Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR): نموذج الأعمال التجارية

اكتشف استراتيجية العمل المعقدة وراء Grupo Aeroportuario del Sureste (ASR)، وهي شركة قوية في إدارة المطارات المكسيكية تعمل على تحويل مشهد الطيران في جنوب شرق المكسيك. يكشف مخطط نموذج الأعمال الشامل هذا عن كيفية عمل ASR بشكل استراتيجي 9 مطاراتتقديم تجارب استثنائية للركاب مع توليد تدفقات إيرادات متنوعة عبر قطاعات السياحة وسفر الأعمال. من البنية التحتية المتطورة إلى الشراكات التجارية المبتكرة، يمثل نموذج ASR نهجًا متطورًا لعمليات المطارات التي تتجاوز مجرد النقل - فهي تدور حول إنشاء أنظمة سفر شاملة ومترابطة تدفع النمو الاقتصادي ورضا الركاب.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

سلطات المطارات في المكسيك والولايات القضائية الدولية

تدير ASR امتيازات لتسعة مطارات في جنوب شرق المكسيك، بما في ذلك:

المطار	الموقع	انتهاء صلاحية الامتياز
مطار كانكون الدولي	كوينتانا رو	2054
مطار كوزوميل الدولي	كوينتانا رو	2054
مطار ميريدا الدولي	يوكاتان	2054

شراكات شركات الطيران

تشمل شراكات شركات الطيران الرئيسية ما يلي:

• طيران المكسيك: 35% من حركة الركاب في مطارات ASR
• يونايتد إيرلاينز: 12% من حجم الركاب الدوليين
• الخطوط الجوية الأمريكية: 10% من حركة الركاب الدولية

أصحاب الامتيازات في مجال البيع بالتجزئة والخدمات

نوع صاحب الامتياز	عدد الامتيازات	مساهمة الإيرادات السنوية
المحلات التجارية المعفاة من الرسوم الجمركية	18	45.2 مليون دولار أمريكي
الأطعمة والمشروبات	42	32.7 مليون دولار أمريكي
خدمات تأجير السيارات	7	22.5 مليون دولار أمريكي

مزودي التكنولوجيا ومعدات الأمن

يشمل شركاء التكنولوجيا الأساسيون ما يلي:

• مجموعة تاليس: أنظمة الفحص الأمني
• أنظمة سيسكو: البنية التحتية للشبكة
• IBM: حلول الأمن السيبراني

شركات خدمات المناولة والصيانة الأرضية

مزود الخدمة	الخدمات المقدمة	قيمة العقد السنوي
سويسبورت الدولية	خدمات المناولة الأرضية	18.6 مليون دولار أمريكي
شركة آر	صيانة الطائرات	22.3 مليون دولار أمريكي
لوفتهانزا تكنيك	الصيانة الفنية	15.7 مليون دولار أمريكي

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إدارة البنية التحتية للمطار والعمليات

تدير ASR 9 مطارات في جميع أنحاء جنوب شرق المكسيك، بما في ذلك المواقع الرئيسية في كانكون وكوزوميل وميريدا وفيراكروز. وفي عام 2023، تعاملت هذه المطارات مع 28.3 مليون مسافر.

المطار	الموقع	حجم الركاب السنوي (2023)
مطار كانكون الدولي	كوينتانا رو	22.1 مليون
مطار كوزوميل الدولي	كوينتانا رو	1.2 مليون
مطار ميريدا الدولي	يوكاتان	2.5 مليون
مطار فيراكروز الدولي	فيراكروز	0.8 مليون

خدمات محطة الركاب والبضائع

المساحة الإجمالية للمطارات عبر مطارات ASR: 490.000 متر مربع. وصل حجم مناولة البضائع في عام 2023 إلى 115 ألف طن متري.

• القدرة على إنجاز إجراءات السفر للمسافرين: 12.000 مسافر في الساعة
• أنظمة مناولة الأمتعة: معدل كفاءة 99.8%
• قدرات معالجة البضائع: عمليات 24/7

تأجير المساحات التجارية ومناطق البيع بالتجزئة

الإيرادات التجارية لعام 2023: 142.3 مليون دولار. إجمالي المساحة التجارية: 65,000 متر مربع في جميع المطارات.

