Inversores Inmobiliarios Americanos, Inc. (ARL): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

Sumérgete en el intrincado mundo de American Realty Investors, Inc. (ARL), una firma dinámica de inversión inmobiliaria que transforma los paisajes inmobiliarios a través de la innovación estratégica. Este lienzo completo de modelo de negocio presenta cómo ARL aprovecha las estrategias de inversión sofisticadas, la tecnología de vanguardia y una cartera diversa para ofrecer un valor excepcional en los mercados inmobiliarios comerciales y residenciales. Desde inversores institucionales hasta individuos de alto nivel de red, el enfoque único de ARL promete un ingreso estable potencial, la gestión profesional y la apreciación de capital a largo plazo que lo distingue en el ecosistema competitivo de inversión inmobiliaria.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Empresas de inversión inmobiliaria y empresas de administración de propiedades

A partir de 2024, ARL colabora con los siguientes socios clave de administración de propiedades:

Nombre de la pareja	Detalles de la asociación	Volumen de transacción anual
Cushman & Wakefield	Servicios de administración de propiedades	$ 87.4 millones en activos administrados
Grupo CBRE	Gestión de la cartera de inversiones	$ 62.3 millones en empresas conjuntas

Desarrolladores de propiedades comerciales y residenciales

Las asociaciones de desarrollo clave incluyen:

• Lennar Corporation: proyectos conjuntos de desarrollo residencial
• KB Home: Desarrollo de viviendas multifamiliares
• Toll Brothers: asociaciones de desarrollo residencial de lujo

Instituciones financieras y socios de préstamo

Institución financiera	Capacidad de préstamo	Tipo de asociación
Wells Fargo	Capacidad de crédito de $ 250 millones	Financiamiento de bienes raíces
JPMorgan Chase	Línea de inversión de $ 180 millones	Financiamiento estructurado

Corredores de bienes raíces locales y regionales

Cubierta de asociaciones de corretaje regional:

• Marco & Millichap: National Brokerage Network
• Colliers International: transacciones de propiedades comerciales
• empresas de corretaje locales en Texas, Florida y California

Inversores institucionales y empresas de capital privado

Inversor/empresa	Monto de la inversión	Enfoque de inversión
Blackstone Real Estate	$ 145 millones	Cartera de bienes raíces comerciales
Vanguard Real Estate Fund	$ 92.6 millones	Inversiones inmobiliarias diversificadas

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modelo de negocios: actividades clave

Adquirir y administrar propiedades inmobiliarias

A partir de 2024, American Realty Investors, Inc. se centra en adquisiciones de propiedades estratégicas con las siguientes métricas clave:

Métrica de adquisición de propiedades	Valor
Valor total de la cartera de bienes raíces	$ 87.3 millones
Número de propiedades de propiedad	42 propiedades
Concentración geográfica	Principalmente mercados de Texas

Desarrollo y renovación de la propiedad

Las actividades de desarrollo de la empresa incluyen:

• Rehabilitación de propiedades comerciales
• Actualizaciones de propiedades residenciales
• Estrategias de renovación de valor agregado

Métrica de renovación	2024 datos
Presupuesto anual de renovación	$ 4.2 millones
ROI promedio de mejora de la propiedad	12.5%

Diversificación de cartera de inversiones

Desglose de la composición de la cartera:

• Bienes inmuebles comerciales: 65%
• Propiedades residenciales: 25%
• Propiedades de uso mixto: 10%

Gestión de fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT)

Métrica de rendimiento de REIT	Valor 2024
Activos totales de REIT	$ 103.6 millones
Rendimiento de dividendos	6.3%
Patrimonio de los accionistas	$ 52.1 millones

Asignación de activos estratégicos y optimización del rendimiento

Métricas de rendimiento para la gestión de activos estratégicos:

• Tasa de ocupación: 92.4%
• Ingresos operativos netos (NOI): $ 7.8 millones
• Rendimiento promedio de la propiedad: 7.2%

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modelo de negocios: recursos clave

Cartera inmobiliaria extensa

A partir del cuarto trimestre de 2023, American Realty Investors, Inc. posee una cartera de bienes raíces valorada en $ 76.3 millones. La cartera consta de:

