تحليل الصحة المالية لشركة Endava plc (DAVA): رؤى أساسية للمستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Endava plc (DAVA) وترى شركة أنهت عامها المالي 2025 بما بدا وكأنه أساس متين، لكن إشارات السوق الأخيرة تتطلب بالتأكيد إلقاء نظرة فاحصة على غرفة المحرك. سجلت الشركة إيرادات للعام بأكمله بقيمة 772.3 مليون جنيه إسترليني، بزيادة محترمة بنسبة 4.3%، وحققت ربحية السهم المخففة المعدلة (ربحية السهم) بقيمة 1.13 جنيه إسترليني، مما يشير إلى الاستقرار في بيئة كلية صعبة. ولكن إليك الحسابات السريعة: التقلبات التشغيلية حقيقية، حيث أظهر الربع الأخير انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 8.6٪ على أساس سنوي، وهو تحول حاد. هذا التباطؤ الفوري هو السبب وراء اضطرار الإدارة إلى خفض توجيه إيراداتها لعام 2026 بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 735.0 مليون جنيه إسترليني إلى 752.0 مليون جنيه إسترليني، مما يشير إلى انكماش على المدى القريب. أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كان دفتر الطلبات القياسي المرتفع الذي خرجوا به من السنة المالية 2025 يمكن أن يعوض الحذر الحالي في إنفاق العميل، وما إذا كانت استراتيجية الذكاء الاصطناعي الأصلية الخاصة بهم تترجم إلى إيرادات، أو مجرد ضجيج.

تحليل الإيرادات

أنت بحاجة إلى صورة واضحة عن المكان الذي تجني فيه شركة Endava plc (DAVA) أموالها فعليًا، خاصة مع التقلبات الحالية في السوق. العنوان الرئيسي هو أن الشركة حققت إيرادات سنوية قدرها 772.3 مليون جنيه استرليني للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025، وهو ما يمثل زيادة سنوية قدرها 4.3%. وهذا النمو أبطأ بالتأكيد مما كان عليه في السنوات الماضية، ولكن معدل نمو العملة الثابت - الذي يستثني تأثير تقلب أسعار الصرف - كان أكثر صلابة. 6.3%.

تأتي إيرادات Endava في المقام الأول من توفير خدمات تكنولوجيا المعلومات من الجيل التالي، مع التركيز على التحول الرقمي وإنشاء برامج مخصصة للعملاء. إنهم مقدمو خدمات خالصة، وليسوا شركة منتجات، ويتم تقسيم إيراداتهم حسب الموقع الجغرافي لعملائهم وقطاع الصناعة (نوع العمل) الذي يخدمونه. ويعني نموذج الخدمة هذا أن الإيرادات مرتبطة مباشرة بخطوط أنابيب مشاريع العميل، وهو ما يفسر النظرة الحذرة للرئيس التنفيذي على الرغم من سجل الطلبيات القياسي.

إليك عملية حسابية سريعة حول المكان الذي يرتكز عليه استثمارك، استنادًا إلى أرقام السنة المالية 2025 الكاملة:

والتغيير الأكثر أهمية هو التحول نحو أمريكا الشمالية، التي تساهم الآن 38% من إجمالي الإيرادات، ارتفاعًا من 33% في العام السابق. يعد هذا فوزًا استراتيجيًا، حيث أن السوق الأمريكية غالبًا ما تتطلب أسعارًا أعلى وصفقات تحويل أكبر. ومع ذلك، لا يزال الاعتماد على المملكة المتحدة وأوروبا كبيرًا، حيث يمثلان أكثر من نصف الأعمال مجتمعة. التنويع يحدث، ولكن ببطء.

نقطة أخرى حاسمة هي تركيز العميل. تم احتساب أفضل 10 عملاء لشركة Endava 36% من إجمالي الإيرادات في السنة المالية 2025، بزيادة من 32% في العام السابق. ويشكل هذا التركيز المتزايد خطرا على المدى القريب. إذا قام أحد هؤلاء العملاء الكبار بتخفيض الإنفاق، فإن التأثير على النتائج ربع السنوية سيكون فوريًا ومؤلمًا. أنت بحاجة إلى مراقبة هذا المقياس عن كثب. للتعمق أكثر في المخاطر والفرص، يمكنك قراءة المنشور كاملاً: تحليل الصحة المالية لشركة Endava plc (DAVA): رؤى أساسية للمستثمرين.

