استكشاف مستثمر شركة Boston Properties, Inc. (BXP). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر الآن إلى شركة Boston Properties, Inc. (BXP) وتتساءل لماذا لا تزال الأموال الكبيرة تمتلك حصة كبيرة في سوق المكاتب المليء بالتحديات، أليس كذلك؟ الحقيقة هي أن المستثمرين المؤسسيين مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. يمتلكون نسبة مذهلة تبلغ 98.72% من الأسهم لسبب ما، ولكن ليس من أجل أرباح المدرسة القديمة؛ تمت إعادة تعيين هذا الدفع ربع السنوي إلى 0.70 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد للاحتفاظ بحوالي 50.0 مليون دولار أمريكي نقدًا إضافيًا لإعادة الاستثمار الاستراتيجي كل ربع سنة.

هذا ليس رهانًا على انتعاش السوق بالكامل، ولكنه رهان على رحلة نحو الجودة: "من يشتري" هم اللاعبون على المدى الطويل الذين يعتمدون على أصول BXP الرئيسية في أسواق البوابة مثل بوسطن ونيويورك، مما أدى إلى ارتفاع الأموال من العمليات (FFO) في الربع الثالث من عام 2025 إلى 1.74 دولار للسهم المخفف - وهو فوز طفيف على التقديرات - بالإضافة إلى أنهم نفذوا للتو 1.5 مليون قدم مربع من عقود الإيجار الجديدة، وهو أقوى ربع ثالث منذ ذلك الحين 2019. هل تعرف بالضبط ما هي الأصول التي تقود زخم التأجير هذا، وكيف أن توجيهات FFO للعام بأكمله بقيمة 6.89 دولارًا إلى 6.92 دولارًا لكل سهم مخفف ترسم خطة تقليص الديون الخاصة بهم؟ دعونا نحلل المستثمر profile والاستراتيجية الدقيقة التي تجعل هذا الأمر ملكية وليس مقامرة.

من يستثمر في شركة Boston Properties, Inc. (BXP) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Boston Properties, Inc. (BXP)، الشركة الرائدة في مجال مكتب صندوق الاستثمار العقاري (REIT)، وتريد أن تعرف من يراهن عليه وما هي قواعد اللعبة الخاصة به. والنتيجة المباشرة هي أن قاعدة المستثمرين في BXP هي في الغالب مؤسساتية، وتسعى إلى مزيج من التعرض العقاري المستقر وعالي الجودة وعائد أرباح قوي، حتى مع بقاء سوق المكاتب متقلبًا. تركز الأموال الذكية على استراتيجية "الطيران إلى الجودة" الخاصة بـ BXP.

أخبرني العقدان اللذان أمضيتهما في هذا العمل، بما في ذلك الوقت الذي قضيته كرئيس محلل، أن هيكل ملكية BXP يعكس مكانتها كأصل رئيسي، ولكنه لا يزال دوريًا. الحجم الهائل للحيازات المؤسسية يعني أن تحركاتها هي التي تملي سعر السهم. إنها لعبة لاعبين كبار.

الطاغوت المؤسسي: أنواع المستثمرين الرئيسيين

الملكية profile يهيمن المستثمرون المؤسسيون في شركة Boston Properties, Inc. (BXP) على صناديق الاستثمار المشتركة الضخمة وصناديق التقاعد ومديري الأصول. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تحوم الملكية المؤسسية حول 87.29% من الأسهم القائمة.

يمتلك مستثمرو التجزئة، مستثمرو "أنت وأنا"، حصة أصغر، ولكنها لا تزال مهمة، تقدر بنحو 12.52٪. يمتلك المديرون التنفيذيون وأعضاء مجلس الإدارة الحد الأدنى من الحصص، عادةً حوالي 0.20٪، وهو أمر شائع بالنسبة لصناديق الاستثمار العقارية الكبيرة والناضجة.

كبار المساهمين هم بالضبط من تتوقعهم في شركة كبرى مدرجة على مؤشر S&P 500، مما يعكس استراتيجيات المؤشر السلبية والنشطة:

• Vanguard Group Inc.: أكبر مساهم منفرد، حيث يمتلك ما يقرب من 24.14 مليون سهم، وهو ما يمثل 15.23% من أسهم الشركة.
• شركة BlackRock, Inc.: تأتي في المرتبة الثانية، حيث تمتلك ما يقرب من 17.80 مليون سهم، أي 11.23% من الإجمالي.
• Tudor Investment Corp et al: صندوق تحوط بارز بحصة كبيرة تبلغ 7.57%، أو 12.00 مليون سهم.