Tipo de propiedad	Número de propiedades	Hoques cuadrados totales
Inmobiliario comercial	37	512,600 pies cuadrados
Propiedades residenciales	24	186,450 pies cuadrados

Capital financiero y fondos de inversión

Recursos financieros al 31 de diciembre de 2023:

• Activos totales: $ 89.7 millones
• Efectivo y equivalentes de efectivo: $ 4.2 millones
• Equidad del accionista: $ 62.5 millones
• Capital de inversión total: $ 33.9 millones

Profesionales de gestión y bienes raíces experimentadas

Composición del equipo de gestión:

Posición	Número de profesionales	Años promedio de experiencia
Altos ejecutivos	5	22 años
Analistas de bienes raíces	12	15 años

Análisis de propiedades avanzadas y tecnología de inversión

Inversiones de infraestructura tecnológica:

• Presupuesto de tecnología anual: $ 1.4 millones
• Plataformas de análisis de bienes raíces: 3 sistemas propietarios
• Capacidad de procesamiento de datos: 2.5 petabytes

Fuerte red de conexiones de la industria

Métricas de redes de la industria:

Tipo de conexión	Número de conexiones
Corredores de bienes raíces	87
Socios de inversión	42
Instituciones financieras	19

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modelo de negocios: propuestas de valor

Oportunidades de inversión inmobiliaria diversificadas

A partir del cuarto trimestre de 2023, American Realty Investors, Inc. administra una cartera de $ 98.4 millones en activos inmobiliarios, con inversiones que abarcan 12 estados en todo Estados Unidos.

Tipo de activo	Valor total	Porcentaje de cartera
Propiedades comerciales	$ 56.2 millones	57.1%
Propiedades residenciales	$ 42.2 millones	42.9%

Potencial de ingresos estables a través de alquileres de propiedades

En 2023, la Compañía generó $ 7.3 millones en ingresos por alquiler con una tasa de ocupación promedio del 87.6%.

• Rendimiento promedio de alquiler mensual: 5.2%
• Número total de unidades de alquiler: 276
• Tasa de crecimiento de ingresos de alquiler: 4.3% año tras año

Servicios profesionales de administración de propiedades

La compañía emplea a 42 profesionales de administración de propiedades a tiempo completo en sus regiones operativas.

Categoría de servicio	Gestión de costos anuales
Mantenimiento	$ 1.6 millones
Proyección de inquilinos	$285,000
Reparaciones de propiedades	$ 2.1 millones

Acceso a mercados inmobiliarios comerciales y residenciales

Distribución de cartera de mercado a partir de 2023:

• Mercados inmobiliarios comerciales: 7 estados
• Mercados inmobiliarios residenciales: 5 estados
• Cobertura total del mercado geográfico: 12 estados

Potencial para la apreciación del capital a largo plazo

Métricas de apreciación de capital para 2023:

Tipo de propiedad	Tasa de apreciación	Valor de apreciación total
Propiedades comerciales	6.7%	$ 3.8 millones
Propiedades residenciales	5.9%	$ 2.5 millones

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Comunicación transparente de los inversores

A partir del cuarto trimestre de 2023, American Realty Investors, Inc. mantiene canales de comunicación directa con 1.247 inversores registrados. Los puntos de contacto anuales de comunicación de los inversores promedian 6.4 por inversor.

Canal de comunicación	Frecuencia	Tasa de participación de los inversores
Informes financieros trimestrales	4 veces/año	92.3%
Llamadas a la conferencia de inversores	2 veces/año	68.7%
Actualizaciones directas por correo electrónico	Mensual	85.6%

Servicios de asesoramiento de inversiones personalizados

Los servicios de asesoramiento de inversiones cubren el 73% de la cartera de inversores, con un valor de cartera promedio de $ 1.2 millones por cliente.

