استكشاف بنك مونتريال (BMO) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى بنك مونتريال (BMO) لأنك ترى الأرقام الرئيسية: قوة مالية يبلغ إجمالي أصولها 1,432 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 يوليو 2025، وصافي دخل قدره 2.33 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025. ولكن من الذي يقود ملكية الأسهم بكل تأكيد، ولماذا يشترونها الآن، خاصة عندما تظل مخصصات خسائر الائتمان تشكل خطراً على المدى القريب؟ يحتفظ المستثمرون المؤسسيون بجزء كبير - حوالي 45.82٪ من الأسهم - وتحكي تحركاتهم الأخيرة قصة واضحة، متجاوزة عائد الأرباح البسيط البالغ حوالي 5.3٪. لقد رأينا لاعبين رئيسيين مثل UBS Group AG يزيدون حصتهم بشكل كبير بنسبة 155.3% في الربع الثالث من عام 2025، وهي إشارة قوية على الاقتناع بنمو BMO بعد الاستحواذ وقوة رأسمالها، والتي ترتكز على نسبة قوية من حقوق الملكية العامة من المستوى 1 (CET1) تبلغ 13.5%. هل يراهن هؤلاء المشترون الكبار على قفزة صافي الدخل التي حققها قطاع الخدمات المصرفية الشخصية والتجارية في الولايات المتحدة بنسبة 51٪ على أساس سنوي، أم أنها لعبة أعمق على مصادر إيرادات البنك المتنوعة؟ دعونا نحلل المستثمر profile لمعرفة ما إذا كانت قناعاتهم تتوافق مع إستراتيجية محفظتك الاستثمارية.

من يستثمر في بنك مونتريال (BMO) ولماذا؟

إن قاعدة المستثمرين في بنك مونتريال (BMO) عبارة عن مزيج كلاسيكي، تهيمن عليه الأموال المؤسسية الكبيرة طويلة الأجل ولكن مع وجود كبير من المستثمرين الأفراد الذين يركزون على الدخل. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط بشكل جماعي ما يقرب من 45.82% من الأسهم، مما يترك حصة كبيرة تبلغ 54.18٪ في أيدي المستثمرين الأفراد وعملاء الثروات الخاصة والكيانات غير المؤسسية الأخرى. يخبرك هذا الانقسام على الفور أن BMO يُنظر إليه على أنه محفظة أساسية تحتوي على أموال ضخمة ومصدر دخل موثوق به لـ Main Street.

ويتضمن الجانب المؤسسي شركات عملاقة مثل شركة بلاك روك، التي احتفظت بالسيطرة 37 مليون الأسهم اعتبارًا من منتصف عام 2025، وVanguard Group Inc. وهؤلاء ليسوا متداولين على المدى القصير؛ إنهم يبحثون عن الاستقرار والعوائد المركبة. بصراحة، تعد أسهم البنوك الكندية "الخمسة الكبار" أحد الأصول الأساسية لمديري الأصول العالمية.

• المستثمرون المؤسسيون: تملك تقريبًا 45.82%، والسعي لتحقيق الاستقرار على المدى الطويل والحفاظ على رأس المال.
• مستثمرو التجزئة: امتلك الأغلبية بنسبة 54.18%، مدفوعًا في المقام الأول بدخل الأرباح والسلامة.
• صناديق التحوط: وهي مجموعة فرعية من المجموعة المؤسسية، وتركز على المحفزات قصيرة الأجل مثل برنامج إعادة شراء أسهم البنك.

دوافع الاستثمار: الاستقرار والدخل والنمو الاستراتيجي

ينجذب المستثمرون إلى بنك مونتريال لعدة أسباب واضحة تتوافق مع الموقع الاستراتيجي للبنك باعتباره سابع أكبر بنك في أمريكا الشمالية من حيث الأصول، حيث يبلغ إجمالي أصوله 1.4 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 يوليو 2025. ويوفر هذا النطاق إحساسًا بالأمان.

