استكشاف مستثمر شركة Avangrid, Inc. (AGR). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Avangrid, Inc. (AGR) لأن قطاع المرافق هو لعبة دفاعية كلاسيكية، ولكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان هيكل الملكية الفريد للسهم وخطط الإنفاق الرأسمالي الضخمة تجعله شراءًا أو الاحتفاظ أو بيعًا واضحًا الآن.

المستثمر profile الأمر معقد: أنت في الأساس شريك أقلية لشركة Iberdrola S.A.، التي تمتلك حصة مسيطرة بنسبة 81.5%، لذا فإن رؤيتهم الإستراتيجية تملي المسار، بما في ذلك عرضهم السابق لشراء الأسهم العامة بسعر 34.25 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. بالنسبة للأموال المؤسسية، تدور القصة حول قطاع الشبكات المنظم والمستقر والدفع الهائل نحو مصادر الطاقة المتجددة، كما يتضح من استثمار الشركة المعلن بقيمة 18.5 مليار دولار في البنية التحتية لشبكات الكهرباء والغاز حتى عام 2028.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، حيث تبلغ القيمة السوقية لشركة Avangrid, Inc. حوالي 13.94 مليار دولار أمريكي، وإيرادات الاثني عشر شهرًا (TTM) بحوالي 8.71 مليار دولار أمريكي وعائدات TTM لكل سهم (EPS) عند 2.90 دولارًا أمريكيًا، تبدو البيانات المالية قوية بالنسبة للمنفعة، ولكن التعويم المؤسسي المنخفض - حيث يمتلك كبار المالكين مثل Norges Bank جزءًا من حوالي 1,780,829 سهمًا تحتفظ بها المؤسسات. السيولة ضيقة. فهل يتكدس اللاعبون الكبار استعداداً للتحول الأخضر على المدى الطويل، أم أنهم يستعدون لعملية استحواذ نهائية محتملة؟ هذا ما نحتاج إلى تفريغه.

من يستثمر في شركة Avangrid, Inc. (AGR) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Avangrid, Inc. (AGR) في أواخر عام 2025، ولكن عليك أن تفهم التحول الأساسي: لم تعد هذه أداة مساعدة نموذجية يتم تداولها علنًا. المستثمر profile تسيطر عليها الآن الشركة الأم، Iberdrola, S.A.، والتي هي في المراحل النهائية من الاستحواذ على الأسهم العامة المتبقية، مما يؤدي إلى تغيير جذري في دوافع مالكي الأقلية المتبقين.

والوجهة المباشرة هي أن أطروحة الاستثمار للأسهم المتبقية قد انتقلت من استقرار المنفعة على المدى الطويل إلى مراجحة الاندماج على المدى القصير (شراء الأسهم للاستفادة من سعر السحب النقدي). أكبر مستثمر هو المالك، وليس مؤسسة مالية.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: الأغلبية مقابل الأقلية

قاعدة المستثمرين في شركة Avangrid, Inc. شديدة التركيز. إنه إعداد غير عادي حيث يمتلك مستثمر استراتيجي واحد أغلبية ساحقة، مما يترك تعويمًا عامًا صغيرًا نسبيًا (عدد الأسهم المتاحة للتداول) للجميع.

المستثمر الرئيسي هو Iberdrola, S.A.، شركة الطاقة الإسبانية متعددة الجنسيات، التي تمتلك بالفعل ما يقرب من 81.5% من الأسهم العادية لشركة Avangrid, Inc.. تعني حصة الأغلبية هذه أن الاتجاه الاستراتيجي للشركة قد تم تحديده بالفعل من قبل الشركة الأم، مما يقلل من تأثير المساهمين الآخرين. أما نسبة التعويم العام المتبقية، والتي كانت حوالي 18.4% قبل إغلاق عملية الاستحواذ، فهي المكان الذي تجد فيه أنواع المستثمرين الآخرين.