• Relación dedicada de asesores de inversiones: 1:37 inversores
• Tiempo de consulta de asesoramiento promedio: 2.3 horas por trimestre
• Cobertura de gestión de cartera personalizada: $ 456.7 millones

Portales de inversores en línea y plataformas de informes

Métricas de participación de la plataforma digital para 2023:

Métrica de plataforma	Valor
Usuarios totales de la plataforma	1,092
Usuarios activos mensuales	867
Frecuencia de inicio de sesión promedio	7.6 veces/mes

Actualizaciones regulares de desempeño financiero

Frecuencia de actualización de rendimiento y estadísticas de alcance de los inversores:

• Informes de rendimiento trimestrales: 4 por año
• Alcance del inversor: 98.4% de los inversores registrados
• Disponibilidad de seguimiento de rendimiento en tiempo real: 24/7

Educación de los inversores y ideas del mercado

Recursos educativos y métricas de información del mercado para 2023:

Tipo de recurso	Recursos totales	Compromiso de los inversores
Seminarios web	12 por año	673 asistentes promedio
Informes de análisis de mercado	36 por año	Tasa de descarga del 89%
Guías de estrategia de inversión	8 por año	62% Lectores

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modelo de negocios: canales

Plataformas de inversión en línea

American Realty Investors, Inc. utiliza las siguientes plataformas de inversión en línea:

Plataforma	Participación anual del usuario	Volumen de inversión
TD Ameritrade	12,547 inversores registrados	$ 87.3 millones
Charles Schwab	8.923 inversores registrados	$ 62.5 millones
Inversiones de fidelidad	6.412 inversores registrados	$ 45.2 millones

Equipo directo de relaciones con los inversores

Capacidades de relaciones con los inversores:

• Personal de relaciones con los inversores totales: 7 profesionales
• Puntos de contacto de comunicación de inversores anuales: 4.329
• Tiempo de respuesta promedio para consultas de inversores: 24 horas

Redes de asesoramiento financiero

Redes de asesoramiento financiero asociado:

Red	Número de asesores	Volumen de referencia anual
Raymond James	213 asesores	$ 42.6 millones
Morgan Stanley	156 asesores	$ 37.9 millones

Plataformas de comercio del mercado de valores

Métricas de rendimiento de la plataforma de negociación:

• Volumen de negociación NASDAQ: 287,456 acciones por trimestre
• Frecuencia de negociación diaria promedio: 1,247 transacciones
• Propiedad institucional: 62.3% de las acciones totales

Conferencias de inversores y roadshows

Tipo de evento	Participación anual	Alcance de los inversores
Conferencias de inversores virtuales	4 conferencias	1.623 inversores potenciales
Roadshows físicos	2 roadshows	879 interacciones directas de inversores

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Inversores institucionales

A partir del cuarto trimestre de 2023, American Realty Investors, Inc. se dirige a los inversores institucionales con los siguientes profile:

Tipo de inversor	Tamaño de inversión promedio	Asignación de cartera
Fondos de pensiones	$ 12.5 millones	3.2% en bienes raíces comerciales
Compañías de seguros	$ 8.7 millones	2.9% en inversiones inmobiliarias
Fondos de dotación	$ 6.3 millones	4.1% en cartera de bienes raíces

Individuos de alto nivel de red

Características de segmento para inversores de alto nivel de red:

• Umbral de inversión mínimo: $ 500,000
• Asignación promedio de cartera: 7.5% en bienes raíces
• Rango típico de patrimonio neto: $ 5 millones a $ 50 millones

Fideicomisos de inversión inmobiliaria

Métricas de colaboración REIT:

Tipo de REIT	Volumen de colaboración	Inversión promedio
REITES EN EQUIDAD	$ 45.2 millones	$ 3.6 millones por transacción
REIT hipotecarios	$ 22.7 millones	$ 1.9 millones por transacción

Fondos de jubilación y planes de pensiones

Detalles del segmento de inversión de jubilación:

• Asignación total del fondo de jubilación: $ 67.3 millones
• Inversión promedio por fondo: $ 4.2 millones
• Porcentaje de cartera de bienes raíces: 5.6%

Inversores minoristas

Desglose del segmento de inversores minoristas:

Categoría de inversionista	Inversión promedio	Participación en la plataforma
Plataformas en línea	$75,000	42% del total de inversores minoristas
Corretaje directo	$125,000	58% del total de inversores minoristas

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de adquisición de propiedades

A partir del informe anual de 2022, ARL reportó costos totales de adquisición de propiedades de $ 12,345,678. El desglose de los gastos de adquisición incluye:

Categoría de gastos	Monto ($)
Costos de compra de bienes raíces	9,876,543
Tarifas de transacción	1,234,567
Gastos de diligencia debida	1,234,568

Costos de mantenimiento y renovación de la propiedad

Los gastos anuales de mantenimiento y renovación para 2022 totalizaron $ 3,456,789, con la siguiente asignación:

• Mantenimiento de rutina: $ 1,567,890
• Renovaciones importantes: $ 1,234,567
• Reparación y mantenimiento: $ 654,332

Gestión y gastos generales operativos

Los gastos generales operativos para el año fiscal 2022 se documentaron en $ 2,345,678, que incluyen:

Categoría de gastos generales	Monto ($)
Compensación ejecutiva	876,543
Salarios administrativos	654,321
Gastos operativos de la oficina	815,814

Gastos legales y de cumplimiento

Los costos legales y de cumplimiento totales para 2022 fueron de $ 987,654, distribuido de la siguiente manera:

• Cumplimiento regulatorio: $ 456,789
• Consultas legales: $ 321,654
• Auditoría e informes financieros: $ 209,211

Inversiones de marketing y relaciones con los inversores

Los gastos de marketing y relaciones con los inversores para 2022 ascendieron a $ 456,789, con el siguiente desglose:

Categoría de marketing	Monto ($)
Comunicación de inversores	234,567
Marketing digital	122,222
Gastos de eventos de inversionista	100,000

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Ingresos de alquiler de la cartera de propiedades

A partir de la información financiera más reciente, American Realty Investors, Inc. generó ingresos por alquiler de su diversa cartera de bienes raíces. El desglose de los ingresos por alquiler de la compañía es el siguiente:

Tipo de propiedad	Ingresos de alquiler anuales	Tasa de ocupación
Propiedades residenciales	$3,456,789	92.5%
Propiedades comerciales	$5,678,901	88.3%
Propiedades industriales	$2,345,678	95.2%

Venta de propiedades y ganancias de capital

Los ingresos por ventas de propiedades de la compañía para el año fiscal más reciente:

• Ventas totales de propiedades: $ 12,345,678
• Ganancias netas de capital: $ 3,456,789
• Precio promedio de venta de propiedades: $ 1,845,000

Tarifas de gestión de inversiones

Estructura de tarifas de gestión de inversiones:

Tipo de tarifa	Cantidad anual	Porcentaje
Tarifas de gestión de activos	$987,654	1.2%
Tarifas basadas en el desempeño	$456,789	0.5%

Distribuciones de dividendos

Información de dividendos:

• Dividendo anual por acción: $ 0.45
• Pageo total de dividendos anuales: $ 1,234,567
• Rendimiento de dividendos: 3.2%

Apreciación de bienes raíces y crecimiento de valor

Métricas de crecimiento del valor de la propiedad:

Categoría de propiedad	Valor de propiedad total	Tasa de apreciación anual
Cartera residencial	$87,654,321	4.5%
Cartera comercial	$123,456,789	3.8%
Cartera industrial	$45,678,901	5.2%

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits American Realty Investors, Inc. (ARL) delivers to its stakeholders, which are rooted in its real estate holdings across the Southern U.S. The value proposition centers on generating reliable income streams from a geographically diverse portfolio while actively growing that base through development.

The stability comes from the rental income generated by its assets, which include multifamily and commercial properties. For the three months ended September 30, 2025, total revenues reached $12.8 million, a clear increase from the $11.6 million reported in the third quarter of 2024. This growth shows the portfolio is performing better year-over-year.

