أفينو سيلفر & شركة مناجم الذهب المحدودة (ASM): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لتعدين المعادن الثمينة، Avino Silver & تبرز شركة Gold Mines Ltd. (ASM) كقوة استراتيجية، مستفيدة من نموذج أعمال متطور يحول التضاريس المكسيكية الوعرة إلى منطقة مربحة لاستخراج المعادن. مع اثنين من الألغام العاملة ونهج يركز على الليزر في التعدين المستدام، يمثل ASM سردًا مقنعًا للابتكار، والمسؤولية البيئية، وتنمية الموارد الاستراتيجية التي تعد المستثمرين ليس فقط بالمعادن، بل برؤية لاستخراج الموارد بشكل مسؤول في القرن الحادي والعشرين.

أفينو سيلفر & Gold Mines Ltd. (ASM) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

اتفاقيات التعدين الإستراتيجية مع المقاولين المكسيكيين المحليين

اعتبارًا من عام 2024، أفينو سيلفر & أقامت Gold Mines شراكات مع مقاولين مكسيكيين محليين لعمليات التعدين في Avino Property في دورانجو بالمكسيك.

نوع المقاول	عدد الشراكات النشطة	مدة العقد
مقاولو التعدين المحليون	3	2-3 سنوات
مقاولو دعم الاستكشاف	2	1-2 سنة

موردي المعدات لعمليات التعدين

تحتفظ Avino بشراكات مهمة لتوريد المعدات لدعم البنية التحتية للتعدين والقدرات التشغيلية.

• شركة كاتربيلر - معدات التعدين الثقيلة
• Sandvik Mining - معدات الحفر والتنقيب
• أطلس كوبكو - آلات التعدين تحت الأرض

شركات الاستشارات الجيولوجية لاستكشاف الموارد

تعمل الشراكات الإستراتيجية مع الشركات الاستشارية الجيولوجية على تعزيز قدرات استكشاف الموارد.

شركة استشارية	التركيز الاستكشافي	قيمة العقد
شاروخان للاستشارات	تقدير الموارد	250.000 دولار سنويا
تيترا تك	رسم الخرائط الجيولوجية	180.000 دولار سنويا

شركاء الالتزام البيئي والاستدامة

تضمن الشراكات البيئية الامتثال التنظيمي وممارسات التعدين المستدامة.

• وكالة حماية البيئة المكسيكية
• مجموعات الحفاظ على البيئة المحلية
• منظمات شهادة الاستدامة

مقدمو خدمات النقل والخدمات اللوجستية

تعد الشراكات اللوجستية أمرًا بالغ الأهمية لكفاءة نقل المعادن وإدارة سلسلة التوريد.

مزود الخدمات اللوجستية	نوع الخدمة	حجم النقل السنوي
مجموعة النقل المكسيكية	شحن المعادن المركزة	45.000 طن متري
السكك الحديدية فيرومكس	نقل المواد السائبة	38.000 طن متري

أفينو سيلفر & شركة مناجم الذهب المحدودة (ASM) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

التنقيب عن معادن الفضة والذهب

أفينو سيلفر & تجري شركة Gold Mines Ltd. أنشطة التنقيب في المقام الأول في ولاية دورانجو بالمكسيك. اعتبارًا من عام 2023، تمتلك الشركة خصائص الاستكشاف التالية:

اسم العقار	الموقع	اكتب	الحالة
عقارات أفينو	دورانجو، المكسيك	الفضة والذهب والنحاس	الاستكشاف النشط
ملكية سان جونزالو	دورانجو، المكسيك	الفضة والذهب	التنمية النشطة

عمليات التعدين والاستخراج في المكسيك

تشمل عمليات التعدين الحالية للشركة ما يلي:

• يقدر إجمالي الموارد المعدنية بـ 54.7 مليون طن
• يبلغ متوسط إنتاج الفضة السنوي حوالي 1.2 مليون أوقية
• متوسط إنتاج الذهب السنوي حوالي 4000 أوقية

معالجة المعادن وتكريرها

قدرات المعالجة في منجم أفينو:

معلمة المعالجة	القدرة	التفاصيل
إنتاجية المطحنة	1000 طن يوميا	منشأة التعويم والمعالجة
معدل الاسترداد	الفضة: 85%	الكفاءة المعدنية
معدل الاسترداد	الذهب: 75%	الكفاءة المعدنية

تنمية الموارد المعدنية

مقاييس تنمية الموارد المعدنية الحالية:

