشركة، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Agilent Technologies, Inc. (أ).

عنصر الإجراء الخاص بك هنا بسيط: راقب نمو المخزون مقابل نمو المبيعات في تقارير الربع الرابع والسنة المالية 2026 القادمة. إذا تجاوز المخزون المبيعات، فقد يبدأ رأس المال العامل القوي في الشعور بأنه أقل سيولة.

تحليل التقييم

أنت تنظر إلى شركة Agilent Technologies, Inc. (A) وتتساءل عما إذا كان السعر الذي ستدفعه اليوم عادلاً، وبصراحة، تشير مقاييس التقييم إلى أن السوق يسعر بالتأكيد الكثير من النمو المستقبلي. يتم تداول السهم بسعر أعلى من السوق الأوسع، مدفوعًا بمكانته القوية في علوم الحياة والتشخيص. لكن القسط ليس دائما علامة تحذير؛ هذا يعني فقط أنك بحاجة إلى أن تكون واضحًا بشأن افتراضات النمو المضمنة في السعر.

هل شركة Agilent Technologies، Inc. (A) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

استنادًا إلى نظرة سريعة على المضاعفات اعتبارًا من نوفمبر 2025، يبدو أن شركة Agilent Technologies, Inc. (A) تتمتع بقيمتها الكاملة، وتميل نحو المبالغة في تقدير قيمتها عند مقارنتها بمتوسط ​​السوق العام، لكن أرباحها عالية الجودة تبرر بعضًا من تلك العلاوة. المفتاح هو نسبة السعر إلى الأرباح (P / E)، والتي لا تزال مرتفعة.

إليك الرياضيات السريعة لمضاعفات التقييم الأساسية:

• نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): إن نسبة السعر إلى الربحية الزائدة مرتفعة عند حوالي 34.28، لكن مضاعف الربحية الآجل ينخفض إلى مستوى معقول أكثر 24.75، بناءً على توجيهات أرباح السهم (EPS) المتوقعة للعام المالي 2025 والتي تتراوح بين 5.560 دولارًا أمريكيًا و5.590 دولارًا أمريكيًا.
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): في 6.54تشير هذه النسبة إلى أن السوق يقدر الشركة بأكثر من ستة أضعاف صافي قيمة أصولها، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة التكنولوجيا والخدمات ذات الأصول الخفيفة وعالية الهامش.
• قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): يقف المنزل عند 23.77x. يعد هذا مقياسًا شائعًا لمقارنة الشركات ذات مستويات الديون المختلفة، ويؤكد التقييم المتميز، الذي يتجاوز المتوسط ​​التاريخي للعديد من أقرانها في مجال التكنولوجيا الصناعية.

اتجاه سعر السهم والزخم

وقد أظهر السهم زخماً قوياً خلال العام الماضي، مما يعكس ثقة المستثمرين في تركيزه الاستراتيجي على الأدوية والأسواق التطبيقية. النطاق السعري لمدة 52 أسبوعًا لشركة Agilent Technologies, Inc. (A) هو أدنى مستوى له $96.43 وارتفاع $153.84. التداول بالقرب من الحد الأعلى، مع وجود سعر حديث حوله $146.82، يُظهر أن السهم قد تعافى بقوة من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعًا، ولكنه يعني أيضًا أن المكاسب السهلة من المحتمل أن تكون وراءنا. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال التقلبات حول إصدار أرباح الربع الأخير من عام 2025.

توزيعات الأرباح Profile والدفع

Agilent Technologies, Inc. (A) ليست لعبة ذات عائد مرتفع؛ إنه سهم نمو يحدث ليدفع أرباحًا. الأرباح السنوية هي $0.99 للسهم الواحد، وهو ما يترجم إلى عائد توزيعات أرباح متواضعة تبلغ حوالي 0.68%. والخبر السار هو أن توزيعات الأرباح آمنة جدًا، مع نسبة دفع منخفضة تبلغ فقط 22.95% من الأرباح. تعني هذه النسبة المنخفضة أن الشركة تحتفظ بمعظم أرباحها لإعادة استثمارها في الأعمال التجارية، وهو ما تريده من شركة موجهة نحو النمو في هذا القطاع.

