استكشاف مستثمر وسط Puerto S.A. (CEPU). Profile: من يشتري ولماذا؟

ترى شركة Central Puerto S.A. (CEPU) في محفظتك، وهي شركة أرجنتينية قوية، وعليك أن تتساءل: من الذي يشتري قصة الطاقة في الأسواق الناشئة هذه في الوقت الحالي، ولماذا يقبلون التقلبات؟ المستثمر profile بالنسبة لـ CEPU فهي بالتأكيد حقيبة مختلطة، تظهر ملكية مؤسسية إجمالية منخفضة عند مستوى تقريبًا 2.97%لكن الأموال الذكية تتحرك: إجمالي الأسهم المملوكة للمؤسسات زاد فعليًا بنسبة 2.62% لأكثر من 8.435 مليون الأسهم في الأشهر الثلاثة الماضية، مع إضافة صناديق مثل MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd. إلى حصتها. ويحدث نشاط الشراء هذا على خلفية النتائج القوية للربع الثالث من عام 2025، حيث أعلنت الشركة عن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 101.1 مليون دولارضخمة 64% القفز على أساس ربع سنوي، بالإضافة إلى التركيز الاستراتيجي على مصادر الطاقة المتجددة من خلال الاستحواذ على 80 ميغاواط مزرعة كفايات للطاقة الشمسية. إذًا، هل هذه مسرحية ذات قيمة عميقة على شركة ذات ميزانية عمومية قوية، وكان صافي الدين فقط 159.9 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أم أنه رهان محسوب على أن إصلاحات السوق في الأرجنتين ستحقق أخيرًا الاستقرار المقوم بالدولار؟ دعونا نحلل حاملي الأسهم، والتحركات الأخيرة، والأطروحة الأساسية التي تدفع الأموال وراء CEPU تقريبًا 2.19 مليار دولار القيمة السوقية.

من يستثمر في Central Puerto SA (CEPU) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Central Puerto S.A. (CEPU)، أكبر شركة خاصة لتوليد الطاقة في الأرجنتين، وتحاول معرفة من يشتري السهم الآن. الإجابة البسيطة هي مزيج من صناديق الأسواق الناشئة المتخصصة وقاعدة كبيرة مخصصة للبيع بالتجزئة، لكن القصة الحقيقية هي التحول في أطروحة الاستثمار المدفوعة بإصلاحات سوق الطاقة في الأرجنتين لعام 2025.

لا تزال الملكية المؤسسية منخفضة نسبيًا عند 2.97٪ فقط من الأسهم، وهي نقطة بيانات رئيسية. وهذا يعني أن غالبية الأسهم مملوكة لمستثمرين أفراد أو حاملين استراتيجيين على المدى الطويل. ولكن الأموال المؤسسية الموجودة هناك شديدة التركيز، ويشير نشاطها الأخير إلى رهان واضح وشديد الإقناع على التغيير التنظيمي والنمو.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: المتخصص مقابل قاعدة التجزئة

إن قاعدة المستثمرين في Central Puerto S.A. (CEPU) تنحرف بشكل كبير بعيدًا عن المؤسسات ذات رأس المال الكبير النموذجية. profile ترى في الولايات المتحدة. إنها بيئة كلاسيكية للأسواق الناشئة: تعويم مؤسسي منخفض مع تركيز عالٍ من أموال التجزئة والأموال الاستراتيجية.

المستثمرون المؤسسيون هم في المقام الأول الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ومديري الأصول المتخصصين في مرافق أمريكا اللاتينية أو الأسواق الناشئة. على سبيل المثال، اعتبارًا من أواخر أكتوبر 2025، امتلكت شركة MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd. أكثر من 2.783 مليون سهم، وكان صندوق ARGT - Global X MSCI Argentina ETF يمتلك 2.570 مليون سهم. هذه رهانات سلبية وشبه سلبية على انتعاش السوق الأرجنتيني بأكمله. ثم لديك صناديق التحوط النشطة والمتاجر الكمية، مثل Glenorchy Capital Ltd.، التي تمتلك 309.035 سهمًا، وتنخرط في تداولات تكتيكية قصيرة الأجل حول التقلبات والأخبار التنظيمية.