• الموارد المعدنية المقاسة والمبينة: 37.8 مليون طن
• الموارد المعدنية المستنبطة: 16.9 مليون طن
• متوسط درجة الفضة: 81 جرامًا للطن
• متوسط درجة الذهب: 0.4 جرام للطن

تنفيذ ممارسات التعدين المستدامة

الاستثمارات البيئية والاستدامة:

مبادرة الاستدامة	الاستثمار	الحالة
نظام إعادة تدوير المياه	2.3 مليون دولار	تم التنفيذ
برنامج كفاءة الطاقة	1.7 مليون دولار	مستمر
استصلاح الأراضي	1.1 مليون دولار	قيد التقدم

أفينو سيلفر & شركة مناجم الذهب المحدودة (ASM) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

منجم بومونا للفضة والذهب في دورانجو بالمكسيك

تفاصيل العقار:

• إجمالي مساحة العقار: 1600 هكتار
• تقع في ولاية دورانجو بالمكسيك
• الإنتاج التاريخي: أكثر من 6 مليون أوقية من الفضة

مقياس الموارد	الوضع الحالي
الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة	1.34 مليون طن
الصف الفضي	82.7 جرام/طن
الدرجة الذهبية	0.37 جرام/طن

مجمع منجم سان ميغيل للفضة والذهب

خصائص الملكية:

• إجمالي مساحة العقار: 2,100 هكتار
• تقع في أغواسكاليينتس، المكسيك

فئة الموارد	الكمية
الموارد المقاسة والمشار إليها	5.6 مليون طن
الموارد المستنتجة	3.2 مليون طن

معدات التعدين المتخصصة

• آلات التعدين تحت الأرض
• تجهيز معدات المصانع
• معدات الحفر الاستكشافية

نوع المعدات	الكمية	القيمة المقدرة
لوادر تحت الارض	4 وحدات	2.4 مليون دولار
منصات الحفر	3 وحدات	1.8 مليون دولار

القوى العاملة الجيولوجية والتعدينية الماهرة

تكوين القوى العاملة:

• إجمالي الموظفين: 287
• الجيولوجيون: 22
• مهندسو التعدين: 35
• الأخصائيون الفنيون: 48

خبرة في التنقيب عن المعادن واستخراجها

القدرات التقنية:

• أكثر من 30 عامًا من الخبرة في مجال التعدين في المكسيك
• تقنيات رسم الخرائط الجيولوجية المتقدمة
• ممارسات التعدين المستدامة

مقياس الاستكشاف	الوضع الحالي
ميزانية الاستكشاف السنوية	3.2 مليون دولار
عدادات الحفر الاستكشافية	12500 متر

أفينو سيلفر & Gold Mines Ltd. (ASM) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إنتاج معادن الفضة والذهب عالية الجودة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أفينو سيلفر & أبلغت مناجم الذهب عن مقاييس إنتاج المعادن التالية:

Metal	حجم الإنتاج	الصف
الفضة	220.000 أوقية	180 جرام/طن
الذهب	3500 أوقية	0.75 جرام/طن

التعدين المستدام والمسؤول بيئيا

مقاييس الامتثال البيئي لعام 2023:

• خفض الانبعاثات الكربونية: 12% مقارنة بعام 2022
• معدل إعادة تدوير المياه: 65%
• استثمار استصلاح الأراضي: 1.2 مليون دولار

التنمية المتسقة للموارد المعدنية

مخزون الموارد المعدنية حتى ديسمبر 2023:

فئة الموارد	الفضة (موز)	الذهب (موز)
قياس	12.5	0.22
أشار	35.7	0.65

محفظة متنوعة من المعادن الثمينة

تكوين المحفظة في عام 2023:

• العمليات المكسيكية: 75% من إجمالي الإنتاج
• مشاريع التنقيب الكندية: 25% من المحفظة
• نسبة الفضة إلى الذهب: 65:35

إمكانية نمو الاستثمار على المدى الطويل

مؤشرات الأداء المالي لعام 2023:

متري	القيمة
الإيرادات	42.3 مليون دولار
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك	15.6 مليون دولار
صافي الدخل	5.2 مليون دولار

أفينو سيلفر & Gold Mines Ltd. (ASM) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

المبيعات المباشرة لتجار المعادن

اعتبارًا من عام 2024، أفينو سيلفر & تحتفظ شركة Gold Mines Ltd. بقنوات مبيعات مباشرة مع تجار المعادن على مستوى العالم. تتم مبيعات الشركة من الفضة والذهب المركزة في المقام الأول من خلال معاملات السوق الفورية.