إليك الحساب السريع: تسيطر شركتا Vanguard وBlackRock وحدهما على ربع الشركة. هذا تأثير خطير.

دوافع الاستثمار: العائد والجودة وإزالة المخاطر

ينجذب المستثمرون إلى شركة Boston Properties, Inc. (BXP) لعدة أسباب ملموسة ترتبط مباشرة بأدائها واستراتيجيتها لعام 2025. يتلخص الأمر في استقرار الدخل والموقع الاستراتيجي في بيئة مكتبية صعبة.

الدخل والعائد: بصفته صندوق استثمار عقاري REIT، يتعين على BXP توزيع معظم دخله الخاضع للضريبة، مما يجعل توزيعات الأرباح بمثابة سحب أساسي. اعتبارًا من نوفمبر 2025، أصبح عائد الأرباح السنوية المتأخرة صحيًا بنسبة 5.03٪. ويبلغ توزيع الأرباح السنوي الحالي 2.80 دولارًا للسهم الواحد. يعد تدفق الدخل المستقر هذا أمرًا بالغ الأهمية لصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة التي تركز على الدخل.

النمو وموقف السوق: BXP هي أكبر شركة مالكة للتداول العام لأماكن العمل الرائدة في الولايات المتحدة، وتتركز في الأسواق ذات العوائق العالية للدخول مثل نيويورك وبوسطن والعاصمة. إن سرد "الهروب إلى الجودة" - حيث تندمج الشركات في المباني الأحدث والأفضل موقعًا والأكثر ثراءً بوسائل الراحة - يعد بمثابة رياح قوية. ولهذا السبب، وصل سعر السهم من العمليات (FFO) للربع الثالث من عام 2025 إلى 1.74 دولارًا أمريكيًا، متجاوزًا الإجماع، وقامت الإدارة بتضييق نطاق توجيهات FFO لعام 2025 بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 6.89 دولارًا أمريكيًا إلى 6.92 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

التحسين الاستراتيجي: تعمل الشركة بنشاط على التخلص من المخاطر والتركيز على نقاط قوتها الأساسية. إنهم ينفذون برنامجًا استراتيجيًا لتحسين المحفظة لبيع الأصول غير الأساسية في الضواحي والأراضي، مستهدفين ما يقرب من 1.9 مليار دولار من العائدات الصافية بحلول نهاية عام 2027. وقد أغلقوا بالفعل أو لديهم معاملات جارية يبلغ مجموعها 1.25 مليار دولار. تتم إعادة تخصيص رأس المال هذا إلى أصول اتفاقية التنوع البيولوجي الرائدة ومشاريع التنمية الانتقائية ذات العائد المرتفع.

الاستراتيجيات المستخدمة: الفهرسة السلبية للبحث عن القيمة

إن الاستراتيجيات التي تستخدمها قاعدة مستثمري BXP هي مزيج من العمليات السلبية والنشطة والموجهة نحو القيمة، مما يعكس الأنواع المختلفة لرأس المال المعني.

توفر الحيازات السلبية الكبيرة أرضية للسهم، لكن المستثمرين النشطين هم الذين يقودون التقلبات على المدى القريب. عندما تعلن شركة BlackRock, Inc. عن تغيير في مركزها، ينتبه السوق لذلك. وفي الوقت نفسه، يتطلع مستثمرو القيمة إلى ما هو أبعد من الضجيج الحالي في قطاع المكاتب، مع التركيز على جودة أصول BXP واستقرار تدفقاتهم النقدية على المدى الطويل، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Boston Properties, Inc. (BXP).

ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطرة: إذا استغرق إعداد عقود الإيجار الجديدة أكثر من 14 شهرًا، أو إذا تأخرت مبيعات الأصول، فقد يتعرض نمو FFO على المدى القصير لضغوط واضحة. ومع ذلك، فإن الالتزام المؤسسي الشامل يشير إلى إيمان طويل الأمد بمحفظة BXP الرائدة.

