شركة Washington Federal, Inc. (WAFD): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

كيف تحب مؤسسة عمرها قرن من الزمان شركة واشنطن الفيدرالية (WAFD)- يعمل كبنك WaFd - يتنقل في المشهد المصرفي الإقليمي المتقلب ولا يزال يقدم 13% ارتفاع صافي الدخل؟ الجواب البسيط هو التحول المنضبط في التركيز، مما ساعد البنك على تحقيق صافي دخل للسنة المالية 2025 226 مليون دولار وإدارة الميزانية العمومية مع 26.7 مليار دولار في إجمالي الأصول اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. أنت تبحث عن خريطة واضحة لأعمالهم، لذلك دعونا نتعمق في التاريخ، والمهمة التي تركز على المجتمع، والانتقال الاستراتيجي من نموذج التوفير التقليدي إلى بنك تجاري متكامل الخدمات الذي قاد 4.0 مليار دولار في أصول القروض السنوية في العام الماضي. إنها بالتأكيد قصة نمو حكيم وتطور استراتيجي في سوق صعب، وتحتاج إلى معرفة من أين تأتي الأموال لتقييم مسارها المستقبلي.

تاريخ شركة واشنطن الفيدرالية (WAFD).

أنت تريد أن تفهم الأساس الذي قامت عليه شركة Washington Federal, Inc.، التي تعمل الآن باسم بنك WaFd، لكي تتمكن من قياس استراتيجيتها طويلة المدى بشكل صحيح. والخلاصة السريعة هي أن الشركة عبارة عن مؤسسة عمرها قرن من الزمان مبنية على نموذج إقراض محلي محافظ، وقد تحولت بنجاح إلى بنك إقليمي يتم تداوله علنًا ويركز على التجارة، والذي تميز مؤخرًا بعملية استحواذ كبيرة وخروج استراتيجي من أعمال الرهن العقاري لعائلة واحدة في عام 2025.

بصراحة، يعتبر تاريخها نموذجًا رائعًا في التطور الصبور والمنضبط. لقد بدأت صغيرة، وركزت على القروض السكنية للعائلات العاملة، ونمت باستمرار من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية وثقافة الائتمان المنضبطة. هذا التركيز هو سبب تحقيقهم للأرباح كل عام منذ عام 1965.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست الشركة في 24 أبريل 1917، في الأصل باسم جمعية بالارد للادخار والقروض.

الموقع الأصلي

كان الموقع الأصلي في حي بالارد في سياتل، واشنطن، وهو مجتمع يركز على صيد الأسماك وقطع الأخشاب في ذلك الوقت.

أعضاء الفريق المؤسس

تأسست المؤسسة من قبل مجموعة صغيرة من أصحاب الأعمال المحليين، مع تحديد لورين ميلر باعتبارها المؤسس الرئيسي.

رأس المال/التمويل الأولي

تأسست شركة Ballard Savings and Loan برأس مال أولي قدره فقط $15,000، والذي كان مبلغًا كبيرًا في ذلك الوقت، وكان يهدف إلى تمويل قروض الإسكان للحي الذي يشهد نموًا سريعًا.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

تم تشكيل مسار الشركة من خلال بعض التحولات الرئيسية والمتعمدة. وكانت الفكرة الأساسية تتلخص دائماً في الانتقال من الادخار المحلي (المدخرات والقروض) إلى بنك تجاري متنوع، ولكن القيام بذلك ببطء ومع التركيز الثابت على جودة الائتمان.

فيما يلي اللحظات التحويلية التي غيرت حجم الشركة وتركيزها حقًا:

