Cricut, Inc. (CRCT) Bundle
(CRCT) أنت تنظر إلى شركة Cricut, Inc. (CRCT) وتتساءل عن سبب استمرار معاناة سعر السهم، حتى بعد تقديم تقرير أرباح قوي للربع الثالث من عام 2025. بصراحة، إنه انفصال كلاسيكي: أداء الأعمال جيد، لكن السوق قلق بشأن المستقبل. لقد سجلت الشركة للتو إيرادات قدرها 170.4 مليون دولار، وارتفع صافي الدخل 79% سنة بعد سنة إلى 20.5 مليون دولار، بالإضافة إلى أنهم عبروا الآن 3 مليون المشتركون المدفوعون، وهو إنجاز كبير لاستقرار النظام الأساسي. ولكن هذه هي الحسابات السريعة: المؤسسات - الأموال الكبيرة - تمتلكها 69% الشركة، وتحركاتها، خاصة من الضاربين الكبار مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، هي ما يدفع حركة السعر حقًا، وليس فقط الإيقاع الفصلي. إذن، هل تقتنع المؤسسات بقصة الاكتتاب طويل الأجل، أم أنها تشعر بالفزع إزاء عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية والنمو المتواضع في صافي الإيرادات بنسبة 2%؟ نحن بحاجة إلى البحث بدقة عن من يملك الأسهم وما هي أطروحتهم الاستثمارية المحددة لمعرفة ما إذا كانت هذه فرصة شراء أم فخ قيمة.
من يستثمر في شركة Cricut, Inc. (CRCT) ولماذا؟
إذا كنت تنظر إلى شركة Cricut, Inc. (CRCT)، فأنت تنظر إلى شركة تتمتع بقاعدة مستثمرين متميزة للغاية. والنتيجة المباشرة هي أن هيكل الملكية يتركز بشكل كبير، ويهيمن عليه صندوق ائتماني واحد، لكن التعويم المتبقي يجذب مزيجًا من الصناديق المؤسسية السلبية والمديرين النشطين الذين ينجذبون إلى نمو منصة الشركة القائمة على الاشتراك وتحسين الهوامش.
عليك أن تفهم من يملك السلطة هنا. الغالبية العظمى من الأسهم - بنسبة هائلة تبلغ 57.87% اعتبارًا من مارس 2025 - مملوكة لشركة Petrus Trust Company، LTA، وهي صاحب المصلحة الرئيسي المسيطر. وهذا يعني أن الأسهم المتداولة علنًا، أو التعويم، هي مجموعة أصغر مما قد تراه في الشركات الأخرى، لذا فإن أي تحرك كبير من قبل المستثمرين المؤسسيين يمكن أن يكون له تأثير كبير على سعر السهم.
أنواع المستثمرين الرئيسية: انهيار الملكية
المستثمر profile تنقسم شركة Cricut, Inc. إلى ثلاث مجموعات رئيسية: الثقة المسيطرة، واللاعبين المؤسسيين الكبار، وصناديق التحوط الأكثر نشاطًا والمستثمرين الأفراد. هذه ليست قصة ملكية نموذجية واسعة النطاق؛ إنها قوة مركزة بالإضافة إلى الفهرسة السلبية.
- السيطرة على أصحاب المصلحة: تمتلك شركة Petrus Trust Company LTA الأغلبية، مما يجعلها الصوت المهيمن بشكل واضح في القرارات الإستراتيجية.
- المستثمرون المؤسسيون: هؤلاء هم مديرو الأموال الكبار السلبيون. اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، تعد شركات مثل Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc. من بين أكبر المساهمين، حيث تمتلك Vanguard حوالي 4.73 مليون سهم وتمتلك BlackRock, Inc. ما يقرب من 3.61 مليون سهم. إنهم يحتفظون بشركة Cricut, Inc. إلى حد كبير لأنها جزء من مؤشرات الأسهم الصغيرة التي تتبعها أموالهم، مثل Russell 2000.
