Décomposer la santé financière d'Avangrid, Inc. (AGR) : informations clés pour les investisseurs

Si vous déteniez des actions d'Avangrid, Inc. (AGR) en 2024, votre thèse d'investissement a été définitivement résolue par l'acquisition entièrement en espèces par Iberdrola, finalisée début 2025, privant la société de la cote et la radiant du NYSE. Le prix de sortie final, non négociable pour les actionnaires minoritaires, s'élevait à 35,75 dollars par action, ce qui représente une prime de 11,4 % par rapport au prix non affecté de l'action avant que l'offre ne soit faite, pour un montant total d'environ 2,5 milliards de dollars pour les 18,4 % de participation restants. Ce prix a été payé dans un contexte de solide santé financière sous-jacente, les analystes prévoyant 8,82 milliards de dollars de revenus et 2,45 dollars de bénéfice par action (BPA) pour l'exercice 2025. C'est pourquoi Iberdrola était si désireuse de consolider les 46 milliards de dollars d'actifs du service public et son service à 7 millions de clients à New York et en Nouvelle-Angleterre. La vraie question maintenant est de savoir ce que la performance du service public - qui était suffisamment solide pour justifier cette prime - nous apprend sur les segments à forte intensité de capital des réseaux et des énergies renouvelables, et comment cette consolidation stratégique aura un impact sur le marché américain plus large de l'énergie propre à l'avenir.

Analyse des revenus

Vous avez besoin d’une image claire de la manière dont Avangrid, Inc. (AGR) gagne de l’argent, d’autant plus que le secteur des services publics est confronté à des investissements massifs dans les infrastructures et à la transition vers les énergies renouvelables. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que la base de revenus d'Avangrid est stable et réglementée par le biais de son activité Réseaux, mais que sa croissance à court terme sera tirée par le segment volatil et à fort potentiel des énergies renouvelables.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, le consensus des analystes prévoit que le chiffre d'affaires total d'Avangrid, Inc. atteindra environ 8,82 milliards de dollars. Cela représente un taux de croissance des revenus projeté d’une année sur l’autre d’environ 3.35% par rapport aux revenus estimés à 8,53 milliards de dollars pour 2024, ce qui indique une trajectoire de croissance régulière et réglementée. Il s'agit d'une performance utilitaire solide et prévisible.

Avangrid, Inc. opère avec deux sources de revenus principales et distinctes : les réseaux et les énergies renouvelables. Le segment Réseaux, qui constitue le fondement de la société, génère des revenus provenant des services réglementés de transport et de distribution d'énergie à New York et en Nouvelle-Angleterre, au service de millions de clients. Le segment des énergies renouvelables, quant à lui, se concentre sur la production d'électricité, principalement par le biais d'installations éoliennes, solaires et thermiques terrestres réparties dans 22 États américains.

Voici un calcul rapide de la contribution du segment, en utilisant les chiffres de bénéfice net ajusté trimestriel disponibles les plus récents comme indicateur le plus clair de la rentabilité et de l'échelle du secteur d'activité. Bien que nous ne connaissions pas la répartition exacte des revenus pour 2025, les résultats du troisième trimestre 2024 montrent que le segment des réseaux réglementés reste le moteur de bénéfices le plus important et le plus fiable. Les réseaux sont la vache à lait, mais les énergies renouvelables sont le moteur de la croissance.

La variation significative d'une année sur l'autre du bénéfice net du segment Énergies renouvelables, soit une augmentation de 933 % par rapport à la période comparable de 2023, constitue un changement majeur dans la dynamique des revenus. Ce changement massif a été motivé par une amélioration des prix, des crédits d'impôt à la production plus élevés et de solides performances en matière d'équilibrage des ressources, ce qui indique clairement que les projets d'énergie propre à forte intensité de capital de l'entreprise commencent enfin à générer des rendements significatifs. Cette volatilité constitue un domaine clé de risque/opportunité pour les investisseurs.

Les opportunités de croissance des revenus à court terme sont directement liées à l'exécution des dépenses d'investissement (CapEx), en particulier dans l'activité Réseaux. Avangrid, Inc. a annoncé en mars 2025 son intention d'investir 20 milliards de dollars dans l’infrastructure du réseau électrique américain jusqu’à la fin de la décennie. Cet investissement est crucial car en tant que service public réglementé, le segment Réseaux peut obtenir un taux de rendement réglementé sur sa base tarifaire (la valeur de ses actifs), ce qui signifie qu'un investissement plus important se traduit directement par des revenus et des bénéfices futurs plus élevés. Cette stratégie à long terme s'aligne sur les valeurs fondamentales de l'entreprise, que vous pouvez consulter ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Avangrid, Inc. (AGR).