• التحول إلى الملكية العامة (1982): أدى التحول إلى شركة مساهمة والاكتتاب العام الأولي اللاحق في نوفمبر 1982 إلى توفير محرك رأس المال اللازم لتغذية التوسع الإقليمي خارج ولاية واشنطن.
• هيكل الشركة القابضة (1995): أدى إنشاء شركة Washington Federal, Inc.‎ باعتبارها الشركة الأم إلى إتاحة قدر أكبر من المرونة التشغيلية والمالية، وهو الأمر الذي كان حاسمًا بالتأكيد في العقود اللاحقة من عمليات الاستحواذ في ولايات متعددة.
• تركيز البنك التجاري: تحول طويل الأجل من القروض العقارية لأسرة واحدة في المقام الأول إلى العقارات التجارية والقروض التجارية. وبحلول السنة المالية 2025، كانت القروض التجارية تمثل 83% من جميع القروض الناشئة، وهي علامة واضحة على اكتمال هذا التحول.
• اكتساب لوثر بوربانك (2024): كانت هذه الصفقة بمثابة تغيير في قواعد اللعبة، حيث أضافت نطاقًا في سوق كاليفورنيا عالي النمو. لقد كان محركًا رئيسيًا في صافي الدخل للسنة المالية 2025 للشركة والذي بلغ 226,068,000 دولار أمريكي، مع وصول الأرباح المخففة لكل سهم عادي إلى 2.63 دولار أمريكي.
• الخروج من الإقراض العقاري للأسرة الواحدة (2025): تم الإعلان عن خطوة جريئة واستراتيجية في عام 2025 للخروج من أسواق الرهن العقاري للأسرة الواحدة والبناء المخصص وأسواق HELOC. يؤدي هذا القرار إلى زيادة التركيز بشكل كامل على الخدمات المصرفية التجارية، وتبسيط الميزانية العمومية.

هذا التركيز المنضبط هو السبب وراء وصول عائد الشركة على متوسط ​​الأسهم العادية (ROACE) للسنة المالية 2025 إلى 9.20٪. يمكنك العثور على المزيد حول المبادئ التي توجه هذه القرارات في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Washington Federal, Inc. (WAFD).

هيكل الملكية لشركة Washington Federal, Inc. (WAFD).

تخضع شركة Washington Federal, Inc. (WAFD) لسيطرة كبيرة من خلال الأموال المؤسسية، حيث تمتلك شركات الاستثمار الكبرى وصناديق التحوط الغالبية العظمى من الأسهم، مما يعني أن القرارات الإستراتيجية تتأثر بشدة بمصالح كبار المستثمرين المحترفين.

يعد هذا الهيكل، حيث تمتلك المؤسسات أكثر من 80٪ من الشركة، نموذجيًا لشركة قابضة مصرفية بهذا الحجم، ولكنه يعني أيضًا أنك بحاجة إلى إيلاء اهتمام وثيق للإيداعات الربع سنوية لكبار المساهمين، حيث أن عمليات الشراء أو البيع الجماعية الخاصة بهم يمكن أن تحرك سعر السهم بالتأكيد.

الوضع الحالي لشركة Washington Federal, Inc

شركة Washington Federal, Inc. هي شركة قابضة مصرفية يتم تداول أسهمها بشكل عام، وهي مدرجة في سوق الأوراق المالية في ناسداك تحت رمز المؤشر WAFD. فرعها التشغيلي الرئيسي هو بنك WaFd، والذي غير اسمه رسميًا من بنك واشنطن الفيدرالي في أواخر عام 2023. وتبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 2.4 مليار دولار اعتبارًا من أواخر عام 2025، مما يعكس مكانتها كلاعب إقليمي مهم في غرب الولايات المتحدة.

للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025، حققت الشركة صافي دخل قدره 226 مليون دولارمما يدل على ربحية قوية على الرغم من بيئة أسعار الفائدة الصعبة. لقد تحول التركيز الاستراتيجي بشكل كبير نحو الإقراض التجاري والخدمات المصرفية التجارية، كما يتضح من القروض التجارية التي تمثل 83٪ من جميع القروض الناشئة خلال السنة المالية 2025. إذا كنت تريد التعمق في الأرقام، يمكنك الاطلاع على تحليل الصحة المالية لشركة Washington Federal, Inc. (WAFD): رؤى أساسية للمستثمرين.

انهيار ملكية شركة Washington Federal, Inc

تتركز ملكية شركة Washington Federal, Inc. بشكل كبير بين المستثمرين المؤسسيين، والتي تشمل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول مثل Vanguard وiShares. تمتلك هذه المجموعة التأثير الأكبر على حوكمة الشركات وأصوات المساهمين الرئيسيين.

إليك الحساب السريع حول من يملك الشركة، بناءً على أحدث البيانات المتاحة اعتبارًا من نوفمبر 2025:

يمتلك المطلعون - الفريق التنفيذي ومجلس الإدارة - حصة صغيرة ولكن ذات معنى من 1.46%. هذه علامة جيدة، لأنها تربط مصالح الإدارة مع مصالحك كمساهم، ولكنها ليست مصلحة مسيطرة. على سبيل المثال، يمتلك الرئيس التنفيذي برنت بيردال مباشرة 0.3% من أسهم الشركة بقيمة تقريبية 7.7 مليون دولار.