ما يخفيه هذا التقدير هو التقلبات الأساسية في السوق. وأشارت الشركة إلى أن العديد من العملاء يعيدون ضبط توقيت الإنفاق، مما يعني تأجيل المشاريع، حتى لو كانت العقود طويلة الأجل لا تزال موقعة. ولهذا السبب شهد الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025 (الربع الأول من السنة المالية 2026) انخفاضًا في الإيرادات على أساس سنوي قدره 8.6%. وهذه إشارة واضحة إلى أن الخلفية التشغيلية على المدى القريب لا تزال صعبة.

• أمريكا الشمالية هي محرك النمو الجديد.
• مخاطر تركيز العملاء آخذة في الارتفاع.
• بيئة السوق تسبب تأخير المشروع.

لا تزال خدمات التحول الرقمي للأعمال الأساسية مطلوبة، ولكن التوقيت لا يمكن التنبؤ به.

مقاييس الربحية

أنت تبحث عن قراءة واضحة للربحية الأساسية لشركة Endava plc (DAVA)، والإجابة المختصرة هي أنه على الرغم من أن الأرقام الرئيسية تبدو ضئيلة، إلا أن الكفاءة التشغيلية قوية بالفعل، خاصة عندما تنظر إلى الأرقام المعدلة. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025 (السنة المالية 2025)، أعلنت شركة Endava عن إجمالي إيرادات قدرها 772.3 مليون جنيه إسترليني، مما يمثل زيادة بنسبة 4.3% على أساس سنوي. لكن القصة الحقيقية تكمن في الهوامش، والتي تظهر أن الشركة تحت الضغط ولكنها لا تزال تحقق أرباحًا إيجابية.

فيما يلي الحسابات السريعة حول هوامش المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) الأساسية للسنة المالية 2025:

• هامش صافي الربح: بلغ صافي الربح لهذا العام 21.2 مليون جنيه إسترليني، مما يعطي هامش صافي ربح يبلغ حوالي 2.74%.
• هامش الربح التشغيلي: وباستخدام الربح قبل الضريبة البالغ 24.1 مليون جنيه إسترليني كبديل وثيق للأرباح التشغيلية، يصل هامش التشغيل إلى حوالي 3.12%.

إن تركيز الشركة على المقاييس غير المتوافقة مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية - والتي تستبعد العناصر غير النقدية مثل التعويضات القائمة على الأسهم والإطفاء - يحكي قصة أكثر تفاؤلاً. بلغ الربح المعدل قبل الضرائب (وهو مقياس رئيسي للأداء التشغيلي) 82.1 مليون جنيه إسترليني، وهو ما يترجم إلى هامش تشغيل معدل بنسبة 10.6% من الإيرادات. وهذا رقم أكثر صحة ويعكس قوة توليد النقد الأساسية لنموذج الأعمال.

الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف

إن الفجوة بين هامش التشغيل للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (3.12%) وهامش التشغيل المعدل (10.6%) هي العلامة الحمراء المباشرة بالنسبة للنفقات غير النقدية، ولكنها تسلط الضوء أيضًا على مدى أهمية إدارة التكلفة هنا. يكمن التحدي في هامش الربح الإجمالي، الذي يقيس مدى كفاءة Endava في تقديم خدماتها قبل مراعاة النفقات العامة مثل المبيعات والإدارة. في حين أن إجمالي الربح الكامل للسنة المالية 2025 لم يتم تفصيله بشكل صريح في ملخص أرقام المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، فقد تم الإبلاغ عن هامش إجمالي للربع الرابع من عام 2025 بنسبة 24.90%. هذا هو المكان الذي يوجد فيه الضغط. أنت بحاجة إلى رؤية رقم أعلى لتمويل النمو والنفقات العامة.

لكي نكون منصفين، تحاول الشركة بنشاط تحسين قاعدة التكاليف وتخصيص رأس المال. أعلنت شركة Endava عن برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 100 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2025، وهي إشارة واضحة على الثقة في توقعات التدفق النقدي واستراتيجيتها طويلة المدى. يعد هذا إجراءً ملموسًا لإعادة القيمة إلى المساهمين أثناء التنقل في سوق متقلب.

المقارنة مع متوسطات الصناعة

عندما تقوم بمقارنة Endava مع نظيراتها في مجال خدمات تكنولوجيا المعلومات والخدمات المهنية الأوسع، تكون صورة الربحية مختلطة، ولكنها توضح المخاطر. بالنسبة لشركة خدمات احترافية خالصة (مثل الاستشارات المتطورة)، غالبًا ما يقع متوسط ​​هامش الربح الإجمالي لعام 2025 في نطاق 55% إلى 65%. يعد هامش الربح الإجمالي المنخفض لشركة Endava نموذجيًا بالنسبة لنموذج الخدمات التكنولوجية الذي يتطلب عمالة عالية والاستعانة بمصادر خارجية، ولكنه لا يزال يُظهر اختلافًا كبيرًا في قوة التسعير أو تكلفة التسليم.