• Réseaux : stabilité des revenus grâce à l'exécution de dossiers tarifaires à New York et dans le Maine.
• Énergies renouvelables : hausse des revenus grâce à la mise en ligne de nouveaux projets comme Vineyard Wind 1.
• Croissance : les revenus sont définitivement liés à l’expansion de la base tarifaire.

Ce que cache cette estimation, c'est le risque inhérent au segment des énergies renouvelables, où les revenus sont soumis aux fluctuations des prix des matières premières et à la variabilité de la production liée aux conditions météorologiques, malgré la croissance massive. Les revenus des réseaux, bien que connaissant une croissance plus lente, sont beaucoup plus prévisibles en raison des cadres réglementaires.

Mesures de rentabilité

Avangrid, Inc. (AGR) affiche une rentabilité nette solide, avec sa marge bénéficiaire nette sur les douze derniers mois (TTM) de 12,89 %, surperformant la moyenne du secteur des services publics d'électricité de 10,46 %. Cependant, la marge brute et la marge opérationnelle de l'entreprise sont à la traîne par rapport à celles du secteur, ce qui suggère que les principaux gains d'efficacité se situent plus bas dans le compte de résultat, probablement grâce à des impôts favorables ou à des ajustements des revenus hors exploitation.

Pour la période TTM la plus récente se terminant fin 2025, la santé financière d'Avangrid, Inc. affiche un chiffre d'affaires total d'environ 8,71 milliards de dollars, générant un bénéfice brut de 3,24 milliards de dollars. Cela se traduit par une marge brute de 37,25 %, ce qui constitue un domaine évident qui mérite l'attention des investisseurs lorsque l'on la compare à ses pairs. Honnêtement, une marge brute plus faible indique souvent des coûts plus élevés pour le carburant et l’électricité achetée, ce qui constitue actuellement un risque opérationnel majeur dans le secteur des services publics.

Le bénéfice d'exploitation de la société pour la période TTM s'élève à environ 1,34 milliard de dollars, ce qui nous donne une marge opérationnelle de 15,43 %. Le passage de la marge opérationnelle de 7,90% en 2023 au chiffre TTM actuel met en évidence une amélioration significative de la gestion des dépenses opérationnelles par rapport au chiffre d'affaires, une tendance résolument positive. Voici un rapide calcul sur la façon dont Avangrid, Inc. se compare aux références du secteur :

Si l'on regarde les tendances, le chiffre d'affaires d'Avangrid, Inc. a augmenté régulièrement, atteignant 8,31 milliards de dollars en 2023, contre 7,92 milliards de dollars en 2022. Cette croissance du chiffre d'affaires est bonne, mais le bilan de l'efficacité opérationnelle (gestion des coûts) est mitigé. Par exemple, même si la société a déclaré un solide bénéfice net de 169 millions de dollars au deuxième trimestre 2024, soit presque le double des 85 millions de dollars du deuxième trimestre 2023, elle est toujours confrontée à des défis tels que l'augmentation des dépenses d'amortissement. Le levier opérationnel s'améliore, mais il est volatil.

L'efficacité opérationnelle est un défi pour Avangrid, Inc. Ils ont exécuté avec succès des plans tarifaires pluriannuels dans des segments réglementés, comme les réseaux, ce qui facilite la prévisibilité des revenus. Mais les avantages de ces plans tarifaires sont systématiquement compensés par des coûts plus élevés, en particulier une augmentation des amortissements et des coûts financiers - un problème courant alors que l'entreprise augmente ses dépenses en capital (CapEx) sur des projets renouvelables à grande échelle comme le projet offshore Vineyard Wind 1. Pour un aperçu plus approfondi de la vision du marché, vous devriez consulter Explorer Avangrid, Inc. (AGR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Ce qu'il faut retenir ici, c'est que la rentabilité d'Avangrid, Inc. est structurellement différente de celle du secteur : des marges brutes et opérationnelles plus faibles indiquent des coûts de base plus élevés, mais une marge bénéficiaire nette plus forte suggère une gestion efficace des éléments hors exploitation, comme les intérêts et les impôts, pour obtenir un résultat net supérieur. Vous devez surveiller de près ces dépenses de fonctionnement ; ils sont le maillon faible.

