LyondellBasell Industries N.V. (LYB) Bundle
تعد شركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB) قوة رئيسية في سوق المواد الكيميائية العالمية، ولكن كيف يمكن لشركة ذات إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) تبلغ تقريبًا 37.78 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، هل ستجني أموالها فعليًا؟
على الرغم من الضغوط الدورية التي أدت إلى خسارة صافية لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بقيمة 890 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعة إلى حد كبير بعمليات شطب الأصول غير النقدية، تظل شركة LyondellBasell منتجًا أساسيًا للبوليمرات ورائدة في تقنيات البولي أوليفينات.
نحن نشهد محورًا استراتيجيًا واضحًا، مع تركيز الإدارة على المنتجات المتميزة عالية القيمة من أجل حياة مستدامة - فكر في الراتنجات المتقدمة لمكونات السيارات الكهربائية والتعبئة المتخصصة.
إذا كنت تبحث عن خريطة واضحة تمامًا لكيفية قيام هذا العملاق الكيميائي بتوليد الأموال النقدية وأين يتم بناء قيمته المستقبلية، فأنت بحاجة إلى فهم آليات ملكيته، ومهمته، وقطاعات التشغيل الأساسية الستة.
تاريخ شركة ليونديل باسيل للصناعات NV (LYB).
عليك أن تفهم أن شركة LyondellBasell ليست قصة شركة ناشئة؛ إنه اندماج ضخم للشركات وتحول مالي لاحق. الشركة التي ترونها اليوم هي نتيجة مجموعة عالية المخاطر ومثقلة بالديون والتي كادت أن تنهار، ولكنها في نهاية المطاف خلقت واحدة من أكبر الشركات المصنعة للمواد الكيميائية والبلاستيكية في العالم. إنها قصة الأصول الكيميائية القديمة التي تلبي النطاق العالمي.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تم تشكيل LyondellBasell بشكل فعال في 2007 من خلال استحواذ شركة باسيل للبولي أوليفينات على شركة ليوندل للكيماويات.
الموقع الأصلي
يقع المقر القانوني للشركة في روتردام، هولندا، ولكن عملياتها في الولايات المتحدة ومقرها العالمي يقع في هيوستن، تكساس، الولايات المتحدة الأمريكية.
أعضاء الفريق المؤسس
لم يكن لدى الشركة فريق مؤسس تقليدي، ولكن تم إنشاؤها من خلال اندماج كيانين كبيرين. ومن بين الشخصيات الرئيسية المشاركة في الصفقة قيادة شركة Basell Polyolefins، التي كانت مملوكة لشركة Access Industries، وهي مجموعة صناعية خاصة مقرها الولايات المتحدة.
رأس المال/التمويل الأولي
وقدرت قيمة صفقة الاندماج بحوالي 20 مليار دولار. دفع باسل تقريبًا 12.7 مليار دولار نقدًا للاستحواذ على شركة Lyondell Chemical Company وتولي مبلغ إضافي 7.3 مليار دولار في ديون ليوندل.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 2007 | اندماج شركة ليوندل للكيماويات وباسل بولي أوليفينات. | أنشأ واحدة من أكبر شركات البلاستيك والكيماويات والتكرير في العالم. |
| 2009 | قدمت العمليات الأمريكية طلبًا للحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11. | اضطرت إلى إعادة هيكلة أساسية بسبب عبء الديون الثقيل والأزمة المالية العالمية. |
| 2010 | الخروج من الإفلاس والإدراج في بورصة نيويورك (NYSE: LYB). | إعادة هيكلة الموارد المالية، والتخلص من الديون، ووضع الشركة في مكانة تسمح لها بالنمو في السوق العامة في المستقبل. |
| 2018 | الاستحواذ على شركة A. Schulman, Inc. | لقد تضاعفت أعمال الشركة الحالية في مجال المركبات، وتوسعت في الأسواق ذات هامش الربح المرتفع مثل السيارات والبناء. |
| 2025 | إطلاق خطة تحسين النقد والتحويل المتقدم للمحفظة. | مستهدفة 600 مليون دولار في المدخرات للسنة المالية 2025 والمضي قدمًا في بيع أربعة أصول أوروبية. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
كانت الفترة الأكثر تحولاً بالنسبة لشركة ليوندل بازل هي الأزمة المالية والإفلاس الذي أعقبها. لقد كانت تجربة قريبة من الموت هي التي شكلت ثقافة قوية للتحكم في التكاليف والانضباط التشغيلي، وهو ما لا يزال يميز الشركة حتى اليوم.