ينقسم مساهمو الأقلية إلى مجموعتين رئيسيتين:

• المستثمرون المؤسسيون: كبار مديري الأصول وصناديق التقاعد التي احتفظت بالسهم لخصائصه المنفعة. اعتبارًا من مايو 2025، كان هناك عدد صغير من مالكي المؤسسات يمتلكون إجمالي 1,780,829 سهمًا، بما في ذلك كيانات مثل Norges Bank وLegal & General Group Plc.
• صناديق التحكيم للاندماج: هؤلاء هم اللاعبون على المدى القصير الذين اشتروا السهم بعد الإعلان عن عملية الاستحواذ. هدفهم هو التقاط الفارق بين سعر السوق الحالي وسعر السحب النقدي النهائي لعملية الاستحواذ، والذي تم عرضه في البداية بسعر 34.25 دولارًا للسهم.

فيما يلي الحسابات السريعة لهيكل الاستحواذ المسبق، وهو ما دفع السوق في عام 2025:

دوافع الاستثمار: من العائد إلى السحب النقدي

تحول الدافع للاحتفاظ بأسهم شركة Avangrid, Inc.‎ بشكل كبير في عام 2025. قبل عملية الاستحواذ، كان المستثمرون ينجذبون إلى الأداة الكلاسيكية الخاضعة للتنظيم profile. الآن، الدافع الرئيسي هو إتمام الصفقة.

• قسط الاستحواذ: بالنسبة للمساهمين العموميين المتبقين، التركيز الوحيد هو سعر السحب النقدي. كان العرض الأولي 34.25 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، لكن تداول السهم ارتفع، مما يعكس توقعات السوق بأن مجلس الإدارة المستقل سيتفاوض على صفقة أفضل، وربما أقرب إلى تقييم مماثل قدره 39 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. هذه مسرحية عودة خالصة وقصيرة المدى.
• آفاق النمو (وجهة نظر إيبردرولا): الدافع وراء Iberdrola هو النمو الاستراتيجي طويل المدى. تعد شركة Avangrid، Inc. لاعبًا رئيسيًا في التحول إلى الطاقة النظيفة في الولايات المتحدة، حيث تقوم بتشغيل المرافق الخاضعة للتنظيم في نيويورك ونيو إنجلاند وتدير 10.5 جيجاوات من قدرة توليد الطاقة، بشكل أساسي في مصادر الطاقة المتجددة. إن تحويلها إلى شركة خاصة يسمح لشركة Iberdrola بدمج هذه الأصول بشكل كامل وتمويل البنية التحتية الضخمة واستثمارات الطاقة المتجددة دون ضغوط التدقيق ربع السنوي في السوق العامة.
• توزيعات الأرباح (الدخل القديم): كانت شركة Avangrid, Inc. بمثابة مخزون دخل موثوق به. اعتبارًا من 30 أكتوبر 2025، كان عائد الأرباح الآجلة لا يزال قويًا بنسبة 4.89٪، مع توزيع أرباح ربع سنوية ثابتة بقيمة 0.44 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وكان تدفق الدخل الثابت هذا بمثابة المرساة الأصلية للمستثمرين على المدى الطويل، ولكن أهميته أصبحت الآن ثانوية بالنسبة للسحب النقدي.

أنت بالتأكيد بحاجة إلى القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Avangrid, Inc. (AGR): رؤى أساسية للمستثمرين لفهم جودة الأصول الأساسية التي جعلت الشركة جذابة جدًا لشركة Iberdrola في المقام الأول.

استراتيجيات الاستثمار: المراجحة والدخل طويل الأجل

كانت الاستراتيجيات التي استخدمها المستثمرون في عام 2025 عبارة عن مزيج من استثمار الدخل القديم وآليات الاندماج المحددة للغاية.

