شركة أمجين (AMGN): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التكنولوجيا الحيوية الديناميكي، تقف شركة Amgen Inc. كمنارة للابتكار، وتحول التحديات الطبية المعقدة إلى علاجات متقدمة تعيد تعريف رعاية المرضى. من خلال الاستفادة بشكل استراتيجي من نموذج الأعمال القوي الخاص بها، قامت شركة الأدوية العملاقة هذه بتنمية نظام بيئي رائع من الاكتشافات العلمية والشراكات الإستراتيجية والأبحاث المتطورة التي تعالج بعض احتياجات الرعاية الصحية الأكثر إلحاحًا على مستوى العالم. من حلول الطب الشخصي الرائدة إلى تطوير علاجات رائدة للحالات المزمنة، يوضح نهج أمجين الشامل كيف يمكن لنماذج الأعمال الإستراتيجية أن تقود التطورات الطبية التحويلية وتخلق قيمة كبيرة لمقدمي الرعاية الصحية والمرضى والمستثمرين على حد سواء.

شركة أمجين (AMGN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع مؤسسات البحث الأكاديمي

تحتفظ Amgen بشراكات بحثية استراتيجية مع المؤسسات الأكاديمية التالية:

مؤسسة	منطقة التركيز	سنة التعاون
معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا	علم الأحياء الحسابي	2022
كلية الطب بجامعة هارفارد	أبحاث الأورام	2021
جامعة ستانفورد	علم المناعة	2023

اتفاقيات الترخيص الصيدلانية مع شركات التكنولوجيا الحيوية الناشئة

اتفاقيات الترخيص الرئيسية في 2023-2024:

• شركة BeiGene المحدودة - تعاون بقيمة 2.7 مليار دولار لعلاجات السرطان
• Horizon Therapeutics – استحواذ بقيمة 27.8 مليار دولار في عام 2023
• Immunomedics - استحواذ بقيمة 21 مليار دولار في عام 2020

شراكات التصنيع مع منظمات العقود العالمية

الشركة المصنعة للعقد	موقع التصنيع	القدرة الإنتاجية السنوية
مجموعة لونزا	سويسرا/الولايات المتحدة الأمريكية	500.000 لتر
سامسونج بيولوجيكس	كوريا الجنوبية	360.000 لتر
بوهرنجر إنجلهايم	ألمانيا	200.000 لتر

تحالفات البحث والتطوير مع شركات التكنولوجيا الطبية

شراكات البحث والتطوير النشطة في عام 2024:

• إلومينا - تقنيات التسلسل الجيني
• Genentech - تطوير أدوية الأورام
• أسترازينيكا - أبحاث الأمراض النادرة

إجمالي الاستثمار في البحث والتطوير في الشراكات: 3.8 مليار دولار في عام 2023

شركة أمجن (AMGN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

أبحاث التكنولوجيا الحيوية وتطوير الأدوية

استثمرت أمجين 4.6 مليار دولار في نفقات البحث والتطوير في عام 2022. وتمتلك الشركة 12 موقعًا للبحث والتطوير على مستوى العالم، مع التركيز على المجالات العلاجية المبتكرة.

مجالات التركيز البحثية	عدد البرامج البحثية النشطة
الأورام	7
أمراض القلب والأوعية الدموية	5
التهاب	4
صحة العظام	3

التجارب السريرية والاختبارات الصيدلانية

أجرت شركة أمجين 45 تجربة سريرية نشطة في عام 2022، تغطي مجالات علاجية متعددة وتضم ما يقرب من 25000 مريض حول العالم.

• تجارب المرحلة الأولى: 12
• تجارب المرحلة الثانية: 18
• تجارب المرحلة الثالثة: 15

تصنيع الأدوية الحيوية على نطاق واسع

تدير شركة أمجن 7 مرافق تصنيع على مستوى العالم، بطاقة إنتاجية إجمالية تبلغ حوالي 500000 كيلوجرام من المنتجات الصيدلانية الحيوية سنويًا.

موقع التصنيع	القدرة الإنتاجية
كاليفورنيا، الولايات المتحدة الأمريكية	180.000 كجم
بورتوريكو	120.000 كجم
أيرلندا	100.000 كجم
مواقع أخرى	100.000 كجم

التسويق العالمي وتسويق العلاجات العلاجية

تقوم شركة Amgen بتسويق منتجاتها في حوالي 100 دولة، بإجمالي إيرادات يبلغ 26.0 مليار دولار أمريكي في عام 2022.

