ONE Gas, Inc. (OGS): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

باعتبارك محللًا ماليًا متمرسًا، عندما تنظر إلى منشأة خاضعة للتنظيم مثل ONE Gas, Inc. (OGS)، هل ترى توزيعات أرباح مستقرة أو محرك نمو يغذيه توسع Sun Belt؟

عملاق توزيع الغاز الطبيعي هذا, يخدم أكثر 2.3 مليون عميل عبر أوكلاهوما وكانساس وتكساس، تتوقع صافي دخل لعام 2025 بأكمله في نطاق 262 مليون دولار إلى 266 مليون دولار، أداء قوي بالتأكيد مدفوعًا بالمعدلات الجديدة ونمو العملاء في أسواقها الأساسية.

لكن القصة الحقيقية تكمن في نشر العاصمة: مع ما يقدر 750 مليون دولار المخصصة للاستثمارات في البنية التحتية هذا العام، كيف يمكن ترجمة هذا الإنفاق الضخم على سلامة النظام وتوسيعه إلى قيمة مستدامة ومتوقعة 4.34 دولار إلى 4.40 دولار في أرباح السهم المخفف بالنسبة لك كمستثمر؟

تاريخ شركة ONE Gas, Inc. (OGS).

أنت تبحث عن قصة الأصل الحقيقية لشركة ONE Gas, Inc.، وليس فقط الجذور القديمة لمكوناتها التي تعود إلى قرن من الزمان. الشركة التي تحللها اليوم هي شركة مرافق خاضعة للتنظيم فقط، وهي هيكل بدأ في عام 2014. والخلاصة الحاسمة هي أن شركة ONE Gas قد تم تصميمها، من خلال شركة عرضية، للتركيز فقط على توزيع الغاز الطبيعي، والتخلص من أعمال منتصف الطريق المتقلبة للشركة الأم السابقة، ONEOK, Inc. وقد أدى هذا القرار التحويلي الفردي إلى تبسيط مخاطرها على الفور profile وحبيسة استراتيجية النمو المنظم الذي يمكن التنبؤ به.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تم إنشاء الكيان الحالي، ONE Gas, Inc.، رسميًا في عام 2014 كشركة قائمة بذاتها للتداول العام بعد انفصالها عن ONEOK, Inc.. ويعود تاريخ الشركات التابعة لها، مثل شركة Oklahoma Natural Gas Company، إلى عام 1906.

الموقع الأصلي

كان المقر الرئيسي للشركة والقاعدة التشغيلية الأصلية للكيان المنفصل، ولا يزال، في تولسا، أوكلاهوما.

أعضاء الفريق المؤسس

لم يتم تأسيس الشركة من قبل فريق شركة ناشئة تقليدي، ولكن من قبل القيادة التنفيذية المكلفة بتنفيذ عملية الفصل وتأسيس الشركة العامة المستقلة الجديدة. ومن بين القادة الرئيسيين في وقت الانفصال في فبراير 2014 ما يلي:

• بيرس نورتون الثاني، الذي أصبح أول رئيس ومدير تنفيذي.
• كيرتس إل. دينان، الذي تم تعيينه نائبًا أول للرئيس والمدير المالي وأمين الصندوق.
• جون دبليو جيبسون، الذي شغل منصب رئيس مجلس الإدارة غير التنفيذي.

رأس المال/التمويل الأولي

وكانت الرسملة الأولية معقدة، وشملت كلا من الديون وتوزيع الأسهم المعفاة من الضرائب. تم الانتهاء من عملية الفصل من خلال توزيع سهم واحد من أسهم ONE Gas العادية مقابل كل أربعة أسهم من أسهم ONEOK العادية التي يملكها المساهمون. ولإنشاء هيكل رأس مالها، قامت شركة ONE Gas بتأمين ما يقرب من 1.19 مليار دولار أمريكي نقدًا من اكتتاب خاص للأوراق المالية الممتازة، والتي تم استخدامها بعد ذلك لتسديد دفعة نقدية تبلغ حوالي 1.13 مليار دولار أمريكي إلى ONEOK. إليك الحساب السريع: أدى هذا التحويل النقدي إلى تسوية الميزانية العمومية للأصول والالتزامات المنقولة من الشركة الأم.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

كان القرار الأكثر تحويلاً هو الانفصال عام 2014. من المؤكد أنه ليس بالأمر الهين أن تأخذ أعمال طاقة متنوعة وأن تنشئ ذراع المرافق لتكون كيانًا خاصًا بها. كانت هذه الخطوة بمثابة إشارة استراتيجية واضحة للسوق: سيكون ONE Gas استثمارًا مستقرًا ومنخفض المخاطر يركز فقط على العوائد المنظمة.