• Surveillez les dépenses d'exploitation TTM de 7,362 milliards de dollars pour détecter toute dérive des coûts.
• Suivez les augmentations des dépenses d’amortissement par rapport aux dates de mise en service des nouveaux actifs.
• Attendez-vous à une vigueur continue de la marge nette grâce au financement stratégique par équité fiscale.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous examinez le bilan d'Avangrid, Inc. (AGR) pour évaluer son risque, et la réponse courte est que la société est financée de manière conservatrice pour un service public à forte intensité de capital, s'appuyant davantage sur les capitaux propres que ses pairs. La mesure cruciale, votre ratio d’endettement (D/E), se situe à environ 0.7 à la fin de 2024, ce qui est nettement inférieur à la moyenne du secteur pour les services publics d’électricité réglementés.

Cette structure conservatrice est un choix délibéré, en particulier pour une entreprise ayant des projets de dépenses en capital (CapEx) massifs et à long terme. Avangrid, Inc. (AGR) a annoncé en 2025 un projet d'investissement supplémentaire 20 milliards de dollars dans la modernisation du réseau d’ici 2030, et ce type de dépenses nécessite une base financière solide comme le roc. C'est un bon signe pour une stabilité à long terme.

Voici un calcul rapide de la structure du capital, basé sur les données financières les plus récentes disponibles du troisième trimestre 2024. La dette totale est la somme de tous les passifs portant intérêt, et les capitaux propres sont calculés à partir du bilan (actif total moins passif total).

Ce que cache cette estimation, c’est la répartition spécifique, mais elle confirme la solidité des fonds propres. Du côté de la dette, la dette totale de l'entreprise a augmenté de 200 millions de dollars au troisième trimestre 2024, principalement en raison de nouvelles émissions de dette pour financer les CapEx et refinancer les obligations existantes.

Ratio d’endettement et comparaison sectorielle

Le ratio D/E d'Avangrid, Inc. (AGR) est d'environ 0.7 vous dit que pour chaque dollar de capitaux propres, l'entreprise utilise 70 cents de dette pour financer ses actifs. Il s’agit d’une position très favorable dans le secteur des services publics, notoirement à forte intensité de capital. Le ratio D/E moyen des services publics d’électricité réglementés aux États-Unis est nettement plus élevé, s’établissant à environ 1,53 en novembre 2025. Avangrid, Inc. (AGR) est moins endettée que la plupart de ses pairs, ce qui lui donne une marge substantielle pour contracter de nouvelles dettes pour ses projets massifs d’énergies renouvelables et de modernisation du réseau.

La qualité du crédit de l'entreprise soutient cette stratégie, avec une solide notation de crédit A- de la part de Standard & Poor's fin 2024. Cette excellente notation permet de maintenir leurs coûts d'emprunt (coût de la dette) bas, ce qui est crucial lors du financement de projets comme New England Wind 1. La stratégie de l'entreprise consiste à utiliser ses flux de trésorerie réglementés et à faible risque pour soutenir un montant mesuré de dette pour la croissance, un modèle classique de financement des services publics, mais avec plus de protection en fonds propres.

• Ratio D/E : 0,7 (conservateur pour un service public).
• Moyenne du secteur : 1,53 (Avangrid est moins endetté).
• Cote de crédit : A- (Maintient les coûts d’emprunt à un niveau bas).

Changement de financement en actions après la radiation

Pour être honnête, la dynamique de financement en actions de la société a fondamentalement changé au début de 2025. Avangrid, Inc. (AGR) a été radiée du NYSE en février 2025 après que sa société mère, Iberdrola, S.A., a réalisé une fusion pour en faire une filiale en propriété exclusive. Cela signifie qu'Avangrid, Inc. (AGR) ne lève plus de capitaux publics par le biais d'offres d'actions au NYSE.

Désormais, le solde est géré en interne, la société mère, Iberdrola, S.A., fournissant le soutien en fonds propres et les injections de capital nécessaires, en plus des bénéfices non répartis de l'entreprise. Ce changement simplifie en réalité la stratégie de financement : elle troque la volatilité du marché boursier public contre les poches profondes et l’alignement stratégique de sa société mère mondiale. Il s’agit d’une voie plus stable, mais moins transparente, pour financer la croissance future. Vous pouvez en savoir plus sur l’orientation à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Avangrid, Inc. (AGR).