• تحكيم الاندماج: وكانت هذه هي الاستراتيجية السائدة بالنسبة للأموال الجديدة. يشتري المراجح السهم، الذي يتداول أقل بقليل من سعر الاستحواذ النهائي المتوقع، ويحتفظ به حتى يتم إغلاق الصفقة للحصول على هامش ربح صغير ومنخفض المخاطر. إنه رهان على إتمام الصفقة، وليس على الأداء التشغيلي للشركة.
• عقد طويل الأجل للدخل: كانت هذه الإستراتيجية مخصصة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات القديمة الذين اشتروا شركة Avangrid, Inc. نظرًا لتدفقاتها النقدية وأرباحها المستقرة. لقد احتفظوا ببساطة بأسهمهم، واستمروا في جمع أرباح ربع سنوية قدرها 0.44 دولار حتى تم الانتهاء من عملية الاستحواذ، وعند هذه النقطة تم تحويل أسهمهم إلى السعر النقدي النهائي. لقد كانوا في الأساس ينتظرون صرف الأموال الحتمية.
• استثمار القيمة (ما قبل الاستحواذ): تظهر الدرجات العالية في القيمة والأرباح التي لاحظها بعض المحللين قبل إعلان الصفقة أن الشركة كان يُنظر إليها على أنها خيار قوي لخيارات الاستثمار المستقرة، على الرغم من انخفاض درجة المرونة البالغة 2. إن فرضية القيمة الأصلية هذه هي التي دفعت العديد من حاملي الأسهم على المدى الطويل إلى الاحتفاظ بمراكزهم حتى اكتمال عملية الاستحواذ.

كان الإجراء النهائي الذي اتخذه باقي المساهمين بسيطًا: احتفظ بالدفعة النقدية وانتظرها. وكان الخطر يتمثل في الفشل التنظيمي، ولكن نظرا لحصة الأغلبية في شركة إيبردرولا، فإن هذا الخطر كان منخفضا نسبيا.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Avangrid, Inc. (AGR)

أنت تنظر إلى الملكية المؤسسية لشركة Avangrid, Inc. (AGR)، لكن الصورة للسنة المالية 2025 فريدة من نوعها: لم تعد الشركة مطروحة للتداول العام. المستثمر بأكمله profile تحول في أواخر عام 2024 عندما أكملت الشركة الأم، Iberdrola, S.A.، الاستحواذ على جميع الأسهم القائمة، مما جعل Avangrid, Inc. كيانًا خاصًا مملوكًا بالكامل.

الإجابة النهائية على من سيمتلك شركة Avangrid, Inc. في عام 2025 بسيطة: تمتلك شركة Iberdrola, S.A.، وهي شركة عالمية رائدة في مجال الطاقة، الآن 100% من الشركة. وكانت هذه الخطوة تتويجًا لعملية شهدت استحواذ "إيبردرولا" على نسبة 18.4% المتبقية من الأسهم التي لم تكن تسيطر عليها بالفعل، مما أدى بشكل فعال إلى القضاء على التعويم العام وجميع المستثمرين المؤسسيين الآخرين.

المستثمر المؤسسي النهائي Profile: الاستحواذ على Iberdrola

قبل إغلاق عملية الدمج في ديسمبر 2024، كانت الشركة الأم تهيمن على مشهد الاستثمار المؤسسي، مع وجود مجموعة صغيرة من المؤسسات الخارجية التي تمتلك الأسهم العامة المتبقية. تمتلك شركة Iberdrola, S.A. بالفعل حصة ضخمة تبلغ 81.5% في شركة Avangrid, Inc.. وكان المستثمرون المؤسسيون الباقون هم الذين استفادوا في النهاية من سعر الاستحواذ البالغ 35.75 دولارًا أمريكيًا للسهم نقدًا.

ومن أجل السياق، فإن المستثمرين المؤسسيين الذين تم شراؤهم - المساهمين الأقلية - كانوا يضمون لاعبين عالميين رئيسيين. أظهرت الإيداعات اعتبارًا من مايو 2025، والتي تعكس المواقف قبل إغلاق الصفقة، عددًا صغيرًا من المالكين المؤسسيين، بما في ذلك Norges Bank وLegal & General Group Plc، الذين يمتلكون مجتمعين أكثر من 1.78 مليون سهم من الطرح العام. لقد ذهب هذا التعويم العام الآن.

