Steel Connect, Inc. (STCN): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى شركة قابضة متنوعة مثل شركة Steel Connect, Inc. (STCN)، هل ترى لاعبًا متخصصًا في سلسلة التوريد أو أصلًا استراتيجيًا على وشك استيعابه بالكامل من قبل الشركة الأم؟ بالنسبة للربع الأول من السنة المالية 2025، أعلنت شركة Steel Connect عن إيرادات صافية قدرها 50.5 مليون دولار، أي قفزة كبيرة بنسبة 22.1٪، لكن سرد النمو هذا طغى عليه الاندماج القصير الوشيك مع شركة Steel Partners Holdings L.P.، والذي من المقرر أن يحول الشركة إلى شركة خاصة.

هذه قصة ذات رأس مال صغير - تبلغ قيمتها السوقية الأخيرة 77.16 مليون دولار فقط - وتتطلب نظرة فاحصة على أعمال ModusLink الأساسية، خاصة وأن الاندماج يوفر للمساهمين 11.45 دولارًا نقدًا للسهم الواحد بالإضافة إلى حقوق القيمة الطارئة.

إذًا، كيف تبدو الشركة التي تقدم خدمات سلسلة التوريد المهمة، بدءًا من تجهيز المعدات وحتى الخدمات اللوجستية العكسية، عند التحول من كيان عام إلى شركة فرعية مملوكة بالكامل؟ لقد حان الوقت بالتأكيد لفهم التاريخ وهيكل الملكية وعرض القيمة الحقيقية لشركة Steel Connect قبل إسدال الستار الأخير على حياتها التجارية العامة.

تاريخ شركة Steel Connect, Inc. (STCN).

أنت تبحث عن القصة الأصلية لشركة Steel Connect, Inc.، وبصراحة، إنه حلم محلل مالي: رحلة من شركة قائمة بريدية بسيطة إلى نجمة فقاعة الدوت كوم، وأخيرًا، قوة سلسلة توريد مبسطة تم الاستيلاء عليها من قبل مالك الأغلبية. الشركة التي تعرفها اليوم باسم Steel Connect هي نتيجة عقود من إعادة الابتكار الدراماتيكية للشركات، بدءًا من عملية الاستحواذ الحاسمة بالرافعة المالية (LBO) في عام 1986.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

الأصل النهائي للشركة هو عام 1968، ولكن الكيان المؤسسي الذي تطور إلى Steel Connect تم تأسيسه رسميًا في ولاية ديلاوير في عام 1986، بعد عملية شراء محورية ذات رافعة مالية.

الموقع الأصلي

تأسست الشركة الأولى، College Marketing Group، في عام 1968. وكان المقر الرئيسي للكيان الذي أصبح CMGI ولاحقًا ModusLink Global Solutions, Inc. يقع في منطقة بوسطن، وتحديدًا في والثام، ماساتشوستس، خلال سنوات حاضنة الإنترنت عالية النمو.

أعضاء الفريق المؤسس

المؤسسون الأصليون لسلف عام 1968، College Marketing Group، هم جلين وجيل ماثيوز. كان المؤسس الحقيقي للكيان الحديث المتداول علنًا ديفيد ويذريل، الذي استحوذ على الشركة في عام 1986 LBO وقام بتوجيهها نحو الإنترنت.

رأس المال/التمويل الأولي

كان أول حدث تمويل عام رئيسي للشركة هو الطرح العام الأولي (IPO) في فبراير 1994. باعت الشركة 1.2 مليون سهم بسعر 8.00 دولارات للسهم الواحد، مما أدى إلى زيادة 9.6 مليون دولار في إجمالي العائدات لتغذية استثماراتها التقنية المبكرة.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

إن تاريخ شركة Steel Connect, Inc. هو بالتأكيد سلسلة من تجارب الاقتراب من الموت والتحولات الضخمة. لم تكن التحولات الأكبر تدريجية؛ لقد كانت خطوات جريئة وعالية المخاطر أدت إلى تغيير نموذج الأعمال بشكل جذري.