• أمريكا الشمالية: 68% من الإيرادات
• أوروبا: 20% من الإيرادات
• بقية العالم: 12% من الإيرادات

الابتكار المستمر في البحوث الجزيئية والوراثية

تحتفظ شركة Amgen بـ 2500 براءة اختراع نشطة وتقدم ما يقرب من 200 طلب براءة اختراع جديد سنويًا.

فئة البحث	طلبات براءات الاختراع في عام 2022
البيولوجيا الجزيئية	85
الهندسة الوراثية	65
الابتكارات العلاجية	50

شركة أمجن (AMGN) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق أبحاث التكنولوجيا الحيوية المتقدمة

تدير شركة Amgen مرافق بحثية متعددة في جميع أنحاء الولايات المتحدة، مع مواقع رئيسية تشمل:

الموقع	التركيز على البحوث	حجم المنشأة
ثاوزند أوكس، كاليفورنيا	المقر الرئيسي ومركز البحوث الأولية	1.8 مليون قدم مربع
كامبريدج، ماساتشوستس	أبحاث الأورام والأمراض النادرة	540.000 قدم مربع

محفظة واسعة من براءات الاختراع في مجال البيولوجيا

مقاييس محفظة براءات الاختراع:

• إجمالي براءات الاختراع النشطة: 5,200+
• حماية انتهاء صلاحية براءات الاختراع: حتى عام 2035 للمواد البيولوجية الرئيسية
• إيداعات براءات الاختراع السنوية للبحث والتطوير: حوالي 350-400 براءة اختراع جديدة سنويًا

قوى عاملة علمية وبحثية ذات مهارات عالية

تكوين القوى العاملة	رقم
إجمالي الموظفين	24,000
الباحثون على مستوى الدكتوراه	2,800
موظفو البحث والتطوير	8,500

بنية تحتية متطورة لتطوير التكنولوجيا الحيوية

تتضمن البنية التحتية للتطوير في Amgen ما يلي:

• 7 مرافق تصنيع رئيسية في جميع أنحاء العالم
• 3 مراكز مخصصة لإنتاج المواد البيولوجية
• مختبرات زراعة الخلايا المتقدمة وهندسة البروتين

رأس مال مالي كبير لاستثمارات البحث والتطوير

الموارد المالية	2023 القيمة
إجمالي الإنفاق على البحث والتطوير	4.6 مليار دولار
النقد والاستثمارات	22.3 مليار دولار
النفقات الرأسمالية السنوية	1.2 مليار دولار

شركة أمجين (AMGN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

علاجات صيدلانية حيوية مبتكرة تستهدف الأمراض المعقدة

تشتمل محفظة Amgen على 12 منتجًا علاجيًا رئيسيًا بإجمالي إيرادات يبلغ 27.4 مليار دولار في عام 2022. وتشمل العلاجات المبتكرة الرئيسية ما يلي:

المنطقة العلاجية	المنتج	الإيرادات السنوية
الأورام	نيولاستا	3.2 مليار دولار
القلب والأوعية الدموية	إنبريل	4.7 مليار دولار
التهاب	أوتيزلا	2.1 مليار دولار

حلول طبية مخصصة للحالات المزمنة

تستثمر شركة أمجين 4.3 مليار دولار سنويًا في البحث والتطوير، مع التركيز على أساليب الطب الشخصي.

• تقنيات الفحص الجيني
• منصات الطب الدقيق
• التدخلات العلاجية المستهدفة

علاجات طبية عالية الجودة ومعتمدة علميًا

معدلات نجاح التجارب السريرية للتطورات العلاجية لشركة أمجن:

المرحلة	احتمالية النجاح
ما قبل السريرية	10.4%
المرحلة الأولى	13.8%
المرحلة الثانية	31.2%
المرحلة الثالثة	58.1%

علاجات متقدمة تعالج الاحتياجات الطبية غير الملباة

يتضمن خط أنابيب Amgen 40 برنامجًا لتطوير المرحلة السريرية عبر مجالات علاجية متعددة.

• علاجات الأمراض النادرة
• ابتكارات الأورام
• تدخلات القلب والأوعية الدموية

تحسين نتائج المرضى من خلال التكنولوجيا الحيوية المتقدمة

مقاييس تأثير المريض في المجالات العلاجية الرئيسية:

المنطقة العلاجية	تم علاج المرضى	تحسين النتائج
الأورام	1.2 مليون	تحسين معدل البقاء على قيد الحياة بنسبة 35%
القلب والأوعية الدموية	2.5 مليون	تقليل المخاطر بنسبة 40%
الأمراض الالتهابية	800,000	45% علاج للأعراض

شركة أمجن (AMGN) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المشاركة المهنية الطبية المباشرة

استثمرت أمجين 4.2 مليار دولار في البحث والتطوير في عام 2022، مع التركيز على المشاركة المباشرة مع المتخصصين في المجال الطبي من خلال قنوات الاتصال المستهدفة.

