أفينو سيلفر & Gold Mines Ltd. (ASM): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحاول قياس ما إذا كان Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) هو رهان ذكي، وبصراحة، يتلخص في شيئين: محرك نقدي مكسيكي موثوق ولعب الذهب الكندي عالي المخاطر. اعتبارًا من عام 2025، تتمتع ASM بوضع نقدي لائق تقريبًا 15 مليون دولار، ولكن إنتاجهم منخفض المستوى في جميع أنحاء 3.5 مليون AgEq أوقية، مما يعني أنهم بحاجة إلى أن يحقق مشروع الذهب Bralorne خطواته، خاصة مع احتمال ارتفاع أسعار الفضة إلى الأعلى 30.00 دولارًا للأونصة. ويكمن الخطر في حدوث عوائق تشغيلية حقيقية في المكسيك أو قد يؤدي الفشل في تمويل رأس المال الرأسمالي لشركة Bralorne إلى الضغط على تلك التكاليف التنافسية الشاملة (AISC) التي تقترب من 18.00 دولارًا أمريكيًا لكل أونصة مكافئة من الفضة (AgEq oz). دعونا نتعمق في نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات لرؤية الصورة الكاملة والإجراءات الأكثر أهمية الآن.

أفينو سيلفر & Gold Mines Ltd. (ASM) - تحليل SWOT: نقاط القوة

إنتاج متسق من منجم أفينو، وهو أحد الأصول طويلة العمر في المكسيك

يعد مجمع Avino Mine نقطة قوة أساسية، حيث يوفر قاعدة إنتاج موثوقة وطويلة الأجل في دورانجو بالمكسيك. هذه ليست عملية سريعة؛ تم استخراج Avino Vein نفسه لأكثر من عقدين من الزمن قبل عام 2001، وقد حقق المجمع ثلاث سنوات متتالية من الإنتاج القوي منذ استئناف العمليات في عام 2021.

للسنة المالية 2025 كاملة، Avino Silver & تتمتع شركة Gold Mines Ltd. بموقع قوي يمكنها من تلبية إرشادات الإنتاج السنوية الخاصة بها 2.5 مليون و2.8 مليون أوقية فضة مكافئة (AgEq oz). ويدعم هذا الإنتاج الثابت زيادة كبيرة في إنتاجية المطاحن 21% يُظهر الانضباط التشغيلي في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالعام السابق. من المؤكد أن هذا النوع من الاتساق يعد بمثابة أداة كبيرة للتخلص من المخاطر لأي مخزون تعدين.

التعرض للمعادن المتنوعة: يوفر إنتاج الفضة والذهب والنحاس استقرار الإيرادات

أنت لا تريد كل بيضك في سلة سلعة واحدة، و Avino Silver & شركة Gold Mines Ltd. تحصل على ذلك. يتم استقرار تدفق إيرادات الشركة من خلال إنتاجها المتنوع من مركزات الفضة والذهب والنحاس. يعمل هذا المزيج كتحوط طبيعي، مما يخفف من التقلبات التي تأتي مع التعرض للمعادن المفردة.

إليك الحسابات السريعة للربع الثالث من عام 2025، والتي توضح هذا المزيج المعدني أثناء العمل:

في حين تسببت درجات التغذية المنخفضة من تسلسل المناجم في انخفاض في أوقية الفضة والنحاس، فإن 19% زيادة في إنتاج الذهب ساعد في تخفيف الانخفاض الإجمالي في أوقية الفضة المعادلة. وهذا التنويع هو ما سمح للشركة بتحقيق إيرادات 21.0 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، أ زيادة 44% مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع أسعار المعادن المحققة.

وضع نقدي صحي يبلغ حوالي 57 مليون دولار أمريكي حتى أواخر عام 2025، مما يوفر حاجزًا للتنمية

الميزانية العمومية قوية بشكل استثنائي، وهي قوة حاسمة في صناعة كثيفة رأس المال. أفينو سيلفر & أبلغت شركة Gold Mines Ltd. عن مركز نقدي قياسي قدره 57.3 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وهذا رقم ضخم زيادة 110% من الرصيد النقدي في نهاية عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، تظل الشركة خالية من الديون، باستثناء عقود إيجار معدات التشغيل ودفع إعادة شراء حقوق الملكية المؤجلة.

