Explorer Avangrid, Inc. (AGR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez Avangrid, Inc. (AGR) parce que le secteur des services publics est un jeu défensif classique, mais la vraie question est de savoir si la structure de propriété unique du titre et les plans massifs de dépenses en capital en font un achat, une conservation ou une vente définitive en ce moment.

L'investisseur profile est compliqué : vous êtes essentiellement un partenaire minoritaire d'Iberdrola S.A., qui détient une participation majoritaire de 81,5 %, donc leur vision stratégique dicte la voie, y compris leur offre passée de rachat de l'action publique à 34,25 $ par action. Pour l'argent institutionnel, l'histoire concerne le segment des réseaux stable et réglementé et la poussée massive vers les énergies renouvelables, comme en témoigne l'investissement annoncé de 18,5 milliards de dollars par la société dans l'infrastructure des réseaux électriques et gaziers jusqu'en 2028.

Fin 2025, avec une capitalisation boursière d'Avangrid, Inc. oscillant autour de 13,94 milliards de dollars, un chiffre d'affaires sur douze mois (TTM) d'environ 8,71 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) sur un an à 2,90 dollars, les données financières semblent solides pour un service public, mais le faible flottant institutionnel - où les principaux détenteurs comme la Norges Bank possèdent une partie des quelque 1 780 829 actions détenues par les institutions - signifie la liquidité. est serré. Les grands acteurs accumulent-ils pour une transition verte à long terme, ou se positionnent-ils pour un éventuel rachat final ? C'est ce que nous devons déballer.

Qui investit dans Avangrid, Inc. (AGR) et pourquoi ?

Vous envisagez Avangrid, Inc. (AGR) fin 2025, mais vous devez comprendre le changement fondamental : il ne s’agit plus d’un service public typique coté en bourse. L'investisseur profile est désormais dominée par sa société mère, Iberdrola, S.A., qui est dans les dernières étapes de l'acquisition des actions publiques restantes, modifiant fondamentalement les motivations des actionnaires minoritaires restants.

Ce qu’il faut retenir directement, c’est que la thèse d’investissement pour les actions restantes est passée de la stabilité des services publics à long terme à l’arbitrage de fusion à court terme (acheter les actions pour profiter du prix de retrait). Le plus gros investisseur est le propriétaire et non une institution financière.

Types d’investisseurs clés : la majorité contre la minorité

La base d'investisseurs d'Avangrid, Inc. est très concentrée. Il s'agit d'une configuration inhabituelle dans laquelle un investisseur stratégique détient une majorité écrasante, laissant un flottant public relativement faible (le nombre d'actions disponibles à la négociation) à tous les autres.

Le principal investisseur est Iberdrola, S.A., la multinationale espagnole de l'électricité, qui détient déjà environ 81,5 % des actions ordinaires d'Avangrid, Inc. Cette participation majoritaire signifie que l'orientation stratégique de l'entreprise est déjà définie par la société mère, minimisant ainsi l'influence des autres actionnaires. Le flottant public restant, qui était d’environ 18,4 % avant la clôture de l’acquisition, est celui où se trouvent les autres types d’investisseurs.

Les actionnaires minoritaires se répartissent en deux groupes principaux :

• Investisseurs institutionnels : Grands gestionnaires d’actifs et fonds de pension qui détenaient le titre en raison de ses caractéristiques d’utilité. En mai 2025, un petit nombre de propriétaires institutionnels détenaient un total de 1 780 829 actions, notamment des entités comme Norges Bank et Legal & General Group Plc.
• Fonds d’arbitrage de fusion : Ce sont les acteurs à court terme qui ont acheté les actions après l'annonce de l'acquisition. Leur objectif est de capturer l'écart entre le prix actuel du marché et le prix de rachat final de l'acquisition, initialement proposé à 34,25 $ par action.

Voici un rapide calcul sur la structure de pré-acquisition, qui a motivé le marché en 2025 :

Motivations d'investissement : du rendement au retrait

La motivation pour détenir des actions d'Avangrid, Inc. a radicalement changé en 2025. Avant le rachat, les investisseurs étaient attirés par le service public réglementé classique. profile. Désormais, la principale motivation est la finalisation de l’accord.