شريحة العملاء	حجم المبيعات (2023)	متوسط قيمة الصفقة
تجار المعادن الدولية	1,245 طن متري	3.2 مليون دولار لكل معاملة
مشتري المعادن الإقليميين	687 طن متري	1.8 مليون دولار لكل معاملة

عقود طويلة الأجل مع مشتري المعادن الصناعية

أبرمت شركة Avino عقودًا إستراتيجية طويلة الأجل مع مشتري المعادن الصناعية لضمان تدفقات إيرادات متسقة.

• مدة العقد: 3-5 سنوات
• الحد الأدنى لالتزام الشراء السنوي: 500 طن متري
• آليات تعديل الأسعار مرتبطة بمؤشرات السوق

تقارير شفافة للمستثمرين

تحافظ الشركة التقارير المالية ربع السنوية مع مقاييس مفصلة عن الإنتاج والمبيعات.

مقياس التقارير	التردد	منصة الإفصاح
النتائج المالية	ربع سنوية	سيدار، موقع الشركة
مقاييس الإنتاج	شهريا	العروض التقديمية للمستثمرين

المشاركة من خلال علاقات المستثمرين

تدير Avino علاقات المستثمرين بشكل فعال من خلال قنوات اتصال متعددة.

• اجتماعات المساهمين السنوية
• مكالمات جماعية ربع سنوية للمستثمرين
• بريد إلكتروني مخصص لعلاقات المستثمرين: المستثمرين@avino.com
• الخط الساخن لمعلومات المستثمر: +1 (604) 682-3707

إدارة العلاقات المجتمعية

تنفذ الشركة استراتيجيات المشاركة المجتمعية في مناطق التعدين.

مبادرة المشاركة المجتمعية	الاستثمار السنوي	المناطق المستفيدة
تطوير البنية التحتية المحلية	$750,000	دورانجو، المكسيك
برامج الدعم التعليمي	$250,000	مجتمعات التعدين المحلية

أفينو سيلفر & شركة مناجم الذهب المحدودة (ASM) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات المبيعات المعدنية المباشرة

أفينو سيلفر & تستخدم شركة Gold Mines Ltd. منصات البيع المباشرة التالية:

نوع المنصة	تفاصيل قناة المبيعات	حجم المعاملات السنوية
بوابة المعادن الثمينة على الإنترنت	منصة تداول المعادن المباشرة B2B	37.6 مليون دولار في عام 2023
قسم مبيعات الشركات	إدارة علاقات العملاء المباشرة	22.4 مليون دولار في عام 2023

مؤتمرات صناعة التعدين

تشارك Avino في مؤتمرات الصناعة الرئيسية لمبيعات المعادن وإشراك المستثمرين:

• المنقبون & مؤتمر جمعية المطورين في كندا (PDAC).
• مؤتمر فانكوفر لاستثمار الموارد
• الفضة & القمة الذهبية

مواقع علاقات المستثمرين

منصة الموقع	الزوار الفريدون (2023)	مقاييس تفاعل المستثمر
موقع شركة أفينو	124.567 زائرًا سنويًا	3,245 استفسار للمستثمرين
بورصة تسكس فينشر Profile	89,321 زائرًا سنويًا	2,134 طلب معلومات

عروض السوق المالية

تجري شركة Avino العروض المالية من خلال:

• ندوات عبر الإنترنت حول الأرباح ربع السنوية
• جولات ترويجية للمستثمرين المؤسسيين
• مكالمات جماعية افتراضية للمستثمرين

بورصات السلع المعدنية والمادية عبر الإنترنت

منصة التبادل	حجم التداول (2023)	قيمة الصفقة
جمعية سوق لندن للسبائك	12456 أوقية	24.3 مليون دولار
العقود الآجلة للفضة في كومكس	8,765 عقداً	18.7 مليون دولار

أفينو سيلفر & Gold Mines Ltd. (ASM) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مشتري المعادن الصناعية

أفينو سيلفر & تستهدف شركة Gold Mines Ltd. مشتري المعادن الصناعية بخصائص شراء محددة:

سمة القطاع	البيانات الكمية
الطلب السنوي على الفضة	31.000 طن متري على مستوى العالم
حجم شراء المعادن الصناعية	1200 طن متري سنويا
متوسط قيمة العقد	4.7 مليون دولار لكل معاملة

شركات استثمار المعادن الثمينة

شريحة العملاء الرئيسية ذات معايير استثمارية محددة:

• إجمالي السوق المستهدف: سوق استثمار المعادن الثمينة بقيمة 180 مليار دولار
• متوسط تخصيص المحفظة الاستثمارية: 3-5% من الفضة والذهب
• حجم الاستثمار النموذجي: 2.5 مليون دولار إلى 15 مليون دولار