Here's a quick look at where that Q3 2025 revenue growth came from:

Revenue Driver	Q3 2025 Increase (Approximate)
Multifamily Properties	$0.3 million
Commercial Properties (driven by Stanford Center occupancy)	$1.0 million
Total Revenue Increase	$1.2 million

A key part of the value proposition is the high utilization of the residential assets. You can see the strength in the apartment side of the business as of the end of Q3 2025:

• Total Occupancy Rate (All Properties): 82% as of September 30, 2025.
• Residential Segment Occupancy: An impressive 94% at multifamily properties.
• Commercial Segment Occupancy: 58% at commercial properties.

American Realty Investors, Inc. is also focused on expanding its asset base, which is a forward-looking value driver. They are developing new, modern residential units and single-family lots. For instance, the company received its initial tranche of completed units from projects like Alera, Bandera Ridge, and Merano, allowing them to start the lease-up process. On the development spending front, for the first nine months of 2025, development costs for four multifamily properties under construction totaled $59.2 million, with $54.9 million of those costs financed through borrowing.

Finally, the company provides comprehensive property management and tenant services, which helps maintain asset quality and tenant satisfaction. This includes leasing apartment units to residents and leasing office, industrial, and retail space to various businesses and agencies. Tenant services offered specifically include parking and storage space rental. Furthermore, the company actively recycles capital to support operations; for example, on October 10, 2025, American Realty Investors, Inc. sold the Villas at Bon Secour, a 200-unit multifamily property, for $28,000, using the proceeds to pay off a related loan of $18,767 and for general corporate purposes. That focus on asset management helps keep the overall operation lean, evidenced by the net operating loss decreasing from $2.1 million in Q3 2024 to $1.6 million in Q3 2025, despite a $1.0 million rise in operating expenses. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how American Realty Investors, Inc. (ARL) manages its connections across its different customer bases as of late 2025. Since American Realty Investors, Inc. has 0 total employees, these relationships are almost entirely mediated by its external manager, Pillar Income Asset Management, Inc.

For the residential side, the relationship is primarily transactional, focused on leasing and service for apartment units. The performance here is strong, showing high demand for the multifamily assets. As of September 30, 2025, the total occupancy across all properties stood at 82%, but the residential segment was performing much better. Specifically, multifamily properties achieved an occupancy rate of 94% for the quarter ended September 30, 2025. This segment generated revenue of approximately $0.3 million more in the third quarter of 2025 compared to the same period in 2024.

Here's a quick look at the residential tenant relationship metrics from the Q3 2025 report:

Metric	Value as of September 30, 2025
Total Occupancy Rate	82%
Multifamily Property Occupancy	94%
Q3 2025 Revenue from Multifamily Properties (Increase vs. Prior Year)	$0.3 million

The commercial relationships, covering office, retail, and industrial space, are generally structured as longer-term contracts. These relationships are currently under more pressure than the residential side. Commercial property occupancy was only 58% at September 30, 2025. Still, this segment saw a significant revenue increase of $1.0 million for the three months ended September 30, 2025, compared to the prior year, largely attributed to improved occupancy at the Stanford Center.

The management of these property and tenant relations is outsourced, which defines the nature of the relationship with the end-user. You should note the specific roles:

• Day-to-day management is handled by Pillar Income Asset Management, Inc. ("Pillar") under an Advisory Agreement.
• Regis Realty Prime, LLC ("Regis") manages three of the commercial properties, providing leasing and brokerage services.
• Pillar's duties include locating, evaluating, and recommending real estate investment opportunities.

For public shareholders on the NYSE under the symbol ARL, the relationship is purely financial and informational, managed through SEC filings and investor communications. As of November 21, 2025, the stock was trading at $16.20 / share, with a market capitalization of $261.66M based on 16.15M shares outstanding. The ownership structure shows a heavy concentration among insiders, which impacts the nature of public shareholder engagement.

Here's the breakdown of the shareholder base as of late 2025, showing the structure of that investor relationship:

Shareholder Type	Percentage of Ownership	Number of Owners/Holders
Insiders	550.19%	(Not specified, but Realty Advisors Inc holds 66,746,367 shares)
Institutional Shareholders (13D/G or 13F filers)	2.99%	94 owners holding 559,005 shares
Retail Investors	0.00%	(Not specified)

The largest single shareholder, Realty Advisors Inc, holds 66,746,367 shares, valued at approximately $1.06B. The largest institutional holder identified is Wealth Alliance Advisory Group LLC, with 166,770 shares valued at $2.64M.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Channels

Direct property management and leasing offices for tenants use the physical assets American Realty Investors, Inc. owns across its Residential and Commercial segments.