• Prime d'acquisition : Pour les autres actionnaires publics, la seule préoccupation est le prix de retrait. L'offre initiale était de 34,25 $ par action, mais l'action s'est négociée à la hausse, reflétant l'attente du marché selon laquelle le conseil d'administration indépendant négocierait une meilleure offre, potentiellement plus proche d'une valorisation comparable de 39 $ par action. Il s’agit d’un pur jeu de retour à court terme.
• Perspectives de croissance (point de vue d'Iberdrola) : La motivation d'Iberdrola est une croissance stratégique à long terme. Avangrid, Inc. est un acteur clé dans la transition vers les énergies propres aux États-Unis, exploitant des services publics réglementés à New York et en Nouvelle-Angleterre et gérant 10,5 GW de capacité de production d'électricité, principalement dans le domaine des énergies renouvelables. La privatisation permet à Iberdrola d'intégrer pleinement ces actifs et de financer des investissements massifs dans les infrastructures et les énergies renouvelables sans la pression d'un examen trimestriel du marché public.
• Dividendes (revenus hérités) : Avangrid, Inc. était une action à revenu fiable. Au 30 octobre 2025, le rendement du dividende à terme était toujours de 4,89 %, avec un dividende trimestriel constant de 0,44 $ par action. Ce flux de revenus régulier constituait à l’origine le point d’ancrage des investisseurs à long terme, mais son importance est désormais secondaire par rapport aux retraits d’argent.

Il faut absolument lire Décomposer la santé financière d'Avangrid, Inc. (AGR) : informations clés pour les investisseurs comprendre la qualité des actifs sous-jacents qui a rendu l'entreprise si attrayante pour Iberdrola en premier lieu.

Stratégies d'investissement : arbitrage et revenus à long terme

Les stratégies employées par les investisseurs en 2025 étaient un mélange d’investissements de revenus hérités et de mécanismes très spécifiques d’une fusion.

• Arbitrage de fusion : C’était la stratégie dominante pour obtenir de l’argent frais. L'arbitragiste achète l'action, qui se négocie légèrement en dessous du prix d'acquisition final attendu, et la conserve jusqu'à la clôture de la transaction pour capter le faible écart de profit à faible risque. Il s'agit d'un pari sur la conclusion de la transaction et non sur la performance opérationnelle de l'entreprise.
• Détention à long terme pour un revenu : Cette stratégie était destinée aux anciens investisseurs particuliers et institutionnels qui ont acheté Avangrid, Inc. pour son flux de trésorerie et ses dividendes stables. Ils ont simplement conservé leurs actions, continuant à percevoir le dividende trimestriel de 0,44 $ jusqu'à ce que l'acquisition soit finalisée, date à laquelle leurs actions ont été converties au prix au comptant final. Ils attendaient essentiellement l’inévitable retrait.
• Investissement de valeur (pré-rachat) : Les scores élevés en valeur et en dividendes notés par certains analystes avant l'annonce de l'opération montrent que la société était considérée comme un choix solide pour des options d'investissement stables, malgré un score de résilience inférieur de 2. Cette thèse de valeur originale est ce qui a conduit de nombreux détenteurs à long terme à conserver leurs positions jusqu'à la finalisation de l'acquisition.

L'action ultime pour les actionnaires restants était simple : retenir et attendre le paiement en espèces. Le risque était un échec réglementaire, mais étant donné la participation majoritaire d'Iberdrola, ce risque était relativement faible.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires d'Avangrid, Inc. (AGR)

Il s’agit de la propriété institutionnelle d’Avangrid, Inc. (AGR), mais la situation pour l’exercice 2025 est unique : la société n’est plus cotée en bourse. L'investisseur dans son ensemble profile a changé fin 2024 lorsque sa société mère, Iberdrola, S.A., a finalisé l'acquisition de toutes les actions en circulation, faisant d'Avangrid, Inc. une entité privée en propriété exclusive.

La réponse définitive à la question de savoir à qui appartient Avangrid, Inc. en 2025 est simple : Iberdrola, S.A., un leader mondial de l'énergie, détient désormais 100 % de l'entreprise. Cette décision était le point culminant d'un processus qui a vu Iberdrola acquérir les 18,4 % restants des actions qu'elle ne contrôlait pas encore, éliminant ainsi le flottant public et tous les autres investisseurs institutionnels.

L'investisseur institutionnel final Profile: Le rachat d'Iberdrola

Avant la finalisation de la fusion en décembre 2024, le paysage des investisseurs institutionnels était dominé par la société mère, avec un petit groupe d'institutions extérieures détenant les actions publiques restantes. Iberdrola, S.A. détenait déjà une participation massive de 81,5 % dans Avangrid, Inc.. Les investisseurs institutionnels restants sont ceux qui ont finalement bénéficié du prix de rachat de 35,75 $ par action en espèces.