Liquidité et solvabilité

Vous avez besoin d'une image claire de la flexibilité financière à court terme d'Avangrid, Inc. (AGR), et les chiffres racontent l'histoire d'un service public à forte intensité de capital qui s'appuie sur un financement externe. Ce qu'il faut retenir, c'est que même si les ratios de liquidité de l'entreprise sont faibles, ce qui est typique pour un service public réglementé, son flux de trésorerie disponible (FCF) négatif important signifie que sa stabilité opérationnelle est fortement soutenue par sa société mère, Iberdrola, et par l'accès aux marchés des capitaux.

Évaluation de la liquidité d'Avangrid, Inc.

Lorsque l’on examine les positions de liquidité d’Avangrid, Inc., les premiers chiffres semblent préoccupants, mais ils nécessitent un contexte. D'après les données des douze derniers mois (TTM) les plus récentes se terminant en septembre 2024, le Rapport actuel est assis juste à 0.51, et le Rapport rapide est encore plus faible à 0.21. Pour la plupart des secteurs, un ratio inférieur à 1,0 est un signal d’alarme, suggérant que le passif à court terme dépasse l’actif à court terme. Pour un service public, ce n’est certainement pas idéal, mais c’est courant car leurs revenus sont stables et prévisibles, ce qui leur permet de fonctionner avec moins de liquidités. Ils n’ont pas non plus beaucoup de stocks à liquider, c’est pourquoi le Quick Ratio (une mesure des actifs les plus liquides d’une entreprise) est si faible.

• Rapport actuel : 0.51 (les actifs courants ne couvrent qu’environ la moitié des passifs courants).
• Rapport rapide : 0.21 (des actifs encore moins liquides sont disponibles pour un paiement immédiat).
• Fonds de roulement : position négative implicite, car les passifs courants sont supérieurs aux actifs courants.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

Les faibles ratios de liquidité se traduisent directement par une situation de fonds de roulement négative. Cela signifie qu'Avangrid, Inc. utilise sa dette et ses dettes à court terme pour financer ses opérations, une tendance qui se poursuit en raison de son programme massif d'investissement dans les infrastructures. Voici un calcul rapide des flux de trésorerie pour la période TTM se terminant en septembre 2024 :

La question centrale est l’Investing Cash Flow (ICF), qui montre une sortie nette de 4,157 milliards de dollars, largement motivé par 3,748 milliards de dollars en dépenses d’investissement. Cet investissement est crucial pour la croissance future et la transition énergétique, mais il se traduit par un Free Cash Flow (FCF) négatif d'environ -2,65 milliards de dollars. Ce n’est pas le signe d’une entreprise en faillite ; c'est le signe clair d'une entreprise dans une phase de forte croissance et de dépenses d'investissement élevées, finançant son avenir par la dette et les capitaux propres.

Forces et préoccupations en matière de liquidité

La principale force de liquidité réside dans la nature prévisible de son flux de trésorerie opérationnel (OCF), qui a été 1,102 milliards de dollars dans la période TTM. Cette trésorerie stable et régulée constitue une base solide. De plus, le soutien implicite de son actionnaire majoritaire, Iberdrola, constitue un filet de sécurité important, donnant à l’entreprise un solide accès au financement. La plus grande préoccupation, cependant, est le FCF négatif persistant, qui oblige Avangrid, Inc. à puiser continuellement dans le financement des flux de trésorerie en émettant de nouvelles dettes et de nouvelles actions, juste pour couvrir son programme d'investissement et payer ses dividendes. Cette dépendance à l’égard des capitaux extérieurs signifie que tout resserrement des marchés du crédit ou tout changement dans le soutien réglementaire pourrait rapidement devenir un problème de liquidité. Pour en savoir plus sur la santé financière globale de l’entreprise, vous pouvez en savoir plus ici : Décomposer la santé financière d'Avangrid, Inc. (AGR) : informations clés pour les investisseurs

Analyse de valorisation

Le principal point à retenir pour Avangrid, Inc. (AGR) est que ses mesures de valorisation finales suggéraient que son prix était raisonnable dans le secteur des services publics, mais le consensus des analystes était clairement de « vendre » juste avant sa radiation, ce qui est le facteur le plus critique ici. Honnêtement, toute analyse de valorisation est désormais une autopsie, car Avangrid, Inc. (AGR) a été radiée de la cote le 23 décembre 2024, suite à son acquisition par Iberdrola. Vous devez comprendre ces paramètres finaux pour évaluer la prime payée par la société mère acquéreuse.