الدافع الأكثر إلحاحا بالنسبة للكثيرين هو الأرباح. بالنسبة للسنة المالية 2025، تبلغ أرباح الأسهم العادية السنوية 6.52 دولارًا أمريكيًا، مما يُترجم إلى عائد يبلغ حوالي 5.3٪ اعتمادًا على سعر السهم. وهذه إشارة قوية لمستثمري الدخل، خاصة بالنظر إلى تاريخ البنك الطويل في الدفع. تبلغ نسبة توزيع الأرباح بشكل مريح حوالي 57٪، مما يشير إلى أنها مغطاة جيدًا بالأرباح.

ومع ذلك، يركز مستثمرو النمو على التحركات الإستراتيجية للبنك، وخاصة التوسع في الولايات المتحدة، الذي يولد حوالي 45٪ من الأرباح. إنهم يراقبون أيضًا مسار ربحية السهم (EPS)؛ تبلغ توقعات إجماع ربحية السهم لعام 2025 حوالي 7.71 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مع وصول ربحية السهم المعدلة للربع الثالث من عام 2025 إلى 3.23 دولارًا أمريكيًا، وهي زيادة قوية على أساس سنوي. يعد الاستحواذ المعلن على شركة Burgundy Asset Management Ltd. في الربع الثالث من عام 2025 خطوة واضحة لتعزيز قطاع إدارة الثروات ذات القيمة العالية.

استراتيجيات الاستثمار في اللعب

يؤدي مزيج الدوافع إلى ثلاث استراتيجيات أساسية بين المساهمين في بنك مونتريال:

1. استثمار الدخل طويل الأجل (الاستراتيجية الأساسية): وهذا هو النهج السائد لكل من صناديق التقاعد الكبيرة والمتقاعدين الأفراد. إنهم يعاملون BMO كوكيل للسندات مع دافع للنمو. الإستراتيجية بسيطة: قم بالشراء والاحتفاظ إلى الأبد، وإعادة استثمار الأرباح ربع السنوية البالغة 1.63 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. إنهم يبحثون عن نسبة توزيع أرباح منخفضة ومخزن رأسمالي قوي، والذي توفره BMO من خلال نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) البالغة 13.5% اعتبارًا من 31 يوليو 2025.

2. استثمار القيمة: يعتبر العديد من المحللين أن قيمة السهم أقل من قيمته الحقيقية مقارنة بنظرائه على المدى الطويل، مما يجذب المستثمرين ذوي القيمة. ينصب تركيزهم على الأساسيات الأساسية: الإدارة القوية، والأرباح المتسقة، ومضاعف السعر إلى الأرباح المعقول. إن التوقعات الاستثمارية للبنك في القطاع المالي تفضل الأسهم "ذات القيمة المعقولة والتي تدفع أرباحًا متزايدة"، وهي إشارة قيمة كتابية.

3. التداول الدوري/الزخم: هذا هو المكان الذي تأتي فيه أموال المؤسسات وصناديق التحوط الأكثر نشاطًا. إنهم يشترون الأسهم باعتبارها مسرحية "مؤيدة للدورة الاقتصادية"، مما يعني أنهم يتوقعون أن يتحسن الاقتصاد، مما يعزز نمو القروض ونشاط أسواق رأس المال. إنهم يتتبعون برنامج إعادة شراء أسهم البنك - حيث تعد نية شراء ما يصل إلى 30 مليون سهم عادي، أو حوالي 4.2٪ من الأسهم العامة، حافزًا مهمًا لدعم أسعار الأسهم على المدى القريب. يمكنك قراءة المزيد عن رؤية البنك طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لبنك مونتريال (BMO).

المخاطر على المدى القريب والفرص القابلة للتنفيذ

كشخص واقعي، يجب عليك رسم خريطة للمخاطر. إن الرياح المعاكسة الرئيسية على المدى القريب هي جودة الائتمان، وتحديداً مخصصات خسائر الائتمان (PCL)، وهي الأموال التي تخصصها البنوك للقروض المعدومة. في حين انخفض إجمالي خسائر PCL إلى 797 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، لا يزال السوق حساسًا لتوقعات خسائر PCL الضعيفة، خاصة في قطاع الخدمات المصرفية التجارية في الولايات المتحدة. إذا تباطأ الاقتصاد أكثر من المتوقع، فإن هذا الرقم سوف يرتفع، وسوف يتعرض السهم لضربة. هذه هي لكمة.