Pour situer le contexte, les investisseurs institutionnels qui ont été rachetés – les actionnaires minoritaires – comprenaient de grands acteurs mondiaux. Les documents déposés en mai 2025, reflétant les positions avant la clôture de la transaction, montraient qu'un petit nombre de propriétaires institutionnels, dont Norges Bank et Legal & General Group Plc, détenaient collectivement plus de 1,78 million d'actions du flottant. Ce char public a maintenant disparu.

• Iberdrola, S.A. : participation à 100 % après la fusion.
• Ancien flottant institutionnel : acquis à 35,75 $ par action.
• Total des actions acquises : 18,4 % restants.

Voici le calcul rapide : les investisseurs institutionnels qui détenaient l'action publique ont essentiellement reçu une prime pour sortir du titre, concluant ainsi une histoire de près d'une décennie en tant que société cotée aux États-Unis.

Le changement sismique de propriété : du public au privé

Le changement le plus important dans la structure de propriété d'Avangrid, Inc. a été le passage de la cotation publique au contrôle privé, clôturé en décembre 2024. Il s'agit d'une augmentation massive de la participation d'Iberdrola, de 81,5 % à 100 %. Cela signifie que tous les autres investisseurs institutionnels ont réduit leurs participations à zéro, vendant leurs actions dans le cadre de la fusion. La transaction a été approuvée par les actionnaires en septembre 2024.

Ce n’était pas une lente accumulation ; il s’agissait d’une acquisition définitive, entièrement en espèces. Ce type de changement est définitif. Avangrid, Inc. est désormais radiée du NYSE, vous ne verrez donc pas de nouveaux dépôts 13F de BlackRock ou Vanguard. Les données sur la propriété institutionnelle pour 2025 constituent un seul élément.

Les anciens actionnaires institutionnels qui ont voté en faveur de l’accord de fusion encaissaient essentiellement leur investissement dans un service public réglementé à un prix fixe, une stratégie de sortie à faible risque.

Impact de la nouvelle structure de propriété sur la stratégie et la valeur

Le passage à une propriété à 100 % par Iberdrola, S.A. change complètement le rôle de l'investisseur institutionnel dans la stratégie d'Avangrid, Inc. Il n’y a plus d’actionnaires institutionnels minoritaires pour faire pression sur la direction sur le bénéfice par action (BPA) ou l’allocation du capital. La stratégie est désormais entièrement dictée par la vision globale de la maison mère.

La raison pour laquelle Iberdrola a acheté les actions restantes est claire : cela leur permet d'investir plus efficacement aux États-Unis, en particulier dans de nouveaux projets d'infrastructures énergétiques pour les secteurs du réseau et des énergies renouvelables. L’objectif est de construire un réseau électrique plus robuste et résilient et de répondre à la demande croissante des services publics et des centres de données.

L'impact financier est lié aux performances attendues de l'entreprise, désormais entièrement gérée sous l'égide d'Iberdrola. Pour l'exercice 2025, Avangrid, Inc. devrait générer un chiffre d'affaires total d'environ 8 900 millions de dollars. Cette base de revenus substantielle, ainsi qu'un bénéfice par action (BPA) estimé à 2,40 dollars (s'il était encore public), est désormais entièrement intégrée aux résultats financiers d'Iberdrola, permettant un déploiement rationalisé du capital dans les 48 milliards de dollars d'actifs d'Avangrid.

L'approbation de la fusion était une décision stratégique majeure, et vous pouvez approfondir la solidité financière sous-jacente de l'entreprise en lisant Décomposer la santé financière d'Avangrid, Inc. (AGR) : informations clés pour les investisseurs.

L'action immédiate pour tout investisseur est de comprendre que votre thèse d'investissement sur Avangrid, Inc. doit désormais être une thèse sur Iberdrola, S.A. et sa stratégie à long terme sur le marché énergétique américain.

Investisseurs clés et leur impact sur Avangrid, Inc. (AGR)

Vous devez comprendre que l'investisseur profile pour Avangrid, Inc. (AGR) au cours de l’exercice 2025 est fondamentalement différent d’une société cotée en bourse. La conclusion directe est la suivante : Avangrid, Inc. (AGR) n'est plus une entité cotée en bourse ; il s'agit d'une filiale en propriété exclusive de sa société mère, Iberdrola, S.A., qui a finalisé l'acquisition de toutes les actions en circulation fin 2024. Cela signifie que le seul investisseur qui compte désormais est Iberdrola, S.A.