• شركة Iberdrola, S.A.: ملكية بنسبة 100% بعد الاندماج.
• التعويم المؤسسي السابق: تم الاستحواذ عليه بسعر 35.75 دولارًا للسهم الواحد.
• إجمالي الأسهم المستحوذ عليها: 18.4% المتبقية.

وإليك الحساب السريع: تم دفع علاوة للمستثمرين المؤسسيين الذين احتفظوا بالتعويم العام بشكل أساسي للخروج من السهم، منهين بذلك فترة استمرت ما يقرب من عقد من الزمن كشركة مدرجة في الولايات المتحدة.

التغيير الزلزالي في الملكية: من القطاع العام إلى القطاع الخاص

كان التغيير الأكثر أهمية في هيكل ملكية شركة Avangrid, Inc. هو الانتقال من الإدراج العام إلى السيطرة الخاصة، والذي تم إغلاقه في ديسمبر 2024. وكانت هذه زيادة هائلة في حصة Iberdrola، من 81.5% إلى 100%. وهذا يعني أن جميع المستثمرين المؤسسيين الآخرين خفضوا حصصهم إلى الصفر، وقاموا ببيع أسهمهم في عملية الدمج. تمت الموافقة على الصفقة من قبل المساهمين في سبتمبر 2024.

لم يكن هذا تراكمًا بطيئًا؛ لقد كانت عملية استحواذ نهائية وكاملة نقدًا. هذا النوع من التغيير نهائي. تم الآن شطب شركة Avangrid, Inc. من بورصة نيويورك، لذلك لن ترى ملفات 13F جديدة من BlackRock أو Vanguard. بيانات الملكية المؤسسية لعام 2025 عبارة عن بند واحد.

وكان المساهمون المؤسسيون السابقون الذين صوتوا لصالح تبني اتفاقية الاندماج يصرفون في الأساس استثماراتهم في شركة خاضعة للتنظيم بسعر ثابت، وهي استراتيجية خروج منخفضة المخاطر.

تأثير هيكل الملكية الجديد على الإستراتيجية والقيمة

يؤدي التحول إلى ملكية 100% لشركة Iberdrola, S.A. إلى تغيير دور المستثمر المؤسسي في استراتيجية شركة Avangrid, Inc. تمامًا. لم يعد هناك أقلية من المساهمين المؤسسيين للضغط على الإدارة بشأن ربحية السهم (EPS) أو تخصيص رأس المال. أصبحت الإستراتيجية الآن تمليها بالكامل الرؤية العالمية للشركة الأم.

إن سبب شراء شركة Iberdrola للأسهم المتبقية واضح: فهو يسمح لها بالاستثمار في الولايات المتحدة بشكل أكثر كفاءة، لا سيما في مشاريع البنية التحتية الجديدة للطاقة لأعمال الشبكات والطاقة المتجددة. الهدف هو بناء شبكة كهرباء أكثر قوة ومرونة وتلبية الطلب المتزايد من المرافق ومراكز البيانات.

يتم تحديد التأثير المالي وفقًا للأداء المتوقع للشركة، ويتم إدارته الآن بالكامل تحت مظلة Iberdrola. بالنسبة للسنة المالية 2025، من المتوقع أن تحقق شركة Avangrid, Inc. إيرادات إجمالية تبلغ حوالي 8,900 مليون دولار أمريكي. تم الآن دمج قاعدة الإيرادات الكبيرة هذه، إلى جانب ربحية السهم المقدرة (EPS) البالغة 2.40 دولارًا أمريكيًا (إذا كانت لا تزال عامة)، بشكل كامل في النتائج المالية لشركة Iberdrola، مما يسمح بتوزيع رأس المال بشكل مبسط في أصول Avangrid البالغة 48 مليار دولار أمريكي.

كانت الموافقة على الاندماج قرارًا استراتيجيًا كبيرًا، ويمكنك التعمق في القوة المالية الأساسية للشركة من خلال القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Avangrid, Inc. (AGR): رؤى أساسية للمستثمرين.