قاعدة مستثمري التجزئة هي الأغلبية الصامتة هنا. وهم غالبا ما يكونون حاملين على المدى الطويل ولديهم فهم عميق للدورة الاقتصادية المحلية، وعلى استعداد لتحمل التقلبات من أجل الاتجاه الصعودي المحتمل من التحول الخاص بكل بلد. إنهم بالتأكيد العمود الفقري لحجم التداول.

• الحيازات المؤسسية: 2.97% من الأسهم.
• أفضل مستثمر مؤسسي: MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd.
• صناديق التحوط: التركيز على المراجحة التنظيمية قصيرة الأجل.

دوافع الاستثمار: النمو والدخل والإصلاح

ينجذب المستثمرون إلى Central Puerto S.A. (CEPU) من خلال مزيج قوي من ثلاثة عوامل: عائد أرباح مقنع، وميزانية عمومية قوية، ورياح تنظيمية هائلة من تحرير سوق الطاقة من قبل الحكومة.

قصة الدخل واضحة ومباشرة: يبلغ عائد الأرباح الآجلة اعتبارًا من نوفمبر 2025 نسبة جذابة تبلغ 8.26%، مما يجعلها بمثابة دخل قوي في بيئة عالية التضخم. وتتركز قصة النمو الآن على الإطار التنظيمي الجديد، وعلى وجه التحديد إعادة إنشاء نموذج السوق الهامشي والتحول إلى الإيرادات المقومة بالدولار الأمريكي لجزء من الأعمال، مما يخفف بشكل كبير من مخاطر العملة. يعد هذا بمثابة تغيير في قواعد اللعبة بالنسبة للتقييم طويل الأجل. تُظهِر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للشركة للربع الثالث من عام 2025 البالغة 101.1 مليون دولار أمريكي وصافي الدين المالي البالغ 159.9 مليون دولار أمريكي فقط اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مركزًا ماليًا قويًا جاهزًا للاستفادة من هذا التحول. إليك الحساب السريع: نسبة الرافعة المالية الصافية التي تبلغ 0.5 مرة فقط من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة تمنحهم مساحة كبيرة للنفقات الرأسمالية الجديدة.

بالإضافة إلى ذلك، تعمل الشركة بنشاط على التنويع في المجالات ذات النمو المرتفع مثل أنظمة تخزين طاقة البطارية (BESS) وحتى حصة 27.5٪ في مشروع تعدين الليثيوم "3 Cruces"، والذي يجذب المستثمرين الذين يبحثون عن التعرض لما يتجاوز الطاقة الحرارية والمائية التقليدية. يمكنك أن ترى تركيزهم الاستراتيجي في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لوسط Puerto S.A. (CEPU).

استراتيجيات الاستثمار: القيمة، والاحتفاظ طويل الأجل، والمراجحة

نحن نرى ثلاث استراتيجيات أساسية قيد التنفيذ بين مستثمري Central Puerto SA (CEPU) في الوقت الحالي، وكلها مرتبطة بالبيئة السياسية والاقتصادية.

استثمار القيمة: يرى العديد من المستثمرين أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، ويتم تداوله بمضاعفات منخفضة مقارنة بنظرائه الإقليميين. توقعات إجماع ربحية السهم للعام المالي الكامل 2025 هي 1.75 دولار، مع نمو متوقع بنسبة 241.27٪ في العام المقبل. إن توقعات النمو الهائلة هذه، المدفوعة بالتغييرات التنظيمية، هي القيمة التي يشتريها المستثمرون. ويعتقدون أن القيمة السوقية البالغة 2.4 مليار دولار تقريبًا لا تعكس بعد تحسن التدفق النقدي للشركة والإيرادات الخالية من المخاطر. profile.