قيادة شركة واشنطن الفيدرالية

يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس له جذور عميقة في القطاع المصرفي، مما يضمن وجود يد ثابتة وذوي خبرة في الإدارة. متوسط مدة عمل فريق الإدارة هو حوالي 7.1 سنةمما يدل على استقرار كبير في القيادة.

القادة الرئيسيون الذين يقودون هذه الاستراتيجية، وخاصة التحول إلى نموذج الأعمال أولاً، هم:

• برنت بيردال: الرئيس والمدير التنفيذي (الرئيس التنفيذي).
• روي م. وايتهيد: الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة.
• كيلي هولز: SEVP (نائب الرئيس التنفيذي الأول) والمدير المالي (CFO).
• ريان ماور: نائب الرئيس التنفيذي (نائب الرئيس التنفيذي) ورئيس قسم الائتمان (CCO).
• كيم روبيسون: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للعمليات (COO).
• كاثي كوبر: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للخبرة (CXO).

يركز هيكل القيادة هذا على التنفيذ، مع تقسيم الأدوار بشكل واضح بين الرئيس التنفيذي (الاستراتيجية)، والمدير المالي (الصحة المالية)، والمدير التنفيذي للعمليات (إدارة المخاطر)، والمدير التنفيذي للعمليات/المدير التنفيذي (للعمليات وتجربة العملاء). إنه إعداد نظيف.

مهمة وقيم شركة Washington Federal, Inc. (WAFD).

تعمل شركة Washington Federal, Inc.‎ باسم بنك WaFd، وتؤسس استراتيجيتها على التزام يمتد إلى ما هو أبعد من الميزانية العمومية، مع التركيز على بناء علاقات طويلة الأمد مع العملاء والمجتمعات. هذا التفاني هو الحمض النووي الثقافي الذي يدفع سعيهم لتحقيق القوة المالية والنمو المسؤول.

وإليك الحساب السريع على مقياسهم: اعتبارًا من 31 مارس 2025، أعلن البنك عن إجمالي أصول قدرها 27.6 مليار دولار وإجمالي الودائع 21.4 مليار دولارمما يدل على أنهم لاعب رئيسي في شمال غرب المحيط الهادئ وغرب الولايات المتحدة.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

الغرض الأساسي لـ Washington Federal هو توفير أساس مالي آمن يساعد العملاء على تحقيق أهدافهم، مما يضمن استفادة جميع أصحاب المصلحة - وليس المساهمين فقط. وهم ينظرون إلى الأعمال المصرفية على أنها التزام بالعلاقات، وليس مجرد المعاملات.

ولكي نكون منصفين، فإن هذا التركيز على المجتمع مدعوم بإجراءات ملموسة. في السنة المالية 2025، منحت مؤسسة واشنطن الفيدرالية 242 منحة بإجمالي أكثر من 1.1 مليون دولار إلى منظمات المجتمع المحلي.

بيان المهمة الرسمية

يركز بيان المهمة الرسمي على ثلاث ركائز توجه العمليات اليومية والقرارات الإستراتيجية:

• الالتزام بالقوة المالية: الحفاظ على أساس مالي قوي لتحقيق الاستقرار والموثوقية.
• مبادئ العمل السليمة: الالتزام بالسلوك الأخلاقي والشفافية وممارسات الإقراض المسؤولة.
• العلاقات طويلة الأمد: إعطاء الأولوية للاتصالات الدائمة مع العملاء والموظفين والمجتمعات.

يعد هذا بالتأكيد نهجًا مصرفيًا مجتمعيًا كلاسيكيًا، تم قياسه ليتناسب مع بنك إقليمي يضم 209 فرعًا في تسع ولايات غربية.

بيان الرؤية

على الرغم من أنه لا يتم دائمًا نشر بيان رؤية واحد مستقل، إلا أن تطلعات Washington Federal على المدى الطويل واضحة: النمو المستمر والربحية التي يتم تحقيقها من خلال قيمة العملاء. وتتمثل رؤيتهم في تلبية الاحتياجات المالية المتنوعة، بدءًا من الخدمات المصرفية الأساسية وحتى إدارة الثروات، من خلال التركيز على الخدمة.

