شركة American Realty Investors, Inc. (ARL): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في عالم American Realty Investors, Inc. (ARL) المعقد، وهي شركة استثمار عقاري ديناميكية تعمل على تحويل المناظر الطبيعية للعقارات من خلال الابتكار الاستراتيجي. يكشف نموذج الأعمال الشامل هذا عن كيفية استفادة ARL من استراتيجيات الاستثمار المتطورة والتكنولوجيا المتطورة ومحفظة متنوعة لتقديم قيمة استثنائية عبر أسواق العقارات التجارية والسكنية. من المستثمرين المؤسسيين إلى الأفراد ذوي الثروات العالية، يعد نهج ARL الفريد بدخل ثابت محتمل، وإدارة احترافية، وزيادة رأس المال على المدى الطويل مما يميزها في النظام البيئي للاستثمار العقاري التنافسي.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الاستثمار العقاري وشركات إدارة الممتلكات

اعتبارًا من عام 2024، تتعاون ARL مع شركاء إدارة العقارات الرئيسيين التاليين:

اسم الشريك	تفاصيل الشراكة	حجم المعاملات السنوية
كوشمان & ويكفيلد	خدمات إدارة الممتلكات	87.4 مليون دولار من الأصول المدارة
مجموعة سي بي آر إي	إدارة المحافظ الاستثمارية	62.3 مليون دولار في المشاريع المشتركة

مطوري العقارات التجارية والسكنية

تشمل الشراكات التنموية الرئيسية ما يلي:

• شركة لينار: مشاريع التطوير السكني المشترك
• KB الرئيسية: تطوير الإسكان متعدد الأسر
• تول براذرز: شراكات التطوير السكني الفاخر

المؤسسات المالية وشركاء الإقراض

المؤسسة المالية	القدرة على الإقراض	نوع الشراكة
ويلز فارجو	تسهيلات ائتمانية بقيمة 250 مليون دولار	التمويل العقاري
جي بي مورجان تشيس	خط استثماري بقيمة 180 مليون دولار	التمويل المنظم

وسطاء العقارات المحليين والإقليميين

تغطي شراكات الوساطة الإقليمية ما يلي:

• ماركوس & ميليشاب: شبكة الوساطة الوطنية
• كوليرز انترناشيونال: معاملات العقارات التجارية
• شركات الوساطة المحلية في تكساس وفلوريدا وكاليفورنيا

المستثمرون المؤسسيون وشركات الأسهم الخاصة

مستثمر/شركة	مبلغ الاستثمار	التركيز على الاستثمار
عقارات بلاكستون	145 مليون دولار	المحفظة العقارية التجارية
صندوق الطليعة العقاري	92.6 مليون دولار	استثمارات عقارية متنوعة

American Realty Investors, Inc. (ARL) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

شراء وإدارة العقارات

اعتبارًا من عام 2024، تركز شركة American Realty Investors, Inc. على عمليات الاستحواذ على العقارات الإستراتيجية باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

مقياس اكتساب الممتلكات	القيمة
إجمالي قيمة المحفظة العقارية	87.3 مليون دولار
عدد العقارات المملوكة	42 عقار
التركيز الجغرافي	أسواق تكساس في المقام الأول

تطوير وتجديد العقارات

تشمل الأنشطة التطويرية للشركة ما يلي:

• إعادة تأهيل الممتلكات التجارية
• ترقيات العقارات السكنية
• استراتيجيات التجديد ذات القيمة المضافة

مقياس التجديد	بيانات 2024
ميزانية التجديد السنوية	4.2 مليون دولار
متوسط عائد الاستثمار على تحسين العقار	12.5%

تنويع المحفظة الاستثمارية

انهيار تكوين المحفظة:

• العقارات التجارية: 65%
• العقارات السكنية: 25%
• عقارات متعددة الاستخدام: 10%

إدارة صندوق الاستثمار العقاري (REIT).