لقد كان تطور الشركة منذ ذلك الحين عبارة عن تنفيذ منضبط لتلك الإستراتيجية، مع التركيز على سلامة النظام والتعافي التنظيمي. وهذه هي الطريقة التي تدفع بها قيمة المساهمين في بيئة منظمة، وليس من خلال تقلبات أسعار السلع الأساسية. وبالنسبة للسنة المالية 2025، يُترجم هذا التركيز إلى استثمارات رأسمالية متوقعة تبلغ حوالي 750 مليون دولار. هذا الاستثمار الضخم مخصص في المقام الأول لتكامل النظام ومشاريع الاستبدال، مما يؤدي بشكل مباشر إلى زيادة متوسط ​​قاعدة المعدل المتوقعة البالغة 5.8 مليار دولار [استشهد: 1 في البحث الأول].

التحولات الاستراتيجية الرئيسية التي تدعم استقرارها:

• تم التحول من قسم شركة طاقة متنوعة إلى شركة خاضعة للتنظيم بنسبة 100%.
• تم تنفيذ برامج استبدال واسعة النطاق لخطوط الأنابيب لتحسين السلامة وتقليل انبعاثات النطاق 1 بنسبة 51%.
• آليات تنظيمية مضمونة مثل الرسوم الإضافية لموثوقية نظام الغاز (GSRS) في كانساس وGRIP في تكساس، مما يضمن استعادة استثمارات البنية التحتية في الوقت المناسب.

هذه الإستراتيجية المتسقة كثيفة رأس المال هي السبب وراء قيام الشركة بتضييق نطاق صافي الدخل لعام 2025 إلى نطاق قوي يتراوح بين 262 مليون دولار إلى 266 مليون دولار. يمكنك أن ترى كيف يؤثر هذا التركيز المنضبط على البنية التحتية والملفات التنظيمية بشكل مباشر على النتيجة النهائية. لمعرفة المزيد عن الاتجاه الاستراتيجي، اقرأ بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ONE Gas, Inc. (OGS).

هيكل ملكية شركة ONE Gas, Inc. (OGS).

تعمل شركة ONE Gas, Inc. (OGS) بهيكل ملكية عالي التركيز، يهيمن عليه المستثمرون المؤسسيون الذين يسيطرون بشكل جماعي على 95% من أسهم الشركة. وهذا يعني أن مديري الأصول الكبرى وصناديق الاستثمار، وليس تجار التجزئة الأفراد، هم الذين يقودون الحوكمة الأساسية والتوجه الاستراتيجي لهذه الأداة الخاضعة للتنظيم.

نظرا للوضع الحالي للشركة

ONE Gas, Inc. هي شركة مساهمة عامة، مدرجة بشكل أساسي في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز المؤشر OGS. وفي خطوة حديثة لتعميق علاقاتها بمناطق التشغيل الرئيسية، بدأت الشركة أيضًا إدراجًا مزدوجًا في بورصة نيويورك بتكساس، اعتبارًا من 11 نوفمبر 2025، مع الاحتفاظ بإدراجها الرئيسي في بورصة نيويورك. مع القيمة السوقية ما يقرب من 5.00 مليار دولار اعتبارًا من أواخر عام 2025، أصبحت الشركة لاعبًا مهمًا في قطاع توزيع الغاز الطبيعي المنظم.

كمرفق، يعتمد استقرارها المالي على نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 0.74، مما يعكس الميزانية العمومية الحكيمة للأعمال كثيفة رأس المال. يمكنك التعمق أكثر في القوى الدافعة لهذه القرارات الاستثمارية الكبرى استكشاف مستثمر ONE Gas, Inc. (OGS). Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا لانهيار ملكية الشركة

يمتلك المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك مديرو الأصول وصناديق التقاعد، الغالبية العظمى من أسهم ONE Gas. يعد هذا التركيز نموذجيًا بالنسبة للمرافق المستقرة والمنظمة، والتي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها ممتلكات دفاعية طويلة الأجل. ملكية المطلعين صغيرة، لكن أكبر مساهم فردي هو شخصية رئيسية في تاريخ الشركة.

تركيز ما يقرب من 96% إن وجود مخزون في أيدي المؤسسات يعني أن قراراتها الجماعية بشأن المسائل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) تحمل وزنًا كبيرًا بالتأكيد.

نظرا لقيادة الشركة

يشرف الفريق التنفيذي ومجلس الإدارة على استراتيجية الشركة، مع التركيز على التميز التشغيلي والنمو المستدام عبر مناطق خدمتها في أوكلاهوما وكانساس وتكساس.

الهيكل القيادي الحالي، اعتبارًا من نوفمبر 2025، هو:

• روبرت س. ماكنالي: الرئيس والمدير التنفيذي والمدير.
• كريستوفر بول سيجينولفي: نائب الرئيس الأول والمدير المالي.
• كيرتس إل دينان: نائب الرئيس الأول والرئيس التنفيذي للعمليات.

تم الإعلان عن انتقال كبير لمجلس الإدارة في نوفمبر 2025: سيتقاعد جون دبليو جيبسون، رئيس مجلس الإدارة الحالي الذي قاد الشركة منذ إنشائها في عام 2014، في مايو 2026. وانتخب مجلس الإدارة ديبورا إيه بي هيرسمان لخلافته كرئيس، اعتبارًا من 21 مايو 2026. ومن المتوقع أن يقوم هيرسمان، وهو قائد متمرس يتمتع بخلفية قوية في مجال السلامة والحوكمة (بما في ذلك الأدوار السابقة في المجلس الوطني لسلامة النقل وWaymo)، بتعزيز الشركة التركيز الاستراتيجي لمجلس الإدارة، لا سيما فيما يتعلق بالسلامة والسياسة العامة.

مهمة وقيم شركة ONE Gas, Inc. (OGS).

ترسي شركة ONE Gas, Inc. (OGS) عملياتها على هدف واضح مزدوج التركيز: توفير الطاقة الأساسية اليوم مع الاستثمار بنشاط في مستقبل أكثر استدامة. ولا يقتصر هذا الالتزام على نقل الغاز فحسب؛ يتعلق الأمر بتوفير خدمة آمنة وبأسعار معقولة وموثوقة لسكانها تقريبًا 2.3 مليون العملاء في جميع أنحاء كانساس وأوكلاهوما وتكساس.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

بالنسبة لشركة خاضعة للتنظيم مثل ONE Gas، فإن المهمة والقيم هي حجر الأساس لاستقرارها المالي على المدى الطويل وعلاقتها مع المنظمين والمجتمع. استراتيجية الشركة بسيطة: التركيز على سلامة الأصول - التي تدفع نفقاتها الرأسمالية الضخمة (CapEx) - وتنمية قاعدة العملاء.

بيان المهمة الرسمية

ويتناول بيان المهمة مباشرة الدور الأساسي للمرفق، حيث يضع عملياته اليومية في إطار منفعة مجتمعية طويلة المدى. إنه بيان واضح يربط الأعمال الأساسية بهدف تطلعي.

• توصيل الغاز الطبيعي من أجل غد أفضل.

فيما يلي الحسابات السريعة لهذا الالتزام: بالنسبة للسنة المالية 2025، قامت شركة ONE Gas بتضييق توجيه صافي دخلها إلى نطاق يتراوح بين 262 مليون دولار إلى 266 مليون دولار، مدفوعًا بالمعدلات الجديدة ونمو العملاء. وهذا الأداء المالي يمول بشكل مباشر البنية التحتية اللازمة لتحقيق "الغد الأفضل".

بيان الرؤية

يوضح بيان الرؤية من يستفيد من المهمة - جميع أصحاب المصلحة - وما تهدف الشركة إلى أن تصبح: مشغل من الدرجة الأولى. يعد هذا تمييزًا حاسمًا بالنسبة للمستثمرين، لأنه يشير إلى التركيز على التميز التشغيلي (الأول) وعوائد المساهمين (القيمة).

• أن نكون شركة رائدة في توزيع الغاز الطبيعي.
• خلق قيمة استثنائية لجميع أصحاب المصلحة: الموظفين والعملاء والمستثمرين والمجتمعات التي يتم خدمتها.

ولتحقيق هذه الرؤية، تقوم الشركة بتخصيص ما يقرب من 750 مليون دولار أمريكي في عام 2025 للاستثمارات الرأسمالية، والتي تستهدف في المقام الأول مشروعات تكامل النظام واستبداله. يضمن هذا الاستثمار أن النظام المادي يمكنه دعم الرؤية المتمثلة في كونه موزعًا متميزًا وموثوقًا.

نظرا للقيم الأساسية للشركة

القيم الأساسية هي المخطط الثقافي، خاصة في صناعة شديدة التنظيم حيث السلامة والأخلاق غير قابلة للتفاوض. فهي بمثابة دليل واضح لكل موظف، بدءًا من التكنولوجيا الميدانية وحتى الرئيس التنفيذي.

• السلامة: إن العمل بأمان وبطريقة مسؤولة بيئيًا هو القيمة الأساسية رقم 1.
• الأخلاق: أن نكون مسؤولين عن أعلى المعايير الأخلاقية، ملتزمين بالامتثال والصدق والثقة والنزاهة.
• الشمول والتنوع: إن تبني ثقافة تشجع التعاون، والاعتراف بكل موظف يساهم في النجاح.
• الخدمة: تقديم خدمة استثنائية للعملاء ودعم بعضهم البعض داخليًا.
• القيمة: خلق قيمة لجميع أصحاب المصلحة، بما في ذلك نسبة توزيع الأرباح المستهدفة 55% إلى 65% من صافي الدخل.

ينعكس هذا التركيز على خلق القيمة في توجيهات ربحية السهم المخففة لعام 2025 البالغة 4.34 دولارًا إلى 4.40 دولارًا. يمكنك العثور على تفاصيل أكثر تفصيلاً لهذه المبادئ الأساسية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ONE Gas, Inc. (OGS).

نظرا لشعار الشركة / الشعار

على الرغم من أن شركة ONE Gas لا تستخدم شعارًا مبهرجًا يواجه المستهلك، إلا أن بيان مهمتها يعد بمثابة الشعار الأكثر اتساقًا وموثوقية، حيث يلخص أعمالها الأساسية ومنظورها المستقبلي.

• توصيل الغاز الطبيعي من أجل غد أفضل.

إن استقرار الشركة، المدعوم بمتوسط ​​قاعدة أسعار متوقع يبلغ 5.8 مليار دولار في عام 2025 (قيمة الأصول التي يمكنهم من خلالها الحصول على عائد منظم)، يجعل هذا الشعار بيانًا لحقيقة تشغيلية، وليس مجرد زغب تسويقي.

شركة ONE Gas, Inc. (OGS) كيف تعمل

ONE Gas, Inc. هي لعبة خالصة، 100% مرافق توزيع الغاز الطبيعي الخاضعة للتنظيم، مما يعني أن عملها الأساسي هو توصيل الغاز الطبيعي بشكل مستقر ومنخفض المخاطر إلى المنازل والشركات في جميع أنحاء أوكلاهوما وكانساس وتكساس. تخلق الشركة قيمة من خلال تحقيق معدل عائد منظم على استثماراتها في البنية التحتية (قاعدة المعدل)، والتي من المتوقع أن يصل متوسطها إلى 5.8 مليار دولار في عام 2025.

ويضمن هذا النموذج أرباحًا يمكن التنبؤ بها، ولكنه لا يزال يتطلب نشرًا استراتيجيًا ثابتًا لرأس المال لصيانة وتوسيع نظام خطوط الأنابيب الضخم الخاص به. أنت تشتري أداة تعطي الأولوية لسلامة النظام والنمو العضوي للعملاء، خاصة في الأسواق المزدهرة في تكساس وأوكلاهوما.

نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة

نظرا للإطار التشغيلي للشركة

يركز الإطار التشغيلي على ثلاث ركائز واضحة: سلامة النظام، ونمو العملاء، والتنفيذ التنظيمي. وهذا عمل كثيف رأس المال، وبالتالي فإن تدفق الأموال واضح للغاية ويرتبط مباشرة بالإنفاق على البنية التحتية.

فيما يلي الحساب السريع لنشر رأس المال لعام 2025: من المتوقع أن يصل إجمالي الاستثمارات الرأسمالية، بما في ذلك تكاليف إزالة الأصول، إلى حوالي 750 مليون دولار. هذا الإنفاق هو محرك معدل النمو الأساسي الذي يدفع عوائدك في النهاية.

• تحديث البنية التحتية: تستهدف غالبية الميزانية الرأسمالية لعام 2025 تكامل النظام ومشاريع الاستبدال، مما يضمن السلامة والامتثال.
• توسيع نطاق العملاء: تم تخصيص حوالي 180 مليون دولار من إجمالي استثمار رأس المال لتوسيع نطاق الخدمة للعملاء الجدد، خاصة في المناطق ذات النمو المرتفع في تكساس وأوكلاهوما.
• تركيب عدادات جديدة: أضافت الشركة ما يقرب من 24000 مجموعة عدادات جديدة على أساس اثني عشر شهرًا اعتبارًا من أغسطس 2025، مما يظهر نموًا عضويًا قويًا.
• التعافي التنظيمي: شهد الدخل التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 زيادة قدرها 73.0 مليون دولار أمريكي من المعدلات الجديدة المطبقة في جميع أنحاء الولايات القضائية، وهو ما يعد بالتأكيد محركًا رئيسيًا لهذا العام.

تدير الشركة تكاليف السلع الأساسية من خلال آليات تنظيمية (بنود تعديل الغاز المشترى)، وتمرير التقلبات مباشرة إلى العملاء، مما يؤدي إلى استقرار هامش صافي الربح، المسجل عند 10.8٪ اعتبارًا من نوفمبر 2025.

نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة

في مجال المرافق، لا تتعلق الميزة التنافسية بالابتكار بقدر ما تتعلق بالخندق التنظيمي والحجم. تتفوق شركة ONE Gas هنا من خلال التحكم في البنية التحتية الأساسية في ولايات النمو الأمريكية الرئيسية. إذا كنت تريد أن تفهم الالتزام طويل الأمد، فابدأ به بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ONE Gas, Inc. (OGS).

• الخندق التنظيمي: يعمل العمل كمرفق منظم بنسبة 100% على تقليل تقلبات الأرباح، حيث يتم تحديد الأسعار من قبل اللجان الحكومية للسماح بعائد معقول على قاعدة السعر.
• الجغرافيا المواتية: إن قرب أصول الإمداد الخاصة بها من احتياطيات الغاز الرئيسية يقلل من تكاليف النقل والتخزين، مما يوفر ميزة التكلفة الهيكلية على المنافسين.
• التركيز السكني العالي: نظرًا لأن أكثر من 92% من العملاء هم من السكن، فإن قاعدة الطلب مستقرة للغاية وأقل عرضة للانكماش الاقتصادي من الطلب الصناعي.
• القدرة على التنبؤ المالي القوي: قامت الإدارة بتضييق نطاق توجيهات صافي الدخل لعام 2025 إلى نطاق يتراوح بين 262 مليون دولار أمريكي و266 مليون دولار أمريكي، مع توقع ربحية السهم المخففة بين 4.34 دولار أمريكي و4.40 دولار أمريكي، مما يعكس الثقة العالية في نموذجها المنظم.

شركة ONE Gas, Inc. (OGS) كيف تجني الأموال

تحقق شركة ONE Gas, Inc. إيراداتها باعتبارها شركة غاز طبيعي منظمة بنسبة 100%، مما يعني أن دخلها مستقر ويمكن التنبؤ به، ويأتي بشكل أساسي من توصيل الغاز الطبيعي إلى أكثر من 2.3 مليون العملاء السكنيين والتجاريين والصناعيين في جميع أنحاء أوكلاهوما وكانساس وتكساس. تم بناء المحرك المالي للشركة على الأسعار المعتمدة من الدولة والتي تسمح لها باسترداد تكاليف التشغيل وتحقيق عائد منظم على رأس مالها المستثمر (قاعدة الأسعار).

توزيع إيرادات شركة ONE Gas, Inc

وتتركز مصادر إيرادات الشركة بشكل كبير في أعمال التوزيع الأساسية المنظمة، والتي تعد الأساس الموثوق لنموذجها المالي. استنادًا إلى إيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) لعام 2025 والتي تبلغ تقريبًا 2.36 مليار دولار، الانهيار واضح.

أكبر تيار، توزيع الغاز الطبيعي، يمثل حوالي 1.60 مليار دولار من إيرادات TTM وهي مستقرة لأن الشركة تمرر تكلفة السلعة (الغاز الطبيعي) إلى العملاء دون هامش ربح، مع التركيز بدلاً من ذلك على رسوم التسليم.

اقتصاديات الأعمال

إن جوهر ربحية شركة ONE Gas هو نموذج المنفعة المنظم، والذي يوفر درجة عالية من رؤية الأرباح، ولكنه يضع أيضًا حدًا أقصى للعائدات المحتملة. تحدد عمولات المرافق الحكومية الأسعار التي يمكن للشركة فرضها، بهدف تحقيق عائد عادل على حقوق الملكية (ROE) على قاعدة أسعار المرافق (قيمة أصولها).

• معدل النمو الأساسي هو المفتاح: المحرك الرئيسي لنمو الأرباح هو زيادة قاعدة المعدل، وهي القيمة الإجمالية للأصول التي يسمح للشركة بكسب عائد عليها. متوسط قاعدة المعدل المتوقع لعام 2025 هو تقريبًا 5.8 مليار دولار.
• دورة استثمار رأس المال: وتخطط الشركة للاستثمار تقريبا 750 مليون دولار في النفقات الرأسمالية (CapEx) لعام 2025، مع التركيز على تكامل النظام ومشاريع الاستبدال، مما يؤدي بشكل مباشر إلى زيادة قاعدة المعدلات، وبالتالي الأرباح المستقبلية.
• آلية الفصل (جزئيًا): تستخدم العديد من الهياكل التنظيمية للشركة آليات تفصل بين استرداد الإيرادات وحجم الغاز المباع. ويعد هذا دفاعًا حاسمًا ضد تقلبات الطقس، مما يضمن تدفقًا نقديًا موثوقًا به حتى خلال فصول الشتاء الأكثر دفئًا.
• الأسعار الجديدة تزيد الدخل: ارتفع الدخل التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 بنسبة 92.2 مليون دولار من الأسعار الجديدة المعتمدة في مناطق خدمتها.

بصراحة، في الأعمال التجارية الخاضعة للتنظيم، لا يتعلق النمو بحصة السوق بقدر ما يتعلق بنشر رأس المال الذكي. تحليل الصحة المالية لشركة ONE Gas, Inc. (OGS): رؤى أساسية للمستثمرين

الأداء المالي لشركة ONE Gas, Inc

اعتبارًا من نوفمبر 2025، يعكس الأداء المالي للشركة الاستقرار والنمو المتزايد المتأصل في هيكلها التنظيمي، مدفوعًا بالموافقات على حالات الأسعار واستثمار رأس المال. هذا عمل منخفض الهامش وكثيف رأس المال؛ هذا هو الواقع.

• إرشادات الأرباح لعام 2025: قامت الشركة بتضييق نطاق توجيهات ربحية السهم المخففة لعام 2025 إلى مجموعة من 4.34 دولار إلى 4.40 دولار.
• توقعات صافي الدخل: ومن المتوقع أن يكون صافي الدخل لعام 2025 بأكمله في حدود 262 مليون دولار إلى 266 مليون دولار.
• مقاييس الربحية: صافي الهامش (صافي الدخل مقسوما على الإيرادات) هو تقريبا 10.76%، والعائد على حقوق المساهمين (ROE) موجود 8.06% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وهو أمر نموذجي بالنسبة للمرافق التي تركز على الاستقرار.
• الالتزام بتوزيع الأرباح: وأعلن مجلس الإدارة عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة $0.67 للسهم الواحد في الربع الرابع من عام 2025، بهدف تحقيق متوسط معدل نمو سنوي في الأرباح يبلغ 1% إلى 2% حتى عام 2029، مع نسبة دفع مستهدفة تبلغ 55% إلى 65% من صافي الدخل.

إليك الحساب السريع: يُظهر هدف نسبة توزيع الأرباح التزام الإدارة بإعادة رأس المال مع الاستمرار في تمويل الجزء المهم 750 مليون دولار النفقات الرأسمالية السنوية اللازمة لتنمية قاعدة المعدل. وما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر التنظيمية المستمرة؛ إذا تأخرت قضايا المعدل، فإن هذا النمو يتباطأ بشكل واضح.

موقف السوق لشركة ONE Gas, Inc. (OGS) والتوقعات المستقبلية

تحتفظ شركة ONE Gas, Inc. بمكانة دفاعية قوية باعتبارها منشأة غاز طبيعي منظمة ومنظمة، وتهيمن على أسواقها الإقليمية الأساسية بحصة سوقية لا مثيل لها. تركز الشركة على استراتيجية يمكن التنبؤ بها وكثيفة رأس المال، وتتوقع نطاق صافي الدخل لعام 2025 262 مليون دولار إلى 266 مليون دولار، تترجم إلى ربحية السهم المخففة (EPS) لـ 4.34 دولار إلى 4.40 دولار. يأتي هذا الاستقرار من نموذجها الأساسي للمعدل المنظم، والذي يعد بالتأكيد جوهر عرض القيمة الخاص بها.

وترتكز التوقعات المستقبلية على الاستثمار المستمر في البنية التحتية، بما يقرب من 750 مليون دولار مخصصة للنفقات الرأسمالية في عام 2025، وبشكل أساسي لسلامة الأنظمة ومشاريع الاستبدال. يعد هذا الاستثمار هو المحرك للنمو الأساسي للمعدلات المستقبلية، والذي من المتوقع أن يتراوح متوسطه من 4% إلى 6% سنويًا حتى عام 2029. ويعد الإدراج المزدوج للشركة في بورصة نيويورك بتكساس، اعتبارًا من 11 نوفمبر 2025، خطوة استراتيجية لتعزيز رؤية المستثمرين في حالة نمو رئيسية.

المناظر الطبيعية التنافسية

في مجال المرافق الخاضعة للتنظيم، لا تتعلق المنافسة بحروب الأسعار؛ يتعلق الأمر بالحجم والفعالية التنظيمية والبصمة التشغيلية. تتمتع شركة ONE Gas بمكانة فريدة نظرًا لتركيزها العالي لحصتها في السوق في مناطق خدماتها الأساسية، ولكن نطاقها الإجمالي أصغر من عملاق الصناعة Atmos Energy. وإليك نظرة على المناظر الطبيعية:

الفرص والتحديات

الفرص المتاحة للشركة واضحة: التركيز على النمو السكاني وتأمين نتائج تنظيمية مواتية. لكن لا تزال الصناعة تواجه رياحًا معاكسة كلية مثل ارتفاع التكاليف والنقاش طويل المدى حول تحول الطاقة. إليك الخريطة السريعة لما هو قادم:

موقف الصناعة

تعد ONE Gas إحدى الشركات ذات رأس المال المتوسط من الدرجة الأولى، وهي راسخة بقوة في مؤشر S&P MidCap 400، والذي يتحدث عن موثوقيتها واستقرارها. ويتم تحديد موقعها من خلال هيمنتها الإقليمية العميقة وليس على نطاقها الوطني. تخدم الشركة أكثر 2.3 مليون العملاء، وتكمن قوتها في التركيز العالي لقاعدة عملائها في عدد محدود من الولايات القضائية حيث تكون المزود الأساسي أو الوحيد.

الإستراتيجية بسيطة: استثمر بكثافة في قاعدة الأصول المنظمة (قاعدة الأسعار) لضمان السلامة والموثوقية، ثم استرد هذا الاستثمار من خلال الأسعار المعتمدة. متوسط ​​قاعدة المعدل المتوقع لعام 2025 هو 5.8 مليار دولار. ويعمل هذا النموذج على عزل الشركة عن تقلبات أسعار السلع الأساسية ويدفع نمو الأرباح المتوقع، وهو ما يريده مستثمرو المرافق.

• الحفاظ على الإنفاق الرأسمالي لعام 2025 عند مستوى تقريبي 750 مليون دولار لسلامة النظام.
• التركيز 180 مليون دولار CapEx على امتدادات العملاء الجدد في أسواق النمو.
• الالتزام بمتوسط معدل نمو أرباح سنوي قدره 1% إلى 2% حتى عام 2029.
• استفد من ميزة سعر الغاز الطبيعي، والتي غالبًا ما تكون أقل تكلفة بمقدار 2 إلى 4 مرات من الكهرباء في حالات الخدمة الخاصة بها.

للتعمق أكثر في رؤية الشركة طويلة المدى، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ONE Gas, Inc. (OGS).