تم تشكيل مسار الشركة من خلال ثلاثة قرارات حاسمة ومتعمدة منذ عام 2010:
- محور ما بعد الإفلاس: سمح الخروج من الفصل 11 في عام 2010 لشركة ليوندل باسيل بالاستفادة من طفرة الغاز الصخري في الولايات المتحدة. لقد استثمروا بكثافة في منشآت أمريكا الشمالية، مستفيدين من الغاز الطبيعي الرخيص كمواد خام للحصول على ميزة تكلفة كبيرة مقارنة بالمنافسين الأوروبيين والآسيويين.
- تحول المحفظة (2022-2025): وفي عهد الرئيس التنفيذي بيتر فاناكر، التزمت الشركة باستراتيجية جديدة تركز على الأعمال الأساسية والمواد عالية القيمة. وشمل ذلك خطوة حاسمة للخروج من أعمال التكرير وتصفية أعمال البولي بروبيلين الأسترالية، مما أدى إلى تبسيط المحفظة لتحقيق ربحية أفضل.
- التزام الاقتصاد الدائري: تتجه شركة LyondellBasell بقوة نحو الحلول الدائرية والمنخفضة الكربون (CLCS). إنهم يقومون ببناء أول مصنع لإعادة تدوير المواد الكيميائية التحفيزية على نطاق تجاري، MoReTec-1، في ألمانيا، وهو رهان كبير طويل الأجل على استخدام النفايات البلاستيكية كمواد خام جديدة. وتعد هذه خطوة استراتيجية لحماية الأعمال في المستقبل من اللوائح البيئية وتغير طلب المستهلكين.
ويتجلى الانضباط المالي في نتائج عام 2025، حتى مع الرياح المعاكسة في السوق. أعلنت الشركة عن خسارة صافية للربع الثالث من عام 2025 قدرها (890) مليون دولار، مدفوعًا بشطب أصول غير نقدية كبيرة بقيمة 1.202 مليار دولار، ولكن لا يزال يتم إنشاؤها 983 مليون دولار نقدا من الأنشطة التشغيلية. خطة التحسين النقدي، في طريقها للتنفيذ 600 مليون دولار في المدخرات لعام 2025، يُظهر تركيزًا واضحًا على تعزيز التدفق النقدي الحر، وهو أمر ذكي خلال دورة مليئة بالتحديات. لمعرفة المزيد عن الاتجاه الاستراتيجي طويل المدى، يجب عليك القراءة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB).
هيكل ملكية شركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB).
يتم التحكم في شركة LyondellBasell Industries NV (LYB) في المقام الأول من قبل مديري الأموال المؤسسية وشركة واحدة كبرى على طراز الأسهم الخاصة، والتي تمتلك معًا أكثر من 90٪ من أسهم الشركة، مما يترك عامة الناس كمساهم أقلية. ويعني هذا الهيكل أن القرارات الإستراتيجية الكبرى تتأثر بشدة بعدد قليل من كبار المستثمرين المحترفين، بما في ذلك أكبر مساهم منفرد، شركة Access Industries, Inc.
ليوندل باسيل إندستريز إن في الوضع الحالي
شركة LyondellBasell Industries N.V. هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز المؤشر LYB. اعتبارًا من نوفمبر 2025، كان سعر سهم الشركة موجودًا $42.76 للسهم الواحد، مما يعكس انخفاضا كبيرا عن العام السابق. تعمل الشركة بحوالي 322 مليون إجمالي الأسهم القائمة. للتعمق أكثر في المبادئ الأساسية للشركة، يجب عليك القراءة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB).
ليوندل باسيل إندستريز إن في انهيار الملكية
وتتركز الملكية بشكل كبير بين المستثمرين في الأسهم من المؤسسات والخاصة. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.، غالبية الأسهم. على سبيل المثال، تمكنت شركة بلاك روك من الصمود 29.1 مليون الأسهم اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025. وإليك الحسابات السريعة حول أنواع المساهمين الرئيسيين:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 70.9% | تشمل الصناديق المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول مثل Vanguard وBlackRock. |
| شركات رأس المال الاستثماري/PE | 20.3% | مملوكة في المقام الأول لشركة Access Industries, Inc.، وهي أكبر مساهم منفرد. |
| البيع بالتجزئة/أخرى | 8.8% | عامة الناس، والأفراد المطلعين (الذين يملكون أقل من 1%)، وأموال الدولة/الحكومة. |
ليوندل باسيل للصناعات NV القيادة
تتم إدارة الشركة من قبل لجنة تنفيذية محنكة ومجلس إدارة يضم 11 مديرًا مستقلاً، مما يضمن مستوى من الرقابة الخارجية. متوسط مدة عمل فريق الإدارة حوالي 3.1 سنة، في حين أن متوسط مدة عضوية مجلس الإدارة أطول، حيث يبلغ 5.5 سنة. وهذا توازن جيد بين الأفكار الجديدة والذاكرة المؤسسية.
الشخصيات الرئيسية التي تقود استراتيجية الشركة على المدى القريب اعتبارًا من نوفمبر 2025 هي:
- بيتر ز. فاناكر: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). تم تعيينه في مايو 2022 ويبلغ إجمالي تعويضاته السنوية حوالي 17.02 مليون دولار.
- جاك ايجرين: رئيس مجلس الإدارة.
- أوغستين إزكويردو: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO).
- كيم فولي: نائب الرئيس التنفيذي، الأوليفينات والبولي أوليفينات العالمية. لقد أظهرت بوضوح ثقتها في السهم، بعد أن اشترته مؤخرًا 5,661 الأسهم في نوفمبر 2025.
- تريسي كامبل: نائب الرئيس التنفيذي للاستدامة وشؤون الشركة.
يتم ترجيح تعويضات الرئيس التنفيذي بشكل كبير نحو الأداء، مع حوالي 8.5% من إجمالي مجموعته هو الراتب، والباقي مرتبط بالمكافآت والأسهم.
مهمة وقيم شركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB).
تمتد المهمة الأساسية لشركة LyondellBasell Industries N.V. إلى ما هو أبعد من النتيجة النهائية، حيث ترسيخ الشركة في الالتزام بالاستدامة والحلول الدائرية التي تعيد تشكيل الصناعة الكيميائية. هذا الحمض النووي الثقافي عبارة عن خريطة واقعية مدركة للاتجاه، وتربط بشكل مباشر إطارهم الأخلاقي بالأهداف المالية والتشغيلية الملموسة، مثل سعيهم للحصول على مليار دولار أمريكي من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الإضافية من أعمالهم المتعلقة بالحلول الدائرية ومنخفضة الكربون (CLCS) بحلول عام 2030.
الغرض الأساسي لشركة LyondellBasell Industries N.V
بصراحة، الهدف الحقيقي للشركة هو ما تستثمر فيه، وليس فقط ما تقوله، ولكن البيانات الرسمية لشركة LyondellBasell توجه بشكل واضح تخصيص رأس المال. يمكنك رؤية هذا التوافق في نتائج الربع الثالث من عام 2025، حيث أبلغوا عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 835 مليون دولار بينما يعملون في نفس الوقت على تطوير مشاريع الاستدامة الكبرى.
بيان المهمة الرسمية
بيان المهمة دقيق، مع التركيز على الشراكة والتنفيذ، وخاصة في مواجهة التحديات البيئية العالمية. إنها مهمة واضحة لدمج المسؤولية البيئية في نموذج أعمالهم الأساسي، وليس مجرد التعامل معها كمشروع جانبي.
- نهدف إلى أن نكون الشريك المفضل لعملائنا من خلال تقديم حلول مستدامة ودائرية من خلال الابتكار والتميز التشغيلي وخلق القيمة.
وهذا التركيز على الحلول الدائرية يظهر بالفعل في أعدادها؛ وفي عام 2024، قاموا بزيادة حجم البوليمرات المعاد تدويرها والمتجددة التي يتم تسويقها بنسبة 65% على أساس سنوي، لتصل إلى أكثر من 200 ألف طن متري.
بيان الرؤية
تتمحور رؤية ليوندل باسيل حول كونها رائدة في التحول إلى اقتصاد دائري ومنخفض الكربون، وهي خطوة ذكية نظرا للاتجاهات التنظيمية والاستهلاكية في أواخر عام 2025. وما يخفيه هذا التقدير، بطبيعة الحال، هو رأس المال الهائل المطلوب لتوسيع نطاق هذه التقنيات الجديدة. على أية حال، رؤيتهم واضحة.
- قيادة الاقتصاد الدائري من خلال تحويل النفايات البلاستيكية إلى مواد جديدة.
- الريادة في الاستدامة وتقديم الحلول المبتكرة لمستقبل أفضل.
- خلق قيمة لجميع أصحاب المصلحة من العملاء والموظفين والمساهمين.
كان الإجراء الملموس الذي يدعم هذه الرؤية هو الإغلاق الآمن لمصفاة هيوستن الخاصة بهم في الربع الأول من عام 2025، وهي خطوة من المتوقع أن تقلل من انبعاثات النطاق 3 السنوية بحوالي 40 مليون طن متري. وهذه خطوة هائلة نحو هدفهم المتمثل في تحقيق الحياد الكربوني بحلول عام 2050.
شعار/شعار شركة LyondellBasell Industries N.V
يتم تضمين غرض الشركة في بيانها التوجيهي الأساسي، والذي يتم بعد ذلك تبسيطه للاتصال الخارجي في شعارها. هذه هي الطريقة التي يترجمون بها عملهم الكيميائي المعقد إلى فائدة يومية لك.
وإليك الحساب السريع لغرضهم: إنشاء المواد الأساسية + تحسين الاستدامة = قيمة للمجتمع. يمكنك قراءة المزيد عن مبادئهم هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB).
- الغرض: إيجاد حلول للحياة اليومية المستدامة.
- الشعار: حلول لغد أفضل.
إن قيمهم الأساسية، التي تدعم هذا الغرض، هي أساس عملياتهم. وهي تتضمن تركيزًا لا هوادة فيه على السلامة، وهو ما ينعكس في تحقيقهم في عام 2024 لثاني أدنى معدل إجمالي للحوادث القابلة للتسجيل على الإطلاق يبلغ 0.127.
شركة ليونديل باسيل للصناعات N.V. (LYB) كيف تعمل
تعمل شركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB) كقوة كيميائية عالمية، حيث تعمل على تحويل الوقود الأحفوري الأساسي والمواد الأولية المتجددة - مثل سوائل الغاز الطبيعي ومشتقات النفط الخام - إلى مواد بلاستيكية ومواد كيميائية أساسية تستخدم في كل صناعة تقريبًا.
تخلق الشركة قيمة من خلال الاستفادة من شبكة التصنيع الواسعة والمتكاملة، وخاصة موقعها المتميز من حيث التكلفة في ساحل الخليج الأمريكي، لإنتاج بوليمرات كبيرة الحجم ومنتجات متخصصة لأسواق التعبئة والتغليف والسيارات والبناء في جميع أنحاء العالم.
محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة LyondellBasell Industries N.V
تتمحور محفظة LYB حول أربعة قطاعات أساسية: الأوليفينات والبولي أوليفينات (O&P) في الأمريكتين وEAI (أوروبا وآسيا والدولية)، والوسائط والمشتقات (I&D)، وحلول البوليمرات المتقدمة (APS). في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن إجمالي مبيعات وإيرادات تشغيلية أخرى بقيمة 7.727 مليار دولار.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| راتنجات البولي إيثيلين (PE) والبولي بروبيلين (PP). | التعبئة والتغليف والسلع الاستهلاكية والسيارات والبناء | أكبر منتج للبولي بروبيلين في العالم؛ تستخدم لسلامة الأغذية والسلع المعمرة ومكونات السيارات خفيفة الوزن. |
| أكسيد البروبيلين (PO) ومشتقاته (قطاع I&D) | مواد البناء والأثاث والطلاءات والصحة والعافية | المكونات الرئيسية للبولي يوريثان والمذيبات والجليكولات؛ ضروري للعزل والطلاءات الواقية. |
| حلول البوليمر المتقدمة (APS) | السيارات والرعاية الصحية والأجهزة والكهرباء | البلاستيك الهندسي، ومركبات البولي بروبيلين، والأصبغة الرئيسية (المركزات الملونة/المضافة) للتطبيقات عالية الأداء. |
| ترخيص التكنولوجيا والمحفزات | المنتجون العالميون للبتروكيماويات | تراخيص تقنيات معالجة البولي أوليفين الخاصة (على سبيل المثال، Spheripol، وSpherizone)؛ تبيع المحفزات المتخصصة لإنتاج البوليمر. |
الإطار التشغيلي لشركة LyondellBasell Industries N.V
ويركز الإطار التشغيلي على ثلاث ركائز: تعزيز إنتاج ساحل الخليج الأمريكي، وتحسين البصمة العالمية، وتحديث مجموعة المنتجات. وهذا يسمح لهم بالتنقل في الطبيعة الدورية للصناعة الكيميائية.
ها هي الحسابات السريعة: الشركة التي أنشأتها 983 مليون دولار نقدًا من الأنشطة التشغيلية في الربع الثالث من عام 2025، مما يُظهر انضباطًا تشغيليًا قويًا حتى مع تقلبات السوق. إنهم يركزون بشكل واضح على التدفق النقدي.
- مرونة المواد الخام: استخدام مجموعة متنوعة من المواد الخام، وفي المقام الأول سوائل الغاز الطبيعي (مثل الإيثان) في الأمريكتين والمواد الخام المعتمدة على النفط الخام (مثل النافتا) في أوروبا، مما يساعد على تخفيف تأثير أسعار الطاقة المتقلبة.
- التصنيع المتكامل: تشغيل مجمعات كبيرة ومتكاملة تعمل على تحويل المواد الكيميائية الأولية (مثل الإيثيلين والبروبيلين) مباشرة إلى مشتقات وبوليمرات ذات هامش ربح أعلى في نفس الموقع، مما يقلل من تكاليف النقل ويحسن الكفاءة.
- تحسين المحفظة: تنفيذ مراجعات الأصول الإستراتيجية، بما في ذلك البيع المستمر لأصول أوروبية مختارة، لتركيز رأس المال على الأعمال الأكثر ربحية وتكلفة.
- تخفيض التكلفة: تنفيذ خطة تحسين النقد (CIP)، والتي تسير على الطريق الصحيح لتحقيق هدف 600 مليون دولار في تحسينات معدل التشغيل لعام 2025 من خلال خفض التكاليف الثابتة وتحسين رأس المال العامل.
المزايا الإستراتيجية لشركة LyondellBasell Industries N.V
يعتمد نجاح LyondellBasell في السوق على المزايا الهيكلية والتكنولوجية التي يصعب على المنافسين تقليدها. هذا عمل يكون فيه النطاق والتكنولوجيا الخاصة بهما أهمية كبيرة.
- ميزة التكلفة في أمريكا الشمالية: الاستفادة من إمكانية الوصول إلى المواد الأولية المشتقة من الغاز الصخري منخفضة التكلفة، لا سيما في ساحل الخليج الأمريكي، مما يوفر ميزة تكلفة هيكلية كبيرة مقارنة بالمنتجين المعتمدين على النافتا على مستوى العالم.
- قيادة التكنولوجيا الخاصة: امتلك محفظة ملكية فكرية واسعة النطاق، بما في ذلك تقريبًا 6,200 براءات الاختراع وطلبات براءات الاختراع اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024، والتي تقود قطاع التكنولوجيا ذو الهوامش العالية.
- استثمار الاقتصاد الدائري: الريادة في إعادة التدوير المتقدمة باستخدام عملية MoReTec (تقنية إعادة التدوير الجزيئي) الخاصة، والتي تعمل على تحليل النفايات البلاستيكية كيميائيًا إلى مواد أولية بوليمرية جديدة، مما يضع الشركة في موقع الطلب المستدام في المستقبل.
- النطاق العالمي والوصول: الحفاظ على بصمة تصنيع ومبيعات عالمية تسمح لهم بالتكيف مع تحولات الطلب الإقليمي وتحسين الخدمات اللوجستية، وخدمة العملاء في أكثر من 100 دولة.
لفهم الاتجاه طويل المدى لهذه المزايا، يجب عليك مراجعة المبادئ الأساسية للشركة: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB).
شركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB) كيف تجني الأموال
تجني شركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB) الأموال عن طريق تحويل المواد الخام مثل النفط الخام وسوائل الغاز الطبيعي (NGLs) إلى مواد كيميائية وبوليمرات أساسية، والتي تمثل اللبنات الأساسية لآلاف المنتجات الاستهلاكية والصناعية، بالإضافة إلى أنها تكسب إيرادات من ترخيص التكنولوجيا.
تدير الشركة أعمالًا عالمية دورية للغاية، حيث تبيع المنتجات بدءًا من البولي إيثيلين للتغليف وحتى البولي بروبيلين المتخصص المستخدم في قطع غيار السيارات ومواد البناء. إنهم يستفيدون من ميزة التكلفة، خاصة في أمريكا الشمالية مع موادها الأولية الرخيصة للغاز الطبيعي المسال، للحفاظ على هامش الربح حتى أثناء فترات ركود الصناعة. ميزة التكلفة هذه هي اللعبة الكاملة في مجال المواد الكيميائية.
توزيع إيرادات شركة LyondellBasell Industries N.V
تتنوع مصادر إيرادات شركة LyondellBasell ولكنها تركز بشكل كبير على البوليمرات الأساسية والمنتجات المكررة. استنادًا إلى أحدث بيانات القطاع المتوفرة، إليك تفاصيل المساهمين الأساسيين في الإيرادات. لاحظ أن النسب المئوية تعكس الحجم النسبي للقطاعات، وتستند الاتجاهات إلى أداء عام 2025 الذي تم الإبلاغ عنه خلال الربع الثالث.
| تدفق الإيرادات | % من الإجمالي (قاعدة 2024) | اتجاه النمو (2025 حتى تاريخه) |
|---|---|---|
| المنتجات المكررة | 21.7% | متناقص/متوقف |
| البولي ايثيلين | 20.4% | مستقر |
| مادة البولي بروبيلين | 16.9% | متناقص |
| المواد الكيميائية والحلول الأخرى | 41.0% | مستقرة / متزايدة |
تشمل منتجات الأوليفينات وشركاه، والوسائط والمشتقات، والوقود الأكسجيني والمنتجات ذات الصلة، والمركبات والحلول.
يشهد قطاع المنتجات المكررة انخفاضًا واضحًا لأن الشركة أوقفت عملياتها في مصفاة هيوستن التابعة لها في فبراير 2025 كجزء من تحول استراتيجي في المحفظة. شهد قطاع البولي إيثيلين، وهو مصدر دخل رئيسي، تحسنًا في الأحجام بفضل الطلب المحلي القوي في أمريكا الشمالية، ولكن تم تعويض ذلك من خلال انخفاض فروق أسعار المنتجات بسبب ارتفاع تكاليف المونومر، مما أدى إلى اتجاه إيرادات مستقر بشكل عام. لا يزال البولي بروبلين، وهو بوليمر أساسي آخر، يواجه ضعف الطلب في دورة السوق الحالية.
اقتصاديات الأعمال
إن العوامل الاقتصادية الأساسية لشركة LyondellBasell هي معركة مستمرة بين تكاليف المواد الخام وتسعير المنتجات، وهذا هو السبب في أن الأعمال دورية للغاية. تعتمد ربحيتك على الفارق (الهامش) بين ما تدفعه مقابل مشتقات النفط والغاز وما تبيع البوليمر النهائي مقابله.
- ميزة المواد الخام: وتمثل عمليات الشركة في أمريكا الشمالية ميزة تنافسية هائلة، حيث تعتمد على سوائل الغاز الطبيعي الأرخص ثمناً مثل الإيثان، مما يبقي تكاليف إنتاجها أقل من منافسيها المعتمدين على النافتا في أوروبا وآسيا.
- استراتيجية التسعير: يعتمد التسعير على السلع الأساسية، مما يعني أن شركة LyondellBasell هي من يتولى تحديد الأسعار، وليس من يحدد الأسعار. إنهم يركزون على إدارة التكاليف وتحسين استخدام المصنع لتعظيم الحجم عندما تكون الهوامش مواتية.
- ترشيد الصناعة: وتتمثل الفرصة الرئيسية على المدى القريب في الترشيد المتسارع للقدرة (إغلاق المصانع) الذي يحدث على مستوى العالم، وخاصة في أوروبا. ويقدر هذا التخفيض في العرض بحوالي 21 مليون طن سنويا من قدرة الإيثيلين على مستوى العالم بين عامي 2020 و2028، تعمل بشكل واضح على تشديد توازن العرض والطلب وينبغي أن تدعم تسعير أفضل على المدى المتوسط.
- تحسين المحفظة: يعد البيع المخطط لأصول أوروبية مختارة وإغلاق مصفاة هيوستن بمثابة إجراءات واضحة لتحويل قاعدة أصول الشركة نحو مناطق أكثر ربحية من حيث التكلفة، مما يحمي الهوامش على المدى الطويل.
الأداء المالي لشركة LyondellBasell Industries N.V
تعكس النتائج المالية لشركة LyondellBasell لعام 2025 شركة تبحر في فترة ركود عميق في الصناعة بينما تتخذ خطوات جريئة لتحسين هيكل تكاليفها. أنت بحاجة إلى إلقاء نظرة على الأرقام المعدلة لمعرفة الصحة التشغيلية الحقيقية، حيث أدت عمليات شطب الأصول غير النقدية إلى تشويه أرقام مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.
- توقعات الإيرادات: يتوقع المحللون أن تكون إيرادات عام 2025 موجودة 30.16 مليار دولار. يعد هذا انخفاضًا كبيرًا عن إيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة 37.78 مليار دولار المنتهية في 30 سبتمبر 2025، مما يعكس الرياح المعاكسة في السوق ومبيعات الأصول.
- الربحية (الربع الثالث 2025): أبلغت الشركة عن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (باستثناء العناصر المحددة) البالغة 835 مليون دولار للربع الثالث من عام 2025، مما يدل على المرونة التشغيلية الأساسية على الرغم من الخسارة الصافية المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً البالغة 890 مليون دولار بسبب شطب الأصول غير النقدية.
- توليد النقد: لا يزال التدفق النقدي يمثل قوة. تم إنشاء ليوندل باسيل 983 مليون دولار نقدًا من الأنشطة التشغيلية في الربع الثالث من عام 2025، مما حقق معدل تحويل نقدي قوي قدره 135%.
- خطة تحسين النقد (CIP): تقوم الإدارة بتنفيذ استهداف CIP 600 مليون دولار في تحسين التدفق النقدي المتزايد لعام 2025 من خلال تخفيضات التكاليف الثابتة وإدارة رأس المال العامل.
- عوائد المساهمين: وقد حافظت الشركة على التزام قوي تجاه المساهمين، والعودة 443 مليون دولار من خلال توزيعات الأرباح في الربع الثالث من عام 2025، مما يساهم في تحقيق عائد توزيعات أرباح مرتفع تقريبًا 12% اعتبارًا من نوفمبر 2025.
للحصول على نظرة أعمق على الميزانية العمومية ومقاييس التقييم، راجع ذلك تحليل شركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
موقع السوق لشركة LyondellBasell Industries NV (LYB) والتوقعات المستقبلية
تتغلب شركة LyondellBasell Industries على فترة انكماش دوري صعبة من خلال تحسين محفظتها بقوة وخفض التكاليف، ووضع نفسها في وضع يسمح لها بالتعافي القوي مع تسارع ترشيد قدرة الصناعة. تعد الشركة الشركة الرائدة عالميًا بلا منازع في إنتاج مادة البولي بروبيلين، كما أن تركيزها على عمليات ساحل الخليج الأمريكي ذات التكلفة العالية وتقنية إعادة التدوير المتقدمة يوفر طريقًا واضحًا لخلق القيمة على المدى الطويل.
المناظر الطبيعية التنافسية
إن السوق العالمية للبوليمرات والمواد الكيميائية مجزأة للغاية، لكن ليوندل باسيل تحتفظ بمكانة رائدة، لا سيما في قطاع البولي بروبيلين (PP)، حيث تعد أكبر منتج في جميع أنحاء العالم. غالبًا ما تتلخص الميزة التنافسية في تكلفة المواد الخام والتميز التكنولوجي، وخاصة في مجال الاستدامة.
| الشركة | حصة السوق، % (بولي بروبيلين) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| صناعات ليوندل باسل | 8.5% (تقديري) | قيادة PP العالمية بلا منازع؛ مواد خام منخفضة التكلفة لساحل الخليج الأمريكي. |
| سابك | 7.0% (تقديري) | المواد الخام ذات التكلفة الأفضل في الشرق الأوسط؛ هيمنة إقليمية قوية |
| براسكيم | 5.0% (تقديري) | محفظة رائدة من مادة البولي بروبيلين القائمة على قصب السكر (الحيوية). |
الفرص والتحديات
تم تصميم النهج الاستراتيجي ثلاثي الركائز للشركة - تعزيز ساحل الخليج الأمريكي، وتحسين البصمة العالمية، وتحديث المحفظة - للاستفادة من انتعاش الطلب على المدى القريب والتحولات الهيكلية طويلة المدى في الصناعة. تعد خطة التحسين النقدي لعام 2025 بالتأكيد عنصر عمل رئيسي للشركة.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| تسريع ترشيد قدرة الصناعة (على سبيل المثال، ~10% من التخفيض العالمي في طاقة الإيثيلين المعلن عنه بحلول عام 2028). | - انكماش دوري طويل الأمد بسبب تباطؤ النمو العالمي، وخاصة في الصين. |
| انتعاش الطلب في أسواق البولي إيثيلين في أمريكا الشمالية وأوروبا (نمو 2.5% ل 3% في عام 2025 حتى تاريخه). | المواد الخام المتطايرة (المواد الخام) وتكاليف الطاقة، مما يؤثر على الهوامش. |
| النمو في أعمال الحلول الدائرية ومنخفضة الكربون (CLCS)، مدفوعًا بتقنية إعادة التدوير المتقدمة من MoReTec. | العائد السلبي على حقوق المساهمين (ROE) لـ -9.92% والرافعة المالية العالية (الدين إلى حقوق الملكية 1.25) اعتبارًا من نوفمبر 2025. |
| خطة تحسين النقد تسير على الطريق الصحيح للتسليم 600 مليون دولار زيادة التدفق النقدي في عام 2025 | التغييرات التنظيمية في أوروبا، مثل قواعد نفايات التغليف الأكثر صرامة، والضغط على المواد البلاستيكية ذات الاستخدام الواحد. |
موقف الصناعة
تعد شركة LyondellBasell مركزًا قويًا في قطاعات الأوليفينات والبولي أوليفينات، والتي تعد اللبنات الأساسية لعدد لا يحصى من المنتجات الاستهلاكية والصناعية. إن موقعها كأكبر منتج للبولي بروبيلين في العالم ومنتج رئيسي للبولي إيثيلين يوفر ميزة هائلة الحجم.
تعمل الشركة بشكل نشط على تحويل تركيزها إلى المناطق ذات التكلفة الأفضل، مما يزيد من قدرتها في هذه المناطق 60% في يناير 2023 إلى الوقت الحاضر 68%، بهدف تجاوزه 70% ما بعد 2031. وهذه خطوة ذكية لأن تكاليف المواد الأولية هي التي تحرك الدورة البتروكيماوية بأكملها. يُظهر القرار الاستراتيجي بتخفيض النفقات الرأسمالية لعام 2025 إلى 1.7 مليار دولار وتأجيل مشاريع مثل Flex-2 نهجًا منضبطًا لتخصيص رأس المال يركز على الحفاظ على الميزانية العمومية من الدرجة الاستثمارية خلال فترة الانكماش الاقتصادي.
توليد النقد القوي، مع معدل تحويل نقدي قدره 135% خلال الربع الثالث من عام 2025، وهو أعلى بكثير من هدفه طويل المدى البالغ 80%، وهي الطريقة التي يحافظون بها على عائد توزيعات أرباح مرتفع. يمكنك الغوص بشكل أعمق في الاستقرار المالي للشركة في تحليل شركة LyondellBasell Industries N.V. (LYB) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
- الحفاظ على ميزانية عمومية من الدرجة الاستثمارية.
- إعطاء الأولوية للاستثمارات في العمليات الآمنة والموثوقة، مثل منشأة إعادة تدوير المواد الكيميائية MoReTec-1.
- التركيز على الأسواق ذات النمو المرتفع والعوائد المرتفعة مثل ساحل الخليج الأمريكي (توسع البروبيلين).
LyondellBasell Industries N.V. (LYB) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.