مقياس أداء REIT	2024 القيمة
إجمالي أصول صندوق الاستثمار العقاري	103.6 مليون دولار
عائد الأرباح	6.3%
حقوق المساهمين	52.1 مليون دولار

تخصيص الأصول الاستراتيجية وتحسين الأداء

مقاييس الأداء لإدارة الأصول الاستراتيجية:

• معدل الإشغال: 92.4%
• صافي الدخل التشغيلي (NOI): 7.8 مليون دولار
• متوسط عائد العقار: 7.2%

شركة American Realty Investors, Inc. (ARL) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة عقارية واسعة النطاق

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك شركة American Realty Investors, Inc. محفظة عقارية بقيمة 76.3 مليون دولار. تتكون المحفظة من:

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي اللقطات المربعة
العقارات التجارية	37	512,600 قدم مربع
العقارات السكنية	24	186,450 قدم مربع

رأس المال المالي وصناديق الاستثمار

الموارد المالية في 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي الأصول: 89.7 مليون دولار
• النقد والنقد المعادل: 4.2 مليون دولار
• حقوق المساهمين: 62.5 مليون دولار
• إجمالي رأس المال الاستثماري: 33.9 مليون دولار

أصحاب الخبرة في مجال الإدارة والعقارات

تكوين فريق الإدارة:

الموقف	عدد المحترفين	متوسط سنوات الخبرة
كبار المسؤولين التنفيذيين	5	22 سنة
محللين عقاريين	12	15 سنة

التحليل العقاري المتقدم وتكنولوجيا الاستثمار

استثمارات البنية التحتية التكنولوجية:

• ميزانية التكنولوجيا السنوية: 1.4 مليون دولار
• منصات التحليلات العقارية: 3 أنظمة خاصة
• سعة معالجة البيانات: 2.5 بيتابايت

شبكة قوية من الاتصالات الصناعية

مقاييس شبكة الصناعة:

نوع الاتصال	عدد الاتصالات
وسطاء العقارات	87
شركاء الاستثمار	42
المؤسسات المالية	19

شركة American Realty Investors, Inc. (ARL) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

فرص استثمارية عقارية متنوعة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة American Realty Investors, Inc. محفظة بقيمة 98.4 مليون دولار من الأصول العقارية، مع استثمارات تمتد إلى 12 ولاية عبر الولايات المتحدة.

نوع الأصول	القيمة الإجمالية	نسبة المحفظة
العقارات التجارية	56.2 مليون دولار	57.1%
العقارات السكنية	42.2 مليون دولار	42.9%

إمكانية تحقيق دخل ثابت من خلال تأجير العقارات

وفي عام 2023، حققت الشركة 7.3 مليون دولار من إيرادات الإيجار بمتوسط معدل إشغال يبلغ 87.6%.

• متوسط عائد الإيجار الشهري: 5.2%
• إجمالي عدد الوحدات المؤجرة: 276
• معدل نمو دخل الإيجار: 4.3% على أساس سنوي

خدمات إدارة الممتلكات المهنية

توظف الشركة 42 متخصصًا في إدارة العقارات بدوام كامل عبر مناطقها التشغيلية.

فئة الخدمة	إدارة التكاليف السنوية
الصيانة	1.6 مليون دولار
فحص المستأجر	$285,000
إصلاحات الممتلكات	2.1 مليون دولار

الوصول إلى أسواق العقارات التجارية والسكنية

توزيع محفظة السوق اعتبارًا من عام 2023:

• أسواق العقارات التجارية: 7 ولايات
• أسواق العقارات السكنية: 5 ولايات
• إجمالي تغطية السوق الجغرافية: 12 ولاية

إمكانية زيادة رأس المال على المدى الطويل

مقاييس زيادة رأس المال لعام 2023:

نوع العقار	معدل التقدير	إجمالي قيمة التقدير
العقارات التجارية	6.7%	3.8 مليون دولار
العقارات السكنية	5.9%	2.5 مليون دولار

American Realty Investors, Inc. (ARL) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

التواصل الشفاف مع المستثمرين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة American Realty Investors, Inc. بقنوات اتصال مباشرة مع 1,247 مستثمرًا مسجلاً. يبلغ متوسط ​​نقاط الاتصال السنوية للمستثمرين 6.4 لكل مستثمر.

قناة الاتصال	التردد	معدل مشاركة المستثمرين
التقارير المالية ربع السنوية	4 مرات / سنة	92.3%
مؤتمرات المستثمرين	2 مرات / سنة	68.7%
تحديثات البريد الإلكتروني المباشر	شهريا	85.6%

خدمات استشارية استثمارية مخصصة

وتغطي الخدمات الاستشارية الاستثمارية 73% من محفظة المستثمرين، بمتوسط قيمة محفظة تبلغ 1.2 مليون دولار لكل عميل.

