Liquidity Services, Inc. (LQDT) Bundle
كمستثمر متمرس، أنت تعلم أن القيمة الحقيقية في التجارة الإلكترونية غالبًا لا تكمن في المبيعات الجديدة، ولكن في الإدارة الفعالة للعائدات والفائض. لذا، كيف أصبحت شركة Liquidity Services, Inc. (LQDT) بهدوء قوة في مجال الاقتصاد الدائري؟
أنهت هذه الشركة الرائدة في سوق التجارة الإلكترونية، والتي تربط بائعي الأصول الفائضة بملايين المشترين، عامها المالي 2025 بإجمالي حجم بضائع قياسي (GMV) يزيد عن 1.57 مليار دولار، أ 15% زيادة، مما يدل على حجم منصتها. إنهم لا يقومون فقط بنقل المخزون؛ لقد نشروا صافي دخل GAAP لعام 2025 بالكامل 28.1 مليون دولار على الإيرادات 476.7 مليون دولار، مما يثبت أن نموذجهم مربح بشكل واضح وقابل للتطوير.
مع سجل 4.1 مليون المشاركين في المزاد والملكية المؤسسية الكبرى من عمالقة مثل BlackRock, Inc.، من الواضح أن هذه الشركة تمثل بنية تحتية مهمة وعالية النمو في سوق استرداد الأصول.
تاريخ شركة خدمات السيولة (LQDT).
عليك أن تفهم من أين أتت شركة مثل Liquidity Services, Inc. (LQDT) لتقدير مكانتها الحالية كلاعب رئيسي في الاقتصاد الدائري. هذه ليست مجرد دار للمزادات. إنها منصة تعتمد على التكنولوجيا وأمضت أكثر من عقدين من الزمن في بناء خندق حول إدارة الأصول الفائضة، خاصة مع العملاء الحكوميين والشركات. القصة هي إحدى عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والتركيز المستمر على الأسواق الرقمية، وبلغت ذروتها بإجمالي حجم البضائع (GMV) البالغ 1.57 مليار دولار في السنة المالية 2025.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تأسست الشركة في 1999، في بداية طفرة الدوت كوم، مع الاعتراف بعدم الكفاءة الهائلة في كيفية التخلص من الشركات والحكومات من الأصول الفائضة.
الموقع الأصلي
يقع المقر الرئيسي لشركة Liquidity Services, Inc بيثيسدا، ماريلاند، حيث يستمر في العمل حتى اليوم.
أعضاء الفريق المؤسس
تم تأسيس الشركة من قبل فريق يركز على جلب كفاءة التجارة الإلكترونية إلى صناعة مبهمة تقليديًا: ويليام ب. أنجريك الثالث, خايمي ماتيوس تيك، و بن براون.
رأس المال/التمويل الأولي
في حين أن تفاصيل التمويل الأولي الخاص أقل علنية، إلا أن الحدث المالي المبكر الحاسم كان الطرح العام الأولي للشركة (IPO) في بورصة ناسداك في 23 فبراير 2006، والذي منحها تقييمًا أوليًا بقيمة 76.9 مليون دولار. كان ضخ رأس المال هذا أمرًا أساسيًا لتمويل استراتيجية الاستحواذ القوية اللاحقة.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1999 | تأسست الشركة؛ تم إطلاق موقع Liquidation.com | إنشاء أول سوق للمزادات بين الشركات لفائض سلع التجزئة والسلع الاستهلاكية. |
| 2001 | تم الاستحواذ على SurplusBid.com | تأمين العقود المبكرة مع وزارة الدفاع الأمريكية (DoD)، وهي عميل حكومي بالغ الأهمية على المدى الطويل. |
| 2006 | تم طرحها للاكتتاب العام في بورصة ناسداك (LQDT) | إضفاء الطابع الرسمي على هيكل رأس المال وجمع أموال كبيرة، مما حقق تقييمًا أوليًا قدره 76.9 مليون دولار. |
| 2008-2012 | استحوذت على GovDeals وNetwork International وGoIndustry DoveBid | بدأت في تنويع القطاعات الرئيسية، لا سيما في حكومات الولايات والحكومات المحلية (GovDeals) والأصول الرأسمالية الصناعية. |
| 2018 | اكتسبت ماشينيو | تم التوسع ليصبح منصة محرك بحث عالمي لقوائم المعدات الصناعية المستعملة، مما أدى إلى إضافة مكون قيّم للبرامج كخدمة (SaaS). |
| 2025 | تحقيق نتائج قياسية للسنة المالية | تم الإبلاغ عن إجمالي إجمالي إجمالي سنوي قدره 1.57 مليار دولار أمريكي وأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 60.8 مليون دولار أمريكي، وهو الأعلى منذ أكثر من عقد من الزمن. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
ركزت قرارات الشركة الأكثر تحويلًا على الانتقال إلى ما هو أبعد من التصفية البسيطة لتصبح منصة لإدارة الأصول متعددة القنوات تعد الأولى من نوعها في مجال التكنولوجيا. وقد سمح لهم هذا المحور الاستراتيجي بالحصول على إيرادات البرمجيات والشحنات ذات هامش الربح الأعلى.