الإجراء الفوري لأي مستثمر هو أن يفهم أن أطروحة الاستثمار الخاصة بك في شركة Avangrid, Inc. يجب أن تكون الآن أطروحة حول شركة Iberdrola, S.A. واستراتيجيتها طويلة المدى في سوق الطاقة الأمريكية.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Avangrid, Inc. (AGR)

عليك أن تفهم أن المستثمر profile تختلف شركة Avangrid, Inc. (AGR) في السنة المالية 2025 بشكل أساسي عن شركة مساهمة عامة. والخلاصة المباشرة هي أن شركة Avangrid, Inc. (AGR) لم تعد كيانًا متداولًا بشكل عام؛ وهي شركة فرعية مملوكة بالكامل لشركتها الأم، Iberdrola, S.A.، والتي أكملت الاستحواذ على جميع الأسهم القائمة في أواخر عام 2024. وهذا يعني أن المستثمر الوحيد المهم الآن هو Iberdrola, S.A.

قبل الشطب، كان مشهد المستثمرين يهيمن عليه هذا المساهم الوحيد ذو الأغلبية، وهو شركة المرافق الإسبانية العملاقة متعددة الجنسيات. Iberdrola، S. A. عقدت في البداية حوالي 81.5% من أسهم شركة Avangrid, Inc. (AGR). تم الاحتفاظ بالتعويم المتبقي من قبل المستثمرين المؤسسيين ومساهمي التجزئة الذين كانوا في الأساس شركاء أقلية في المرافق الخاضعة للرقابة. كان هذا الهيكل يعني دائمًا أن استراتيجية Iberdrola, S.A. هي استراتيجية الشركة.

المستثمر المسيطر: Iberdrola, S.A.

تأثير Iberdrola, S.A. شامل، وليس مؤثرًا فقط. باعتبارك المالك بنسبة 100% في السنة المالية 2025، فإن كل قرار رئيسي - بدءًا من الإنفاق الرأسمالي (CapEx) وحتى سياسة توزيع الأرباح - تمليه الإستراتيجية العالمية للشركة الأم. هدفهم واضح: الدمج الكامل لأصول المرافق المتجددة والمنظمة التابعة لشركة Avangrid, Inc. (AGR) في الولايات المتحدة، والتي تشمل أكثر من 10.5 جيجاوات من قدرة توليد الطاقة وثماني مرافق تخدم أكثر من 3.4 مليون عميل، في عملياتها العالمية.

السبب الاستراتيجي وراء شرائهم بسيط: التحكم والتآزر. إنهم يريدون السيطرة الكاملة على أصول شركة Avangrid, Inc. (AGR)، وخاصة قطاعات الشبكات والطاقة المتجددة، لقيادة تحول الطاقة في الولايات المتحدة. وتزيل هذه الخطوة تعقيدات الإدراج العام، مثل مخاوف المساهمين الأقلية وضغوط التقارير الربع سنوية، مما يسمح بالتخطيط طويل الأجل والمكثف لرأس المال. هذه ميزة كبيرة في مجال المرافق.

التحركات الأخيرة: الاستحواذ الكامل

كانت الخطوة الأكثر أهمية للمستثمرين هي الاستحواذ الكامل. وفي صفقة أُغلقت في أواخر عام 2024، استحوذت شركة Iberdrola, S.A. على نسبة 18.4% المتبقية من الأسهم التي لم تكن تمتلكها بالفعل. لم تكن هذه عملية شراء نموذجية في السوق المفتوحة؛ لقد كان عرضًا مناقصة أدى إلى عملية شراء ضخمة من الداخل. إليك الحساب السريع لمقياس الحركة:

• اشترت شركة Iberdrola, S.A. أكثر من 71.3 مليون سهم في صفقة داخلية ذات صلة.
• وكانت القيمة المقدرة لهذا الشراء المحدد حوالي 2.55 مليار دولار.

أدى هذا الإجراء إلى القضاء بشكل فعال على الطرح العام، مما يعني أنه لم يعد هناك سوق عام لأسهم شركة Avangrid, Inc. (AGR) في عام 2025. وتحولت من شركة خاضعة للرقابة إلى شركة خاصة، وهو ما يمثل التأثير النهائي للمستثمرين.