En regardant les multiples de valorisation sur 12 mois (TTM) en novembre 2025, Avangrid, Inc. (AGR) se négociait avec un ratio cours/bénéfice (P/E) d'environ 12.43. Pour un service public réglementé, il s’agit d’un multiple relativement attrayant, ce qui suggère que le marché n’anticipait pas une croissance significative mais voyait plutôt un flux de bénéfices stable. Le ratio Valeur d'Entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) s'élève à 11.19, ce qui se situe également dans une fourchette raisonnable pour une entreprise disposant d’infrastructures et d’un endettement importants. Voici le calcul rapide de la valeur comptable :

• Ratio cours/valeur comptable (P/B) : 0,67
• Ratio P/E (TTM novembre 2025) : 12,43
• Ratio EV/EBITDA (décembre 2024) : 11,19

Un ratio P/B inférieur à 1,0, notamment 0.67, indique que l'action se négociait en dessous de sa valeur comptable, ce qui signifie que le marché valorisait les capitaux propres de l'entreprise à un prix inférieur à sa valeur liquidative au bilan. C’est sans aucun doute le signe d’une sous-évaluation potentielle, ou cela signale une inquiétude du marché concernant la qualité des actifs ou le risque réglementaire – une mise en garde courante dans le secteur des services publics.

Tendance boursière et vue des analystes

L'évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois précédant la dernière période de cotation a été relativement limitée, ce qui est typique pour une action de services publics. La fourchette de négociation sur 52 semaines a connu un minimum de 34,96 $ et un maximum de 37,70 $. Le prix final enregistré vers novembre 2025 était d'environ $36.02. Cette fourchette étroite montre une faible volatilité, mais elle reflète également l'ombre de l'acquisition en cours par son propriétaire majoritaire, Iberdrola, qui a plafonné toute hausse significative des prix.

La communauté des analystes a adopté une position claire et prudente. La note moyenne des analystes était de « vente » définitive, avec un objectif de cours moyen sur 12 mois de seulement 34,50 $. Cet objectif était en fait inférieur au cours de bourse de l'action de 36,02 $, ce qui suggère qu'en l'absence d'acquisition, les analystes estimaient que l'action était surévaluée et devait faire l'objet d'une correction. Le marché intégrait déjà la prime d’acquisition, dépassant les préoccupations fondamentales en matière de valorisation.

Santé et paiement des dividendes

Pour les investisseurs axés sur le revenu, Avangrid, Inc. (AGR) a maintenu un dividende prévisible, mais le rendement était modeste. Le rendement du dividende à terme en octobre 2025 était d'environ 4.89%. Il s’agit d’une source de revenus solide, mais ce qu’il faut surveiller, c’est sa durabilité. Le ratio de distribution (le pourcentage des bénéfices distribués sous forme de dividendes) était d'environ 69.84%. Cela signifie que près de 70 cents de chaque dollar de bénéfices sont allés aux actionnaires, ce qui est élevé mais gérable pour un service public réglementé disposant de flux de trésorerie stables. Cela laisse moins de place au réinvestissement du capital, mais le soutien de la société mère a atténué ce risque.

Si vous souhaitez comprendre la stratégie fondamentale de l'entreprise qui a conduit à ces chiffres, vous pouvez consulter son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Avangrid, Inc. (AGR).

Action suivante : Depuis que l’action est radiée, votre attention change. Finance : analysez les conditions d'acquisition finales pour calculer la prime exacte payée sur le ratio P/B de 0,67 afin de comparer les futures transactions de fusion et acquisition de services publics.

Facteurs de risque

Vous considérez Avangrid, Inc. (AGR) comme une partie d'un portefeuille plus vaste, mais même en tant que filiale en propriété exclusive d'Iberdrola, S.A. (suite à sa radiation fin 2024), les risques commerciaux sous-jacents ont un impact direct sur sa santé financière et, par extension, sur la valeur qu'elle crée pour sa société mère et ses éventuels obligataires. Ce qu'il faut retenir ici, c'est que les plus grands risques d'Avangrid sont les décisions réglementaires externes et Mère Nature, mais que sa stratégie interne est axée sur le déploiement massif de capitaux pour les atténuer.

L'entreprise est un service public réglementé et un développeur d'énergies renouvelables, sa performance financière est donc définitivement liée à deux forces externes majeures : la surveillance gouvernementale et la volatilité des marchés. Vous ne pouvez pas ignorer le risque réglementaire (Commission fédérale de régulation de l'énergie ou FERC, plus commissions de services publics au niveau des États) car il dicte les tarifs qu'Avangrid peut facturer au-delà de 3,4 millions Clients réseaux. Si les régulateurs refusent les augmentations de taux, cela réduit immédiatement les marges et limite le retour sur leurs énormes projets de dépenses en capital (CapEx).

Voici le calcul rapide : le plan stratégique d'Avangrid jusqu'en 2025 impliquait d'investir environ 21,5 milliards de dollars, principalement dans son activité Réseaux pour piloter sa croissance. Si un organisme de réglementation ralentit ou rejette le recouvrement des coûts d'un projet clé, cet investissement reste plus longtemps au bilan sans générer la croissance annuelle composée de 6 à 7 % du bénéfice ajusté par action (BPA) prévue par la direction. C'est un énorme frein.

• Vents contraires en matière de réglementation : Les rejets ou les retards des dossiers tarifaires ralentissent les retours sur des milliards de CapEx.
• Volatilité du marché : Une inflation et des taux d’intérêt élevés augmentent le coût du capital, ce qui fait que 21,5 milliards de dollars investissement plus coûteux à financer.
• Tension géopolitique : L’instabilité mondiale exacerbe les retards dans la chaîne d’approvisionnement et la volatilité des prix de l’énergie.

Exposition opérationnelle et liée au climat

L’autre risque externe majeur est opérationnel, entraîné par le changement climatique et les événements météorologiques violents. L'infrastructure d'Avangrid, qui comprend huit services publics d'électricité et de gaz naturel, est constamment exposée. Nous avons vu les dégâts : l'entreprise a historiquement encouru des centaines de millions de dollars en dommages causés par les tempêtes et en coûts de restauration, qui, bien que souvent récupérables, immobilisent le capital et mettent à rude épreuve les relations avec les clients.

Avangrid s'attaque à ce problème de front avec un effort massif de renforcement du réseau. Ils investissent un supplément 20 milliards de dollars d’ici 2030 pour moderniser le réseau et renforcer la résilience, ce qui constitue un engagement important. Rien qu’en 2025, ils se sont installés autour 650 appareils intelligents sur le réseau du Maine et de New York pour améliorer la visibilité du système et le temps de réponse. La stratégie d’atténuation est simple : dépenser gros maintenant pour éviter des coûts plus élevés plus tard.

L’entreprise est également confrontée à une menace croissante de cyberattaques et de violations de la sécurité physique, un problème courant pour les infrastructures critiques. Ils atténuent ce phénomène en organisant des événements comme le Fall Threat & Intelligence Symposium en septembre 2025 et en s'engageant à investir continuellement dans les technologies de sécurité avancées.

Risques stratégiques et financiers : la transition verte

Le pivot stratégique d'Avangrid vers les énergies renouvelables, bien qu'il constitue une opportunité à long terme, introduit des risques financiers et d'exécution à court terme. Ils visent à générer 10 GW de capacité énergétique sans émissions d’ici fin 2025 et s’engagent à atteindre la neutralité carbone pour les émissions de scope 1 et 2 d’ici 2030. Cette transition nécessite une exécution sans faille de projets complexes et à grande échelle comme l’éolien offshore, qui sont connus pour entraîner des retards et des dépassements de coûts.

Le risque ne réside pas seulement dans la constitution des actifs ; il s'agit du coût croissant de la conformité aux exigences en matière de reporting environnemental, social et de gouvernance (ESG). Le suivi et la communication de données précises, ainsi que le coût interne de la lutte contre le changement climatique, augmenteront les dépenses d'exploitation. Le tableau ci-dessous montre la double nature de leur stratégie climatique : un investissement majeur dans un portefeuille plus propre mais comportant toujours un risque d'exécution.