- صناديق التحوط والمديرين النشطين: تمتلك صناديق التحوط والمستثمرين المؤسسيين الآخرين حوالي 19.60٪ من الأسهم. تعتبر هذه المجموعات أكثر تكتيكية، حيث تستخدم تحسن ربحية الشركة ونمو الاشتراكات كمحفز على المدى القصير إلى المتوسط. تعد Citadel Advisors LLC واحدة من أبرز الصناديق النشطة التي تمتلك مركزًا.
يمتلك المطلعون، بما في ذلك المديرين التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة، أيضًا جزءًا كبيرًا يبلغ حوالي 18.61٪ من الأسهم، مما يتوافق مع مصالح الإدارة مع الأداء على المدى الطويل.
دوافع الاستثمار: لماذا يشترون CRCT
لا يشتري المستثمرون شركة Cricut, Inc. لتحقيق نمو هائل في الإيرادات في الوقت الحالي؛ إنهم يشترون من أجل توسيع الهامش ونموذج الاشتراك الثابت والاستقرار المالي. إليك الرياضيات السريعة حول الجاذبية:
تظهر نتائج الشركة للربع الثالث من عام 2025 تحولًا واضحًا: بلغ إجمالي الإيرادات 170.4 مليون دولار (بزيادة 2% فقط على أساس سنوي)، لكن صافي الدخل ارتفع بنسبة 79% إلى 20.5 مليون دولار. يعد هذا النوع من تحسين الربحية عامل جذب رئيسي للمستثمرين ذوي القيمة.
| الدافع | نقطة بيانات السنة المالية 2025 (الربع الثالث 2025) | نوع المستثمر منجذب |
|---|---|---|
| نمو المنصة | وكانت إيرادات المنصة 82.8 مليون دولار، بزيادة 7٪ على أساس سنوي؛ تم تجاوز عدد المشتركين المدفوعين 3 مليون. | النمو، صناديق التحوط |
| الربحية والكفاءة | ارتفع صافي الدخل 79% ل 20.5 مليون دولار. توسع هامش الربح الإجمالي إلى 55.2%. | القيمة، المؤسسية النشطة |
| الاستقرار المالي | انتهى الربع الثالث من عام 2025 مع 207 مليون دولار نقدا وخالية من الديون. | الجميع، وخاصة أصحاب المدى الطويل |
| عائد رأس المال | توزيع أرباح نصف سنوية متكررة 0.10 دولار للسهم الواحد تمت الموافقة عليه. | الدخل والتجزئة |
أعمال الاشتراك هي المحرك الرئيسي للاستقرار. مع وجود أكثر من 3 ملايين مشترك مدفوع الأجر، يوفر تدفق الإيرادات المتكرر هذا أرضية يمكن التنبؤ بها، وهو أمر تحبه المؤسسات الكبيرة في السوق المتقلبة.
استراتيجيات الاستثمار النموذجية في اللعب
ما تراه في ملكية شركة Cricut, Inc. هو انعكاس لنموذج أعمالها: قاعدة أجهزة ناضجة تغذي أعمال البرمجيات والمواد المتنامية ذات هامش الربح المرتفع. يمكنك قراءة المزيد عن هذا في تحليل Cricut, Inc. (CRCT) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
الاستراتيجيات بسيطة ولكنها متميزة:
- القابضة طويلة الأجل (السلبي): الصناديق مثل Vanguard Group Inc هي في الأساس حاملة دائمة، حيث تقوم بالشراء لتتناسب مع وزن المؤشر، وليس للتداول بناءً على الأخبار ربع السنوية. وهذا يوفر طلبًا ثابتًا ومستقرًا على السهم.
- استثمار القيمة: ينظر المديرون النشطون إلى الميزانية العمومية القوية للشركة (خالية من الديون) والتوسع الكبير في الهامش. إنهم يرون أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بتوليدها النقدي وتحسين الربحية.
- النمو بسعر معقول (GARP): تركز هذه الإستراتيجية على أعمال المنصة. في حين أن مبيعات الأجهزة ضعيفة، فإن النمو بنسبة 7% في إيرادات النظام الأساسي والزيادة بنسبة 6% في عدد المشتركين مدفوعي الأجر يشيران إلى محرك نمو متين وعالي الهامش يبرر مضاعفًا أعلى من مجرد شركة أجهزة خالصة.