- التركيز على الأصول الحكومية: أثبت الاستحواذ على GovDeals وتوسيع نطاقه لاحقًا أنه كان بمثابة ضربة معلم. وفي السنة المالية 2025، حقق قطاع GovDeals وحده قيمة إجمالية قياسية قدرها 903 مليون دولار، مما يدل على استقرار وحجم سوق الفائض الحكومي.
- التحول إلى شحنة الأصول الخفيفة: الابتعاد عن النموذج القائم في المقام الأول (حيث قاموا بشراء المخزون وإعادة بيعه) إلى نموذج الوكالة / الشحنة أدى إلى تقليل مخاطر المخزون. هذا التركيز على نموذج أعمال خفيف الأصول هو السبب وراء إنهاء السنة المالية 2025 بأرصدة نقدية قوية تبلغ 185.8 مليون دولار وبدون ديون مالية.
- توحيد المنصة: كان إطلاق AllSurplus وتوسيعه - وهو سوق مركزي - بمثابة خطوة رئيسية لتوحيد قاعدة المشترين المتنوعة وربطهم بالأصول عبر أسواقها المتخصصة المختلفة (مثل GovDeals وLiquidation.com) في وجهة واحدة.
- سجل مشاركة المشتري: لقد أتى تركيز الشركة على تنمية المشترين بثماره، حيث بلغ عدد المشاركين في المزاد رقمًا قياسيًا بلغ 4.1 مليون مشارك على المنصة في السنة المالية 2025. وتمثل قاعدة المشترين الضخمة والمتفاعلة هذه الميزة التنافسية الأساسية (أو "الخندق") التي تجتذب البائعين الجدد من الشركات والحكومات.
إذا كنت ترغب في معرفة من يراهن على هذا النموذج، فيجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر خدمات السيولة (LQDT). Profile: من يشتري ولماذا؟. بصراحة، فإن الشركة التي تجاوزت توقعات المحللين بإيرادات للعام بأكمله بلغت 476.7 مليون دولار ومعدل نمو بنسبة 31٪ على أساس سنوي، كما فعلت في عام 2025، من المؤكد أنها تفعل شيئًا صحيحًا.
هيكل ملكية Liquidity Services, Inc. (LQDT).
يتم التحكم في شركة Liquidity Services, Inc. (LQDT) في الغالب من قبل مزيج من المستثمرين المؤسسيين والمؤسس المشارك / الرئيس التنفيذي، وهو هيكل مشترك للشركات العامة ذات رأس المال المتوسط، ولكن مع مستوى عالٍ بشكل غير عادي من التركيز الداخلي. ويعني هذا المزيج أن الاتجاه الاستراتيجي يتأثر بشدة بفرد واحد بينما لا يزال يتطلب مساءلة قوية أمام المؤسسات المالية الكبرى مثل BlackRock وVangguard Group Inc.
نظرا للوضع الحالي للشركة
خدمات السيولة هي شركة مساهمة عامة مدرجة في سوق NASDAQ Global Select Market تحت رمز المؤشر LQDT. ويتطلب هذا الوضع تقديم تقارير صارمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، مما يوفر الشفافية في عملياتها وملكيتها، وهو أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين. بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت الشركة عن إيرادات موحدة قدرها 476.7 مليون دولار أمريكي وصافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 28.1 مليون دولار أمريكي، مما يدل على حجمها في سوق التجارة الإلكترونية للأصول الفائضة. تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 803 مليون دولار اعتبارًا من أواخر عام 2025.