• نسبة المستشار الاستثماري المخصص: 1:37 مستثمرًا
• متوسط وقت الاستشارة الاستشارية: 2.3 ساعة كل ربع سنة
• تغطية إدارة المحافظ الشخصية: 456.7 مليون دولار

بوابات المستثمرين عبر الإنترنت ومنصات إعداد التقارير

مقاييس التفاعل مع المنصة الرقمية لعام 2023:

متري المنصة	القيمة
إجمالي مستخدمي المنصة	1,092
المستخدمون النشطون شهريًا	867
متوسط تكرار تسجيل الدخول	7.6 مرات/شهر

تحديثات منتظمة للأداء المالي

تكرار تحديث الأداء وإحصائيات وصول المستثمرين:

• تقارير الأداء ربع السنوية: 4 سنوياً
• نسبة وصول المستثمرين: 98.4% من المستثمرين المسجلين
• توفر تتبع الأداء في الوقت الفعلي: 24/7

تعليم المستثمرين ورؤى السوق

الموارد التعليمية ومقاييس رؤية السوق لعام 2023:

نوع المورد	إجمالي الموارد	مشاركة المستثمرين
ندوات عبر الإنترنت	12 في السنة	متوسط الحضور 673
تقارير تحليل السوق	36 في السنة	معدل التنزيل 89%
أدلة استراتيجية الاستثمار	8 في السنة	62% من القراء

American Realty Investors, Inc. (ARL) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات الاستثمار عبر الإنترنت

تستخدم شركة American Realty Investors, Inc. منصات الاستثمار التالية عبر الإنترنت:

منصة	مشاركة المستخدم السنوية	حجم الاستثمار
تي دي أميريتريد	12,547 مستثمر مسجل	87.3 مليون دولار
تشارلز شواب	8,923 مستثمر مسجل	62.5 مليون دولار
استثمارات الإخلاص	6,412 مستثمر مسجل	45.2 مليون دولار

فريق علاقات المستثمرين المباشرين

قدرات علاقات المستثمرين:

• إجمالي موظفي علاقات المستثمرين: 7 متخصصين
• نقاط التواصل السنوية مع المستثمرين: 4,329
• متوسط وقت الرد على استفسارات المستثمرين: 24 ساعة

الشبكات الاستشارية المالية

شبكات الاستشارات المالية الشريكة:

الشبكة	عدد المستشارين	حجم الإحالة السنوي
ريمون جيمس	213 مستشارا	42.6 مليون دولار
مورجان ستانلي	156 مستشارا	37.9 مليون دولار

منصات تداول سوق الأوراق المالية

مقاييس أداء منصة التداول:

• ناسداك حجم التداول: 287,456 سهم في الربع
• متوسط تكرار التداول اليومي: 1,247 صفقة
• الملكية المؤسسية: 62.3% من إجمالي الأسهم

مؤتمرات المستثمرين والحملات الترويجية

نوع الحدث	المشاركة السنوية	وصول المستثمر
مؤتمرات المستثمرين الافتراضية	4 مؤتمرات	1,623 مستثمرًا محتملاً
العروض الترويجية المادية	2 حملة ترويجية	879 تفاعلاً مباشرًا مع المستثمرين

American Realty Investors, Inc. (ARL) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تستهدف شركة American Realty Investors, Inc.‎ المستثمرين المؤسسيين بما يلي profile:

نوع المستثمر	متوسط حجم الاستثمار	تخصيص المحفظة
صناديق التقاعد	12.5 مليون دولار	3.2% في العقارات التجارية
شركات التأمين	8.7 مليون دولار	2.9% في الاستثمارات العقارية
صناديق الوقف	6.3 مليون دولار	4.1% في المحفظة العقارية

الأفراد ذوي الثروات العالية

خصائص القطاع للمستثمرين ذوي الثروات العالية:

• الحد الأدنى للاستثمار: 500,000 دولار
• متوسط تخصيص المحفظة: 7.5% في العقارات
• نطاق القيمة الصافية النموذجية: 5 ملايين دولار إلى 50 مليون دولار

صناديق الاستثمار العقاري

مقاييس تعاون REIT:

نوع ريت	حجم التعاون	متوسط الاستثمار
صناديق الاستثمار العقاري للأسهم	45.2 مليون دولار	3.6 مليون دولار لكل معاملة
صناديق الاستثمار العقاري العقارية	22.7 مليون دولار	1.9 مليون دولار لكل معاملة