إجماع المحللين وأهداف السعر

الشارع إيجابي بشكل عام، مما يساعد على دعم مستوى السعر الحالي. التصنيف المتفق عليه من المحللين هو "شراء معتدل" أو ببساطة "شراء". هذا ليس "شراء قوي" بالإجماع، ولكنه يظهر الاقتناع. يتم تجميع متوسط السعر المستهدف حوله $149.62، والذي يقدم ارتفاعًا طفيفًا جدًا عن السعر الحالي، مما يشير إلى أن السهم يتداول بالقرب مما يعتبره المحللون قيمته العادلة في الوقت الحالي. ويشير هذا إلى أن إجراء "الانتظار" على المدى القريب هو إجراء حكيم ما لم يظهر محفز واضح. للتعمق أكثر في القوة التشغيلية للشركة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل شركة Agilent Technologies, Inc. (أ) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

الخطوة التالية: التمويل: قم بوضع نموذج لسيناريو يتم فيه تفويت إجماع ربحية السهم لعام 2026 البالغ 6.08 دولارًا أمريكيًا بنسبة 10٪ لقياس المخاطر الهبوطية على سعر الربحية الآجل.

عوامل الخطر

أنت تنظر إلى الأداء القوي لشركة Agilent Technologies, Inc. (A) في العام المالي 2025 - مع زيادة توجيهات الإيرادات إلى مجموعة من 6.91 مليار دولار إلى 6.93 مليار دولار وربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً المتوقعة بين 5.56 دولار و 5.59 دولار- ويتساءل ما الذي يمكن أن يعرقل هذا الزخم. هذا هو السؤال الصحيح. في حين أن أداء الشركة جيد، لا سيما مع تسجيل Agilent CrossLab Group (ACG) إيرادات للربع الثالث تبلغ 744 مليون دولارهناك مخاطر واضحة على المدى القريب، خارجية وتشغيلية، تحتاج إلى رسم خريطة لها.

بصراحة، أكبر المخاطر في الوقت الحالي هي مخاطر خارجية ونظامية، وترتبط إلى حد كبير بظروف السوق العالمية والسياسة التجارية. Agilent Technologies, Inc. (A) ليست محصنة ضد البيئة الكلية، ولا تزال تواجه رياحًا معاكسة يمكن أن تؤدي إلى تآكل الهوامش وإبطاء النمو في قطاعات معينة.

الرياح المعاكسة الخارجية والسوقية

وتدور المخاطر الخارجية الأساسية حول التجارة العالمية وتقلب التمويل. يمكنك رؤية التأثير المالي الفوري لهذا في إيداعات الشركة. على سبيل المثال، تمثل بيئة التعريفات الديناميكية المستمرة تكلفة حقيقية؛ وتتوقع الشركة أن تبلغ تكلفة الرسوم الجمركية الأمريكية والتعريفات الانتقامية تقريبًا 20 مليون دولار في السنة المالية 2025. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقلبات أسعار العملات تشكل عائقًا مستمرًا، مع توقع حدوثه 1.9% رياح معاكسة للعملة للعام المالي كاملا. هذا هامش كبير للقتال من أجله.

وبعيدًا عن الضربات المالية المباشرة، هناك تحدي خاص بالسوق:

• عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي: يمكن أن تؤثر الظروف الاقتصادية العالمية والشكوك الجيوسياسية على قرارات الإنفاق الرأسمالي التي يتخذها العملاء، مما يؤدي إلى تباطؤ شراء الأدوات.
• ليونة الحكومة والأوساط الأكاديمية: لا تزال الأسواق الأكاديمية والحكومية ضعيفة، مع انخفاض إيرادات الربع الأول بنسبة 7% بسبب الضعف العالمي وعدم اليقين المحيط بالتمويل الفيدرالي الأمريكي، وخاصة تمويل المعاهد الوطنية للصحة.
• ضغط المنافسة والتسعير: ولا تزال الصناعة تتمتع بقدرة تنافسية عالية، مما يؤدي إلى استمرار التسعير وضغوط هامش الربح الإجمالي التي قد تؤدي إلى الضغط على الربحية.