القابضة طويلة الأجل (التحول): هذه الإستراتيجية هي المهيمنة بين قاعدة التجزئة الكبيرة والصناديق المؤسسية المريضة. وهم متمسكون بالتنفيذ الكامل للإصلاحات الهيكلية في السوق الأرجنتينية، والتي سوف تستغرق عدة سنوات حتى تنضج بالكامل. وهذا رهان على الاستقرار طويل الأجل والتدفق النقدي المرتبط بالدولار لأصول المرافق الحيوية. إنهم يتطلعون إلى ما هو أبعد من التقلبات قصيرة المدى ويركزون على خلق القيمة على المدى الطويل.

التداول قصير المدى (المراجحة): ويشير وجود الأموال الكمية إلى التركيز على البيع والشراء من خلال المراجحة التنظيمية استنادا إلى تدفق الأخبار، وإعلانات السياسات، وردود فعل السوق قصيرة الأجل على أجندة الإصلاح الحكومية. وهي تستفيد من التقلبات العالية المتأصلة في الأسواق الناشئة التي تمر بتحول هيكلي كبير.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في Central Puerto S.A. (CEPU)

إذا كنت تنظر إلى Central Puerto S.A. (CEPU)، فإن النتيجة المباشرة هي أنه على الرغم من أن الملكية المؤسسية ليست عالية بشكل كبير 8.33% من الأسهم العادية - يُظهر الاتجاه الأخير أن الصناديق الكبيرة تزيد حصصها بشكل نشط، مما يشير إلى الثقة في المحور الاستراتيجي للشركة نحو توليد الطاقة الأساسية. يعد هذا الشراء المؤسسي مؤشرًا رئيسيًا يجب مراقبته، خاصة في ضوء إعادة الهيكلة الرئيسية للشركة في عام 2025.

كمحلل متمرس، أركز على من يملك أكبر قطعة من الكعكة وماذا يفعلون بها. أكبر حاملي CEPU هم مزيج من الصناديق المرتبطة بالحكومة ومديري الأصول الدولية، مما يعكس مكانة الشركة باعتبارها لاعبًا رئيسيًا في مجال الطاقة الأرجنتينية. إليك الحساب السريع: إجمالي الحيازات المؤسسية يمثل تقريبًا 125.24 مليون أسهم عادية تبلغ قيمتها السوقية حوالي 1.83 مليار دولار اعتبارا من آخر التقارير.

ويهيمن على كبار المستثمرين المؤسسيين، بناءً على أحدث الإيداعات لعام 2025، صندوق رئيسي للبنية التحتية ومديري أصول عالميين وإقليميين رائدين. إن وجودهم يوفر درجة من الاستقرار والرقابة التنظيمية، وهو أمر مهم بالتأكيد في سوق الطاقة الأرجنتيني.

• Fondo Fiduciario Federal de Infraestructura Regional: تمتلك أكبر حصة في 8.32%أو 124,949,112 أسهم.
• شركة ميراي اسيت العالمية للاستثمارات المحدودة: حامل دولي رئيسي مع تقرير 1.85% حصة، مجموع 27,828,830 أسهم.
• صناديق Global X - صندوق Global X MSCI Argentina ETF: يحمل حصة سلبية كبيرة من 1.34%امتلاك 20,081,450 أسهم.

التحولات الأخيرة في الرهانات المؤسسية: إشارة الشراء

على المدى القريب، شهدنا نمطًا واضحًا: عدد أقل من الأموال التي تحتفظ بمراكزها - وهو انخفاض بنسبة 100٪ 3.85% ل 50 الصناديق - لكن إجمالي عدد الأسهم المملوكة للمؤسسات ارتفع فعليًا بنسبة قوية 2.62% في الربع الأخير إلى 8,435 ألف سهم (بالإشارة إلى إيصالات الإيداع). ويخبرك هذا أن الصناديق الأصغر حجمًا والأقل اعتماداً على الإدانة بدأت تخرج، لكن اللاعبين الأكبر والأكثر التزامًا يزيدون من تعرضهم. وهذا تصويت قوي بالثقة.