الفرصة هي نشر رأس مال البنك. تمنح نسبة CET1 القوية البالغة 13.5% قوة نيران للإدارة. إنهم يستخدمونها لتحقيق النمو (الاستحواذ على بورجوندي) وعائد رأس المال (إعادة شراء 30 مليون سهم). يعمل هذا النهج المزدوج بمثابة أرضية قوية لسعر السهم. الإجراء الخاص بك هنا هو مراقبة اتجاه PCL في التقرير ربع السنوي التالي؛ إذا استقر مؤشر PCL الضعيف أو استمر في الانخفاض، فإنه يزيل عبءًا كبيرًا ويؤكد صحة إجماع المحللين الحالي على "الشراء المعتدل".

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في بنك مونتريال (BMO)

أنت تنظر إلى بنك مونتريال (BMO) وتحاول معرفة من هم كبار اللاعبين ولماذا يشترون. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، ومديري الأصول - يمتلكون حصة كبيرة، ولكنها ليست مسيطرة، وهو ما يمنحهم نفوذاً كبيراً على قرارات رأس المال. اعتبارًا من نهاية تقرير السنة المالية 2025، بلغت الملكية المؤسسية حوالي 48.60% من أسهم الشركة، مع أكثر من 770 مؤسسة مشاركة.

ويعني هذا المستوى من الملكية أن ما يقرب من نصف أسهم BMO مملوكة لمديري أموال محترفين، وليس مستثمرين أفراد. وهذا فرق رئيسي لأن هؤلاء المالكين الكبار، مثل Vanguard Group Inc. وRoyal Bank Of Canada، يركزون بشكل مكثف على تخصيص رأس المال طويل الأجل، وسياسة توزيع الأرباح، وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية. إنهم يريدون أن يستخدم البنك رأسماله بفعالية. إليك الحساب السريع: بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 87.75 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، تمثل هذه الحصة المؤسسية البالغة 48.60% مجموعة هائلة من رأس المال.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك أكبر حصص؟

أكبر مالكي المؤسسات هم عادة المؤسسات المالية الكبرى الأخرى وعمالقة صناديق المؤشرات. إنهم يشترون BMO لاستقرارها، وعائد توزيعات الأرباح (الذي زاد مؤخرًا إلى $6.52 لكل سهم)، ومكانتها كأصل مصرفي كندي أساسي. إن الحجم الهائل لممتلكاتهم يجعلهم من أصحاب المصلحة الأساسيين في أي خطوة استراتيجية كبرى. للتعمق أكثر في القوة المالية الأساسية للبنك، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لبنك مونتريال (BMO): رؤى أساسية للمستثمرين.

كبار المساهمين هم مزيج من صناديق المؤشرات السلبية ومديري الأصول النشطة، مع أكبر حصة فردية يملكها منافس. هذا مثير للاهتمام بالتأكيد.

التحولات الأخيرة في الملكية المؤسسية

في آخر فترة تقرير، الربع الثالث من عام 2025، كان الاتجاه هو زيادة واضحة في الشراء المؤسسي، مما يشير إلى تزايد الثقة في توقعات البنك على المدى القريب. لقد رأينا عددًا من المؤسسات إما تنشئ مراكز جديدة أو تعزز ممتلكاتها الحالية بشكل كبير، وهي إشارة صعودية.

على سبيل المثال، قامت مجموعة UBS Group AG برفع حصتها بشكل كبير 155.3%، الحصول على إضافية 1,294,169 أسهم. كما عززت شركة Invesco Ltd. ممتلكاتها بنسبة 51.3%، إضافة أكثر 544,999 أسهم إلى محفظتها، ليصل إجماليها إلى أكثر من 1.6 مليون أسهم قيمتها أكثر من 209 مليون دولار. هذا كثير من الاقتناع.