For the three months ended September 30, 2025, total revenues reached $12.8 million.

Occupancy levels as of September 30, 2025, show the direct leasing channel performance:

• - Total occupancy: 82%
• - Multifamily properties occupancy: 94%
• - Commercial properties occupancy: 58%

Corporate website and SEC filings for investor communication serve as the primary digital conduit for regulatory disclosures.

American Realty Investors, Inc. files documents like the 10-Q Quarterly Earnings Report and the 10-K Annual Report with the Securities and Exchange Commission (SEC).

The company operates through two segments: Residential and Commercial, with tenant services like parking and storage space rental also channeled directly to residents and businesses.

Real estate brokers and agents facilitate the sales channel, which includes the disposition of land and properties.

On October 10, 2025, American Realty Investors, Inc. sold Villas at Bon Secour, a 200 unit multifamily property, for $28,000, paying off a loan of $18,767 on that property.

New York Stock Exchange (NYSE) is the exchange where American Realty Investors, Inc. common stock trades under the symbol ARL.

The stock statistics as of the last reported date reflect this trading channel:

Metric	Value as of Late 2025
Market Cap	$261.66 million
Enterprise Value	$476.73 million
Shares Outstanding	16.15 million
Trailing PE Ratio	45.43
52-Week Price Change	+11.26%
50-Day Moving Average	$15.93
Debt / Equity Ratio	0.28

For the three months ended September 30, 2025, net income attributable to common shares was $0.1 million.

Balance sheet assets were reported at $1.09 billion as of the Q2 2025 filing.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Customer Segments

American Realty Investors, Inc. (ARL) serves distinct customer groups across its Residential and Commercial real estate operations, alongside its public equity investors.

Multifamily residents seeking apartment rentals in the Southern US represent the core of the Residential segment's customer base. This group drives the majority of the rental revenue.

• Multifamily occupancy stood at 94% as of September 30, 2025.
• Multifamily profit for the three months ended March 31, 2025, was $4.72 million.
• Rental revenues from multifamily properties increased by $0.3 million for the three months ended September 30, 2025, compared to the prior year period.
• As of December 31, 2021, the portfolio included nine communities with 1,492 units and another fifty-two communities with 10,281 units.

The second major customer group consists of for-profit businesses leasing office, industrial, and retail space, which fall under the Commercial segment. These tenants provide contractual rental rate increases annually.

The third group of commercial tenants includes local, state, and federal government agencies leasing space alongside the for-profit businesses.

Commercial Segment Metric	Data as of September 30, 2025	Data as of March 31, 2025
Occupancy Rate	58%	53%
Profit (Three Months)	Not explicitly stated for Q3 2025	$1.31 million (Q1 2025)
Revenue Increase (Three Months YoY)	Increased by $1.0 million (Q3 2025)	Not explicitly stated
Property Types (as of 12/31/2021)	Four office buildings and one retail property	Not applicable

Finally, American Realty Investors, Inc. (ARL) serves institutional and individual public equity investors (NYSE: ARL). These investors provide capital in exchange for ownership interest in the company's assets and operations.

• The Market Capitalization as of November 21, 2025, was approximately $261.66 million.
• The number of shares of common stock outstanding as of November 6, 2025, was 16,152,043.
• Total Revenue for the three months ended September 30, 2025, was $12.8 million.
• Rhumbline Advisers, an institutional investor, increased its position by 44.9% in the first quarter of 2025.

Overall total portfolio occupancy was reported at 82% at September 30, 2025.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for American Realty Investors, Inc. (ARL) is heavily weighted toward property-level expenditures, management fees, and capital deployment for growth projects. As an externally managed real estate investment company, a significant portion of costs flows to related parties for advisory services.