ومع ذلك، فإن صافي هامش الربح للشركة البالغ 2.74% قريب جدًا من متوسط ​​3.00% المسجل في قطاع خدمات الإعلان/المعلومات اعتبارًا من يناير 2025، وهو وكيل أقرب لمكون الخدمات الرقمية منخفض الهامش وكبير الحجم في أعمالهم. يتماشى هامش التشغيل المعدل بنسبة 10.6% أيضًا مع هامش التشغيل قبل الضريبة بنسبة 10.90% لنفس القطاع. يشير هذا إلى أنه على الرغم من أن صافي أرباح المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية ضعيف، إلا أن العمليات الأساسية لشركة Endava تؤدي أداءً بمتوسط ​​تنافسي لقطاعها من السوق.

يظهر الاتجاه انخفاضًا طفيفًا في ربحية المنتجات غير المتوافقة مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية؛ بلغ هامش الربح المعدل قبل الضريبة 11.2% في العام السابق، وانخفض إلى 10.6% في السنة المالية 2025. يعد هذا ضغطًا صغيرًا، لكنه اتجاه تحتاج بالتأكيد إلى مراقبته. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذا النموذج، يمكنك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر Endava plc (DAVA). Profile: من يشتري ولماذا؟

الخطوة التالية: مدراء المحافظ: وضع نموذج لتأثير الانخفاض بمقدار 50 نقطة أساس (0.5%) في إجمالي الهامش على صافي الربح لاختبار التقييم الحالي بحلول يوم الثلاثاء القادم.

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

عندما تنظر إلى الميزانية العمومية لشركة ما، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) هي أسرع طريقة لمعرفة كيفية تمويل نموها - هل تعتمد على المقرضين أم المساهمين؟ بالنسبة لشركة Endava plc (DAVA)، تظهر الصورة للسنة المالية المنتهية في يونيو 2025 مستوى صحيًا ومحافظًا من الرافعة المالية (استخدام الأموال المقترضة لتمويل الأصول).

اعتبارًا من يونيو 2025، من الواضح أن الهيكل المالي لشركة Endava plc مثقل بالأسهم. يمثل إجمالي ديون الشركة جزءًا متواضعًا من حقوق المساهمين، وهو بالضبط ما تريد رؤيته في شركة خدمات تكنولوجيا معلومات عالية النمو وخفيفة رأس المال. المخاطر الخاصة بك profile هنا منخفض، ولكن لا يزال يتعين عليك مراقبة الاتجاه الصعودي للديون.

فيما يلي الحسابات السريعة لمزيج التمويل الخاص بشركة Endava plc للسنة المالية 2025، مع جميع المبالغ بملايين الدولارات الأمريكية:

هذا الدين profile يمكن التحكم فيه، ولكن من المهم ملاحظة عنصر الدين طويل الأجل، والذي يشكل الغالبية العظمى من التزامات الشركة. في 291 مليون دولارإنه التزام كبير، ولكنه مغطى جيدًا بقاعدة الأسهم.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية: موقف محافظ

بلغت نسبة الديون إلى حقوق الملكية لشركة Endava plc للربع المنتهي في يونيو 2025 0.39. ولكي نكون منصفين، يعد هذا تدهورًا طفيفًا عن متوسطه على مدى 12 شهرًا البالغ 0.31، لكنه يظل مؤشرًا قويًا للغاية على الصحة المالية.

ما يخفيه هذا التقدير هو سياق الصناعة. بالنسبة لاستشارات تكنولوجيا المعلومات والخدمات الأخرى، يبلغ متوسط ​​نسبة D/E في الصناعة حوالي 0.7173. تعتبر النسبة الأقل من 1.0 صحية بشكل عام، وغالبًا ما يعمل قطاع التكنولوجيا برافعة مالية أقل من الصناعات كثيفة رأس المال مثل المرافق. تعتبر نسبة Endava plc البالغة 0.39 أقل بكثير من متوسط ​​الصناعة، مما يشير إلى اتباع نهج إداري محافظ فيما يتعلق بالرافعة المالية. وهذه بالتأكيد علامة جيدة للمستثمرين المهتمين بالمخاطر المالية.

