شركة Alphabet Inc. (GOOG): التاريخ، والملكية، والمهمة، وكيف تعمل & يجعل المال

(GOOG): كيف يمكن لشركة عملاقة تبلغ قيمتها السوقية 3.43 تريليون دولار، والتي ارتفعت أسهمها بالفعل بأكثر من 50٪ في عام 2025، أن تحافظ على هيمنتها أثناء التنقل في ثورة الذكاء الاصطناعي؟

أنت لا تنظر فقط إلى محرك البحث؛ أنت تقوم بتحليل شركة سجلت للتو رقماً قياسياً قدره 102.35 مليار دولار من إيرادات الربع الثالث وتلتزم بمبلغ 91-93 مليار دولار في النفقات الرأسمالية لعام 2025 (CapEx) لبناء البنية التحتية للجيل التالي من الذكاء الاصطناعي.

نحن بحاجة إلى تجاوز الضجيج - مثل النمو السنوي بنسبة 34٪ في إيرادات Google Cloud - لنرى كيف يترجم تاريخها وهيكل ملكيتها بشكل واضح إلى آلة مستدامة لتوليد النقد.

إن فهم كيفية عمل هذا التكتل المترامي الأطراف، بدءًا من مهمته وحتى قطاعاته التي تجني الأموال، هو الطريقة الوحيدة لرسم خريطة للمخاطر والفرص على المدى القريب التي تهم محفظتك الاستثمارية حقًا.

تاريخ شركة Alphabet Inc. (GOOG).

أنت تريد القصة الحقيقية لشركة Alphabet Inc.، وليس قصة الشركة الزغبية. باعتباري محللًا ماليًا يراقب هذه الشركة منذ عقدين من الزمن، أستطيع أن أخبرك أن تاريخها يعد بمثابة درس رئيسي في التطور الاستراتيجي، حيث انتقلت من محرك بحث واحد إلى مجموعة كبيرة تبلغ قيمتها السوقية حوالي 3.553 تريليون دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025. الفكرة الرئيسية بسيطة: لقد كانوا دائمًا على استعداد للمخاطرة بتفكيك أعمالهم الأساسية لامتلاك المنصة الكبيرة التالية، سواء كانت الهاتف المحمول أو الفيديو أو الآن الذكاء الاصطناعي (AI).

الشركة، في البداية جوجل، لم تكن أبدًا مجرد محرك بحث أفضل؛ كان الأمر يتعلق بتنظيم معلومات العالم، وهي مهمة تتطلب توسعًا قويًا ومستمرًا. هذا الطموح هو ما أدى في النهاية إلى إعادة الهيكلة في عام 2015 لتصبح شركة Alphabet Inc.، وهي شركة قابضة مصممة لإدارة أعمال Google الأساسية (البحث، والإعلانات، وAndroid، وYouTube) بشكل منفصل عن "الرهانات الأخرى" عالية المخاطر والمكافأة مثل Waymo وDeepMind.

الجدول الزمني لتأسيس شركة Alphabet Inc

سنة التأسيس

تم تأسيس الشركة رسميًا باسم Google Inc. في 1998.

الموقع الأصلي

من المعروف أن العمليات الأولية كانت تتم من مرآب للسيارات (مينلو بارك، كاليفورنيا)..

أعضاء الفريق المؤسس

تأسست الشركة على يد دكتوراه من جامعة ستانفورد. الطلاب: لاري بيج و سيرجي برين.

رأس المال/التمويل الأولي

أول تمويل رئيسي جاء في شكل أ $100,000 شيك من المؤسس المشارك لشركة Sun Microsystems Andy Bechtolsheim، مع إجمالي الاستثمارات المبكرة 1 مليون دولار.

معالم تطور شركة Alphabet Inc

اللحظات التحولية لشركة Alphabet Inc

لم يكن مسار الشركة صعودًا سلسًا؛ وقد تم تعريفه من خلال عدد قليل من التحركات التحويلية عالية المخاطر. كان التحول إلى Alphabet في عام 2015 بمثابة تغيير في قواعد اللعبة بالنسبة للمستثمرين، مما سمح لنا برؤية الربحية الهائلة لأعمال Google الأساسية - والتي تدفع إيرادات TTM التي تبلغ 385.47 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، بشكل منفصل عن المشاريع كثيفة رأس المال.

