American Realty Investors, Inc. (ARL): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Plongez dans le monde complexe d'American Realty Investors, Inc. (ARL), une société d'investissement immobilier dynamique qui transforme les paysages immobiliers par l'innovation stratégique. Cette toile complète du modèle commercial dévoile comment l'ARL exploite les stratégies d'investissement sophistiquées, la technologie de pointe et un portefeuille diversifié pour offrir une valeur exceptionnelle sur les marchés immobiliers commerciaux et résidentiels. Des investisseurs institutionnels aux individus à haute teneur enères, l'approche unique d'ARL promet un revenu stable potentiel, une gestion professionnelle et une appréciation à long terme du capital qui le distingue dans l'écosystème de l'investissement immobilier compétitif.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modèle commercial: partenariats clés

Sociétés d'investissement immobilier et sociétés de gestion immobilière

En 2024, ARL collabore avec les principaux partenaires de gestion immobilière suivants:

Nom de partenaire	Détails du partenariat	Volume de transaction annuel
Cushman & Wakefield	Services de gestion immobilière	87,4 millions de dollars en actifs gérés
Groupe CBRE	Gestion du portefeuille d'investissement	62,3 millions de dollars de coentreprises

Promoteurs immobiliers commerciaux et résidentiels

Les principaux partenariats de développement comprennent:

• Lennar Corporation: Projets conjoints de développement résidentiel
• KB HOME: développement multi-familial
• Toll Brothers: Partenariats de développement résidentiel de luxe

Institutions financières et partenaires de prêt

Institution financière	Capacité de prêt	Type de partenariat
Wells Fargo	CONDITION DE CRÉDIT de 250 millions de dollars	Financement immobilier
JPMorgan Chase	Ligne d'investissement de 180 millions de dollars	Financement structuré

Courtiers immobiliers locaux et régionaux

Couverture des partenariats de courtage régional:

• Marcus & Millichap: réseau de courtage national
• Colliers International: transactions immobilières commerciales
• Sociétés de courtage locales au Texas, en Floride et en Californie

Investisseurs institutionnels et sociétés de capital-investissement

Investisseur / entreprise	Montant d'investissement	Focus d'investissement
Blackstone Real Estate	145 millions de dollars	Portefeuille immobilier commercial
Vanguard Real Estate Fund	92,6 millions de dollars	Investissements immobiliers diversifiés

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modèle d'entreprise: activités clés

Acquérir et gérer les propriétés immobilières

En 2024, American Realty Investors, Inc. se concentre sur les acquisitions de propriétés stratégiques avec les mesures clés suivantes:

Métrique d'acquisition de biens	Valeur
Valeur du portefeuille immobilier total	87,3 millions de dollars
Nombre de propriétés possédées	42 propriétés
Concentration géographique	Principalement les marchés du Texas

Développement et rénovation immobilières

Les activités de développement de l'entreprise comprennent:

• Réhabilitation des propriétés commerciales
• Mises à niveau des propriétés résidentielles
• Stratégies de rénovation à valeur ajoutée

Métrique de rénovation	2024 données
Budget de rénovation annuel	4,2 millions de dollars
ROI d'amélioration des biens moyens	12.5%

Diversification du portefeuille d'investissement

Répartition de la composition du portefeuille:

• Immobilier commercial: 65%
• Propriétés résidentielles: 25%
• Propriétés à usage mixte: 10%

Gestion de la fiducie de placement immobilier (REIT)

Métrique de performance REIT	Valeur 2024
Actifs totaux de FPI	103,6 millions de dollars
Rendement des dividendes	6.3%
Capitaux propres des actionnaires	52,1 millions de dollars

Attribution stratégique des actifs et optimisation des performances

Métriques de performance pour la gestion stratégique des actifs:

• Taux d'occupation: 92,4%
• Revenu opérationnel net (NOI): 7,8 millions de dollars
• Rendement de la propriété moyenne: 7,2%

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Portefeuille immobilier étendu

Au quatrième trimestre 2023, American Realty Investors, Inc. détient un portefeuille immobilier d'une valeur de 76,3 millions de dollars. Le portefeuille se compose de:

Type de propriété	Nombre de propriétés	Total en pieds carrés
Immobilier commercial	37	512 600 pieds carrés
Propriétés résidentielles	24	186 450 pieds carrés

Fonds de capital financier et d'investissement

Ressources financières au 31 décembre 2023:

• Actif total: 89,7 millions de dollars
• Cash et équivalents de trésorerie: 4,2 millions de dollars
• Paçons des actionnaires: 62,5 millions de dollars
• Capital d'investissement total: 33,9 millions de dollars

Professionnels de gestion et immobilier expérimentés

Composition de l'équipe de gestion:

Position	Nombre de professionnels	Des années moyennes d'expérience
Cadres supérieurs	5	22 ans
Analystes immobiliers	12	15 ans

Analyse des biens avancés et technologie d'investissement

Investissements infrastructures technologiques:

• Budget technologique annuel: 1,4 million de dollars
• Plateformes d'analyse immobilière: 3 systèmes propriétaires
• Capacité de traitement des données: 2,5 pétaoctets

Strong réseau de connexions de l'industrie

Métriques du réseau de l'industrie:

Type de connexion	Nombre de connexions
Courtiers immobiliers	87
Partenaires d'investissement	42
Institutions financières	19

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Opportunités d'investissement immobilier diversifiées

Au quatrième trimestre 2023, American Realty Investors, Inc. gère un portefeuille de 98,4 millions de dollars d'actifs immobiliers, avec des investissements couvrant 12 États à travers les États-Unis.

Type d'actif	Valeur totale	Pourcentage de portefeuille
Propriétés commerciales	56,2 millions de dollars	57.1%
Propriétés résidentielles	42,2 millions de dollars	42.9%

Potentiel de revenu stable grâce à la location de biens

En 2023, la société a généré 7,3 millions de dollars de revenus locatifs avec un taux d'occupation moyen de 87,6%.

• Rendement de location mensuel moyen: 5,2%
• Nombre total d'unités de location: 276
• Taux de croissance des revenus locatifs: 4,3% en glissement annuel

Services de gestion immobilière professionnels

L'entreprise emploie 42 professionnels de la gestion immobilière à temps plein dans ses régions opérationnelles.

Catégorie de service	Gestion annuelle des coûts
Entretien	1,6 million de dollars
Dépistage des locataires	$285,000
Réparations de propriétés	2,1 millions de dollars

Accès aux marchés immobiliers commerciaux et résidentiels

Distribution du portefeuille de marché à partir de 2023:

• Marchés immobiliers commerciaux: 7 États
• Marchés immobiliers résidentiels: 5 États
• Couverture totale du marché géographique: 12 États

Potentiel d'appréciation du capital à long terme

Mesures d'appréciation du capital pour 2023:

Type de propriété	Taux d'appréciation	Valeur d'appréciation totale
Propriétés commerciales	6.7%	3,8 millions de dollars
Propriétés résidentielles	5.9%	2,5 millions de dollars

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modèle d'entreprise: relations clients

Communication des investisseurs transparents

Au quatrième trimestre 2023, American Realty Investors, Inc. maintient les canaux de communication directs avec 1 247 investisseurs enregistrés. Les points de contact de la communication des investisseurs annuels en moyenne 6,4 par investisseur.

Canal de communication	Fréquence	Taux d'engagement des investisseurs
Rapports financiers trimestriels	4 fois / an	92.3%
Conférence téléphonique des investisseurs	2 fois / an	68.7%
Mises à jour des e-mails directs	Mensuel	85.6%

Services de conseil en investissement personnalisés

Les services de conseil en investissement couvrent 73% du portefeuille des investisseurs, avec une valeur de portefeuille moyenne de 1,2 million de dollars par client.