الخطر الأكبر الذي يواجه المستثمرين النشطين هو تركيز السلطة مع الثقة المسيطرة، بالإضافة إلى الرياح المعاكسة على المدى القريب المتمثلة في نمو متواضع في الإيرادات الإجمالية. ومع ذلك، فإن قدرة الشركة على توليد النقد من العمليات - حيث حققت 61.2 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 وحده - تحافظ على قوة فرضية القيمة.
يجب أن تكون خطوتك التالية هي مقارنة مضاعفات التقييم الحالي للسهم (مثل السعر إلى الأرباح) مقابل زيادة صافي الدخل بنسبة 79٪ لمعرفة ما إذا كان السوق يقوم بتسعير مكاسب الربحية بدقة.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Cricut, Inc. (CRCT)
إذا كنت تنظر إلى شركة Cricut, Inc. (CRCT)، فأنت بحاجة إلى معرفة من هم أصحاب الأموال الكبيرة - المستثمرون المؤسسيون - لأنهم يمتلكون غالبية الأسهم، وبصراحة، هم الذين يقودون حركة السعر. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد، ما يقرب من 43.23٪ من أسهم الشركة، ولكن القصة الحقيقية هي الكتلة الضخمة التي يحتفظ بها كيان واحد، مما يمنحهم السيطرة على الأغلبية.
يعد فهم هيكل الملكية هذا أمرًا أساسيًا لرسم مخاطر وفرص السهم على المدى القريب. إليك الحساب السريع: عندما تمتلك المؤسسات هذا القدر، فإن الشراء أو البيع الجماعي يمكن أن يؤدي إلى تقلبات خطيرة، خاصة في الأسهم ذات رأس المال الأصغر مثل Cricut، Inc.
كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم
عندما ننظر إلى الأموال المؤسسية البحتة - صناديق المؤشرات والمديرين النشطين - فإن Vanguard Group Inc. وBlackRock، Inc. هما أكبر اللاعبين. إنهم عمالقة سلبيون، مما يعني أنهم يحتفظون بالسهم إلى حد كبير لأنه موجود في مؤشر قياسي، لكن حجمهم الكبير يجعلهم مؤثرين. اعتبارًا من الفترة المشمولة بالتقرير للربع الثالث من عام 2025، تحتل هذه الشركات مراكز مهمة.
لكن ما يخفيه هذا التقدير هو المساهم الوحيد المسيطر: شركة Petrus Trust Company, LTA. يمتلك هذا الكيان كتلة مذهلة من الأسهم، مما يمنحه حصة تبلغ 58٪ في الشركة، وهي سيطرة الأغلبية على المصالح. هذا النوع من التركيز يعني أنه في حين يتم تداول الأسهم العامة من قبل المؤسسات أدناه، فإن الاتجاه الاستراتيجي طويل المدى للشركة تمليه إلى حد كبير حامل الكتلة الرئيسي الوحيد.
فيما يلي أهم المؤسسات المالكة، استنادًا إلى أحدث إيداعات 13F للسنة المالية 2025:
| المستثمر المؤسسي | الأسهم المملوكة (حتى 30/9/2025) | القيمة السوقية التقريبية (مليون دولار) |
|---|---|---|
| شركة مجموعة الطليعة | 4,729,857 | $29.75 |
| شركة بلاك روك | 3,612,018 | لا يوجد |
| شركة القرن الأمريكي | 1,734,683 | لا يوجد |
| جيودي كابيتال مانجمنت، ذ.م.م | 1,385,417 | لا يوجد |
| أروستريت كابيتال، شراكة محدودة | 1,379,155 | لا يوجد |
التغييرات الأخيرة في الملكية المؤسسية
كان النشاط المؤسسي في الربع الثالث من عام 2025 مزيجًا، لكن المعنويات العامة تميل نحو التراكم من أكبر اللاعبين في المؤشر. على سبيل المثال، زادت شركة Vanguard Group Inc. مركزها بنسبة 3.58% في الربع الثالث من عام 2025، مضيفة 163,602 سهمًا. كما أضافت شركة BlackRock, Inc. إلى حصتها، حيث زادت ممتلكاتها بمقدار 146,234 سهمًا خلال نفس الفترة.