• 1986 LBO: كان استحواذ David Wetherell على الشركة والتحول إلى CMG Information Services هو أول محور كبير، حيث نقل الشركة من ناشر متخصص إلى كيان قابض يركز على التكنولوجيا. هذا مهد الطريق لعصر الدوت كوم بأكمله.
• سنوات حاضنة الدوت كوم (1995-2002): شهدت هذه الفترة أن تصبح الشركة، التي كانت تُعرف آنذاك باسم CMGI، قوة استثمارية عبر الإنترنت. لقد أسسوا أول شركة VC خاصة بالإنترنت فقط، @Ventures، وحققوا أرباحًا هائلة وعاليةprofile الاستثمارات في شركات مثل Lycos وGeoCities. ال 661 مليون دولار كان المكسب من بيع GeoCities بمثابة فوز كبير، ولكن انهيار سعر السهم اللاحق بنسبة 99٪ بعد انفجار الفقاعة أدى إلى إعادة ضبط التشغيل بالكامل.
• التركيز على سلسلة التوريد (2004-2018): كان الاستحواذ على Modus Media في عام 2004 وتغيير الاسم النهائي إلى ModusLink Global Solutions, Inc. في عام 2008 بمثابة تراجع للشركة من عالم الاستثمار المتقلب إلى الأعمال الأكثر استقرارًا لإدارة سلسلة التوريد العالمية. كانت هذه خطوة كلاسيكية للعثور على عمل أساسي موثوق به.
• اتحاد شركاء الصلب (2023-2025): كان التحول الأحدث، وربما النهائي، هو الاندماج الكامل في شركة Steel Partners Holdings L.P 200 مليون دولار كان ضخ الأموال النقدية في عام 2023 والاندماج القصير اللاحق في أوائل عام 2025، والذي جعل الشركة خاصة، بمثابة إجراءات واضحة لتبسيط العمليات والقضاء على تكاليف كونها شركة عامة. تلقى مساهمي الأقلية $11.45 للسهم الواحد، مما يمنحهم خروجًا نظيفًا. تسمح هذه الخطوة لشركة ModusLink بالتركيز على الكفاءات التشغيلية طويلة المدى دون ضغوط السوق العامة.

هذا التاريخ من التغيير الجذري هو السبب وراء حاجتك إلى النظر إلى الأعمال التجارية اليوم، وليس فقط ماضيها. لإلقاء نظرة أعمق على السلامة التشغيلية الحالية، يجب عليك التحقق من ذلك شركة Breaking Down Steel Connect, Inc. (STCN) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل ملكية شركة Steel Connect, Inc. (STCN).

خضعت ملكية وحوكمة شركة Steel Connect, Inc. لتحول حاسم في أوائل عام 2025، مما أدى إلى هيكل موحد بالكامل حيث يتمتع كيان رئيسي واحد بالسيطرة الكاملة.

ويعني هذا التحول أن الشركة الآن مملوكة للقطاع الخاص من قبل المساهم الأكبر فيها، شركة Steel Partners Holdings L.P.، مما أدى إلى تبسيط عملية صنع القرار وإلغاء التكاليف الإدارية لإعداد التقارير العامة.

الوضع الحالي لشركة Steel Connect, Inc

اعتبارًا من نوفمبر 2025، أصبحت شركة Steel Connect, Inc. شركة خاصة تعمل كشركة فرعية غير مباشرة ومملوكة بالكامل لشركة Steel Partners Holdings L.P. (SPLP).

تم الانتهاء من تغيير الحالة هذا بعد عملية اندماج قصيرة، والتي تم إغلاقها في 2 يناير 2025، وأدت إلى شطب الأسهم العادية للشركة من سوق أسهم ناسداك.

كان الاندماج ممكنًا لأن شركة Steel Partners Holdings L.P. تمتلك بالفعل ما يزيد عن 90% من الأسهم القائمة لشركة Steel Connect على أساس محول، مما يسمح بمواصلة الصفقة دون التصويت الكامل للمساهمين بموجب قانون الشركات العامة في ولاية ديلاوير.

حصل مساهمو الأقلية، باستثناء شركة Steel Partners والشركات التابعة لها، على 11.45 دولارًا نقدًا للسهم الواحد في الوقت الفعلي للاندماج. وقد وفر هذا سيولة فورية للمستثمرين الذين كانوا يمتلكون أسهمًا ذات قاعدة ملكية عالية التركيز. يمكنك قراءة المزيد عن التوجه الاستراتيجي للشركة في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Steel Connect, Inc. (STCN).