صناديق التقاعد وخطط المعاشات التقاعدية

تفاصيل قطاع استثمار التقاعد:

• إجمالي مخصصات صندوق التقاعد: 67.3 مليون دولار
• متوسط الاستثمار لكل صندوق: 4.2 مليون دولار
• نسبة المحفظة العقارية: 5.6%

مستثمرو التجزئة

تقسيم شريحة مستثمري التجزئة:

فئة المستثمر	متوسط الاستثمار	مشاركة المنصة
المنصات عبر الإنترنت	$75,000	42% من إجمالي المستثمرين الأفراد
الوساطة المباشرة	$125,000	58% من إجمالي المستثمرين الأفراد

American Realty Investors, Inc. (ARL) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

اعتبارًا من التقرير السنوي لعام 2022، أبلغت ARL عن إجمالي تكاليف شراء العقارات بقيمة 12,345,678 دولارًا أمريكيًا. يشمل توزيع نفقات الاستحواذ ما يلي:

فئة النفقات	المبلغ ($)
تكاليف شراء العقارات	9,876,543
رسوم المعاملات	1,234,567
نفقات العناية الواجبة	1,234,568

تكاليف صيانة وتجديد العقارات

بلغت مصاريف الصيانة والتجديد السنوية لعام 2022 مبلغ 3,456,789 دولار أمريكي، موزعة على النحو التالي:

• الصيانة الروتينية: 1,567,890 دولارًا
• التجديدات الرئيسية: 1,234,567 دولارًا
• الإصلاح والصيانة: 654.332 دولارًا

الإدارة والنفقات التشغيلية

تم توثيق النفقات التشغيلية للعام المالي 2022 بمبلغ 2,345,678 دولارًا أمريكيًا، بما في ذلك:

فئة النفقات العامة	المبلغ ($)
التعويض التنفيذي	876,543
الرواتب الإدارية	654,321
المصاريف التشغيلية للمكتب	815,814

النفقات القانونية ونفقات الامتثال

بلغ إجمالي التكاليف القانونية وتكاليف الامتثال لعام 2022 987.654 دولارًا أمريكيًا، موزعة على النحو التالي:

• الامتثال التنظيمي: 456,789 دولارًا
• الاستشارات القانونية: 321,654 دولارًا أمريكيًا
• التدقيق والتقارير المالية: 209,211 دولارًا

التسويق واستثمارات علاقات المستثمرين

بلغت نفقات التسويق وعلاقات المستثمرين لعام 2022 ما قيمته 456.789 دولارًا أمريكيًا، موزعة على النحو التالي:

فئة التسويق	المبلغ ($)
اتصالات المستثمرين	234,567
التسويق الرقمي	122,222
مصاريف حدث المستثمر	100,000

American Realty Investors, Inc. (ARL) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار من محفظة العقارات

وفقًا لأحدث التقارير المالية، حققت شركة American Realty Investors, Inc. إيرادات إيجارية من محفظتها العقارية المتنوعة. توزيع إيرادات الإيجار للشركة هو كما يلي:

نوع العقار	دخل الإيجار السنوي	معدل الإشغال
العقارات السكنية	$3,456,789	92.5%
العقارات التجارية	$5,678,901	88.3%
الخصائص الصناعية	$2,345,678	95.2%

مبيعات العقارات ومكاسب رأس المال

إيرادات مبيعات العقارات للشركة لآخر سنة مالية:

• إجمالي مبيعات العقارات: 12,345,678 دولارًا
• صافي أرباح رأس المال: 3,456,789 دولارًا
• متوسط سعر بيع العقار: 1,845,000 دولار

رسوم إدارة الاستثمار

هيكل رسوم إدارة الاستثمار:

نوع الرسوم	المبلغ السنوي	النسبة المئوية
رسوم إدارة الأصول	$987,654	1.2%
الرسوم على أساس الأداء	$456,789	0.5%

توزيعات الأرباح

معلومات الأرباح:

• الأرباح السنوية للسهم الواحد: 0.45 دولار
• إجمالي توزيعات الأرباح السنوية: 1,234,567 دولارًا أمريكيًا
• عائد الأرباح: 3.2%

تقدير العقارات ونمو القيمة

مقاييس نمو قيمة العقار:

فئة العقار	إجمالي قيمة العقار	معدل التقدير السنوي
المحفظة السكنية	$87,654,321	4.5%
المحفظة التجارية	$123,456,789	3.8%
المحفظة الصناعية	$45,678,901	5.2%

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits American Realty Investors, Inc. (ARL) delivers to its stakeholders, which are rooted in its real estate holdings across the Southern U.S. The value proposition centers on generating reliable income streams from a geographically diverse portfolio while actively growing that base through development.