مخاطر التنفيذ التشغيلية والاستراتيجية

داخليًا، لا تتعلق المخاطرة بنموذج العمل نفسه، وهو نموذج قوي، كما هو مفصل في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Agilent Technologies, Inc. (أ).-ولكن عن التنفيذ. إن النجاح في اجتياز دورات الأعمال مع تحويل العمليات في الوقت نفسه يعد مهمة ضخمة. تمثل المبادرات الإستراتيجية للشركة أكبر فرصة لها، ولكنها تشكل أيضًا خطرًا إذا تعثر التنفيذ.

إليك الحسابات السريعة حول الرهان الاستراتيجي: من المتوقع أن يحقق برنامج "Ignite Transformation" النجاح 130 مليون دولار في أرباح السنة المالية 25، وهو أمر بالغ الأهمية لتعويض الضغوط الأخرى. ولكن إذا لم يستمر هذا التحول التشغيلي، أو إذا أدت مبادرات خفض التكاليف إلى إضعاف القدرة على تطوير منتجات جديدة، فإن الوضع التنافسي على المدى الطويل سيتعرض للخطر بشكل لا لبس فيه. عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار التقلبات على مستوى القطاع، حيث واجهت مجموعة أسواق علوم الحياة والتشخيص (LDG) ضعفًا في أسواق التسلسل والأدوية الحيوية من الجيل التالي، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع مجموعة Agilent CrossLab Group (ACG) القوية.

استراتيجيات التخفيف والإجراءات الواضحة

شركة Agilent Technologies, Inc. (أ) لا تكتفي بالجلوس؛ لديهم خطط تخفيف واضحة. الأداة الأساسية هي Ignite Transformation المذكورة أعلاه، والتي تركز على تنويع سلسلة التوريد وانضباط التسعير. بالنسبة لمسألة التعريفات، تتوقع الإدارة التخفيف الكامل لتكاليف التعريفات بحلول السنة المالية 2026 من خلال تعديلات سلسلة التوريد واستراتيجيات التسعير. هذا جدول زمني حاسم للمراقبة.

وما يخفيه هذا التقدير هو خطر دمج عمليات الاستحواذ الجديدة بنجاح، وهو ما يشكل دائمًا تحديًا في استراتيجية النمو عن طريق الاستحواذ. لكي نكون منصفين، فإن تركيزهم على إطلاق المنتجات الجديدة، مثل سلسلة InfinityLab Pro iQ، يعد خطوة استباقية لمواجهة مخاطر تشبع السوق، ولكن نجاح عمليات الإطلاق هذه هو متغير يجب عليك تتبعه.

فرص النمو

أنت تنظر إلى شركة Agilent Technologies, Inc. (A) وتتساءل من أين تأتي الموجة التالية من النمو، خاصة بعد الأداء القوي للسنة المالية 2025. والخلاصة المباشرة هي أن نموهم ليس رهانًا واحدًا؛ إنه تقدم منضبط ومتعدد الجبهات مدفوع بالكفاءة التشغيلية والابتكار المستهدف والتوسع الجغرافي.

زخمهم دائم بالتأكيد. لقد تسارع نمو الإيرادات الأساسية للشركة لمدة خمسة أرباع متتالية، وهي علامة واضحة على نجاح استراتيجيتها، وليس مجرد ارتداد قصير المدى. هذا الأداء المستدام هو ما تريد رؤيته من الشركة الرائدة في السوق.