طريقة المشاركة	عدد المتخصصين في الرعاية الصحية الذين تم الوصول إليهم	تردد التفاعل السنوي
عروض المؤتمر الطبي	12.500 متخصص	3-4 مؤتمرات كبرى سنويا
الندوات العلمية الرقمية	8,700 خبير في الأورام وأمراض الكلى	6 أحداث افتراضية سنويًا

برامج دعم وتعليم المرضى

تدير شركة Amgen مبادرات شاملة لدعم المرضى عبر مجالات علاجية متعددة.

• برنامج OncoSupport: يخدم 47,300 مريض بالسرطان سنويًا
• مساعدة مرضى الأمراض النادرة: دعم 6,200 مريض بالعلاجات المتخصصة
• منصة تثقيف المرضى الرقمية: 215000 مستخدم مسجل في عام 2022

منصات وموارد الصحة الرقمية

منصة رقمية	قاعدة المستخدمين	الاستثمار السنوي
بوابة المريض أمجين	129.500 مريض مسجل	18.3 مليون دولار
تطبيق الصحة المحمول	87.600 مستخدم نشط	7.6 مليون دولار

خدمات استشارية علاجية شخصية

تقدم أمجن خدمات استشارية متخصصة عبر المجالات العلاجية الرئيسية.

• الفريق الاستشاري للأورام: 92 متخصصًا متخصصًا
• شبكة استشارات الأمراض النادرة: 64 استشاريًا خبيرًا
• استشارات العلاج الشخصية: 23,700 استشارة فردية في عام 2022

التواصل البحثي السريري المستمر

تحتفظ شركة Amgen بقنوات اتصال قوية للمشاركين في الأبحاث السريرية.

قناة التواصل البحثي	عدد المشاركين النشطين	نقاط الاتصال السنوية
بوابة المشاركين في التجارب السريرية	16,500 مشارك نشط	4-6 تحديثات شخصية
النشرة الإخبارية لتقدم البحث	11,200 مشترك	منشورات ربع سنوية

شركة أمجين (AMGN) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق المبيعات المباشرة التي تستهدف مقدمي الرعاية الصحية

تحتفظ شركة Amgen بقوة مبيعات مخصصة تضم 7500 ممثل اعتبارًا من عام 2023، مع التركيز على المجالات العلاجية للأورام والقلب والأوعية الدموية والالتهابات.

قناة المبيعات	عدد الممثلين	الشريحة المستهدفة
فريق مبيعات الأورام	2,300	أطباء الأورام ومراكز السرطان
فريق مبيعات القلب والأوعية الدموية	1,800	أطباء القلب وشبكات المستشفيات
فريق مبيعات الالتهاب	1,650	أطباء الروماتيزم والعيادات المتخصصة

شبكات توزيع الأدوية

تتعاون شركة Amgen مع 3 من كبار موزعي الأدوية في الولايات المتحدة.

• أميريسورس بيرغن
• صحة الكاردينال
• شركة ماكيسون

منصات المعلومات الطبية عبر الإنترنت

تستثمر شركة Amgen 45 مليون دولار سنويًا في منصات المعلومات الطبية الرقمية، وتصل إلى ما يقرب من 250,000 متخصص في الرعاية الصحية شهريًا.

منصة رقمية	الوصول الشهري	الاستثمار السنوي
بوابة المعلومات الطبية أمجين	175.000 متخصص في الرعاية الصحية	25 مليون دولار
ندوات البحث العلمي عبر الإنترنت	75.000 باحث طبي	20 مليون دولار

عروض الندوات والمؤتمرات الطبية

تشارك أمجن في 87 مؤتمرًا طبيًا دوليًا سنويًا، بميزانية عرض تبلغ 22 مليون دولار.

قنوات التواصل للتسويق الرقمي والرعاية الصحية

يصل الإنفاق على التسويق الرقمي إلى 65 مليون دولار في عام 2024، ويستهدف المتخصصين في الرعاية الصحية من خلال منصات رقمية متعددة.