وشملت الأنشطة البارزة الأخرى في الربع الثالث من عام 2025 ما يلي:

• رفع التخطيط الإبداعي حصته بنسبة 28.6%مضيفا 13,840 أسهم.
• اشترت كل من Lazard Asset Management LLC وCredit Agricole S A مراكز جديدة بقيمة تقريبية $247,000 و 1.34 مليون دولارعلى التوالي.

يشير هذا التراكم الصافي إلى أنه على الرغم من بعض تقييمات المحللين المختلطة، فإن أكبر المستثمرين يميلون بشكل جماعي نحو وجهة نظر إيجابية، ويرجع ذلك على الأرجح إلى أرباح BMO الأقوى من المتوقع في الربع الثالث من عام 2025 للسهم الواحد. $2.33، والتي تغلبت على التقديرات المتفق عليها.

التأثير على سعر السهم والاستراتيجية

يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا حاسمًا، حيث يعملون بمثابة فحص للإدارة ومصدر رئيسي للطلب على السهم. ويؤدي الشراء والبيع إلى تحركات الأسعار على المدى القصير، ولكن تأثيرها على الاستراتيجية أكثر عمقا. إنهم يطالبون بكفاءة رأس المال وعوائد المساهمين.

على سبيل المثال، أعلنت نية BMO إنشاء عرض تسعير عادي جديد لجهة الإصدار (NCIB)، مما يسمح لها بشراء ما يصل إلى 30 مليون الأسهم العادية للإلغاء، تعالج بشكل مباشر شهية المؤسسات لعائدات رأس المال. تعمل هذه الخطوة على تقليل عدد الأسهم، مما يساعد على تعزيز ربحية السهم (EPS) وهي إشارة واضحة إلى تركيز الإدارة على قيمة المساهمين.

كما أن عمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية للبنك، مثل الاستحواذ المعلن على شركة Burgundy Asset Management Ltd. في عام 2025، تخضع للتدقيق من قبل هؤلاء المالكين الكبار. إنهم يريدون أن يروا أن عملية الاستحواذ ستؤدي بشكل حقيقي إلى توسيع قدرات إدارة ثروات BMO ودفع النمو المستدام، وليس فقط إضافة كميات كبيرة. عندما تقوم شركة مثل البنك الوطني المالي بتخفيض تصنيف السهم، كما فعلت مؤخرًا، مشيرة إلى المخاوف بشأن استدامة انخفاض مخصصات خسائر الائتمان (PCLs) التي ساهمت في أكثر من 45% بالنسبة لنمو أرباح السنة المالية 2025، فإنه يؤثر بشكل مباشر على معنويات المجموعة المؤسسية، مما قد يؤدي إلى ضغوط البيع.

خلاصة القول هي أن المستثمرين المؤسسيين هم محرك التوجه الاستراتيجي واستقرار الأسعار. إنهم يشترون لأنهم يرون طريقًا لتحقيق عوائد ثابتة، لكنهم أيضًا يسارعون إلى معاقبة أي خطأ في تخصيص رأس المال أو إدارة مخاطر الائتمان. الشؤون المالية: تتبع تقدم NCIB وتكامل Burgundy بحلول نهاية العام.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على بنك مونتريال (BMO)

أنت تبحث عن الدوافع الحقيقية وراء أداء أسهم بنك مونتريال (BMO)، وبصراحة، القصة لا تتعلق بجامعي الأسهم الفردية بقدر ما تتعلق بجاذبية الأموال المؤسسية الضخمة. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - صناديق التقاعد، وصناديق الاستثمار المشتركة، ومديري الأصول الكبيرة - يمتلكون ما يقرب من 45.82٪ من أسهم بنك مونتريال (BMO)، وقراراتهم الجماعية، السلبية في كثير من الأحيان، هي العامل الأكبر في استقرار السهم وتقييمه.