انهيار ملكية شركة Steel Connect, Inc

ويعكس الجدول أدناه هيكل الملكية بعد الانتهاء من عملية الاندماج القصيرة في أوائل عام 2025، وهو الواقع اعتبارًا من نوفمبر 2025.

قيادة شركة Steel Connect, Inc

يتولى فريق قيادة الشركة مسؤولية توجيه أعمال إدارة سلسلة التوريد، شركة ModusLink، كشركة فرعية خاصة. يرتبط هيكل الإدارة ارتباطًا وثيقًا بالشركة الأم، Steel Partners Holdings L.P.، حيث غالبًا ما يشغل المديرون التنفيذيون الرئيسيون أدوارًا أو لديهم علاقات مهمة مع الكيان الأم.

إليك الحساب السريع: عندما يكون مالك الأغلبية الخاص بك أيضًا شركة قابضة متنوعة، فإنك تستفيد بالتأكيد من الموارد المشتركة والرؤية الإستراتيجية الموحدة.

يشمل المديرون التنفيذيون والمديرون الرئيسيون اعتبارًا من فترة الاندماج ما يلي:

• وارن ج. ليختنشتاين: الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي المؤقت. كما أنه يمتلك ملكية مفيدة كبيرة في شركة Steel Partners Holdings L.P.
• ريان أوهيرين: المدير المالي (CFO)، تم تعيينه في أغسطس 2023.
• فواز خليل: الرئيس التنفيذي ورئيس شركة ModusLink، الشركة التابعة المملوكة بالكامل.
• جلين كاسان: نائب رئيس مجلس الإدارة.
• جاك هوارد: مدير. يمتلك السيد هوارد أيضًا حصة مفيدة في شركة Steel Partners Holdings L.P.

تسمح هذه القيادة المركزة، ذات العلاقات العميقة مع الشركة الأم، بالتنفيذ السريع لاستراتيجية ما بعد الاندماج، والتي تركز على الكفاءات التشغيلية وتحسين أعمال ModusLink دون الضغط المستمر من تقارير السوق العامة الفصلية.

مهمة وقيم شركة Steel Connect, Inc. (STCN).

الهدف الأساسي لشركة Steel Connect, Inc.، والذي يتم تنفيذه بشكل أساسي من خلال شركة ModusLink Corporation التابعة لها، هو دفع النمو السريع للعملاء من خلال سلسلة التوريد وحلول التجارة الإلكترونية الأفضل في فئتها، كل ذلك أثناء العمل في ظل مجموعة واضحة من القيم التي تتمحور حول الأشخاص والنزاهة. يعد هذا التركيز على التميز التشغيلي والسلوك الأخلاقي هو الأساس الثقافي، خاصة وأن الشركة تتنقل في هيكلها الجديد بعد اندماجها في يناير 2025 مع شركة Steel Partners Holdings L.P..

الغرض الأساسي لشركة Steel Connect, Inc

تتجاوز روح الشركة الميزانية العمومية. يتعلق الأمر بكونك شريكًا عالميًا موثوقًا يعمل على تبسيط الخدمات اللوجستية المعقدة للتجارة الحديثة، وهو أمر بالغ الأهمية عندما تفكر في أن إيراداتها لعام 2024 بلغت 174.11 مليون دولار أمريكي والأرباح 20.51 مليون دولار أمريكي، مما يُظهر أعمالًا ذات نطاق حقيقي.

بيان المهمة الرسمية

المهمة هي بيان مباشر لما تقدمه الشركة لعملائها - وهو طريق للتوسع والكفاءة. إنها ولاية واضحة للغاية.

• قم بقيادة النمو السريع والنطاق العالمي لأي شركة تسعى إلى الحصول على أفضل حلول سلسلة التوريد والتجارة الإلكترونية في فئتها.

بصراحة، تظهر مهمة كهذه أنهم يفهمون نقطة الضعف في التوسع العالمي. إنهم يريدون أن يكونوا المحرك لاختراق السوق لعملائهم.

بيان الرؤية

على الرغم من عدم نشر بيان الرؤية المكون من جملة واحدة رسميًا، إلا أن الأهداف والأولويات المعلنة للشركة تكشف عن رؤية واضحة وتطلعية. وتهدف العملية برمتها إلى تحسين تدفق السلع والبيانات على مستوى العالم، وهو ما يمثل القيمة الحقيقية للمستثمرين الذين ينظرون إلى هيكل ما بعد الاندماج. يمكنك رؤية هذا التركيز في التزامهم تجاه موظفيهم والخدمات التي يقدمونها.