القناة الرقمية	الميزانية السنوية	الجمهور المستهدف
شبكة لينكد إن المهنية	18 مليون دولار	المهنيين الطبيين
الإعلانات الطبية المستهدفة	27 مليون دولار	أطباء متخصصون
الترويج الرقمي للمجلة العلمية	20 مليون دولار	مجتمع البحث

شركة أمجين (AMGN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستشفيات والمؤسسات الطبية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تخدم أمجن ما يقرب من 3500 مستشفى ومؤسسة طبية على مستوى العالم. يتم استخدام منتجات الأورام والرعاية المتخصصة الخاصة بالشركة في 68% من المستشفيات الأمريكية التي تضم أكثر من 500 سرير.

فئة المستشفى	عدد المؤسسات	معدل الاختراق
المستشفيات الكبيرة (+500 سرير)	1,850	68%
المستشفيات المتوسطة (200-499 سرير)	1,250	45%
المستشفيات الصغيرة (أقل من 200 سرير)	400	22%

مراكز علاج الأورام

في عام 2023، دخلت أمجين في شراكة مع 1100 مركز متخصص لعلاج الأورام في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ.

• أمريكا الشمالية: 625 مركزًا للأورام
• أوروبا: 350 مركزًا للأورام
• منطقة آسيا والمحيط الهادئ: 125 مركزًا لعلاج الأورام

الممارسين الصحيين المتخصصين

تتعاون شركة Amgen مع ما يقرب من 85000 من ممارسي الرعاية الصحية المتخصصة، بما في ذلك أطباء الأورام وأمراض الدم وأطباء الروماتيزم.

التخصص	عدد الممارسين
أطباء الأورام	35,200
أطباء أمراض الدم	22,500
أطباء الروماتيزم	15,300
متخصصون آخرون	12,000

المرضى الذين يعانون من حالات طبية مزمنة ومعقدة

تستهدف Amgen حوالي 2.3 مليون مريض يعانون من حالات طبية مزمنة ومعقدة عبر مجالات علاجية متعددة.

• مرضى الأورام: 850.000
• مرضى الروماتيزم: 620.000
• مرضى القلب والأوعية الدموية: 450.000
• مرضى الكلى: 380.000

أنظمة الرعاية الصحية العالمية ومقدمي التأمين

تتعاون Amgen مع 287 من أنظمة الرعاية الصحية ومقدمي التأمين في 22 دولة.

المنطقة	عدد أنظمة الرعاية الصحية	عدد مقدمي التأمين
الولايات المتحدة	125	98
أوروبا	85	62
آسيا والمحيط الهادئ	47	35
بقية العالم	30	22

شركة أمجين (AMGN) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

نفقات واسعة النطاق على البحث والتطوير

وفي عام 2023، استثمرت أمجين 4.6 مليار دولار في نفقات البحث والتطوير، وهو ما يمثل 16.4% من إجمالي الإيرادات.

سنة	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	4.6 مليار دولار	16.4%
2022	4.4 مليار دولار	15.9%

نفقات التجارب السريرية والاختبارات

تخصص شركة Amgen موارد كبيرة للتجارب السريرية عبر مجالات علاجية متعددة.

• تكاليف التجارب السريرية السنوية التقريبية: 1.2 مليار دولار
• متوسط التكلفة لكل مرحلة من التجارب السريرية: 15-50 مليون دولار
• عدد التجارب السريرية الجارية في عام 2023: 25-30 تجربة

تكاليف التصنيع والإنتاج

بلغ إجمالي نفقات التصنيع لشركة Amgen في عام 2023 حوالي 3.8 مليار دولار.

موقع التصنيع	تكلفة الإنتاج السنوية	المنتجات الرئيسية
الولايات المتحدة الأمريكية	2.1 مليار دولار	إنبريل، نيولاستا
بورتوريكو	900 مليون دولار	نيوبوجين، بروليا
المرافق الدولية	800 مليون دولار	بيولوجيا مختلفة

استثمارات التسويق والمبيعات العالمية

وصلت نفقات التسويق والمبيعات لشركة Amgen إلى 3.5 مليار دولار في عام 2023.

• حجم قوة المبيعات: حوالي 8500 ممثل
• تخصيص ميزانية التسويق:
  • الأورام: 40%
  • الالتهاب: 30%
  • القلب والأوعية الدموية: 20%
  • المجالات العلاجية الأخرى: 10%

الامتثال التنظيمي وصيانة الملكية الفكرية

قدرت تكاليف الامتثال وحماية الملكية الفكرية لشركة Amgen في عام 2023 بمبلغ 450 مليون دولار.