إن اللحظة التحويلية الحالية الأكثر وضوحًا هي المحور العدواني للذكاء الاصطناعي التوليدي. هذا ليس مجرد تحديث للمنتج؛ إنه تحول تأسيسي. إنهم يلتزمون برأس مال جدي لهذا المستقبل:

• رأس المال الضخم: وتتوقع شركة Alphabet أن تكون النفقات الرأسمالية لعام 2025 في حدود 91 مليار دولار إلى 93 مليار دولار، وذلك في المقام الأول لتوسيع سعة مركز البيانات وتعزيز البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لنماذج مثل Gemini.
• طرح نموذج الذكاء الاصطناعي: كان التوفر العام لنموذج Gemini 2.0 المحدث في فبراير 2025 بمثابة بداية "عصر الوكيل"، الذي يدمج الذكاء الاصطناعي المتقدم عبر البحث والسحابة وAndroid.
• السحابة كمحرك للنمو: نمت إيرادات Google Cloud في الربع الثالث من عام 2025 34% سنة بعد سنة إلى 15.2 مليار دولار، مع كون الذكاء الاصطناعي وحلول الذكاء الاصطناعي التوليدي هما المحركان الأساسيان، مما يثبت أن الاستثمار الذي تبلغ قيمته مليارات الدولارات يؤتي ثماره.

يعد هذا الاستثمار الضخم إشارة واضحة: تستخدم الشركة قوتها المالية - بما في ذلك أ 70 مليار دولار تمت الموافقة على خطة إعادة شراء الأسهم في الربع الأول من عام 2025 - للدفاع عن هيمنتها على البحث وتوسيع نطاق أعمالها السحابية بسرعة ضد المنافسين. إنه رهان جريء ومكلف، ولكنه ضروري للحفاظ على مكانتها كعملاق تكنولوجي عالمي. للحصول على نظرة أعمق حول كيفية تأثير هذه التحركات على الميزانية العمومية، راجع ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Alphabet Inc. (GOOG): رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل ملكية شركة Alphabet Inc. (GOOG).

تعمل شركة Alphabet Inc.‎ بهيكل أسهم مزدوج الدرجة يضمن احتفاظ مؤسسيها بالسيطرة على الأغلبية في التصويت، حتى مع امتلاك المستثمرين المؤسسيين للغالبية العظمى من أسهمها الاقتصادية. هذا الهيكل، الذي يتضمن أسهم الفئة ب غير العامة ذات التصويت العالي، يعني أن حوكمة الشركات يقودها المؤسسون بالتأكيد، على الرغم من القيمة السوقية العامة الضخمة للشركة التي تزيد عن 3.5 تريليون دولار اعتبارا من أواخر عام 2025.

الوضع الحالي لشركة Alphabet Inc

Alphabet Inc. هي شركة تكنولوجية متعددة الجنسيات يتم تداول أسهمها بشكل عام ومدرجة في بورصة ناسداك تحت رمزين: GOOGL (سهم عادي من الفئة A بصوت واحد لكل سهم) وGOOG (سهم عادي من الفئة C بدون حقوق تصويت). تمتلك الشركة أيضًا فئة ثالثة غير عامة من الأسهم، وهي الفئة ب، والتي تحمل 10 أصوات لكل سهم ويتم الاحتفاظ به بشكل حصري تقريبًا من قبل المؤسسين وغيرهم من المطلعين. يسمح هذا الترتيب متعدد الفئات للشركة بجمع رأس المال من خلال الاكتتابات العامة (الفئة أ و ج) مع عزل الاتجاه الاستراتيجي عن ضغط المساهمين الخارجيين.

انهيار ملكية شركة Alphabet Inc

يعكس التفصيل التالي الملكية التقريبية لإجمالي الأسهم القائمة لشركة Alphabet Inc.، والتي يبلغ عددها تقريبًا 12.07 مليار اعتبارًا من نوفمبر 2025.