ويهدف البنك إلى تحقيق ذلك من خلال:

• تقديم خدمات قيمة للعملاء لتلبية احتياجاتهم المالية المتنوعة.
• تحقيق نمو ثابت لتوسيع نطاق البنك وتأثيره.
• الحفاظ على الربحية لضمان الاستدامة على المدى الطويل وتوفير عوائد للمساهمين.

يمكنك أن ترى كيف يتم تنفيذ ذلك في أعمالهم التنموية المجتمعية، والتي تتضمن الاستثمار بشكل أكبر 125 مليون دولار نحو قروض التنمية المجتمعية، بما في ذلك الإسكان الميسر، في السنة المالية 2025. تحليل الصحة المالية لشركة Washington Federal, Inc. (WAFD): رؤى أساسية للمستثمرين

نظرا لشعار الشركة / الشعار

شعار الشركة هو ملخص موجز لفلسفة العلاقة أولاً:

• العلاقات مهمة. هذه هي طريقة بنك الوفد.

هذا ليس مجرد خط تسويقي؛ إنه توجيه ثقافي. على سبيل المثال، في السنة المالية 2025، شارك الموظفون في 11,870 ساعة تطوعية، ودعم 755 منظمة مجتمعية، مما يظهر التزامًا عميقًا بمناطق عملها. هذا النوع من مشاركة الموظفين هو ما يجعل الشعار حقيقيًا.

شركة واشنطن الفيدرالية (WAFD) كيف تعمل

تعمل شركة Washington Federal, Inc.، التي تعمل باسم بنك WaFd، من خلال جمع الودائع من الأفراد والشركات عبر تسع ولايات غربية ومن ثم إعادة استثمار تلك الأموال في المقام الأول في العقارات التجارية والقروض التجارية لتوليد صافي دخل الفوائد. تتخلى الشركة بنشاط عن تركيزها التاريخي على القروض العقارية للأسرة الواحدة لتصبح بنكًا تجاريًا ذو هامش أعلى ويركز رقميًا. استكشاف شركة Washington Federal, Inc. (WAFD) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Washington Federal, Inc

وتعكس محفظة البنك محوراً استراتيجياً واضحاً في عام 2025 بعيداً عن الإقراض السكني نحو الخطوط التجارية ذات العائد المرتفع، وهو ما يحدث فيه النمو بالتأكيد.

الإطار التشغيلي لشركة Washington Federal, Inc

وتعتمد العملية التشغيلية على نموذج إقليمي قائم على العلاقات يتم تعزيزه الآن بشكل كبير من خلال التحول الرقمي. تبدأ عملية خلق القيمة بجذب الودائع الأساسية منخفضة التكلفة وتنتهي بنشر رأس المال هذا في قروض تجارية ذات هامش ربح أعلى.

• تمويل الميزانية العمومية: ويعتمد البنك على شبكته التي تضم أكثر من 200 فرع في تسع ولايات غربية لجمع الودائع. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، 57.4% من إجمالي الودائع كانت حسابات المعاملات، مما يدل على تحسن طفيف في مزيج الودائع المرغوبة.
• نشر رأس المال: يتم تخصيص رأس المال في المقام الأول للإقراض التجاري. التحول الاستراتيجي واضح: تعمل الشركة بنشاط على التخلص من محفظة القروض غير النشطة (الرهون العقارية للأسرة الواحدة وخطوط ملكية المنازل)، والتي انخفضت بنسبة 216 مليون دولار في الربع الرابع من العام المالي 2025 وحده.
• إنشاء القروض ونموها: وصلت أصول القروض الجديدة 4.0 مليار دولار للعام المالي الكامل 2025، في إشارة إلى أن محور الخدمات المصرفية التجارية يكتسب زخمًا. وشهد الربع الرابع أ 103% زيادة في القروض الجديدة مقارنة بالربع الثالث.
• التكامل الرقمي: وتتزايد الاستثمارات في التكنولوجيا والمواهب، مما أدى إلى زيادة نسبة الكفاءة 56.82% في الربع الرابع من السنة المالية 2025. وهذه تكلفة قصيرة المدى للهدف طويل المدى المتمثل في إنشاء بنك تجاري أكثر كفاءة وممكن رقميًا.