نوع المنطقة التجارية	عدد المنشآت	الإيرادات السنوية
متاجر البيع بالتجزئة	187	68.5 مليون دولار
مطاعم	76	41.2 مليون دولار
عدادات الخدمة	53	32.6 مليون دولار

إدارة أمن وسلامة المطارات

ميزانية الأمن السنوية: 24.6 مليون دولار. إجمالي أفراد الأمن: 1200 فرد في جميع المطارات.

• نقاط الفحص الأمني: 42
• كاميرات المراقبة: 1,876 وحدة
• الاستثمار في التكنولوجيا الأمنية: 3.7 مليون دولار في عام 2023

صيانة وتطوير مرافق المطار

النفقات الرأسمالية لعام 2023: 187.4 مليون دولار. إجمالي عدد موظفي الصيانة: 650 موظف.

فئة الصيانة	الاستثمار السنوي	مجالات التركيز الرئيسية
ترقيات البنية التحتية	92.6 مليون دولار	المدرج، توسعات المحطة
تحديث التكنولوجيا	45.2 مليون دولار	الأنظمة الرقمية، تجربة الركاب
إصلاحات المرافق	49.6 مليون دولار	الصيانة الهيكلية والمعدات

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة المطار

تسعة مطارات في جميع أنحاء جنوب شرق المكسيك، وتقع على وجه التحديد في:

• مطار كانكون الدولي
• مطار كوزوميل الدولي
• مطار ميريدا الدولي
• مطار فيلاهيرموسا الدولي
• مطار أواكساكا الدولي
• مطار فيراكروز الدولي
• مطار هواتولكو الدولي
• مطار سيوداد ديل كارمن الدولي
• مطار تاباتشولا الدولي

المواقع الجغرافية الإستراتيجية

المنطقة	حركة الركاب السنوية (2023)	تأثير إيرادات السياحة
كانكون	30,500,000 مسافر	8.2 مليار دولار أمريكي
شبه جزيرة يوكاتان	35,700,000 مسافر	9.6 مليار دولار أمريكي

البنية التحتية التكنولوجية

الاستثمار في التكنولوجيا: 127 مليون دولار أمريكي في عام 2023 للبنية التحتية الرقمية وتحديث المطارات.

قدرات القوى العاملة

إجمالي الموظفين: 4,800 اعتبارًا من عام 2023

• طاقم العمليات: 2,300
• الموظفون الفنيون: 1,200
• الإدارة: 450
• الطاقم الإداري: 850

رأس المال المالي

المقياس المالي	2023 القيمة
إجمالي الأصول	1.8 مليار دولار أمريكي
الإيرادات السنوية	726 مليون دولار أمريكي
النفقات الرأسمالية	215 مليون دولار أمريكي
النقد وما في حكمه	340 مليون دولار أمريكي

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - نموذج الأعمال: مقترحات القيمة

بنية تحتية فعالة وحديثة للمطار

تدير ASR 9 مطارات في جميع أنحاء المكسيك، بما في ذلك المواقع الرئيسية في كانكون، وكوزوميل، وميريدا، وفيراكروز، وفيلاهيرموسا، وأواكساكا، وهواتولكو، وتاباتشولا. يغطي إجمالي البنية التحتية للمطار 1,076,000 متر مربع من مساحة المحطة.

المطار	سعة الركاب السنوية	مساحة المحطة (متر مربع)
مطار كانكون الدولي	25.5 مليون	430,000
مطار كوزوميل الدولي	3.5 مليون	120,000
مطار ميريدا الدولي	2.3 مليون	180,000

تجربة وخدمات عالية الجودة للمسافرين

بلغ إجمالي الاستثمار في خدمات الركاب ووسائل الراحة 45.2 مليون دولار في عام 2023، مع التركيز على:

• أنظمة أمنية متقدمة
• تقنيات تسجيل الوصول الرقمي
• خدمة عملاء متعددة اللغات
• البنية التحتية لإمكانية الوصول

الاتصال الاستراتيجي للسياحة وسفر الأعمال

إحصائيات الاتصال بالشبكة لعام 2023:

متري	القيمة
إجمالي الوجهات المخدومة	120
الطرق الدولية	85
الطرق المحلية	35

عمليات المطار آمنة وموثوقة

الاستثمار الآمن ومقاييس الأداء:

• ميزانية الامتثال للسلامة السنوية: 12.3 مليون دولار
• الحفاظ على شهادة تدقيق السلامة التشغيلية (IOSA) الصادرة عن اتحاد النقل الجوي الدولي (IATA).
• صفر حوادث سلامة كبيرة في عام 2023

تدفقات شاملة للإيرادات التجارية وغير المتعلقة بالطيران

توزيع الإيرادات غير المتعلقة بالطيران لعام 2023:

مصدر الإيرادات	إجمالي الإيرادات ($)	النسبة المئوية للمجموع
مساحات البيع بالتجزئة	87.5 مليون	32%
مرافق وقوف السيارات	65.3 مليون	24%
الإعلان	43.2 مليون	16%
خدمات تأجير السيارات	37.6 مليون	14%
خدمات تجارية أخرى	37.4 مليون	14%

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

منصات خدمة العملاء الرقمية

في عام 2023، نفذت ASR منصات رقمية عبر مطاراتها التسعة في المكسيك، حيث تعاملت مع ما يقرب من 42.5 مليون تفاعل للمسافرين سنويًا. تشمل قنوات خدمة العملاء الرقمية ما يلي:

• التطبيق المحمول مع معلومات الرحلة في الوقت الحقيقي
• دعم العملاء عبر الإنترنت على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
• طلبات الخدمة المستندة إلى موقع الويب

منصة رقمية	المستخدمون النشطون شهريًا	معدل رضا العملاء
تطبيق الهاتف المحمول	1.2 مليون	87.6%
دعم الموقع	850,000	82.3%

برامج الولاء مع شركات الطيران

تتعاون ASR مع 32 شركة طيران من خلال شراكات ولاء استراتيجية تغطي 9 مطارات في جنوب شرق المكسيك.

شريك طيران	تكامل برنامج الولاء	الركاب السنوي
طيران المكسيك	التكامل الكامل	5.6 مليون
الخطوط الجوية المتحدة	التكامل الجزئي	3.2 مليون

خدمات دعم الركاب الشخصية

توفر ASR خدمات دعم متخصصة عبر شبكة مطاراتها:

• مساعدة مخصصة للمسافرين ذوي القدرة المحدودة على الحركة
• دعم العملاء متعدد اللغات
• خدمة ذات أولوية لرجال الأعمال والمسافرين الدائمين

قنوات اتصال شفافة

مقاييس الاتصال لعام 2023:

قناة الاتصال	وقت الاستجابة	معدل القرار
وسائل التواصل الاجتماعي	2.5 ساعة	92%
دعم البريد الإلكتروني	4 ساعات	88%

التحسين المستمر للبنية التحتية

الاستثمار في البنية التحتية في تجربة العملاء لعام 2023:

• تم استثمار 45.2 مليون دولار في البنية التحتية الرقمية
• إنشاء 3 مراكز جديدة لخدمة العملاء
• تنفيذ أنظمة تفاعل العملاء القائمة على الذكاء الاصطناعي

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات الحجز والمعلومات عبر الإنترنت

تقوم ASR بتشغيل منصات رقمية عبر تسعة مطارات في المكسيك واثنين في كولومبيا. وصلت حركة مرور الموقع في عام 2023 إلى 12.5 مليون زائر فريد. وشكلت إيرادات الحجز عبر الإنترنت 37.4% من إجمالي معاملات الركاب.

منصة	المستخدمين الشهريين	معدل تحويل الحجز
الموقع الرسمي لشركة ASR	2.3 مليون	4.2%
موقع الجوال	1.7 مليون	3.8%

مراكز خدمة العملاء بالمطار

تدير ASR 11 مركزًا فعليًا لخدمة العملاء عبر شبكة مطاراتها. وتعاملت هذه المراكز مع 456,782 تفاعلاً مع العملاء في عام 2023.

• متوسط وقت حل خدمة العملاء: 12.5 دقيقة
• معدل رضا العملاء: 89.3%
• إجمالي نقاط الخدمة: 67 في جميع المطارات

تطبيقات الهاتف المحمول

حقق تطبيق الهاتف المحمول الخاص بـ ASR 1.2 مليون عملية تنزيل في عام 2023 بتقييم مستخدم 4.5/5.

متري التطبيق	بيانات 2023
إجمالي التنزيلات	1,200,000
المستخدمون النشطون شهريًا	680,000
معاملات الحجز عبر التطبيق	342,000

التواصل عبر وسائل التواصل الاجتماعي

تحافظ ASR على حضور نشط على وسائل التواصل الاجتماعي عبر منصات متعددة.

منصة	المتابعون	معدل المشاركة
الفيسبوك	425,000	3.7%
انستغرام	276,000	4.2%
تويتر	189,000	2.9%

شراكات وكالات السفر

تتعاون ASR مع 287 وكالة سفر عبر المكسيك وكولومبيا.

• معدل عمولة الشراكة: 4-7%
• إجمالي الحجوزات عبر الوكالات: 672 ألفاً عام 2023
• إيرادات حجز الوكالة: 98.3 مليون دولار أمريكي

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المسافرون بغرض الترفيه

في عام 2023، قامت ASR بإدارة المطارات التي تخدم 23.4 مليون مسافر بغرض الترفيه عبر مطاراتها التسعة في المكسيك. تشمل الوجهات الترفيهية الرئيسية مطارات كانكون وكوزوميل وميريدا.

المطار	المسافرون بغرض الترفيه (2023)	النسبة المئوية لإجمالي حركة المرور
مطار كانكون الدولي	17.6 مليون	75.2%
مطار كوزوميل الدولي	3.2 مليون	13.7%
مطار ميريدا الدولي	2.6 مليون	11.1%

المسافرون من رجال الأعمال

ومثل المسافرون من رجال الأعمال 14.6% من إجمالي حركة الركاب على خطوط ASR في عام 2023، مع 3.4 مليون مسافر عبر شبكتها.

• طرق سفر الأعمال الأساسية: اتصالات مكسيكو سيتي ومونتيري وغوادالاخارا
• متوسط إنفاق مسافري الأعمال: 487 دولارًا للرحلة الواحدة
• تشمل قطاعات سفر الشركات قطاعات التكنولوجيا والتصنيع والخدمات المالية

السياح الدوليين

وشكل السائحون الدوليون 62.3% من حركة الركاب على مطار ASR في عام 2023، بإجمالي 14.5 مليون مسافر.

بلد المنشأ	حجم الركاب	النسبة المئوية
الولايات المتحدة	8.9 مليون	61.4%
كندا	2.3 مليون	15.9%
الدول الأوروبية	3.3 مليون	22.7%

شركات الشحن والخدمات اللوجستية

قامت ASR بمناولة 185,600 طن متري من البضائع في عام 2023، وحققت 127.4 مليون دولار من الإيرادات المتعلقة بالشحن.

• أفضل عملاء الشحن: DHL، FedEx، UPS
• معدل نمو حجم البضائع: 7.2% على أساس سنوي
• طرق الشحن الرئيسية: المكسيك والولايات المتحدة، والمكسيك والبحر الكاريبي

الخطوط الجوية الإقليمية والدولية

قدمت ASR خدماتها إلى 35 شركة طيران عبر شبكة مطاراتها في عام 2023، حيث حقق إجمالي شراكات شركات الطيران 892.6 مليون دولار من إيرادات الطيران.

نوع شركة الطيران	عدد شركات الطيران	حجم الركاب
شركات النقل منخفضة التكلفة	12	9.7 مليون
ناقلات الخدمة الكاملة	15	7.8 مليون
الخطوط الجوية الإقليمية	8	3.9 مليون

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للمطار

اعتبارًا من عام 2023، أبلغت Grupo Aeroportuario del Sureste عن تكاليف صيانة البنية التحتية بقيمة 92.4 مليون دولار أمريكي. تغطي ميزانية الصيانة تسعة مطارات في جميع أنحاء المكسيك ومنطقة البحر الكاريبي.

فئة صيانة البنية التحتية	التكلفة السنوية (بالدولار الأمريكي)
صيانة المدرج	37.6 مليون دولار
صيانة مبنى المحطة	28.3 مليون دولار
صيانة المعدات الأرضية	16.5 مليون دولار
الأنظمة الكهربائية	10.0 مليون دولار

نفقات الموظفين والتشغيل

بلغ إجمالي تكاليف الموظفين لعام 2023 156.2 مليون دولار أمريكي في جميع المطارات العاملة.

• إجمالي الموظفين: 4,837
• متوسط الراتب السنوي لكل موظف: 32,300 دولار
• تخصيص مزايا الموظفين: 18.7 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والأمن

وصلت نفقات التكنولوجيا والأمن لعام 2023 إلى 45.6 مليون دولار أمريكي.

فئة الاستثمار التكنولوجي	التكلفة السنوية (بالدولار الأمريكي)
أنظمة الأمن السيبراني	12.3 مليون دولار
تكنولوجيا معالجة الركاب	15.2 مليون دولار
معدات المراقبة	9.1 مليون دولار
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	9.0 مليون دولار

تكاليف الامتثال التنظيمي

بلغت نفقات الامتثال التنظيمي لعام 2023 23.8 مليون دولار أمريكي.

• تكاليف شهادة السلامة: 8.2 مليون دولار
• الامتثال البيئي: 6.5 مليون دولار
• الرسوم القانونية والاستشارية: 9.1 مليون دولار

مشاريع توسعة وتجديد المطارات

وبلغ إجمالي النفقات الرأسمالية لتوسيع المطار في عام 2023 215.6 مليون دولار أمريكي.

مشروع التوسعة	الاستثمار (بالدولار الأمريكي)
توسيع محطة مطار كانكون	95.3 مليون دولار
ترقية مدرج مطار كوزوميل	45.7 مليون دولار
تحديث مطار ميريدا	41.2 مليون دولار
تحسينات إقليمية أخرى	33.4 مليون دولار

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم خدمات الطيران

في عام 2023، حققت ASR إيرادات طيران بقيمة 15.577 مليون بيزو مكسيكي. تشمل هذه الرسوم:

• رسوم الهبوط
• رسوم استخدام الركاب
• رسوم مواقف الطائرات

المطار	إيرادات الطيران (مليون بيزو مكسيكي)
مطار كانكون الدولي	8,234
مطار ميريدا الدولي	1,456
مطار كوزوميل الدولي	987

تأجير المساحات التجارية

حقق تأجير المساحات التجارية 3,245 مليون بيزو مكسيكي في عام 2023، مع فئات الإيجار الرئيسية بما في ذلك:

• مساحات مكتبية
• صالات الطيران
• المناطق الادارية

خدمات مواقف السيارات

بلغ إجمالي إيرادات مواقف السيارات في عام 2023 1,876 مليون بيزو مكسيكي، مع التوزيع التالي:

نوع موقف السيارات	الإيرادات (مليون بيزو مكسيكي)
وقوف السيارات على المدى القصير	1,245
وقوف السيارات على المدى الطويل	631

إيرادات التجزئة والامتيازات

بلغت إيرادات التجزئة والامتيازات 5,412 مليون بيزو مكسيكي في عام 2023، موزعة على:

• المحلات التجارية المعفاة من الرسوم الجمركية
• مطاعم
• متاجر البيع بالتجزئة
• خدمات تأجير السيارات

رسوم مرافق الركاب

بلغت رسوم مرافق الركاب في عام 2023 2,876 مليون بيزو مكسيكي، محسوبة لكل راكب عبر مطارات ASR.

المطار	رسوم مرافق الركاب (بملايين البيزو المكسيكي)
مطار كانكون الدولي	1,876
مطارات أخرى	1,000

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) keeps its airports busy and its investors interested. The value proposition centers on connectivity, operational quality, and financial discipline across its network.

Reliable Access to Key Tourist and Business Destinations

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) provides essential connectivity through its concession portfolio. As of the third quarter of 2025, the group served over 17 million passengers across its airports in the nine-month period ended September 30, 2025. This access is critical for both leisure and business travel across its operating regions.

Passenger traffic performance in the third quarter of 2025 demonstrated the group's ability to manage varied regional dynamics:

• Colombia (Airplan) traffic increased 3.1% year-over-year (YoY).
• Puerto Rico (Aerostar) traffic increased 1.1% YoY.
• Mexico traffic decreased 1.1% YoY.

The international segment showed particular strength in Colombia, with an 11.2% increase in international traffic for 3Q25. This network provides reliable gateways to major hubs like Cancun, the most important tourist destination in Mexico, and Medellin Rionegro (MDE) in Colombia.

Modern, High-Quality Airport Infrastructure

The value proposition includes continuous enhancement of the physical assets. Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) is actively expanding its footprint into higher-tier markets to enhance its infrastructure offering. A major strategic move was the announcement on July 30, 2025, to acquire Unibail-Rodamco-Westfield (URW)'s airport retail concessions at key terminals at John F. Kennedy International Airport, Los Angeles International Airport, and Chicago O'Hare International Airport for US$295 million. These terminals process around 14 million enplanements annually. This acquisition marks a strategic entry into U.S. commercial airport operations, strengthening the group's position in high-traffic, nonregulated commercial segments.

Geographic Diversification Across Mexico, Colombia, and Puerto Rico

The operational base of Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) is intentionally spread across three distinct jurisdictions, which helps mitigate risks tied to any single economy or regulatory environment. The group holds concessions for nine airports in southeast Mexico, six in northern Colombia, and one in Puerto Rico.

The revenue contribution highlights this diversification, though Mexico remains the largest segment:

Region	3Q25 Revenue YoY Variation	3Q25 Passenger Traffic YoY Variation
Mexico	Varies (Total Revenue up 17.1% YoY, excluding construction up 1.0% YoY)	Decreased 1.1%
Colombia	Contributed to overall revenue growth	Increased 3.1%
Puerto Rico	Contributed to overall revenue growth	Increased 1.1%

This structure allowed the group to report total revenues of Ps.8,765.4 million in 3Q25, a 17.1% increase YoY.

Enhanced Commercial Offerings for Passengers

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) drives value by improving the non-aeronautical experience. Commercial revenue per passenger increased 1.0% YoY to Ps.126.1 in the third quarter of 2025. This was supported by adding 45 new commercial spaces across the network over the preceding 12 months.

The growth in commercial revenue per passenger varied significantly by region in 3Q25:

• Colombia led with a 14% increase per passenger.
• Puerto Rico followed with a 10% increase per passenger.
• Mexico posted a 4% decline per passenger.

The expansion into the U.S. commercial programs via the URW acquisition is set to significantly bolster this value stream, as these U.S. operations focus on the high-growth nonregulated commercial segment.

Solid Financial Stability with an Attractive Dividend Yield

The financial discipline of Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) is a core value proposition, evidenced by its balance sheet strength as of September 30, 2025. The company maintained a cash position of Ps.16,259.3 million. Leverage remains extremely low, with the Debt to LTM Adjusted EBITDA ratio standing at 0.2x.

Key financial metrics from recent periods underscore this stability:

• Trailing EPS was $18.86.
• The trailing Price-to-Earnings (P/E) Ratio was 16.24.
• For Q2 2025, the company reported an EBITDA of 5 billion pesos, up 2% YoY.
• The Adjusted EBITDA margin (excluding IFRIC 12 effect) for 3Q25 was 66.7%.

The low leverage and strong cash position provide the financial flexibility to pursue major strategic investments, such as the US$295 million URW acquisition and the pending US$2,566 million Motiva stake acquisition. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Regulated, long-term concession agreements with governments form the foundation of Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR)'s operations.

The company's existing portfolio includes operations in Mexico, Puerto Rico (Aerostar), and Colombia (Airplan).

A significant expansion of this relationship structure was announced on November 18, 2025, with an agreement to acquire Companhia de Participações em Concessões (CPC) from Motiva Infraestrutura de Mobilidade S.A. for a purchase price of R$5,000 million (US$936 million).

This acquisition adds 20 airports across Brazil, Ecuador, Costa Rica, and Curaçao, consolidating Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) as a leading operator in the Americas.

Of the 20 airports in the acquired CPC portfolio, 17 have more than 15 years remaining in their concession life.

The company is also marking strategic entry into U.S. commercial airport operations, announcing a deal on July 30, 2025, to acquire Unibail-Rodamco-Westfield (URW)'s airport retail concessions at John F. Kennedy International Airport, Los Angeles International Airport, and Chicago O'Hare International Airport for US$295 million.

Dedicated service and incentives for major airline partners are managed through operational agreements that dictate tariffs and flight schedules.

For Colombian airports, tariffs are established by the Special Administrative Unit of Civil Aeronautics (Aerocivil) through Resolution 04530 of 2007.

Some agreements with principal airline customers at Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR)'s Mexican airports are scheduled to expire in December 2025.