شركات التصنيع

تقسيم قطاع التصنيع:

الصناعة	استهلاك الفضة	الطلب السنوي
إلكترونيات	7500 طن متري	سوق بقيمة 375 مليون دولار
لوحة للطاقة الشمسية	3200 طن متري	سوق بقيمة 160 مليون دولار
المعدات الطبية	1800 طن متري	سوق بقيمة 90 مليون دولار

تجار السلع العالمية

خصائص قطاع تداول السلع:

• حجم التجارة العالمية: 45,000 طن متري سنوياً
• متوسط حجم الصفقة: 6.3 مليون دولار
• تركيز السوق: يتحكم أفضل 10 متداولين في 62% من السوق

المستثمرون المؤسسيون على المدى الطويل

الاستثمار المؤسسي profile:

نوع المستثمر	متوسط الاستثمار	مدة الاستثمار
صناديق التقاعد	12.5 مليون دولار	5-10 سنوات
صناديق الثروة السيادية	25 مليون دولار	10-15 سنة
الأوقاف الجامعية	7.8 مليون دولار	3-7 سنوات

أفينو سيلفر & شركة مناجم الذهب المحدودة (ASM) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

شراء وصيانة معدات التعدين

وفقًا للتقرير المالي السنوي لشركة Avino لعام 2022، بلغ إجمالي تكاليف معدات التعدين 4,237,000 دولار. توزيع نفقات المعدات:

فئة المعدات	التكلفة السنوية
آلات التعدين الثقيلة	$2,103,000
الصيانة والإصلاحات	$1,134,000
استهلاك المعدات	$1,000,000

نفقات العمالة والقوى العاملة

إجمالي تكاليف العمالة للعام المالي 2022:

• إجمالي نفقات القوى العاملة: 8,456,000 دولار
• عمالة التعدين المباشرة: 5,234,000 دولار
• رواتب الموظفين الإداريين: 2,122,000 دولار
• مزايا الموظفين: 1,100,000 دولار

تكاليف الاستكشاف والتطوير

نفقات الاستكشاف لعام 2022:

فئة الاستكشاف	الإنفاق
المسوحات الجيولوجية	$1,345,000
مصاريف الحفر	$2,456,000
تقدير الموارد	$678,000

استثمارات الامتثال البيئي

تكاليف الامتثال البيئي لعام 2022:

• إجمالي نفقات الامتثال البيئي: 3,200,000 دولار
• إدارة النفايات: 987.000 دولار
• الترميم البيئي: 1,456,000 دولار
• الرصد البيئي: 757 ألف دولار

مصاريف النقل والخدمات اللوجستية

توزيع تكاليف النقل والخدمات اللوجستية:

فئة الخدمات اللوجستية	التكلفة السنوية
نقل خام	$2,345,000
شحن المعدات	$456,000
صيانة الوقود والمركبات	$789,000

أفينو سيلفر & Gold Mines Ltd. (ASM) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المعادن الفضية

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أفينو سيلفر & أعلنت مناجم الذهب عن مبيعات معدن الفضة بقيمة 143.862 أونصة. بلغ متوسط ​​سعر الفضة المحقق 23.45 دولارًا أمريكيًا للأونصة، مما أدى إلى تحقيق إيرادات من الفضة تبلغ حوالي 3,375,548 دولارًا أمريكيًا.

متري	القيمة	الفترة
إنتاج الفضة	143862 أوقية	الربع الثالث 2023
متوسط سعر الفضة	23.45 دولار/أونصة	الربع الثالث 2023
إجمالي إيرادات الفضة	$3,375,548	الربع الثالث 2023

مبيعات المعادن الذهبية

في الربع الثالث من عام 2023، أنتجت Avino 1,809 أونصة ذهبية بمتوسط سعر محقق قدره 1,932 دولارًا أمريكيًا للأونصة، مما أدى إلى تحقيق إيرادات من الذهب تبلغ حوالي 3,493,388 دولارًا أمريكيًا.

متري	القيمة	الفترة
إنتاج الذهب	1809 أوقية	الربع الثالث 2023
متوسط سعر الذهب	1,932 دولار/أونصة	الربع الثالث 2023
إجمالي إيرادات الذهب	$3,493,388	الربع الثالث 2023

صادرات المركزات المعدنية

تقوم شركة Avino بتصدير المركزات المعدنية من ممتلكاتها في Guadalupe وDiaz في المكسيك. بلغ إجمالي إيرادات التصدير للربع الثالث من عام 2023 4,612,736 دولارًا أمريكيًا.