المؤسسية السابقة Profile وماذا يخبرك

قبل عملية الدمج، كان المستثمرون المؤسسيون المتبقون سلبيين في الغالب. وكانت صناديق مثل Norges Bank وLegal & General Group Plc من بين أكبر المالكين المؤسسيين. وكان وجودهم عبارة عن رهان على مراجحة الاندماج (الفرق بين سعر السهم وسعر العرض النهائي) أو ملكية سلبية طويلة الأجل تقبل هيكل السيطرة. وكانت الملكية المؤسسية منخفضة نسبيًا، حيث يمتلك 3 مالكين مؤسسيين فقط حوالي 1.78 مليون سهم اعتبارًا من مايو 2025، قبل الشطب النهائي مباشرة.

وكان النشاط المؤسسي الذي أدى إلى الاندماج مختلطاً، وهو ما يعكس المراحل النهائية من صفقة الاستحواذ على القطاع الخاص. على سبيل المثال، في أواخر عام 2024، كانت بعض الصناديق تضيف أسهمًا، مثل FIRST TRUST CAPITAL MANAGEMENT L.P. التي أضافت أكثر من 2.1 مليون سهم، على الأرجح لمراجحة الاندماج، بينما كان البعض الآخر يزيل مراكزه بالكامل، مثل ATLAS INFRASTRUCTURE PARTNERS (UK) LTD. إزالة أكثر من 6.5 مليون سهم. يعتبر هذا التغيير نموذجيًا عندما يقترب السهم من الشطب.

وما يخفيه هذا التقدير هو النقص التام في السيولة الآن. الطريقة الوحيدة للاستثمار في شركة Avangrid, Inc. (AGR) الآن هي بشكل غير مباشر، من خلال شركتها الأم، Iberdrola, S.A.، أو من خلال الأداء المالي المتوقع الذي يساهم في النتائج الموحدة لشركة Iberdrola, S.A.. إن أرباح شركة Avangrid, Inc. (AGR) المقدرة لعام 2025 للسهم الواحد (EPS) البالغة 2.40 دولارًا أمريكيًا والإيرادات البالغة 8,900 مليون دولار أمريكي هي الآن مجرد بنود في أرباح وخسائر الشركة الأم.

إذا كنت تبحث عن الغوص بشكل أعمق في القوة التشغيلية الأساسية للشركة قبل الشطب، فيجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Avangrid, Inc. (AGR): رؤى أساسية للمستثمرين. من المهم رؤية الأصول التي وجدتها شركة Iberdrola, S.A. ذات قيمة كبيرة.

فيما يلي لمحة سريعة عن الهيكل النهائي للمستثمرين العامين مقابل واقع عام 2025:

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

المستثمر profile لقد تغيرت شركة Avangrid, Inc. (AGR) بشكل أساسي، حيث انتقلت من مرفق متداول علنًا إلى شركة فرعية مملوكة بالكامل لشركتها الأم، Iberdrola, S.A. وأغلق الفصل الأخير من الملكية العامة باستحواذ Iberdrola على النسبة المتبقية البالغة 18.4% من الأسهم العادية، في صفقة تبلغ قيمتها 2.55 مليار دولار أمريكي. وتعني هذه الخطوة أن معنويات المستثمرين العامين التقليدية أصبحت الآن غير ذات صلة؛ المساهم الوحيد هو Iberdrola، الذي كانت مشاعره إيجابية بشكل حاسم - لقد اشتروا الشركة بأكملها.

بالنسبة لمساهمي الأقلية الذين صمدوا خلال المراحل النهائية من عملية الاندماج لعام 2024، كان الشعور إلى حد كبير هو المراجحة الاندماجية (ممارسة محاولة الاستفادة من الاندماج أو الاستحواذ). ويعكس سعر السهم، الذي تم تداوله بحوالي 36.02 دولارًا أمريكيًا في أواخر عام 2024، ثقة السوق في أن الصفقة ستغلق عند السعر المعروض البالغ 35.75 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. بصراحة، كان الخطر الأكبر بالنسبة لهؤلاء المستثمرين النهائيين هو انهيار الصفقة، وليس التراجع الأساسي في الأعمال.

