Explorando o investidor Avangrid, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para a Avangrid, Inc. (AGR) porque o setor de serviços públicos é uma jogada defensiva clássica, mas a verdadeira questão é se a estrutura de propriedade única das ações e os enormes planos de despesas de capital tornam-na uma compra, uma retenção ou uma venda definitiva agora.

O investidor profile é complicado: você é essencialmente um sócio minoritário da Iberdrola S.A., que possui o controle acionário de 81,5%, então sua visão estratégica dita o caminho, incluindo sua oferta anterior de comprar o float público a US$ 34,25 por ação. Para o dinheiro institucional, a história é sobre o segmento de redes estável e regulamentado e o impulso maciço para as energias renováveis, evidenciado pelo investimento anunciado da empresa de 18,5 mil milhões de dólares em infra-estruturas de redes eléctricas e de gás até 2028.

No final de 2025, com a capitalização de mercado da Avangrid, Inc. oscilando em torno de US$ 13,94 bilhões, e a receita de doze meses (TTM) em cerca de US$ 8,71 bilhões e o lucro por ação (EPS) TTM em US$ 2,90, as finanças parecem sólidas para uma concessionária, mas o baixo float institucional - onde grandes detentores como o Norges Bank possuem uma parte das aproximadamente 1.780.829 ações detidas por instituições - significa liquidez está apertado. Estarão os grandes intervenientes a acumular-se para a transição verde a longo prazo ou estarão a posicionar-se para uma potencial aquisição final? É isso que precisamos desempacotar.

Quem investe na Avangrid, Inc. (AGR) e por quê?

Você está olhando para a Avangrid, Inc. (AGR) no final de 2025, mas precisa entender a mudança fundamental: esta não é mais uma utilidade típica de capital aberto. O investidor profile é agora dominada pela sua empresa-mãe, a Iberdrola, S.A., que se encontra na fase final de aquisição das restantes ações públicas, alterando fundamentalmente as motivações dos restantes acionistas minoritários.

A conclusão directa é que a tese de investimento para as restantes acções passou da estabilidade da utilidade a longo prazo para a arbitragem de fusões a curto prazo (comprar as acções para lucrar com o preço de levantamento). O maior investidor é o proprietário, não uma instituição financeira.

Principais tipos de investidores: a maioria versus a minoria

A base de investidores da Avangrid, Inc. é altamente concentrada. É uma configuração incomum, onde um investidor estratégico detém uma esmagadora maioria, deixando um float público relativamente pequeno (o número de ações disponíveis para negociação) para todos os outros.

O principal investidor é a Iberdrola, S.A., a multinacional espanhola de energia, que já possui aproximadamente 81,5% das ações ordinárias da Avangrid, Inc. Esta participação maioritária significa que a direção estratégica da empresa já é definida pela controladora, minimizando a influência de outros acionistas. O float público restante, que era de cerca de 18,4% antes do fechamento da aquisição, é onde você encontra os demais tipos de investidores.

Os acionistas minoritários dividem-se em dois grupos principais:

• Investidores Institucionais: Grandes gestores de ativos e fundos de pensão que detinham as ações pelas suas características de utilidade. Em maio de 2025, havia um pequeno número de proprietários institucionais que detinham um total de 1.780.829 ações, incluindo entidades como Norges Bank e Legal & General Group Plc.
• Fundos de Arbitragem de Fusões: Esses são os players de curto prazo que compraram as ações após o anúncio da aquisição. O objetivo é capturar o spread entre o preço atual de mercado e o preço final de saque da aquisição, que foi inicialmente oferecido a US$ 34,25 por ação.

Aqui está uma matemática rápida sobre a estrutura de pré-aquisição, que impulsionou o mercado em 2025:

Motivações de investimento: do rendimento ao saque

A motivação para manter ações da Avangrid, Inc. mudou drasticamente em 2025. Antes da aquisição, os investidores foram atraídos pelo clássico serviço regulamentado profile. Agora, a principal motivação é a finalização do negócio.