على سبيل المثال، MIRAE ASSET GLOBAL ETFS Holdings وزادت مكانتها بنسبة 12.90%، شراء 359.000 سهم إضافي ليصل المجموع 2,783 ألف أسهم. أيضا، ARGT - Global X MSCI Argentina ETF عززت مخصصاتها لـ CEPU بنسبة كبيرة 33.05%، الاستحواذ على 168.000 سهمًا جديدًا. هذا ليس مجرد شراء سلبي. إنه تراكم استراتيجي من قبل الصناديق التي تركز على إمكانات النمو في المنطقة.

فيما يلي لمحة سريعة عن النشاط المؤسسي الأخير:

كيف يشكل كبار المستثمرين استراتيجية CEPU وسعرها

يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا حاسمًا في سعر سهم Central Puerto S.A. واستراتيجيتها طويلة المدى. يؤثر نشاط الشراء بشكل مباشر على زخم السهم. على سبيل المثال، ساهم التراكم المؤسسي الأخير في ظهور توقعات صعودية بشكل عام، وهو ما انعكس في انخفاض نسبة البيع/الشراء البالغة 0.70 اعتبارًا من أواخر أكتوبر 2025.

والأهم من ذلك أن هؤلاء المساهمين الكبار يؤثرون على استراتيجية الشركة. تعد عملية إعادة التنظيم الرئيسية للشركة في عام 2025 - والتي تتضمن الدمج المنفصل لأعمال الغاز الخاصة بها (Ecogas Inversiones S.A.) واستيعاب CP Renovables - خطوة واضحة لتبسيط الهيكل والتركيز على توليد الطاقة الأساسية. هذا النوع من المواءمة الاستراتيجية هو بالضبط ما يطلبه المستثمرون المؤسسيون الكبار من أجل "إطلاق القيمة" (معذرة عن المصطلحات، ولكنه يناسبنا هنا: إطلاق القيمة يعني جعل الشركة أسهل في الفهم والتقييم). علاوة على ذلك، فإن إعلان سبتمبر 2025 عن برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 20 مليون دولار هو إجراء مباشر وملائم للمساهمين غالبًا ما يكون مدفوعًا بالضغط المؤسسي لتعزيز ربحية السهم (EPS).

هذا الوضوح الاستراتيجي هو السبب وراء تفاؤل المحللين. بدأت Citigroup التغطية في أكتوبر 2025 بتصنيف “شراء”، متوقعًا متوسط ​​سعر مستهدف لمدة عام واحد يبلغ 29.31 دولارًا أمريكيًا للسهم، مما يشير إلى ارتفاع هائل بنسبة 105.69٪ عن سعر الإغلاق البالغ 14.25 دولارًا أمريكيًا للسهم. ويرى السوق التحولات الاستراتيجية - مثل التركيز على الطاقة المتجددة وتبسيط هيكل الشركة - كمحفز للأداء المستقبلي. يمكنك قراءة المزيد عن الصحة المالية الأساسية وآثارها في تحليل الصحة المالية لوسط Puerto S.A. (CEPU): رؤى أساسية للمستثمرين.

وما يخفيه هذا التقدير بطبيعة الحال هو مخاطر التنفيذ في بيئة تنظيمية متغيرة، لكن الأموال المؤسسية تراهن على التنفيذ الناجح. تبلغ نسبة ربحية السهم السنوية المتوقعة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لعام 2025 74.85، وهو رقم سيستخدمه كبار المستثمرين كمعيار للأداء.

خطوتك التالية هي مراقبة الإيداعات المؤسسية للربع الرابع من عام 2025 لمعرفة ما إذا كان هذا الاتجاه المتمثل في زيادة الأسهم التي تحتفظ بها مجموعة مركزة من الصناديق مستمرًا. الشؤون المالية: تتبع طلبات الـ 13F التالية الخاصة بـ CEPU بحلول نهاية يناير 2026.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على Central Puerto S.A. (CEPU)

أنت تنظر إلى Central Puerto S.A. (CEPU) وتتساءل عن اللاعبين الكبار وما الذي يرونه والذي قد تفتقده. والنتيجة المباشرة هي أنه على الرغم من أن الملكية المؤسسية لا تزال منخفضة، إلا أن المزيج يتغير: تعمل صناديق الأسواق الناشئة الكبيرة والكيان المحلي الرئيسي على زيادة حصصها، وتراهن على إصلاحات سوق الطاقة في الأرجنتين والميزانية العمومية القوية لـ CEPU.