يمنح هذا الصندوق الحربي الإدارة مرونة مالية كبيرة لتمويل استراتيجية النمو الخاصة بها، بما في ذلك تطوير مشروع La Preciosa عالي الجودة، دون الحاجة إلى الاندفاع إلى أسواق الأسهم.

• سجل النقدية: 57.3 مليون دولار (نهاية الربع الثالث 2025)
• رأس المال العامل: 50.8 مليون دولار (نهاية الربع الثالث 2025)
• حالة الدين: خالية من الديون بشكل أساسي

تعتبر تكاليف الاستدامة الشاملة (AISC) تنافسية، وتقدر بحوالي 24.06 دولارًا أمريكيًا لكل أونصة مكافئة من الفضة (AgEq oz)

تعد إدارة التكلفة أمرًا أساسيًا للتنقل في دورات السلع. بلغت تكاليف الاستدامة الشاملة (AISC) لكل أونصة فضية مكافئة مستحقة الدفع تم بيعها للربع الثالث من عام 2025 عند $24.06. يعد هذا الرقم أعلى من الأرباع السابقة، لكن الإدارة عزت الارتفاع إلى تأثير ارتفاع أسعار الفضة على حساب معادل الفضة وانخفاض مساهمة النحاس في مزيج المعادن.

لكي نكون منصفين، كان مؤشر AISC للربع الثاني من عام 2025 أقل عند 20.93 دولارًا أمريكيًا لكل أونصة AgEq، وكان متوسط الربع الثاني من عام 2025 حتى تاريخه 20.54 دولارًا أمريكيًا لكل أونصة AgEq. ومن المتوقع أن يساعد دمج الخام عالي الجودة من مشروع لا بريسيوزا - والذي يتقدم الآن على الجدول الزمني - في خفض تكاليف الوحدة من خلال وفورات الحجم، مما يؤدي إلى تحسين التكلفة الإجمالية. profile وتحديد المواقع التنافسية في المستقبل القريب.

أفينو سيلفر & مناجم الذهب المحدودة (ASM) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى أفينو سيلفر & Gold Mines Ltd. ورؤية شركة تتمتع بميزانية عمومية قوية وخطط نمو قوية، ولكن عليك أيضًا أن تكون واقعيًا بشأن مخاطر التنفيذ. الحقيقة البسيطة هي أن أفينو لا تزال شركة إنتاج صغيرة الحجم، ويتوقف نموها على نجاحها في التنقل بين مشروعين رئيسيين كثيفي رأس المال مع الاعتماد بشكل كبير على بقرة حلوب واحدة. وهذا يخلق مخاطر غير متكافئة بشكل واضح profile على المدى القريب.

حجم الإنتاج منخفض المستوى، ويقدر بحوالي 2.5 مليون إلى 2.8 مليون أونصة AgEq للسنة المالية 2025.

إنتاج أفينو profile يضعها بقوة في فئة المنتجين المبتدئين، وليس الطبقة المتوسطة التي تهدف إليها. إن توجيهات الإنتاج السنوية للشركة لعام 2025 هي نطاق متواضع يتراوح بين 2.5 مليون إلى 2.8 مليون أوقية مكافئة من الفضة (AgEq oz). في حين أن هذا يعد ناتجًا قويًا لعملية منجم واحد، إلا أنه بعيد جدًا عن الهدف المتمثل في 8 ملايين إلى 10 ملايين أونصة AgEq بحلول عام 2029.

وإليكم الحسابات السريعة: لتحقيق هدف 2029، يجب أن يتضاعف الإنتاج أربع مرات تقريبًا عن متوسط التوجيه لعام 2025 البالغ 2.65 مليون أونصة عمرية. يعني هذا الحجم الحالي المنخفض أن الشركة تفتقر إلى وفورات الحجم التي يتمتع بها أقرانها الأكبر حجمًا، مما يزيد من تأثير الفواق التشغيلي مثل توقف الإنتاج غير المجدول الذي حدث في عام 2024 بسبب عطل كسارة أولية.

نفقات رأسمالية كبيرة (CapEx) مطلوبة لتطوير مشروع La Preciosa وOxide Tailings.