• Prêmio de aquisição: Para os restantes acionistas públicos, o único foco é o preço de saque. A oferta inicial foi de 34,25 dólares por ação, mas as ações foram negociadas em alta, refletindo a expectativa do mercado de que o conselho independente negociasse um acordo melhor, potencialmente mais próximo de uma avaliação comparável de 39 dólares por ação. Esta é uma jogada de retorno pura e de curto prazo.
• Perspectivas de crescimento (visão da Iberdrola): A motivação da Iberdrola é o crescimento estratégico e de longo prazo. A Avangrid, Inc. é um ator-chave na transição para energia limpa nos EUA, operando serviços públicos regulamentados em Nova York e Nova Inglaterra e gerenciando 10,5 GW de capacidade de geração de energia, principalmente em energias renováveis. Torná-la privada permite à Iberdrola integrar plenamente estes activos e financiar enormes investimentos em infra-estruturas e energias renováveis ​​sem a pressão do escrutínio público trimestral do mercado.
• Dividendos (receita herdada): Avangrid, Inc. era uma ação de renda confiável. Em 30 de outubro de 2025, o rendimento de dividendos futuros ainda era de fortes 4,89%, com um dividendo trimestral consistente de US$ 0,44 por ação. Este fluxo de rendimento constante foi a âncora original para os investidores de longo prazo, mas a sua importância é agora secundária em relação ao cash-out.

Você definitivamente precisa ler Dividindo a saúde financeira da Avangrid, Inc. (AGR): principais insights para investidores compreender a qualidade dos ativos subjacentes que tornaram a empresa tão atraente para a Iberdrola em primeiro lugar.

Estratégias de Investimento: Arbitragem e Renda de Longo Prazo

As estratégias utilizadas pelos investidores em 2025 foram uma mistura de investimento em rendimentos legados e a mecânica muito específica de uma fusão.

• Arbitragem de Fusões: Esta foi a estratégia dominante para o dinheiro novo. O arbitrador compra as ações, que são negociadas ligeiramente abaixo do preço de aquisição final esperado, e as mantém até o fechamento do negócio para capturar o pequeno spread de lucro de baixo risco. É uma aposta no fechamento do negócio e não no desempenho operacional da empresa.
• Participação de longo prazo para obter renda: Esta estratégia destinava-se aos investidores institucionais e de varejo legados que compraram a Avangrid, Inc. por seu fluxo de caixa e dividendos estáveis. Eles simplesmente mantiveram suas ações, continuando a receber o dividendo trimestral de US$ 0,44 até que a aquisição fosse finalizada, momento em que suas ações foram convertidas para o preço final à vista. Eles estavam essencialmente esperando pelo inevitável saque.
• Investimento em valor (pré-compra): As pontuações elevadas em Valor e Dividendo observadas por alguns analistas antes do anúncio do negócio mostram que a empresa era vista como uma escolha sólida para opções de investimento estáveis, apesar de uma pontuação de Resiliência inferior de 2. Esta tese de valor original foi o que levou muitos detentores de longo prazo a manterem as suas posições até a aquisição ser concluída.

A ação final para os demais acionistas foi simples: aguardar o pagamento em dinheiro. O risco era uma falha regulatória, mas dada a participação majoritária da Iberdrola, esse risco era relativamente baixo.

Propriedade institucional e principais acionistas da Avangrid, Inc.

Você está olhando para a propriedade institucional da Avangrid, Inc. (AGR), mas o quadro para o ano fiscal de 2025 é único: a empresa não é mais negociada publicamente. Todo o investidor profile mudou no final de 2024, quando sua controladora, Iberdrola, S.A., concluiu a aquisição de todas as ações em circulação, tornando a Avangrid, Inc.

A resposta definitiva para quem é o dono da Avangrid, Inc. em 2025 é simples: a Iberdrola, S.A., líder global em energia, agora detém 100% da empresa. Este movimento foi o culminar de um processo que viu a Iberdrola adquirir os restantes 18,4% das ações que ainda não controlava, eliminando efetivamente o float público e todos os outros investidores institucionais.

O Investidor Institucional Final Profile: A aquisição da Iberdrola

Antes da fusão ser concluída em dezembro de 2024, o cenário dos investidores institucionais era dominado pela empresa-mãe, com um pequeno grupo de instituições externas detendo as restantes ações públicas. A Iberdrola, S.A. já detinha uma enorme participação de 81,5% na Avangrid, Inc.. Os restantes investidores institucionais foram os que beneficiaram do preço de aquisição de 35,75 dólares por ação em dinheiro.