• Ratio de conseillers en investissement dédié: 1:37 investisseurs
• Temps de consultation consultatif moyen: 2,3 heures par trimestre
• Couverture de gestion du portefeuille personnalisé: 456,7 millions de dollars

Portails d'investisseurs en ligne et plateformes de rapports

Métriques d'engagement de la plate-forme numérique pour 2023:

Métrique de la plate-forme	Valeur
Total des utilisateurs de la plate-forme	1,092
Utilisateurs actifs mensuels	867
Fréquence de connexion moyenne	7,6 fois / mois

Mises à jour régulières des performances financières

Fréquence de mise à jour des performances et les statistiques de l'investisseur:

• Rapports de performance trimestriels: 4 par an
• Investisseur Reach: 98,4% des investisseurs enregistrés
• Disponibilité du suivi des performances en temps réel: 24/7

Éducation des investisseurs et informations sur le marché

Ressources éducatives et mesures d'informations sur le marché pour 2023:

Type de ressource	Ressources totales	Engagement des investisseurs
Webinaires	12 par an	673 participants moyens
Rapports d'analyse du marché	36 par an	Taux de téléchargement de 89%
Guides de stratégie d'investissement	8 par an	Le lectorat de 62%

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modèle d'entreprise: canaux

Plateformes d'investissement en ligne

American Realty Investors, Inc. utilise les plateformes d'investissement en ligne suivantes:

Plate-forme	Engagement annuel des utilisateurs	Volume d'investissement
Améritrade TD	12 547 investisseurs enregistrés	87,3 millions de dollars
Charles Schwab	8 923 investisseurs enregistrés	62,5 millions de dollars
Investissements de fidélité	6 412 investisseurs enregistrés	45,2 millions de dollars

Équipe de relations avec les investisseurs directs

Capacités de relations avec les investisseurs:

• Personnel total des relations avec les investisseurs: 7 professionnels
• Points de contact de la communication des investisseurs annuels: 4 329
• Temps de réponse moyen aux demandes des investisseurs: 24 heures

Réseaux de conseil financier

Réseaux de conseil financier en partenariat:

Réseau	Nombre de conseillers	Volume de référence annuel
Raymond James	213 conseillers	42,6 millions de dollars
Morgan Stanley	156 conseillers	37,9 millions de dollars

Plateformes de trading boursier

Métriques de performance de la plateforme de trading:

• Volume de trading du NASDAQ: 287 456 actions par trimestre
• Fréquence de trading quotidien moyen: 1 247 transactions
• Propriété institutionnelle: 62,3% du total des actions

Conférences des investisseurs et tas de routes

Type d'événement	Participation annuelle	Investisseur Reach
Conférences d'investisseurs virtuels	4 conférences	1 623 investisseurs potentiels
Salles routiers physiques	2 tas de routes	879 Interactions des investisseurs directs

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Investisseurs institutionnels

Au quatrième trimestre 2023, American Realty Investors, Inc. cible les investisseurs institutionnels avec les éléments suivants profile:

Type d'investisseur	Taille moyenne de l'investissement	Allocation de portefeuille
Fonds de pension	12,5 millions de dollars	3,2% dans l'immobilier commercial
Compagnies d'assurance	8,7 millions de dollars	2,9% des investissements immobiliers
Fonds de dotation	6,3 millions de dollars	4,1% dans le portefeuille immobilier

Individus à haute nette

Caractéristiques du segment pour les investisseurs à haute nette:

• Seuil d'investissement minimum: 500 000 $
• Attribution moyenne du portefeuille: 7,5% dans l'immobilier
• Fourchette de valeur nette typique: 5 à 50 millions de dollars

Fiducies d'investissement immobilier

REIT Collaboration Metrics:

Type de FPI	Volume de collaboration	Investissement moyen
FPI en matière de capitaux propres	45,2 millions de dollars	3,6 millions de dollars par transaction
FRIM hypothécaire	22,7 millions de dollars	1,9 million de dollars par transaction

Fonds de retraite et régimes de retraite

Détails du segment des investissements à la retraite:

• Attribution totale du fonds de retraite: 67,3 millions de dollars
• Investissement moyen par fonds: 4,2 millions de dollars
• Pourcentage de portefeuille immobilier: 5,6%

Investisseurs de détail

Répartition des segments des investisseurs de détail:

Catégorie d'investisseurs	Investissement moyen	Participation de la plate-forme
Plateformes en ligne	$75,000	42% du total des investisseurs de détail
Courtage direct	$125,000	58% du total des investisseurs de détail

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'acquisition de biens

Depuis le rapport annuel de 2022, ARL a déclaré que le total des coûts d'acquisition de biens de 12 345 678 $. La ventilation des dépenses d'acquisition comprend:

Catégorie de dépenses	Montant ($)
Frais d'achat immobilier	9,876,543
Frais de transaction	1,234,567
Frais de diligence raisonnable	1,234,568

Coûts de maintenance et de rénovation des biens

Les frais de maintenance et de rénovation annuels pour 2022 ont totalisé 3 456 789 $, avec l'allocation suivante:

• Entretien de routine: 1 567 890 $
• Rénovations majeures: 1 234 567 $
• Réparation et entretien: 654 332 $

Gestion et frais généraux opérationnels

Les frais généraux opérationnels de l'exercice 2022 ont été documentés à 2 345 678 $, notamment:

Catégorie aérienne	Montant ($)
Rémunération des dirigeants	876,543
Salaires administratifs	654,321
Frais opérationnels de bureau	815,814

Dépenses juridiques et de conformité

Les frais juridiques et de conformité totaux pour 2022 étaient de 987 654 $, distribué comme suit:

• Conformité réglementaire: 456 789 $
• Consultations juridiques: 321 654 $
• Audit et rapport financier: 209 211 $

Investissements de marketing et de relations avec les investisseurs

Les dépenses de marketing et de relations avec les investisseurs pour 2022 s'élevaient à 456 789 $, avec la ventilation suivante:

Catégorie marketing	Montant ($)
Communication des investisseurs	234,567
Marketing numérique	122,222
Dépenses des événements des investisseurs	100,000

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenus locatifs du portefeuille de biens

Depuis les rapports financiers les plus récents, American Realty Investors, Inc. a généré des revenus locatifs à partir de son diverseté portefeuille immobilier. La répartition des revenus de location de la société est la suivante:

Type de propriété	Revenus de location annuels	Taux d'occupation
Propriétés résidentielles	$3,456,789	92.5%
Propriétés commerciales	$5,678,901	88.3%
Propriétés industrielles	$2,345,678	95.2%

Ventes immobilières et gains en capital

Les revenus de ventes de biens de l'entreprise pour l'exercice le plus récent:

• Ventes de propriétés totales: 12 345 678 $
• Gains en capital nets: 3 456 789 $
• Prix ​​moyen de vente de la propriété: 1 845 000 $

Frais de gestion des investissements

Structure des frais de gestion des investissements:

Type de frais	Montant annuel	Pourcentage
Frais de gestion des actifs	$987,654	1.2%
Frais de performance	$456,789	0.5%

Distributions de dividendes

Informations sur le dividende:

• Dividende annuel par action: 0,45 $
• Total du dividende annuel: 1 234 567 $
• Rendement des dividendes: 3,2%

Appréciation immobilière et croissance de la valeur

Métriques de croissance de la valeur de la propriété:

Catégorie de propriété	Valeur totale de la propriété	Taux d'appréciation annuel
Portefeuille résidentiel	$87,654,321	4.5%
Portefeuille commercial	$123,456,789	3.8%
Portefeuille industriel	$45,678,901	5.2%

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits American Realty Investors, Inc. (ARL) delivers to its stakeholders, which are rooted in its real estate holdings across the Southern U.S. The value proposition centers on generating reliable income streams from a geographically diverse portfolio while actively growing that base through development.

The stability comes from the rental income generated by its assets, which include multifamily and commercial properties. For the three months ended September 30, 2025, total revenues reached $12.8 million, a clear increase from the $11.6 million reported in the third quarter of 2024. This growth shows the portfolio is performing better year-over-year.

Here's a quick look at where that Q3 2025 revenue growth came from:

Revenue Driver	Q3 2025 Increase (Approximate)
Multifamily Properties	$0.3 million
Commercial Properties (driven by Stanford Center occupancy)	$1.0 million
Total Revenue Increase	$1.2 million

A key part of the value proposition is the high utilization of the residential assets. You can see the strength in the apartment side of the business as of the end of Q3 2025:

• Total Occupancy Rate (All Properties): 82% as of September 30, 2025.
• Residential Segment Occupancy: An impressive 94% at multifamily properties.
• Commercial Segment Occupancy: 58% at commercial properties.

American Realty Investors, Inc. is also focused on expanding its asset base, which is a forward-looking value driver. They are developing new, modern residential units and single-family lots. For instance, the company received its initial tranche of completed units from projects like Alera, Bandera Ridge, and Merano, allowing them to start the lease-up process. On the development spending front, for the first nine months of 2025, development costs for four multifamily properties under construction totaled $59.2 million, with $54.9 million of those costs financed through borrowing.

Finally, the company provides comprehensive property management and tenant services, which helps maintain asset quality and tenant satisfaction. This includes leasing apartment units to residents and leasing office, industrial, and retail space to various businesses and agencies. Tenant services offered specifically include parking and storage space rental. Furthermore, the company actively recycles capital to support operations; for example, on October 10, 2025, American Realty Investors, Inc. sold the Villas at Bon Secour, a 200-unit multifamily property, for $28,000, using the proceeds to pay off a related loan of $18,767 and for general corporate purposes. That focus on asset management helps keep the overall operation lean, evidenced by the net operating loss decreasing from $2.1 million in Q3 2024 to $1.6 million in Q3 2025, despite a $1.0 million rise in operating expenses. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how American Realty Investors, Inc. (ARL) manages its connections across its different customer bases as of late 2025. Since American Realty Investors, Inc. has 0 total employees, these relationships are almost entirely mediated by its external manager, Pillar Income Asset Management, Inc.

For the residential side, the relationship is primarily transactional, focused on leasing and service for apartment units. The performance here is strong, showing high demand for the multifamily assets. As of September 30, 2025, the total occupancy across all properties stood at 82%, but the residential segment was performing much better. Specifically, multifamily properties achieved an occupancy rate of 94% for the quarter ended September 30, 2025. This segment generated revenue of approximately $0.3 million more in the third quarter of 2025 compared to the same period in 2024.

Here's a quick look at the residential tenant relationship metrics from the Q3 2025 report:

Metric	Value as of September 30, 2025
Total Occupancy Rate	82%
Multifamily Property Occupancy	94%
Q3 2025 Revenue from Multifamily Properties (Increase vs. Prior Year)	$0.3 million

The commercial relationships, covering office, retail, and industrial space, are generally structured as longer-term contracts. These relationships are currently under more pressure than the residential side. Commercial property occupancy was only 58% at September 30, 2025. Still, this segment saw a significant revenue increase of $1.0 million for the three months ended September 30, 2025, compared to the prior year, largely attributed to improved occupancy at the Stanford Center.

The management of these property and tenant relations is outsourced, which defines the nature of the relationship with the end-user. You should note the specific roles:

• Day-to-day management is handled by Pillar Income Asset Management, Inc. ("Pillar") under an Advisory Agreement.
• Regis Realty Prime, LLC ("Regis") manages three of the commercial properties, providing leasing and brokerage services.
• Pillar's duties include locating, evaluating, and recommending real estate investment opportunities.

For public shareholders on the NYSE under the symbol ARL, the relationship is purely financial and informational, managed through SEC filings and investor communications. As of November 21, 2025, the stock was trading at $16.20 / share, with a market capitalization of $261.66M based on 16.15M shares outstanding. The ownership structure shows a heavy concentration among insiders, which impacts the nature of public shareholder engagement.

Here's the breakdown of the shareholder base as of late 2025, showing the structure of that investor relationship:

Shareholder Type	Percentage of Ownership	Number of Owners/Holders
Insiders	550.19%	(Not specified, but Realty Advisors Inc holds 66,746,367 shares)
Institutional Shareholders (13D/G or 13F filers)	2.99%	94 owners holding 559,005 shares
Retail Investors	0.00%	(Not specified)

The largest single shareholder, Realty Advisors Inc, holds 66,746,367 shares, valued at approximately $1.06B. The largest institutional holder identified is Wealth Alliance Advisory Group LLC, with 166,770 shares valued at $2.64M.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Channels

Direct property management and leasing offices for tenants use the physical assets American Realty Investors, Inc. owns across its Residential and Commercial segments.