قيادة شركة Alphabet Inc

يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس، مع تركيز قوي على الذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة السحابية، كما يتضح من النفقات الرأسمالية المتوقعة 91 – 93 مليار دولار لعام 2025، موجهة بشكل كبير نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

تم تصميم هيكل القيادة لإدارة أعمال Google الأساسية جنبًا إلى جنب مع مجموعة متنوعة من "الرهانات الأخرى". إليك الحساب السريع: يبلغ متوسط ​​مدة عمل فريق الإدارة حوالي 6.8 سنوات، مما يشير إلى وجود يد مستقرة تتمتع بالخبرة في القيادة.

• ساندر بيتشاي: الرئيس التنفيذي (CEO) لشركة Alphabet وGoogle.
• عنات اشكنازي: المدير المالي (CFO)، شركة Alphabet (تم تعيينه اعتبارًا من 31 يوليو 2024).
• روث بورات: الرئيس والمدير التنفيذي للاستثمار (CIO)، شركة Alphabet.
• توماس كوريان: الرئيس التنفيذي لشركة جوجل كلاود.
• كينت ووكر: الرئيس للشؤون العالمية والمدير القانوني.
• فيليب شندلر: نائب الرئيس الأول (SVP) والرئيس التنفيذي للأعمال.

يضم مجلس الإدارة، الذي يرأسه جون إل هينيسي، المؤسسين المشاركين، لاري بيج وسيرجي برين، اللذين، على الرغم من تنحيهما عن الأدوار التنفيذية في عام 2019، يظلان صناع القرار النهائيين بسبب سيطرتهم على التصويت. ولكي نكون منصفين، فإن هذه السيطرة المركزة هي خطر الحوكمة الأساسي بالنسبة للمساهمين غير المؤسسين. يمكنك قراءة المزيد عن رؤية الشركة طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Alphabet Inc. (GOOG).

مهمة شركة Alphabet Inc. (GOOG) وقيمها

يمتد غرض شركة Alphabet Inc. إلى ما هو أبعد من عائدات الإعلانات، حيث يركز على مهمة تأسيسية لإدارة المعرفة العالمية ورؤية لحل المشكلات العالمية الهائلة من خلال التكنولوجيا مثل الذكاء الاصطناعي (AI). هذا الحمض النووي الثقافي، المتجذر في التركيز على المستخدم والابتكار، هو المحرك الحقيقي طويل المدى لقيمة الشركة، وليس فقط تقرير الأرباح ربع السنوية.

الغرض الأساسي لشركة Alphabet Inc

كمحلل متمرس، ألقي نظرة على التقارير السنوية اللامعة لأرى كيف تحدد القيم المعلنة للشركة تخصيص رأس المال. الغرض الأساسي لشركة Alphabet هو تقديم دليل مباشر لاستثماراتها الضخمة في المشاريع "الطموحة" وموقعها المهيمن في السوق في مجال البحث.

بيان المهمة الرسمية

إن بيان المهمة الرسمي، الموروث من أكبر شركة تابعة لها، جوجل، بسيط ولكنه عميق. إنها البوصلة لكل شيء بدءًا من بحث Google وحتى YouTube، مما يضمن أن كل منتج يهدف إلى ربط الأشخاص بالمعرفة.

• تنظيم المعلومات حول العالم وجعلها مفيدة وفي متناول الجميع.

تنقسم هذه المهمة إلى ثلاث ركائز قابلة للتنفيذ تدفع تطوير المنتج:

• تنظيم المعلومات: جمع وهيكلة مجموعات البيانات العالمية الضخمة.
• إمكانية الوصول الشامل: ضمان الوصول بغض النظر عن الموقع أو اللغة أو القدرة التكنولوجية.
• الفائدة: جعل المعلومات ذات قيمة وسهلة التطبيق في الحياة الواقعية.