Para contextualizar, os investidores institucionais que foram comprados – os accionistas minoritários – incluíam os principais intervenientes globais. Os registros de maio de 2025, refletindo posições antes do fechamento da transação, mostraram um pequeno número de proprietários institucionais, incluindo Norges Bank e Legal & General Group Plc, detendo coletivamente mais de 1,78 milhão de ações em circulação pública. Esse carro alegórico público acabou.

• Iberdrola, S.A.: 100% de participação pós-fusão.
• Antigo Float Institucional: Adquirido por US$ 35,75 por ação.
• Total de Ações Adquiridas: Os 18,4% restantes.

Aqui está a matemática rápida: os investidores institucionais que detinham a ação pública receberam essencialmente um prémio para sair das ações, concluindo uma gestão de quase uma década como empresa cotada nos EUA.

A mudança sísmica na propriedade: de pública para privada

A mudança mais significativa na estrutura acionária da Avangrid, Inc. foi a passagem da listagem pública para o controle privado, encerrada em dezembro de 2024. Este foi um aumento maciço na participação da Iberdrola, de 81,5% para 100%. Isto significa que todos os outros investidores institucionais reduziram as suas participações a zero, vendendo as suas ações na fusão. A transação foi aprovada pelos acionistas em setembro de 2024.

Esta não foi uma acumulação lenta; foi uma aquisição definitiva, totalmente em dinheiro. Esse tipo de mudança é definitiva. agora foi retirada da NYSE, então você não verá novos registros 13F da BlackRock ou Vanguard. Os dados de propriedade institucional para 2025 são um item de linha única.

Os antigos accionistas institucionais que votaram pela adopção do acordo de fusão estavam essencialmente a retirar o seu investimento numa empresa de serviços públicos regulada a um preço fixo, uma estratégia de saída de baixo risco.

Impacto da Nova Estrutura de Propriedade na Estratégia e no Valor

A mudança para 100% de propriedade da Iberdrola, S.A. muda completamente o papel do investidor institucional na estratégia da Avangrid, Inc. Não existem mais acionistas institucionais minoritários para pressionar a gestão sobre o lucro por ação (EPS) ou a alocação de capital. A estratégia é agora inteiramente ditada pela visão global da empresa-mãe.

O “porquê” da Iberdrola comprar as restantes acções é claro: permite-lhes investir nos Estados Unidos de forma mais eficiente, particularmente em novos projectos de infra-estruturas energéticas para os negócios de rede e de energias renováveis. O objetivo é construir uma rede elétrica mais robusta e resiliente e atender à crescente demanda de concessionárias e data centers.

O impacto financeiro está mapeado no desempenho esperado da empresa, agora administrada inteiramente sob a égide da Iberdrola. Para o ano fiscal de 2025, estima-se que a Avangrid, Inc. gere receitas totais de aproximadamente US$ 8.900 milhões. Esta substancial base de receita, juntamente com um lucro por ação (EPS) estimado de US$ 2,40 (se ainda fosse público), está agora totalmente integrada aos resultados financeiros da Iberdrola, permitindo uma aplicação simplificada de capital nos ativos de US$ 48 bilhões da Avangrid.

A aprovação da fusão foi uma decisão estratégica importante, e você pode se aprofundar na força financeira subjacente da empresa lendo Dividindo a saúde financeira da Avangrid, Inc. (AGR): principais insights para investidores.

A ação imediata para qualquer investidor é compreender que a sua tese de investimento na Avangrid, Inc. deve agora ser uma tese sobre a Iberdrola, S.A. e a sua estratégia de longo prazo no mercado energético dos EUA.

Principais investidores e seu impacto na Avangrid, Inc.

Você precisa entender que o investidor profile para Avangrid, Inc. (AGR) no ano fiscal de 2025 é fundamentalmente diferente de uma empresa de capital aberto. A conclusão direta é esta: Avangrid, Inc. (AGR) não é mais uma entidade de capital aberto; é uma subsidiária integral da sua controladora, Iberdrola, S.A., que concluiu a aquisição de todas as ações em circulação no final de 2024. Isto significa que o único investidor que importa agora é a Iberdrola, S.A.