إذا كنت تتطلع إلى التعمق أكثر في اللاعبين الرئيسيين ودوافعهم، فيجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر خدمات السيولة (LQDT). Profile: من يشتري ولماذا؟
نظرا لانهيار ملكية الشركة
يتميز هيكل ملكية خدمات السيولة بالحصة الكبيرة التي يمتلكها مؤسسها المشارك، مما يمنحه قوة تصويت وسيطرة كبيرة. ومع ذلك، يحتفظ المستثمرون المؤسسيون بأغلبية التعويم، مما يخلق توازنا ديناميكيا للقوى.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 71.15% | تتضمن شركات كبرى مثل BlackRock, Inc.، وThe Vanguard Group, Inc.، وRenaissance Technologies LLC. |
| المطلعين على الشركات | 28.40% | أكبر مساهم فردي هو William P. Angrick III (الرئيس التنفيذي / رئيس مجلس الإدارة)، الذي يمتلك حوالي 58.82% من أسهم الشركة، مما يمنحه السيطرة على الأغلبية. |
| مستثمرو التجزئة | 0.45% | هذا هو المبلغ المقدر المتبقي المتاح للمستثمرين الأفراد وغير المحترفين. |
إليك الحساب السريع: تمثل الحيازات المؤسسية والمطلعة 99.55% من الشركة، مما يدل على وجود مخزون محكم للغاية. هذا التركيز يعني أن القرارات الكبيرة تتحرك بسرعة.
نظرا لقيادة الشركة
يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس، يتمتع الكثير منهم بخبرة عميقة في مجال التجارة الإلكترونية وخدمات الأعمال القائمة على التكنولوجيا. وترتكز القيادة على المؤسس المشارك، الذي يتولى الدور المزدوج لرئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، مما يضمن التوافق بين الرؤية الاستراتيجية والتنفيذ التشغيلي.
- ويليام ب. أنجريك، الثالث: الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة. شارك في تأسيس الشركة ويحتفظ بالسيطرة على الأغلبية.
- خورخي أ. سيلايا: المدير المالي. وهو يشرف على جميع الاستراتيجيات المالية وإعداد التقارير، بما في ذلك مراجعة أرباح الربع الأخير من العام المالي 2025.
- جون دونت: الرئيس التجاري. يقود نمو سوق الشركة والاستراتيجية التجارية.
- مارك شافير: المدير القانوني وأمين سر الشركة. يدير المسائل القانونية والحوكمة، بما في ذلك ملفات SEC مثل النموذج 8-K الأخير.
- ستيفن ج. ويسكيرشر: كبير مسؤولي التكنولوجيا. يركز على الاستفادة من التكنولوجيا في التجارة الإلكترونية وعمليات القنوات المتعددة.
- رواية موراي: كبير موظفي الموارد البشرية. مواءمة استراتيجية المواهب مع مبادرات نمو الأعمال.
تشير استمرارية هذا الفريق، خاصة مع وجود المؤسس المشارك على رأسه، إلى استراتيجية واضحة ومتسقة طويلة المدى تركز على توسيع نطاق منصة التجارة الإلكترونية B2B الخاصة بهم. يجب أن تكون خطوتك التالية هي تحليل نص مكالمات أرباح الربع الأخير من عام 2025 لقياس ثقتهم في هدف إجمالي حجم البضائع السنوي (GMV) البالغ 2 مليار دولار.
مهمة وقيم شركة Liquidity Services, Inc. (LQDT).
تسعى شركة Liquidity Services, Inc. (LQDT) إلى تحقيق هدف أساسي يتمثل في تحويل سلسلة التوريد العكسية، مع التركيز على مهمتها في بناء السوق الرائدة عالميًا للأصول الفائضة. ويدعم هذا الهدف مبادئ قوية تتمحور حول الثقة والأثر البيئي الإيجابي والابتكار المستمر.