إليك الحساب السريع: محرك الربح الرئيسي لبنك الوفد هو الفارق بين الفائدة المكتسبة على محفظة قروضه (مثل العقارات التجارية) والفائدة المدفوعة على الودائع، مما يؤدي إلى هامش فائدة صافي قدره 2.71% للربع الرابع من العام المالي 2025.

المزايا الإستراتيجية لشركة Washington Federal, Inc

يعتمد نجاح شركة Washington Federal, Inc.‎ في السوق على مزيج من الانضباط المالي وبصمتها الإقليمية الراسخة، خاصة أنها تنفذ تحولها المصرفي التجاري.

• رأس المال القوي وجودة الائتمان: وتحتفظ الشركة بمركز رأسمالي قوي، مما يوفر حاجزًا ضد الصدمات الاقتصادية. ومع ذلك، يتعين عليك مراقبة جودة الائتمان عن كثب، حيث ارتفعت الأصول المتعثرة 0.54% من إجمالي الأصول كما في 30 سبتمبر 2025.
• التركيز الإقليمي وصنع القرار المحلي: يتيح العمل في تسع ولايات غربية الحصول على خبرة في السوق المحلية والحلول المخصصة، وهو ما يمثل تمييزًا رئيسيًا عن البنوك الضخمة. إن روح البنك المجتمعي هذه هي ما يحفز رضا العملاء.
• مزيج الأعمال ذو الهامش المرتفع: إن الخروج الاستراتيجي من إنشاء الرهن العقاري المنخفض الهامش للأسرة الواحدة والتركيز على العقارات التجارية وإقراض C&I هو تحرك متعمد نحو خطوط الأعمال ذات الهامش الأعلى، وهو أمر بالغ الأهمية لتحقيق النمو المستدام. بلغ صافي الدخل للعام المالي 2025 226 مليون دولار، أ 13% زيادة عن العام السابق، والتحقق من صحة التحول.
• نمو القيمة الدفترية الملموسة: وارتفعت القيمة الدفترية الملموسة للسهم الواحد إلى $29.38 بحلول نهاية السنة المالية 2025، ارتفاعًا من 27.73 دولارًا أمريكيًا في العام السابق، مما يدل على أن القيمة الأساسية للشركة آخذة في النمو بالنسبة للمساهمين.

وما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر التنفيذ الناجمة عن تحول استراتيجي كبير، لكن النتائج المالية المبكرة للعام المالي 2025 تشير إلى أن التحول يسير على المسار الصحيح.

شركة Washington Federal, Inc. (WAFD) كيف تجني الأموال

تقوم شركة Washington Federal, Inc.، التي تعمل تحت اسم بنك WaFd، بكسب المال في المقام الأول من خلال العمل كبنك تجاري كلاسيكي: الاقتراض على المكشوف والإقراض على المدى الطويل. تأتي الغالبية العظمى من إيراداتها من الفارق، أو الفرق، بين الفائدة التي تكسبها على قروضها ومحفظة الاستثمار والفائدة التي تدفعها على ودائع العملاء والقروض الأخرى.

يتم استكمال هذه الوظيفة الأساسية، المعروفة باسم صافي دخل الفوائد، برسوم وعمولات من خدمات مثل التأمين، وإدارة الخزانة للشركات، وإدارة الثروات، خاصة وأن البنك ينفذ تحوله الاستراتيجي بعيدًا عن الإقراض العقاري الاستهلاكي ونحو حلول الأعمال التجارية ذات هامش الربح الأعلى.

انهيار إيرادات واشنطن الفيدرالية

بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025، يُظهر توزيع الإيرادات بوضوح هيمنة النموذج المصرفي التقليدي، لكن اتجاهات النمو تسلط الضوء على المحور الاستراتيجي نحو الخدمات غير القائمة على الفائدة.

اقتصاديات الأعمال

تم بناء المحرك المالي لبنك واشنطن الفيدرالي على هامش صافي الفائدة (NIM)، وهو المقياس الرئيسي لربحية الإقراض الأساسي. يمكنك أن ترى أن البنك يمر بفترة انتقالية معقدة، حيث يقوم بإدارة الرياح المعاكسة لبيئة عالية المعدل أثناء تنفيذ تحول استراتيجي كبير.

• ضغط صافي هامش الفائدة (NIM): تم ضغط صافي هامش الفائدة للبنك للعام المالي 2025 بأكمله بمقدار 11 نقطة أساس إلى 2.58%. وهذه هي حقيقة ارتفاع تكاليف الودائع بما يتجاوز العائد على القروض القائمة، على الرغم من أن صافي هامش الفائدة أظهر اتجاهاً متحسناً في الربع الرابع، حيث وصل إلى 2.71%.
• المحور الاستراتيجي للإقراض التجاري: وفي عام 2025، خرج البنك رسميًا من سوق الرهن العقاري للأسرة الواحدة، وحول تركيزه بالكامل إلى الخدمات المصرفية التجارية. وتشكل القروض التجارية الآن 59.5% من صافي محفظة القروض البالغة 20.1 مليار دولار، وتشكل القروض الاستهلاكية النسبة المتبقية البالغة 40.5%. يعد هذا تحركًا متعمدًا نحو خطوط أعمال ذات هامش أعلى، ولكنها أيضًا عالية المخاطر.
• استقرار التمويل: المحرك الرئيسي للربحية المستقبلية هو تكلفة الأموال. ويركز بنك الوفد بشكل نشط على تنمية حسابات المعاملات منخفضة التكلفة (الشيكات والادخار)، والتي زادت بنسبة 4.1% على أساس سنوي. هذا التمويل منخفض التكلفة هو الأساس لتوسيع الهامش.
• التركيز على الدخل من غير الفوائد: يعد النمو بنسبة 17.4% في الدخل من غير الفوائد بالتأكيد نقطة مضيئة، مدفوعًا بزيادة رسوم الدفع المسبق وإيرادات العمولات. ويعد هذا التنويع، بما في ذلك إطلاق إدارة ثروات الصندوق، أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق استقرار الإيرادات عندما تضغط دورات أسعار الفائدة على هامش الفائدة.

يعد قرار إعطاء الأولوية للقروض التجارية وحلول الأعمال بمثابة مسرحية طويلة الأجل لتعزيز هامش الفائدة وتحسين عوائد المساهمين، ولكنه يجلب مخاطر ائتمانية أعلى، وهو ما سنتناوله بعد ذلك. يمكنك قراءة المزيد عن المبادئ التي تقود هذا التحول في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Washington Federal, Inc. (WAFD).

الأداء المالي لبنك واشنطن الفيدرالي

ويعكس أداء البنك في السنة المالية 2025 جهداً ناجحاً للسيطرة على التكاليف وتوليد رأس المال، حتى مع إظهار جودة الائتمان علامات الإجهاد المتأصل في محور الإقراض التجاري.

• صافي الدخل وربحية السهم: حقق بنك الوفد صافي دخل قدره 226.1 مليون دولار للعام المالي 2025، بزيادة قدرها 13.0% عن العام السابق. وقد ترجم هذا إلى الأرباح المخففة للسهم العادي (EPS) البالغة 2.63 دولار.
• الكفاءة والربحية: وتحسنت نسبة الكفاءة، وهي مقياس للنفقات غير المتعلقة بالفوائد إلى الإيرادات، بمقدار 3.2 نقطة مئوية لتصل إلى 58.9% للسنة المالية. يُظهر هذا أن الإدارة تعمل بشكل فعال على دمج عملية اندماج شركة Luther Burbank Corporation والتحكم في التكاليف. بلغ العائد على متوسط ​​الأصول (ROA) 0.84%، والعائد على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE) 9.20%.
• تدهور جودة الائتمان: لقد أثر التحول إلى الإقراض التجاري والبيئة الاقتصادية الأوسع على جودة الأصول. لا تتوقع إدارة صافي القروض المشحونة أن تتعافى، حيث ارتفعت بمقدار 8.4 أضعاف لتصل إلى 11.8 مليون دولار للسنة المالية. كما ارتفعت الأصول غير العاملة إلى 143 مليون دولار، أو 0.54% من إجمالي الأصول، بحلول نهاية العام، مقارنة بـ 0.28% في العام السابق. وهذه هي المقايضة بالإقراض التجاري ذي هامش الربح الأعلى.
• قوة إنشاء القرض: على الرغم من المخاوف الائتمانية، بلغ إجمالي القروض الجديدة للبنك 4.0 مليار دولار أمريكي للسنة المالية، وهي زيادة كبيرة من 3.6 مليار دولار أمريكي في العام السابق، مع كون 83٪ من تلك القروض الجديدة تجارية. وهذه علامة واضحة على أن المحور الاستراتيجي يقود حجم الأعمال الجديدة.