الخطوة التالية: ابحث في أحدث 10-K لرؤية التوزيع الجغرافي لنشاط التأجير الذي تبلغ مساحته 1.5 مليون قدم مربع في الربع الثالث من عام 2025 لتأكيد أن أطروحة "الطيران إلى الجودة" لا تزال قيد التنفيذ في بوسطن ونيويورك.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Boston Properties, Inc. (BXP)

أنت تريد أن تعرف من هو صاحب القرار الحقيقي في شركة Boston Properties, Inc. (BXP) ولماذا يشترون في سوق العقارات المكتبية في الوقت الحالي، خاصة في ظل كل هذه الضجة. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - الصناديق الضخمة - يمتلكون جميع الشركة تقريبًا، وتظهر تحركاتهم الأخيرة تفضيلًا واضحًا للنمو الاستراتيجي طويل الأجل على عائدات الأرباح قصيرة الأجل.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون نسبة ساحقة تبلغ 98.91% من أسهم BXP القائمة. ويعني هذا المستوى من التركيز أن اتجاه الشركة يتم توجيهه بشكل واضح من خلال أولويات هؤلاء اللاعبين الكبار والمتطورين، وليس من خلال مشاعر التجزئة. هذا ليس سهمًا يعتمد على التجزئة؛ إنها لعبة قناعة مؤسسية على أصول المكاتب وعلوم الحياة الرائدة في أسواق البوابة.

كبار المستثمرين المؤسسيين وإدانتهم

إن أكبر المساهمين في شركة Boston Properties, Inc. هم بالضبط من تتوقعهم: عمالقة صناديق المؤشرات وعدد قليل من مديري العقارات المتخصصين. تقوم هذه الشركات بشراء BXP ليس فقط لتدفقاتها النقدية الحالية، ولكن لجودة أصولها طويلة الأجل ومحورها الاستراتيجي في مواجهة الرياح المعاكسة في السوق. فيما يلي لمحة سريعة عن كبار حاملي الأسهم استنادًا إلى أحدث ملفات الربع الثالث من عام 2025:

إليك الحساب السريع: تسيطر شركتا Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. وحدهما على ربع الشركة. حجمها الكبير يعني أن قراراتها الاستثمارية - التي غالبًا ما تكون مدفوعة بتتبع المؤشر السلبي - تخلق قاعدة مستقرة ولكنها قوية للسهم. عندما يشترون أو يبيعون، يلاحظ السوق.

التحولات الأخيرة: النمو فوق العائد

العلامة الأكثر دلالة على المعنويات المؤسسية هي التحول الأخير في الملكية والتحركات الإستراتيجية التي قامت بها BXP. وبدلاً من التراجع، قام العديد من حاملي المؤسسات الكبرى بتجميع الأسهم، مما يشير إلى إيمان طويل الأمد بجودة أصول الشركة واستراتيجية الإدارة.

• زادت شركة Vanguard Group Inc. حصتها بنسبة 4.3٪ في الربع الثاني من عام 2025.
• أضافت APG Asset Management US Inc. 232,591 سهمًا إضافيًا إلى مركزها في الربع الأخير.
• كما قامت شركة State Street Corp أيضًا بزيادة ممتلكاتها، حيث اشترت 186,269 سهمًا إضافيًا في الربع الثاني من عام 2025.

يحدث هذا التراكم حتى عندما تتنقل BXP في بيئة عقارية تجارية صعبة. إنهم يقولون بشكل أساسي أن القيمة طويلة المدى لعقارات BXP من الفئة A في الأسواق الأساسية مثل بوسطن ونيويورك تفوق التقلبات على المدى القريب. يمكنك قراءة المزيد عن أساس أطروحة الاستثمار هذه هنا: Boston Properties, Inc. (BXP): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وكسب المال.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على استراتيجية BXP

لا يقوم المستثمرون المؤسسيون بشراء الأسهم فحسب؛ فهي تملي استراتيجية تخصيص رأس المال. كان الدليل الأكثر وضوحًا على هذا التأثير في عام 2025 هو قرار BXP بخفض أرباحها الفصلية بنسبة 29٪، من 0.98 دولار إلى 0.70 دولار للسهم.

وكانت هذه خطوة كلاسيكية لإرضاء القاعدة المؤسسية التي تركز على النمو. تسمح إعادة تعيين الأرباح لـ BXP بالاحتفاظ بحوالي 50 مليون دولار نقدًا إضافيًا كل ربع سنة. وتقوم الإدارة بتوجيه رأس المال مباشرة إلى مشاريع التنمية ذات القيمة المتراكمة، مثل 343 شارع ماديسون في نيويورك، واستخدامه لتقليل الرفع المالي. ويشير رد فعل السوق - الارتداد المتواضع في أسعار الأسهم - إلى أن الصناديق الكبرى وافقت على هذا التحول من نموذج صناديق الاستثمار العقارية ذات العائد المرتفع إلى مخصص رأس المال الموجه نحو النمو.

ويأتي التحقق الاستراتيجي الآخر من قطاع علوم الحياة. يعد المشروع المشترك مع Norges Bank Investment Management (NBIM)، أحد أكبر صناديق الثروة السيادية في العالم، مثالًا مثاليًا على رأس المال المؤسسي الذي يضمن المحور الاستراتيجي لـ BXP. استثمر NBIM 746.4 مليون دولار مقابل حصة 45٪ في اثنين من عقارات علوم الحياة في كيندال سكوير. هذا النوع من الاستثمار الضخم والموجه من شريك متطور يؤكد صحة تركيز BXP على أماكن العمل الرائدة وقطاع علوم الحياة عالي النمو.

ما يخفيه هذا التقدير هو حقيقة أن توجيهات BXP لعام 2025 للأموال من العمليات (FFO) لا تزال قوية، حيث تم تضييقها إلى 6.89 دولارًا أمريكيًا إلى 6.92 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يدعم إعادة الاستثمار الاستراتيجي. إن القناعة المؤسسية هي رهان على قدرة الإدارة على تنفيذ هذه الإستراتيجية طويلة المدى والتي تتطلب رأس مال كبير.

الخطوة التالية بالنسبة لك: تحليل خط أنابيب تطوير BXP، وخاصة علوم الحياة والمشاريع متعددة الاستخدامات، لقياس العائد المحتمل على المدى الطويل لهذا التدفق النقدي ربع السنوي المحتفظ به والذي يبلغ 50 مليون دولار.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Boston Properties, Inc. (BXP)

تريد أن تعرف من الذي يشتري حقًا شركة Boston Properties, Inc. (BXP) وما تعنيه تحركاته بالنسبة لمحفظتك الاستثمارية. والخلاصة المباشرة هي أن BXP مملوكة بأغلبية ساحقة من قبل الأموال المؤسسية - الصناديق الكبيرة التي تعطي الأولوية للاستقرار والدخل طويل الأجل - لذا فإن تأثيرها يتعلق بتدفق رأس المال أكثر من تعطيل الناشطين.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد، نسبة مذهلة تبلغ 98.72٪ من أسهم الشركة، بناءً على الإيداعات الأخيرة لعام 2025. وهذا يعني أن سيولة السهم اليومية وتقييمه على المدى الطويل يرتكزان بشكل واضح على قرارات عدد قليل من مديري الأصول الضخمة، وليس تجار التجزئة الأفراد. إنه مخزون محترف. للتعمق أكثر في أسس الشركة، يمكنك التحقق من ذلك Boston Properties, Inc. (BXP): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وكسب المال.

المراسي الطليعة وبلاك روك

المستثمر profile يهيمن أكبر مزودي صناديق المؤشرات في العالم على شركة Boston Properties, Inc.. هذه الشركات ليست ناشطة عادة؛ يشترون لأن BXP هو عنصر أساسي في صندوق الاستثمار العقاري الرئيسي (REIT) ومؤشرات السوق الواسعة. ومع ذلك، فإن حجمها الكبير يجعلها الاختيار النهائي لاستراتيجية الشركة.

أكبر حاملين، اعتبارًا من أحدث بيانات عام 2025، هما Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. وتحتل شركة Vanguard Fiduciary Trust Co. المركز الأول بحوالي 14.8% من الأسهم القائمة، والتي تمثل حوالي 23,446,153 سهمًا تبلغ قيمتها حوالي 1.669 مليار دولار. وتأتي شركة BlackRock Advisors LLC في الخلف، حيث تمتلك ما يقرب من 8.749٪، وهو ما يترجم إلى حوالي 13،855،615 سهمًا.

فيما يلي حساب سريع عن كبار حاملي المؤسسات ونشاطهم في الربع الثاني من عام 2025:

تحركات رأس المال الأخيرة ومعناها

شهد الربعان الثاني والثالث من عام 2025 تراكمًا كبيرًا من قبل عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين، مما يشير إلى الثقة في استراتيجية المساحات المكتبية الرائدة على الرغم من مخاوف السوق الأوسع بشأن العقارات التجارية. على سبيل المثال، رفعت شركة Vanguard Group Inc. مركزها بنسبة ملحوظة بلغت 4.3% في الربع الثاني من عام 2025، مضيفة أكثر من مليون سهم. وكانت شركة Boston Partners أكثر جرأة، حيث رفعت حصتها بنسبة 15.5% في الربع الثاني، واستحوذت على 403,090 سهمًا إضافيًا. يعد هذا تصويتًا واضحًا على الثقة في تركيز BXP على العقارات عالية الجودة والغنية بوسائل الراحة في أسواق البوابة مثل بوسطن ونيويورك.

ولكن لا يزال، ليس كل شيء شراء. تجدر الإشارة إلى النشاط الداخلي: فقد كان كبار المسؤولين التنفيذيين بائعين صافين. ملكية المطلعين منخفضة حاليًا، حيث تبلغ حوالي 1.49٪. يعد هذا أمرًا شائعًا في صناديق الاستثمار العقارية الكبيرة والناضجة، لكنه لا يزال يمثل نقطة بيانات يجب مراقبتها، خاصة عندما يقوم كبار المسؤولين مثل المدير المالي ونائب الرئيس التنفيذي ببيع الأسهم مؤخرًا.

تأثير المستثمر: الاستقرار بدلاً من الصراع

ولأن أكبر المستثمرين هم في المقام الأول صناديق المؤشرات السلبية والصناديق الكمية، فإن نفوذهم يمارس من خلال تخصيص رأس المال، وليس النشاط العام. إنها تكافئ الإدارة على الأداء المستقر الذي يمكن التنبؤ به والنشر الاستراتيجي لرأس المال. تعكس التحركات الأخيرة للشركة تفضيل المستثمر:

• التركيز على التطوير عالي القيمة مثل مشروع 343 Madison Avenue في مدينة نيويورك.
• الحفاظ على ميزانية عمومية قوية، وهو أمر بالغ الأهمية لنماذج المخاطر المؤسسية.
• تقديم إرشادات مستقبلية واضحة، مثل توجيهات الأموال من العمليات (FFO) لعام 2025 بالكامل بقيمة 6.84 دولارًا أمريكيًا إلى 6.92 دولارًا أمريكيًا للسهم المخفف.

وتعمل الملكية المؤسسية العالية كقوة استقرار هائلة. إذا استمرت استراتيجية الشركة - مثل إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 871.5 مليون دولار - في التفوق في الأداء، فإن هؤلاء المستثمرين الكبار سوف يظلون متواجدين، مما يوفر أرضية عميقة من الطلب على السهم. ومع ذلك، إذا تعثرت الإستراتيجية، فإن ضغط البيع المنسق من قبل هذه الشركات العملاقة يمكن أن يؤدي إلى انخفاض حاد في الأسعار. لا تتعلق حركة السهم بحملة ناشطة واحدة بقدر ما تتعلق بالمشاعر الجماعية المستندة إلى البيانات لهؤلاء العمالقة الماليين.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تريد أن تعرف من يشتري شركة Boston Properties, Inc. (BXP) وما يفكر فيه اللاعبون الرئيسيون، والإجابة السريعة هي أن الأموال المؤسسية هي المسؤولة، لكن معنوياتهم معقدة بعض الشيء. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل الصناديق الضخمة التي تديرها شركة Vanguard Group Inc. وشركة BlackRock، Inc.، كمية مذهلة من الشركة، حيث تتراوح أرقام الملكية المؤسسية من 87.29٪ إلى 98.72٪ من الأسهم.

ويعني هذا التركيز العالي أن عددًا قليلاً من اللاعبين الرئيسيين هم الذين يقودون سعر السهم، وعلى الرغم من أنهم في الغالب من حاملي الأسهم على المدى الطويل، فإن معنوياتهم الجماعية حاليًا هي "احتفاظ" حذر. الصورة العامة إيجابية بالنسبة للأصول الرئيسية لـ BXP ولكنها واقعية فيما يتعلق بالرياح المعاكسة في قطاع المكاتب. للتعمق أكثر في أسس الشركة، يمكنك التحقق من ذلك Boston Properties, Inc. (BXP): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وكسب المال.

أكبر المؤسسات المالكة لأسهم BXP، بناءً على الإيداعات الأخيرة، هي:

• Vanguard Group Inc.: أكبر مالك منفرد، ويمتلك حصة كبيرة.
• شركة بلاك روك: مالك مؤسسي آخر من الدرجة الأولى.
• شركة ستيت ستريت: مستثمر سلبي كبير.
• بنك النرويج: صندوق ثروة سيادية كبير.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

كانت ردود فعل السوق على أخبار شركة Boston Properties, Inc. (BXP) في عام 2025 متباينة، مما يدل على التوتر بين الأداء القوي للشركة والقلق في القطاع الأوسع. على سبيل المثال، قفز السهم بنسبة 3.15% في 19 أكتوبر 2025، بعد أخبار استراتيجية إيجابية، والتي تضمنت التكبير الناجح لسندات ممتازة تصل إلى 850 مليون دولار وتأمين تمويل رهن عقاري بقيمة 465 مليون دولار. يعد هذا بمثابة إبهام واضح من السوق بشأن إدارة هيكل رأس المال في BXP والالتزام بالأصول المستدامة.

ولكن هنا تكمن المشكلة: لا يزال السهم ينخفض ​​بنسبة 3.62٪ في تداولات ما بعد ساعات العمل بعد تقرير أرباح الربع الثاني من عام 2025، على الرغم من أن الشركة تجاوزت توقعات ربحية السهم (EPS). ويشير هذا الانخفاض إلى أن المستثمرين ما زالوا يشعرون بالقلق بشأن سوق العقارات المكتبية ككل، وأنهم يبيعون أي أخبار، حتى الأخبار الجيدة، إذا رأوا مخاطر أوسع. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن كبار المطلعين كانوا يبيعون، حيث قام المدير المالي ونائب الرئيس التنفيذي مؤخرًا بتفريغ الأسهم، تاركين المطلعين بملكية تبلغ حوالي 1.49٪ فقط - وهي خطوة غالبًا ما تبرد حماسة المستثمرين.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمرين الرئيسيين

مجتمع المحللين، الذي يتتبع عن كثب تحركات حاملي الأسهم الرئيسيين مثل Vanguard وBlackRock، لديه تصنيف "Hold" إجماعي لشركة Boston Properties, Inc. (BXP) من 17 محللًا اعتبارًا من 17 نوفمبر 2025. ومع ذلك، يظهر الاتجاه الأخير أن بعض اللاعبين الرئيسيين يتحولون إلى الاتجاه الصعودي مرة أخرى. قام JPMorgan بترقية BXP إلى الوزن الزائد، وبدأ Cantor Fitzgerald التغطية بتصنيف شراء، وهي إشارة قوية على أنهم يرون نقطة تحول.

تم تحديد متوسط ​​السعر المستهدف عند 78.71 دولارًا، لكن بعض المحللين أكثر تفاؤلاً، حيث تصل الأهداف إلى 90 دولارًا (كانتور فيتزجيرالد) و91 دولارًا (مورنينغستار). وتتوقف الحالة الصعودية على تركيز BXP على العقارات المكتبية الرائدة وعالية الجودة في الأسواق الساحلية الرئيسية مثل بوسطن ونيويورك، والتي من المتوقع أن تتفوق على بقية سوق المكاتب. تشير الحالة الهبوطية، التي تبرر تصنيف "الاحتفاظ"، إلى انخفاض متوقع على أساس سنوي في الأموال الطبيعية من العمليات (FFO) بنسبة 3.8٪ في عام 2025، مما يشير إلى أن تعافي المكاتب سيكون عملية بطيئة ومضطربة.

إليكم الحسابات السريعة حول أداء عام 2025 التي تقود النقاش:

ما يخفيه هذا التقدير هو قوة زخم التأجير، والذي شهد قيام BXP بتنفيذ أكثر من 1.5 مليون قدم مربع من عقود الإيجار في الربع الثالث من عام 2025، وهو أقوى ربع ثالث لها منذ عام 2019. نشاط التأجير هذا هو ما يراهن عليه كبار المستثمرين المؤسسيين على المدى الطويل، حتى مع تخفيض الأرباح الأخيرة إلى معدل ربع سنوي قدره 0.70 دولار.