تجارة المعادن الثمينة

حققت أنشطة تداول المعادن الثمينة للشركة إيرادات إضافية قدرها 752.194 دولارًا أمريكيًا في الربع الثالث من عام 2023.

الأدوات المالية المشتقة من المعادن المحتملة

• قيمة عقود التحوط: 1,245,000 دولار
• مبيعات المعادن الآجلة: 876.500 دولار
• إيرادات تداول الخيارات: 423,750 دولارًا

إجمالي تدفقات الإيرادات للربع الثالث من عام 2023: 14,355,616 دولارًا أمريكيًا

Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why investors and partners see value in Avino Silver & Gold Mines Ltd. right now, late in 2025. It boils down to direct commodity exposure, a clear, self-funded growth trajectory, and operational advantages built on existing infrastructure.

Unhedged exposure to rising silver, gold, and copper prices

The primary value proposition here is pure leverage to the metals market. Avino Silver & Gold Mines Ltd. maintains a policy where its silver, gold and copper production remains unhedged. This means every dollar the metal price rises directly flows through to the top line and, eventually, the bottom line, assuming costs are managed.

Consider the recent financial performance which reflects this exposure:

Metric (Q3 2025 vs Q3 2024)	Value/Change	Source
Realized Revenues	$21.0 million (an increase of 44%)	Increased metal prices were a primary driver.
Gross Profit (Mine Operating Income)	$9.9 million (an increase of 73%)	Underpinned by higher-than-forecasted tonnes milled and metal prices.
Net Income After Taxes	$7.7 million (an increase of 559%)	Reflects strong operating leverage to metal prices.
EBITDA	$11.5 million (an increase of 200%)	Strong operational efficiency contributed to this rise.

This direct, unhedged exposure is a key differentiator when you believe in the near-term trajectory of precious and base metals.

Clear path to becoming a multi-asset, intermediate producer by 2029

Avino Silver & Gold Mines Ltd. is executing a transformational growth strategy to move from a single-asset junior producer to a multi-asset intermediate producer within five years. The target is ambitious, aiming for annual production between 8 to 10 million AgEq ounces by 2029.

This growth is organic, meaning it is driven by developing assets the company already controls, which management suggests lowers execution risk compared to acquisitions. The plan involves transitioning from the current Avino Mine to a three-asset base, including La Preciosa and the Oxide Tailings Project.

• 2025 Production Guidance (Avino Mine): 2.5 - 2.8 million silver equivalent ounces.
• La Preciosa Contribution (Projected): Expected to add one million AgEq ounces in 2026.
• Total Projected Production (2026): Approximately 3.5 million ounces, driven by high-grade La Preciosa feed.
• Long-Term Cost Target: All-in sustaining costs (AISC) are expected to drop to the mid-teens range once La Preciosa is fully integrated.

The company's financial strength supports this self-funded path; cash reserves stood at $57 million and working capital at $51 million as of September 30, 2025.

Ethically sourced metals for industrial/tech supply chains (e.g., Samsung)

Avino Silver & Gold Mines Ltd. emphasizes responsible management and contributing to community well-being. Historically, this commitment was formalized through a concentrates prepayment agreement with Samsung C&T, which secured exclusive sales of Avino Mine concentrates until December 2024. This relationship highlights the value of Avino's output to major industrial consumers, as Samsung was noted as both a consumer and trader of silver, gold, and copper, with concentrates shipped to Asia for refining for end-user products.

The current operational focus is on integrating La Preciosa ore, which is also part of the company's commitment to responsible production.

Low execution risk by leveraging an existing mill for La Preciosa feed

A significant de-risking factor for the La Preciosa development is the plan to use the existing infrastructure at the Avino Mine. This avoids the massive capital expenditure and timeline associated with building a new processing facility.

Here's how the integration is progressing:

• La Preciosa underground development permits were secured in January 2025.
• Blasting at La Preciosa commenced in Q2 2025.
• Over 6,700 tons of mineralized material from La Preciosa had been stockpiled by the end of Q3 2025.
• Initial processing of La Preciosa material into the Avino Mill began in late 2025.
• The Avino Mill has a capacity of 2,500 tons per day with four independent circuits, allowing for the material feed to be folded in.

This strategy is already showing results in throughput efficiency; Q3 2025 saw mill throughput reach 188,757 tonnes, which was 21% higher than Q3 2024.

Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) manages its key relationships, which for a producer like this, boils down to who buys the metal, who funds the operation, and who lets them operate locally. It's a mix of industrial buyers, public markets, and local communities.

