استكشاف مستثمر STMicroelectronics NV (STM). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة STMicroelectronics N.V. (STM) وترى عملاق أشباه الموصلات يبحر في دورة صعبة، لذا فإن السؤال الحقيقي هو: لماذا لا يزال أكبر اللاعبين المؤسسيين يحتفظون بالأسهم أو حتى يضيفونها في الوقت الحالي؟ الجواب هو رهان كلاسيكي طويل المدى على التكنولوجيا الأساسية، حتى لو كانت الأرقام على المدى القريب تبدو ضعيفة. بالنسبة للسنة المالية 2025 كاملة، تتجه الشركة نحو صافي إيرادات تبلغ حوالي 11.75 مليار دولار، مع هامش إجمالي حولها 33.8%، وهو عكس واضح من تصحيح المخزون على مستوى الصناعة، بالإضافة إلى أنه يوضح تأثير رسوم السعة غير المستخدمة. ومع ذلك، فإن شركات مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc. تمتلك مجتمعة ما يقرب من 9% الشركة، مع قيام بعض الصناديق بتعزيز مراكزها بأكثر من 180% في النصف الأول من عام 2025، الرهان على أن الانخفاض الحالي هو مجرد هدوء مؤقت قبل انتعاش قطاعات السيارات والصناعة - حيث تعد STM رائدة في كربيد السيليكون (SiC) وحلول الطاقة. هل يشترون الانخفاض على أساس الوعد بالتعافي في عام 2026، أم أن السوق يقلل من تقدير صافي دخل الشركة في الربع الثالث من عام 2025؟ 237 مليون دولار؟ هذا ما نحتاج إلى تفريغه.

من يستثمر في شركة STMicroelectronics N.V. (STM) ولماذا؟

أنت تنظر إلى STMicroelectronics N.V. (STM) وترى عملاق أشباه الموصلات عالقًا بين الانكماش الدوري على المدى القريب وقصة النمو الهائل على المدى الطويل في السيارات الكهربائية. المستثمر profile يعكس هذا التوتر: فهو مزيج من الاستقرار الحكومي الاستراتيجي، والصبر المؤسسي طويل المدى، وقاعدة التجزئة الكبيرة بشكل مدهش التي تطارد مستقبل كربيد السيليكون.

والنتيجة المباشرة هي أن ملكية STM مركزة للغاية، مع ملكية حكومية استراتيجية توفر أرضية، في حين تهيمن الصناديق السلبية ومجموعة كبيرة من المستثمرين الأفراد على التعويم المتبقي. ويعني هذا الهيكل أن السهم يمكن أن يكون أقل تقلبًا من منظور عمليات الاندماج والاستحواذ ولكنه حساس للغاية لميول التجزئة والأرباح الفصلية المفقودة.

أنواع المستثمرين الرئيسية: انهيار الملكية

عندما تقوم بتحليل من يملك شركة STMicroelectronics N.V.، فإن الصورة فريدة بالنسبة لشركة تكنولوجيا كبرى. اعتبارًا من أواخر عام 2025، بلغت الملكية المؤسسية - أي صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد وغيرها من مديري الأصول الكبيرة - حوالي 9.88% من الأسهم القائمة. يعد هذا رقمًا منخفضًا بالنسبة لشركة بحجم STM، ولكنه يخفي لاعبًا مهمًا: الحيازة الإستراتيجية.

أكبر مساهم منفرد هو Stmicroelectronics Holding N.V.، وهو كيان مشترك يمثل الحكومتين الفرنسية والإيطالية، والذي يمتلك حصة كبيرة تبلغ حوالي 28.76%. هذه الكتلة الاستراتيجية ليست استثمارا ماليا نموذجيا؛ إنها مصلحة وطنية ومصدر للاستقرار.

فيما يلي الحساب السريع للتعويم المتبقي، وهو المكان الذي يحدث فيه نشاط السوق:

• القابضة الاستراتيجية/الحكومية: ~28.76% (شركة ستميكروإلكترونيكس القابضة إن.في.)
• المستثمرون المؤسسيون: ~9.88% (بلاك روك، فانجارد، الخ.)
• مستثمرو التجزئة: ~61.36% (ضمنيًا، بما في ذلك المؤسسات غير المؤسسية الأخرى)

بصراحة، فإن ملكية التجزئة الضمنية لأكثر من 60٪ هي نسبة مرتفعة بشكل واضح وتشير إلى أن جزءًا كبيرًا من المستثمرين الأفراد يحتفظون بالأسهم. وعلى النقيض من ذلك، فإن الملكية الداخلية غير موجودة بشكل أساسي في 0.00%.

دوافع الاستثمار: النمو والقيمة والاستقرار الاستراتيجي

يقوم المستثمرون بشراء شركة STMicroelectronics N.V. لثلاثة أسباب متميزة: سرد النمو طويل الأجل، وعرض القيمة الحالي بعد الانكماش الاقتصادي في عام 2025، وأمن حصة الحكومة الإستراتيجية.

عامل الجذب الأساسي هو مكانة الشركة في السوق في مجال السيارات وأشباه الموصلات الصناعية، وخاصة ريادتها في تكنولوجيا كربيد السيليكون (SiC)، وهو أمر ضروري لأنظمة طاقة المركبات الكهربائية (EV). هذه مسرحية نمو خالصة. أنت تراهن على الانتقال لعدة سنوات إلى السيارات الكهربائية والأتمتة الصناعية، الأمر الذي يتطلب نوع الطاقة والرقائق التناظرية التي تنتجها شركة STM.

ومع ذلك، تظهر البيانات المالية على المدى القريب سبب تعامل بعض المستثمرين مع هذا الأمر باعتباره قيمة أو مسرحية دورية في الوقت الحالي. انخفض صافي الإيرادات في الربع الأول من عام 2025 27.3% على أساس سنوي، وانخفض صافي الدخل 89.1% فقط 56 مليون دولار. وهذا انكماش دوري مؤلم. ولكن بالنسبة للمستثمر ذي القيمة، فإن الإيرادات المتوقعة لعام 2025 بأكمله تبلغ حوالي 11.75 مليار دولار وخطة CapEx المؤكدة لـ 2.0 مليار دولار إلى 2.3 مليار دولار ويشير التوسع في التصنيع إلى الالتزام بالقدرة المستقبلية، وهو مؤشر قوي على المدى الطويل.

بالإضافة إلى ذلك، تحتفظ الشركة بتوزيعات أرباح، والتي، على الرغم من تواضعها، تقدم عائدًا يبلغ حوالي 1.50% ل 1.7% على أساس دفع سنوي تقريبًا $0.36 لكل سهم. معدل نمو توزيعات الأرباح لمدة عام واحد 20.00% كما تناشد المستثمرين الذين يسعون إلى تحقيق نمو في الأرباح، حتى خلال العام الصعب.

استراتيجيات الاستثمار: القيمة السلبية والنمو والدورية

تتنوع الاستراتيجيات المستخدمة، لكنها تتجمع حول بعض الأفكار الأساسية. أكبر المساهمين المؤسسيين، مثل شركة BlackRock, Inc. (واحدة من أكبر المساهمين الأفراد بـ 11.55 مليون سهم)، وشركة The Vanguard Group, Inc.، هم في الغالب مستثمرون سلبيون. إنهم يحملون STM لأنه عنصر رئيسي في المؤشرات العالمية التي تركز على أشباه الموصلات مثل VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) وiShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX). إنهم مجبرون على الاحتفاظ بالأسهم من أجل التنويع وتتبع المؤشر.

الإستراتيجية الأخرى السائدة هي نهج النمو طويل الأجل، مدفوعًا بقصة SiC. هؤلاء المستثمرون على استعداد لتحمل الألم على المدى القصير - مثل تأثر الهامش الإجمالي برسوم السعة غير المستخدمة (على سبيل المثال، 420 نقطة أساس في توقعات الربع الثاني من عام 2025) - لأنهم يعتقدون أن انتعاش السوق في النصف الأخير من عام 2026 سيؤكد صحة النفقات الرأسمالية الضخمة.

وأخيرًا، لديك مستثمرو القيمة الدورية، وهم غالبًا صناديق التحوط أو المديرين النشطين، الذين يراهنون على الدور. إنهم يرون أن انخفاض السهم بين أواخر عام 2024 ومنتصف عام 2025 يمثل فرصة لشراء شركة عالية الجودة بسعر مخفض، متوقعين انتعاش أسواق السيارات والأسواق الصناعية. إنهم يركزون على تحسين نسبة الكتاب إلى الفاتورة التي شوهدت في الربع الأول من عام 2025، مما يشير إلى أن تصحيح المخزون قد وصل إلى القاع.

لفهم النطاق الكامل لرؤية الشركة طويلة المدى، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة STMicroelectronics N.V. (STM).

ويتمثل الخطر الحالي في أنه إذا تأخر تعافي السوق إلى ما بعد عام 2026، فإن النفقات الرأسمالية المرتفعة ورسوم الطاقة غير المستخدمة المرتبطة بها ستستمر في خفض الهوامش، مما يفرض إعادة تقييم علاوة النمو على المدى الطويل. الإجراء المناسب لك هو رسم خريطة لأفقك الاستثماري مقابل هذه المجموعات: إذا كنت مستثمرًا للنمو على المدى الطويل، فإن الانخفاض الحالي هو نقطة الدخول؛ إذا كنت متداولًا على المدى القصير، فإن التعرض المرتفع للبيع بالتجزئة يعني أنك بحاجة إلى أن تكون مستعدًا للتقلبات.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة STMicroelectronics N.V. (STM)

أنت تريد أن تعرف من يقود الحافلة في شركة STMicroelectronics N.V. (STM)، والإجابة هي مزيج من الكيانات الإستراتيجية المدعومة من الحكومة وأكبر مديري الأصول في العالم. الملكية المؤسسية المباشرة - أي صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد والمؤسسات المالية الأخرى - منخفضة نسبيًا بالنسبة لشركة بهذا المكانة، حيث تبلغ حوالي 9.85٪ من الأسهم القائمة. هذه هي المجموعة الأساسية من المستثمرين الذين تحتاج إلى مراقبة نشاطهم التجاري.

القيمة الإجمالية للحيازات المؤسسية الطويلة لـ STM كبيرة، حيث تصل إلى حوالي 2.565 مليار دولار بناءً على إيداعات الربع الأخير. وهذا يمثل إجمالي 104,431,149 الأسهم التي تملكها المؤسسات. ولكن لفهم هيكل الملكية حقًا، يجب عليك أولاً أن تنظر إلى أكبر مساهم استراتيجي، Stmicroelectronics Holding N.V.، الذي يمتلك حصة مسيطرة أكبر بكثير تبلغ 28.76٪ من أسهم الشركة اعتبارًا من أواخر عام 2024. ويحد هذا الهيكل بشكل واضح من التعويم والتأثير العام للمؤسسات المالية البحتة.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك أكبر عدد من STM؟

أكبر المؤسسات المالية البحتة التي تمتلك شركة STMicroelectronics N.V. (STM) هي عمالقة الفهرسة وإدارة الأصول العالمية. ويشير وجودهم إلى الإيمان بالقيمة المرجحة بالمؤشر على المدى الطويل لقطاع أشباه الموصلات، حتى في ظل التقلبات القصيرة الأجل. غالبًا ما تكون هذه المواقف سلبية، مما يعكس إدراج الشركة في مؤشرات الأسهم العالمية الرئيسية.

فيما يلي لمحة سريعة عن كبار حاملي المؤسسات اعتبارًا من أحدث الإيداعات، مع عدد أسهمهم وقيمتهم الضمنية بناءً على سعر سهم قدره $23.34 اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025:

تعد شركة BlackRock، Inc. أكبر مساهم مؤسسي مالي، حيث تمتلك 11.55 مليون سهم. يعد هذا مركزًا مهمًا، لكنه لا يزال صغيرًا بالمقارنة مع الملكية الإستراتيجية لشركة Stmicroelectronics Holding N. V. تعد Vanguard Group, Inc. أيضًا لاعبًا رئيسيًا، وغالبًا ما تظهر مباشرة خلف BlackRock في إجمالي الأسهم المملوكة. يمكنك الغوص بشكل أعمق في القوة التشغيلية للشركة في تحليل الصحة المالية لشركة STMicroelectronics N.V. (STM): رؤى أساسية للمستثمرين.

التحولات الأخيرة: هل كانت المؤسسات تشتري أم تبيع؟

يُظهر الاتجاه في الربع الأخير (MRQ) تراجع المستثمرين المؤسسيين قليلاً، وهو ما يعد إشارة واضحة للحذر على المدى القريب. بشكل عام، انخفضت أسهم المؤسسات (الطويلة) بنسبة -4.85% في الربع الأخير، وهو ما يمثل صافي بيع يبلغ حوالي 5.34 مليون سهم. وهذا يخبرنا أن الأموال الكبيرة، في مجملها، تزيل بعض الرقائق من على الطاولة.

ومع ذلك، فإن الصورة ليست موحدة. في حين أن صناديق المؤشرات الرئيسية قد تكون في طريقها إلى إعادة التوازن، فإن بعض الصناديق الأصغر حجما والأكثر نشاطا تقوم بتجميع الأسهم. على سبيل المثال، خلال الربع الثاني من عام 2025، زادت شركات مثل GAMMA Investing LLC من مراكزها بنسبة هائلة بلغت 184.5٪. يشير هذا إلى وجود اختلاف في الإستراتيجية: فالأموال السلبية آخذة في التناقص، لكن بعض المديرين النشطين يرون فرصة قيمة مقنعة، خاصة بعد أن أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 3.19 مليار دولار. يتم تقسيم الأموال الذكية على التوقعات على المدى القريب.

• وانخفض إجمالي أسهم المؤسسات بنسبة -4.85% خلال الربع الثالث.
• صافي التخفيض حوالي 5.34 مليون سهم.
• تقوم الصناديق الصغيرة بالشراء بقوة، مما يشير إلى قيمة اللعب.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على استراتيجية STM

يعد دور المستثمرين المؤسسيين في شركة STMicroelectronics N.V. (STM) فريدًا بسبب هيكل ملكية الشركة. على عكس العديد من شركات التكنولوجيا التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة حيث يمكن أن تتجاوز الملكية المؤسسية 80٪، فإن التعويم المؤسسي الأقل لشركة STM يعني أن مديري الأصول الكبار لديهم سيطرة مباشرة أقل على حوكمة الشركات. تأثيرها الأساسي هو من خلال تدفق رأس المال واستقرار أسعار الأسهم.

ولأن الملكية المؤسسية تتركز عند حوالي 10%، فإن سعر السهم أكثر حساسية لعمليات البيع والشراء الجماعية. عندما يبيعون، كما فعلوا مع التخفيض بنسبة -4.85٪ في الربع الأخير، فإن ذلك يضع ضغطًا هبوطيًا على السهم. وعلى العكس من ذلك، فإن ممتلكاتهم السلبية طويلة الأجل من شركات مثل شركة بلاك روك توفر أرضية من الاستقرار، وتمنع التقلبات المفرطة. تعني هذه الملكية المؤسسية المنخفضة أن استراتيجية الشركة طويلة المدى - التي تركز على التنقل الذكي والطاقة والأشياء المستقلة المتصلة بالسحابة - تمليها في المقام الأول المساهمين الاستراتيجيين والإدارة، وليس صناديق التحوط الناشطة. المؤسسات المالية هي في الغالب من مقدمي رأس المال السلبي هنا.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة STMicroelectronics N.V. (STM)

أنت تنظر إلى شركة STMicroelectronics N.V. (STM) وتحاول معرفة من يقود الحافلة، وبصراحة، ينقسم هيكل الملكية إلى معسكرين متميزين: الكتلة الحكومية الإستراتيجية طويلة المدى والصناديق المؤسسية الضخمة ولكن السلبية. والوجهة المباشرة هي أن الاتجاه الاستراتيجي للشركة يرتكز بشكل كبير على المساهمين الأساسيين، ولكن حركة أسهمها اليومية تتأثر بشكل متزايد بالتراكم المؤسسي في عام 2025.

المالك الأكثر أهمية ليس أحد عمالقة وول ستريت، بل شركة STMicroelectronics Holding N.V. ويمتلك هذا الكيان، الذي يمثل مصالح الحكومتين الفرنسية والإيطالية، حصة مهيمنة تبلغ حوالي 28.76% من أسهم الشركة، بإجمالي 250,704,754 سهمًا. وهذه نقطة حاسمة: هذا المرساة الاستراتيجية تعني أن القرارات الكبرى للشركات - مثل النفقات الرأسمالية الكبيرة، أو عمليات الدمج، أو تحديد موقع مصانع تصنيع جديدة - يتم اتخاذها بشكل واضح مع وضع استراتيجية صناعية وطنية في الاعتبار، وليس مجرد عوائد ربع سنوية خالصة. وهذا الاستقرار سلاح ذو حدين، فهو يوفر رؤية طويلة المدى ولكنه من المحتمل أن يؤدي إلى إبطاء التحولات الاستراتيجية السريعة.

وبعيداً عن الممتلكات المدعومة من الحكومة، فإن مشهد الاستثمار المؤسسي يهيمن عليه المشتبه بهم المعتادون، العمالقة السلبيون. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يضم هيكل الملكية المؤسسية 417 مالكًا مؤسسيًا يمتلكون إجمالي 104,994,853 سهمًا. يتم شراء هذه الصناديق من أجل التعرض لقطاع أشباه الموصلات الحيوي، ولا سيما قوة STM في رقائق السيارات وإدارة الطاقة. إنهم يريدون قطعة من اتجاه الكهرباء والأتمتة الصناعية على المدى الطويل.

فيما يلي أهم حاملي المؤسسات وحصصهم الأخيرة:

• شركة BlackRock, Inc.: تمتلك 5.72% أو 49,899,179 سهمًا بقيمة تزيد عن 1.16 مليار دولار (اعتبارًا من أكتوبر 2025).
• The Vanguard Group, Inc.: تمتلك 3.22% أو 28,032,398 سهمًا، وهو رهان سلبي ضخم.
• Amundi Asset Management SAS: تمتلك 2.39% أو 20,833,437 سهمًا، وهو ما يمثل حضورًا مؤسسيًا أوروبيًا كبيرًا.

لا ينخرط هؤلاء المالكون الكبار السلبيون مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc. عادةً في النشاط العام، لكن حجمهم الهائل يمنحهم قوة تصويت كبيرة في قضايا الحوكمة. تأثيرهم خفي ولكنه قوي. فهم يصوتون مع الإدارة في معظم القضايا، لكن الجهد المنسق يمكن أن يؤثر بسهولة على قرار المساهمين. إنها تصويت لصالح الاستقرار والالتزام بالمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، وهو أمر ذو أهمية متزايدة لشركة مثل STM.

القصة الحقيقية في عام 2025 هي التراكم المؤسسي الهادف. لقد شهدنا العديد من الصناديق تزيد مراكزها بقوة، مما يشير إلى ثقة قوية في توقعات الشركة على المدى القريب، خاصة بعد فوز أرباح الربع الثالث من عام 2025. على سبيل المثال، رفعت شركة Acadian Asset Management LLC حصتها بنسبة كبيرة بلغت 148.4% في الربع الأول من عام 2025، وعززت شركة Invesco Ltd. حصتها بنسبة 188.1% في نفس الفترة. وهذا تصويت كبير بالثقة. تتدفق الأموال الجديدة أيضًا، حيث قامت شركات مثل Greenland Capital Management LP بشراء مركز جديد يضم 143.874 سهمًا في الربع الثاني من عام 2025، بقيمة تبلغ حوالي 4.375 مليون دولار. من الواضح أن الأموال الذكية تشتري الانخفاض وتراهن على انتعاش السوق في النصف الأخير من عام 2026، كما توقعت الشركة نفسها.

إليك الرياضيات السريعة لنشاط الشراء المؤسسي الأخير:

ما يخفيه هذا التراكم هو المناورة الدفاعية للشركة. تقوم شركة STMicroelectronics N.V. بتنفيذ برنامج إعادة شراء الأسهم بشكل نشط. وفي الأسبوع الأول من نوفمبر 2025 وحده، قامت الشركة بإعادة شراء 560,000 سهم عادي بسعر إجمالي قدره 11,634,070.50 يورو. تدعم هذه الخطوة سعر السهم وتساعد على الوفاء بالتزامات برامج أسهم الموظفين، مما يقلل بشكل فعال من التعويم ويظهر اعتقاد الإدارة بأن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. يعد هذا الشراء الداخلي إشارة إيجابية، لكنه يعوض بشكل طفيف فقط تقلبات السوق الأوسع. إذا كنت ترغب في التعمق في قوة الميزانية العمومية للشركة التي تسمح بعمليات إعادة الشراء هذه، فاطلع على ذلك تحليل الصحة المالية لشركة STMicroelectronics N.V. (STM): رؤى أساسية للمستثمرين.

الإجراء الرئيسي بالنسبة لك هو مراقبة التدفق المؤسسي. إذا استمر اتجاه التراكم حتى الربع الرابع من عام 2025، فهذا يشير إلى أن السوق يقوم بتسعير هدف الإيرادات المتوقع لعام 2025 بأكمله والذي يبلغ 11.75 مليار دولار وهو واثق من خطة تطبيع المخزون للشركة لعام 2026. في الوقت الحالي، تراهن الأموال المؤسسية على انتعاش دوري.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة STMicroelectronics N.V. (STM) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الذكية هي الشراء أم البيع، وهو السؤال الصحيح بالتأكيد. الإجابة المختصرة هي أن اللاعبين المؤسسيين الرئيسيين يقومون بتجميع الأسهم، مما يشير إلى توقعات إيجابية طويلة الأجل، حتى مع بقاء الإجماع العام للمحللين حذرًا بشأن تصنيف "الاحتفاظ".

اعتبارا من أواخر عام 2025، أصبحت الصورة هي صورة التراكم المؤسسي خلال الانكماش الدوري. على سبيل المثال، في النصف الأول من عام 2025، قامت شركة Acadian Asset Management LLC بزيادة حصتها بشكل كبير 148.4%، تمتلك الآن أكثر 5.65 مليون الأسهم، وزادت شركة Invesco Ltd. من ممتلكاتها بمقدار 188.1%. وهذه إشارة واضحة على الثقة من المستثمرين المتطورين الذين يرون قيمة في السعر الحالي، الذي كان حوالي 23.34 دولارًا للسهم في منتصف نوفمبر 2025.

وإليك نظرة سريعة على المشاعر المزدوجة:

• العمل المؤسسي: التراكم (إيجابي)
• إجماع المحللين: عقد (محايد)

ردود فعل السوق الأخيرة على أخبار شركة STMicroelectronics N.V. (STM).

كان رد فعل السوق على أرباح شركة STMicroelectronics N.V. للربع الثالث من عام 2025 في أكتوبر مثالًا مثاليًا لسيناريو واقعي لرسم خرائط الاتجاه. أعلنت الشركة عن ربحية السهم المخففة (EPS). $0.29، والذي تجاوز في الواقع التوقعات المتفق عليها البالغة 0.23 دولار. ولكن السهم لا يزال انخفض بنسبة 4.65% في تداول ما قبل السوق. لماذا تراجع على فوز؟ ركز المستثمرون على المخاطر على المدى القريب: انخفاض الهوامش الإجمالية، التي انخفضت إلى 33.2%، وانخفاض صافي الدخل 237 مليون دولار للربع.

يخبرك هذا أن السوق يعطي الأولوية حاليًا لضغط الهامش وقاع دورة أشباه الموصلات على قدرة الشركة على تجاوز توقعات الإيرادات قليلاً. إنها حالة كلاسيكية للسوق الذي يتطلع إلى ما بعد الرقم الرئيسي إلى اتجاه الربحية الأساسي. والخبر السار هو أن توقعات الإدارة لإيرادات عام 2025 بأكمله لا تزال كبيرة، ومن المتوقع أن تبلغ حوالي 11.75 مليار دولار.

للتعمق أكثر في صحة الميزانية العمومية للشركة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة STMicroelectronics N.V. (STM): رؤى أساسية للمستثمرين.

وجهات نظر المحللين وتأثير المستثمرين الرئيسيين

مجتمع المحللين منقسم، وهذا هو السبب في أن متوسط التصنيف هو "احتفاظ" عبر 20 محللًا، ولكن متوسط السعر المستهدف لا يزال عند مستوى محترم. $31.19. ويشير هذا إلى الاعتقاد بأن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية عند سعره الحالي، ولكن المحفزات على المدى القريب أضعف من أن تبرر "شراء" قويًا.

والحجة الأكثر إقناعا بالنسبة للمشترين تأتي من قصة النمو الهيكلي. على سبيل المثال، قام المحللون في Jefferies بترقية السهم إلى "شراء" في أوائل عام 2025، بحجة أن الشركة وصلت إلى أدنى نقطة في تصحيحها. ويتوقعون انتعاشًا كبيرًا في النصف الثاني من عام 2025، مدفوعًا بمجالات النمو الرئيسية مثل:

• انتعاش الطلب على السيارات والصناعة.
• تكنولوجيا الأقمار الصناعية LEO، والتي من المتوقع أن تولد أكثر من ذلك 900 مليون دولار في الإيرادات بحلول عام 2027.
• ضوئيات السيليكون لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والتي من المتوقع أن تتزايد في النصف الثاني من عام 2025.

هذا هو المكان الذي يركز فيه المستثمرون على المدى الطويل. إنهم على استعداد لتحمل الألم قصير المدى مثل الدخل التشغيلي للربع الثالث من عام 2025 180 مليون دولار أقل من العام السابق - لأنهم يعتقدون أن الموقع الاستراتيجي للشركة في كربيد السيليكون (SiC) وأجهزة التحكم الدقيقة للسيارات الكهربائية (EV) والأسواق الصناعية سيؤتي ثماره بشكل جيد في عام 2026 وما بعده. تقوم الشركة أيضًا بإدارة نفقاتها الرأسمالية (صافي النفقات الرأسمالية) للسنة المالية 25، مما يخفضها إلى أقل قليلاً 2 مليار دولار، خطوة حكيمة في التباطؤ الدوري.

لذا فإن الإجراء الواضح الذي يتعين عليك اتخاذه هو النظر إلى التراكم المؤسسي باعتباره تصويتًا بالثقة على المدى الطويل، ولكن مع تخفيف توقعاتك على المدى القريب من خلال الإجماع على "الانتظار" وحساسية السوق تجاه ضعف الهامش. المالية: مراقبة إرشادات الربع الرابع من عام 2025 لمعرفة أي تغييرات تطرأ على 3.28 مليار دولار توقعات منتصف نقطة الإيرادات.