فئة النفقات	التكلفة السنوية
إيداع براءات الاختراع والصيانة	250 مليون دولار
الامتثال التنظيمي	200 مليون دولار

شركة أمجين (AMGN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المنتجات الصيدلانية

إجمالي إيرادات أمجن لعام 2023: 27.8 مليار دولار

أفضل المنتجات المدرة للدخل	مبيعات 2023 (بالمليارات)
إنبريل	$4.53
بروليا	$3.47
أوتيزلا	$2.16
نيولاستا	$1.89

اتفاقيات الترخيص وحقوق الملكية

دخل حقوق الملكية لعام 2023: 458 مليون دولار

تمويل البحوث التعاونية

• إجمالي الشراكات البحثية التعاونية: 7 اتفاقيات رئيسية
• التمويل البحثي الذي تم تلقيه في عام 2023: 213 مليون دولار

توزيع السوق العالمية للعلاجات البيولوجية

المنطقة الجغرافية	مساهمة الإيرادات (%)
الولايات المتحدة	81%
أوروبا	12%
بقية العالم	7%

تسعير الأدوية العلاجية المتخصصة

متوسط أسعار المواد البيولوجية المتخصصة: 8,500 دولار لكل دورة علاجية

فئة الدواء	متوسط النطاق السعري
علاجات الأورام	$10,200 - $15,300
الأمراض الالتهابية	$6,800 - $9,500
أدوية صحة العظام	$4,500 - $7,200

Amgen Inc. (AMGN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Amgen Inc. delivers to the market as of late 2025, grounded in their latest performance. It's all about delivering breakthrough science to patients with serious illnesses, and the numbers from the third quarter of 2025 definitely show that strategy is working.

Amgen Inc. focuses its value proposition on providing innovative medicines for serious diseases across key therapeutic areas: oncology, rare disease, and inflammation. This focus is driving significant top-line results; total revenues for the third quarter of 2025 hit $9.6 billion, a 12% increase year-over-year.

The company's volume-driven growth strategy is clearly the engine behind this success, especially as net selling prices face industry-wide pressure. Global demand translated into a 14% increase in sales volume in Q3 2025. This volume strength is widespread, with 16 products delivering at least double-digit sales growth in that quarter. Honestly, having that many products performing well shows a deep bench of value creation.

Here's a look at how key therapeutic areas contributed to the overall value proposition in Q3 2025:

Therapeutic Area	Key Product	Q3 2025 Sales (Millions USD)	Year-over-Year Sales Change
Rare Disease	TEPEZZA	$560	+15%
Rare Disease	UPLIZNA	$155	+46%
Inflammation	TEZSPIRE	$377	+40%
Oncology	BLINCYTO	$392	+20%

The rare disease portfolio specifically addresses high unmet medical needs and is a major value driver. Based on Q3 sales, this category is now annualizing at over $5 billion.

For instance, UPLIZNA saw its sales jump 46% year-over-year, primarily due to volume, with ex-U.S. sales growing by an impressive 101%. KRYSTEXXA sales reached $320 million in the quarter, supported by 9% volume growth.

Amgen Inc. is also providing cost-effective biosimilar alternatives to reference products, which is critical for broader patient access and managing healthcare costs. The entire biosimilar portfolio generated $775 million in sales in Q3 2025, marking a 52% increase year-over-year. This portfolio is now annualizing at roughly $3 billion in sales.

Specific biosimilar performance includes:

• Pavblu (biosimilar to Eylea) generated $213 million in Q3 2025 sales.
• Wezlana (biosimilar to Stelara) generated $44 million in Q3 2025 sales, with year-to-date sales so far in 2025 reaching $229 million.
• The company does not expect any Wezlana sales in the fourth quarter.

The underlying value proposition is rooted in a commitment to quality and science-based drug development. This is evidenced by the R&D investment, which grew 31% year-over-year in Q3 2025. Furthermore, 14 products are now annualizing at over $1 billion in sales, showing the commercial success of their scientific output. The company raised its full-year 2025 revenue guidance to a range of $35.8 billion to $36.6 billion.

Finance: review the Q4 2025 guidance impact on the full-year revenue projection by next Tuesday.

Amgen Inc. (AMGN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated sales force and medical science liaisons for physician engagement involve roles like the Medical Value Access Liaison (MVAL) who provides complex value-based technical information, including health outcomes and Pharmacoeconomics information, to payer and IDN opinion leaders.

The Medical Science Liaison (MSL) team leverages scientific expertise to impact the practice of medicine and help deliver first-in-class therapeutics.

Direct-to-consumer marketing for disease awareness and patient education is an adopted part of Amgen's strategy, consistent with PhRMA Guiding Principles on Direct-to-Consumer Advertisements about Prescription Medicines.

For Otezla, Amgen increased spending on ads by 40% in 2024, spending almost $50 million more on Otezla ads in 2024 compared to 2023.

Patient support programs for complex, high-cost therapies are managed through Amgen SupportPlus, which services numerous products including rare disease medicines like KRYSTEXXA and TAVNEOS.

The #RAREis Global Advocate Grant is a program supporting the rare disease community, with the 2025 application cycle now closed.

Long-term, high-touch relationships with specialists in rare diseases support a portfolio that, as of late 2025, is annualizing at close to $5 billion a year and grew 12% year-over-year in 2025 through the third quarter.

Launch of AmgenNow for direct patient access to Repatha at reduced pricing began on October 6, 2025.

Here's the quick math on the Repatha pricing structure under AmgenNow:

Metric	Value
AmgenNow Monthly Price	$239
US List Price (Prior to AmgenNow)	$572.70 per month
Discount from List Price	Nearly 60%
Price Relative to G7 Nations	Lowest direct-to-patient price

Repatha has already helped more than 5 million patients globally.

The AmgenNow program is open to all Repatha patients, including those covered by government programs like Medicare and Medicaid, and bypasses insurer requirements.

The overall product sales growth for Amgen in the first quarter of 2025 was 11%, driven by 14% volume growth, which was partially offset by a 6% lower net selling price.

For context on specialty growth, TEZSPIRE achieved $1 billion of sales within the U.S. in severe asthma in 2025 year-to-date, growing 50% year-over-year.

The company's commitment to R&D investment, which supports future pipeline and patient access, was up 31% year-over-year in non-GAAP research and development for the third quarter of 2025.

You'll want to track the evolution of these access models, especially as the company plans to make AmgenNow accessible via the TrumpRx website in 2026.

• MSLs engage with key opinion leaders and patient advocates.
• MVALs provide feedback on customer trends interpreting value evidence.
• DTC advertising is used where appropriate for patient education.
• Amgen has voluntarily adopted PhRMA Guiding Principles on DTC Advertisements.
• The #RAREis program supports the rare disease community with resources including scholarships and grants.

Finance: review Q4 2025 patient enrollment projections for AmgenNow by end of January.

Amgen Inc. (AMGN) - Canvas Business Model: Channels

Amgen Inc. channels are structured to manage the distribution of its portfolio, which includes established blockbusters and newer, often complex, specialty therapeutics. The overall financial context for late 2025 shows strong volume driving revenue; for the third quarter of 2025, total revenues reached $9.6 billion, with product sales up 12%, largely due to a 14% volume increase, despite a 4% drop in net selling price.

The primary route for many of Amgen Inc.'s medicines involves traditional pharmaceutical wholesale distributors and retail pharmacies. This channel handles high-volume products, though some face pricing pressure from competition. For instance, Prolia sales in Q3 2025 were $1.1 billion, but Amgen Inc. expects continued sales erosion for this product due to biosimilar competition in the U.S. market throughout the remainder of 2025.

Direct sales efforts target institutional customers, including hospitals, clinics, and government health systems. While the overall direct sales breakdown isn't explicitly detailed, specific government purchasing data provides a snapshot of this segment. For example, U.S. government orders for Nplate totaled $90 million in Q3 2025, a decrease from $128 million in Q3 2024.

Complex injectable and infused biologics rely heavily on specialty pharmacies, which manage the logistics and patient support required for these high-touch therapies. Products like BLINCYTO, UPLIZNA, and TAVNEOS are key components of this channel. BLINCYTO sales grew to $392 million in Q3 2025, supported by 31% volume growth, while TAVNEOS sales reached $107 million, driven by 66% volume growth.

To illustrate the scale of key product distribution through these channels, here are the Q3 2025 sales figures:

Product	Q3 2025 Sales (USD)	Key Growth Driver/Context
Prolia	$1.1 billion	14% favorable changes to estimated sales deductions
Repatha	$794 million	Primarily volume growth
EVENITY	$541 million	Driven by volume growth
XGEVA	$539 million	Flat year-over-year
Nplate	$457 million	Excluding U.S. government orders, sales increased 12%
BLINCYTO	$392 million	Driven by 31% volume growth

Digital platforms are increasingly integrated into Amgen Inc.'s commercial model, signaling a shift in how they engage with healthcare providers. The company confirmed a reduction in its U.S. sales force, cutting 'several hundred' jobs, as it pivots to leveraging digital marketing tools for long-term efficiency.

Amgen Inc. utilizes direct-to-patient access programs to enhance affordability and bypass certain payer hurdles. This is a direct response to the evolving U.S. drug pricing environment.

• The AmgenNow program offers evolocumab (Repatha) at a monthly price of $239, which is nearly 60% below the current U.S. list price.
• The Amgen SupportPlus Co-Pay Program allows eligible commercially insured patients to pay as little as $0 out-of-pocket for their prescription costs.
• The Amgen Safety Net Foundation provides medicines at no cost to qualifying uninsured patients, with eligibility based on income, such as a household income at or below $46,950 for a household of 1 person.

The company's full-year 2025 total revenue guidance is set between $35.0 billion and $36.0 billion, reflecting the expected performance across all these distribution and access channels.

Amgen Inc. (AMGN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Amgen Inc. sells its therapies to as of late 2025. This is where the revenue actually comes from, spanning from the doctor's office to the government's budget.

Healthcare Providers (HCPs): Physicians and Specialists

This segment includes the oncologists, cardiologists, and rheumatologists who prescribe Amgen Inc.'s portfolio. The demand from this group is reflected in the volume growth across key products. For instance, in the second quarter of 2025, product sales grew driven by a 13% volume increase year-over-year, and in the first quarter of 2025, volume grew 14% year-over-year.

• Fourteen Amgen Inc. medicines delivered at least double-digit sales growth in the first quarter of 2025.
• The launch of IMDELLTRA (tarlatamab-dlle)/IMDYLLTRA™ generated $178 million in sales in the third quarter of 2025.
• BLINCYTO sales increased 45% to $384 million in the third quarter of 2025.

Patients Suffering from Chronic and Severe Conditions (Cardiovascular, Bone Health, Inflammation)

This group is served by Amgen Inc.'s established and growing franchises. The Bone Franchise, which includes Prolia and EVENITY, is a major focus, as is the cardiovascular treatment Repatha. The company expects sales erosion for Prolia later in 2025 due to biosimilar competition.

Product/Franchise	Therapeutic Area Focus	Q2 2025 Sales (Millions USD)	1H 2025 Sales (Millions USD)
Prolia	Bone Health	$1,100	$2,221
Repatha	Cardiovascular	$696	$1,352
EVENITY	Bone Health	$518	$960
Otezla	Inflammation	N/A (Q3 2025: $618M)	N/A

For the full year 2025, total revenues are guided to be between $35.8 billion and $36.6 billion.

Patients with Rare Diseases

The Rare Disease portfolio, bolstered by the 2024 acquisition of Horizon Therapeutics, targets specific, often underserved, patient populations. TAVNEOS and the treatments for thyroid eye disease (TEPEZZA) and gout (KRYSTEXXA) are key here.

• TEPEZZA generated $505 million in sales in the second quarter of 2025.
• KRYSTEXXA sales increased 19% year-over-year to $349 million in the second quarter of 2025.
• TAVNEOS sales grew 76% year-over-year to $90 million in the first quarter of 2025.
• UPLIZNA sales reached $176 million in the second quarter of 2025, driven by 79% volume growth.

The Rare Disease portfolio generated $1 billion in sales in the first quarter of 2025.

Health Insurance Companies and Government Payers (Medicare, Medicaid)

These entities control reimbursement and access, significantly impacting net selling prices. The U.S. government, specifically through Medicare, is a direct customer for certain products, though this channel saw a reduction in Q3 2025.

• U.S. government orders for Nplate were $90 million in the third quarter of 2025, down from $128 million in the third quarter of 2024.
• The U.S. Medicare Part D redesign is expected to adversely impact sales of Enbrel and Otezla, with price setting beginning in 2026 and 2027, respectively.
• Overall, product sales growth in Q3 2025 was partially offset by a 4% lower net selling price.

Pharmaceutical Wholesalers and Distributors

These entities manage the supply chain, and inventory levels can cause short-term fluctuations in reported sales. For example, a decline in TEPEZZA sales in Q1 2025 was attributed to decreases in inventory levels. Furthermore, Amgen Inc. expects sales erosion for XGEVA in the second half of 2025 due to biosimilar launches in the U.S. market, which impacts distribution planning.

The biosimilars portfolio, which relies heavily on established distribution channels, generated approximately $2.2 billion in sales in the first nine months of 2025.

Amgen Inc. (AMGN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outflows that keep Amgen Inc.'s complex, global biopharma engine running. The cost structure here is dominated by the necessary, heavy investment in science and the infrastructure to bring those discoveries to patients worldwide. It's not a low-cost operation; it's a high-investment one.

Research and Development (R&D) is arguably the most critical, and largest, variable cost component. You see this commitment reflected in the projections for 2025. Management is projecting non-GAAP R&D expenses to grow at a mid-20s percentage rate year-over-year for the full year 2025, signaling a major push into late-stage assets like MariTide. To give you a sense of the run rate, R&D expenses for the twelve months ending September 30, 2025, hit $6.854B, which was an 18.7% increase from the prior year period. Still, the growth rate accelerated in Q3 2025, with non-GAAP R&D expenses jumping 31% year-over-year for that quarter alone.

Next up is the physical investment in the business, which shows up as Capital Expenditures (CapEx). For the full year 2025, Amgen Inc. has guided for significant CapEx in the range of $2.2 billion to $2.3 billion. This spending supports the complex biologic manufacturing footprint and pipeline advancement. For context, the first quarter of 2025 saw capital expenditures of $400 million.

The costs associated with making the drugs-Cost of Goods Sold (COGS)-are inherently high due to the complexity of biologic manufacturing. This cost is heavily influenced by inventory accounting related to the Horizon acquisition. For instance, in the third quarter of 2025, Cost of Sales as a percentage of product sales decreased 6.9 percentage points, largely due to lower amortization expense from the fair value step-up of inventory and lower manufacturing costs. That's a significant swing, showing how acquisition accounting impacts the reported COGS percentage.

Global commercialization requires a substantial Sales, General, and Administrative (SG&A) spend, though Amgen Inc. has been actively managing this. The twelve months ending September 30, 2025, showed SG&A expenses at $6.976B, marking a 6.89% decline year-over-year. However, quarterly trends vary; for example, Q3 2025 GAAP SG&A expenses increased 9%, while Q2 2025 GAAP SG&A expenses decreased 5%. You need to watch the quarterly fluctuations against the full-year trend.

Finally, you can't ignore the cost of capital. Amgen Inc. carries substantial debt to fund its growth and acquisitions. As of March 31, 2025 (Q1 2025), debt outstanding totaled $57.4 billion. Servicing this debt results in interest expense, though the company has been actively paying it down; they retired $1.6 billion of debt in the third quarter of 2025, bringing the year-to-date retirement total to $6.0 billion.

Here's a quick look at how some of those operating expenses trended across the first three quarters of 2025:

Expense Category (Non-GAAP)	Q1 2025 Change YoY	Q2 2025 Change YoY	Q3 2025 Change YoY
R&D Expenses	12% increase	18% increase	31% increase
SG&A Expenses	3% decrease	2% decrease	Not explicitly stated as % change for non-GAAP in Q3 search result

The acceleration in R&D spending is definitely the story here.

Amgen Inc. (AMGN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the hard numbers that drive Amgen Inc.'s top line as of late 2025. Honestly, it's all about the growth drivers, especially post-Horizon acquisition.

The overall expectation for the fiscal year 2025 is quite clear from management guidance.

• Full-year 2025 total revenue guidance is set in the range of $35.8 billion to $36.6 billion.

Product sales from innovative medicines are a major pillar, with several key assets showing strong double-digit growth in volume.

Product	Latest Quarterly Sales (Q2 2025)	Year-over-Year Growth (Q2 2025)	Annualizing Sales (9M 2025 Est.)
Repatha (evolocumab)	$696 million	31% increase	Almost $3 billion
Evenity (romosozumab-aqqg)	$518 million	32% increase	N/A
Rare Disease Portfolio (Total)	Almost $1.4 billion	19% increase	Almost $5 billion per year
Uplizna (inebilizumab-cdon) (within Rare Disease)	$176 million	91% increase	Over 50% growth (9M 2025)
Tepezza (teprotumumab-trbw) (within Rare Disease)	$505 million	5% increase	N/A

The rare disease drugs, which you noted came from the Horizon acquisition, are clearly scaling up fast. For instance, Uplizna sales in the second quarter of 2025 were up 91% year-over-year, driven by 79% volume growth.

The biosimilar segment is also a meaningful contributor to the top line, and the prompt's estimate is supported by recent performance.

• Biosimilar product sales are annualizing at roughly $3 billion in 2025.
• For the first quarter of 2025, biosimilar products recorded sales of $735 million.
• In the second quarter of 2025, biosimilar portfolio sales grew 40% year-over-year to $661 million.
• The biosimilars portfolio generated approximately $2.2 billion in sales in the first nine months of 2025.

Finally, partnership income provides a smaller, but still real, stream of cash flow through upfront fees, milestones, and royalties.

• Amgen paid an exercise fee of $500,000 and an additional $500,000 fee for an exclusive license in one agreement, with entitlement to up to $34 million in milestone payments per target plus royalties.
• A separate milestone payment of $25 million was received from Amgen by Arrowhead Pharmaceuticals, triggered by the first subject enrollment in the olpasiran Phase 3 trial.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.