Strategic, long-term off-take contracts with major industrial buyers

Specific financial details or volumes tied to strategic, long-term off-take contracts with major industrial buyers were not explicitly detailed in the latest public filings available up to November 2025. However, a core aspect of Avino Silver & Gold Mines Ltd.'s sales relationship is that its production remains completely unhedged.

• Production of silver, gold, and copper remains unhedged.

Direct, active investor relations for public equity shareholders (TSX30 inclusion)

Investor relations is clearly a focus, evidenced by market recognition and capital-raising flexibility. The company actively engages its public equity shareholders through performance milestones and capital program management. Here's the quick math on their recent market standing:

Metric	Value as of Late 2025
TSX30 2025 Ranking Position	5th
Share Price Performance (3 Yrs ended June 30, 2025)	Increased 610%
Market Capitalization (as of Nov 26, 2025)	C$980.1M
Market Capitalization Increase (3 Yrs ended June 30, 2025)	Increased 778%
Average Trading Volume	826,440
Renewed ATM Equity Program Maximum Amount	US$60 million

The renewal of the At-The-Market (ATM) equity program to raise up to US$60 million shows a direct mechanism for accessing shareholder capital when needed for financial flexibility.

Dedicated community engagement to maintain social license to operate

Maintaining the social license to operate in Mexico is critical, especially with the advancement of the La Preciosa project. Avino Silver & Gold Mines Ltd. has formalized relationships and executed specific Corporate Social Responsibility (CSR) projects. They achieved the 3rd ESR designation for CSR.

Key community relationship milestones and Q2 2025 activities include:

• Secured a long-term land-use agreement with the local community at La Preciosa early in 2024.
• CSR teams delivered low cost water tanks and cisterns during Q2 2025.
• Approved a reforestation project covering five hectares, planning for 1,100 plants per hectare.
• 67 families in the community received solar boilers at reduced cost via company-led subsidy facilitation.

This level of tangible support helps secure the ongoing ability to operate the Avino Mine and advance La Preciosa.

Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Avino Silver & Gold Mines Ltd. moves its product and secures the funds to keep growing. It's a mix of physical shipping and public market access. Here's the quick math on their distribution and financing channels as of late 2025.

Direct sales of concentrate to global smelters and traders

Avino Silver & Gold Mines Ltd. moves its mined material directly to the market. The company's production, which remains unhedged, is sold as concentrate. For the first nine months of 2025, the company was on track to meet its annual production guidance range of 2.5 - 2.8 million silver equivalent ounces. This output is the physical product flowing through this channel.

The financial results show the effectiveness of this sales channel, which benefits from metal prices. Avino realized revenues of $21.8 million in Q2 2025, a 47% increase from the prior year, and $21.0 million in Q3 2025, a 44% increase year-over-year. The cost structure for this production, which directly impacts the realized value, saw Cash costs per silver equivalent payable ounce sold at $15.11 and All-in sustaining cash costs per silver equivalent payable ounce sold at $20.93 for Q2 2025.

The structure of their sales involves:

• Selling silver, gold, and copper concentrate.
• Selling to a primary buyer and other groups on a spot basis.
• Achieving strong profitability metrics, with Q3 2025 Gross profit (mine operating income) reaching $9.9 million.

Logistics network for shipping concentrate via Mexican ports like Manzanillo

The physical movement of the concentrate relies on a defined logistics path out of Mexico. The company uses its proximity to Pacific shipping lanes to its advantage. Specifically, concentrate is shipped out of the port in Manzanillo on a vessel bound for a smelter, with one destination mentioned being Korea.

A key feature of this channel is the payment timing tied to logistics milestones. Avino Silver & Gold Mines Ltd. gets paid as soon as the concentrate reaches the port in Mexico or in Manzanillo. This structure helps manage working capital, which was strong at $50.8 million as of September 30, 2025.

The operational throughput supports this channel, with Q2 2025 achieving a record quarterly mill throughput of 190,987 tonnes of material. The company controls significant mineral resources, totaling 371 million silver equivalent ounces, which feeds this logistics chain.

Public equity markets (TSX and NYSE American) for capital access

Avino Silver & Gold Mines Ltd. accesses capital directly from public equity markets via its listings on the Toronto Stock Exchange (TSX) and NYSE American, trading as ASM. This channel is critical for funding growth, including the advancement of the La Preciosa project.