إجمالي الملكية المؤسسية وصناديق التحوط لا تزال موجودة 2.97% من الأسهم، وهي صغيرة بالنسبة لشركة ذات قيمة سوقية قريبة 2.4 مليار دولار. يعني هذا التعويم المنخفض أنه حتى عمليات الشراء أو البيع المتواضعة من قبل عدد قليل من الصناديق الرئيسية يمكن أن يكون لها تأثير غير متناسب على سعر السهم، لذلك تحتاج بالتأكيد إلى تتبع تحركاتها.

أصحاب المرساة والوافدين الجدد

المستثمر profile يعد صندوق Central Puerto S.A. مزيجًا رائعًا من المؤسسات المؤسسية المحلية والصناديق الدولية التي تركز على الأسواق الناشئة. أكبر مالك مؤسسي تم الإبلاغ عنه هو Fondo Fiduciario Federal de Infraestructura Regional، الذي كان يمتلك قدرًا كبيرًا 8.32% حصة، أو 124,949,112 الأسهم، اعتبارًا من أبريل 2025. غالبًا ما يوفر هذا النوع من الحيازات المحلية الكبيرة طبقة من الاستقرار ولكنه يعني أيضًا توافقًا قويًا مع استراتيجية البنية التحتية الوطنية.

وعلى الجانب الدولي، فإن أكبر الأسماء هي الصناديق التي تتبع السوق الأرجنتينية الأوسع أو تركز على المرافق العالمية. MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd. هي لاعب رئيسي، القابضة 2,783 ألف الأسهم اعتبارًا من تقديمها في أكتوبر 2025. كما أن صندوق Global X MSCI Argentina ETF (ARGT) يتمتع بمكانة هامة 2,570 ألف أسهم. إن استثماراتهم لا تمثل رهانًا على CEPU على وجه التحديد، بل هي وظيفة من مهام تفويضهم بتتبع أداء السوق الأرجنتينية.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض المناصب المؤسسية الرئيسية والأنشطة الأخيرة من السنة المالية 2025:

"لماذا" وراء الشراء: التأثير والاستراتيجية

إن الاندفاع الأخير للوظائف الجديدة، مثل المركز الذي قامت به شركة فورث سيل كابيتال إل بي، ليس من قبيل الصدفة. إنه يشير إلى اهتمام استراتيجي بالمشهد المالي المحسّن في Central Puerto S.A. ويشتري المستثمرون لأن الشركة تستفيد بشكل مباشر من إصلاح سوق الكهرباء في الأرجنتين، والذي يتجه نحو الإيرادات المقومة بالدولار ونموذج سوق جديد.

ويترجم هذا التحول التنظيمي إلى نتائج مالية أفضل. على سبيل المثال، أعلنت الشركة عن ارتفاع كبير 64% زيادة في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالربع السابق. بالإضافة إلى ذلك، فإن الميزانية العمومية قوية، مع نسبة رافعة مالية صافية تبلغ فقط 0.56x LTM EBITDA اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، مما يمنحهم الكثير من المرونة لتمويل النمو. يقوم المستثمرون بشكل أساسي بشراء أداة ذات أساسيات قوية والتي تحصل الآن على رياح تنظيمية.

إن تأثير هؤلاء المستثمرين لا يتعلق بالنشاط بقدر ما يتعلق بتخصيص رأس المال. إنهم يكافئون الشركة على التحركات الإستراتيجية التي تقلل من مخاطر الأعمال وتركز على النمو. يمكنك أن ترى ذلك في الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها الشركة، والتي تعالج بشكل مباشر مخاوف المستثمرين بشأن التنويع والقيمة.

التحركات الأخيرة: قيمة المساهمين والنمو

في عام 2025، اتخذت شركة Central Puerto S.A. العديد من التحركات الرئيسية التي تؤثر بشكل مباشر على قيمة المساهمين وتعكس فريق الإدارة الاستباقي. هذه الإجراءات هي بالضبط ما يبحث عنه المستثمرون المؤسسيون: استراتيجية واضحة وانضباط مالي.

• التوسع المتجدد: لقد استحوذوا على مزرعة Cafayate للطاقة الشمسية بقدرة 80 ميجاوات في أغسطس 2025 وفازوا بمشروعين لتخزين البطاريات بإجمالي 205 ميجاوات ضمن برنامج AlmaGBA. وهذا من شأنه تنويع محفظتهم الاستثمارية بعيدًا عن التوليد الحراري البحت، وهو ما يحبه المستثمرون.
• إعادة تنظيم الشركات: نفذت الشركة عملية فصل لمصالح توزيع الغاز الخاصة بـ ECOGAS وأعلنت عن إعادة تنظيم الشركة (Merger CEPU-CPR) في نوفمبر 2025. تعمل هذه التحركات على تبسيط هيكل الشركة، مما يجعل السهم في كثير من الأحيان أكثر جاذبية للصناديق الدولية.
• عمليات إعادة شراء الأسهم: لدى Central Puerto S.A. برنامج مستمر لإعادة شراء الأسهم، وهو وسيلة مباشرة لإعادة رأس المال إلى المساهمين ودعم سعر السهم.

يظهر نشاط الشراء من شركات مثل MIRAE وBanco BTG Pactual S.A. في الربع الأول والربع الثاني من عام 2025 أنهم يؤمنون بقدرة الشركة على تنفيذ هذه الإستراتيجية. للتعمق أكثر في الصحة المالية للشركة التي تدعم ثقة المستثمرين، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لوسط Puerto S.A. (CEPU): رؤى أساسية للمستثمرين.

يجب أن تكون خطوتك التالية هي مراقبة الإيداعات المؤسسية للربع الرابع من عام 2025 لمعرفة ما إذا كان زخم الشراء الأخير من الربع الأول والربع الثاني قد تسارع، خاصة بعد تقرير أرباح الربع الثالث القوي.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

تميل معنويات المستثمرين تجاه Central Puerto SA (CEPU) حاليًا نحو "أداء متفوق" حذر ولكنه إيجابي بشكل واضح، مدفوعًا إلى حد كبير بالأداء المالي القوي لعام 2025 وإصلاحات سوق الطاقة المهمة في الأرجنتين. أنت ترى تباينًا واضحًا بين القوة التشغيلية للشركة والتقييم المستمر والمخفض بسبب المخاطر السياسية المستمرة.

في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 101.1 مليون دولار، وهو ضخم 64% زيادة ربع على ربع. هذا النوع من القفز ليس مجرد ضجيج؛ إنه تحول أساسي، ولهذا السبب فإن إشارة المعنويات الفنية هي "شراء قوي". كبار المستثمرين المؤسسيين، مثل MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd. (التي تمتلك 1.38% من الأسهم) وFondo Fiduciario Federal de Infraestructura Regional (التي تمتلك 8.32%)، إما يحافظون على مراكزهم أو يضيفونها، مما يشير إلى الثقة في تدفقات الإيرادات المقومة بالدولار على المدى الطويل. القيمة السوقية تقع عند حوالي 2.47 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025. هذا رقم قوي لمولد الطاقة الأرجنتيني.

إليك الحساب السريع: يتم تداول السهم عند 4.56x تقريبًا EV / EBITDA، في حين أن متوسط ​​القطاع أقرب إلى 11.40x. وهذا يمثل خصمًا بنسبة 60%، ويخبرك بالضبط بما يقوم السوق بتسعيره في ظل عدم اليقين السياسي - وليس الضعف التشغيلي. ومع ذلك، فإن الأساسيات أقوى من أن نتجاهلها.