العمالقة السلبيون وتأثيرهم المرساة

لا يبحث أكبر المساهمين عادة عن التحول السريع؛ إنهم حاملون على المدى الطويل ويعمل حجمهم الكبير كقوة استقرار قوية. على سبيل المثال، تعد شركة Vanguard Group Inc. من كبار المؤسسات المالكة، وهو ما يعكس التحول الهائل نحو الاستثمار السلبي (شراء والاحتفاظ بمؤشر كامل). اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، امتلكت شركة Vanguard Group Inc. أكثر من 32.34 مليون سهم، وهو ما يمثل زيادة طفيفة بنسبة 0.466% في مراكزها خلال الربع. هذا النوع من الملكية الضخمة والثابتة يعني أن السهم أقل عرضة لنوع التقلبات الجامحة التي تراها في الشركات الصغيرة والأقل ملكية. إنها مرساة.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض المناصب المؤسسية العليا اعتبارًا من الفترة المشمولة بالتقرير للربع الثالث من عام 2025:

• رويال بنك أوف كندا: أكبر حامل للسهم بـ 65.46 مليون سهم.
• Vanguard Group Inc.: تمتلك أكثر من 32.34 مليون سهم.
• TD Asset Management Inc.: حضور مؤسسي كندي كبير بأكثر من 19.07 مليون سهم.

تحركات المستثمر الأخيرة: النمو وعائد رأس المال

في العام الماضي، شهدنا اتجاهاً واضحاً: تضاعف الأموال الكبيرة في قصة توسع بنك مونتريال (BMO) في أمريكا الشمالية. قام مجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية الكندي (CPPIB)، وهو صندوق تقاعد رئيسي، بتعزيز حصته بشكل كبير، حيث زاد ممتلكاته بنسبة 66.5٪ في الربع الأول من العام المالي 2025. وهذا تصويت كبير على الثقة في استراتيجية البنك، خاصة بعد اندماج بنك الغرب.

على الجانب الآخر من العملة، يعد بنك مونتريال (BMO) نفسه مشتريًا رئيسيًا لأسهمه الخاصة من خلال عرض الإصدار العادي (NCIB)، وهو مصطلح رائع لبرنامج إعادة شراء الأسهم. هذه هي الطريقة المباشرة التي يعيد بها البنك رأس المال إلى المساهمين. اعتبارًا من أغسطس 2025، أعلن البنك عن نيته إنشاء NCIB جديد لشراء ما يصل إلى 30 مليون سهم عادي للإلغاء. يشير هذا الإجراء إلى اعتقاد الإدارة بأن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، وأنه يدعم سعر السهم بشكل مباشر عن طريق تقليل إجمالي عدد الأسهم القائمة.

في بعض الأحيان، لا يكون التغيير الضخم في الملكية مدفوعًا بالاستثمار فقط. شهدت شركة Canerector Inc. زيادة غير عادية بنسبة 18035% في ممتلكاتها المبلغ عنها، والتي غالبًا ما تكون نتيجة لإجراءات الشركة أو تحويل أصول كبيرة، وليس مجرد يوم من الشراء المكثف. عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من النسبة المئوية للعنوان الرئيسي للحدث الأساسي.

النشاط ونقطة الضغط البيئية والاجتماعية والحوكمة

في حين أن بنك مونتريال (BMO) لم يواجه هذا النوع من المستثمرين الناشطين الكلاسيكيين الذين يطالبون بتغيير الرئيس التنفيذي أو فصله، فإنه يواجه بالتأكيد ضغوطًا كبيرة على الجبهات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). وهذا هو النشاط الجديد للمؤسسات المالية الكبرى. في الاجتماع العام السنوي الذي انعقد في أبريل 2025، دفعت قرارات المساهمين البنك إلى مزيد من الشفافية بشأن ضغوطه المناخية وكيفية مقارنة تمويل الطاقة المتجددة بتمويل الوقود الأحفوري.