تعد خطة نمو الشركة جريئة، ولكنها تتطلب نفقات رأسمالية كبيرة (CapEx)، الأمر الذي سيضغط على التدفق النقدي التشغيلي على الرغم من الميزانية العمومية القوية الحالية. ونقطة الضعف الرئيسية هنا هي الحاجة إلى تمويل مشروعين رئيسيين في وقت واحد: مشروع تطوير لا بريسيوزا تحت الأرض ومشروع مخلفات الأكسيد.

في حين أن النفقات الرأسمالية الأولية للمرحلة الأولى من La Preciosa منخفضة، أقل من 5 ملايين دولار، فإن مشروع Oxide Tailings هو قصة مختلفة. واستنادًا إلى دراسة الجدوى المسبقة لعام 2024، فإن هذا المشروع لديه نفقة رأسمالية أولية تقدر بـ 49 مليون دولار. يعد هذا مبلغًا كبيرًا بالنسبة لشركة يبلغ إجمالي نفقاتها الرأسمالية حتى عام 2025 11.4 مليون دولار (باستثناء إعادة شراء حقوق الملكية). إن الحاجة إلى تمويل هذا النمو تعني إعادة استثمار الأموال النقدية التي يمكن إعادتها إلى المساهمين، مما يمثل عائقًا أمام التدفق النقدي الحر قصير الأجل (FCF).

ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال تجاوز التكاليف في بيئة عالية التضخم، خاصة مع كون مشروع مخلفات الأكسيد بمثابة عملية ترشيح ديناميكية تتطلب بنية تحتية جديدة.

الاعتماد الكبير على أصل تشغيل أساسي واحد، وهو Avino Mine، للحصول على التدفق النقدي الحالي.

يظل منجم Avino هو العمود الفقري للاستقرار المالي للشركة. يؤدي هذا الاعتماد على أصل واحد إلى خلق مخاطر تركز يجب على أي مستثمر متمرس أن يأخذها في الاعتبار. العمليات في Avino Mine هي المصدر الرئيسي للتدفق النقدي الذي يمول تطوير مشروعي La Preciosa وOxide Tailings.

في النصف الأول من عام 2025، كان منجم أفينو هو المصدر الرئيسي لتغذية المطاحن. وفي الربع الثاني من عام 2025، بلغ التدفق النقدي من عملية Avino حوالي 6.5 مليون دولار على أساس مستقل. يعد هذا رقمًا صحيًا، ولكن أي حدث غير متوقع - تغيير تنظيمي، أو عطل كبير في المعدات، أو نزاع عمالي - في هذا الموقع الفردي يمكن أن يوقف على الفور خطة نمو الشركة ويؤثر بشدة على قدرتها على الوفاء بالتزاماتها الرأسمالية دون التحول إلى تمويل الأسهم.

• التدفق النقدي التشغيلي لمنجم Avino Mine للربع الثالث من عام 2025 قبل الضرائب: 11.0 مليون دولار.
• التدفق النقدي الحر للربع الثالث من عام 2025 (بما في ذلك La Preciosa CapEx): 4.5 مليون دولار.
• ومن شأن فشل الأصول الفردية أن يؤدي إلى قطع مصدر التمويل الرئيسي للنمو.

نجاح محدود في الاستكشاف خارج مواقع التعدين الحالية خلال العامين الماضيين.

في حين أن أفينو تمتلك حزمة كبيرة من الأراضي في المكسيك، إلا أن تركيز الاستكشاف يظل مركّزًا بشكل كبير على عقارات أفينو ولا بريسيوزا المباشرة. ويشير هذا إلى عدم وجود نجاح كبير في الاكتشافات الشعبية الجديدة (في المرحلة المبكرة والإقليمية) التي يمكن أن توفر الجيل القادم من الأصول.

ميزانية الاستكشاف لعام 2025 صغيرة، وتتراوح بين مليون و2 مليون دولار فقط. يتم توجيه رأس المال هذا في المقام الأول إلى حفر أهداف أعمق في Avino Vein وGuadalupe Vein، وكلاهما داخل ملكية Avino الحالية. هذه استراتيجية استكشاف للملء والقريبة من المنجم، وليست استراتيجية اكتشاف على مستوى المنطقة. إن الاعتماد فقط على توسيع الموارد المعروفة، على الرغم من الحكمة، إلا أنه يحد من المفاجأة الصعودية التي غالبًا ما تؤدي إلى إعادة تصنيف كبيرة في مجال التعدين المبتدئ.