Antes da saída, o cenário dos investidores era dominado por este único acionista maioritário, uma gigante multinacional espanhola dos serviços públicos. A Iberdrola, S.A. detinha inicialmente cerca de 81.5% das ações da Avangrid, Inc. O restante float foi detido por investidores institucionais e acionistas de varejo que eram essencialmente parceiros minoritários em uma empresa de serviços públicos controlada. Esta estrutura sempre fez com que a estratégia da Iberdrola, S.A. fosse a estratégia da empresa.

O Investidor Dominante: Iberdrola, S.A.

A influência da Iberdrola, S.A. é total e não apenas influente. Como proprietária a 100% no ano fiscal de 2025, todas as decisões importantes – desde despesas de capital (CapEx) até à política de dividendos – são ditadas pela estratégia global da empresa-mãe. Seu objetivo é claro: integrar totalmente os ativos de serviços públicos renováveis ​​e regulamentados da Avangrid, Inc. (AGR), que incluem mais de 10,5 GW de capacidade de geração de energia e oito serviços públicos que atendem mais de 3,4 milhões de clientes, em suas operações mundiais.

O “porquê” estratégico por detrás da sua compra é simples: controlo e sinergia. Querem controlo total sobre os activos da Avangrid, Inc. (AGR), especialmente os segmentos de Redes e Energias Renováveis, para liderar a transição energética nos EUA. Esta medida elimina as complicações de uma listagem pública, como preocupações dos accionistas minoritários e pressões de relatórios trimestrais, permitindo um planeamento a longo prazo e com utilização intensiva de capital. Essa é uma grande vantagem no espaço de utilidades.

Movimentos recentes: a aquisição completa

O movimento mais significativo do investidor foi a aquisição total. Numa transação concluída no final de 2024, a Iberdrola, S.A. adquiriu os restantes 18,4% das ações que ainda não possuía. Esta não foi uma compra típica no mercado aberto; foi uma oferta pública que resultou em uma compra massiva de informações privilegiadas. Aqui está uma matemática rápida sobre a escala da mudança:

• A Iberdrola, S.A. comprou mais de 71,3 milhões de ações em uma transação interna relacionada.
• O valor estimado desta compra específica foi de aproximadamente US$ 2,55 bilhões.

Esta ação eliminou efetivamente o float público, o que significa que não há mais um mercado público para as ações da Avangrid, Inc. (AGR) em 2025. Ela passou de uma empresa controlada para uma privada, que é a influência final do investidor.

O antigo institucional Profile e o que isso lhe diz

Antes da fusão, os restantes investidores institucionais eram na sua maioria passivos. Fundos como Norges Bank e Legal & General Group Plc estavam entre os maiores detentores institucionais. A sua presença era uma aposta na arbitragem da fusão (diferença entre o preço das ações e o preço final da oferta) ou numa participação passiva de longo prazo que aceitasse a estrutura de controlo. A propriedade institucional era relativamente baixa, com apenas 3 proprietários institucionais detendo cerca de 1,78 milhões de ações em maio de 2025, pouco antes da saída final.

A actividade institucional que conduziu à fusão foi mista, reflectindo as fases finais de um acordo de aquisição de capital. Por exemplo, no final de 2024, alguns fundos estavam a adicionar ações, como o FIRST TRUST CAPITAL MANAGEMENT L.P., adicionando mais de 2,1 milhões de ações, provavelmente para arbitragem de fusões, enquanto outros estavam a remover completamente as suas posições, como o ATLAS INFRASTRUCTURE PARTNERS (UK) LTD. removendo mais de 6,5 milhões de ações. Essa rotatividade é típica quando uma ação se aproxima do fechamento de capital.

O que esta estimativa esconde é a total falta de liquidez actual. A única forma de investir na Avangrid, Inc. (AGR) agora é indiretamente, através de sua controladora, Iberdrola, S.A., ou através do desempenho financeiro projetado que contribui para os resultados consolidados da Iberdrola, S.A. O lucro por ação (EPS) estimado para o ano inteiro de 2025 da Avangrid, Inc. (AGR) de US$ 2,40 e as receitas de US$ 8.900 milhões são agora apenas itens de linha no P&L da controladora.

Se você está procurando um mergulho mais profundo na força operacional subjacente da empresa antes do fechamento do capital, você deve ler Dividindo a saúde financeira da Avangrid, Inc. (AGR): principais insights para investidores. É importante ver os ativos que a Iberdrola, S.A. considerou tão definitivamente valiosos.