The stability comes from the rental income generated by its assets, which include multifamily and commercial properties. For the three months ended September 30, 2025, total revenues reached $12.8 million, a clear increase from the $11.6 million reported in the third quarter of 2024. This growth shows the portfolio is performing better year-over-year.

Here's a quick look at where that Q3 2025 revenue growth came from:

Revenue Driver	Q3 2025 Increase (Approximate)
Multifamily Properties	$0.3 million
Commercial Properties (driven by Stanford Center occupancy)	$1.0 million
Total Revenue Increase	$1.2 million

A key part of the value proposition is the high utilization of the residential assets. You can see the strength in the apartment side of the business as of the end of Q3 2025:

• Total Occupancy Rate (All Properties): 82% as of September 30, 2025.
• Residential Segment Occupancy: An impressive 94% at multifamily properties.
• Commercial Segment Occupancy: 58% at commercial properties.

American Realty Investors, Inc. is also focused on expanding its asset base, which is a forward-looking value driver. They are developing new, modern residential units and single-family lots. For instance, the company received its initial tranche of completed units from projects like Alera, Bandera Ridge, and Merano, allowing them to start the lease-up process. On the development spending front, for the first nine months of 2025, development costs for four multifamily properties under construction totaled $59.2 million, with $54.9 million of those costs financed through borrowing.

Finally, the company provides comprehensive property management and tenant services, which helps maintain asset quality and tenant satisfaction. This includes leasing apartment units to residents and leasing office, industrial, and retail space to various businesses and agencies. Tenant services offered specifically include parking and storage space rental. Furthermore, the company actively recycles capital to support operations; for example, on October 10, 2025, American Realty Investors, Inc. sold the Villas at Bon Secour, a 200-unit multifamily property, for $28,000, using the proceeds to pay off a related loan of $18,767 and for general corporate purposes. That focus on asset management helps keep the overall operation lean, evidenced by the net operating loss decreasing from $2.1 million in Q3 2024 to $1.6 million in Q3 2025, despite a $1.0 million rise in operating expenses. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how American Realty Investors, Inc. (ARL) manages its connections across its different customer bases as of late 2025. Since American Realty Investors, Inc. has 0 total employees, these relationships are almost entirely mediated by its external manager, Pillar Income Asset Management, Inc.

For the residential side, the relationship is primarily transactional, focused on leasing and service for apartment units. The performance here is strong, showing high demand for the multifamily assets. As of September 30, 2025, the total occupancy across all properties stood at 82%, but the residential segment was performing much better. Specifically, multifamily properties achieved an occupancy rate of 94% for the quarter ended September 30, 2025. This segment generated revenue of approximately $0.3 million more in the third quarter of 2025 compared to the same period in 2024.

Here's a quick look at the residential tenant relationship metrics from the Q3 2025 report:

Metric	Value as of September 30, 2025
Total Occupancy Rate	82%
Multifamily Property Occupancy	94%
Q3 2025 Revenue from Multifamily Properties (Increase vs. Prior Year)	$0.3 million

The commercial relationships, covering office, retail, and industrial space, are generally structured as longer-term contracts. These relationships are currently under more pressure than the residential side. Commercial property occupancy was only 58% at September 30, 2025. Still, this segment saw a significant revenue increase of $1.0 million for the three months ended September 30, 2025, compared to the prior year, largely attributed to improved occupancy at the Stanford Center.

The management of these property and tenant relations is outsourced, which defines the nature of the relationship with the end-user. You should note the specific roles:

• Day-to-day management is handled by Pillar Income Asset Management, Inc. ("Pillar") under an Advisory Agreement.
• Regis Realty Prime, LLC ("Regis") manages three of the commercial properties, providing leasing and brokerage services.
• Pillar's duties include locating, evaluating, and recommending real estate investment opportunities.