من المؤكد أن التزام الشركة بالاقتصاد الدائري هو عامل تمييز رئيسي، حيث يساعد العملاء على إطالة عمر الأصول وتخفيف الهدر، وهو عامل رئيسي في أدائها الأخير. على سبيل المثال، شهد قطاع مجموعة سلسلة توريد التجزئة (RSCG) زيادة في إجمالي حجم البضائع (GMV) بنسبة 30% في الربع الثالث من العام المالي 2025، مما يدل على اعتماد السوق القوي لحلولها.
الغرض الأساسي لشركة Liquidity Services, Inc
إن روح الشركة مبنية على حقيقة أن الأصول الفائضة لا تشكل عبئا، ولكنها فرصة سائلة يمكن أن تغذي الأهداف الاستراتيجية للبائعين والمشترين على حد سواء. لقد قاموا بتسهيل أكثر من 15 مليار دولار من المعاملات المكتملة، مما يدل على حجم هذه الفرصة.
بيان المهمة الرسمية
الغرض الأساسي لشركة Liquidity Services, Inc. هو توجيه مباشر ويركز على قيادة السوق والبنية التحتية.
- بناء السوق الرائدة في العالم للأصول الفائضة.
- توفير حل مؤسسي موحد ومتكامل لأي نوع من الأصول تقريبًا وفي أي مكان.
- تمكين المشترين والبائعين من خلال تقديم منصة تجارة إلكترونية متميزة ومدعمة بالتكنولوجيا.
تترجم هذه المهمة مباشرة إلى قوة مالية؛ أعلنت الشركة عن إجمالي قيمة إجمالية قياسية بلغت 413.0 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025، وهو ما يمثل قفزة بنسبة 9٪ على أساس سنوي. إليك الحساب السريع: تم تسجيل هذا النمو من خلال نموذج متنوع، مما ساعد على زيادة الإيرادات بنسبة 28% إلى 119.9 مليون دولار في نفس الربع.
بيان الرؤية
رؤية الشركة هي مهمة حيوية تتجاوز المعاملات، وتضع Liquidity Services, Inc. كلاعب رئيسي في جهود الاستدامة العالمية.
- خلق مستقبل أفضل لكيفية إدارة الأصول الفائضة وتقييمها وبيعها.
- الريادة في المبادرات الخضراء واسعة النطاق مع الشركات والهيئات الحكومية.
- قيادة النمو المستدام طويل الأجل في سوق الاقتصاد الدائري الكبير والمجزأ.
هذه الرؤية مدعومة بميزانية عمومية قوية أيضًا. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، حافظت الشركة على أرصدة نقدية بقيمة 167.0 مليون دولار أمريكي مع عدم وجود ديون مالية، مما يمنحها المرونة للاستثمار في الابتكار الذي يدعم هذه الرؤية طويلة المدى. يمكنك التعمق أكثر في أصحاب المصلحة الذين يدعمون هذه الرؤية في استكشاف مستثمر خدمات السيولة (LQDT). Profile: من يشتري ولماذا؟
شعار/شعار شركة Liquidity Services, Inc
إن رسالة العلامة التجارية للشركة بسيطة وتلخص تركيزها المزدوج على عوائد العملاء والإشراف البيئي.
- مستقبل أفضل للفائض.
يعكس هذا الشعار التزامهم برفع الأداء في صناعة سلسلة التوريد العكسية. وتشمل القيم الأساسية التي يقوم عليها ذلك الثقة المتبادلة والمساءلة، والعمل الجيد وعمل الخير، والابتكار لدعم القيادة. ما يخفيه هذا التقدير هو تعقيد إدارة أكثر من 600 فئة من فئات الأصول، لكن النظام الأساسي الموحد يتعامل معها.
شركة خدمات السيولة (LQDT) كيف تعمل
تعمل خدمات السيولة كسوق عالمي رائد للتجارة الإلكترونية، حيث تربط بائعي الفائض والأصول القابلة للإنقاذ - من المركبات الحكومية إلى عوائد التجزئة - مع شبكة واسعة من المشترين لدعم الاقتصاد الدائري. تجني الشركة الأموال من خلال تسهيل هذه المعاملات، في المقام الأول من خلال نماذج الشحن، وبدرجة أقل، عن طريق شراء المخزون وإعادة بيعه، وتحقيق إجمالي حجم البضائع (GMV) بأكثر من 1.57 مليار دولار في العام المالي 2025.
نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة
تقوم الشركة بتنظيم عروضها عبر أربعة قطاعات رئيسية: الصفقات الحكومية، ومجموعة سلسلة توريد التجزئة (RSCG)، ومجموعة الأصول الرأسمالية (CAG)، وMachinio & Software Solutions. يتيح لهم هذا النهج متعدد القطاعات تصميم حلول تناسب فئات الأصول المتنوعة للغاية واحتياجات البائعين. يمكنك التعمق في الاهتمام المؤسسي بهذا النموذج من خلال استكشاف مستثمر خدمات السيولة (LQDT). Profile: من يشتري ولماذا؟
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| سوق GovDeals (B2G) | الكيانات الحكومية المحلية والولائية بالولايات المتحدة، والشركات التجارية | مزادات الشحنات ذاتية التوجيه؛ سجل 903 مليون دولار GMV في السنة المالية 2025؛ مبيعات الأصول ذات القيمة العالية. |
| مجموعة الأصول الرأسمالية (CAG) وAllSurplus (B2B) | الشركات الصناعية والطاقة والبناء | السوق العالمية للمعدات الثقيلة والمركبات والآلات الصناعية. أحداث المبيعات الدولية التي تركز على الشحنة. |
| مجموعة سلسلة توريد التجزئة (RSCG) (B2B) | كبار تجار التجزئة والمصنعين في الولايات المتحدة/كندا | تصفية السلع الاستهلاكية والعوائد والتكدس؛ تنمية المشتري متعدد القنوات؛ نماذج الشراء والشحن. |
نظرا للإطار التشغيلي للشركة
العملية الأساسية عبارة عن منصة مدعومة بالتكنولوجيا تدير عملية التصرف في الأصول الفائضة (SAD) بأكملها. إنه نموذج منخفض اللمس يعزز الكفاءة. بصراحة، تتعامل المنصة مع كل شيء بدءًا من تقييم الأصول وحتى التسوية النهائية.
- شبكة السوق الرقمية: تدير العديد من أسواق التجارة الإلكترونية المتخصصة (مثل GovDeals وAllSurplus) لمطابقة أنواع أصول محددة مع قاعدة المشترين المناسبة.
- التقييم والتسعير: يستخدم تكنولوجيا وبيانات خاصة من مليارات المعاملات التاريخية لتزويد البائعين بمعدلات استرداد مثالية (السعر الذي يحصلون عليه مقابل أصولهم).
- الخدمات اللوجستية والامتثال: يدير الخدمات اللوجستية المعقدة ومعالجة الدفع والامتثال التنظيمي لنقل الأصول عبر مئات الفئات المتنوعة على مستوى العالم.
- تحول مزيج الإيرادات: تعطي الشركة الأولوية بشكل واضح للتحول المختلط نحو خدمات الشحن ذات هامش الربح الأعلى والحلول البرمجية، مما أدى إلى زيادة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 60.8 مليون دولار في السنة المالية 2025.
نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة
خندق الشركة ليس مجرد منصة؛ إنه الحجم الهائل والسيولة (سهولة البيع والشراء) التي تخلقها. ومن الصعب تكرار تأثير الشبكة هذا، لذا فهو يترجم مباشرة إلى معدلات استرداد أفضل للبائعين، مما يجعلهم يعودون مرة أخرى.
- سيولة لا مثيل لها للمشتري: لقد طغت المنصة 6 مليون المشترين المسجلين، مع السجل 4.1 مليون المشاركون في المزاد في السنة المالية 2025. تعد قاعدة المشترين الضخمة النشطة هذه أكبر عامل جذب للبائعين.
- منصة التكنولوجيا الخاصة: بنية تحتية موحدة وقابلة للتطوير للتجارة الإلكترونية تتعامل مع فئات الأصول المتنوعة ونماذج المبيعات (المزاد، السعر الثابت، المعاهدة الخاصة)، مما يسمح بالتوسع السريع في فئات جديدة مثل المعدات الثقيلة.