ولكن لم يكن كل شيء شراء. من الواضح أن بعض المديرين النشطين كانوا يحصلون على الأرباح أو يقللون من التعرض. على سبيل المثال، خفضت شركة JPMorgan Chase & Co. حصتها بنسبة 16.4% اعتبارًا من 7 نوفمبر 2025. ومع ذلك، أظهرت شركات أخرى اقتناعًا قويًا، مثل شركة Victory Capital Management Inc.، التي عززت حصتها بشكل كبير بنسبة +275.0% في نافذة التقارير لشهر نوفمبر 2025.
يخبرك هذا أن صناديق المؤشرات الكبيرة تلتزم بالنص، في حين يقوم المديرون النشطون بتحركات أكثر تقلبًا تعتمد على الإدانة. والنتيجة الصافية هي أن إجمالي عدد مالكي المؤسسات لشركة Cricut, Inc. مرتفع، حيث يبلغ إجمالي 315 مؤسسة، مع زيادة صافية في الأسهم المملوكة بأكثر من 2.32 مليون في الربع الأخير.
تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية وسعر السهم
إن الملكية المؤسسية هي سلاح ذو حدين بالنسبة لأسهم مثل Cricut, Inc. فمن ناحية، يوفر المستوى العالي من الدعم المؤسسي - مع امتلاك المؤسسات لما يصل إلى 69% من الشركة - أرضية من السيولة والشرعية. ومن ناحية أخرى، فإن تركيز القوة هو عامل رئيسي. إن الحصة البالغة 58% التي تمتلكها شركة Petrus Trust Company، LTA تعني أن لديهم سلطة التصويت للموافقة أو رفض إجراءات الشركات الكبرى، بدءًا من عمليات الدمج وحتى استراتيجيات تخصيص رأس المال.
بالنسبة لك، كمستثمر فردي، هذا يعني أنك تستثمر في شركة تتأثر خارطة الطريق الإستراتيجية فيها بشكل كبير بكيان واحد، وليس بمجموعة متنوعة من المساهمين. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يطلق على المؤسسات اسم "محركي السوق". منذ أن شهد سعر سهم Cricut, Inc. انخفاضًا بنسبة 19.29% في العام الذي يسبق نوفمبر 2025، فإن الضعف المستمر قد يجبر هذه الأموال الكبيرة على البيع، الأمر الذي من شأنه أن يضع ضغطًا هبوطيًا كبيرًا على السهم.
- المخاطر: إن البيع المؤسسي، وخاصة من صناديق المؤشرات التي تقوم بتعديل أوزانها، يمكن أن يؤدي بسرعة إلى تضخيم انخفاض الأسعار.
- الفرصة: الشراء المستمر من صناديق مثل Vanguard وBlackRock يمكن أن يؤدي إلى استقرار السهم على المدى الطويل.
- التحكم: إن أصحاب المصلحة الأغلبية يمليون الرؤية طويلة المدى.
إذا كنت تريد التعمق أكثر في تأسيس الشركة، عليك قراءة المزيد عن هيكل الشركة وتاريخها هنا: Cricut, Inc. (CRCT): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وكسب المال.
عنصر الإجراء الخاص بك: تتبع ملفات 13F عن كثب، خاصة بالنسبة لأي عملية بيع كبيرة من أكبر خمس مؤسسات حاملة، حيث يشير ذلك إلى تغيير في القناعة قد يؤثر على سعر السهم على الفور.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Cricut, Inc. (CRCT)
المستثمر profile بالنسبة لشركة Cricut, Inc. (CRCT) تهيمن عليها دائرة ضيقة من المطلعين وثقة مسيطرة، وهي نقطة حاسمة يجب عليك فهمها قبل شراء سهم واحد. يعني تركيز السلطة هذا أن قرارات الشركة معزولة إلى حد كبير عن الضغط المؤسسي النموذجي الذي تراه في الشركات الأخرى، ولكنه يخلق أيضًا مخاطر السيولة.