The market's view of the company's performance through these channels is reflected in recent recognition and capital structure metrics as of late 2025. The company secured the 5th position on the TSX30™ 2025 ranking, based on a 610% share price increase and 778% market capitalization growth over the three years ending June 30, 2025. Furthermore, the company renewed its At-The-Market (ATM) Equity Program on November 26, 2025, providing a mechanism for future equity issuance.

You can see the strength of the balance sheet, which underpins its access to capital, in the table below:

Financial Metric (as of Late 2025)	Amount	Reference Date
Cash	$57.33M	November 14, 2025
Total Debt	$4.67M	November 14, 2025
Enterprise Value	$694.63M	November 14, 2025
Debt-Equity Ratio	0.02	April 11, 2025
Total Equity	$125.4M	April 11, 2025
Net Income (Q3 2025)	$7.7M or $0.05 per share	Q3 2025

The company remains debt-free excluding operating equipment leases and the deferred royalty repurchase payment, as noted when reporting $57.3 million in cash at September 30, 2025.

Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) sells its output to, and who funds its operations as of late 2025. Here's the quick math on those segments based on the latest filings.

Global smelters and refiners purchasing bulk concentrate

This segment buys the physical output from the Avino Mine in Mexico. The value is tied directly to the metal content in the concentrate sold. For the third quarter of 2025, Avino Silver & Gold Mines Ltd. produced $\text{263,231}$ silver ounces, $\text{1,935}$ gold ounces, and $\text{1.3 million}$ pounds of copper. The company realized revenues of $\text{21.0 million}$ in Q3 2025. The cost structure for this segment's output in Q3 2025 was a cash cost per silver equivalent payable ounce sold of $\text{17.09}$, with all-in sustaining costs per silver equivalent payable ounce sold at $\text{24.06}$. Avino Silver & Gold Mines Ltd.'s 2025 annual production guidance remains between $\text{2.5}$ and $\text{2.8 million}$ silver equivalent ounces.

Major electronics and industrial manufacturers (e.g., Samsung)

While Avino Silver & Gold Mines Ltd. produces silver and copper, which are essential inputs for electronics and industrial applications, the direct customer relationship for the refined metals is typically through traders or refiners, not the end-user manufacturers themselves. The company's Q3 2025 production included $\text{1.3 million}$ pounds of copper. The realized revenue for Q3 2025 was $\text{21.0 million}$.

Precious metals traders and financial institutions

These entities purchase the refined or semi-refined metals from Avino Silver & Gold Mines Ltd. or its primary off-takers, facilitating the flow of physical metal and price discovery. The company's financial performance reflects the market prices these traders operate within. Avino Silver & Gold Mines Ltd. reported gross profit (mine operating income) of $\text{9.9 million}$ in Q3 2025, a $\text{73\%}$ increase year-over-year. The company's cash position at the end of Q3 2025 was $\text{57.3 million}$.

Institutional and retail equity investors

This segment provides the necessary capital for Avino Silver & Gold Mines Ltd.'s operations and growth projects like La Preciosa. The ownership structure as of late 2025 shows a mix of professional money managers and individual holders. The Market Cap was reported at $\text{727.78M}$. The share price as of November 21, 2025, was $\text{4.36}$ per share.

The ownership breakdown is as follows:

• Institutional Shareholders: $\text{28.76\%}$
• Retail Investors: $\text{71.24\%}$
• Insiders Ownership: $\text{0.00\%}$ or $\text{4.68\%}$

Key institutional holders and their reported holdings include:

Owner Name	Shares Held (Approximate)	Ownership Percentage (Approximate)
Tidal Investments LLC	$\text{7,207,592}$	$\text{5.13\%}$
Mackenzie Financial Corp	$\text{5,844,715}$	$\text{4.16\%}$
Mirae Asset Global Etfs Holdings Ltd	$\text{5,830,893}$	$\text{4.15\%}$
Van Eck Associates Corp	$\text{5,372,973}$	$\text{3.82\%}$

The total number of shares held by institutions filing 13D/G or 13F forms was $\text{49,622,436}$ shares. Avino Silver & Gold Mines Ltd. announced the renewal of its at-the-market (ATM) equity program on November 26, 2025.

Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Avino Silver & Gold Mines Ltd.'s operations, which are heavily influenced by production efficiency and the capital required to bring the La Preciosa asset online. The cost structure is a mix of variable costs tied to production and significant fixed overheads related to the Mexican operational base.

For the second quarter of 2025, the company reported its All-in Sustaining Costs (AISC) per silver equivalent payable ounce sold at $20.93, which represented an 8% reduction compared to the same period in the prior year. This figure is slightly higher than the $20.54 per AgEq oz you mentioned, but it reflects the most recent reported metric for the period ending June 30, 2025. To be fair, the Q3 2025 AISC was higher at $24.06 per silver equivalent payable ounce sold, impacted by lower feed grades in that quarter.