آخر رقم متاح لإيرادات الاثني عشر شهرًا (TTM) لشركة Avangrid, Inc. كشركة عامة، اعتبارًا من نوفمبر 2025، بلغ 8.70 مليار دولار أمريكي. وهذه القاعدة المالية القوية هي ما تستفيد منه شركة Iberdrola الآن بشكل كامل. يمكنك التعمق في مقاييس أداء الشركة هنا: تحليل الصحة المالية لشركة Avangrid, Inc. (AGR): رؤى أساسية للمستثمرين.

المساهم المسيطر: الأساس المنطقي لـ Iberdrola

كانت شركة Iberdrola، الشركة الرائدة عالميًا في صناعة الطاقة، هي المالك الأكبر بالفعل، حيث تمتلك ما يقرب من 81.6% من شركة Avangrid, Inc. وكان قرارها بالاستحواذ على الحصة المتبقية بمثابة تصويت واضح على الثقة، مما يشير إلى التزام استراتيجي طويل الأجل تجاه السوق الأمريكية والتحول إلى الطاقة النظيفة. لم تكن هذه عملية استيلاء عدائية. لقد كانت شركة أم تقوم بتوحيد أصولها لتبسيط هيكلها والاستثمار بشكل أكثر كفاءة.

وتسمح هذه الخطوة لشركة Iberdrola بدمج عمليات Avangrid بشكل كامل، ولا سيما قطاعات الشبكات ومصادر الطاقة المتجددة، دون تعقيدات القاعدة العامة لمساهمي الأقلية. ويهدف هذا الدمج إلى تسريع استثمار Avangrid المقرر بقيمة 18.5 مليار دولار في البنية التحتية لشبكات الكهرباء والغاز بحلول عام 2028، وهو برنامج ضخم للإنفاق الرأسمالي يتطلب رؤية واحدة موحدة.

• توحيد ملكية 81.6% إلى 100%.
• تبسيط الإدارة وصنع القرار.
• تسهيل النشر الفعال لرأس المال للمشاريع على نطاق المرافق.

تحول المحلل والتقييم النهائي

لقد تحول منظور مجتمع المحللين بشأن شركة Avangrid, Inc. بشكل كبير من التقييم التقليدي إلى مراجحة الاندماج. قبل الانتهاء من عملية الاستحواذ، كان متوسط ​​تصنيف المحلل هو "بيع" استنادًا إلى السعر المستهدف المتفق عليه لمدة 12 شهرًا وهو 34.50 دولارًا للسهم الواحد من مجموعة صغيرة من المحللين. وسرعان ما طغى العرض النقدي على هذا الرقم.

إليك الحساب السريع: يمثل العرض النهائي بقيمة 35.75 دولارًا للسهم علاوة قدرها 11.4% على آخر سعر للسهم لم يتأثر، وهو ما يحدد بشكل أساسي التقييم النهائي والنهائي للتعويم العام. أظهرت البيانات المالية المتوقعة للسنة المالية 2025، والتي كانت بمثابة التوقعات على المدى القريب في وقت إغلاق الصفقة، إيرادات متوقعة تبلغ 8.53 مليار دولار أمريكي وربحية السهم (EPS) 2.33 دولارًا أمريكيًا. استند تقييم المستحوذ إلى القيمة الإستراتيجية طويلة المدى لهذه المرافق الخاضعة للتنظيم وأصول الطاقة المتجددة، والتي غالبًا ما تكون أعلى مما يتوقعه محللو السوق العامة للنمو على المدى القريب.

وما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر التنظيمية؛ تطلبت الصفقة موافقة العديد من الهيئات الحكومية والفدرالية، بما في ذلك اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة (FERC) ولجنة الخدمة العامة في نيويورك. كانت ثقة السوق في إغلاق الصفقة هي المحرك الحقيقي لسعر السهم، وليس الأساسيات الأساسية، كما هو موضح أدناه: