استكشاف مستثمر شركة KE Holdings Inc. (BEKE). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة KE Holdings Inc. (BEKE)، وهي منصة التكنولوجيا العقارية الصينية الضخمة، وتتساءل لماذا تستمر الأموال المتطورة في الشراء عندما تبدو صورة الربح على المدى القريب فوضوية، إذن من الذي يقوم بالضبط ببناء مركز، وما هي فرضية استثماره؟ يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط جزءًا كبيرًا 39.34% من أسهم الشركة - مع وجود لاعبين ضخمين مثل Vanguard Group Inc. يمتلكون أسهمًا تزيد قيمتها عن 100 مليون دولار 416.67 مليون دولارمما يظهر قناعة مؤسسية واضحة على الرغم من التقلبات. بصراحة، جوهر النقاش صحيح في أرقام الربع الثالث من عام 2025: ارتفع صافي الإيرادات قليلاً إلى 23.1 مليار يوان صيني (3.2 مليار دولار أمريكي)، لكن صافي الدخل انهار بنسبة مؤلمة بلغت 36.1٪ على أساس سنوي، وهي إشارة واضحة إلى ضغط الهامش. ولكن إليك الحساب السريع: يراهن المستثمرون على تحول الشركة نحو القطاعات ذات النمو المرتفع مثل خدمات تأجير المنازل، التي شهدت قفزة في الإيرادات بنسبة 45.3٪، وإشارة تخصيص رأس المال الضخمة من مجلس الإدارة، الذي مدد برنامج إعادة شراء أسهمها إلى مبلغ مذهل قدره 3 مليارات دولار حتى أغسطس 2025. إن عملية إعادة الشراء هذه هي بالتأكيد تصويت قوي بالثقة. والسؤال هنا هو ما إذا كان النمو في قيمة إجمالي المعاملات للمساكن القائمة والإيجارات، أو القيمة الإجمالية لكل المعاملات التي تم تسهيلها، من الممكن أن يتجاوز تكلفة التوسع والرياح المعاكسة الدورية في الصين.

من يستثمر في شركة KE Holdings Inc. (BEKE) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى شركة KE Holdings Inc. (BEKE)، فأنت تنظر إلى مزيج رائع من المستثمرين الذين يرون ما يتجاوز التقلبات الحالية في سوق العقارات في الصين إلى القيمة طويلة المدى لمنصة مهيمنة تعتمد على التكنولوجيا. وتنقسم قاعدة المستثمرين في المقام الأول بين المؤسسات الكبيرة والجمهور العام، ولكل منهما تركيز مميز، لكن كلاهما يراهن على القوة التشغيلية للشركة.

فيما يلي الحساب السريع حول من يملك السهم: يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة كبيرة، تمثل حوالي 46٪ من الشركة، في حين أن عامة الناس، ومعظمهم من الأفراد أو المستثمرين الأفراد، يمتلكون حوالي 36٪ اعتبارًا من منتصف عام 2025. ويعني هذا الرقم المؤسسي المرتفع أن سعر السهم حساس بشكل واضح لإجراءات التداول الجماعية، ولكن الوجود الكبير للبيع بالتجزئة يضيف طبقة من الدعم المستقل، وغالبًا ما يكون طويل الأجل. على سبيل المثال، تتمتع شركة Tencent Holdings Limited، وهي مستثمر استراتيجي رئيسي، بمركز مهم، حيث تبلغ حصتها حوالي 9.4% من قوة التصويت.

تضم المجموعة المؤسسية مزيجًا من مديري الأصول وصناديق التقاعد والكيانات المالية الكبيرة الأخرى الذين يعتبرون KE Holdings شركة أساسية في قطاع التكنولوجيا العقارية الصيني. ستجد أسماء مثل شركة Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp. التي تزيد حصتها، وتمتلك أكثر من 1.7 مليون سهم اعتبارًا من أواخر عام 2025. وهذا يخبرك أنه بالنسبة للأموال الكبيرة، فهي لعبة طويلة المدى على قيادة السوق.

دوافع الاستثمار: الرهان على هيمنة المنصة والتنويع

الدافع الأساسي لشراء شركة KE Holdings Inc. بسيط: فهي تتفوق في الأداء على بيئة كلية صعبة من خلال السيطرة على حصتها في السوق والنجاح في تنويع مصادر إيراداتها. أنت لا تقوم فقط بشراء شركة وساطة؛ أنت تشتري منصة. وهذا تمييز حاسم.

من الواضح أن استراتيجية "الأجنحة الثلاثة" التي تتبعها الشركة والتي تركز على مبيعات المنازل الحالية، ومبيعات المنازل الجديدة، والخدمات الناشئة مثل تجديد المنازل وتأجيرها، تحقق نتائج جيدة. في الربع الثالث من عام 2025، في حين أن إجمالي قيمة المعاملات (GTV) كان ثابتًا على أساس سنوي عند 736.7 مليار يوان صيني (103.5 مليار دولار أمريكي)، إلا أن صافي الإيرادات لا يزال قادرًا على الزيادة بنسبة 2.1% ليصل إلى 23.1 مليار يوان صيني (3.2 مليار دولار أمريكي). وكان الإنجاز الحقيقي هو إيرادات خدمات تأجير المنازل، التي ارتفعت بنسبة 45.3% لتصل إلى 5.7 مليار يوان صيني (0.8 مليار دولار أمريكي)، مما يدل على نجاح استراتيجية التنويع.

ينجذب المستثمرون إلى هذه المرونة الاستراتيجية، بالإضافة إلى الالتزام الواضح بعوائد المساهمين. أنفقت الشركة ما يقرب من 281 مليون دولار أمريكي على برنامج إعادة شراء أسهمها في الربع الثالث من عام 2025 وحده، وهي أعلى عملية إعادة شراء لربع واحد خلال عامين. تشير هذه الخطوة إلى ثقة الإدارة بأن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، وهو ما يعمل كمحفز قوي للمشترين من المؤسسات.

• نطاق النظام الأساسي: زادت المتاجر النشطة بنسبة 25.9% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.
• كفاءة الذكاء الاصطناعي: يؤدي دمج الذكاء الاصطناعي في خدمات تأجير المنازل إلى زيادة الكفاءة التشغيلية وتوفير التكاليف.
• القوة المالية: بلغ إجمالي النقد وما يعادله 55.7 مليار يوان صيني (7.8 مليار دولار أمريكي) حتى 30 سبتمبر 2025.

استراتيجيات الاستثمار: القيمة والنمو والرؤية الطويلة

نرى هنا استراتيجيتين استثماريتين رئيسيتين: استثمار القيمة والنمو طويل الأجل. نظرًا للنتائج المختلطة للربع الثالث من عام 2025 - نمو متواضع في الإيرادات ولكن انخفاض بنسبة 36.1٪ في صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 747 مليون يوان صيني (105 مليون دولار أمريكي) - تم تداول السهم بسعر مخفض، مما يجذب المستثمرين ذوي القيمة.

تشير مقاييس تقييم السهم إلى أنه من المحتمل أن يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) 33.91 بالقرب من أدنى مستوى لها خلال عام واحد، ونسبة السعر إلى المبيعات (P/S) البالغة 1.28 بالقرب من أدنى مستوى لها خلال 3 سنوات. هذا هو النعناع البري للصناديق ذات القيمة التي تبحث عن شركة عالية الجودة تواجه رياحًا معاكسة مؤقتة. أنت تشتري ميزانية عمومية قوية ورائدة في السوق للبيع.

على الجانب الآخر، يركز مستثمرو النمو على المدى الطويل على قدرة المنصة على الحفاظ على هامشها الإجمالي المرتفع البالغ 21.4% وتوسعها القائم على التكنولوجيا، والذي يمكنك أن تقرأ عنه في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة KE Holdings Inc. (BEKE). لدى المحللين، في المتوسط، وجهة نظر متفائلة، مع إجماع على السعر المستهدف حول 23.70 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع كبير عن السعر الحالي. ما يخفيه هذا التقدير، بطبيعة الحال، هو مخاطر التنفيذ في سوق العقارات الصيني المليء بالتحديات، ولكن الشعور العام هو رهان على قدرة المنصة على الاستحواذ على حصة في السوق وتحقيق الدخل من قاعدة مستخدميها الضخمة من خلال خدمات جديدة.

خلاصة القول بالنسبة لك هي أن المستثمر profile تعد شركة KE Holdings Inc. إحدى قصص النمو الصبورة والمدعومة من المؤسسات مع نقطة دخول لمخزون القيمة. يشهد السوق انخفاضًا مؤقتًا في الربحية ولكنه يشهد ميزة دائمة في الحجم والتكنولوجيا. التمويل: تتبع هامش المساهمة لقطاعات تجديد المنازل وتأجيرها كل ثلاثة أشهر للتحقق من صحة أطروحة التنويع.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة KE Holdings Inc. (BEKE)

أنت تنظر إلى شركة KE Holdings Inc. (BEKE) لأنك تريد أن تعرف على من يراهن بأموال كبيرة، وبصراحة، هذا هو المكان المناسب للبدء. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون حصة كبيرة، ولكنها متقلبة مؤخرًا، في الشركة، ويسيطرون عليها تقريبًا 39.34% من السهم اعتبارًا من أواخر عام 2025، مما يجعل سعر السهم حساسًا بشكل لا يصدق لتحركاتهم.

لقد أمضيت عقدين من الزمن أراقب هذه الصناديق الضخمة، ونشاطها يحكي قصة واضحة عن الثقة والمجازفة. القيمة الإجمالية للمراكز الطويلة المؤسسية كبيرة 4.97 مليار دولارعبر أكثر من 450 صندوقًا. هذا المستوى من الملكية يعني أنه لا يمكنك تجاهل مشاعرهم، سواء كانوا يشترون أو يبيعون.

المستثمرون الرئيسيون في شركة KE Holdings Inc. (BEKE)

عندما تنظر إلى كبار حاملي المؤسسات، ترى مزيجًا من صناديق المؤشرات السلبية والمديرين النشطين. هذه هي الصناديق التي تعمل كمرساة للشركة، حيث تمتلك أكبر عدد من الأسهم وغالباً ما تتخذ وجهة نظر طويلة المدى. أكبر مساهم مؤسسي فردي هو Vanguard Group Inc.، وهي شركة قوية في الاستثمار السلبي. فيما يلي الحسابات السريعة لأفضل حاملي الأسهم استنادًا إلى ملفات 2025 الأخيرة:

غالبًا ما تحتفظ هذه الشركات، وخاصة Vanguard Group Inc.، بأسهم لتتبع المؤشر القياسي، لذا فإن موقفها لا يمثل دائمًا تصويتًا خالصًا على الثقة في المستقبل القريب لشركة KE Holdings Inc.، ولكنه يوفر قاعدة ثابتة للطلب على السهم. ومع ذلك، فإن حجمها الهائل يمنحها النفوذ.

التحولات الأخيرة: التناوب المؤسسي الكبير

القصة الحقيقية ليست فقط من يحمل أكثر، ولكن من يتحرك بشكل أسرع. في عام 2025، شهدنا اختلافًا ملحوظًا في المشاعر المؤسسية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة تعمل في سوق مليء بالتحديات مثل قطاع العقارات في الصين. في حين أن إجمالي عدد المؤسسات المتناقصة (166) كانت أعلى من تلك المتزايدة (128)، قامت بعض الصناديق بتحركات ضخمة ذات قناعة عالية.

ومن ناحية الشراء، كان لديك أموال تقوم بمراهنات ضخمة. على سبيل المثال، قامت شركة UBS Asset Management بتعزيز حصتها بشكل مذهل 299.4% في الربع الأول من عام 2025، والحصول على إضافية 5,490,172 أسهم. هذه إشارة قوية على الاعتقاد بحدوث تحول أو مخزون مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة Freemont Capital Pte Ltd بزيادة مركزها بمقدار 85.2% في الربع الثاني من عام 2025.

ولكن لكي نكون منصفين، كان البيع مثيرًا بنفس القدر. قامت شركة Price T Rowe Associates Inc /md/ بخفض ممتلكاتها بما يزيد عن ذلك 18 مليون الأسهم في الربع الثاني من عام 2025، وخفضت شركة M&G PLC مركزها بشكل هائل 94.9%. ويخبرك هذا أنه مقابل كل مستثمر يرى فرصة ذات قيمة كبيرة، هناك مستثمر آخر يعمل بالتأكيد على التخلص من المخاطر التي تتعرض لها محفظته الاستثمارية في هذا القطاع. هذا هو مخزون ساحة المعركة في الوقت الحالي.

• الشراء: قام UBS AM بزيادة أسهمه إلى 7,323,774، أعلى 299.4% في الربع الأول من عام 2025.
• البيع: تم بيع شركة M&G PLC 8,560,272 أسهم، أ 94.9% التخفيض في الربع الثاني من عام 2025.
• بشكل عام: انخفض عدد المؤسسات أكثر من ارتفاع مراكزها في النصف الأول من عام 2025.

التأثير الاستراتيجي للمالكين الرئيسيين

لا يقوم المستثمرون المؤسسيون بتحريك سعر السهم فحسب؛ إنهم يشكلون اتجاه الشركة. تعني الملكية المؤسسية العالية أن سعر سهم شركة KE Holdings Inc. حساس بطبيعته لإجراءات التداول الجماعية الخاصة بهم. يمكن أن تؤدي عمليات البيع واسعة النطاق إلى خلق ضغط هبوطي سريع لا يستطيع مستثمرو التجزئة مواجهته.

وبعيدًا عن التداول، يتفاعل هؤلاء كبار المساهمين مع الإدارة للتأثير على القرارات الإستراتيجية الرئيسية - أشياء مثل تخصيص رأس المال وحوكمة الشركات. لقد رأيت هذا في نوفمبر 2025 عندما أعلنت شركة KE Holdings Inc. عن إعادة الشراء والإلغاء 37,806,099 الأسهم، مما أدى إلى خفض الأسهم المصدرة بنسبة 1.067%. تعد هذه الخطوة، التي تضمنت أيضًا تحويل أسهم الفئة "ب" إلى الفئة "أ"، إجراءً واضحًا لتحسين هيكل رأس المال وتعزيز قيمة المساهمين، واستجابة مباشرة للمطالب المؤسسية لتحقيق الكفاءة وعوائد أفضل. وتتمثل الإستراتيجية في تنويع الإيرادات، مع تقديم الخدمات غير المتعلقة بالمعاملات مثل تجديد المنازل 41% من إجمالي المبيعات، وهي خطوة تقلل من التقلبات الدورية وتفضلها المؤسسات التي تبحث عن نمو مستقر وبهامش ربح أعلى. لفهم السياق الأعمق لهذه التحركات، عليك أن تنظر شركة KE Holdings Inc. (BEKE): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

عنصر الإجراء الخاص بك هنا هو تتبع الجولة التالية من إيداعات 13F - التقارير ربع السنوية التي تظهر الحيازات المؤسسية - لمعرفة ما إذا كان زخم الشراء من أموال الربع الأول / الربع الثاني من عام 2025 قد استمر في النصف الثاني من العام. إذا لم يكن الأمر كذلك، فإن إجماع الشراء المعتدل الحالي ومتوسط السعر المستهدف $23.30 قد يكون في خطر.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة KE Holdings Inc. (BEKE)

أنت بحاجة إلى معرفة من الذي يوجه السفينة حقًا في شركة KE Holdings Inc. (BEKE)، والإجابة هي مزيج من الأموال المؤسسية القوية والمؤسسين المشاركين للشركة. في حين يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة كبيرة - حوالي 23.56% من أسهم الشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 - يحتفظ المؤسسون المشاركون بالسيطرة من خلال هيكل أسهم مزدوج الدرجة، وهو أمر شائع بالنسبة للشركات التي تعتمد على التكنولوجيا في هذا المجال. ويعني هذا الهيكل أن أصوات المؤسسين لها وزن أكبر، مما يحد بشكل أساسي من التأثير المباشر والناشط حتى لأكبر الصناديق.

ومع ذلك، يعتبر البيع والشراء المؤسسي عاملاً رئيسياً في حركة أسعار الأسهم وإشارة إلى ثقة السوق. بصراحة، عندما يتحرك صندوق مثل BlackRock, Inc. أو Vanguard Group Inc. في مركز كبير، فإن السوق ينتبه.

المستثمرون الرئيسيون: العمالقة المؤسسيون وتينسنت

المستثمر profile يهيمن على شركة KE Holdings Inc. (BEKE) بعض من أكبر مديري الأصول في العالم وشريك استراتيجي رئيسي، Tencent. وعادة ما تكون هذه الصناديق حاملين سلبيين على المدى الطويل، لكن حجمها الكبير يمنحها صوتا قويا في قرارات الحوكمة وتخصيص رأس المال.

على سبيل المثال، تمتلك Tencent والشركات التابعة لها حوالي 8% من قوة التصويت، وهي حصة استراتيجية تتوافق مع النموذج الهجين عبر الإنترنت وغير المتصل بالإنترنت لشركة KE Holdings Inc. (BEKE). لا تتعلق هذه الشراكة بالعمليات اليومية بقدر ما تتعلق بالتوجه الاستراتيجي، خاصة وأن شركة KE Holdings Inc. (BEKE) تواصل دمج منصتها مع النظام البيئي الرقمي الصيني الأوسع. يمكنك رؤية الرؤية طويلة المدى التي يشتركون فيها من خلال مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة KE Holdings Inc. (BEKE).

عادةً ما يشمل أكبر المالكين المؤسسيين ما يلي:

• شركة مجموعة الطليعة
• السعر T Rowe Associates Inc /md/
• شركة بلاك روك
• مجموعة ويلينغتون للإدارة Llp
• KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB)

رسم خرائط تحركات رأس المال الأخيرة وتأثيرها

العلامة الأكثر وضوحًا على تأثير المستثمرين ليست معركة مجلس الإدارة؛ إنها سياسة عائد رأس المال للشركة. ركزت شركة KE Holdings Inc. (BEKE) بقوة على تعزيز قيمة المساهمين من خلال برنامج ضخم لإعادة شراء الأسهم، وهو استجابة واضحة لطلب المستثمرين لتحسين إدارة رأس المال، خاصة في ضوء معنويات السوق التي قيمت السهم بالقرب من أدنى مستوياته التاريخية في الربع الثالث من عام 2025.

إليك الحساب السريع: وافق مجلس الإدارة على زيادة حجم ترخيص إعادة الشراء إلى 3 مليارات دولار، وتمديده حتى 31 أغسطس 2025. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، أعادت الشركة شراء ما يقرب من 281 مليون دولار من الأسهم. يدعم هذا الإجراء سعر السهم بشكل مباشر ويزيد من ربحية السهم (EPS) لحاملي الأسهم المتبقين.

ويبين الجدول أنه في حين تقوم بعض الصناديق بتقليص مراكزها، فإن صناديق أخرى تقوم بعمليات شراء كبيرة قائمة على الإدانة. تشير التدفقات الكبيرة من مؤسسات مثل Allspring Global Investments Holdings LLC في أكتوبر 2025، والتي زادت حصتها بأكثر من 9,185.9%، وMitsubishi UFJ Trust & Banking Corp، بنسبة 897.9% تقريبًا، إلى إيمان قوي بقيمة الشركة على المدى الطويل، خاصة مع رصيد نقدي واستثماري يبلغ 7.8 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

هذه لعبة قيمة كلاسيكية: تقوم الصناديق الكبيرة بشراء أسهم شركة ذات ميزانية عمومية قوية وفريق إداري ملتزم بإعادة رأس المال، حتى مع بقاء السوق الأوسع حذرة بشأن قطاع العقارات الصيني. ويعني انخفاض ملكية المطلعين، عند 0.77% فقط، أن المعنويات المؤسسية أكثر أهمية بالنسبة لأداء الأسهم.

الخطوة التالية: قم بمراجعة تعرض محفظتك الاستثمارية لشركة KE Holdings Inc. (BEKE) مقابل اتجاهات الشراء المؤسسية الأخيرة لمعرفة ما إذا كانت أطروحتك تتوافق مع تدفق رأس المال. ركز على عرض القيمة على المدى الطويل، وليس فقط التقلبات على المدى القريب.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة KE Holdings Inc. (BEKE) وترى إشارات متضاربة، وبصراحة، هذا ما يخبرنا به السوق الآن. من الأفضل وصف معنويات المستثمرين العامة لشركة KE Holdings بأنها متفائلة بحذر ويميل نحو ذلك إيجابية بين أصحاب المؤسسات على المدى الطويل ولكن مع مسحة هبوطية واضحة على المدى القريب من رد فعل السوق الأوسع على الأرباح الأخيرة.

ومع ذلك، فإن إدارة الشركة تشير بوضوح إلى الثقة. لقد قاموا بتنفيذ برنامج إعادة شراء الأسهم بقوة، حيث أنفقوا 281 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025 وحده، وهو أعلى معدل إعادة شراء في ربع واحد خلال عامين. منذ بدء البرنامج، قاموا بإعادة شراء ما قيمته حوالي 2.3 مليار دولار أمريكي من الأسهم، وهي خطوة واضحة جدًا لتعزيز قيمة المساهمين والإشارة إلى أنهم يعتقدون أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية.

وإليك الرياضيات السريعة حول الإدانة المؤسسية:

• إجماع المحللين: "شراء قوي" أو "أداء متفوق".
• متوسط السعر المستهدف: حوالي 20.36 دولارًا إلى 23.50 دولارًا.
• إجراءات المساهمين الرئيسيين: يظل المؤسسون المشاركون وتينسنت (بحصة تصويتية تبلغ 8%) من أصحاب المصلحة الرئيسيين، وتبلغ الملكية المؤسسية حوالي 23.56%.

ردود فعل السوق الأخيرة على تغييرات الملكية

كانت استجابة سوق الأسهم لأخبار KE Holdings متقلبة، وهو أمر معتاد بالنسبة لشركة تتنقل في بيئة عقارية معقدة أثناء تغيير نموذج أعمالها. على سبيل المثال، كان سعر السهم يتداول حول 15.80 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025، مما يعكس انخفاضًا كبيرًا بنسبة 25.54٪ خلال الأسابيع الـ 52 السابقة. ويخبرك هذا أنه على الرغم من النمو الأساسي في بعض القطاعات، إلا أن المخاوف المتعلقة بالاقتصاد الكلي كانت بمثابة عائق كبير.

ومع ذلك، كان رد فعل السوق الأخير إيجابيا بشكل مدهش. بعد تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025، حيث انخفض صافي الدخل بشكل حاد، ارتفع السهم فعليًا بنسبة 5.2٪ ليتداول عند 16.68 دولارًا أمريكيًا. لماذا المكسب رغم الأخبار السيئة؟ ومن المرجح أن يركز السوق على التحسينات التشغيلية والنمو القوي في خطوط الأعمال الجديدة، بالإضافة إلى نشاط إعادة شراء الأسهم القوي. إن الخطوة الأخيرة التي اتخذتها الشركة في 13 نوفمبر 2025 لإعادة شراء وإلغاء 37,806,099 سهمًا، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 1.067٪ في الأسهم المصدرة، هو إجراء ملموس يدعم عادةً سعر السهم عن طريق تقليل عدد الأسهم.

تجاوزت الأرباح السابقة في الربع الثاني من عام 2025، حيث تجاوزت الشركة تقديرات ربحية السهم بمقدار 0.08 دولار، مما أدى في الواقع إلى انخفاض سعر السهم بنسبة 4.25٪ في اليوم التالي. وهذا يوضح أنه في هذه البيئة، غالبًا ما تكون التوجيهات والبيانات التطلعية أكثر أهمية من الإيقاعات التطلعية.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر الرئيسي

المحللون متفائلون عمومًا بشأن التوقعات طويلة المدى، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى المحور الاستراتيجي للشركة وموقعها المهيمن على النظام الأساسي، والذي تم تفصيله في تقريرهم. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة KE Holdings Inc. (BEKE). ويُنظر إلى المستثمرين الرئيسيين - المؤسسون المشاركون وأصحاب المؤسسات الكبرى - على أنهم يؤكدون صحة التحول في التركيز من معاملات المنازل الجديدة إلى المنازل الحالية والخدمات الناشئة مثل تجديد المنازل وتأجيرها.

تسلط البيانات المالية من نتائج الربع الثالث من عام 2025 الضوء على التحول الاستراتيجي الذي يراقبه المحللون:

ويراهن المستثمرون المؤسسيون الكبار بشكل أساسي على الارتفاع بنسبة 45.3% في إيرادات خدمات تأجير المنازل ونمو الوكلاء والمتاجر النشطة (بزيادة 11.4% و25.9% على التوالي) لتعويض التراجع الناتج عن تراجع سوق المنازل الجديدة في نهاية المطاف. يعد الانخفاض في صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 36.1% إلى 747 مليون يوان صيني هو الخطر على المدى القريب الذي يتسبب في تقلب أسعار الأسهم، لكن الوضع النقدي القوي البالغ 55.7 مليار يوان صيني (7.8 مليار دولار أمريكي) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، يوفر حاجزًا قويًا لهذا التحول.

وجهة نظر المحللين هي أن خلق القيمة على المدى الطويل يعتمد على التكامل الناجح للذكاء الاصطناعي والكفاءة التشغيلية، والذي بدأ بالفعل في الظهور بأرباح مساهمة قياسية في أعمال تجديد المنازل وتأجيرها. أنت بحاجة إلى رؤية هذا باعتباره منصة طويلة الأجل، وليس تجارة عقارية دورية.