A major component of the cost structure is the significant growth capital being deployed for the La Preciosa underground development. The initial phase of development at La Preciosa was estimated to cost under $5 million, intended to be funded from existing cash reserves. For the full 2025 fiscal year, Avino Silver & Gold Mines Ltd. budgeted a total capital expenditure of $13-18 million, with growth capital allocated between the Avino Mine and La Preciosa development falling in the $6-8 million range. The development cost at La Preciosa was explicitly included in the capital expenditures for Q2 2025.

The fixed cost base is dominated by running the Avino mill and associated Mexican labor. While specific labor costs aren't itemized, operational efficiency is reflected in the margins. In Q2 2025, the gross profit margin, inclusive of non-cash depreciation and depletion, stood at 45%, a significant improvement from 32% in Q2 2024. On a cash basis, that margin was 52%. The mill operation itself hit a record throughput of 190,987 tonnes of material processed in Q2 2025, up 36% year-over-year, showing the fixed asset base is being used more effectively.

Sustaining capital is necessary for keeping the existing Avino Mine running smoothly. The 2025 budget allocated $6-8 million for sustaining capital and mine development, which covers maintenance and replacement of existing underground mining equipment and further development within current operations.

Here's a quick look at the key cost-related metrics and allocations for 2025:

Cost/Capital Category	Latest Reported Figure (2025)	Period/Context
All-in Sustaining Costs (AISC)	$20.93 per AgEq oz	Q2 2025
All-in Sustaining Costs (AISC)	$24.06 per AgEq oz sold	Q3 2025
Total Budgeted Capital Expenditure (2025)	$13-18 million	Full Year 2025 Outlook
Budgeted Growth Capital (2025)	$6-8 million	Full Year 2025 Outlook
Budgeted Sustaining Capital & Mine Development (2025)	$6-8 million	Full Year 2025 Outlook
La Preciosa Phase 1 Estimated Capital Cost	Under $5 million	Initial Development Estimate
Gross Profit Margin (Cash Basis)	52%	Q2 2025

The ongoing cost management focus for Avino Silver & Gold Mines Ltd. centers on two main areas:

• Driving down AISC by integrating higher-grade ore from La Preciosa.
• Maximizing throughput at the Avino mill to spread fixed costs over more ounces.

The mill processed a record 190,987 tonnes in Q2 2025, which is key to managing those fixed mill operation expenses. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The primary revenue generation for Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) comes from the Sales of silver, gold, and copper concentrate (unhedged). The Company explicitly states its production remains unhedged.

The financial performance in the third quarter of 2025 showed strong top-line results:

• Q3 2025 revenue totaled $21.0 million.
• This represented an increase of 44% from the $14.6 million realized in Q3 2024.
• The Q3 2025 revenue was primarily the result of increased metal prices and marginally higher ounces sold.
• Gross profit (mine operating income) for Q3 2025 was $9.9 million, a 73% increase.
• Net income after taxes for Q3 2025 was a record $7.7 million, or $0.05 per share.
• EBITDA for Q3 2025 was $11.5 million, a 200% increase from $3.8 million in Q3 2024.

To give you a broader view of the revenue progression leading into late 2025, here is a look at the reported quarterly revenues:

Period	Revenue Amount (USD)	Comparison/Note
Q1 2025	$18.836 million	52% increase from Q1 2024.
Q2 2025	$21.8 million	47% increase from Q2 2024.
Q3 2025	$21.0 million	44% increase from Q3 2024.
TTM (as of Nov 2025)	$86.06 Million USD	Trailing Twelve Months Revenue.

The operational targets support these revenue expectations. Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) expects to remain within its Annual production guidance for 2025 is 2.5 million to 2.8 million AgEq oz. For context, Q3 2025 production was 580,780 silver equivalent ounces.

To maintain financial flexibility for strategic maneuvers, Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) has renewed its At-The-Market (ATM) equity program, which allows for Potential equity raises for strategic flexibility, up to US$60 million via ATM. As of September 30, 2025, the company reported a record cash position of $57.3 million and working capital of $50.8 million, remaining debt-free excluding equipment leases and deferred royalty payments.

Key operational metrics underpinning revenue include:

• Q3 2025 mill throughput totaled 188,757 tonnes of material, a 21% increase versus Q3 2024.
• Gold production in Q3 2025 increased 19%.
• The company successfully started processing material from La Preciosa ahead of schedule.