موقف السوق لشركة Washington Federal, Inc. (WAFD) والتوقعات المستقبلية

تمر شركة Washington Federal, Inc، التي تعمل باسم بنك WaFd، بمرحلة انتقالية حرجة، حيث تتحول من نموذج الادخار التقليدي إلى قوة مصرفية تجارية عبر تواجدها الغربي الذي يشمل تسع ولايات. يعتمد المسار المستقبلي للشركة على التنفيذ الناجح لإستراتيجية "Build 2030"، التي تهدف إلى تعزيز الربحية من خلال التركيز على القروض التجارية ذات هامش الربح الأعلى والودائع التي لا تحمل فائدة، حتى في الوقت الذي تتنقل فيه في بيئة أسعار فائدة مليئة بالتحديات ومخاوف متزايدة بشأن جودة الائتمان.

المناظر الطبيعية التنافسية

وفي المجال المصرفي الإقليمي، يتنافس بنك WaFd مع المؤسسات الأكبر حجماً والمتعددة الدول والبنوك المجتمعية الأصغر حجماً والمحلية للغاية. المعركة الحقيقية هي للعملاء التجاريين والصناعيين (C&I)، حيث يضعها محور WaFd في مواجهة اللاعبين الأكثر رسوخًا مثل Zions Bancorporation وأقرانها الإقليميين الأقوياء مثل Banner Bank.

إليكم الحسابات السريعة: بنك WaFd 26.7 مليار دولار في إجمالي الأصول يضعه في الطبقة العليا من البنوك الإقليمية، لكنه لا يزال أصغر بكثير من لاعب متعدد الدول مثل Zions Bancorporation.

الفرص والتحديات

أنت بحاجة إلى النظر إلى الفرص من خلال عدسة محورها الاستراتيجي. إنهم يتخلصون عمدا من الأعمال ذات هامش الربح المنخفض للحصول على عوائد أفضل، ولكن هذا يعني تحمل مخاطر جديدة.

موقف الصناعة

يتم وضع بنك الوفد باعتباره بنكًا إقليميًا متوسط الحجم ومستقرًا ماليًا يتمتع بقاعدة رأسمالية قوية، لكن مقاييس ربحيته تتخلف عن مجموعة أقرانه. إن نسبة الرافعة المالية من المستوى الأول للبنك قوية، لكن الإدارة تدرك تمامًا أن العائد على الأصول (ROA) يبلغ 0.91% والعائد على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE) لـ 10% في الربع الرابع من عام 2025 أقل من متوسطات النظراء النموذجية البالغة 1.22% و 13%على التوالي.

جوهر المشكلة هو صافي هامش الفائدة (NIM)، الذي بلغ 2.71% في الربع الرابع من السنة المالية 2025، وهو أقل بكثير من متوسط أقرانه بحوالي 3.42%. يعد ضغط الهامش هذا أكبر محرك منفرد لتأخر الربحية. ويُعَد الخروج الاستراتيجي من إنشاء الرهن العقاري للأسرة الواحدة، والذي أُعلن عنه في يناير/كانون الثاني 2025، بمثابة إجراء واضح وحاسم لإصلاح مشكلة الهامش هذه من خلال تركيز رأس المال على القروض التجارية ذات العائد الأعلى.

• واستقر إجمالي الأصول للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025 عند 26.7 مليار دولار.
• ويشهد تكوين محفظة القروض تحولاً، حيث تشكل القروض التجارية الآن ما يقرب من ذلك 60% من المجموع، والتحقق من صحة المحور الاستراتيجي.
• الزيادة في الأصول غير العاملة 0.54% من إجمالي الأصول بحلول سبتمبر 2025 يعد علامة واضحة على أن البيئة الاقتصادية آخذة في التشدد، وأن مخاطر الائتمان تحتاج إلى إدارة قوية.

إجماع السوق، اعتبارًا من نوفمبر 2025، هو تصنيف "انتظار" من معظم المحللين، مما يعكس نهج الانتظار والترقب بينما ينفذ البنك تغييرًا رئيسيًا في نموذج أعماله. يمكنك التعمق أكثر في المقاييس الأساسية هنا: تحليل الصحة المالية لشركة Washington Federal, Inc. (WAFD): رؤى أساسية للمستثمرين