- نموذج متنوع وخفيف الأصول: إن التحول إلى تدفقات الإيرادات القائمة على الشحن والبرمجيات يقلل من مخاطر الإنفاق الرأسمالي ويحسن الهوامش، كما يتضح من 25% زيادة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في السنة المالية 2025.
- قيادة الاقتصاد الدائري: يتماشى الوضع الاستراتيجي كعامل تمكين رئيسي للاقتصاد الدائري (إطالة عمر الأصول) مع تفويضات استدامة الشركات المتنامية، مما يوفر قوة مساعدة دائمة لاكتساب العملاء.
شركة خدمات السيولة (LQDT) كيف تجني الأموال
تجني شركة Liquidity Services, Inc. الأموال من خلال تشغيل شبكة من أسواق التجارة الإلكترونية التي تسهل بيع الأصول الفائضة والإنقاذ والمنتهية الصلاحية للشركات والوكالات الحكومية، مما يعمل بشكل أساسي على تشغيل الاقتصاد الدائري. تحقق الشركة إيراداتها بشكل أساسي من خلال العمولات على المبيعات (نموذج الشحن) وإعادة بيع المخزون الذي تشتريه بالكامل (نموذج الشراء).
جوهر العمل هو الاتصال 6.0 مليون من المشترين المسجلين إلى البائعين على مستوى العالم، مما يضمن أقصى قدر من الاسترداد للأصول التي تتراوح من المركبات الحكومية إلى عوائد التجزئة بالجملة.
توزيع إيرادات خدمات السيولة
كان إجمالي إيرادات الشركة للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025 قويًا 476.7 مليون دولار، يمثل أ 31% زيادة على أساس سنوي.
إليك الحساب السريع حول كيفية تقسيم هذه الإيرادات عبر قطاعاتها الرئيسية الأربعة. يعد هذا التقسيم أمرًا بالغ الأهمية نظرًا لأن نموذج الإيرادات يختلف حسب القطاع، مما يؤدي إلى انحراف النسبة المئوية بعيدًا عن إجمالي حجم البضائع (GMV) لبعض خطوط الأعمال.
| تدفق الإيرادات | النسبة المئوية للإجمالي (تقديرات السنة المالية 2025) | اتجاه النمو (الربع الرابع 2025) |
|---|---|---|
| مجموعة سلسلة توريد التجزئة (RSCG) | 43% | زيادة (نمو الإيرادات بنسبة 6% في الربع الرابع) |
| الصفقات الحكومية | 34% | زيادة (نمو الإيرادات بنسبة 17% في الربع الرابع) |
| مجموعة الأصول الرأسمالية (CAG) | 17% | زيادة (نمو الإيرادات بنسبة 20% في الربع الرابع) |
| حلول الآلات والبرمجيات | 6% | زيادة (نمو الإيرادات بنسبة 29% في الربع الرابع) |
اقتصاديات الأعمال
المحرك الاقتصادي لخدمات السيولة هو حكاية نموذجين: شحنة مقابل الشراء. يعد هذا التمييز أمرًا حيويًا لفهم مزيج الربحية والإيرادات الحقيقي. لكي نكون منصفين، فإن النموذج الذي يستخدمونه يعتمد كليًا على احتياجات البائع ونوع الأصل.
إن قطاع GovDeals، الذي يتعامل مع الفائض الحكومي، هو إلى حد كبير نموذج شحنة. وهذا يعني أن خدمات السيولة تعمل كوكيل، وتحصل على عمولة - وهي نسبة صغيرة من سعر البيع - كإيرادات لها. وهذا هو السبب وراء حصول GovDeals على أكبر GMV (إجمالي حجم البضائع، أو إجمالي قيمة المبيعات) في سجل 903 مليون دولار في السنة المالية 2025، ولكنها تساهم بنسبة أقل من إجمالي الإيرادات المبلغ عنها.