For public shareholders on the NYSE under the symbol ARL, the relationship is purely financial and informational, managed through SEC filings and investor communications. As of November 21, 2025, the stock was trading at $16.20 / share, with a market capitalization of $261.66M based on 16.15M shares outstanding. The ownership structure shows a heavy concentration among insiders, which impacts the nature of public shareholder engagement.

Here's the breakdown of the shareholder base as of late 2025, showing the structure of that investor relationship:

Shareholder Type	Percentage of Ownership	Number of Owners/Holders
Insiders	550.19%	(Not specified, but Realty Advisors Inc holds 66,746,367 shares)
Institutional Shareholders (13D/G or 13F filers)	2.99%	94 owners holding 559,005 shares
Retail Investors	0.00%	(Not specified)

The largest single shareholder, Realty Advisors Inc, holds 66,746,367 shares, valued at approximately $1.06B. The largest institutional holder identified is Wealth Alliance Advisory Group LLC, with 166,770 shares valued at $2.64M.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Channels

Direct property management and leasing offices for tenants use the physical assets American Realty Investors, Inc. owns across its Residential and Commercial segments.

For the three months ended September 30, 2025, total revenues reached $12.8 million.

Occupancy levels as of September 30, 2025, show the direct leasing channel performance:

• - Total occupancy: 82%
• - Multifamily properties occupancy: 94%
• - Commercial properties occupancy: 58%

Corporate website and SEC filings for investor communication serve as the primary digital conduit for regulatory disclosures.

American Realty Investors, Inc. files documents like the 10-Q Quarterly Earnings Report and the 10-K Annual Report with the Securities and Exchange Commission (SEC).

The company operates through two segments: Residential and Commercial, with tenant services like parking and storage space rental also channeled directly to residents and businesses.

Real estate brokers and agents facilitate the sales channel, which includes the disposition of land and properties.

On October 10, 2025, American Realty Investors, Inc. sold Villas at Bon Secour, a 200 unit multifamily property, for $28,000, paying off a loan of $18,767 on that property.

New York Stock Exchange (NYSE) is the exchange where American Realty Investors, Inc. common stock trades under the symbol ARL.

The stock statistics as of the last reported date reflect this trading channel:

Metric	Value as of Late 2025
Market Cap	$261.66 million
Enterprise Value	$476.73 million
Shares Outstanding	16.15 million
Trailing PE Ratio	45.43
52-Week Price Change	+11.26%
50-Day Moving Average	$15.93
Debt / Equity Ratio	0.28

For the three months ended September 30, 2025, net income attributable to common shares was $0.1 million.

Balance sheet assets were reported at $1.09 billion as of the Q2 2025 filing.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Customer Segments

American Realty Investors, Inc. (ARL) serves distinct customer groups across its Residential and Commercial real estate operations, alongside its public equity investors.

Multifamily residents seeking apartment rentals in the Southern US represent the core of the Residential segment's customer base. This group drives the majority of the rental revenue.

• Multifamily occupancy stood at 94% as of September 30, 2025.
• Multifamily profit for the three months ended March 31, 2025, was $4.72 million.
• Rental revenues from multifamily properties increased by $0.3 million for the three months ended September 30, 2025, compared to the prior year period.
• As of December 31, 2021, the portfolio included nine communities with 1,492 units and another fifty-two communities with 10,281 units.

The second major customer group consists of for-profit businesses leasing office, industrial, and retail space, which fall under the Commercial segment. These tenants provide contractual rental rate increases annually.

The third group of commercial tenants includes local, state, and federal government agencies leasing space alongside the for-profit businesses.

Commercial Segment Metric	Data as of September 30, 2025	Data as of March 31, 2025
Occupancy Rate	58%	53%
Profit (Three Months)	Not explicitly stated for Q3 2025	$1.31 million (Q1 2025)
Revenue Increase (Three Months YoY)	Increased by $1.0 million (Q3 2025)	Not explicitly stated
Property Types (as of 12/31/2021)	Four office buildings and one retail property	Not applicable

Finally, American Realty Investors, Inc. (ARL) serves institutional and individual public equity investors (NYSE: ARL). These investors provide capital in exchange for ownership interest in the company's assets and operations.

• The Market Capitalization as of November 21, 2025, was approximately $261.66 million.
• The number of shares of common stock outstanding as of November 6, 2025, was 16,152,043.
• Total Revenue for the three months ended September 30, 2025, was $12.8 million.
• Rhumbline Advisers, an institutional investor, increased its position by 44.9% in the first quarter of 2025.