وفي العام المالي 2025، بلغ إجمالي الملكية المؤسسية حوالي 19.60% من الأسهم، ولكن القوة الحقيقية تكمن في موقف واحد ضخم. هذا ليس سهمًا كبيرًا منتشرًا على نطاق واسع. إنها شركة حيث السيطرة مركزية بشكل واضح.
الحصة المسيطرة: ثقة بيتروس والتأثير الداخلي
الكيان الأكثر تأثيرًا في هيكل ملكية Cricut, Inc. هو شركة Petrus Trust Company, LTA، التي تمتلك حصة مسيطرة. اعتبارا من آخر البيانات المبلغ عنها، كانت هذه الثقة مملوكة مذهلة 122,964,554 سهم، يمثلون 58.1% من الشركة. هذا هو الرقم الرئيسي. عندما يحتفظ كيان واحد بأكثر من نصف الأسهم، فإنه يملي بشكل فعال الاتجاه الاستراتيجي للشركة، وتكوين مجلس الإدارة، وقرارات تخصيص رأس المال الرئيسية - مثل الأرباح نصف السنوية المتكررة من 0.10 دولار للسهم الواحد المعلن عنها في الربع الثالث من عام 2025.
ويمتلك المطلعون على الشركة، بما في ذلك الرئيس التنفيذي أشيش أرورا، أيضًا حصة كبيرة يبلغ مجموعها حوالي 100% 18% من المخزون. تعد هذه الملكية العالية من الداخل علامة جيدة بشكل عام، حيث تعمل على مواءمة مصالح الإدارة مع المساهمين، ولكنها تعني أيضًا أن التعويم العام (الأسهم المتاحة للتداول) صغير نسبيًا، مما قد يؤدي إلى ارتفاع تقلب أسعار الأسهم.
- شركة بيتروس تراست LTA: تمتلك 58.1% وتسيطر على الأصوات.
- الرئيس التنفيذي أشيش أرورا: امتلك 2,696,561 سهمًا بعد بيعه في أكتوبر 2025.
- يمكن أن تشير المبيعات الداخلية إلى انعدام الثقة، حتى مع وجود أرباح قوية.
العمالقة المؤسسيون ودورهم السلبي
المشترون المؤسسيون هم في الغالب مديرو مؤشرات وأصول سلبيون، مما يعني أنهم يشترون الأسهم لأنه موجود في مؤشر يتتبعونه، وليس بالضرورة بسبب تجارة قناعة عميقة. أكبر اثنتين من المؤسسات المالكة هما Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، وهما عملاقا الاستثمار السلبي.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، امتلكت شركة Vanguard Group Inc. 4,729,857 سهمًا بقيمة سوقية تبلغ تقريبًا 29.75 مليون دولار، بينما احتفظت شركة BlackRock، Inc 3.6 مليون سهم. ولا يتعلق تأثيرهم بالنشاط بقدر ما يتعلق بالاستقرار والسيولة على المدى الطويل. إنهم لا يضغطون من أجل الانفصال أو رئيس تنفيذي جديد؛ إنهم ببساطة يتتبعون السوق. ومن بين المالكين المؤسسيين البارزين الآخرين شركة American Century Companies Inc. وGeode Capital Management LLC.
| أهم المؤسسات المالكة (بيانات الربع الثالث من عام 2025) | الأسهم المملوكة | تقريبا. القيمة السوقية (بالملايين) |
|---|---|---|
| شركة مجموعة الطليعة | 4,729,857 | 29.75 مليون دولار |
| شركة بلاك روك | 3,612,018 | لا يوجد |
| شركة القرن الأمريكي | 1,734,683 | لا يوجد |
إليك الحساب السريع: تبلغ حصة Vanguard حوالي 2.2% فقط من الشركة، وهي شريحة صغيرة مقارنة بالصندوق المسيطر. وهذا يعني أن المشترين المؤسسيين هم من يأخذون الأسعار، وليسوا صانعي الأسعار، عندما يتعلق الأمر بأحداث الشركات الكبرى.