Avant la radiation, le paysage des investisseurs était dominé par cet actionnaire majoritaire unique, une multinationale espagnole des services publics. Iberdrola, S.A. détenait initialement environ 81.5% des actions d'Avangrid, Inc. (AGR). Le reste du flottant était détenu par des investisseurs institutionnels et des actionnaires particuliers qui étaient essentiellement des partenaires minoritaires dans un service public contrôlé. Cette structure a toujours signifié que la stratégie d'Iberdrola, S.A. était la stratégie de l'entreprise.

L'investisseur dominant : Iberdrola, S.A.

L'influence d'Iberdrola, S.A. est totale et pas seulement influente. En tant que propriétaire à 100 % au cours de l'exercice 2025, chaque décision importante, des dépenses d'investissement (CapEx) à la politique de dividendes, est dictée par la stratégie mondiale de la société mère. Leur objectif est clair : intégrer pleinement les actifs américains de services publics renouvelables et réglementés d'Avangrid, Inc. (AGR), qui comprennent plus de 10,5 GW de capacité de production d'électricité et huit services publics desservant plus de 3,4 millions de clients, dans leurs opérations mondiales.

Le « pourquoi » stratégique derrière leur achat est simple : contrôle et synergie. Ils veulent un contrôle total sur les actifs d'Avangrid, Inc. (AGR), en particulier les segments Réseaux et Renouvelables, pour être le fer de lance de la transition énergétique aux États-Unis. Cette décision élimine les complications d'une cotation publique, comme les préoccupations des actionnaires minoritaires et les pressions en matière de reporting trimestriel, permettant une planification à long terme et à forte intensité de capital. C'est un énorme avantage dans le domaine des services publics.

Mouvements récents : l’acquisition complète

La décision la plus importante des investisseurs a été l’acquisition complète. Dans le cadre d'une transaction clôturée fin 2024, Iberdrola, S.A. a acquis les 18,4 % d'actions restantes qu'elle ne possédait pas encore. Il ne s’agissait pas d’un achat typique sur le marché libre ; il s’agissait d’une offre publique d’achat qui a abouti à un achat massif d’initié. Voici un calcul rapide de l’ampleur du déménagement :

• Iberdrola, S.A. a acheté plus de 71,3 millions d'actions dans le cadre d'une transaction d'initié connexe.
• La valeur estimée de cet achat spécifique était d'environ 2,55 milliards de dollars.

Cette action a effectivement éliminé le flottement public, ce qui signifie qu'il n'y aura plus de marché public pour les actions d'Avangrid, Inc. (AGR) en 2025. Elle est passée d'une société contrôlée à une société privée, ce qui constitue l'influence ultime des investisseurs.

L'ancien institutionnel Profile et ce qu'il vous dit

Avant la fusion, les investisseurs institutionnels restants étaient pour la plupart passifs. Des fonds comme Norges Bank et Legal & General Group Plc figuraient parmi les plus grands détenteurs institutionnels. Leur présence était un pari sur l'arbitrage de fusion (la différence entre le cours de l'action et le prix final de l'offre) ou une détention passive à long terme qui acceptait la structure de contrôle. La propriété institutionnelle était relativement faible, avec seulement 3 propriétaires institutionnels détenant environ 1,78 million d'actions en mai 2025, juste avant la radiation définitive.

L'activité institutionnelle ayant précédé la fusion a été mitigée, reflétant les dernières étapes d'un accord de privatisation. Par exemple, fin 2024, certains fonds ont ajouté des actions, comme FIRST TRUST CAPITAL MANAGEMENT L.P., ajoutant plus de 2,1 millions d'actions, probablement à des fins d'arbitrage de fusion, tandis que d'autres ont complètement supprimé leurs positions, comme ATLAS INFRASTRUCTURE PARTNERS (UK) LTD. suppression de plus de 6,5 millions d’actions. Ce taux de désabonnement est typique lorsqu’une action est sur le point d’être radiée.

Ce que cache cette estimation, c’est le manque total de liquidités à l’heure actuelle. La seule façon d'investir dans Avangrid, Inc. (AGR) est désormais indirectement, via sa société mère, Iberdrola, S.A., ou via les performances financières projetées qui contribuent aux résultats consolidés d'Iberdrola, S.A.. Le bénéfice par action (BPA) estimé pour l'année 2025 d'Avangrid, Inc. (AGR) à 2,40 dollars et son chiffre d'affaires à 8 900 millions de dollars ne sont désormais que des éléments du compte de résultat de la société mère.

Si vous souhaitez en savoir plus sur la force opérationnelle sous-jacente de l'entreprise avant la radiation, vous devriez lire Décomposer la santé financière d'Avangrid, Inc. (AGR) : informations clés pour les investisseurs. Il est important de voir les actifs qu'Iberdrola, S.A. a trouvé si précieux.

Voici un aperçu de la structure finale des investisseurs publics par rapport à la réalité de 2025 :

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

L'investisseur profile pour Avangrid, Inc. (AGR) a fondamentalement changé, passant d'un service public coté en bourse à une filiale en propriété exclusive de sa société mère, Iberdrola, S.A. Le dernier chapitre de la propriété publique s'est clôturé avec l'acquisition par Iberdrola des 18,4 % restants des actions ordinaires, une transaction évaluée à 2,55 milliards de dollars. Cette décision signifie que le sentiment traditionnel des investisseurs publics n’a plus d’importance ; le seul actionnaire est Iberdrola, dont le sentiment est résolument positif : ils ont acheté toute l'entreprise.

Pour les actionnaires minoritaires qui ont tenu jusqu’aux dernières étapes du processus de fusion de 2024, le sentiment était en grande partie celui de l’arbitrage de fusion (la pratique consistant à tenter de tirer profit d’une fusion ou d’une acquisition). Le cours de l'action, qui s'échangeait autour de 36,02 dollars fin 2024, reflétait la confiance du marché dans le fait que la transaction serait conclue au prix proposé de 35,75 dollars par action. Honnêtement, le plus grand risque pour ces investisseurs finaux était l’échec de l’accord, et non un déclin fondamental de l’activité.

Le dernier chiffre d'affaires disponible sur les douze derniers mois (TTM) pour Avangrid, Inc. en tant qu'entreprise publique, en novembre 2025, s'élevait à 8,70 milliards de dollars américains. C’est sur cette base financière solide qu’Iberdrola capitalise désormais pleinement. Vous pouvez approfondir les mesures de performance de l’entreprise ici : Décomposer la santé financière d'Avangrid, Inc. (AGR) : informations clés pour les investisseurs.

L'actionnaire dominant : le raisonnement d'Iberdrola

Iberdrola, leader mondial du secteur de l'énergie, était déjà l'actionnaire majoritaire, détenant environ 81,6 % d'Avangrid, Inc. Leur décision d'acquérir la participation restante était un vote de confiance clair, signalant un engagement stratégique à long terme envers le marché américain et la transition énergétique propre. Il ne s’agissait pas d’une OPA hostile ; c'était une société mère qui consolidait son actif pour simplifier sa structure et investir plus efficacement.

Cette décision permet à Iberdrola d'intégrer pleinement les opérations d'Avangrid, en particulier ses segments Réseaux et Renouvelables, sans les complexités d'une base d'actionnaires minoritaires publics. Cette consolidation vise à accélérer l'investissement prévu de 18,5 milliards de dollars d'Avangrid dans les infrastructures de réseaux électriques et gaziers d'ici 2028, un programme de dépenses en capital massif qui nécessite une vision unique et unifiée.

• Consolider la participation de 81,6 % à 100 %.
• Simplifiez la gouvernance et la prise de décision.
• Facilitez le déploiement efficace des capitaux pour les projets à l’échelle des services publics.

Changement d’analyste et évaluation finale

Le point de vue de la communauté des analystes sur Avangrid, Inc. a radicalement changé, passant de l'évaluation traditionnelle à l'arbitrage de fusion. Avant la finalisation de l'acquisition, la note moyenne des analystes était de « Vente » sur la base d'un objectif de cours consensuel sur 12 mois de 34,50 $ par action établi par un petit groupe d'analystes. Ce chiffre a été rapidement éclipsé par l'offre en espèces.

Voici le calcul rapide : l'offre finale de 35,75 $ par action représentait une prime de 11,4 % par rapport au dernier cours de l'action non affecté, fixant essentiellement la valorisation finale et définitive de l'introduction en bourse. Les données financières projetées pour l'exercice 2025, qui constituaient les perspectives à court terme au moment de la conclusion de l'accord, montraient un chiffre d'affaires attendu de 8,53 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) de 2,33 dollars. L'évaluation de l'acquéreur était basée sur la valeur stratégique à long terme de ces actifs réglementés de services publics et d'énergies renouvelables, qui est souvent supérieure à ce que les analystes des marchés publics prévoient pour une croissance à court terme.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque réglementaire ; l'accord nécessitait l'approbation de plusieurs organismes étatiques et fédéraux, notamment la Federal Energy Regulatory Commission (FERC) et la New York Public Service Commission. La confiance du marché dans la conclusion de la transaction a été le véritable moteur du cours de l'action, et non les fondamentaux sous-jacents, comme indiqué ci-dessous :