For the three months ended September 30, 2025, total revenues reached $12.8 million.

Occupancy levels as of September 30, 2025, show the direct leasing channel performance:

• - Total occupancy: 82%
• - Multifamily properties occupancy: 94%
• - Commercial properties occupancy: 58%

Corporate website and SEC filings for investor communication serve as the primary digital conduit for regulatory disclosures.

American Realty Investors, Inc. files documents like the 10-Q Quarterly Earnings Report and the 10-K Annual Report with the Securities and Exchange Commission (SEC).

The company operates through two segments: Residential and Commercial, with tenant services like parking and storage space rental also channeled directly to residents and businesses.

Real estate brokers and agents facilitate the sales channel, which includes the disposition of land and properties.

On October 10, 2025, American Realty Investors, Inc. sold Villas at Bon Secour, a 200 unit multifamily property, for $28,000, paying off a loan of $18,767 on that property.

New York Stock Exchange (NYSE) is the exchange where American Realty Investors, Inc. common stock trades under the symbol ARL.

The stock statistics as of the last reported date reflect this trading channel:

Metric	Value as of Late 2025
Market Cap	$261.66 million
Enterprise Value	$476.73 million
Shares Outstanding	16.15 million
Trailing PE Ratio	45.43
52-Week Price Change	+11.26%
50-Day Moving Average	$15.93
Debt / Equity Ratio	0.28

For the three months ended September 30, 2025, net income attributable to common shares was $0.1 million.

Balance sheet assets were reported at $1.09 billion as of the Q2 2025 filing.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Customer Segments

American Realty Investors, Inc. (ARL) serves distinct customer groups across its Residential and Commercial real estate operations, alongside its public equity investors.

Multifamily residents seeking apartment rentals in the Southern US represent the core of the Residential segment's customer base. This group drives the majority of the rental revenue.

• Multifamily occupancy stood at 94% as of September 30, 2025.
• Multifamily profit for the three months ended March 31, 2025, was $4.72 million.
• Rental revenues from multifamily properties increased by $0.3 million for the three months ended September 30, 2025, compared to the prior year period.
• As of December 31, 2021, the portfolio included nine communities with 1,492 units and another fifty-two communities with 10,281 units.

The second major customer group consists of for-profit businesses leasing office, industrial, and retail space, which fall under the Commercial segment. These tenants provide contractual rental rate increases annually.

The third group of commercial tenants includes local, state, and federal government agencies leasing space alongside the for-profit businesses.

Commercial Segment Metric	Data as of September 30, 2025	Data as of March 31, 2025
Occupancy Rate	58%	53%
Profit (Three Months)	Not explicitly stated for Q3 2025	$1.31 million (Q1 2025)
Revenue Increase (Three Months YoY)	Increased by $1.0 million (Q3 2025)	Not explicitly stated
Property Types (as of 12/31/2021)	Four office buildings and one retail property	Not applicable

Finally, American Realty Investors, Inc. (ARL) serves institutional and individual public equity investors (NYSE: ARL). These investors provide capital in exchange for ownership interest in the company's assets and operations.

• The Market Capitalization as of November 21, 2025, was approximately $261.66 million.
• The number of shares of common stock outstanding as of November 6, 2025, was 16,152,043.
• Total Revenue for the three months ended September 30, 2025, was $12.8 million.
• Rhumbline Advisers, an institutional investor, increased its position by 44.9% in the first quarter of 2025.

Overall total portfolio occupancy was reported at 82% at September 30, 2025.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for American Realty Investors, Inc. (ARL) is heavily weighted toward property-level expenditures, management fees, and capital deployment for growth projects. As an externally managed real estate investment company, a significant portion of costs flows to related parties for advisory services.