تحركات المستثمر الأخيرة وردود فعل السوق
يظهر النشاط الأخير إشارة مختلطة. في الأشهر الثلاثة الماضية حتى نوفمبر 2025، باع المطلعون ما مجموعه 223,245 سهم، تقدر قيمتها بحوالي $1,325,952. على سبيل المثال، باع الرئيس التنفيذي أشيش أرورا 21,250 سهم في أكتوبر 2025 ل $116,237.50. هذا البيع، حتى لو كان لأسباب شخصية، يمكن أن يهز السوق، خاصة عندما يكون السهم تحت الضغط بالفعل.
قامت الشركة نفسها بدور المشتري، حيث قامت بإعادة شراء 441 ألف سهم مقابل 2.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. تعد إعادة شراء الأسهم (شكل من أشكال عائد رأس المال) إشارة إيجابية من الإدارة، تظهر أنهم يعتقدون أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، لكنه لم يكن كافيًا لتعويض رد فعل السوق الأوسع. أغلق السهم منخفضًا بنسبة 6.73٪ عند 5.35 دولارًا بعد إعلان أرباح الربع الثالث من عام 2025 في الرابع من نوفمبر، على الرغم من الإبلاغ عن صافي دخل قدره 20.5 مليون دولار. إذا كنت تريد التعمق أكثر في كيفية تأثير هذه الأرقام ربع السنوية على التقييم، فيجب عليك التحقق من ذلك تحليل Cricut, Inc. (CRCT) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
وكانت التدفقات المؤسسية خلال العام الماضي إيجابية صافية، حيث بلغ إجمالي التدفقات الداخلة 36.10 مليون دولار تجاوز التدفقات الخارجة من 17.03 مليون دولارلكن النسبة الإجمالية للملكية المؤسسية لا تزال منخفضة. الفرصة هنا هي أنه إذا تمكنت الشركة من الحفاظ على أرباحها في الربع الثالث، فقد ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 114٪ إلى 22.7 مليون دولار- من المرجح أن يزداد الاهتمام المؤسسي، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى Cricut, Inc. (CRCT) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة تشتري أو تتجه نحو المخارج. بصراحة، فإن معنويات المستثمرين متباينة، لكن الإجماع من وول ستريت يميل بشكل سلبي بالتأكيد، حتى مع تقديم الشركة بيانات مالية قوية. إن الملكية المؤسسية قوية، ولكن وجهة نظر المحللين السائدة هي أ بيع قويوهي علامة حمراء واضحة لا يمكنك تجاهلها.
تكمن المشكلة الأساسية في الانفصال: تعمل Cricut على توليد الأموال وتنمية قاعدة الاشتراكات الخاصة بها، لكن السوق الأوسع لا تزال تتعامل معها وكأنها مسرحية للأجهزة فقط تواجه رياحًا معاكسة كلية. تمتلك المؤسسات جزءًا كبيرًا 71.87% من الأسهم العادية اعتبارًا من أواخر عام 2025 - مع قيادة Vanguard Group Inc 2.23% من الأسهم القائمة. يوفر هذا الوجود المؤسسي أرضية، لكنه لم يمنع السهم من التقلب.
- شركة Vanguard Group Inc. تحمل حوالي 2.23% من الأسهم، مما يشير إلى الفائدة السلبية على المدى الطويل.
- يُظهر النشاط الداخلي اتجاهًا سلبيًا، حيث يبيع المديرون التنفيذيون ما مجموعه أكثر من 337,826 سهم تقدر قيمتها بحوالي 1.97 مليون دولار في الأشهر الثلاثة التي تسبق نوفمبر 2025.
- تم بيع الرئيس التنفيذي، أشيش أرورا 17,204 سهم في أكتوبر 2025، وهي خطوة غالبًا ما تشير إلى الحذر في السوق.
ردود فعل السوق الأخيرة على تغييرات الملكية
عندما يقوم المطلعون بالبيع، فإن السوق ينتبه، وبالنسبة لشركة Cricut, Inc. (CRCT)، كان رد الفعل عبارة عن ضغط هبوطي مستمر. كان سعر السهم يتداول حولها $4.58 اعتبارًا من 19 نوفمبر 2025، لكنه شهد تقلبات كبيرة على مدار العام. على سبيل المثال، في الشهر الذي سبق أغسطس 2025، خسر السهم خسارة مؤلمة 36% من قيمتها. هذه خطوة هائلة، وهي توضح مدى السرعة التي يمكن أن يصاب بها المستثمرون بالذعر عندما يتباطأ النمو أو يتسارع البيع من الداخل.