بيان الرؤية

في حين أن شركة Alphabet لا تنشر بيان رؤية رسمي واحد، إلا أن أفعالها وبيانات قيادتها تشير إلى مستقبل واضح وطموح. وتتمثل الرؤية في استخدام خبرتها الفنية وإبداعها المذهل لمواجهة أكبر التحديات في العالم، والتي تسمى غالبًا "المشاريع القمرية".

وهنا يصبح الالتزام المالي واضحا. تضع الشركة أموالها في مكانها الصحيح، وتخصص رأس مال كبير للتقنيات التي تواجه المستقبل:

• وتقدر النفقات الرأسمالية للشركة لعام 2025 بما يتراوح بين 75 مليار دولار و 85 مليار دولار، مع تخصيص جزء كبير منه لتوسيع سعة مركز البيانات وتعزيز البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لدعم هذه الرؤية.
• في عام 2024، بلغ إنفاق الشركة على البحث والتطوير (R&D) تقريبًا 46.3 مليار دولاروهو مقياس ملموس لالتزامها بالابتكار في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمومية.

تتمثل الرؤية في أن تظل مكانًا للإبداع والابتكار المذهلين الذي يستخدم خبرته الفنية لمعالجة المشكلات الكبيرة والاستثمار في المشاريع الناجحة. يمكنك رؤية ذلك في قسم "الرهانات الأخرى"، والذي يتضمن مشاريع مثل Waymo (القيادة الذاتية) وVerily (علوم الحياة). إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يدعم هذه الإستراتيجية، فاطلع على ذلك استكشاف شركة Alphabet Inc. (GOOG) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

شعار/شعار شركة Alphabet Inc

ترتبط المبادئ التوجيهية الأخلاقية للشركة بعبارتين بسيطتين وقويتين تطورتا مع هيكل الشركة.

• كان شعار Google الأصلي غير الرسمي هو "لا تكن شريرًا".
• الشعار المعتمد للشركة الأم، Alphabet Inc.‎، في قواعد سلوك الشركة هو "افعل الشيء الصحيح".

في حين أن العبارة الأصلية لا تزال محفوظة ضمن قواعد السلوك الخاصة بشركة Google الفرعية، فإن التحول إلى "افعل الشيء الصحيح" بالنسبة للمجموعة الأم يعكس معيارًا أخلاقيًا أوسع نطاقًا وأكثر استباقية. هذه هي الطريقة البسيطة وغير المبتذلة التي تحاول الشركة من خلالها إيصال التزامها بالنزاهة والسلوك الأخلاقي، خاصة أثناء تعاملها مع القضايا المعقدة مثل خصوصية البيانات والتدقيق في مكافحة الاحتكار.

شركة Alphabet Inc. (GOOG) كيف تعمل

تعمل شركة Alphabet Inc.‎ كآلة ذات محرك مزدوج: حيث يجذب نشاطها الأساسي، خدمات Google، انتباه العالم والإنفاق الإعلاني، في حين أن Google Cloud و"الرهانات الأخرى" تقود الموجة التالية من المؤسسات والنمو التكنولوجي العميق.

إن إنشاء القيمة للشركة أمر بسيط: تقديم خدمات مجانية لا غنى عنها لمليارات المستخدمين - مثل البحث، وAndroid، وYouTube - ثم تحقيق الدخل من هذا الجمهور الضخم والمتفاعل من خلال الإعلانات شديدة الاستهداف، والتي ولدت 87.1 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده. أنت في الأساس تتاجر باهتمامك من أجل فائدتها.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Alphabet Inc

الإطار التشغيلي لشركة Alphabet Inc

يتم تحديد الإطار التشغيلي لشركة Alphabet من خلال الإنفاق الرأسمالي الضخم والمستدام (CapEx) على بنيتها التحتية التكنولوجية الكاملة، بالإضافة إلى النهج اللامركزي للابتكار.

إليك الحساب السريع: تتوقع الشركة أن يكون رأس المال الرأسمالي لعام 2025 في نطاق 91 مليار دولار إلى 93 مليار دولار، وتمول إلى حد كبير شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة (وحدات معالجة Tensor، أو TPU) ومراكز البيانات لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها مثل Gemini. هذا الإنفاق هو عنق الزجاجة التشغيلي الحقيقي في الوقت الحالي؛ إنهم ببساطة لا يستطيعون نشر الخوادم بالسرعة الكافية لتلبية طلب العملاء على الخدمات السحابية.

• تطوير الذكاء الاصطناعي الأول: دمج نموذج Gemini الخاص بها عبر منتجات البحث والسحابة وغيرها من المنتجات؛ عمليات الجوزاء 7 مليار توكن في الدقيقة عبر استخدام API المباشر.
• تكامل النظام البيئي: ربط منتجات مثل Android وChrome وGoogle Assistant بشكل وثيق لزيادة تفاعل المستخدمين وجمع البيانات لتحسين استهداف الإعلانات.
• الرهانات الأخرى الحكم الذاتي: تعمل المشاريع التجريبية مثل Waymo (القيادة الذاتية) وVerily (الرعاية الصحية) بدرجة من الاستقلالية، وفي بعض الأحيان تجمع التمويل الخارجي للتحقق من قيمتها وتخفيف العبء المالي على الشركة الأم.
• التزام الاستدامة: تعمل بهدف استخدام الطاقة المتجددة بنسبة 100% في العمليات العالمية، وهو عامل رئيسي في اختيار الموقع لمراكز البيانات الضخمة التابعة لها.

المزايا الإستراتيجية لشركة Alphabet Inc

لا تقتصر مزايا شركة Alphabet على حصتها في السوق فحسب؛ فهي تدور حول حلقة تكنولوجية لا مثيل لها وذاتية التعزيز. هذا هو بالتأكيد خندق.

• حصة السوق المهيمنة: يعد بحث Google محرك البحث الأكثر استخدامًا في العالم، ويهيمن Android على سوق أنظمة تشغيل الأجهزة المحمولة (OS)، مما يخلق جمهورًا هائلاً وأسيرًا لأعماله الإعلانية.
• البنية التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي: إن امتلاك المجموعة الكاملة - بدءًا من وحدات TPU ومراكز البيانات المصممة خصيصًا إلى نماذج الذكاء الاصطناعي الأساسية مثل Gemini - يمنح ميزة كبيرة في التكلفة والأداء مقارنة بالمنافسين.
• القوة المالية: توليد تدفق نقدي كبير من العمليات، تقريبًا 133 مليار دولار خلال العام الماضي حتى الربع الثاني من عام 2025، والذي يمول الذكاء الاصطناعي القوي والسحابة CapEx دون ديون خارجية كبيرة.
• تأثيرات البيانات والشبكة: يتيح الحجم الهائل لبيانات المستخدم التي يتم جمعها عبر البحث وYouTube والخرائط وAndroid استخدام خوارزميات أكثر ذكاءً بشكل مستمر واستهداف إعلانات أكثر فعالية، مما يجذب المزيد من المعلنين ويعزز الدورة.

لفهم الآثار المالية لهذه القوة التشغيلية، عليك أن تقرأ تحليل الصحة المالية لشركة Alphabet Inc. (GOOG): رؤى أساسية للمستثمرين.

شركة Alphabet Inc. (GOOG) كيف تجني المال

تحقق شركة Alphabet Inc. في المقام الأول إيراداتها من خلال بيع الإعلانات المستهدفة عبر شبكتها الواسعة من المنصات، بما في ذلك بحث Google وYouTube، وبشكل متزايد من خلال خدمات الحوسبة السحابية عالية النمو القائمة على الاشتراك.

يركز نموذج العمل الأساسي على تحقيق الدخل من انتباه المستخدم وبياناته على نطاق واسع، مما يؤدي إلى إنشاء دولاب موازنة قوي حيث يجذب المزيد من المستخدمين المزيد من المعلنين، مما يؤدي بدوره إلى تمويل البنية التحتية وأبحاث الذكاء الاصطناعي التي تعمل على تحسين تجربة المستخدم. حقق هذا النموذج إيرادات موحدة تزيد عن 102.3 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهو أول ربع للشركة على الإطلاق بقيمة 100 مليار دولار.