على العكس من ذلك، تستخدم مجموعة سلسلة توريد البيع بالتجزئة (RSCG) في المقام الأول نموذج الشراء، خاصة بالنسبة لعوائد التجزئة كبيرة الحجم. في هذه الحالة، تقوم الشركة بشراء المخزون من بائع التجزئة، وتحصل على الملكية، ثم تعيد بيعه في السوق، مع الاعتراف بسعر إعادة البيع بالكامل كإيرادات. وهذا هو السبب في أن RSCG هي أكبر شريحة إيرادات، على الرغم من أن GMV أصغر من GovDeals. يحمل هذا النموذج مخاطر أكبر للمخزون، ولكنه يوفر إيرادات أعلى. لا تزال مبيعات الشحن تمثل غالبية GMV الموحدة في الربع الرابع من عام 2025، عند 83%.
- GovDeals (الشحنة): انخفاض الإيرادات لكل معاملة، ولكن الحد الأدنى من مخاطر المخزون.
- RSCG (الشراء): إيرادات أعلى لكل معاملة، ولكنها تحمل مخاطر المخزون ونفقات رأس المال.
- حلول الآلات والبرمجيات: البرمجيات الخالصة كخدمة (SaaS) وإيرادات الاشتراكات، مما يوفر هوامش عالية وتدفق إيرادات متكرر.
الأداء المالي لخدمات السيولة
أنهت الشركة عامًا قويًا، مما يدل على أن نموذج أعمالها المعتمد على الأصول الخفيفة (الذي يعطي الأولوية للشحنات والبرمجيات) يولد نفوذًا تشغيليًا كبيرًا. تظهر النتائج الكاملة للعام المالي 2025 وجود أعمال صحية تتوسع بشكل فعال. يمكنك التعمق أكثر في النسب هنا: تحليل خدمات السيولة (LQDT) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
- الإيرادات السنوية: مجموع 476.7 مليون دولار، أ 31% زيادة على أساس سنوي.
- إجمالي حجم البضائع (GMV): وصلت إلى رقم قياسي 1.57 مليار دولار، أعلى 15% سنة بعد سنة.
- الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: نما 25% ل 60.8 مليون دولار، وهو الأعلى منذ أكثر من عقد.
- ربحية السهم المعدلة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً: جاء في $1.28 لكل سهم، أ 24% زيادة عن العام السابق.
- قوة الميزانية العمومية: تحتفظ الشركة بمركز نقدي قوي قدره 185.8 مليون دولار مع صفر الديون المالية، مما يمنحهم مرونة واضحة لعمليات الاستحواذ الإستراتيجية وإعادة شراء الأسهم.
ما يخفيه هذا التقدير هو التقلبات الفصلية في قطاع RSCG، الذي شهد انخفاضًا متتابعًا في الإيرادات في الربع الرابع من عام 2025 بسبب توقيت شراء المخزون، لكن صورة العام بأكمله لا تزال تشهد نموًا قويًا في جميع القطاعات.
موقع السوق والتوقعات المستقبلية لشركة Liquidity Services, Inc. (LQDT).
تعد شركة Liquidity Services, Inc. (LQDT) شركة رائدة بوضوح في الاقتصاد الدائري الرقمي، حيث تترجم بشكل فعال العملية المعقدة للخدمات اللوجستية العكسية (إدارة العائدات والفائض) إلى سوق تجارة إلكترونية مربح وقابل للتطوير. أنهت الشركة عامها المالي 2025 بشكل قوي، حيث تجاوز إجمالي حجم البضائع السنوي (GMV) حاجز الـ 1.5 مليار دولار أمريكي، مما يشكل طريقًا واضحًا نحو تعميق اختراقها للسوق في الأصول الحكومية والصناعية.
يجب أن تنظر إلى LQDT كحل تكنولوجي أولاً في صناعة مجزأة وغير أساسية لمعظم الشركات، مما يمنحها ميزة كبيرة في البيانات والحجم. إذا كنت تريد أن تفهم المحرك الذي يقود هذا النمو، يمكنك التحقق من ذلك تحليل خدمات السيولة (LQDT) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
المناظر الطبيعية التنافسية
بينما تدير شركة Liquidity Services, Inc. (LQDT) أكبر منصة لسوق التجارة الإلكترونية B2B في العالم للأصول الفائضة، فإن السوق بشكل عام واسع ومجزأ. وتأتي منافستها الأساسية من دور المزادات المتخصصة والمنصات الحكومية المباشرة، وليس من مواقع التجارة الإلكترونية الواسعة.