ولكي نكون منصفين، فإن الأداء المالي للشركة في عام 2025 كان أفضل من المتوقع في بعض المجالات. بلغت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 170.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 2٪ على أساس سنوي، وقفز صافي الدخل بشكل كبير 79% ل 20.5 مليون دولار. ومع ذلك، ركز السوق بشكل أكبر على مبيعات وحدات الماكينات المتصلة، والتي انخفضت 10% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، بدلاً من نمو الاشتراكات. يعاقب السوق على تراجع الأجهزة، حتى مع نمو إيرادات النظام الأساسي.
إليك الحساب السريع لقوة الاشتراك: تم تجاوز عدد المشتركين المدفوعين 3 مليون في الربع الثالث من عام 2025، وما فوق 6% سنة بعد سنة. يعد تدفق الإيرادات المتكرر هذا هو المحرك الحقيقي للقيمة على المدى الطويل، ولكن حركة السعر على المدى القصير للسهم تمليها مبيعات الأجهزة المتكتلة، وهي مشكلة شائعة للشركات التي تنقل نموذج أعمالها (الانتقال من مبيعات المنتجات النقية إلى نهج قائم على النظام الأساسي).
إذا كنت تريد التعمق أكثر في كيفية عمل نموذج الأعمال، يمكنك التحقق من ذلك Cricut, Inc. (CRCT): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وكسب المال.
وجهات نظر المحللين حول المستثمرين الرئيسيين والتأثير المستقبلي
من المؤكد أن مجتمع المحللين حذرون، وتعكس تقييماتهم اعتقادًا بأن المستثمرين الرئيسيين، مثل حاملي المؤسسات، يجتازون حاليًا دورة صعبة بدلاً من الإضافة بقوة إلى مراكزهم. السعر المستهدف المتفق عليه منخفض عند $4.18مما يعني انخفاضًا عن سعر التداول الحالي. النطاق ضيق، والهدف المنخفض عند $3.80 والارتفاع عند فقط $4.75مما يدل على عدم وجود قناعة بحدوث اختراق صعودي كبير على المدى القريب.
القلق الرئيسي الذي يشير إليه المحللون هو انخفاض مبيعات الأجهزة (قطاع "المنتجات") والتحديات المستمرة مثل التعريفات الجمركية، التي تؤدي إلى عدم اليقين في تكاليف التصنيع. على الرغم من الربحية القوية، كان هامش الربح الإجمالي في الربع الثالث من عام 2025 55.2%- السوق يسعر بالمخاطرة. إنهم يقولون بشكل أساسي أنه حتى أكبر المستثمرين ليس لديهم ما يكفي لتعويض الاتجاهات السلبية لمبيعات المنتجات الكلية والمنتجات في الوقت الحالي.
ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال إعادة التصنيف إذا استمرت إيرادات المنصة في التسارع. وكانت إيرادات المنصة 82.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وما فوق 7% سنة بعد سنة. إذا استمر هذا النمو في تجاوز الانخفاض في مبيعات الآلات، فسوف يتغير إجماع "البيع القوي" في النهاية. لكن في الوقت الحالي، فإن وجهة نظر المحللين الحذرة هي المحرك الرئيسي للمعنويات السلبية، حيث تلقي بظلالها على الميزانية العمومية الخالية من الديون والاحتياطيات النقدية للشركة. 207 مليون دولار.
| متري | قيمة الربع الثالث من عام 2025 | التغيير السنوي | شعور المحلل |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 170.4 مليون دولار | +2% | حذر / سلبي |
| صافي الدخل | 20.5 مليون دولار | +79% | إيجابي |
| المشتركين المدفوعين | انتهى 3 مليون | +6% | إيجابي |
| هدف سعر الإجماع | $4.18 | لا يوجد | بيع قوي |
Cricut, Inc. (CRCT) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.