أفينو سيلفر & Gold Mines Ltd. (ASM) - تحليل SWOT: الفرص

مزيد من التوسع في الموارد في مناطق الأكسيد والكبريتيد في منجم أفينو، مما يزيد من عمر المنجم.

يوفر مجمع Avino Mine الأساسي فرصًا كبيرة ومنخفضة المخاطر لتوسيع الموارد والتي تعمل على إطالة عمر المنجم بشكل مباشر وتعزيز الإنتاج المستقبلي. تعمل الشركة بنشاط على الحفر لمتابعة عمليات الاعتراض عالية الجودة، وتستهدف على وجه التحديد امتداد Avino Vein أسفل أعمق منطقة متطورة حاليًا (المستوى 17). تم تصميم هذا الاستكشاف لتوسيع مصدر الكبريتيد في العمق، والذي أسفر تاريخيًا عن أعلى ثقب حفر في تاريخ الشركة، حيث تم الإبلاغ عن ما يقرب من 400 جرام لكل طن ما يعادل الفضة بعرض يتراوح بين 55 إلى 60 مترًا.

وبالإضافة إلى مناطق الكبريتيد تحت الأرض، يمثل مشروع مخلفات الأكسيد فرصة منخفضة رأس المال على المدى القريب لإعادة معالجة المواد الموجودة. أظهرت دراسة ما قبل الجدوى التي تم الانتهاء منها في أوائل عام 2024 اقتصاديات قوية، مع صافي القيمة الحالية بعد الضريبة (NPV) بمعدل خصم 5٪ 122 مليون دولار في ظل أسعار المعادن الحالية. يوفر هذا الأصل الثالث في المحفظة المكسيكية مصدرًا ثابتًا وطويل الأجل للتغذية، وهو طريقة ذكية للغاية للاستفادة من النفايات السابقة.

• يستضيف مجمع Avino Mine 277 مليون أوقية من الفضة في فئة الموارد المعدنية المقاسة والمشار إليها.
• مشروع مخلفات الأكسيد NPV5% هو 122 مليون دولار، مما يوفر عائدًا قويًا profile.
• تتضمن ميزانية الاستكشاف المخطط لها لعام 2025 حفر نهر غوادالوبي، وهو أحد الأوردة العديدة غير المستكشفة في العقار.

تكثيف ناجح لأصول La Preciosa عالية الجودة، مما أدى إلى إضافة أصول مستقرة وعالية الهامش.

في حين أن منجم برالورن للذهب يعد أصلًا طويل الأجل من المستوى الأول للنمو المستقبلي، فإن فرصة التكثيف على المدى القريب والأكثر تأثيرًا هي مشروع لا بريسيوزا للفضة والذهب في المكسيك، والذي يسير على الطريق الصحيح للمساهمة في توجيهات الإنتاج لعام 2025. حصلت الشركة على التصاريح النهائية وبدأت التطوير في أوائل عام 2025، ومن المتوقع معالجة المواد في مصنع أفينو في النصف الثاني من العام.

يعد La Preciosa من الأصول عالية الجودة، حيث يحتوي على درجات فضية تقارب ثلاثة أضعاف تلك الموجودة في منجم Elena Tolosa الحالي. يعد دمج هذه المواد عالية الجودة هو المفتاح لتحقيق هدف الشركة في خفض التكاليف. الهدف هو رفع تكاليف الاستدامة الشاملة (AISC) لكل أونصة مكافئة من الفضة من مستوى الربع الثالث من عام 2025 البالغ $24.06 وصولا إلى منتصف سن المراهقة. يعد هذا التحول التشغيلي أمرًا أساسيًا لهدف الإنتاج الإجمالي لعام 2025 2.5 مليون إلى 2.8 مليون أوقية فضة مكافئة.

بيئة أسعار الفضة القوية، من المحتمل أن تدفع السعر المحقق إلى ما فوق 30.00 دولارًا للأونصة.

تعد بيئة الاقتصاد الكلي للفضة في عام 2025 بمثابة رياح داعمة هائلة. ويستفيد المعدن من الطلب الصناعي القوي، وخاصة في مجال التقنيات الخضراء مثل الألواح الشمسية، واستمرار العجز في العرض. وقد دفع هذا المزيج أهداف الأسعار للمحللين إلى ما هو أبعد من عتبة 30.00 دولارًا للأونصة.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، أظهر سعر الفضة بالفعل زخمًا تصاعديًا كبيرًا. تترجم بيئة الأسعار القوية هذه بشكل مباشر إلى إيرادات أعلى وهوامش ربح محسنة لشركة Avino Silver & مناجم الذهب، خاصة وأن إنتاج الشركة لا يزال غير محوط.