إليك الحساب السريع: يمثل إجمالي القيمة الإجمالية للسنة المالية 2025 لشركة LQDT البالغ 1.57 مليار دولار جزءًا صغيرًا ولكنه متزايد من إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM) المقدرة بـ 130 مليار دولار للأصول الفائضة. وتعني هذه الحصة الصغيرة مجالًا هائلاً للتوسع، ولكنها تعني أيضًا منافسة شديدة من اللاعبين الراسخين في قطاعات محددة.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة خدمات السيولة (LQDT) | 1.2% (تقديرات فائض B2B TAM) | أكبر منصة للتجارة الإلكترونية B2B مع 6 مليون+ المشترين المسجلين. |
| RB Global, Inc. (شركة ريتشي وإخوانه) | 2.0% (تقديرات فائض B2B TAM) | الهيمنة العالمية على مزادات المعدات الثقيلة؛ IronClad Assurance® لتقارير الحالة الموثوقة. |
| مزادات GSA | 0.5% (تقديرات فائض B2B TAM) | الوصول الحصري إلى الأصول الفائضة للحكومة الفيدرالية الأمريكية. |
الفرص والتحديات
تتمحور استراتيجية الشركة حول إطار عمل "RISE" الخاص بها: تعظيم الاسترداد، وزيادة الحجم، وتوسيع الخدمة، وزيادة النفقات. وهذا التركيز يمكّنهم من الاستفادة من التحولات الكبرى في السوق، لكنهم ما زالوا يواجهون مخاطر التنفيذ والرياح الاقتصادية المعاكسة.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| توسيع GovDeals، الذي شهد وصول GMV إلى رقم قياسي 903 مليون دولار في السنة المالية 25. | التحديات التشغيلية من التحول المستمر إلى نموذج أعمال ثقيل الشحنات. |
| الاستفادة من اتجاه الاقتصاد الدائري، الذي تحركه تفويضات استدامة الشركات. | التقلبات الاقتصادية التي تؤثر على الطلب في السوق الثانوية، وخاصة في قطاع مجموعة الأصول الرأسمالية (CAG). |
| خط أنابيب الاستحواذ والنمو العضوي في قطاع حلول الماكينات والبرمجيات (إيرادات SaaS). | المنافسة من اللاعبين الكبار ذوي رأس المال الجيد مثل RB Global, Inc. في مجال المعدات الثقيلة. |
موقف الصناعة
تعتبر شركة Liquidity Services, Inc. شركة رائدة في السوق في مجال التصرف الرقمي للأصول الفائضة، وليست مجرد بائع بالمزاد العلني. تكمن قوتهم في منصة التكنولوجيا الخاصة بهم والنطاق الهائل لشبكة المشترين الخاصة بهم، وهو ما يمثل بالتأكيد عائقًا كبيرًا أمام دخول منافسين جدد.
- هيمنة الحكومة: يعد قطاع GovDeals، الذي يخدم الآلاف من الكيانات الحكومية، قوة مهيمنة في سوق فائض الحكومة الحكومية والمحلية عبر الإنترنت، ويتجلى ذلك في تحقيق ربح قياسي قدره 22.3 مليون دولار في الأرباح الفصلية المباشرة للقطاع في الربع الرابع من السنة المالية 25.
- سيولة المنصة: مع أكثر من 4.1 مليون مشارك في المزادات في السنة المالية 2025، توفر المنصة سيولة لا مثيل لها (القدرة على تحويل الأصول إلى نقد بسرعة) للبائعين عبر فئات متنوعة، من المركبات إلى مخزون التجزئة.
- القوة المالية: الميزانية العمومية للشركة قوية، حيث أبلغت عن أرصدة نقدية تبلغ 185.8 مليون دولار أمريكي وديون مالية صفرية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يمنحها مسحوقًا كافيًا لعمليات الاستحواذ الإستراتيجية أو إعادة شراء الأسهم.
الاقتراح الأساسي بسيط: تستخدم شركة Liquidity Services, Inc. البيانات والنطاق لتزويد البائعين بمعدل استرداد أفضل من قنوات التصفية التقليدية أو المحلية أو القائمة على الوسيط.
Liquidity Services, Inc. (LQDT) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.