• نسبة D/E لشركة Endava plc (يونيو 2025): 0.39
• صناعة استشارات تكنولوجيا المعلومات متوسط نسبة D/E: 0.7173

استراتيجية التمويل وتخصيص رأس المال

إن استراتيجية التمويل الخاصة بشركة Endava plc عبارة عن مزيج عملي يعطي الأولوية للأسهم، ولكنه يستخدم أيضًا الديون لتمويل النمو، على الأرجح لعمليات الاستحواذ أو النفقات الرأسمالية، دون إضعاف المساهمين بشكل كبير. يبلغ صافي دين الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك حوالي 1.8 مرة، وهو مستوى يمكن التحكم فيه. ومع ذلك، فإن نسبة تغطية الفائدة (EBIT/نفقات الفائدة) منخفضة قليلاً عند 3.9 مرة، وهو أمر يستحق المشاهدة، لأنه يشير إلى مدى سهولة تغطية أرباح التشغيل لمدفوعات الفائدة.

فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، سمح مجلس إدارة Endava plc بإعادة شراء ما يصل إلى 50 مليون دولار من الأسهم الإضافية في مايو 2025، وهي إشارة واضحة على الثقة في توقعات التدفق النقدي والالتزام بإعادة رأس المال إلى المساهمين. يوازن هذا الإجراء بين استخدام الدين لتحقيق النمو مع الالتزام بقيمة الأسهم، مما يظهر فلسفة متوازنة لهيكل رأس المال.

للتعمق أكثر في الصورة المالية الكاملة للشركة، يمكنك الاطلاع على المنشور الكامل: تحليل الصحة المالية لشركة Endava plc (DAVA): رؤى أساسية للمستثمرين.

السيولة والملاءة المالية

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Endava plc (DAVA) قادرة على تغطية التزاماتها على المدى القريب، والإجابة السريعة هي نعم، يمكنها ذلك. إن وضع السيولة لديهم قوي، وهو مؤشر رئيسي للاستقرار، ولكنك تحتاج أيضًا إلى معرفة كيف يتجه توليد النقد في هذا السوق المتقلب.

إن الأصول السائلة للشركة تزيد عن ضعف ديونها قصيرة الأجل، وهي بالتأكيد نقطة قوة. بالنسبة لشركة خدمات تقنية مثل Endava plc، فإن النسبة الحالية (الأصول المتداولة مقسومة على الالتزامات المتداولة) والنسبة السريعة (النسبة الحالية باستثناء المخزون) متطابقة تقريبًا. تظهر أحدث الأرقام كلاً من النسبة الحالية والنسبة السريعة تقريبًا 2.32. وتشير هذه النسبة المرتفعة إلى أن شركة Endava plc لديها موارد كافية للوفاء بالتزاماتها دون الاعتماد على المبيعات أو التمويل المستقبلي. هذا عازل مريح للغاية.

إليك الرياضيات السريعة حول سبب ارتفاع هذه النسب:

• النسبة الحالية 2.32: يعني مقابل كل 1.00 جنيهًا إسترلينيًا من الديون المستحقة في الأشهر الاثني عشر القادمة، تمتلك شركة Endava plc أصولًا بقيمة 2.32 جنيهًا إسترلينيًا يمكن تحويلها إلى نقد خلال نفس الفترة.
• نسبة سريعة 2.32: يؤكد الفرق القريب من الصفر عن النسبة الحالية أن نموذج الأعمال لا يحتوي على مخزون تقريبًا، وبالتالي فإن جميع الأصول المتداولة عالية السيولة، وخاصة النقد والحسابات المستحقة القبض.

يُظهر تحليل اتجاهات رأس المال العامل (الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة) للسنة المالية 2025 (السنة المالية 2025، المنتهية في 30 يونيو 2025) بعض الضغوط، على الرغم من أن الوضع العام لا يزال قويًا. كان للتغيير في الحسابات المدينة (A/R) للسنة المالية 2025 تأثير سلبي - 18.6 مليون جنيه استرلينيمما يعني أن العملاء كانوا أبطأ في الدفع أو زادت الفواتير بشكل أسرع من التحصيل. وبالمثل، كان التغيير في الحسابات الدائنة (A/P) أ - 21.58 مليون جنيه استرليني التأثير، مما يشير إلى أن الشركة دفعت فواتيرها بشكل أسرع أو تراكمت أقل، وهو تدفق نقدي خارج. يعد هذا التشديد في رأس المال العامل اتجاهًا يجب مراقبته، ولكنه ليس أزمة نظرًا لاحتياطياتهم النقدية.