• الربع الثالث من عام 2025 الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 101.1 مليون دولار.
• صافي الدخل للتسعة أشهر (المنتهية في 30 سبتمبر 2025): 326.7 مليون بيزو أرجنتيني.
• صافي نسبة الرافعة المالية: 0.5x المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

ردود فعل السوق الأخيرة على الملكية والتحركات الاستراتيجية

استجاب سوق الأوراق المالية بشكل جيد للتحركات الاستراتيجية لشركة Central Puerto S.A. في عام 2025، لا سيما تلك التي تعمل على إزالة مخاطر الميزانية العمومية وتوسيع محفظة الطاقة المتجددة. سعر السهم، والتداول حولها $14.7550 في نوفمبر 2025، ارتفع 1.8% منذ بداية العام، على الرغم من وجود سوق متقلب. كان المحرك الرئيسي للسوق هو إصدار أرباح الربع الثالث من عام 2025 في الفترة من 11 إلى 12 نوفمبر، والذي سلط الضوء على النمو الهائل في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والأثر الإيجابي لتحرير السوق.

الاستحواذ على مزرعة كفايات للطاقة الشمسية 48.5 مليون دولار، وإضافة 80 ميجاوات من القدرة المركبة، وتأمين مشروعين واسع النطاق لنظام تخزين طاقة البطارية (BESS) بإجمالي 205 ميجاوات من سعة التخزين، هي نفقات رأسمالية ذكية تركز على النمو. ولا تقتصر هذه التحركات على إضافة ميغاوات فحسب؛ فهي تتعلق بتنويع الإيرادات وتأمين اتفاقيات شراء الطاقة طويلة الأجل المقومة بالدولار. عندما يفتح صندوق مثل فورث سيل كابيتال إل بي مركزًا جديدًا، يتم الشراء 148,601 سهم تبلغ قيمتها تقريبًا 1.736 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، يظهر أن الأموال الذكية تتحرك لسد فجوة التقييم. للتعمق أكثر في الاستقرار المالي للشركة، راجع ذلك تحليل الصحة المالية لوسط Puerto S.A. (CEPU): رؤى أساسية للمستثمرين.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر الرئيسي

ويتفق المحللون بشكل عام على أن المستثمرين الرئيسيين يراهنون على الاستقرار التنظيمي وقدرة الشركة على تنفيذ استراتيجية الإيرادات المقومة بالدولار. على سبيل المثال، بدأت سيتي جروب التغطية في أواخر أكتوبر 2025 بتصنيف "شراء" وتصنيف "شراء". $17.50 السعر المستهدف، مما يعني ارتفاعًا قويًا عن السعر الحالي. الهدف السعري المتفق عليه موجود أيضًا $17.50، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 18.6٪ تقريبًا، ولكن التقييمات الفردية مختلطة، مع إجماع على "التعليق" الذي يخفي دعوات "الشراء" و"التفوق" القوية.

السبب الرئيسي لهذه النظرة الصعودية هو الإطار التنظيمي الجديد، وتحديداً القرار SE 400/2025، الذي يحرر سوق الطاقة. يسمح هذا التغيير للمولدات الحرارية ببيع ما يصل إلى 20% الإنتاج لكبار المستخدمين (GUDIs)، والأهم من ذلك، تحديد الإيرادات الفورية بالدولار الأمريكي. وهذا يخفف بشكل مباشر من أكبر خطرين يواجهان الأصول الأرجنتينية: التضخم وانخفاض قيمة العملة. يمكن أن يؤدي تأثير هذا التحرر وحده إلى زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار تقديري 20-25%، حتى قبل النظر في المبيعات الجديدة لكبار المستخدمين. نسبة الرافعة المالية الصافية المنخفضة 0.5x تعتبر الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) هي الجزء الأخير من اللغز، مما يمنح الإدارة مرونة مالية كبيرة لمتابعة المزيد من مشاريع النمو.