Assurant, Inc. (AIZ): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, umsetzbaren Aufschlüsselung der aktuellen Position von Assurant, Inc. (AIZ) – einer klassischen SWOT-Analyse, um herauszufinden, wo der Spezialversicherer Ende 2025 steht. Die direkte Erkenntnis lautet: Die Stärke von Assurant liegt in seinem dominanten, margenstarken Global Lifestyle-Segment, aber das Unternehmen muss die Volatilität in seiner Global Housing-Einheit bewältigen und vom wachsenden Ökosystem der vernetzten Geräte profitieren.

Ehrlich gesagt ist das Geschäftsmodell solide, aber die kurzfristige Umsetzung erfordert einen geschickten Umgang mit regulatorischen Risiken und Katastrophenrisiken. Hier ist die kurze Berechnung ihrer strategischen Landschaft.

Assurant, Inc. (AIZ) ist auf dem Weg zu einem starken Jahr 2025, mit konsensuellen Umsatzschätzungen von nahezu 12,75 Milliarden US-Dollar. Doch die Geschichte ist eine von zwei unterschiedlichen Hälften: ein wachstumsstarkes, gebührenpflichtiges Global-Lifestyle-Segment, das den Schutz mobiler Geräte dominiert, im Gegensatz zu einem Global-Housing-Segment, das ständig mit erhöhten Katastrophenschäden zu kämpfen hat, wie den Waldbränden in Kalifornien im ersten Quartal 2025, die den Selbstbehalt der Rückversicherung in Höhe von 150 Millionen US-Dollar zu überschreiten drohten. Sie müssen verstehen, wie die Verpflichtung des Unternehmens, bis zu 300 Millionen US-Dollar an Aktienrückkäufen zurückzugeben, seine Kapitalstärke widerspiegelt, aber auch, wie seine Abhängigkeit von Lender-Placed-Versicherungen (LPI) das Unternehmen regulatorischen Gegenwinden aussetzt. Die eigentliche Chance liegt im Internet der Dinge (IoT) und im vernetzten Heimbereich, aber die Konkurrenz durch Technologiegiganten ist definitiv eine drohende Bedrohung. Tauchen Sie ein und erfahren Sie die vollständige strategische Aufschlüsselung.

Assurant, Inc. (AIZ) – SWOT-Analyse: Stärken

Globale Lifestyle-Dominanz beim Schutz mobiler Geräte.

Sie müssen das Global Lifestyle-Segment von Assurant, Inc. als Anker ihres Business-to-Business-to-Consumer-Modells (B2B2C) betrachten. Dieses Segment, insbesondere der Geschäftsbereich Connected Living, nimmt eine marktführende Position im weltweiten Schutz mobiler Geräte ein, einem riesigen, heiklen Geschäft. Wir sehen in diesem Bereich eine anhaltende Dynamik, was eine klare Stärke darstellt.

Diese Dominanz basiert auf langfristigen Beziehungen mit großen Mobilfunkanbietern und Einzelhändlern weltweit, die es Assurant ermöglichen, wiederkehrende Prämien- und Gebühreneinnahmen in großen Mengen zu erzielen. Es ist eine leistungsstarke Vertriebsmaschine, die immer weitergibt. Das Unternehmen investiert weiterhin in Technologie, einschließlich Plattformen mit künstlicher Intelligenz (KI), um diese marktführenden Positionen auszubauen und das Kundenerlebnis zu verbessern, was definitiv ein kluger Schachzug ist.

Die Stärke liegt in der Größe und der tiefen Integration mit den weltweit führenden Marken.

Stabile, wiederkehrende gebührenbasierte Einnahmen aus wichtigen Partnerschaften.

Eine große strukturelle Stärke ist der Übergang zu einem kapitalarmen Geschäftsmodell, das sich direkt in vorhersehbareren, qualitativ hochwertigeren Erträgen niederschlägt. Dieses gebührenbasierte Modell verringert die Gefährdung des Unternehmens durch versicherungstechnische Volatilität (Versicherungsrisiko) und generiert stabile Einnahmequellen aus Serviceverträgen und Verwaltungsgebühren.

In den letzten 12 Monaten (Stand: 30. September 2025) machten gebührenpflichtige, kapitalarme Geschäfte 52 % des Segmentumsatzes aus. Das Management geht davon aus, dass dieser Beitrag langfristig weiterhin zweistellig wachsen wird. Dies ist eine entscheidende Kennzahl für die Finanzstabilität und das Vertrauen der Analysten.

Hier ist die kurze Rechnung, warum dies für Anleger wichtig ist:

• Gebührenbasierte Einnahmen sind weniger volatil als Premium-basierte Einnahmen.
• Zur Unterstützung ist weniger regulatorisches Kapital erforderlich, wodurch Bargeld freigesetzt wird.
• Dieses Geld kann für Aktienrückkäufe oder strategische Investitionen eingesetzt werden.

Starke Kapitalausstattung und finanzielle Flexibilität für den strategischen Einsatz.

Das Kapitalmanagement von Assurant ist eine Kernstärke und bietet die nötige Flexibilität, um Marktzyklen zu meistern und Wachstumsstrategien, einschließlich Aktienrückkäufen und strategischen Akquisitionen, umzusetzen. Die Bilanz ist robust.

Zum 31. März 2025 belief sich die Liquidität der Holdinggesellschaft auf 501 Millionen US-Dollar und lag damit komfortable 276 Millionen US-Dollar über dem angestrebten Mindestniveau des Unternehmens von 225 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus haben sie im Juni 2025 ihre Liquidität verbessert, indem sie eine neue vorrangige, unbesicherte revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 500 Millionen US-Dollar mit einer Laufzeit von fünf Jahren abgeschlossen haben, die bei Bedarf auf 750 Millionen US-Dollar erhöht werden kann.

Diese Finanzkraft ermöglicht erhebliche Renditen für die Aktionäre. Für das Gesamtjahr 2025 erhöhte das Unternehmen seine Prognose, durch Aktienrückkäufe zwischen 250 und 300 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurückzugeben, und erreichte damit das obere Ende seiner Prognose.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die zugrunde liegende Effizienz der Kapitalbasis:

Margenstarke Nebenprodukte im Segment Global Housing.

Das Segment „Global Housing“ war eine wichtige Quelle des Gewinnwachstums und erwies sich trotz der Volatilität von Katastrophenschäden als äußerst profitabler und widerstandsfähiger Teil des Geschäfts. Die Stärke des Segments beruht auf seinen Zusatzprodukten – Spezialversicherungen und Dienstleistungen wie Immobilienerhaltung, -reparatur und -bewertung –, die in der Regel höhere Margen erzielen als die Kernsachversicherung.

Die Leistung im Jahr 2025 war stark, wobei Global Housing weiterhin eine Outperformance erzielte. Das Wachstum wird durch Umsatzsteigerungen bei Eigenheimbesitzern, einschließlich höherer in Kraft befindlicher Policen, und Wachstum bei verschiedenen Spezialprodukten vorangetrieben.

Mit Blick auf das erste Halbjahr 2025 ist die Entwicklung des Segments klar:

• Das bereinigte EBITDA, ohne meldepflichtige Katastrophen, stieg in den ersten sechs Monaten des Jahres 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 14 %.
• Allein im ersten Quartal 2025 belief sich das bereinigte EBITDA des globalen Wohnungsbaus, ohne Katastrophen, auf 269,1 Millionen US-Dollar.
• Im zweiten Quartal 2025 stieg das bereinigte EBITDA für Global Housing im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 33 % auf 214,4 Millionen US-Dollar.

Dieses robuste zweistellige Wachstum in einem kapitalintensiven Segment, insbesondere unter Ausschluss volatiler Katastrophenschäden, zeigt die Stärke dieser margenstarken Spezialprodukte. Es ist ein großartiges Beispiel für Ertragsdiversifizierung.

Assurant, Inc. (AIZ) – SWOT-Analyse: Schwächen

Das Segment Global Housing ist erhöhten Katastrophenschäden ausgesetzt.

Das Kerngeschäftsmodell des Global Housing-Segments, insbesondere seine Lender-Placed-Versicherung (LPI) und freiwilligen Hausbesitzerprodukte, ist definitiv volatilen und zunehmenden Katastrophenschäden (CAT) ausgesetzt. Dieses Risiko kann zu dramatischen Schwankungen bei den Quartalsgewinnen führen und Finanzprognosen für Anleger und Management gleichermaßen erschweren.

Beispielsweise ging das bereinigte EBITDA von Assurant im ersten Quartal 2025 (Q1 2025) erheblich zurück 24% zu 282,2 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, hauptsächlich aufgrund einer Auswirkung von 144,0 Millionen US-Dollar höherer meldepflichtiger Katastrophen vor Steuern. Fairerweise muss man sagen, dass das bereinigte EBITDA, wenn man diese meldepflichtigen Katastrophen ausklammert, tatsächlich um 14 % gestiegen ist, aber dieser Einbruch in Höhe von 144,0 Millionen US-Dollar ist echtes Bargeld.

Das Ausmaß des Risikos wächst: Die weltweiten versicherten Schäden aus Naturkatastrophen sind erreicht 100 Milliarden Dollar in der ersten Hälfte des Jahres 2025 laut Branchenberichten, was das schwierige Betriebsumfeld zeigt. Diese Volatilität zwingt das Unternehmen dazu, ein umfangreiches Rückversicherungsprogramm aufrechtzuerhalten, was eine anhaltende Kostenbelastung für die Erträge darstellt.

Erhebliche Abhängigkeit von einigen großen, langjährigen Vertriebspartnern.

Assurant arbeitet nach einem B2B2C-Modell (Business-to-Business-to-Consumer), was bedeutet, dass sein Wachstum und seine Stabilität direkt an seine Beziehungen zu einer relativ kleinen Anzahl großer Finanzinstitute, Hypothekendienstleister, Mobilfunkanbieter und Einzelhändler gebunden sind. Das ist ein zweischneidiges Schwert: Starke Beziehungen sind ein Schutzgraben, aber der Verlust einer solchen ist ein großes Risiko.

Der Erfolg des Unternehmens, insbesondere in den Bereichen Global Housing (LPI) und Connected Living (Schutz mobiler Geräte), hängt von mehrjährigen Verträgen mit einigen wichtigen Kunden ab. Der Verlust eines erstklassigen Partners, etwa eines großen US-Mobilfunkanbieters oder eines großen Hypothekendienstleisters, würde sich unmittelbar auf Umsatz und Rentabilität auswirken und es könnte Jahre dauern, bis er ersetzt wird. Das Risiko besteht darin, dass sich ein Partner für eine Inhouse-Lösung entscheidet oder zu einem Wettbewerber wechselt, und es gibt keine öffentlichen Daten über den genauen Umsatzanteil der drei größten Partner, sodass wir das Konzentrationsrisiko aufgrund der B2B2C-Struktur nur als hoch einschätzen können.

Risiko der regulatorischen Prüfung bei LPI-Geschäften (Lender Placed Insurance).

Das LPI-Geschäft (Lender Placed Insurance), ein wichtiger Bestandteil des Global Housing-Segments, steht in den USA unter ständigem Regulierungsdruck. Dies liegt daran, dass die LPI-Sätze oft höher sind als freiwillige Eigenheimversicherungen, was zu Verbraucherschutzbedenken hinsichtlich möglicher Interessenkonflikte zwischen dem Versicherer und dem Hypothekendienstleister führt.

Auch wenn im Jahr 2025 keine größeren Bußgelder zu verzeichnen sind, bleibt das Risiko strukturell und andauernd. Das Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) und die staatlichen Regulierungsbehörden überwachen weiterhin den Raum für Praktiken wie den umgekehrten Wettbewerb, bei dem der Dienstleister einen Versicherer auf der Grundlage der Gewinnbeteiligungsvereinbarung und nicht auf der Grundlage der niedrigsten Prämie für den Verbraucher auswählt. Diese Prüfung zwingt das Unternehmen dazu, erhebliche Mittel für Compliance und Rechtsverteidigung aufzuwenden, was sich negativ auf das Endergebnis auswirkt. Es ist ein Non-Stop-Compliance-Laufband.

• Risikofokus: Umgekehrter Wettbewerb und die Einbeziehung versicherungsfremder Aufwendungen (z. B. Tracking-Kosten) in die LPI-Sätze.
• Compliance-Kosten: Hohe und kontinuierliche Investitionen in die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, Rechtsverteidigung und Verbraucherkommunikationsprogramme.
• Mögliche Auswirkungen: Zukünftige regulatorische Maßnahmen könnten Tarifsenkungen erzwingen oder Änderungen an den Vergütungsstrukturen mit Partnern erfordern, was die Margen im LPI-Geschäft direkt schmälern würde.

Begrenzte geografische Vielfalt im Vergleich zu größeren, mehrzeiligen Mitbewerbern.

Obwohl Assurant in 21 Ländern tätig ist, konzentriert sich seine Umsatzbasis stark auf die Vereinigten Staaten, was seine Fähigkeit einschränkt, regionale Wirtschaftsabschwünge oder lokale regulatorische Änderungen durch internationales Wachstum auszugleichen.

Basierend auf der aktuellsten verfügbaren Umsatzaufschlüsselung wird der überwiegende Teil der Einnahmen des Unternehmens im Inland erwirtschaftet. Dieser Fokus auf die USA bedeutet, dass die finanzielle Leistung des Unternehmens unverhältnismäßig stark von der Gesundheit der US-amerikanischen Immobilien- und Mobilgerätemärkte abhängt.

Hier ist die schnelle Rechnung zur geografischen Konzentration:

• Gesamtjahresumsatz (letztes Jahr): Ungefähr 11,88 Milliarden US-Dollar.
• Umsatz der Vereinigten Staaten (letztes Jahr): Ungefähr 9,82 Milliarden US-Dollar.
• US-Umsatzanteil: Das heißt ungefähr 82.66% des Gesamtumsatzes stammen aus den USA.

Im Vergleich zu einem größeren Wettbewerber mit mehreren Geschäftsbereichen und globalerer Präsenz stellt diese Konzentration eine klare Schwäche dar, da ein einzelnes großes Wirtschafts- oder Katastrophenereignis in den USA einen viel größeren Einfluss auf die Gesamterträge von Assurant hat. Das Global Lifestyle-Segment bietet zwar eine gewisse internationale Diversifizierung, aber das Global Housing-Segment, zu dem auch das LPI-Geschäft gehört, ist überwiegend eine US-Geschichte.

Assurant, Inc. (AIZ) – SWOT-Analyse: Chancen

Ausweitung auf neue Connected-Home- und IoT-Schutzdienste (Internet of Things).

Sie betrachten den Bereich „Connected Home“ als eine natürliche Erweiterung des Kerngeschäfts von Assurant im Bereich Geräteschutz, und die Marktzahlen untermauern dies definitiv. Der weltweite Markt für Smart-Home-Sicherheitsdienste ist bereits riesig und wird geschätzt 37,54 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, wobei die Dienstleistungskomponente um a erweitert wird 16.42% Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) bis 2030.

Dabei geht es nicht nur um Überwachungskameras; Es geht um ein umfassendes Schutzökosystem für alles, von intelligenten Thermostaten bis hin zu Haushaltsgeräten. Das Global Lifestyle-Segment von Assurant, in dem Connected Living angesiedelt ist, ist bereits darauf ausgerichtet. Das Management geht davon aus, dass sich die Connected Living-Margen langfristig auf 8 % verdoppeln werden, was ihr Vertrauen in dieses margenstarke Servicewachstum zeigt. Das ist ein klarer Weg zu höherer Rentabilität.

Wachstum der Gebühreneinnahmen durch globale Expansion von Global Lifestyle-Produkten.

Das Segment Global Lifestyle ist ein wichtiger Wachstumsmotor. Der Ausblick für das Gesamtjahr 2025 prognostiziert einen deutlichen Anstieg des bereinigten EBITDA. Dieses Wachstum wird durch neue, wirkungsvolle Partnerschaften vorangetrieben, die erhebliche Gebühreneinnahmen generieren (Einnahmen aus Dienstleistungen statt Versicherungsrisiken). Assurant hat beispielsweise kürzlich einen mehrjährigen Vertrag mit einem großen US-Mobilfunkanbieter über den Betrieb einer neuen Logistikanlage für Mobilgeräte abgeschlossen sowie eine bedeutende Partnerschaft mit Best Buy zur Verwaltung und Versicherung seiner Geek Squad-Schutzkunden. Das sind riesige, nachhaltige Kundengewinne.

Hier ist die kurze Rechnung zum unternehmensweiten Wachstum: Analysten gehen davon aus, dass der Gesamtumsatz von Assurant im Jahr 2025 etwa bei etwa 100 % liegen wird 12,75 Milliarden US-Dollar, wobei das bereinigte EPS-Wachstum voraussichtlich im niedrigen zweistelligen Bereich liegen wird. Die globale Reichweite dieses Segments, die derzeit 21 Länder umfasst, ermöglicht es ihnen, diese kostenpflichtigen Programme schnell zu skalieren.

Strategische M&A (Mergers & Acquisitions) zur Diversifizierung der Produktlinien.

Assurant nutzt seine starke Kapitalposition – einschließlich eines Aktienrückkaufziels von 300 Millionen US-Dollar für das Gesamtjahr 2025 –, um intelligente, gezielte Akquisitionen zu tätigen, die Kapazitätslücken schließen und geografisch expandieren. Hier geht es nicht darum, Einnahmen zu erkaufen; es geht um den Kauf strategischer Infrastruktur.

Das Unternehmen hat bereits Schritte unternommen, beispielsweise die Übernahme von u Solutions in Japan und Justato in Brasilien. Diese Akquisitionen stärken ihre Reparatur- und Servicekapazitäten in wichtigen internationalen Märkten, was für die Verwaltung des gesamten Lebenszyklus eines vernetzten Geräts von entscheidender Bedeutung ist. Dabei handelt es sich um einen klassischen Schritt zur Kontrolle des Kundenerlebnisses und der Schadenkosten, was letztlich die Margensteigerung vorantreibt. Darüber hinaus stellen sie im Jahr 2025 rund 15 Millionen US-Dollar für strategische Investitionen bereit, um neue, wirkungsvolle Programme zu starten.

Erhöhte Durchdringung des wachsenden Marktes für den Schutz von Elektrofahrzeugen (EV).

Die Umstellung auf Elektrofahrzeuge (EVs) ist eine enorme Chance, die sich direkt auf das globale Automobilgeschäft von Assurant auswirkt. Der Gesamtmarkt für Kfz-Garantieverlängerungen wird geschätzt 34,93 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, und Assurant ist gut positioniert, um das spezialisierte EV-Segment in diesem Bereich zu erobern.

Der Schlüssel ist die Batterie des Elektrofahrzeugs, deren Austausch außerhalb der Garantie zwischen 5.000 und 16.000 US-Dollar kosten kann. Diese kostenintensive und risikoreiche Komponente macht einen erweiterten Schutz für Verbraucher zu einer Notwendigkeit und nicht zu einer Option. Die Chance von Assurant besteht darin, einen speziellen Versicherungsschutz für diese Elektro- und Hybridantriebsstränge zu entwickeln und zu skalieren, einschließlich maßgeschneiderter Batterieschutzpläne, was derzeit eine wichtige Brancheninitiative ist.

Das Unternehmen sieht bereits positive Trends bei der Schadenerfahrung im globalen Automobilbereich und baut Partnerschaften wie die mit Holman Automotive aus, um von diesem Wachstum zu profitieren. Dies ist eine klare Startbahn für die Marktdurchdringung hochwertiger, spezialisierter Produkte.

• Konzentrieren Sie sich auf kostenintensive EV-Komponenten wie den Akku.
• Nutzen Sie bestehende Händler- und Herstellerpartnerschaften für den Vertrieb.
• Erobern Sie das spezialisierte, margenstarke EV-Garantiesegment.

Assurant, Inc. (AIZ) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Wenn Sie sich die Position von Assurant, Inc. (AIZ) Ende 2025 ansehen, sind die größten Bedrohungen klar: eine Zangenbewegung der Technologiegiganten, die das profitable Global-Lifestyle-Segment untergräbt, und eine steigende Flut von Regulierungen und Schadenskosten, die das Global-Housing-Segment unter Druck setzen. Wir müssen uns auf die quantifizierbaren Auswirkungen dieser externen Kräfte konzentrieren, da sie direkte Auswirkungen auf das künftige Gewinnwachstum haben.

Verstärkter Wettbewerb durch große Technologieunternehmen, die Selbstversicherungs- oder Schutzpläne anbieten.

Der Kern des Global Lifestyle-Segments, der Schutz mobiler Geräte, ist einer erheblichen Bedrohung durch Originalgerätehersteller (OEMs) wie Apple ausgesetzt, die zunehmend in direktem Wettbewerb mit den Carrier-Partnerprogrammen von Assurant stehen. Wenn ein Technologieriese seinen eigenen Schutz anbietet, kontrolliert er das Kundenerlebnis und das Reparatur-Ökosystem und macht das Angebot von Drittanbietern weniger attraktiv.

AppleCare+ ist beispielsweise ein direkter Konkurrent der Schutzpläne, die Assurant für Mobilfunkanbieter wie T-Mobile abschließt. Für ein iPhone kann AppleCare+ mit Theft and Loss einen Kunden etwa kosten 11,49 $/Monat mit einer Selbstbeteiligung bei Diebstahl/Verlust von nur $99, im Vergleich zu einem vom Mobilfunkanbieter unterstützten Plan, der möglicherweise etwas kostet 18 $/Monat möglicherweise mit einem höheren Ersatzselbstbehalt $249. Die Wahrnehmung garantierter Originalteile des Herstellers (OEM) von der Quelle verschiebt das Wertversprechen noch weiter weg vom Drittanbieter.

Auch der E-Commerce-Riese Amazon stellt durch seinen bevorzugten Partner Asurion eine Bedrohung dar, dessen Asurion Complete Protect-Plan z 16,99 $ pro Monat, deckt eine unbegrenzte Anzahl berechtigter Geräte ab, die bei Amazon gekauft wurden. Dieses Modell ist eine bahnbrechende Alternative zu Assurants erweiterten Garantieprogrammen für einzelne Geräte und weitet den Wettbewerb über Mobilgeräte hinaus auf Haushaltsgeräte und allgemeine Handelswaren aus.

Nachteilige regulatorische oder gesetzliche Änderungen, die sich auf die vom Kreditgeber platzierten Versicherungspreise auswirken.

Das profitable Global Housing-Segment von Assurant, insbesondere das LPI-Geschäft (Lender Placed Insurance), steht unter ständiger behördlicher Kontrolle. Die Gefahr besteht nicht nur in Bußgeldern, sondern auch in neuen Gesetzen, die das Prämienwachstum begrenzen und den Hauptumsatztreiber des Segments direkt einschränken.

Die Gesetzgebungsbemühungen der Bundesstaaten in den Jahren 2024 und 2025 zeigen einen klaren Trend zur Tarifkontrolle, um den steigenden Verbraucherkosten entgegenzuwirken. Beispielsweise zielt der Gesetzentwurf 0024 des Senats von Indiana, der am 1. Juli 2025 in Kraft tritt, darauf ab, bestimmte Erhöhungen der Sach-, Mieter- und Kfz-Versicherungssätze auf maximal zu begrenzen 10% in einem einzigen Jahr, was eine detaillierte Begründung für jede Erhöhung erfordert. Ähnlich verhielt es sich in Texas, wo die Versicherungsprämien für Hausbesitzer fast anstiegen 19% Im Jahr 2024 besteht ein aktiver gesetzgeberischer Druck, für Tariferhöhungen, die den Wert übersteigen, eine staatliche Genehmigung zu verlangen 10%.

Über die Preisgestaltung hinaus steigen die Compliance-Kosten. Die Cybersicherheitsverordnung des New York Department of Financial Services (NYDFS) (23 NYCRR Part 500) hat neue Vorschriften erlassen, die im Mai 2025 und November 2025 in Kraft treten. Diese erfordern erhebliche Investitionen in IT-Systeme für alle regulierten Finanzunternehmen, einschließlich Assurant, um die Multi-Faktor-Authentifizierung (MFA) für alle Zugriffe und erweiterte Zugriffsberechtigungsprüfungen zu implementieren, was zu erheblichen, nicht umsatzgenerierenden Betriebskosten führt.

Die anhaltend hohe Inflation treibt die Schadenkosten im Sach- und Reparaturbereich in die Höhe.

Die Inflation ist ein anhaltender Gegenwind, insbesondere in den Segmenten „Global Housing“ und „Global Lifestyle“, wo die Schadenhöhe (die durchschnittlichen Kosten pro Schadensfall) direkt mit den Kosten für Reparatur und Ersatz verknüpft ist. Das ist ein Doppelschlag: Wirtschaftsinflation und soziale Inflation.

Die wirtschaftliche Inflation treibt die Material- und Arbeitskosten in die Höhe. Bei Sachschäden sind die Kosten für Bau- und Reparaturleistungen nach wie vor ein wesentlicher Faktor. Im Global Lifestyle-Segment stiegen die durchschnittlichen Kosten eines Schadensersatzanspruchs für gewerbliche Geräte über einen Zeitraum von zwei Jahren von 2023 bis 2024 für einen Branchenakteur um 29 %, was ein klarer Hinweis auf den Druck ist, dem Assurant bei der Schadensquote bei erweiterter Garantie und Geräteschutz ausgesetzt ist.

Die soziale Inflation – die steigenden Schadenkosten über die allgemeine Wirtschaftsinflation hinaus – wird durch „Nuklearurteile“ und das Wachstum der Prozessfinanzierung durch Dritte (TPLF) angeheizt, bei der es sich Berichten zufolge um einen 17-Milliarden-Dollar-Industriezweig handelt. Dieser Trend erhöht die Schwere von Klagen und die Kosten für die Verteidigung, was sich auf die endgültigen Kosten der Ansprüche in allen Haftungssparten von Assurant auswirkt.

Erhöhte Häufigkeit und Schwere von Naturkatastrophen wirken sich deutlich auf das Ergebnis aus.

Die zunehmende Häufigkeit und Schwere von Naturkatastrophen (Nat Cats) stellen die größte Bedrohung für die Quartalsergebnisse von Assurant dar, insbesondere im Segment Global Housing. Während das Unternehmen zur Risikominderung Rückversicherungen (eine Form der Versicherung für Versicherer) einsetzt, führen Großereignisse immer noch zu erheblichen, unmittelbaren Verlusten.

Im ersten Halbjahr 2025 erreichten die weltweiten versicherten Schäden aus Naturkatastrophen etwa 80 Milliarden US-Dollar, fast das Doppelte des 10-Jahres-Durchschnitts, wobei die Gesamtschäden im Jahr 2025 voraussichtlich bei etwa 150 Milliarden US-Dollar liegen werden. Insbesondere für Assurant sind die finanziellen Auswirkungen in den Daten für das Geschäftsjahr 2025 ersichtlich:

• Im ersten Quartal 2025 (Q1 2025) meldete Assurant einen Rückgang des GAAP-Nettogewinns um 38 % auf 146,6 Millionen US-Dollar im Vergleich zum ersten Quartal 2024.
• Dies war in erster Linie auf die um 144,0 Millionen US-Dollar höheren meldepflichtigen Katastrophen vor Steuern zurückzuführen, wobei allein die Waldbrände in Kalifornien etwa 125 Millionen US-Dollar verursachten.
• Auch im Vorquartal (4. Quartal 2024) kam es zu erwarteten Naturkatastrophenschäden vor Steuern in Höhe von rund 50 Millionen US-Dollar, die größtenteils auf den Hurrikan Milton zurückzuführen waren.

Diese Volatilität führt zu höheren Kapital- und Rückversicherungskosten, die in künftigen Preismodellen berücksichtigt werden müssen. Es ist ein klarer, wiederkehrender Gegenwind für ein stabiles Gewinnwachstum.