Aqui está um instantâneo da estrutura final do investidor público em comparação com a realidade de 2025:

Impacto no mercado e sentimento do investidor

O investidor profile (AGR) mudou fundamentalmente, passando de uma concessionária de capital aberto para uma subsidiária integral de sua controladora, Iberdrola, S.A. O capítulo final da propriedade pública foi encerrado com a aquisição pela Iberdrola dos 18,4% restantes das ações ordinárias, uma transação avaliada em US$ 2,55 bilhões. Esta medida significa que o sentimento tradicional do investidor público é agora irrelevante; o único acionista é a Iberdrola, cujo sentimento é decididamente positivo: compraram a empresa inteira.

Para os acionistas minoritários que resistiram às fases finais do processo de fusão de 2024, o sentimento era em grande parte de arbitragem de fusões (a prática de tentar lucrar com uma fusão ou aquisição). O preço das ações, que era negociado em torno de US$ 36,02 no final de 2024, refletia a confiança do mercado de que o negócio seria fechado ao preço oferecido de US$ 35,75 por ação. Honestamente, o maior risco para esses investidores finais era o desmoronamento do negócio, e não um declínio fundamental do negócio.

O último valor de receita disponível dos últimos doze meses (TTM) para a Avangrid, Inc. como uma empresa pública, em novembro de 2025, foi de US$ 8,70 bilhões. Esta sólida base financeira é o que a Iberdrola está agora capitalizando plenamente. Você pode se aprofundar nas métricas de desempenho da empresa aqui: Dividindo a saúde financeira da Avangrid, Inc. (AGR): principais insights para investidores.

O acionista dominante: a justificativa da Iberdrola

A Iberdrola, líder mundial na indústria energética, já era a proprietária majoritária, detendo aproximadamente 81,6% da Avangrid, Inc. A decisão de adquirir a participação restante foi um claro voto de confiança, sinalizando um compromisso estratégico de longo prazo com o mercado dos EUA e a transição para energia limpa. Esta não foi uma aquisição hostil; foi uma controladora consolidando seu patrimônio para simplificar sua estrutura e investir com mais eficiência.

A mudança permite à Iberdrola integrar totalmente as operações da Avangrid, especialmente os seus segmentos de Redes e Energias Renováveis, sem as complexidades de uma base de acionistas públicos minoritários. Esta consolidação destina-se a acelerar o investimento planeado de 18,5 mil milhões de dólares da Avangrid em infra-estruturas de redes eléctricas e de gás até 2028, um enorme programa de despesas de capital que requer uma visão única e unificada.

• Consolidar 81,6% da propriedade para 100%.
• Simplifique a governança e a tomada de decisões.
• Facilitar a implantação eficiente de capital para projetos em escala de serviços públicos.

Mudança de Analista e Avaliação Final

A perspectiva da comunidade de analistas sobre a Avangrid, Inc. mudou drasticamente da avaliação tradicional para a arbitragem de fusões. Antes da aquisição ser finalizada, a classificação média dos analistas era 'Venda' com base em um preço-alvo consensual de 12 meses de US$ 34,50 por ação de um pequeno grupo de analistas. Este número foi rapidamente eclipsado pela oferta em dinheiro.

Aqui estão as contas rápidas: a oferta final de US$ 35,75 por ação representou um prêmio de 11,4% sobre o preço da última ação não afetada, essencialmente estabelecendo a avaliação final e definitiva para o float público. Os dados financeiros projetados para o ano fiscal de 2025, que era a perspectiva de curto prazo no momento do fechamento do negócio, mostraram receita esperada de US$ 8,53 bilhões e lucro por ação (EPS) de US$ 2,33. A avaliação do adquirente baseou-se no valor estratégico a longo prazo destes activos regulamentados de serviços públicos e de energias renováveis, que é muitas vezes superior ao que os analistas do mercado público projectam para o crescimento a curto prazo.

O que esta estimativa esconde é o risco regulatório; o acordo exigiu a aprovação de vários órgãos estaduais e federais, incluindo a Comissão Federal de Regulação de Energia (FERC) e a Comissão de Serviço Público de Nova York. A confiança do mercado no fechamento do negócio foi o verdadeiro impulsionador do preço das ações, e não os fundamentos subjacentes, conforme mostrado abaixo: