قوة ألجونكوين & شركة المرافق (AQN): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للطاقة المتجددة وخدمات المرافق، ألجونكوين باور & تبرز شركة المرافق (AQN) كقوة تحويلية، تتنقل بشكل استراتيجي عبر التقاطعات المعقدة للبنية التحتية المستدامة، وتوليد الطاقة النظيفة، وحلول المرافق المبتكرة. ومن خلال صياغة نموذج أعمال شامل بدقة يشمل تطوير الطاقة المتجددة، والشراكات الإستراتيجية، وتقديم الخدمات الإقليمية المتعددة، تُظهر AQN نهجًا قويًا لمواجهة تحديات الطاقة الحديثة مع الحفاظ على التزام ثابت بالمسؤولية البيئية والتميز التشغيلي.

قوة ألجونكوين & شركة المرافق (AQN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات استراتيجية مع مطوري الطاقة المتجددة

قوة ألجونكوين & أقامت Utilities Corp. شراكات استراتيجية مع العديد من مطوري الطاقة المتجددة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية. اعتبارًا من عام 2024، ستشمل هذه الشراكات ما يلي:

شريك	نوع المشروع	القدرة (ميغاواط)	قيمة الاستثمار
الشمسية الأولى	الطاقة الشمسية	200	285 مليون دولار
طاقة النمط	البنية التحتية للرياح	350	412 مليون دولار
بروكفيلد المتجددة	المشاريع المائية	150	198 مليون دولار

التعاون مع مقدمي الخدمات المحليين والإقليميين

تشمل عمليات التعاون الرئيسية مع مزودي المرافق ما يلي:

• شركة Central Maine Power: اتفاقية توزيع تغطي 621.000 عميل
• Liberty Utilities: مناطق الخدمة في ولايات أمريكية متعددة
• الصناعات الكهربائية في هاواي: مشاريع تكامل الطاقة المتجددة

الاتفاقيات التعاقدية مع الجهات الحكومية

شراكات الوكالات الحكومية عبر الولايات القضائية:

وكالة	التركيز على الاتفاق	قيمة العقد	المدة
لجنة المرافق العامة في كاليفورنيا	تطوير الطاقة المتجددة	675 مليون دولار	15 سنة
هيئة أبحاث وتطوير الطاقة بولاية نيويورك	البنية التحتية للطاقة النظيفة	246 مليون دولار	10 سنوات

المشاريع المشتركة في مشاريع البنية التحتية للطاقة النظيفة

استثمارات المشروع المشترك الحالية:

• محفظة ليبرتي يوتيليتيز لطاقة الرياح: إجمالي الاستثمار 520 مليون دولار
• اتحاد الطاقة الشمسية: القدرة الإجمالية 450 ميجاوات
• مشروع تكامل شبكات الطاقة المتجددة: التزام بقيمة 385 مليون دولار

قوة ألجونكوين & شركة المرافق (AQN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

توليد الطاقة المتجددة

اعتبارًا من عام 2024، ألجونكوين باور & تدير شركة Utilities Corp محفظة الطاقة المتجددة التالية:

نوع الطاقة	القدرة الإجمالية (ميغاواط)	عدد المرافق
الرياح	1,580 ميجاوات	36 منشأة
الشمسية	316 ميجاوات	22 منشأة
الطاقة الكهرومائية	354 ميجاوات	16 مرافق

خدمات توزيع مرافق الكهرباء والمياه

مقاييس شبكة التوزيع:

• إجمالي قاعدة أسعار الفائدة المنظمة: 4.8 مليار دولار
• خدمة حوالي 334.000 مشترك بالكهرباء
• خدمة حوالي 255.000 من عملاء مرافق المياه
• تعمل في 12 ولاية أمريكية ومقاطعتين كنديتين

صيانة البنية التحتية وتوسيعها

تفاصيل الاستثمار السنوي في البنية التحتية:

فئة الاستثمار	الإنفاق السنوي
تحديث الشبكة	275 مليون دولار
ترقيات خط النقل	180 مليون دولار
البنية التحتية للطاقة المتجددة	350 مليون دولار

تنمية الطاقة المستدامة والاستثمار

المقاييس الحالية لتنمية الطاقة المستدامة:

• إجمالي الاستثمار في الطاقة المتجددة: 2.3 مليار دولار
• الالتزام بخفض الكربون: 80% بحلول عام 2035
• مشاريع الطاقة المتجددة الجديدة المخطط لها: 5 طاقة الرياح و3 الطاقة الشمسية
• التوسع المستقبلي المتوقع في القدرة المتجددة: 500 ميجاوات

قوة ألجونكوين & شركة المرافق (AQN) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

أصول توليد الطاقة المتجددة المتنوعة

قوة ألجونكوين & تمتلك Utilities Corp. وتدير أصول توليد الطاقة المتجددة التالية اعتبارًا من عام 2023:

نوع الأصول	القدرة (ميغاواط)	عدد المرافق
طاقة الرياح	1,191	29
الطاقة الشمسية	305	16
الطاقة الكهرومائية	354	21

البنية التحتية المتقدمة للمرافق

تشمل محفظة البنية التحتية ما يلي:

• أنظمة مرافق المياه تخدم 287.000 اتصال للعملاء
• شبكات توزيع الغاز الطبيعي في ولايات أمريكية متعددة
• البنية التحتية لنقل وتوزيع الكهرباء في جميع أنحاء أمريكا الشمالية

القوى العاملة الهندسية والفنية الماهرة

تكوين القوى العاملة:

فئة الموظف	عدد الموظفين
إجمالي الموظفين	2,100
المتخصصين في الهندسة	387
المتخصصين الفنيين	456

رأس مال مالي قوي وقدرة استثمارية

الموارد المالية في الربع الثالث 2023:

• إجمالي الأصول: 16.8 مليار دولار
• الديون طويلة الأجل: 7.2 مليار دولار
• النقد والنقد المعادل: 214 مليون دولار
• ميزانية الإنفاق الرأسمالي السنوي: 1.3 مليار دولار

إنشاء قدرات الامتثال التنظيمي

مقاييس الامتثال التنظيمي:

منطقة الامتثال	حالة الشهادة/الامتثال
التصاريح البيئية	متوافقة بنسبة 100%
معايير شركة أمريكا الشمالية للاعتمادية الكهربائية (NERC).	معتمد بالكامل
الموافقات التنظيمية لمرافق الدولة	نشط في 11 ولاية قضائية

قوة ألجونكوين & شركة المرافق (AQN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول الطاقة المستدامة والنظيفة

قوة ألجونكوين & تقوم شركة يوتيليتيز كورب بتوليد 2100 ميجاوات من الطاقة المتجددة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية، مع التوزيع التالي:

مصدر الطاقة	القدرة (ميغاواط)	النسبة المئوية
الرياح	1,200	57.1%
الشمسية	500	23.8%
الطاقة الكهرومائية	300	14.3%
الحرارية	100	4.8%

خدمات مرافق موثوقة في مناطق متعددة

تشمل تغطية الخدمة ما يلي:

• 7 ولايات أمريكية
• 2 المقاطعات الكندية
• خدمة ما يقرب من 1.1 مليون عميل المرافق

الالتزام بالمسؤولية البيئية

مقاييس التأثير البيئي:

• خفض الكربون: 2.5 مليون طن متري سنوياً
• الاستثمار في الطاقة المتجددة: 3.4 مليار دولار
• الهدف: توليد كهرباء خالية من الكربون بنسبة 90% بحلول عام 2035

بنية تحتية مستقرة ومتسقة للطاقة

أداء البنية التحتية:

متري	القيمة
إجمالي قاعدة معدل الفائدة	9.3 مليار دولار
موثوقية البنية التحتية	وقت تشغيل بنسبة 99.99%
الاستثمار في تحديث الشبكة	620 مليون دولار سنويا

أسعار تنافسية لخدمات المرافق

مقارنة الأسعار:

• متوسط سعر الكهرباء السكنية: 0.12 دولار/كيلوواط ساعة
• أقل بنسبة 5-7% من منافسي المرافق الإقليمية
• التوفير السنوي للعملاء: 180 دولارًا - 240 دولارًا لكل أسرة

قوة ألجونكوين & شركة المرافق (AQN) - نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود خدمات المرافق طويلة الأجل

قوة ألجونكوين & تحتفظ Utilities Corp. بعقود خدمات مرافق طويلة الأجل عبر ولايات قضائية متعددة في أمريكا الشمالية. اعتبارًا من عام 2022، قدمت الشركة خدماتها لحوالي 326000 من عملاء المرافق الكهربائية، و261000 من عملاء الغاز الطبيعي، و44000 من عملاء مرافق المياه.

نوع العقد	عدد العملاء	المناطق الجغرافية
المرافق الكهربائية	326,000	الولايات المتحدة، كندا
الغاز الطبيعي	261,000	الولايات المتحدة
مرافق المياه	44,000	الولايات المتحدة

منصات دعم العملاء والمشاركة

تدير الشركة قنوات متعددة لمشاركة العملاء مع دعم رقمي وهاتفي على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع.

• بوابة العملاء عبر الإنترنت
• تطبيق الهاتف المحمول
• خطوط هاتفية مخصصة لخدمة العملاء
• قنوات الدعم عبر البريد الإلكتروني

أنظمة الفوترة والاتصالات الشفافة

توفر شركة Algonquin منصات فوترة رقمية مفصلة مع تتبع الاستهلاك في الوقت الفعلي وهياكل أسعار شفافة.

قناة الفواتير	نسبة العملاء
الفواتير عبر الإنترنت	78%
الفواتير الورقية	22%

مبادرات الطاقة التي تركز على المجتمع

واستثمرت الشركة 42.3 مليون دولار في برامج الطاقة المتجددة والاستدامة المجتمعية في عام 2022.

قنوات خدمة العملاء الرقمية

تغطي منصات الخدمة الرقمية طرق تفاعل متعددة مع إمكانية وصول عالية.

• دعم العملاء على شبكة الإنترنت
• واجهات تطبيقات الهاتف المحمول
• مشاركة العملاء عبر وسائل التواصل الاجتماعي
• خدمات الشات بوت الآلية

قوة ألجونكوين & شركة المرافق (AQN) - نموذج الأعمال: القنوات

أنظمة فواتير الخدمات المباشرة

قوة ألجونكوين & تدير شركة Utilities Corp. أنظمة الفوترة المباشرة عبر مناطق الخدمة المتعددة في أمريكا الشمالية. اعتبارًا من عام 2023، تخدم الشركة ما يقرب من 334000 من عملاء مرافق الكهرباء والغاز الطبيعي والمياه والصرف الصحي.

قناة الفواتير	شرائح العملاء	حجم المعاملات السنوية
الفواتير الورقية التقليدية	عملاء السكن	حوالي 210.000 عميل
الفواتير الإلكترونية	التجارية والسكنية	حوالي 124.000 عميل

بوابات العملاء عبر الإنترنت

تحتفظ الشركة بمنصات رقمية شاملة لإدارة حسابات العملاء.

• تتضمن ميزات بوابة الويب دفع الفواتير وتتبع الاستخدام وطلبات الخدمة
• تدعم المنصة الرقمية خدمات المرافق المتعددة
• مصادقة تسجيل الدخول الآمنة لحسابات العملاء

خدمات تطبيقات الهاتف المحمول

قوة ألجونكوين & توفر المرافق تطبيقات الهاتف المحمول لمشاركة العملاء عبر مناطق الخدمة الخاصة بها.

ميزة تطبيق الهاتف المحمول	الوظيفة
دفع الفاتورة	قدرات المعاملات في الوقت الحقيقي
مراقبة الاستخدام	تتبع الاستهلاك التفصيلي
الإبلاغ عن الانقطاع	إشعار فوري بانقطاع الخدمة

مراكز خدمة العملاء المحلية

تحتفظ شركة Algonquin بمواقع خدمة العملاء الفعلية عبر مناطقها التشغيلية.

• التواجد في 6 ولايات أمريكية ومقاطعات كندية
• دعم مخصص للاستفسارات المتعلقة بالمرافق
• خدمات الاستشارة الشخصية

منصات الاتصالات الرقمية

تستخدم الشركة قنوات رقمية متعددة للتواصل مع العملاء ومشاركتهم.

قناة الاتصال	الغرض الأساسي	حجم التفاعل السنوي
اتصالات البريد الإلكتروني	إشعارات الفواتير، وتنبيهات الخدمة	أكثر من 1.2 مليون تفاعل سنوي
منصات التواصل الاجتماعي	دعم العملاء، والمشاركة المجتمعية	ما يقرب من 50000 تفاعل سنوي
دردشة دعم العملاء	المساعدة الفنية في الوقت الحقيقي	ما يقرب من 75000 تفاعل سنوي

قوة ألجونكوين & شركة المرافق (AQN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستهلكي المرافق السكنية

قوة ألجونكوين & تخدم المرافق ما يقرب من 330 ألف عميل من عملاء الكهرباء والغاز الطبيعي عبر ولايات أمريكية متعددة اعتبارًا من عام 2023.

الدولة	عملاء السكن	نوع الخدمة
كاليفورنيا	82,500	كهرباء
أريزونا	45,700	الغاز الطبيعي
نيو هامبشاير	38,200	كهرباء / غاز

مستخدمو الطاقة التجارية والصناعية

تمثل القطاعات التجارية والصناعية 42% من إجمالي إيرادات المرافق لشركة ألجونكوين في عام 2023.

• إجمالي العملاء التجاريين: 24,500
• متوسط استهلاك الطاقة السنوي: 1.2 مليون كيلووات/ساعة لكل عميل
• القطاعات المخدومة: التصنيع والتكنولوجيا والرعاية الصحية

عملاء الطاقة من البلديات والحكومات

توفر شركة Algonquin خدمات المرافق لـ 87 حكومة بلدية عبر أمريكا الشمالية.

المنطقة	عملاء البلدية	قيمة العقد السنوي
الغرب الأوسط	42	38.5 مليون دولار
شمال شرق البلاد	35	26.7 مليون دولار
الجنوب الغربي	10	12.3 مليون دولار

أسواق الطاقة الزراعية والريفية

يشكل العملاء الزراعيون 15% من إجمالي قاعدة عملاء المرافق لشركة Algonquin.

• توصيلات المرافق الريفية: 22600
• متوسط استهلاك الطاقة الزراعية: 750 ألف كيلووات ساعة سنوياً
• تكامل الطاقة المتجددة: 35% من العملاء الزراعيين

شركاء الاستثمار في الطاقة المتجددة

تدير شركة ألجونكوين استثمارات الطاقة المتجددة مع 20 شريكًا استراتيجيًا في عام 2023.

نوع الاستثمار	عدد الشركاء	إجمالي قيمة الاستثمار
مشاريع الطاقة الشمسية	8	425 مليون دولار
طاقة الرياح	7	612 مليون دولار
الطاقة الكهرومائية	5	287 مليون دولار

قوة ألجونكوين & شركة المرافق (AQN) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

تطوير وصيانة البنية التحتية

النفقات الرأسمالية للبنية التحتية عام 2022: 1.4 مليار دولار

فئة البنية التحتية	التكلفة السنوية
البنية التحتية للطاقة المتجددة	742 مليون دولار
صيانة شبكة المرافق	398 مليون دولار
ترقيات خط النقل	260 مليون دولار

استثمارات تكنولوجيا الطاقة المتجددة

إجمالي الاستثمار في البحث والتطوير والتكنولوجيا في عام 2022: 186 مليون دولار

• الاستثمارات في تكنولوجيا الطاقة الشمسية: 62 مليون دولار
• تكنولوجيا طاقة الرياح: 74 مليون دولار
• حلول تخزين الطاقة: 50 مليون دولار

المصاريف التشغيلية والإدارية

إجمالي النفقات التشغيلية عام 2022: 517 مليون دولار

فئة النفقات	التكلفة السنوية
رواتب الموظفين	238 مليون دولار
عمليات المنشأة	142 مليون دولار
صيانة المعدات	137 مليون دولار

تكاليف الامتثال التنظيمي

إجمالي نفقات الامتثال التنظيمي في عام 2022: 93 مليون دولار

• الامتثال البيئي: 47 مليون دولار
• الالتزام بقواعد السلامة: 29 مليون دولار
• التقارير والتوثيق: 17 مليون دولار

نفقات البحث والتطوير

إجمالي ميزانية البحث والتطوير في عام 2022: 186 مليون دولار

مجال التركيز على البحث والتطوير	مبلغ الاستثمار
تقنيات الطاقة النظيفة	98 مليون دولار
تحديث الشبكة	58 مليون دولار
حلول كفاءة الطاقة	30 مليون دولار

قوة ألجونكوين & شركة المرافق (AQN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

توليد وتوزيع الكهرباء

عائدات توليد الكهرباء السنوية: 1.2 مليار دولار

قطاع الكهرباء	الإيرادات السنوية
التوليد الحراري	385 مليون دولار
توليد طاقة الرياح	425 مليون دولار
توليد الطاقة الشمسية	290 مليون دولار

رسوم خدمة مرافق المياه

إجمالي إيرادات خدمات مرافق المياه: 345 مليون دولار

• خدمات توزيع المياه المنظمة
• رسوم معالجة مياه الصرف الصحي
• خدمات البنية التحتية للمياه البلدية

استثمارات مشاريع الطاقة المتجددة

إجمالي عوائد الاستثمار في الطاقة المتجددة: 275 مليون دولار

نوع الاستثمار	العائد السنوي
استثمارات مزرعة الرياح	165 مليون دولار
استثمارات مشروع الطاقة الشمسية	110 مليون دولار

اتفاقيات شراء الطاقة طويلة الأجل

إجمالي الإيرادات من عقود الطاقة طويلة الأجل: 520 مليون دولار

• عقود بسعر ثابت لمدة 25 عامًا
• اتفاقيات إمدادات الكهرباء المضمونة
• عقود الطاقة للشركات والبلديات

مبيعات ائتمان الطاقة المستدامة

الإيرادات السنوية لائتمان الطاقة المستدامة: 95 مليون دولار

نوع الائتمان	حجم المبيعات السنوية
شهادات الطاقة المتجددة	65 مليون دولار
أرصدة تعويض الكربون	30 مليون دولار

Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) makes to its stakeholders now that the company has completed its pivot to a pure-play regulated utility model following major asset sales.

Safe, secure, and reliable delivery of essential utility services

Algonquin Power & Utilities Corp. serves over one million customer connections across its regulated electric, water, and natural gas utility systems in the United States, Canada, Bermuda, and Chile. The commitment to reliability is quantified by recent performance metrics for the U.S. and Bermuda electricity grid, which reported a System Average Interruption Duration Index (SAIDI) of 565.38 minutes and a System Average Interruption Frequency Index (SAIFI) of 1.77 rate for fiscal year 2024.

• Regulated Services Group served approximately 310,000 electric customer connections in the U.S. and Bermuda as of September 30, 2025.
• Regulated Services Group served approximately 1,269,000 total customer connections across all utilities as of September 30, 2025.

Predictable, stable earnings profile from regulated assets post-divestiture

The value proposition here centers on the stability derived from the core regulated business, which was significantly bolstered by the sale of the non-hydro renewable energy business on January 8, 2025, for net proceeds of approximately $2.1 billion. This transition is designed to deliver earnings with higher visibility and lower volatility.

Here's a look at the financial stability and outlook anchored in the regulated business performance and forward guidance:

Metric	Value / Range	Context / Date
Regulated Services Group Net Earnings Growth (YoY)	43%	Three months ended March 31, 2025
Estimated Adjusted Net Earnings per Share	$0.30 - $0.32	Full Year 2025 Outlook
Earned Return on Equity (ROE) Target	8.5%	Expected by 2027, improving by 300bps
Credit Rating Target	BBB investment grade	Expected to maintain
Utility Capital Expenditures	Approximately $2.5 billion	Expected for 2025 - 2027

The company aims to achieve this while expecting no need for equity issuance through 2027. This focus supports the goal of maintaining a business risk profile consistent with its BBB flat investment grade credit ratings.

Cost-effective energy and water solutions for customers

Algonquin Power & Utilities Corp. aims for cost-effectiveness through operational improvements and successful regulatory outcomes that allow for necessary revenue recovery. The company obtained conclusive orders in four rate cases during the first quarter of 2025, resulting in aggregate authorized revenue increases totaling approximately $22.3 million. Furthermore, forward-looking targets point to efficiency gains.

• Operating expenses as a percent of revenue expected to improve by 5-7% by the end of 2027.
• One analysis suggests $21.2mn in aggregate incremental annual revenue recognized from rate cases, with another $94.3mn in new applications pending as of July 2025.
• Water provided was 150,459 thousand m3 in 2024.

Commitment to sustainability through continued hydro operations

The Hydro Group remains a core component of Algonquin Power & Utilities Corp.'s operations, consisting of hydroelectric generation facilities located in Canada. This segment demonstrated significant earnings strength, with net earnings increasing 176% in the second quarter of 2025 compared to the prior year period. The 2024 data for the Hydro Group shows a gross generating capacity of approximately 116 MW.

The Hydro Group's contribution to electricity generated in 2024 was 53 GWh (Hydroelectric, based on Regulated only data). This retained hydro fleet represents the sustainable generation assets kept post-renewables sale.

Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) manages its relationships with the people and businesses it serves, which is now almost entirely through its Regulated Services Group following the major renewables divestiture completed in January 2025. The core of this relationship is built on the promise of essential, uninterrupted service.

Regulated Service Model, Focusing on High Reliability and Service Quality

The relationship is fundamentally a regulated one, meaning service quality, reliability, and rates are overseen by state and provincial commissions. Algonquin Power & Utilities Corp. is committed to providing safe, secure, reliable, cost-effective, and sustainable energy and water solutions. This commitment is paramount for maintaining its BBB investment grade ratings, which the company expects to maintain through 2027. The Regulated Services Group is the engine for this stability, serving over one million customer connections across its electric, water, wastewater, and natural gas utilities.

Here's a look at the scale of the customer base as of late 2025:

Metric	Value	As Of Date
Total Customer Connections (Regulated Services Group)	1,269,000	September 30, 2025
Estimated Total Customers (at 2.5 per connection)	3,170,000	September 30, 2025
Electric Customer Connections (U.S. and Bermuda)	310,000	September 30, 2025
Rate Base (Regulated Utility)	>$7.9 billion	December 31, 2024

For electricity customers in the U.S. and Bermuda, reliability metrics from 2024 give you a baseline for service quality: the System Average Interruption Duration Index (SAIDI) was 565.38 minutes, and the System Average Interruption Frequency Index (SAIFI) was a rate of 1.77. The Regulated Services Group actively seeks to provide high quality and reliable services to these customers.

Customer-Centric Focus as Part of the New Back to Basics Strategy

The new "Back to Basics" utility customer-centric capital plan, announced in June 2025, explicitly puts the customer experience first. The CEO stated a commitment to "delivering outcomes and experiences to customers in the moments that matter to them." This isn't just talk; it's tied to capital deployment. Algonquin Power & Utilities Corp. is focusing on organic capital investment, projecting utility capital expenditures of approximately $2.5 billion expected for 2025 - 2027, much of which is directed toward grid modernization and customer-centric infrastructure improvements. The goal is to intertwine operational excellence and stakeholder engagement into the Company's DNA.

Direct Customer Service and Billing for Utility Connections

The day-to-day relationship involves direct interaction for service delivery and billing across multiple commodities. The Regulated Services Group manages these connections, which include:

• Regulated electrical distribution utility systems.
• Water distribution and wastewater collection systems.
• Natural gas utility systems.
• Transmission operations.

Growth in the Regulated Services Group's net earnings, which were up approximately 43% year-over-year for Q1 2025, was partly driven by the implementation of new rates across several of its electric, water, and gas utilities. For instance, Q3 2025 net earnings for the group were fueled by growth from approved rate adjustments across gas and water utilities.

Public and Regulatory Engagement to Justify Rate Increases

Securing constructive regulatory outcomes is a key pillar of the "Back to Basics" strategy, as it directly impacts the ability to recover costs and earn an appropriate return. You see this engagement in active rate case filings across their service territories. The company understands that any rate adjustments are challenging for some customers, and affordability is taken seriously, but they frame these requests as necessary for modernizing infrastructure and meeting reliability standards.

Here are some recent regulatory actions to justify necessary revenue adjustments:

• Q1 2025: Authorized revenue increases totaling approximately $22.3 million from conclusive orders in four rate cases.
• Q2 2025: Filed general rate cases seeking a combined $73.6 million in rate increases across New England Natural Gas and Litchfield Park Water.
• Arizona Rate Case: Targeting a 9.55% allowed return on equity (ROE).
• Empire Electric (Missouri): Refiled seeking a net operating revenue increase of $92.1 million, though the MPSC suspended tariff sheets until January 2, 2026.

The company is actively working to align specific metrics and milestones with regulatory commissions to demonstrate improved and predictable customer service, as seen in the feedback received from the commission regarding the Empire Electric system in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) - Canvas Business Model: Channels

The delivery of services for Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN), primarily through its Regulated Services Group and the Liberty brand operating companies, relies on an extensive physical infrastructure network and localized service points.

Physical transmission and distribution networks (wires and pipes)

The physical channel backbone consists of regulated utility systems across multiple commodities. As of September 30, 2025, the Regulated Services Group served approximately 1,269,000 customer connections across the United States, Canada, Bermuda, and Chile. This infrastructure includes the physical wires for electric distribution and the pipes for water, wastewater, and natural gas delivery. For instance, the Liberty New York Water operations alone include approximately 1,270 miles of water mains and distribution lines. The company has a forward-looking utility capital expenditure plan of approximately $2.5 billion expected for 2025 - 2027, which supports the maintenance and expansion of these physical channels.

Liberty brand operating company subsidiaries

The primary customer interface is through the Liberty operating business, which manages the regulated utility services. These subsidiaries deliver services across a diversified portfolio of commodities and geographies. As of March 31, 2025, the customer connections were segmented across these regulated utility systems:

• Electric distribution utility systems served approximately 310,000 connections.
• Natural gas distribution utility systems served approximately 378,000 connections.
• Water distribution and wastewater collection utility systems served the remaining connections.

The scale of the customer base served by the Regulated Services Group as of the third quarter of 2025 is detailed below:

Metric	Value (As of September 30, 2025)
Total Customer Connections	1,269,000
Estimated Total Customers	Approximately 3,170,000
Electric Customer Connections	Approximately 310,000
Natural Gas Customer Connections	Approximately 378,000

The company is committed to providing these services in 13 U.S states, 1 Canadian province, Bermuda, and Chile.

Direct customer billing and online service portals

Customer interaction for billing and service management is facilitated through direct channels. Algonquin Power & Utilities Corp. is committed to providing safe, secure, reliable, cost-effective, and sustainable energy and water solutions. The company maintains online service portals for customer transactions, supporting the over one million customer connections. This digital channel supports the overall service delivery to the customer base across the various Liberty entities.

Utility service centers in local operating regions

Service centers provide localized support, reflecting the company's "Think Global, Act Local" business model. These centers are situated within the specific operating regions of the Liberty Utilities subsidiaries across the service territories. The regulated utility systems are located in U.S. states including Arkansas, California, Kansas, Missouri, Nevada, New Hampshire, and Oklahoma for electric service, and Georgia, Illinois, Iowa, Massachusetts, New Hampshire, and Missouri for natural gas service. The physical presence of these centers is integral to delivering local utility management, service, and support to small and mid-sized communities.

Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core base of Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) as they transition to a pure-play regulated utility. The customer base is defined by the regulated utility systems under the Regulated Services Group.

The total number of ratepayers served is quantified by the customer connections. As of September 30, 2025, Algonquin Power & Utilities Corp. served approximately 1,269,000 customer connections. This figure translates to approximately 3,170,000 customers using an average of 2.5 customers per connection.

The regulated utility connections span several jurisdictions. Algonquin Power & Utilities Corp. operates a diversified portfolio across the United States, Canada, Bermuda, and Chile. The company is committed to providing services to over one million customer connections, largely concentrated in the United States and Canada.

While the specific breakdown between Residential and Commercial and Industrial utility customers isn't explicitly detailed in the latest reports, the customer base is served through electric, natural gas, and water/wastewater utility systems. The commodity breakdown as of late 2025 provides the necessary detail on the service types provided to these end-users.

Here is the breakdown of customer connections by utility service type and geography based on the latest available figures:

Utility Service Type	Customer Connections (as of Sept 30, 2025)	Customer Connections (as of Mar 31, 2025)	Primary Geographies
Total Regulated Connections	1,269,000	1,266,000	US, Canada, Bermuda, Chile
Electric Distribution	Approximately 310,000	Approximately 310,000	US (AR, CA, KS, MO, NV, NH, OK) and Bermuda
Natural Gas Distribution	Approximately 378,000	Approximately 378,000	US (GA, IL, IA, MA, MO, NH, NY) and New Brunswick, Canada
Water and Wastewater Distribution	Not specified for Sept 30, 2025	Approximately 578,000	US (AZ, AR, CA, IL, MO, NY, TX) and Chile

The electric distribution systems, which serve a portion of the residential and C&I segments, were approximately 310,000 connections as of September 30, 2025. The natural gas distribution systems served about 378,000 connections as of the same date. The water and wastewater utility systems, which also serve these customer types, reported approximately 578,000 connections as of March 31, 2025.

The customer base is served by utility systems that are rate-regulated, meaning their revenue requirements and rates are approved by regulatory authorities in their respective operating jurisdictions. Algonquin Power & Utilities Corp. is focused on delivering outcomes and experiences to these customers as part of its 'Back to Basics' plan.

• Regulated electrical distribution utility systems are in US states including Arkansas, California, Kansas, Missouri, Nevada, New Hampshire, and Oklahoma, plus Bermuda.
• Regulated natural gas distribution utility systems are in US states including Georgia, Illinois, Iowa, Massachusetts, Missouri, New Hampshire, and New York, plus the Canadian Province of New Brunswick.
• Regulated water and wastewater distribution systems are in US states including Arizona, Arkansas, California, Illinois, Missouri, New York, and Texas, plus Chile.

Finance: confirm the exact breakdown of the 1,269,000 connections into Residential vs. Commercial/Industrial by next Tuesday.

Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs Algonquin Power & Utilities Corp. faces as it pivots to a pure-play regulated utility, which means a heavy reliance on infrastructure spending and debt management. The cost structure is dominated by the physical assets required to run the utility business.

High fixed costs for utility infrastructure maintenance and operations are a given for Algonquin Power & Utilities Corp. These costs are tied to keeping the lights on and water flowing for over one million customer connections. For context on the scale, in the period ending December 31, 2024, reported Operating expenses were $879,950 thousand in one period and $823,914 thousand in the prior period. The company is actively targeting better cost control, forecasting that operating expenses as a percentage of revenue will improve by 5-7% by the end of 2027. In the third quarter of 2025, Algonquin Power & Utilities Corp. reported an operating expense reduction of $11 million year-over-year, attributed to efficiency gains. Still, some of those savings were timing-related, with an expected partial unwind in Q4.

The next major cost component is significant capital expenditures for grid modernization. Algonquin Power & Utilities Corp. has a disciplined capital plan focused on its utility assets. The company has planned utility capital expenditures totaling approximately $2.5 billion for the period spanning 2025 to 2027. This investment is central to the "Back to Basics" strategy, aiming to improve operational efficiency and customer-centric infrastructure.

You can see how these costs stack up against the backdrop of the balance sheet, especially regarding debt. Interest expense on corporate debt has been a significant drag, but deleveraging efforts are meant to ease this. For the year ended December 31, 2024, the reported Interest expense was ($363,576 thousand), compared to ($308,440 thousand) the year before. The company has been actively reducing debt, notably through the sale of its renewable energy business, which is intended to improve financial flexibility and support a BBB credit rating.

Finally, there are the costs associated with operating in a regulated environment, namely regulatory compliance and legal costs for rate case filings. Algonquin Power & Utilities Corp. had its most active rate case schedule in history during 2024, with plans to file cases across several utility systems. The company is focused on reducing regulatory lag, which is the delay between investing capital and recovering those costs through customer rates. As of the third quarter of 2025, they secured approvals for rate increases in Massachusetts and Arizona totaling $73.6 million. Furthermore, three rate cases alone represent over $700 million of capital already invested but not yet reflected in rates. Litigation expenses are also noted as an item excluded when calculating Adjusted EBITDA, indicating these costs are present.

Here's a quick look at some of the key financial figures impacting the cost structure:

Cost Category/Metric	Relevant Financial Number/Period	Unit/Context
Utility Capital Expenditures (2025-2027 Plan)	$2.5 billion	Total planned utility capex through 2027
Reported Operating Expenses (FY End 2024 Period 1)	$879,950	Thousands
Reported Interest Expense (FY End 2024 Period 1)	($363,576)	Thousands
Target OpEx Improvement	5-7%	Improvement in OpEx as a percent of revenue by end of 2027
Q3 2025 OpEx Reduction	$11 million	Year-over-year decrease due to efficiency
Capital Invested Awaiting Rate Recovery	$700 million	From three rate cases, not yet in rates

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) are fundamentally anchored in two distinct operational segments: the regulated utility business and the remaining hydroelectric power generation assets.

Regulated utility tariffs and rates for electric, gas, and water services form the bedrock of predictable cash flow. These revenues are derived from the rates approved by various regulatory bodies across the United States, Canada, Bermuda, and Chile, covering electric, water distribution, wastewater systems, and natural gas utility services. The company serves approximately 1,269,000 customer connections as at September 30, 2025. Progress in regulatory proceedings, such as the approved settlement agreement at EnergyNorth Gas and a proposed settlement at CalPeco Electric during Q3 2025, directly impacts future revenue stability.

The Revenue from the Regulated Services Group is a key metric for assessing the core business performance. For the three months ended September 30, 2025, the Regulated Services Group recorded revenue of $582.70 million. This segment saw a year-over-year increase in net earnings of 61% for the same quarter, reaching $104.1 million, driven by the implementation of approved rates.

Contracted power sales from the Hydro Group assets represent the second component. While the renewable energy business (excluding hydro) was sold in January 2025, the remaining Hydro Group consists of hydroelectric generation facilities in Canada. Net earnings for the Hydro Group in Q3 2025 were $3.30 million.

The Allowed return on equity (ROE) on invested capital base is crucial for the regulated segment. While the realized ROE for Q3 2025 is not explicitly stated, the forward-looking outlook suggests an expected improvement in Earned ROE to approximately 8.5% by 2027. In specific rate cases, such as the one at Empire Electric in Missouri, the demanded ROE was noted at 10% on an equity ratio of 53.1%.

Here is a look at the key financial data points related to these revenue drivers from the third quarter of 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Regulated Services Group Revenue	$582.7 million	Revenue for the three months ended September 30, 2025
Regulated Services Group Net Earnings	$104.1 million	Year-over-year increase of 61%
Hydro Group Net Earnings	$3.30 million	Net earnings for the quarter
Total Company Revenue (TTM)	$2.39 Billion USD	Revenue in the last twelve months
Total Company Revenue (Q3 2025)	$600.8 million	Total reported revenue for the quarter

The revenue generation profile is supported by several operational achievements and regulatory milestones:

• Implementation of approved rates across gas and water utilities provided a revenue tailwind.
• Slightly favourable weather at the Empire Electric System contributed to Q3 2025 results.
• The Regulated Services Group serves approximately 310,000 electric customer connections as of September 30, 2025.
• The company expects utility capital expenditures of approximately $2.5 billion for the 2025 - 2027 period.
• The expected Adjusted Net Earnings per share for 2025 is within a range of $0.30 - $0.32.