يمنحك النظر إلى بيانات التدفق النقدي الصورة الحقيقية عن المكان الذي تتحرك فيه الأموال. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، بلغ صافي النقد من الأنشطة التشغيلية 52.8 مليون جنيه استرلينيبانخفاض طفيف من 54.4 مليون جنيه استرليني في العام السابق. هذا هو محرك العمل، وعلى الرغم من أنه لا يزال إيجابيًا، إلا أن الاتجاه الهبوطي يعكس بيئة الإنفاق الحذرة التي ذكرتها الإدارة. أظهر الربع الأخير، الربع الأول من السنة المالية 2026 (المنتهي في 30 سبتمبر 2025)، انتعاشًا في التدفق النقدي التشغيلي إلى 12.3 مليون جنيه استرلينيمقارنة بـ 4.4 مليون جنيه استرليني في نفس الفترة من العام الماضي.

تعتبر اتجاهات التدفق النقدي للاستثمار والتمويل مهمة أيضًا. في السنة المالية 2025، واصلت شركة Endava plc الاستثمار، مع وصول النفقات الرأسمالية (CapEx) إلى مستوى - 4.7 مليون جنيه استرليني والنقد المستخدم لعمليات الاستحواذ في - 6.83 مليون جنيه استرليني. ومن ناحية التمويل، فإن ثقة الشركة في تدفقاتها النقدية واضحة: فقد قامت بإعادة شراء ما يقرب من 6.7 مليون ADSs مقابل 111.2 مليون دولار اعتبارًا من 29 أغسطس 2025، كجزء من برنامج إعادة شراء الأسهم. يعد هذا استخدامًا كبيرًا لرأس المال، وهو علامة على إعادة القيمة إلى المساهمين، ولكنه يسحب الرصيد النقدي الذي بلغ 47.2 مليون جنيه استرليني في نهاية الربع الأول من العام المالي 2026.

وتتمثل قوة السيولة الرئيسية في ارتفاع النسبة الحالية والسريعة، ولكن المخاطر على المدى القريب تتمثل في التدفق النقدي التشغيلي المتقلب، والذي تعزوه الإدارة إلى العملاء الذين يعيدون معايرة الإنفاق. إبقاء العين على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Endava plc (DAVA) لمعرفة ما إذا كان تركيزهم الاستراتيجي على الذكاء الاصطناعي يمكن أن يؤدي إلى استقرار التدفق النقدي التشغيلي وتنميته في الأرباع القادمة.

تحليل التقييم

أنت تنظر إلى شركة Endava plc (DAVA) بعد عام قاسٍ، وتحاول معرفة ما إذا كان السوق قد قام بتصحيح مبالغ فيه أو ما إذا كان هناك المزيد من الألم في المستقبل. الإجابة السريعة هي أن السهم يبدو رخيصًا على أساس الأصول ولكنه لا يزال يحمل مضاعفًا مرتفعًا للأرباح، مما يشير إلى أن المستثمرين يراهنون بشدة على تحول قوي في الربحية على المدى القريب.

من الواضح أن السوق عاقبت شركة Endava plc. انخفض سعر السهم بنسبة 75.07٪ على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، وتم تداوله بالقرب من أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 6.10 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من نوفمبر 2025. ويعكس هذا الانخفاض الهائل من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 34.94 دولارًا أمريكيًا بيئة التشغيل الحذرة وإعادة معايرة إنفاق العملاء التي لاحظها الرئيس التنفيذي جون كوتريل. يعد هذا تدميرًا كبيرًا للقيمة، ولهذا السبب فإن مقاييس التقييم الحالية مختلطة جدًا.

فيما يلي الحسابات السريعة لمضاعفات التقييم الرئيسية، باستخدام بيانات الاثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من نوفمبر 2025:

• نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): 32.72. يعد هذا أمرًا مرتفعًا بالنسبة لشركة تبلغ ربحية السهم المخففة للسنة المالية 2025 0.36 جنيهًا إسترلينيًا. إنه يشير إلى أن السوق لا يزال ينظر إلى Endava plc على أنه سهم نمو، ويتوقع أن تنتعش الأرباح بشكل حاد من ربحية السهم المخففة TTM البالغة 0.20 دولار.
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): 0.71. وهذا هو الرقم المذهل. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية أقل من 1.0 تعني أن السهم يتداول بأقل من قيمة صافي أصوله (حقوق المساهمين). بصراحة، يشير هذا إلى انخفاض كبير في قيمة العملة على أساس الميزانية العمومية، وهو مشهد نادر بالنسبة لشركة خدمات التكنولوجيا.
• قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): 16.85. ولا يزال هذا المضاعف، الذي يمثل الديون والنقد، مرتفعًا نسبيًا، خاصة عند مقارنته بالمتوسط ​​التاريخي للشركة البالغ 46.75. تشير نسبة EV إلى EBITDA البالغة 16.85 لشركة تواجه رياحًا معاكسة للإيرادات إلى أنه على الرغم من انخفاض السعر إلى القيمة الدفترية، فإن السوق يسعر تحسنًا مستقبليًا كبيرًا في التدفق النقدي التشغيلي (EBITDA).

وما يخفيه هذا التقدير هو الشكوك الحالية في السوق بشأن وتيرة انتعاش الأرباح. إن ارتفاع السعر إلى الربحية عند 32.72 وانخفاض السعر إلى الربحية عند 0.71 يخلقان إشارة فخ القيمة الكلاسيكية: الأصول الرخيصة، ولكن الأرباح باهظة الثمن، مما يشير إلى مخاطر عالية على توقعات الربحية المستقبلية.

لا تقوم شركة Endava plc بدفع أرباح، وبالتالي فإن عائد الأرباح هو 0.00%، ونسبة الدفع غير قابلة للتطبيق. وبدلاً من ذلك، تركز الشركة على إعادة استثمار رأس المال، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة تكنولوجيا موجهة نحو النمو، على الرغم من أنها أعلنت عن برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 100 مليون دولار في وقت سابق من السنة المالية 2025.

ويعكس إجماع وول ستريت هذه الصورة المختلطة، حيث ظل معلقاً بقوة. من بين المحللين الذين يغطون السهم اعتبارًا من نوفمبر 2025، كان التوزيع هو 1 بيع، و8 تعليق، و3 تقييمات شراء. متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا هو 18.00 دولارًا، وهو ما يمثل علاوة كبيرة على السعر الحالي البالغ 6.13 دولارًا. تشير هذه الدلتا إلى أن المحللين يعتقدون أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية عند مستواه الحالي، لكن "الاحتفاظ" يشير إلى عدم وجود قناعة بوجود محفز قوي وفوري.

للتعمق أكثر في الصورة المالية الكاملة، راجع التحليل الكامل هنا: تحليل الصحة المالية لشركة Endava plc (DAVA): رؤى أساسية للمستثمرين.

عوامل الخطر

أنت تنظر إلى شركة Endava plc (DAVA) وترى دفعة قوية نحو الذكاء الاصطناعي، لكن الصورة المالية على المدى القريب معقدة بسبب بعض الرياح المعاكسة الكبيرة. والخطر الأساسي هو خطر خارجي - بيئة الاقتصاد الكلي غير المؤكدة - التي تتسبب في تباطؤ ملموس في التزام العملاء، حتى مع نمو الفرص المتاحة. يعد هذا تحديًا كلاسيكيًا لخدمات تكنولوجيا المعلومات: العملاء يريدون الابتكار، لكنهم بطيئون بالتأكيد في التوقيع على الشيكات الكبيرة.

بالنسبة للسنة المالية 2025 (السنة المالية 2025)، أبلغت Endava عن إجمالي إيرادات قدره 772.3 مليون جنيه استرليني، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 4.3% على أساس سنوي، لكن إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 2025 انخفضت فعليًا بنسبة 3.9% على أساس سنوي، مما يوضح التأثير المباشر لإعادة معايرة إنفاق العملاء. يمثل هذا التقلب خطرًا تشغيليًا كبيرًا يصيب الخط العلوي مباشرةً.

فيما يلي المخاطر الأكثر إلحاحًا التي يجب عليك مراعاتها:

• الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي: يقوم العملاء بتأخير أو تقليل الإنفاق التقديري، مما يؤدي إلى تباطؤ تحويل خط أنابيب المبيعات إلى إيرادات فعلية. وهذا هو الخطر الخارجي الأساسي.
• تركيز العميل: - الاعتماد المتزايد على عدد قليل من العملاء. تم احتساب أعلى 10 عملاء 37% من إجمالي الإيرادات في الربع الرابع من السنة المالية 2025، ارتفاعًا من 34% في العام السابق، مما يعني أن أي خسارة لعميل واحد سيكون لها تأثير مالي كبير بشكل غير متناسب.
• الضعف الخاص بالقطاع: شهدت ثلاثة قطاعات صناعية رئيسية انخفاضًا كبيرًا في الإيرادات في السنة المالية 2025، مما يشير إلى الحاجة إلى محور أو تراجع أعمق في السوق في تلك المجالات.

وتبدو التحديات الخاصة بكل قطاع واضحة في أرقام السنة المالية 2025. انخفضت إيرادات قطاع المدفوعات بنسبة 19.0%بينما تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات (TMT). 13.2%، وكانت القدرة على الحركة معطلة 11.7%. هذه ليست انخفاضات طفيفة. إنها تعكس تراجعًا واسع النطاق للعملاء في تلك الأسواق المحددة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأداء الإقليمي متفاوت، مع ملاحظة الضعف في المملكة المتحدة وبقية مناطق العالم.

تعالج الشركة هذه المشكلات من خلال مجموعة واضحة من استراتيجيات التخفيف. إنهم يركزون على ما يمكنهم التحكم فيه، وهذا أمر ذكي. خطوة واحدة نظيفة: لقد سمحوا ببرنامج إعادة شراء أسهم إضافي يصل إلى 50 مليون دولارمما يشير إلى ثقة الإدارة في توقعات التدفق النقدي على المدى الطويل، حتى مع ضغط الإيرادات على المدى القريب.

تتمحور استجاباتهم التشغيلية والاستراتيجية حول الكفاءة وتأمين المستقبل:

• استراتيجية الذكاء الاصطناعي الأصلية: يستخدم الآن أكثر من نصف القوى العاملة الذكاء الاصطناعي (AI) في المشاريع، بهدف وضع Endava كشركة رائدة في التحول المدعوم بالذكاء الاصطناعي، والذي من شأنه أن يحفز الطلب الجديد مع استقرار التكنولوجيا.
• التحكم في التكلفة والهامش: لقد طبقوا رقابة قوية على التكاليف، لا سيما نفقات البيع والمصروفات العامة والإدارية (SG&A)، ونفذوا جهودًا لتحسين الأعمال تضمنت خفض عدد الموظفين، مما أدى إلى 5.5 مليون جنيه استرليني المسؤول في الربع الثاني من السنة المالية 2025.
• التركيز على الصفقة الاستراتيجية: ويساعد تأمين صفقات استراتيجية كبيرة ومتعددة السنوات، مثل اتفاقية مدتها خمس سنوات مع شركة Reed Exhibitions، على استقرار قاعدة الإيرادات في مواجهة التقلبات القائمة على المشاريع. كما أنهم يستكشفون نماذج تسعير مبتكرة، مثل التسعير القائم على المعاملات، لتتماشى بشكل أفضل مع قيمة العميل.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول مخاطر تركيز العميل: زاد متوسط الإنفاق لكل عميل من أعلى 10 عملاء 28% على أساس سنوي في الربع الثالث من السنة المالية 2025، حيث وصل إلى 7.5 مليون جنيه استرليني. يعد هذا أمرًا رائعًا للنمو، ولكنها أيضًا لعبة ذات مخاطر أعلى إذا قرر عميل واحد الانسحاب. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث إعادة تفاوض غير متوقعة بشأن الائتمان أو العقد، مثل تلك التي أثرت على نتائج الربع الأول من السنة المالية 2026، والتي تذهب مباشرة إلى النتيجة النهائية.

للتعمق أكثر في الصورة المالية الكاملة للشركة، يمكنك الاطلاع على المنشور الرئيسي: تحليل الصحة المالية لشركة Endava plc (DAVA): رؤى أساسية للمستثمرين.

فرص النمو

أنت تبحث عن المكان الذي تتجه إليه شركة Endava plc (DAVA) من هنا، والإجابة المختصرة هي أن الشركة تندفع بنشاط نحو مجالات عالية النمو مثل الذكاء الاصطناعي (AI) والرعاية الصحية لتعويض السوق المتقلبة على المدى القصير. ورغم أن بيئة الاقتصاد الكلي تسببت في تأخير العملاء للإنفاق، فمن المؤكد أن الأساس الاستراتيجي للنمو المستقبلي يجري وضعه الآن.

أنهت شركة Endava plc السنة المالية 2025 (السنة المالية 2025) بإجمالي إيرادات قدره 772.3 مليون جنيه استرليني، صلبة 4.3% زيادة على أساس سنوي، أو 6.3% بسعر ثابت للعملة، لكن التوقعات الحذرة على المدى القريب حقيقية. تتوقف دورة النمو الرئيسية التالية على تحولهم إلى نموذج الذكاء الاصطناعي الأصلي وجهودهم لتنويع قاعدة عملائهم وبصمتهم الجغرافية.

الذكاء الاصطناعي وابتكار المنتجات: المحرك الأساسي

إن أهم محرك للنمو على المدى الطويل هو التكامل العميق للذكاء الاصطناعي الذي تقوم به شركة Endava plc في تقديم خدماتها، والانتقال من الحديث البسيط إلى التطبيق الواقعي. يستخدم الآن أكثر من نصف القوى العاملة لديها الذكاء الاصطناعي في مشاريع العملاء، وهو ما يعد علامة واضحة على التقدم نحو التحول إلى شركة تعتمد على الذكاء الاصطناعي. ويُترجم هذا التركيز إلى صفقات استراتيجية كبيرة، مثل العلاقة المتعددة السنوات المبرمة مع شركة مدفوعات رائدة، والتي تقدر قيمتها بما يصل إلى 100 مليون دولار، والتي ستستفيد من الذكاء الاصطناعي وقدراتهم الهندسية المتقدمة.

• التحول التلقائي للذكاء الاصطناعي: انتهى 50% من الموظفين يستخدمون الآن الذكاء الاصطناعي في المشاريع.
• التسعير المبتكر: طرح نماذج التسعير القائمة على المعاملات لتتماشى مع نمو منتج العميل.
• سجل أمر الكتاب: تم الخروج من السنة المالية 2025 بأعلى دفتر طلبات ربع سنوي على الإطلاق.

الشراكات الاستراتيجية والتوسع في السوق

لا تعتمد شركة Endava plc على النمو العضوي وحده؛ إنهم يبنون شبكة من التحالفات الإستراتيجية لتعزيز عروض خدماتهم. الشراكات مع عمالقة التكنولوجيا مثل OpenAI، وAWS، وMicrosoft، وGoogle Cloud يساهمون بالفعل في تدفق الصفقات وتقديم فرص جديدة. بالإضافة إلى ذلك، فهم يعملون بنشاط لتقليل مخاطر التركيز من خلال التوسع خارج معاقلهم التقليدية في المملكة المتحدة والخدمات المالية.

جغرافيا، أمريكا الشمالية هي الهدف الأساسي للتوسع، وهو ما يمثل 38% من إيرادات الربع الرابع من العام المالي 2025. ومن ناحية القطاع، ينصب التركيز على الرعاية الصحية وتجارة التجزئة، حيث تظهر إيرادات الرعاية الصحية نموًا هائلاً 103.8% في السنة المالية 2025، مما يشير إلى أن خبراتهم قابلة للنقل بشكل كبير إلى هذه القطاعات الجديدة.

تقديرات الإيرادات والأرباح المستقبلية

فيما يلي حسابات سريعة للصورة على المدى القريب: تعكس توجيهات الشركة للسنة المالية 2026 الحذر الحالي في السوق. بالنسبة للسنة المالية 2025، كانت ربحية السهم المخففة المعدلة (EPS) هي £1.13. بالنسبة للسنة المالية 2026، يكون التوجيه أقل في نطاق 0.82 جنيه إسترليني إلى 0.94 جنيه إسترليني لكل سهم. وبالمثل، تتراوح توجيهات إيرادات السنة المالية 2026 بين 750 مليون جنيه استرليني و 765 مليون جنيه استرليني، بانخفاض طفيف عن العام المالي 2025 الفعلي 772.3 مليون جنيه استرليني.

ما يخفيه هذا التقدير هو القيمة القياسية المسجلة والأهمية المتزايدة لكبار عملائها. ارتفع متوسط الإنفاق لكل عميل من أفضل 10 عملاء من 24.1 مليون جنيه إسترليني إلى 27.9 مليون جنيه استرليني في السنة المالية 2025، علامة على الالتصاق العميق بالعملاء والخندق الاقتصادي الضيق (ميزة تنافسية مستدامة) يصعب تكراره.

وتظل الميزة التنافسية الأساسية هي نموذج التسليم القريب، الذي يضع فرق المشروع الرشيقة في مناطق زمنية مماثلة لعملائها في أمريكا الشمالية وأوروبا، مما يضمن الحوار المستمر والتسليم السريع للمشروع - وهو عامل حاسم لأعمال التحول الرقمي المعقدة (DT). للتعمق أكثر في الاستقرار المالي الحالي، يجب عليك مراجعة المنشور الكامل على تحليل الصحة المالية لشركة Endava plc (DAVA): رؤى أساسية للمستثمرين.

الخطوة التالية: مديرو المحافظ، تأكدوا من أن نماذج التقييم الخاصة بكم تتضمن التوجيهات الأقل للسنة المالية 2026 ولكن مع تعيين معدل نمو نهائي أعلى بناءً على استراتيجية الذكاء الاصطناعي والتنويع طويلة المدى.