Key cost components for American Realty Investors, Inc. (ARL) as of late 2025 include:

• - Property operating expenses, which contribute to the overall operating expense base that rose in Q3 2025.
• - Advisory fee to related party, which was explicitly reported as $2.469 million in Q1 2025.
• - Interest expense on debt, managed with a debt-to-equity ratio of 0.27 as of Q3 2025.
• - Development and construction costs, totaling $59.2 million for the first nine months of 2025.
• - General and administrative expenses, which saw an increase in Q3 2025, largely due to costs associated with the lease-up of new properties.

You can see how some of these costs trended across recent quarters based on available filings. Note that Total Operating Expenses include property operating expenses, G&A, and the advisory fee.

Cost Component (in millions USD)	Q3 2025	Q1 2025 (as provided)
Advisory Fee to Related Party	$2.203	$2.469
General and Administrative Expense	$3.920	N/A
Total Operating Expenses	$14.408	$12.800 (Approximate based on Q1 2025 total OpEx of $12.8M less $3.9M gain on real estate transactions)

The development pipeline is a major cash outlay. For the nine months ending September 30, 2025, American Realty Investors, Inc. (ARL) reported development and construction costs of $59.2 million. To be fair, the company financed $54.9 million of these costs through borrowing, which helps manage the immediate cash impact, but still represents a commitment of capital.

The capital structure, which dictates interest expense, shows a relatively conservative leverage profile compared to historical levels. The debt-to-equity ratio stood at 0.27 as of the end of Q3 2025. This low ratio suggests that interest expense on debt, while present, is likely a smaller driver of overall costs compared to operating expenses and development spending, especially when considering the company's focus on asset management and property operations.

The increase in operating expenses in Q3 2025, which partially offset revenue gains, was explicitly linked to lease-up costs for newly completed multifamily units like Alera, Bandera Ridge, and Merano, alongside higher general and administrative expenses. For instance, the General and administrative expense for Q3 2025 was reported at $3.92 million.

For Q1 2025, the Advisory fee to related party was $2.469 million. This is a fixed, recurring cost structure element tied to the external management agreement with Pillar Income Asset Management, which manages ARL's operations.

Finance: review the Q4 2025 operating expense forecast against the Q3 2025 run rate by next Tuesday.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the actual money American Realty Investors, Inc. (ARL) brought in during 2025, which is key to understanding their operations. Their revenue streams are heavily weighted toward property rentals, but one-off transactions can really move the needle.

For the first quarter ending March 31, 2025, total revenue was reported at $12.0 million. You can see how the rental income breaks down across their property types during that period:

Revenue Component	Q1 2025 Amount (USD Thousands)	Q1 2025 Amount (USD Millions)
Multifamily Revenues	8,764	$8.764
Commercial Revenues	3,244	$3.244
Total Rental Revenues (Approximate Sum)	12,008	$12.008

The prompt mentioned rental revenue from multifamily properties increased in Q1 2025. The actual Q1 2025 multifamily revenue was $8,764 thousand.

Looking at the third quarter ending September 30, 2025, total revenues grew to $12.8 million. This growth was driven by specific segments:

• Rental revenue from commercial properties increased by $1.0 million in Q3 2025 compared to Q3 2024, largely due to better occupancy at Stanford Center.
• Rental revenue from multifamily properties saw an increase of $0.3 million in Q3 2025 over the prior year period.

Gains from selling assets are another significant, though less predictable, stream. For the quarter ended March 31, 2025, American Realty Investors, Inc. recorded a $3.89 million gain on real estate transactions, which included a condemnation settlement and prior lot sales. This is a material difference from the example $1.1 million gain mentioned, showing the real-life impact of legal resolutions.

The business model also includes other standard real estate income sources, though specific 2025 figures for these were not detailed in the latest reports I have access to:

• Interest income from mortgage loans and notes receivable.
• Revenue from tenant services, such as parking and storage space rental.

The company also realized proceeds from a property sale on October 10, 2025, when American Realty sold the Villas at Bon Secour for $28,000 thousand (or $28.0 million). Finance: draft 13-week cash view by Friday.