المسار المالي: توقعات 2025

قامت شركة Agilent Technologies, Inc. (A) برفع توجيهاتها، مما يعكس الثقة في أسواقها الأساسية. ينصب التركيز على أرباح السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (EPS) والإيرادات الأساسية، والتي تزيل ضجيج العملة وعمليات الاستحواذ لإظهار الصحة الحقيقية للأعمال الأساسية.

فيما يلي الحسابات السريعة لتوقعاتهم للعام المالي 2025، بناءً على آخر تحديثات الربع الثالث:

وتتوقع الشركة نمو الإيرادات الأساسية 4.5% عند نقطة المنتصف، وهي خطوة مهمة للأعلى من نطاقها السابق. بالإضافة إلى ذلك، فهم يستهدفون نموًا مزدوج الرقم في ربحية السهم على المدى الطويل، مما يُظهر التزامًا بتوسيع الهامش، وليس فقط المبيعات الأعلى.

محركات النمو الرئيسية والروافع الاستراتيجية

المحرك الحقيقي لشركة Agilent Technologies, Inc. (A) هو برنامجها الاستراتيجي، "Ignite Transformation". هذه ليست حشوة للشركات؛ إنه إصلاح تشغيلي حقيقي يركز على الأدوات الرقمية والمشتريات وكفاءة التصنيع. ومن المتوقع أن يقدم هذا البرنامج حولها 130 مليون دولار في العام المالي 2025 أرباحًا ودعم هامش تشغيل صحي قدره 25.1%.

وبعيدًا عن الكفاءة، يأتي النمو من مجالات محددة عالية الطلب:

• الابتكار في علوم الحياة: طلب قوي على أدوات التحليل اللوني السائل/قياس الطيف الكتلي (LC/LCMS)، وخاصة سلسلة Infinity III الجديدة.
• التشخيص والعلاج: يزدهر قسم حلول الأحماض النووية (NASD) ومنظمة تطوير العقود والتصنيع (CDMO)، مع نمو NASD في العشرينات العالية بسبب الطلب على طرائق siRNA في التجارب السريرية.
• التوسع الجغرافي: إنهم يشهدون نموًا ممتازًا في الأسواق الناشئة، مع ارتفاع إجمالي إيرادات الهند بنسبة 20٪ في الربع الثالث من عام 2025 ونمو آسيا باستثناء الصين بنسبة 10٪.
• الرقمية والأتمتة: إنهم يستثمرون في أتمتة المختبرات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وهو سوق يتوقعون نموه إلى 2 مليار دولار بحلول عام 2030.

الخندق التنافسي: لماذا يفوز أجيلنت

تحتفظ شركة Agilent Technologies, Inc. (A) بمكانتها القيادية من خلال الاستفادة من بعض المزايا التنافسية الرئيسية (الخنادق الاقتصادية). لديهم سمعة تجارية قوية ومجموعة منتجات شاملة تخدم أدوات سير العمل والبرامج والمواد الاستهلاكية في المختبر بالكامل.

الميزة الأكبر هي التزامهم بالبحث والتطوير (R&D). إنهم يستثمرون باستمرار بكثافة في البحث والتطوير - على سبيل المثال، 112 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 وحده - للحفاظ على ملكية التكنولوجيا الخاصة بهم والتفوق على المنافسين مثل روش وإيلومينا. يخلق هذا الابتكار المستمر تكاليف تحويل عالية للعملاء، الذين تم دمجهم بالفعل في نظام Agilent البيئي.

ولكي نكون منصفين، فإن السوق تنافسية، ولا تزال ضغوط الاقتصاد الكلي موجودة، ولكن نموذج أعمال أجيلنت المتنوع عبر أسواق الأدوية والتشخيص والأسواق التطبيقية يوفر المرونة. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذه الإستراتيجية، فاطلع عليها استكشاف Agilent Technologies، Inc. (أ) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

الخطوة التالية: يجب على مديري المحافظ تقييم ما إذا كان التقييم الحالي يعكس بشكل كامل النمو الأساسي بنسبة 4.5% وتوسيع الهامش من برنامج Ignite Transformation.