• تحسين وتحويل كيفية اتصال العالم من خلال إدارة سلسلة التوريد المادية والرقمية المتكاملة.
• توفير حلول قابلة للتطوير وشاملة تعمل على دفع نمو العملاء وخفض تكاليف التشغيل وتحسين الربحية عبر أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا.
• تعزيز بيئة عمل أخلاقية ومتنوعة وشاملة وعادلة، مع الاعتراف بأن موظفيها البالغ عددهم 1100 موظف تقريبًا هم أهم أصولهم.

إذا كنت ترغب في فهم الحمض النووي الثقافي للشركة، عليك أن تنظر إلى قيمها الأساسية الأربع: العمل الجماعي والاحترام والنزاهة والالتزام.

شركة Steel Connect, Inc. الشعار/الشعار

تستخدم الشركة وشركتها التابعة، ModusLink Corporation، عبارات قوية وموجهة نحو العمل لإيصال قيمتها إلى السوق. هذا واحد يقطع الحق في المطاردة.

• حلول كاملة للنجاح العالمي.

هذا الشعار هو بالتأكيد وعد بتقديم خدمة شاملة، وهو ما تحتاجه من شريك سلسلة التوريد. للتعمق أكثر في الأرقام وراء هذه المهمة، يمكنك التحقق من ذلك شركة Breaking Down Steel Connect, Inc. (STCN) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

شركة Steel Connect, Inc. (STCN) كيف تعمل

تعمل شركة Steel Connect, Inc.‎ كشركة قابضة متنوعة، حيث تحقق الإيرادات في المقام الأول من خلال إدارة سلاسل التوريد العالمية والمعقدة لشركات التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية من خلال شركتها الفرعية ModusLink Corporation، وتقدم خدمات التسويق المباشر المستندة إلى البيانات.

تعمل الشركة بشكل أساسي كشريك حاسم ومتكامل، حيث تتولى كل شيء بدءًا من تجميع المنتج واستحقاق البرامج وحتى إيصال المنتج إلى باب العميل، وهذه هي الطريقة التي جلبت بها 50.5 مليون دولار في صافي الإيرادات في الربع الأول من العام المالي 2025.

نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة

نظرا للإطار التشغيلي للشركة

تم بناء الإطار التشغيلي على شبكة عالمية متكاملة مصممة لتبسيط دورة حياة المنتج بأكملها للعملاء، وتجاوز الخدمات اللوجستية البسيطة لتقديم خدمات القيمة المضافة (VAS).

إنهم يكسبون المال عن طريق فرض رسوم على هذه الخدمات المتكاملة، والتي تتراوح بين الخدمات المادية مثل تجهيز المكونات وتجميعها إلى السلع النهائية وصولاً إلى الخدمات الرقمية، مثل إدارة تراخيص البرامج. إليك الحساب السريع: أدت الكفاءة التشغيلية إلى تحقيق هامش ربح إجمالي قدره 34.1% في الربع الأول من السنة المالية 2025، قفزة كبيرة من 27.8% في العام السابق.

• البصمة العالمية: تدير شبكة متكاملة من المرافق في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا (مثل هولندا وجمهورية التشيك) وآسيا (بما في ذلك البر الرئيسي للصين وسنغافورة).
• عمليات القيمة المضافة: بالإضافة إلى التخزين والشحن الأساسيين، يقومون بإجراء اختبار المنتج ووضع علامات تعريف تردد الراديو (RFID) وإعداد اللغة والنقش الشخصي.
• عكس اللوجستية: يبسط عملية إرجاع المنتجات للمصنعين وتجار التجزئة، مما يوفر تكلفة هائلة للعملاء.
• التكامل الرقمي: تعمل منصة البرامج Poetic على مركزية إدارة استحقاقات المنتج، وربط سلسلة التوريد المادية بتجربة العملاء الرقمية.

يتمثل إنشاء القيمة الأساسية في إزالة التعقيد من لوحة العميل. لكي نكون منصفين، هذا عمل كثيف رأس المال، ولكن وجود شبكة عالمية موجودة بالفعل يخلق حاجزًا كبيرًا أمام دخول المنافسين. يمكنك قراءة المزيد عن أهداف الشركة طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Steel Connect, Inc. (STCN).

نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة

أكبر تحول استراتيجي لشركة Steel Connect, Inc. في عام 2025 هو انتقالها إلى كيان خاص، مما يغير موقفها التنافسي وتركيزها التشغيلي تمامًا.

من المؤكد أن الاندماج القصير مع شركة Steel Partners Holdings L.P.، والذي من المتوقع أن يتم إغلاقه في أوائل عام 2025، سيغير قواعد اللعبة. تمنح هذه الخطوة الشركة طريقًا واضحًا للتحسين على المدى الطويل دون التدقيق ربع السنوي في الأسواق العامة.

• المرونة التشغيلية: وباعتبارها شركة فرعية خاصة، يمكن للشركة إعطاء الأولوية للنمو الاستراتيجي طويل الأجل وتحسين العمليات، ومعالجة التحديات مثل مخاطر تركيز العملاء، دون ضغوط التزامات إعداد التقارير الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات.
• نموذج الخدمة المتكاملة: يؤدي الجمع بين إدارة سلسلة التوريد العالمية وحلول الاستحقاق المستندة إلى البرامج (Poetic) والتسويق المباشر إلى إنشاء مزود أحادي المصدر، مما يؤدي إلى تعميق العلاقات مع العملاء وزيادة تكاليف التحويل.
• القوة المالية للوالد: يتيح الاندماج الكامل في شركة Steel Partners Holdings L.P. الاستفادة بشكل أفضل من أصول الضرائب المؤجلة ويوفر دعمًا ماليًا أكثر استقرارًا، وهو أمر بالغ الأهمية لمزود الخدمات اللوجستية العالمي.
• إدارة التكلفة المؤكدة: أدت الإدارة التشغيلية القوية إلى زيادة بنسبة 123% في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إلى 7.4 مليون دولار في الربع الأول من السنة المالية 2025، مما يدل على أن بإمكانهم تحقيق الأرباح حتى في ظل ارتفاع تكاليف المواد والعمالة.

شركة Steel Connect, Inc. (STCN) كيف تجني الأموال

تجني شركة Steel Connect, Inc. الأموال في المقام الأول من خلال العمل كشركة عالمية لإدارة سلسلة التوريد أحادية القطاع من خلال شركة ModusLink Corporation التابعة المملوكة لها بالكامل. إنهم يحققون إيرادات من خلال توفير خدمات لوجستية مادية ورقمية معقدة - كل شيء بدءًا من تجميع المنتجات والتوزيع العالمي وحتى إدارة عوائد العملاء وبرامج الترخيص لاستحقاق المنتجات الرقمية.

فكر فيها كغرفة محرك لكبرى شركات التكنولوجيا والإلكترونيات الاستهلاكية، حيث تتعامل مع العبء الثقيل المتمثل في الحصول على منتج من المصنع إلى أيدي العميل، ثم إدارة العملية بأكملها في حالة إرجاع هذا المنتج. بلغ صافي إيرادات الشركة للربع الأول من العام المالي 2025 (الربع الأول من السنة المالية 2025، المنتهي في 31 أكتوبر 2024) 50.5 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 22.1% عن العام السابق، مدفوعًا بارتفاع الكميات في أسواق العملاء الرئيسية.

توزيع إيرادات شركة Steel Connect, Inc

منذ التخلص من قطاع التسويق المباشر (IWCO Direct) في أوائل عام 2022، أصبحت إيرادات Steel Connect الآن تتركز بالكامل في قطاع سلسلة التوريد، ModusLink. على الرغم من أن الشركة لا تقوم علنًا بتقسيم الإيرادات حسب خط الخدمة، إلا أن نموذج الأعمال ينقسم بوضوح إلى خدمات لوجستية مادية أساسية وخدمات متخصصة ذات قيمة أعلى.

يتضمن محرك الإيرادات الأساسي، اللوجستيات المادية والوفاء، خدمات عالمية كبيرة الحجم مثل تكوين المنتج والتجهيز والتخزين والتوزيع. يُعزى الارتفاع الكبير في إيرادات الربع الأول من العام المالي 2025 على وجه التحديد إلى مزيج المبيعات المناسب وزيادة الأحجام في أسواق الحوسبة والإلكترونيات الاستهلاكية، مما يشير إلى أن هذا التدفق هو محرك النمو الأساسي حاليًا.

يجسد تدفق خدمات ما بعد البيع والخدمات الرقمية العمل ذي الهامش الأعلى: الخدمات اللوجستية العكسية (الإرجاع والإصلاح والاسترداد)، وهو اتجاه السوق المتنامي، بالإضافة إلى ترخيص برنامج Poetic الخاص بهم لإدارة الاستحقاق الرقمي. وهذا يوفر طبقة مهمة من الإيرادات الثابتة والمتكررة.

اقتصاديات الأعمال

تتمحور اقتصاديات أعمال شركة Steel Connect حول الحجم والبصمة العالمية والتحول نحو خدمات القيمة المضافة ذات هامش الربح الأعلى. إنها صناعة منخفضة هامش الربح وكبيرة الحجم، لكن الشركة نجحت في تحقيق ربحية أفضل. إليك الرياضيات السريعة حول كفاءتهم التشغيلية الحالية:

• هامش إجمالي الربح: قفز الهامش إلى 34.1% في الربع الأول من السنة المالية 2025، وهو تحسن كبير من 27.8% في العام السابق. ويشير هذا إلى قوة تسعير أفضل وإدارة فعالة للتكاليف، وهي علامة إيجابية بالتأكيد.
• إدارة التكلفة: على الرغم من ارتفاع تكلفة الإيرادات بمقدار 3.4 مليون دولار بسبب زيادة شراء المواد والعمالة، فقد تحسن إجمالي الربح بمقدار 5.8 مليون دولار، مما يدل على أن حجم الإيرادات المرتفع يفوق تضخم التكاليف.
• تركيز العملاء: يأتي جزء كبير من إيراداتها من عدد صغير من العملاء الرئيسيين في قطاع التكنولوجيا. وهذا سلاح ذو حدين: فهو يوفر الحجم ولكنه يجعل الشركة حساسة للغاية لخسارة عقد كبير.

يعتمد نموذج الأعمال على اتجاهات الاستعانة بمصادر خارجية في صناعة سلسلة التوريد، والتي لا تزال قوية. تعد الشبكة العالمية للشركة التي تضم أكثر من 20 موقعًا عبر أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا ميزة تنافسية كبيرة، مما يسمح لها بتقديم حلول شاملة للعملاء الكبار متعددي الجنسيات.

الأداء المالي لشركة Steel Connect, Inc

تتميز الحالة المالية لشركة Steel Connect, Inc. اعتبارًا من الربع الأول من السنة المالية 2025 بالأداء التشغيلي القوي ولكن بهيكل مؤسسي معقد على المدى القريب بسبب عملية الدمج المعلقة. شركة Breaking Down Steel Connect, Inc. (STCN) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: شهد هذا المقياس زيادة هائلة بنسبة 123.0% إلى 7.4 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من السنة المالية 2025، مقارنة بـ 3.3 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق. وهذه هي أوضح علامة على النفوذ التشغيلي ومكاسب الكفاءة.
• صافي الدخل: انخفض صافي الدخل إلى 2.4 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من السنة المالية 2025، بانخفاض من 4.4 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ويعزى هذا الانخفاض إلى حد كبير إلى التغيرات غير المواتية في المكاسب والخسائر الأخرى، الصافية، بما في ذلك إيرادات الفوائد، وليس العمليات الأساسية.
• السيولة: اعتبارًا من 31 أكتوبر 2024، احتفظت الشركة بمركز نقدي قوي وما يعادله بقيمة 233.9 مليون دولار أمريكي، مما يوفر مرونة مالية كبيرة.
• تأثير الاندماج: الإجراء المالي الأكثر أهمية على المدى القريب هو الاتفاقية النهائية التي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2024 لشركة Steel Partners Holdings L.P. للحصول على الأسهم المتبقية مقابل 11.45 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد نقدًا. ستؤدي هذه الصفقة، المتوقع إغلاقها في المستقبل القريب، إلى أن تصبح شركة Steel Connect شركة فرعية مملوكة بالكامل وشطبها من بورصة ناسداك، مما يؤدي إلى تغيير أطروحة الاستثمار بشكل أساسي.

موقف السوق لشركة Steel Connect, Inc. (STCN) والتوقعات المستقبلية

تحول وضع Steel Connect في السوق بشكل أساسي في أوائل عام 2025 عندما جعلها الاندماج القصير شركة فرعية خاصة ومملوكة بالكامل لشركة Steel Partners Holdings L.P. وقد حولت هذه الخطوة الشركة من كيان عام صغير الحجم إلى ذراع تشغيلية مركزة، ModusLink، مخصصة لسلسلة التوريد العالمية وحلول التجارة الإلكترونية. لم تعد التوقعات على المدى القريب مدفوعة بالأرباح العامة ربع السنوية ولكن من خلال تحسين العمليات الداخلية والتكامل الاستراتيجي في ظل الشركة الأم، بهدف تحقيق النمو في الخدمات اللوجستية المتخصصة لأسواق التكنولوجيا عالية القيمة والإلكترونيات الاستهلاكية.

بلغ صافي إيرادات الشركة الأخيرة المعلن عنها على مدى اثني عشر شهرًا (TTM)، اعتبارًا من الربع الأول من السنة المالية 2025 (المنتهية في 31 أكتوبر 2024)، حوالي 183.26 مليون دولار. إن هذا النطاق الصغير في قطاع الخدمات اللوجستية الواسع يمنحها المرونة، ولكنه يعني أيضًا أنها تعمل في مكانة مجزأة وتنافسية للغاية. عليك أن تفهم أن هذه الخصخصة هي العامل الأكبر الذي يشكل مستقبلها، مما يسمح للإدارة بإعطاء الأولوية للنمو الاستراتيجي طويل المدى على ضغوط السوق قصيرة المدى. يمكنك قراءة المزيد عن الإستراتيجية الأساسية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Steel Connect, Inc. (STCN).

المناظر الطبيعية التنافسية

تتنافس شركة Steel Connect، في المقام الأول من خلال قطاع ModusLink، في سوق لوجستيات التجارة الإلكترونية المتخصصة وسلسلة التوريد الشاملة. بالمقارنة مع اللاعبين العالميين الكبار، فإن حصتها في السوق ضئيلة، وتركز بدلاً من ذلك على الخدمات المعقدة عالية اللمس لعملاء التكنولوجيا والأجهزة الطبية.

الفرص والتحديات

ويهدف التحول الاستراتيجي إلى الملكية الخاصة إلى فتح فرص محددة، وخاصة الكفاءة التشغيلية واستخدام الأصول المالية. ومع ذلك، تواجه الشركة مخاطر داخلية وداخلية على مستوى الصناعة.

موقف الصناعة

تعمل شركة Steel Connect كمزود متخصص ومتكامل ضمن سوق إدارة سلسلة التوريد العالمية الضخمة، والذي من المتوقع أن يصل إلى 48.59 مليار دولار بحلول عام 2030 بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 11.4% من عام 2025 إلى عام 2030. ولا تكمن قوتها في الحجم، بل في التخصص.

• التركيز على المنتجات عالية القيمة: تتفوق الشركة في الخدمات اللوجستية المعقدة للتكنولوجيا، مثل إدارة انتقال مكونات أشباه الموصلات وتوفير خدمات ما بعد البيع للأجهزة الطبية.
• البصمة الجغرافية: تحتفظ بشبكة تضم أكثر من 20 موقعًا متكاملاً في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا، وهو ما يمثل تمييزًا رئيسيًا ضد المنافسين الإقليميين الأصغر حجمًا.
• التحول الاستراتيجي: تسمح الخصخصة بالتحول من هيكل الشركة القابضة إلى استراتيجية تشغيلية مركزة وطويلة الأجل دون تشتيت انتباه السوق العامة إلى قاعدة إيراداتها المنخفضة نسبياً.

تتمتع الشركة بوضع يمكنها من الاستفادة من سوق لوجستيات التجارة الإلكترونية المتنامي، والذي من المتوقع أن يصل إلى حجم صناعة يبلغ 650.2 مليار دولار في عام 2025، من خلال الاستفادة من نموذج الخدمة الشامل الخاص بها، بدءًا من تلبية التجارة الإلكترونية وحتى إدارة العائدات المعقدة (اللوجستيات العكسية).

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: وضع نموذج للوفورات المتوقعة في التكاليف واستخدام DTA ضمن شركة Steel Partners Holdings للسنوات المالية الثلاث القادمة.