توزيع إيرادات شركة Alphabet Inc

يمكنك معرفة من أين تأتي الأموال من خلال النظر في نتائج الربع الثالث من عام 2025. لا تزال قطاعات الإعلان هي المهيمنة، ولكن Google Cloud هو المحرك الثاني القوي والمتسارع. لكي نكون منصفين، فإن إعلانات البحث والإعلانات الأخرى هي الأساس المطلق، حيث تحقق أكثر من نصف إجمالي الإيرادات.

اقتصاديات الأعمال

يعتمد المحرك الاقتصادي لشركة Alphabet على ركيزتين أساسيتين: احتكار الإعلانات ذات الهامش المرتفع والبنية التحتية الضخمة والمتنامية. تعمل الأعمال الإعلانية، وخاصة بحث Google، بتكلفة هامشية منخفضة بشكل لا يصدق لكل بحث، مما يعني أن كل دولار جديد من الإيرادات تقريبًا ينخفض ​​مباشرة إلى النتيجة النهائية، وهذا هو سبب ارتفاع هامش التشغيل.

إن إستراتيجية التسعير للبحث هي نموذج قائم على المزاد (تكلفة النقرة أو تكلفة النقرة)، حيث يقدم المعلنون عروض أسعار للموضع، مما يضمن تحسين الأسعار دائمًا حسب طلب السوق. هذه القابلية للدفاع ضخمة. جوجل لا تزال تحتفظ تقريبا 90% من سوق محركات البحث العالمية.

• الذكاء الاصطناعي كمحرك للتكلفة والإيرادات: تنفق الشركة نفقات رأسمالية ضخمة (CapEx) لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والتنبؤ بما بين 91 مليار دولار و93 مليار دولار لعام 2025. من المؤكد أن هذا الإنفاق يمثل عائقًا على المدى القريب للتدفق النقدي، ولكنه استثمار ضروري لتغذية الموجة التالية من النمو في كل من البحث (نظرات عامة حول الذكاء الاصطناعي) وGoogle Cloud.
• اقتصاديات التوسع في السحابة: يتوسع Google Cloud Platform (GCP) بسرعة وينمو 34% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، ويتحسن دخلها التشغيلي بسرعة متزايدة 85% في الربع ل 3.6 مليار دولار. يوضح هذا أن الأعمال السحابية تتخطى مرحلة الاستثمار المكثف الأولية وتبدأ في تحقيق الرافعة التشغيلية المتأصلة في النموذج السحابي.
• خندق الاشتراك: يعد قطاع الاشتراكات والمنصات والأجهزة، والذي يتضمن YouTube Premium وGoogle One، بمثابة تنويع بالغ الأهمية. مع أكثر 300 مليون الاشتراكات المدفوعة، وهذا يوفر تدفقًا متكررًا للإيرادات أقل تقلبًا من الإعلانات.

الأداء المالي لشركة Alphabet Inc

تُظهر نتائج الربع الثالث من عام 2025 أن الشركة تتمتع بصحة مالية ممتازة، وقد نجحت في اجتياز التحول الهائل إلى عالم الذكاء الاصطناعي الأول مع الحفاظ على ربحية قوية. وإليك الرياضيات السريعة: ارتفع صافي الدخل 33% سنة بعد سنة إلى ما يقرب من 35.0 مليار دولار، وهي إشارة قوية جدًا للكفاءة التشغيلية وجودة الإيرادات.

• الربحية: بلغ الدخل التشغيلي للربع الثالث من عام 2025 31.2 مليار دولار، يترجم إلى هامش تشغيل قدره 30.5%. باستثناء غرامة المفوضية الأوروبية لمرة واحدة 3.5 مليار دولار، لكان الهامش أقوى عند 33.9%.
• الوضع النقدي: تمتلك الشركة صندوقًا ضخمًا للحرب، وتنتهي الربع بـ 98.5 مليار دولار نقدا وأوراق مالية قابلة للتداول. رأس المال هذا هو الوقود لبناء البنية التحتية القوية للذكاء الاصطناعي وحاجز ضد أي ضعف في الاقتصاد الكلي.
• التدفق النقدي الحر (FCF): وقف التدفق النقدي الحر لمدة اثني عشر شهرًا عند مستوى قوي 73.6 مليار دولار، مما يوضح المبلغ الهائل من النقد الذي تولده الأعمال الأساسية حتى مع ارتفاع النفقات الرأسمالية.
• ربحية السهم (EPS): كانت ربحية السهم المخففة للربع $2.87، أ 35% قفزة عن العام السابق، مما يعكس النمو القوي في صافي الدخل.