Key cost components for American Realty Investors, Inc. (ARL) as of late 2025 include:

• - Property operating expenses, which contribute to the overall operating expense base that rose in Q3 2025.
• - Advisory fee to related party, which was explicitly reported as $2.469 million in Q1 2025.
• - Interest expense on debt, managed with a debt-to-equity ratio of 0.27 as of Q3 2025.
• - Development and construction costs, totaling $59.2 million for the first nine months of 2025.
• - General and administrative expenses, which saw an increase in Q3 2025, largely due to costs associated with the lease-up of new properties.

You can see how some of these costs trended across recent quarters based on available filings. Note that Total Operating Expenses include property operating expenses, G&A, and the advisory fee.

Cost Component (in millions USD)	Q3 2025	Q1 2025 (as provided)
Advisory Fee to Related Party	$2.203	$2.469
General and Administrative Expense	$3.920	N/A
Total Operating Expenses	$14.408	$12.800 (Approximate based on Q1 2025 total OpEx of $12.8M less $3.9M gain on real estate transactions)

The development pipeline is a major cash outlay. For the nine months ending September 30, 2025, American Realty Investors, Inc. (ARL) reported development and construction costs of $59.2 million. To be fair, the company financed $54.9 million of these costs through borrowing, which helps manage the immediate cash impact, but still represents a commitment of capital.

The capital structure, which dictates interest expense, shows a relatively conservative leverage profile compared to historical levels. The debt-to-equity ratio stood at 0.27 as of the end of Q3 2025. This low ratio suggests that interest expense on debt, while present, is likely a smaller driver of overall costs compared to operating expenses and development spending, especially when considering the company's focus on asset management and property operations.

The increase in operating expenses in Q3 2025, which partially offset revenue gains, was explicitly linked to lease-up costs for newly completed multifamily units like Alera, Bandera Ridge, and Merano, alongside higher general and administrative expenses. For instance, the General and administrative expense for Q3 2025 was reported at $3.92 million.

For Q1 2025, the Advisory fee to related party was $2.469 million. This is a fixed, recurring cost structure element tied to the external management agreement with Pillar Income Asset Management, which manages ARL's operations.

Finance: review the Q4 2025 operating expense forecast against the Q3 2025 run rate by next Tuesday.

American Realty Investors, Inc. (ARL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the actual money American Realty Investors, Inc. (ARL) brought in during 2025, which is key to understanding their operations. Their revenue streams are heavily weighted toward property rentals, but one-off transactions can really move the needle.

For the first quarter ending March 31, 2025, total revenue was reported at $12.0 million. You can see how the rental income breaks down across their property types during that period:

Revenue Component	Q1 2025 Amount (USD Thousands)	Q1 2025 Amount (USD Millions)
Multifamily Revenues	8,764	$8.764
Commercial Revenues	3,244	$3.244
Total Rental Revenues (Approximate Sum)	12,008	$12.008

The prompt mentioned rental revenue from multifamily properties increased in Q1 2025. The actual Q1 2025 multifamily revenue was $8,764 thousand.

Looking at the third quarter ending September 30, 2025, total revenues grew to $12.8 million. This growth was driven by specific segments:

• Rental revenue from commercial properties increased by $1.0 million in Q3 2025 compared to Q3 2024, largely due to better occupancy at Stanford Center.
• Rental revenue from multifamily properties saw an increase of $0.3 million in Q3 2025 over the prior year period.

Gains from selling assets are another significant, though less predictable, stream. For the quarter ended March 31, 2025, American Realty Investors, Inc. recorded a $3.89 million gain on real estate transactions, which included a condemnation settlement and prior lot sales. This is a material difference from the example $1.1 million gain mentioned, showing the real-life impact of legal resolutions.

The business model also includes other standard real estate income sources, though specific 2025 figures for these were not detailed in the latest reports I have access to:

• Interest income from mortgage loans and notes receivable.
• Revenue from tenant services, such as parking and storage space rental.

The company also realized proceeds from a property sale on October 10, 2025, when American Realty sold the Villas at Bon Secour for $28,000 thousand (or $28.0 million). Finance: draft 13-week cash view by Friday.