إن التصويت على هذه القرارات - مثل ذلك الذي اقترحته منظمة SHARE والذي حصل على 32% من دعم المساهمين - يُظهِر أن جزءاً كبيراً من القاعدة المؤسسية ينخرط بنشاط في المخاطر غير المالية. وهذا أمر مهم لأنه يجبر الإدارة على تخصيص رأس المال والموارد نحو استراتيجيات التحول المناخي، مما يؤثر على المخاطر والفرص طويلة الأجل، وفي نهاية المطاف، على تقييم البنك. وهذا مجال بالغ الأهمية يجب على المستثمرين مراقبته، خاصة وأن الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم تشدد قواعد الإفصاح. للتعمق أكثر في الأساسيات التي تدعم ثقة المستثمر، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لبنك مونتريال (BMO): رؤى أساسية للمستثمرين.

فيما يلي ملخص لنقاط البيانات الرئيسية التي يحركها المستثمرون من السنة المالية 2025:

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تبحث عن قراءة واضحة لبنك مونتريال (BMO) والمستثمر الحالي profile هو مزيج رائع من الثقة المؤسسية وحذر المحللين. والوجهة المباشرة هي أن كبار المساهمين يحافظون على "شراء معتدل" ل "عقد" الإجماع على السهم اعتبارًا من أواخر عام 2025، مدفوعًا بالأرباح القوية الأخيرة ولكن تخفف منه مخاطر الاقتصاد الكلي.

يرتبط هذا الشعور مباشرة بأداء البنك المالي لعام 2025. أعلن بنك مونتريال عن صافي دخل قدره 2.3 مليار دولار كندي، قفزة 24.9% على أساس سنوي، وهو ما يعزز بالتأكيد الحجة الصعودية لحاملي الأسهم على المدى الطويل. ومع ذلك، لا يزال السوق واقعيًا، مع ثبات متوسط السعر المستهدف للمحللين $163.00 (بورصة نيويورك) أو 169.50 دولار كندي (بورصة طوكيو). وهذا اتجاه صعودي جيد، لكنه ليس إشارة شراء صارخة.

من يشتري بنك مونتريال (BMO) ولماذا؟

قاعدة المستثمرين مؤسسية إلى حد كبير، حيث تمتلك هذه الصناديق الكبيرة ما يقرب من 1.5 مليار دولار أمريكي 48.60% من الأسهم العادية. يقوم هؤلاء اللاعبون الرئيسيون بتجميع الأسهم إلى حد كبير بسبب التوسع الناجح للبنك في أمريكا الشمالية، وخاصة تكامل بنك الغرب، والمقاييس المصرفية الأساسية القوية.

"السبب" موجود في الأرقام: انخفض مخصص خسائر الائتمان (PCL) بمقدار 12% مقارنة بالربع الثالث من العام المالي 2024، مما يشير إلى تحسن جودة الائتمان التي يحبها كبار المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، تلتزم الإدارة بإعادة رأس المال، بعد أن قامت مؤخرًا برفع الأرباح ربع السنوية إلى $1.63 لكل سهم عادي للربع الثالث من عام 2025.

• رويال بنك أوف كندا: أكبر مساهم فردي، يحتفظ تقريبًا 65.48 مليون سهم.
• شركة مجموعة الطليعة: صاحب منصب مؤسسي أعلى، مع منصب أكثر من 32.34 مليون سهم.
• مجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية الكندي (CPPIB): وزادت ممتلكاتها بنسبة كبيرة 66.5% في الربع الأول من عام 2025.
• فيل المحدودة: عززت مكانتها بأكثر من 97.005% في الربع الثالث من عام 2025.