للتعمق أكثر في هذه المقاييس وما تعنيه بالنسبة للسهم، راجع ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Alphabet Inc. (GOOG): رؤى أساسية للمستثمرين.

(GOOG) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تعمل شركة Alphabet Inc. على وضع نفسها استراتيجيًا باعتبارها البنية التحتية المركزية لاقتصاد الذكاء الاصطناعي العالمي (AI)، وهو التحول الذي يقود إعلاناتها الأساسية وأعمالها السحابية سريعة التوسع. يعتمد المسار المستقبلي للشركة على تحويل التزامها الضخم بالإنفاق الرأسمالي (CapEx) بقيمة 91 مليار دولار إلى 93 مليار دولار لعام 2025 بنجاح إلى مكاسب في حصة السوق في المجالات ذات النمو المرتفع مثل Google Cloud والبحث المدعوم بالذكاء الاصطناعي.

المناظر الطبيعية التنافسية

يظل الخندق التنافسي لشركة Alphabet هو حجمه الهائل والتأثير الشبكي لمنتجاتها الأساسية، لكن هيمنتها مجزأة. وفي حين يعتبر البحث شبه احتكار، فإن السوق السحابية عبارة عن سباق ثلاثي شرس، وتواجه الإعلانات الرقمية ضغوطًا مستمرة من منصات التواصل الاجتماعي. يمكنك رؤية ذلك بوضوح في تفاصيل الحصة السوقية أدناه.

الفرص والتحديات

الفرص على المدى القريب واضحة: الذكاء الاصطناعي والسحابة. ولكن لكي نكون منصفين فإن المخاطر التنظيمية لا تقل واقعية. تدور اللعبة حول تحقيق التوازن بين الاستثمار القوي وتكاليف الامتثال. وإليك الرياضيات السريعة على ما هو قادم.

موقف الصناعة

من المؤكد أن شركة Alphabet هي عملاق مالي، حيث انضمت إلى نادي القيمة السوقية الحصري البالغ 3 تريليون دولار في أكتوبر 2025.

توفر الصحة المالية للشركة ميزة كبيرة، مما يسمح لها بتمويل طموحاتها الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي والسحابة مع الحفاظ على ربحية قوية. على سبيل المثال، بلغ هامش صافي الربح للربع الثاني من عام 2025 نسبة مذهلة بلغت 31.12%.

تشمل المؤشرات الرئيسية لمكانة الصناعة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 ما يلي:

• حققت الربع الأول على الإطلاق بقيمة 100 مليار دولار، مع إيرادات موحدة للربع الثالث من عام 2025 بلغت 102.3 مليار دولار.
• يتجاوز معدل تشغيل إيرادات Google Cloud السنوية الآن 50 مليار دولار، مما يعزز مكانتها كأفضل ثلاثة مزودي خدمة على مستوى العالم.
• يعد النهج المتكامل للذكاء الاصطناعي، بدءًا من وحدات معالجة Tensor المخصصة (TPUs) وحتى نموذج Gemini، بمثابة قوة تنافسية أساسية.

إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الميزانية العمومية وبيان الدخل، فراجع ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Alphabet Inc. (GOOG): رؤى أساسية للمستثمرين.

الفكرة بسيطة: تقوم شركة Alphabet بتنفيذ إستراتيجية عالية المخاطر وعالية المكافأة. إنهم ينفقون مبالغ كبيرة للفوز بسباق الذكاء الاصطناعي وتأمين مستقبل أعمالهم السحابية، لكن الحرارة التنظيمية تمثل رياحًا معاكسة مستمرة ومكلفة.