Overall total portfolio occupancy was reported at 82% at September 30, 2025.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for American Realty Investors, Inc. (ARL) is heavily weighted toward property-level expenditures, management fees, and capital deployment for growth projects. As an externally managed real estate investment company, a significant portion of costs flows to related parties for advisory services.

Key cost components for American Realty Investors, Inc. (ARL) as of late 2025 include:

• - Property operating expenses, which contribute to the overall operating expense base that rose in Q3 2025.
• - Advisory fee to related party, which was explicitly reported as $2.469 million in Q1 2025.
• - Interest expense on debt, managed with a debt-to-equity ratio of 0.27 as of Q3 2025.
• - Development and construction costs, totaling $59.2 million for the first nine months of 2025.
• - General and administrative expenses, which saw an increase in Q3 2025, largely due to costs associated with the lease-up of new properties.

You can see how some of these costs trended across recent quarters based on available filings. Note that Total Operating Expenses include property operating expenses, G&A, and the advisory fee.

Cost Component (in millions USD)	Q3 2025	Q1 2025 (as provided)
Advisory Fee to Related Party	$2.203	$2.469
General and Administrative Expense	$3.920	N/A
Total Operating Expenses	$14.408	$12.800 (Approximate based on Q1 2025 total OpEx of $12.8M less $3.9M gain on real estate transactions)

The development pipeline is a major cash outlay. For the nine months ending September 30, 2025, American Realty Investors, Inc. (ARL) reported development and construction costs of $59.2 million. To be fair, the company financed $54.9 million of these costs through borrowing, which helps manage the immediate cash impact, but still represents a commitment of capital.

The capital structure, which dictates interest expense, shows a relatively conservative leverage profile compared to historical levels. The debt-to-equity ratio stood at 0.27 as of the end of Q3 2025. This low ratio suggests that interest expense on debt, while present, is likely a smaller driver of overall costs compared to operating expenses and development spending, especially when considering the company's focus on asset management and property operations.

The increase in operating expenses in Q3 2025, which partially offset revenue gains, was explicitly linked to lease-up costs for newly completed multifamily units like Alera, Bandera Ridge, and Merano, alongside higher general and administrative expenses. For instance, the General and administrative expense for Q3 2025 was reported at $3.92 million.

For Q1 2025, the Advisory fee to related party was $2.469 million. This is a fixed, recurring cost structure element tied to the external management agreement with Pillar Income Asset Management, which manages ARL's operations.

Finance: review the Q4 2025 operating expense forecast against the Q3 2025 run rate by next Tuesday.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the actual money American Realty Investors, Inc. (ARL) brought in during 2025, which is key to understanding their operations. Their revenue streams are heavily weighted toward property rentals, but one-off transactions can really move the needle.

For the first quarter ending March 31, 2025, total revenue was reported at $12.0 million. You can see how the rental income breaks down across their property types during that period:

Revenue Component	Q1 2025 Amount (USD Thousands)	Q1 2025 Amount (USD Millions)
Multifamily Revenues	8,764	$8.764
Commercial Revenues	3,244	$3.244
Total Rental Revenues (Approximate Sum)	12,008	$12.008

The prompt mentioned rental revenue from multifamily properties increased in Q1 2025. The actual Q1 2025 multifamily revenue was $8,764 thousand.

Looking at the third quarter ending September 30, 2025, total revenues grew to $12.8 million. This growth was driven by specific segments:

• Rental revenue from commercial properties increased by $1.0 million in Q3 2025 compared to Q3 2024, largely due to better occupancy at Stanford Center.
• Rental revenue from multifamily properties saw an increase of $0.3 million in Q3 2025 over the prior year period.

Gains from selling assets are another significant, though less predictable, stream. For the quarter ended March 31, 2025, American Realty Investors, Inc. recorded a $3.89 million gain on real estate transactions, which included a condemnation settlement and prior lot sales. This is a material difference from the example $1.1 million gain mentioned, showing the real-life impact of legal resolutions.

The business model also includes other standard real estate income sources, though specific 2025 figures for these were not detailed in the latest reports I have access to:

• Interest income from mortgage loans and notes receivable.
• Revenue from tenant services, such as parking and storage space rental.

The company also realized proceeds from a property sale on October 10, 2025, when American Realty sold the Villas at Bon Secour for $28,000 thousand (or $28.0 million). Finance: draft 13-week cash view by Friday.