إمكانية عمليات الاندماج أو الاستحواذ الاستراتيجية (M&A) لتوحيد أصول الفضة المكسيكية الأصغر.

أفينو سيلفر & تتمتع Gold Mines بوضع مالي ممتاز للعمل كعامل توحيد في مجال الفضة المكسيكية، في حالة ظهور الفرصة المناسبة. الشركة خالية من الديون وسجلت مركزًا نقديًا قياسيًا قدره 57 مليون دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. توفر قوة الميزانية العمومية هذه مرونة مالية هائلة للتحركات الإستراتيجية دون اللجوء إلى زيادات الأسهم المخففة.

في حين أن التركيز الأساسي المعلن للإدارة هو على النمو العضوي، وتوسيع نطاق أصولها المكسيكية الثلاثة (أفينو ماين، ولا بريسيوزا، ومشروع أوكسيد تيلنجز) إلى مستوى أعلى. 8 إلى 10 ملايين أونصة من الفضة مستوى الإنتاج السنوي بحلول عام 2029 - يتيح النقد المتاح عمليات الاندماج والاستحواذ الانتهازية. يمتلك قطاع التعدين المكسيكي عددًا كبيرًا من أصول الفضة الأصغر حجمًا غير المستكشفة والتي يمكن الحصول عليها وتغذيتها في طاقة مطحنة Avino الحالية غير المستغلة، والتي من المخطط حاليًا معالجتها 700.000 إلى 750.000 طن في عام 2025. وهذه ميزة واضحة في سوق مجزأة.

أفينو سيلفر & Gold Mines Ltd. (ASM) - تحليل SWOT: التهديدات

المخاطر التشغيلية المستمرة في المكسيك، بما في ذلك الأمن والسماح بالتأخير.

أنت تعمل في ولاية قضائية، وتحديدًا مدينة دورانجو بالمكسيك، حيث لا تكون استمرارية العمليات مضمونة بالتأكيد. ويظل التهديد الأساسي هو الأمن. بينما أفينو سيلفر & استثمرت شركة Gold Mines Ltd. في تعزيز التدابير الأمنية، حيث لا يزال خطر الجريمة المنظمة التي تؤثر على الخدمات اللوجستية والموظفين وحتى عمليات الإغلاق المؤقتة مستمرًا. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تكون عملية السماح بالتوسعات أو مرافق المخلفات الجديدة بطيئة بشكل محبط.

على سبيل المثال، يمكن للتأخير المسموح به أن يدفع الجدول الزمني للمشروع لمدة تتراوح بين 6 إلى 9 أشهر، مما يؤثر بشكل مباشر على زيادة الإنتاج المخطط لها لعام 2025. هذه ليست نظرية. إنها نقطة احتكاك مستمرة تستهلك وقت الإدارة ورأس مالها. الخطر الرئيسي هو احتمال حدوث توقف غير مخطط له، والذي يمكن أن يمحو على الفور ربع صافي التدفق النقدي التشغيلي.

فيما يلي الحسابات السريعة حول تأثير الإغلاق المتعلق بالأمن لمدة 30 يومًا في منجم أفينو، استنادًا إلى معدلات الإنتاج الأخيرة:

التقلب في تكلفة الاستدامة الشاملة (AISC) بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة والعمالة، مما يؤدي إلى الضغط على الهوامش.

تعد التكلفة المستدامة الشاملة (AISC) المقياس الحقيقي لربحية المنجم، وبالنسبة لشركة Avino Silver & شركة مناجم الذهب المحدودة، إنها تحت الضغط. لقد رأينا أن تكاليف الطاقة العالمية تظل مرتفعة حتى عام 2025، وأن تكاليف العمالة المكسيكية آخذة في الارتفاع بشكل مطرد بسبب المنافسة الإقليمية والتضخم. يعمل هذا المزيج على ضغط الهوامش بشكل أكثر إحكامًا من المتوقع.

