Assurant, Inc. (AIZ): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح وقابل للتنفيذ للوضع الحالي لشركة Assurant, Inc.‎ (AIZ) - وهو تحليل SWOT كلاسيكي لتحديد موقف شركة التأمين المتخصصة في أواخر عام 2025. والوجهة المباشرة هي كما يلي: تكمن قوة Assurant في قطاع نمط الحياة العالمي المهيمن عالي الهامش، ولكن يجب عليها التعامل مع التقلبات في وحدة الإسكان العالمية الخاصة بها والاستفادة من النظام البيئي المتوسع للأجهزة المتصلة.

بصراحة، نموذج العمل سليم، لكن التنفيذ على المدى القريب يتطلب معالجة بارعة للمخاطر التنظيمية ومخاطر الكوارث. وإليكم الحسابات السريعة حول المشهد الاستراتيجي الخاص بهم.

تسير شركة Assurant, Inc. (AIZ) على الطريق الصحيح لتحقيق عام 2025 قوي، حيث تقترب تقديرات الإيرادات المتفق عليها من 12.75 مليار دولار، ومع ذلك فإن القصة هي واحدة من نصفين متميزين: قطاع نمط الحياة العالمي عالي النمو والقائم على الرسوم الذي يهيمن على حماية الأجهزة المحمولة، على النقيض من قطاع الإسكان العالمي الذي يكافح باستمرار خسائر الكوارث المرتفعة، مثل حرائق الغابات في كاليفورنيا في الربع الأول من عام 2025 والتي هددت بتجاوز مبلغ إعادة التأمين البالغ 150 مليون دولار الاحتفاظ. أنت بحاجة إلى فهم كيف يعكس التزام الشركة بإعادة ما يصل إلى 300 مليون دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم قوة رأس مالها، ولكن أيضًا كيف أن اعتمادها على التأمين المقدم من المقرض (LPI) يعرضها للرياح التنظيمية المعاكسة. وتكمن الفرصة الحقيقية في إنترنت الأشياء (IoT) والمساحة المنزلية المتصلة، ولكن المنافسة من عمالقة التكنولوجيا تشكل بالتأكيد تهديدًا يلوح في الأفق. الغوص في الانهيار الاستراتيجي الكامل.

Assurant, Inc. (AIZ) - تحليل SWOT: نقاط القوة

هيمنة نمط الحياة العالمية على حماية الأجهزة المحمولة.

أنت بحاجة إلى النظر إلى قطاع نمط الحياة العالمي التابع لشركة Assurant, Inc. باعتباره أساسًا لنموذج التعامل بين الشركات والمستهلكين (B2B2C). يتمتع هذا القطاع، ولا سيما قسم Connected Living، بمكانة رائدة في السوق في مجال حماية الأجهزة المحمولة على مستوى العالم، وهو عمل ضخم وصعب. نحن نشهد زخمًا مستمرًا في هذه المنطقة، وهي قوة واضحة.

وتعتمد هذه الهيمنة على علاقات طويلة الأمد مع كبرى شركات الاتصالات المتنقلة وتجار التجزئة في جميع أنحاء العالم، مما يسمح لشركة Assurant بالحصول على إيرادات كبيرة الحجم ومتكررة من الأقساط والرسوم. إنه محرك توزيع قوي يستمر في العطاء. تواصل الشركة الاستثمار في التكنولوجيا، بما في ذلك المنصات التي تدعم الذكاء الاصطناعي (AI)، لتوسيع هذه المراكز الرائدة في السوق وتحسين تجربة العملاء، وهي خطوة ذكية بالتأكيد.

تكمن القوة في الحجم والتكامل العميق مع العلامات التجارية الرائدة في العالم.

إيرادات مستقرة ومتكررة قائمة على الرسوم من الشراكات الرئيسية.

وتتمثل إحدى نقاط القوة الهيكلية الرئيسية في التحول نحو نموذج أعمال يعتمد على رأس المال الخفيف، وهو ما يترجم بشكل مباشر إلى أرباح أكثر قابلية للتنبؤ بها وعالية الجودة. ويقلل هذا النموذج القائم على الرسوم من تعرض الشركة لتقلبات الاكتتاب (مخاطر التأمين) ويولد تدفقات إيرادات مستقرة من عقود الخدمات والرسوم الإدارية.

على مدار الـ 12 شهرًا اللاحقة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، شكلت الشركات ذات رأس المال الخفيف القائمة على الرسوم 52٪ من الإيرادات القطاعية. وتتوقع الإدارة أن تستمر هذه المساهمة في النمو بأرقام مضاعفة على المدى الطويل. وهذا مقياس حاسم للاستقرار المالي وثقة المحللين.

إليك الرياضيات السريعة حول سبب أهمية ذلك بالنسبة للمستثمرين:

• الإيرادات القائمة على الرسوم أقل تقلبًا من الإيرادات القائمة على الأقساط.
• فهو يتطلب رأس مال تنظيمي أقل لدعمه وتحرير الأموال النقدية.
• يمكن نشر هذه الأموال لإعادة شراء الأسهم أو الاستثمارات الإستراتيجية.

مركز رأسمالي قوي ومرونة مالية للنشر الاستراتيجي.

تعد إدارة رأس مال Assurant إحدى نقاط القوة الأساسية، حيث توفر المرونة اللازمة للتنقل في دورات السوق وتنفيذ استراتيجيات النمو، بما في ذلك إعادة شراء الأسهم وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية. الميزانية العمومية قوية.

اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغت سيولة الشركة القابضة 501 مليون دولار، وهو ما يزيد بشكل مريح بمقدار 276 مليون دولار عن الحد الأدنى المستهدف للشركة وهو 225 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، في يونيو 2025، قاموا بتعزيز سيولتهم من خلال تنفيذ تسهيلات ائتمانية متجددة غير مضمونة جديدة بقيمة 500 مليون دولار لمدة خمس سنوات، والتي يمكن زيادتها إلى 750 مليون دولار إذا لزم الأمر.

تسمح هذه القوة المالية بتحقيق عوائد كبيرة للمساهمين. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، زادت الشركة توقعاتها للعودة بما يتراوح بين 250 مليون دولار و300 مليون دولار للمساهمين من خلال إعادة شراء الأسهم، لتصل إلى الحد الأعلى من توجيهاتهم.

ما يخفيه هذا التقدير هو الكفاءة الأساسية لقاعدة رأس المال:

منتجات إضافية ذات هامش ربح مرتفع في قطاع الإسكان العالمي.

لقد كان قطاع الإسكان العالمي مصدرًا رئيسيًا لنمو الأرباح، وأثبت أنه جزء مربح للغاية ومرن من الأعمال، حتى مع تقلب خسائر الكوارث. تأتي قوة هذا القطاع من منتجاته الإضافية - التأمين والخدمات المتخصصة مثل خدمات الحفاظ على الممتلكات وإصلاحها وتقييمها - والتي تحمل عادة هوامش أعلى من التأمين على الممتلكات الأساسية.

كان الأداء في عام 2025 قوياً، مع استمرار تفوق قطاع الإسكان العالمي. يتم تعزيز النمو من خلال التوسع في إجمالي أصحاب المنازل، بما في ذلك السياسات الأعلى المعمول بها، والنمو عبر مختلف المنتجات المتخصصة.

وبالنظر إلى النصف الأول من عام 2025، فإن أداء هذه الفئة واضح:

• ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، باستثناء الكوارث المبلغ عنها، بنسبة 14٪ في الأشهر الستة الأولى من عام 2025 مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.
• في الربع الأول من عام 2025 وحده، بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للإسكان العالمي، باستثناء الكوارث، 269.1 مليون دولار.
• في الربع الثاني من عام 2025، ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للإسكان العالمي بنسبة 33% لتصل إلى 214.4 مليون دولار أمريكي مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

يُظهر هذا النمو القوي المكون من رقمين في قطاع كثيف رأس المال، خاصة عند استبعاد مطالبات الكوارث المتقلبة، قوة تلك المنتجات المتخصصة ذات الهامش المرتفع. إنه مثال رائع على تنويع الأرباح.

Assurant, Inc. (AIZ) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تعرض قطاع الإسكان العالمي لخسائر كوارث مرتفعة.

إن نموذج الأعمال الأساسي لقطاع الإسكان العالمي، ولا سيما منتجات التأمين المقدمة من المقرضين (LPI) ومنتجات أصحاب المنازل الطوعية، معرض بشكل واضح لخسائر الكوارث المتقلبة والمتزايدة. يمكن أن يؤدي هذا التعرض إلى تأرجح الأرباح الفصلية بشكل كبير، مما يجعل التنبؤ المالي صعبًا بالنسبة للمستثمرين والإدارة على حدٍ سواء.

على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025 (الربع الأول من عام 2025)، انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لشركة Assurant بنسبة كبيرة. 24% ل 282.2 مليون دولار مقارنة بالفترة من العام السابق، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تأثير 144.0 مليون دولار من ارتفاع الكوارث قبل الضريبة المبلغ عنها. لكي نكون منصفين، وباستثناء هذه الكوارث التي يمكن الإبلاغ عنها، زادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 14٪، ولكن المبلغ الذي وصل إلى 144.0 مليون دولار يمثل أموالًا حقيقية خارج الباب.

إن الحجم الهائل للمخاطر آخذ في التزايد: فقد بلغت الخسائر المؤمن عليها على مستوى العالم نتيجة للكوارث الطبيعية 100 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025، وفقًا لتقارير الصناعة، مما يوضح بيئة التشغيل القاسية. هذا التقلب يجبر الشركة على الحفاظ على برنامج إعادة تأمين كبير، وهو ما يمثل ضغطًا مستمرًا على الأرباح.

الاعتماد بشكل كبير على عدد قليل من شركاء التوزيع الكبار منذ فترة طويلة.

تعمل شركة Assurant وفقًا لنموذج B2B2C (من شركة إلى شركة إلى المستهلك)، مما يعني أن نموها واستقرارها يرتبطان بشكل مباشر بعلاقاتها مع عدد صغير نسبيًا من المؤسسات المالية الكبيرة، ومقدمي خدمات الرهن العقاري، وشركات الهاتف المحمول، وتجار التجزئة. وهذا سلاح ذو حدين: العلاقات القوية هي خندق، ولكن فقدان أحدها يمثل خطرًا كبيرًا.

يعتمد نجاح الشركة، لا سيما في مجال الإسكان العالمي (LPI) والحياة المتصلة (حماية الأجهزة المحمولة)، على عقود متعددة السنوات مع عدد قليل من العملاء الرئيسيين. إن خسارة شريك من الدرجة الأولى، مثل شركة اتصالات أمريكية كبرى أو شركة خدمات رهن عقاري كبيرة، من شأنه أن يؤثر فورًا على الإيرادات والربحية، وقد يستغرق استبداله سنوات. ويكمن الخطر في أن الشريك يمكنه اختيار حل داخلي أو التحول إلى منافس، ولا توجد بيانات عامة حول النسبة المئوية الدقيقة للإيرادات من الشركاء الثلاثة الأوائل، لذلك لا يمكننا إلا تقدير أن مخاطر التركيز مرتفعة بناءً على هيكل B2B2C.

مخاطر التدقيق التنظيمي في عمليات التأمين المقدم من المقرض (LPI).

تتعرض أعمال التأمين المقدمة من المقرضين (LPI)، وهي عنصر مهم في قطاع الإسكان العالمي، لضغوط تنظيمية مستمرة في الولايات المتحدة. وذلك لأن معدلات LPI غالبًا ما تكون أعلى من سياسات أصحاب المنازل الطوعية، مما يؤدي إلى مخاوف تتعلق بحماية المستهلك بشأن تضارب المصالح المحتمل بين شركة التأمين ومقدم خدمات الرهن العقاري.

على الرغم من عدم وجود غرامات كبيرة لعام 2025 للإبلاغ عنها، إلا أن الخطر لا يزال هيكليًا ومستمرًا. يواصل مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) والمنظمين الحكوميين مراقبة المساحة المتاحة لممارسات مثل المنافسة العكسية - حيث يختار مقدم الخدمة شركة تأمين بناءً على ترتيبات تقاسم الأرباح بدلاً من أدنى قسط للمستهلك. يجبر هذا التدقيق الشركة على إنفاق رأس مال كبير على الامتثال والدفاع القانوني، الأمر الذي يؤثر على النتيجة النهائية. إنها حلقة مفرغة للامتثال بدون توقف.

• التركيز على المخاطر: المنافسة العكسية وإدراج النفقات غير المتعلقة بالتأمين (مثل تكاليف التتبع) في معدلات LPI.
• تكلفة الامتثال: الاستثمار العالي والمستمر في برامج الامتثال التنظيمي والدفاع القانوني والتواصل مع المستهلك.
• التأثير المحتمل: يمكن للإجراءات التنظيمية المستقبلية أن تفرض تخفيضات في الأسعار أو تتطلب تغييرات في هياكل التعويضات مع الشركاء، مما يؤدي بشكل مباشر إلى ضغط الهوامش في أعمال LPI.

تنوع جغرافي محدود مقارنة بأقرانهم الأكبر حجمًا ومتعددي الخطوط.

على الرغم من عملها في 21 دولة، فإن قاعدة إيرادات Assurant تتركز بشكل كبير في الولايات المتحدة، مما يحد من قدرتها على تعويض الانكماش الاقتصادي الإقليمي أو التغييرات التنظيمية المحلية مع النمو الدولي.

واستنادًا إلى آخر توزيع للإيرادات المتاحة، فإن الغالبية العظمى من دخل الشركة يتم توليدها محليًا. ويعني هذا التركيز المرتكز على الولايات المتحدة أن الأداء المالي للشركة يرتبط بشكل غير متناسب بصحة أسواق الإسكان والأجهزة المحمولة في الولايات المتحدة.

إليك الرياضيات السريعة حول التركيز الجغرافي:

• إجمالي الإيرادات السنوية (العام الماضي): تقريبا 11.88 مليار دولار.
• إيرادات الولايات المتحدة (العام الماضي): تقريبا 9.82 مليار دولار.
• حصة الإيرادات الأمريكية: وهذا يعني تقريبًا 82.66% من إجمالي الإيرادات يأتي من الولايات المتحدة

بالمقارنة مع نظير أكبر متعدد الخطوط يتمتع ببصمة عالمية أكبر، فإن هذا التركيز يمثل نقطة ضعف واضحة، حيث أن حدثًا اقتصاديًا أو كارثيًا رئيسيًا واحدًا في الولايات المتحدة له تأثير أكبر بكثير على إجمالي أرباح Assurant. يوفر قطاع نمط الحياة العالمي بعض التنويع الدولي، ولكن قطاع الإسكان العالمي، الذي يتضمن أعمال LPI، هو في الغالب قصة أمريكية.

Assurant, Inc. (AIZ) – تحليل SWOT: الفرص

التوسع في خدمات الحماية الجديدة للمنزل المتصل وإنترنت الأشياء.

أنت ترى مساحة المنزل المتصل كامتداد طبيعي لأعمال حماية الأجهزة الأساسية لشركة Assurant، وأرقام السوق تدعم ذلك بالتأكيد. إن سوق خدمات أمن المنازل الذكية العالمية ضخم بالفعل، وتقدر قيمته التقديرية 37.54 مليار دولار في عام 2025، مع توسع مكون الخدمات بمعدل أ 16.42% معدل النمو السنوي المركب (CAGR) حتى عام 2030.

هذا لا يتعلق فقط بالكاميرات الأمنية؛ يتعلق الأمر بنظام بيئي شامل للحماية لكل شيء بدءًا من منظمات الحرارة الذكية وحتى الأجهزة. وقد ركز بالفعل قسم نمط الحياة العالمي التابع لشركة Assurant، والذي يضم Connected Living، على هذا الأمر. تتوقع الإدارة أن تتضاعف هوامش الحياة المتصلة في النهاية إلى 8% على المدى الطويل، مما يظهر ثقتها في نمو الخدمة ذات الهامش المرتفع. هذا طريق واضح لتحقيق ربحية أعلى.

النمو في دخل الرسوم من التوسع العالمي لمنتجات أسلوب الحياة العالمية.

يعد قطاع نمط الحياة العالمي محركًا رئيسيًا للنمو، حيث تتوقع توقعات العام 2025 بأكمله زيادة واضحة في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ويقود هذا النمو شراكات جديدة عالية التأثير تولد دخلاً كبيرًا من الرسوم (إيرادات من الخدمات بدلاً من مخاطر الاكتتاب). على سبيل المثال، حصلت Assurant مؤخرًا على اتفاقية متعددة السنوات مع شركة اتصالات متنقلة أمريكية كبيرة لتشغيل منشأة لوجستية جديدة للأجهزة المحمولة، بالإضافة إلى شراكة مهمة مع Best Buy لإدارة وتأمين عملاء حماية Geek Squad. هذه انتصارات ضخمة للعملاء.

فيما يلي الحساب السريع للنمو على مستوى المؤسسة: يتوقع المحللون أن يصل إجمالي إيرادات Assurant لعام 2025 إلى حوالي 12.75 مليار دولار، مع توقع أن يكون نمو ربحية السهم المعدل في خانة مزدوجة منخفضة. إن الانتشار العالمي لهذا القطاع، والذي يمتد حاليًا إلى 21 دولة، هو ما يسمح لهم بتوسيع نطاق هذه البرامج القائمة على الرسوم بسرعة.

عمليات الدمج والاستحواذ الإستراتيجية (عمليات الدمج والاستحواذ) لتنويع خطوط الإنتاج.

تستخدم Assurant مركزها الرأسمالي القوي - بما في ذلك هدف إعادة شراء الأسهم لعام 2025 بأكمله بمبلغ 300 مليون دولار - لإجراء عمليات استحواذ ذكية ومستهدفة تسد فجوات القدرات وتتوسع جغرافيًا. هذا لا يتعلق بشراء الإيرادات؛ يتعلق الأمر بشراء البنية التحتية الإستراتيجية.

اتخذت الشركة بالفعل خطوات مثل الاستحواذ على u Solutions في اليابان وJustato في البرازيل. تعمل عمليات الاستحواذ هذه على تعزيز قدرات الإصلاح والخدمة في الأسواق الدولية الرئيسية، وهو أمر بالغ الأهمية لإدارة دورة الحياة الكاملة للجهاز المتصل. إنها خطوة كلاسيكية للتحكم في تجربة العميل وتكلفة المطالبات، مما يؤدي في النهاية إلى توسيع الهامش. بالإضافة إلى ذلك، فإنهم يخصصون ما يقرب من 15 مليون دولار للاستثمارات الإستراتيجية في عام 2025 لإطلاق برامج جديدة عالية التأثير.

زيادة الاختراق في سوق حماية المركبات الكهربائية (EV) المتنامي.

يعد التحول إلى السيارات الكهربائية (EVs) فرصة هائلة تلعب دورًا مباشرًا في أعمال Assurant العالمية للسيارات. يتم تقييم سوق الضمان الشامل للسيارات بشكل تقديري 34.93 مليار دولار في عام 2025، وتتمتع شركة Assurant بوضع جيد يمكنها من الاستحواذ على قطاع السيارات الكهربائية المتخصصة ضمن ذلك العام.

المفتاح هو بطارية السيارة الكهربائية، والتي يمكن أن تكلف ما بين 5000 دولار إلى 16000 دولار لاستبدالها خارج الضمان. وهذا المكون ذو التكلفة العالية والمخاطر العالية يجعل الحماية الموسعة ضرورة، وليس خيارًا، بالنسبة للمستهلكين. وتتمثل فرصة Assurant في تطوير وتوسيع نطاق التغطية المتخصصة لهذه المحركات الكهربائية والهجينة، بما في ذلك خطط حماية البطارية المصممة خصيصًا، والتي تعد مبادرة صناعية مهمة في الوقت الحالي.

وتشهد الشركة بالفعل اتجاهات إيجابية في تجربة خسائر السيارات العالمية، وتقوم بتوسيع الشراكات، مثل الشراكة مع شركة Holman Automotive، للاستفادة من هذا النمو. يعد هذا مدرجًا واضحًا لاختراق المنتجات المتخصصة عالية القيمة.

• ركز على مكونات السيارة الكهربائية عالية التكلفة مثل حزمة البطارية.
• الاستفادة من شراكات الموزعين والمصنعين الحالية للتوزيع.
• احصل على شريحة ضمان المركبات الكهربائية المتخصصة ذات هامش الربح المرتفع.

Assurant, Inc. (AIZ) – تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى وضع شركة Assurant, Inc. (AIZ) في أواخر عام 2025، وأكبر التهديدات واضحة: حركة الكماشة لعمالقة التكنولوجيا تؤدي إلى تآكل قطاع نمط الحياة العالمي المربح والمد المتزايد من التنظيم وتكاليف المطالبات التي تضغط على قطاع الإسكان العالمي. ويتعين علينا أن نركز على التأثير الكمي لهذه القوى الخارجية، لأنها تمثل ضربات مباشرة لنمو الأرباح في المستقبل.

اشتداد المنافسة من شركات التكنولوجيا الكبرى التي تقدم خطط التأمين الذاتي أو الحماية.

يواجه جوهر قطاع نمط الحياة العالمي، وهو حماية الأجهزة المحمولة، تهديدًا كبيرًا من الشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEMs) مثل Apple، والتي تتنافس بشكل متزايد بشكل مباشر مع البرامج الشريكة لشركة Assurant. عندما يقدم عملاق التكنولوجيا الحماية الخاصة به، فإنه يتحكم في تجربة العميل ونظام الإصلاح البيئي، مما يجعل عرض الطرف الثالث أقل جاذبية.

على سبيل المثال، تعد AppleCare+ منافسًا مباشرًا لخطط الحماية التي تضمنها Assurant لشركات الاتصالات مثل T-Mobile. بالنسبة لجهاز iPhone، قد تكلف خدمة AppleCare+ مع السرقة والخسارة العميل 11.49 دولارًا شهريًا مع خصم السرقة/الخسارة فقط $99، مقابل الخطة المدعومة من قبل شركة النقل والتي قد تكون مكلفة 18 دولارًا شهريًا مع استبدال أعلى للخصم، من المحتمل $249. إن إدراك الأجزاء المضمونة من الشركة المصنعة للمعدات الأصلية (OEM) من المصدر يزيد من ميل عرض القيمة بعيدًا عن موفر الطرف الثالث.

ويشكل عملاق التجارة الإلكترونية أمازون أيضًا تهديدًا من خلال شريكه المفضل، Asurion، الذي تقدم خطة Asurion Complete Protect الخاصة به، من أجل 16.99 دولارًا شهريًا، يغطي عددًا غير محدود من الأجهزة المؤهلة التي تم شراؤها من أمازون. يعد هذا النموذج بديلاً مبتكرًا لبرامج الضمان الممتد لجهاز واحد من Assurant، مما يؤدي إلى توسيع المنافسة إلى ما هو أبعد من الأجهزة المحمولة إلى الأجهزة والبضائع العامة.

التغييرات التنظيمية أو التشريعية السلبية التي تؤثر على أسعار التأمين التي يقدمها المقرض.

يعمل قطاع الإسكان العالمي المربح التابع لشركة Assurant، ولا سيما أعمال التأمين المقدمة من المقرضين (LPI)، تحت تدقيق تنظيمي مستمر. ولا يقتصر التهديد على الغرامات فحسب، بل يشمل التشريعات الجديدة التي تحدد سقف نمو الأقساط، مما يحد بشكل مباشر من محرك الإيرادات الأساسي لهذا القطاع.

تُظهر الجهود التشريعية للولاية في عامي 2024 و2025 اتجاهًا واضحًا نحو التحكم في الأسعار لمعالجة ارتفاع تكاليف المستهلك. على سبيل المثال، يهدف مشروع قانون مجلس الشيوخ في ولاية إنديانا رقم 0024، الذي يسري اعتبارًا من 1 يوليو 2025، إلى الحد من زيادة أسعار التأمين على الممتلكات والمستأجرين والمركبات بما لا يزيد عن 10% خلال عام واحد، مما يتطلب تبريراً مفصلاً لأي ارتفاع. وعلى نحو مماثل، حدث في تكساس، حيث ارتفعت أسعار التأمين على أصحاب المساكن تقريباً 19% في عام 2024، هناك ضغط تشريعي نشط لطلب موافقة الدولة على زيادات الأسعار التي تتجاوز 10%.

وبعيداً عن التسعير، فإن تكاليف الامتثال آخذة في الارتفاع. تتضمن لائحة الأمن السيبراني الصادرة عن إدارة الخدمات المالية في نيويورك (NYDFS) (23 NYCRR الجزء 500) تفويضات جديدة تدخل حيز التنفيذ في مايو 2025 ونوفمبر 2025. وتتطلب هذه التفويضات استثمارًا كبيرًا في أنظمة تكنولوجيا المعلومات لجميع الشركات المالية الخاضعة للتنظيم، بما في ذلك Assurant، لتنفيذ المصادقة متعددة العوامل (MFA) لجميع مراجعات الوصول وامتيازات الوصول المعززة، مما يضيف نفقات تشغيلية كبيرة لا تدر إيرادات.

استمرار ارتفاع التضخم مما أدى إلى ارتفاع تكاليف المطالبات في العقارات وخدمات الإصلاح.

يعد التضخم بمثابة رياح معاكسة مستمرة، خاصة في قطاعي الإسكان العالمي ونمط الحياة العالمي، حيث ترتبط شدة المطالبات (متوسط ​​التكلفة لكل مطالبة) ارتباطًا مباشرًا بتكلفة الإصلاح والاستبدال. وهذه ضربة مزدوجة: التضخم الاقتصادي والتضخم الاجتماعي.

يؤدي التضخم الاقتصادي إلى ارتفاع تكلفة المواد والعمالة. بالنسبة للمطالبات العقارية، لا تزال تكلفة خدمات البناء والإصلاح تشكل عاملا رئيسيا. بالنسبة لقطاع نمط الحياة العالمي، ارتفع متوسط ​​تكلفة مطالبة تعطل المعدات التجارية بنسبة 29% على مدار عامين من عام 2023 حتى عام 2024 لأحد اللاعبين في الصناعة، وهو ما يعد مؤشرًا واضحًا للضغط الذي تواجهه شركة Assurant بشأن الضمان الممتد ونسب فقدان حماية المعدات.

ويتغذى التضخم الاجتماعي - ارتفاع تكلفة المطالبات بما يتجاوز التضخم الاقتصادي العام - على "الأحكام النووية" ونمو تمويل التقاضي من طرف ثالث (TPLF)، والذي يقال إنه صناعة تبلغ قيمتها 17 مليار دولار. يزيد هذا الاتجاه من شدة الدعاوى القضائية وتكاليف الدفاع، مما يؤثر على التكلفة النهائية للمطالبات عبر خطوط مسؤولية Assurant.

زيادة تواتر وشدة الكوارث الطبيعية تؤثر بشكل واضح على الأرباح.

يمثل تزايد وتيرة وشدة الكوارث الطبيعية (Nat Cats) التهديد الأكثر تقلبًا للأرباح الربع سنوية لشركة Assurant، لا سيما في قطاع الإسكان العالمي. في حين تستخدم الشركة إعادة التأمين (شكل من أشكال التأمين لشركات التأمين) للتخفيف من المخاطر، فإن الأحداث الكبيرة لا تزال تؤدي إلى خسائر كبيرة وفورية.

شهد النصف الأول من عام 2025 خسائر عالمية مؤمنة من الكوارث الطبيعية بلغت حوالي 80 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف متوسط ​​السنوات العشر، ومن المتوقع أن يقترب إجمالي خسائر عام 2025 من 150 مليار دولار. بالنسبة لشركة Assurant على وجه التحديد، فإن التأثير المالي واضح في بيانات السنة المالية 2025:

• في الربع الأول من عام 2025 (الربع الأول من عام 2025)، أعلنت شركة Assurant عن انخفاض في صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 38% إلى 146.6 مليون دولار أمريكي مقارنة بالربع الأول من عام 2024.
• ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع قيمة الكوارث التي تم الإبلاغ عنها قبل خصم الضرائب بقيمة 144.0 مليون دولار، مع ما يقرب من 125 مليون دولار من حرائق الغابات في كاليفورنيا وحدها.
• شهد الربع السابق (الربع الرابع من عام 2024) أيضًا خسائر متوقعة في الكوارث الطبيعية قبل خصم الضرائب تبلغ حوالي 50 مليون دولار، مدفوعة إلى حد كبير بإعصار ميلتون.

ويفرض هذا التقلب ارتفاع تكلفة رأس المال وإعادة التأمين، وهو ما يجب أن يؤخذ في الاعتبار في نماذج التسعير المستقبلية. إنها رياح معاكسة واضحة ومتكررة لنمو أرباح مستقر.