إليك الحساب السريع: يشير مستثمر مؤسسي كبير مثل Fil Ltd. إلى مضاعفة حصته تقريبًا في الربع الثالث من عام 2025، إلى أنهم يعتقدون أن زخم أرباح البنك يشبه زخم أرباح البنك. 8.9 مليار دولار كندي في إيرادات الربع الثالث - ستستمر في دفع سعر السهم إلى الارتفاع. يمكنك قراءة المزيد عن أسس استراتيجية البنك هنا: بنك مونتريال (BMO): التاريخ والملكية والرسالة وكيف يعمل ويكسب المال.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

وكانت استجابة سوق الأوراق المالية لتغيرات الملكية والأحداث الرئيسية في عام 2025 مختلطة، مما يعكس الجذب بين الأداء التشغيلي القوي وعدم اليقين الكلي الأوسع. كان أداء السهم قويًا، حيث ارتفع تقريبًا 25% منذ بداية العام حتى سبتمبر 2025، متفوقًا على القطاع المصرفي الكندي.

لكن السوق حساس بالتأكيد للأخبار. على سبيل المثال، في أحد الأيام الأخيرة من شهر نوفمبر 2025، تم تداول السهم بانخفاض حوالي 1.2% بعد تخفيض التصنيف من أحد المحللين، مما يدل على أن التقييم الحالي حساس للتحولات في التوقعات. على العكس من ذلك، في وقت سابق 10% ارتبط ارتفاع أسعار الأسهم في شهر واحد (حوالي يونيو 2025) بشكل مباشر بالتغييرات الإيجابية في المديرين التنفيذيين ومجلس الإدارة، بالإضافة إلى الإعلان عن برنامج إعادة شراء الأسهم، مما يدل على رد فعل السوق الإيجابي لاستراتيجيات تخصيص رأس المال.

ومع ذلك، كان المطلعون بائعين صافين في الأشهر الثلاثة التي سبقت نوفمبر 2025، حيث تم التخلص منهم 35,883 سهم. في حين أن هذا يمثل جزءًا صغيرًا من إجمالي التعويم (يملك المطلعون تقريبًا 0.03%)، إنها نقطة بيانات تشير إلى أن بعض المديرين التنفيذيين يأخذون الأرباح بعد الارتفاع القوي، وهو أمر يجب مراقبته.

وجهات نظر المحللين: تأثير المستثمرين الرئيسيين

ينظر مجتمع المحللين إلى القاعدة المؤسسية الكبيرة والمستقرة باعتبارها مرساة رئيسية لبنك مونتريال. إن التصنيف المتفق عليه لـ "الشراء المعتدل" هو انعكاس مباشر لقاعدة رأس المال القوية للبنك - نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) البالغة 13.5% اعتبارًا من 30 أبريل 2025، مما يوفر احتياطيًا كبيرًا للنمو وعمليات الاستحواذ.

لا يقتصر تأثير المستثمر الرئيسي على الاحتفاظ بالأسهم فحسب؛ يتعلق الأمر بالتحقق من التوجه الاستراتيجي للبنك. عندما تقوم صناديق التقاعد الكبرى مثل مجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية الكندي بزيادة حصتها، فإن ذلك يعد بمثابة موافقة ضمنية على استراتيجية التوسع الأمريكية وقدرة البنك على تحقيق أرباح معدلة للسهم الواحد (EPS) بقيمة $5.66 عام حتى عام 2025.

فيما يلي لمحة سريعة عن نشاط المحللين الأخير، والتي تظهر وجهة نظر مختلطة ولكنها بناءة بشكل عام:

ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر المستمرة الناجمة عن ارتفاع مخصصات خسائر الائتمان (PCL) مقارنة بالمعايير التاريخية، الأمر الذي يبقي بعض المحللين في حالة "انتظار". ومع ذلك، فإن الصورة العامة هي صورة لبنك يتمتع برأس مال جيد، كما يتضح من الصورة 1.5 تريليون دولار في إجمالي الأصول اعتبارًا من 31 يناير 2025، التي تنفذ استراتيجية النمو الخاصة بها بفعالية كافية لإبقاء الأموال الكبيرة مهتمة.

الخطوة التالية: يجب على مديري المحافظ تقييم مدى تحملهم للمخاطر مقابل تقديرات ربحية السهم للسنة المالية 2025 المتفق عليها $7.71 للسهم الواحد وتحديد ما إذا كان الاتجاه الصعودي المحتمل يبرر تصنيف "الاحتفاظ" الحالي.