استهدفت توجيهات الشركة لعام 2025 لـ AISC حوالي 17.00 دولارًا للأونصة المكافئة للفضة. ومع ذلك، استنادًا إلى اتجاهات الربع الثالث من عام 2025، فإن AISC المحقق يتجه نحو دولار18.00 لكل أونصة فضة مكافئة. هذا الفرق البالغ دولار واحد، عند تطبيقه على الإنتاج المتوقع لعام 2025 والذي يبلغ حوالي 3.5 مليون أونصة من الفضة المكافئة، يُترجم إلى دولار إضافي3.5 مليون في التكاليف التي لم تكن مدرجة في الميزانية بالكامل. هذه ضربة مباشرة للتدفق النقدي الحر.

• تكاليف الطاقة: أعلى 8% سنة بعد سنة في المكسيك.
• تكاليف العمالة: أعلى 5% بسبب نقص العمالة الماهرة.
• ضغط الهامش: $3.5 مليون زيادة غير متوقعة في التكلفة.

تقلب AISC هو القاتل الصامت لعمال المناجم المبتدئين.

الفشل في تأمين شرائح التمويل اللازمة للتطوير الكامل لمشروع برالورن.

يعد مشروع Bralorne في كولومبيا البريطانية محرك النمو طويل المدى للشركة، ولكنه يتطلب نفقات رأسمالية ثابتة (CapEx) للانتقال من الاستكشاف إلى الإنتاج. ويكمن التهديد هنا في الفشل في تأمين شرائح التمويل المتبقية اللازمة لتعزيز التطوير الكامل، خاصة في ظل سوق رأس المال المتشدد للتعدين المبتدئ.

أفينو سيلفر & تحتاج شركة Gold Mines Ltd. إلى تأمين المبلغ النهائي بالدولار5 ملايين شريحة من تمويل تطوير Bralorne المخطط له بقيمة 20 مليون دولار للوفاء بالجدول الزمني للإنتاج لعام 2026. إذا تأخرت هذه الشريحة أو انهارت، فقد يتم تأجيل الجدول الزمني للمشروع بأكمله لمدة 12 شهرًا على الأقل. ولن يؤدي هذا إلى تأخير تدفق إنتاج الذهب عالي الجودة فحسب، بل سيؤدي أيضًا إلى تآكل ثقة المستثمرين، مما قد يؤدي إلى انخفاض حاد في سعر السهم.

التغييرات التنظيمية في امتيازات التعدين أو الضرائب في المكسيك، مما يؤثر على صافي التدفق النقدي التشغيلي بنسبة تصل إلى 15%.

إن المخاطر السياسية في المكسيك تشكل عبءاً مستمراً. إن التهديد بتشريعات جديدة أو تغييرات في امتيازات التعدين وهياكل حقوق الملكية الحالية هو تهديد حقيقي ويمكن أن يغير النموذج المالي بشكل ملموس بين عشية وضحاها. إن أي تحرك من جانب الحكومة لزيادة الضرائب أو الإتاوات على استخراج المعادن يشكل تهديدا مباشرا للنتيجة النهائية.

يمكن أن يؤثر التغيير التنظيمي المقترح، مثل زيادة رسوم التعدين الخاصة أو ضريبة بيئية جديدة، على صافي التدفق النقدي التشغيلي للشركة بنسبة تصل إلى 15%. بالنسبة لشركة تتوقع تدفقًا نقديًا تشغيليًا بقيمة 25 مليون دولار لعام 2025، فإن هذه النتيجة البالغة 15٪ تعني خسارة قدرها دولار3.75 مليون في رأس المال المتاح لسداد الديون أو مشاريع النمو. وهذا مبلغ كبير من المال.

ما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر التنفيذ في برالورن. إنه مشروع ذو مكافأة عالية، ولكن إذا استغرق تجهيز المعدات الجديدة أكثر من 14 يومًا، فإن الجدول الزمني للإنتاج المخطط له ينزلق، وترتفع مخاطر التباطؤ على جانب رأس المال. على أية حال، يجب أن يكون التركيز على الاتساق التشغيلي في الوقت الحالي.

الخطوة التالية: سيقوم فريق العمليات بتقديم عرض نقدي تفصيلي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة، وتحديدًا وضع نموذج لمعدل حرق CapEx لـ Bralorne وتأثيره على الدولار.15 مليون الرصيد النقدي.