Si vous souhaitez approfondir la situation dans son ensemble, y compris leur valorisation et leurs cadres stratégiques, vous pouvez lire l'article complet ici : Décomposer la santé financière d'Avangrid, Inc. (AGR) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous regardez Avangrid, Inc. (AGR) et vous vous demandez où l'argent réel sera gagné au-delà du secteur des services publics réglementés. Le principal facteur de croissance d’Avangrid est simple : des dépenses massives en infrastructures, portées par la demande croissante et non négociable des centres de données et la nécessaire modernisation d’un réseau américain vieillissant. Ce n'est pas seulement un jeu utilitaire ; c'est une opportunité de cycle de dépenses en capital (CapEx).

Les perspectives à court terme de la société sont solides. Le consensus des analystes prévoit que le chiffre d'affaires d'Avangrid atteindra environ 2025 8,53 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation constante d'environ 2.67% par rapport à l'estimation de l'année précédente. Plus important encore pour les investisseurs, le bénéfice par action (BPA) moyen devrait croître de manière plus significative. 14.86% à $2.33 pour l’exercice 2025. Il s’agit d’une augmentation de rentabilité tout à fait saine. Voici le calcul rapide : le levier opérationnel des nouveaux actifs très demandés commence à porter ses fruits.

Investissements stratégiques et moteurs de la demande

Le principal levier de croissance future est l’engagement de l’entreprise en faveur des infrastructures de réseau et de gaz. En septembre 2025, Avangrid a annoncé un projet d'investissement 18,5 milliards de dollars dans les infrastructures électriques et gazières des États-Unis d’ici 2028. Ce capital se concentre sur le renforcement des réseaux de services publics à New York et en Nouvelle-Angleterre, qui sont des territoires de services clés. De plus, en mars 2025, l'entreprise avait déjà annoncé son intention d'investir un montant supplémentaire 20 milliards de dollars dans l’infrastructure du réseau électrique américain jusqu’en 2030 pour répondre à la demande croissante.

Le principal moteur de la demande est l’explosion des centres de données et de la fabrication de pointe. Avangrid est bien placé pour répondre à cette demande, en fournissant actuellement à ces clients à forte charge 10 projets fournissant plus que 1,5 gigawatts (GW) d'énergie. Il s’agit d’un vent favorable structurel pour l’ensemble du secteur des services publics, mais Avangrid développe de manière agressive la capacité de l’exploiter.

• Investir 18,5 milliards de dollars dans les infrastructures de réseau d’ici 2028.
• Augmentez la capacité des centres de données et des grands projets de développement.
• Renforcez les systèmes contre les tempêtes violentes pour améliorer la résilience.

Avantage concurrentiel et innovation produit

L'avantage concurrentiel d'Avangrid commence avec sa société mère, Iberdrola, S.A., l'une des plus grandes sociétés énergétiques au monde, qui fournit un soutien financier et stratégique approfondi. Ce soutien permet à Avangrid d’entreprendre ces investissements massifs et à long terme dans les infrastructures que les petits acteurs pourraient avoir du mal à financer. Ce que cache cette échelle, c’est l’avantage réglementaire qu’ils ont construit.

Du côté des énergies renouvelables, leur portefeuille est déjà fortement axé sur les énergies propres, avec 91% de leur capacité de production étant sans émissions. Au cours du seul premier semestre 2025, la production d'énergie solaire d'Avangrid a augmenté d'un 125% par rapport aux six premiers mois de 2024. Cette croissance est alimentée par de nouveaux actifs tels que le projet solaire Camino en Californie et le projet solaire Powell Creek dans l'Ohio, qui ont tous deux été mis en service commercialement en 2025. Cette double orientation - modernisation du réseau réglementé et production d'énergie renouvelable - constitue une combinaison puissante.

La société a également obtenu une victoire réglementaire majeure avec le New York Utility Corporation Securitization Act, qui permet à ses filiales, New York State Electric & Gas (NYSEG) et Rochester Gas and Electric (RG&E), de demander l'approbation pour traiter plus de 750 millions de dollars dans la dette de tempête héritée. Il s'agit d'un événement important de réduction des risques financiers pour le segment Réseaux. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cette croissance, vous devriez consulter Explorer Avangrid, Inc. (AGR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

La prochaine étape concrète pour vous consiste à surveiller le processus d'approbation réglementaire pour la titrisation de la dette de New York et à suivre le calendrier de déploiement des CapEx pour garantir que l'investissement se traduit par une base de taux croissante.