Passenger traffic variations across operations in the nine-month period ending September 30, 2025, show differing levels of reliance on and engagement with airline partners:

Region	Q3 2025 Passenger Traffic YoY Variation	September 2025 Passenger Traffic YoY Variation
Mexico	-1.1%	-4.5%
Puerto Rico (Aerostar)	+1.1%	+1.6%
Colombia (Airplan)	+3.1%	+3.2%
Consolidated Total	+0.4%	-1.4%

Formal, contractual agreements with commercial tenants drive non-aeronautical revenue streams, which are a key focus area for Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR).

Consolidated commercial revenue per passenger was reported at Ps. 126.1 for the three months ended September 30, 2025, representing a 1.0% year-over-year increase.

In the first quarter of 2025, Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) opened 40 new commercial spaces over the preceding 12 months, including 11 in Mexico, 3 in Puerto Rico, and 26 in Colombia.

This expansion led to strong commercial revenue growth in Q1 2025, with Puerto Rico posting a 23% increase and Colombia delivering growth of 38%.

The acquisition of U.S. retail concessions is expected to significantly enhance the commercial revenue base moving into 2026.

In-terminal and digital customer service for passengers is supported by these commercial relationships and operational performance metrics.

For the first quarter of 2025, commercial revenue per passenger reached Ps. 146.8, marking a 17.5% year-over-year increase.

The company's overall cash position as of September 30, 2025, stood at Ps. 16,259.3 million.

The company reported a cash position of Ps. 22,681.2 million at the end of Q1 2025.

For the second quarter of 2025, commercial revenue per passenger was Ps. 135.9, up 6.3% year-over-year.

The company's Debt to LTM Adjusted EBITDA ratio was 0.2x as of September 30, 2025.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) gets its services to customers, which is mostly through the physical assets they manage and the commercial agreements tied to them.

Physical airport terminals in Mexico, Colombia, and Puerto Rico.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) operates 16 airports across three regions as of late 2025.

• Nine airports in southeast Mexico, including Cancun Airport.
• Six airports in northern Colombia, including Medellin international airport (Rio Negro).
• One airport in Puerto Rico (San Juan).

Here's a look at the passenger traffic moving through these physical channels for the third quarter of 2025, which drives the volume for all other services.

Metric	Mexico	Puerto Rico (Aerostar)	Colombia (Airplan)	Consolidated Total
3Q25 Passenger Traffic YoY Change	decreased 1.1%	increased 1.1%	increased 3.1%	increased 0.4%
3Q25 International Traffic YoY Change	decreased 0.3%	increased 11.7%	increased 11.2%	N/A
3Q25 Domestic Traffic YoY Change	decreased 1.8%	increased 0.5%	increased 0.8%	N/A

For October 2025, total passenger traffic reached 5.3 million passengers, a 1.0% increase compared to October 2024.

• October 2025 Colombia traffic: increased 5.1% year-on-year.
• October 2025 Mexico traffic: decreased 0.2% year-on-year.
• October 2025 Puerto Rico traffic: decreased 1.7% year-on-year.

Direct sales to airlines for aeronautical services.

Aeronautical revenues accounted for 66.4% of the total revenue mix in 2024.

Commercial retail spaces and food/beverage outlets.

Non-aeronautical revenues made up 33.6% of the total revenue mix in 2024.

In 3Q25, the consolidated commercial revenue per passenger was Ps.126.1, showing a 1.0% year-over-year increase.

ASR announced an agreement on July 30, 2025, to acquire Unibail-Rodamco-Westfield (URW)'s airport retail concessions at John F. Kennedy International Airport, Los Angeles International Airport, and Chicago O'Hare International Airport for US$295 million, with closing expected in 4Q25.

Online platforms for flight information and services.

The company's strategy includes leveraging its digital presence to support customer flow.

In 3Q25, Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A.B. de C.V. (ASR) reported Total Revenue of Ps.8,765.4 million.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR)'s customer base as of late 2025. This group serves distinct groups across its airport network in Mexico, Puerto Rico, and Colombia. The mix of leisure and business travel, plus the non-passenger revenue generators, defines the operational landscape.

The primary direct users are the travelers themselves, segmented by their travel purpose and origin. For instance, October 2025 saw total passenger traffic reach 5.3 million passengers across the network, a 1.0% increase year-on-year. This traffic is split across the three operating countries, showing varied performance.

International leisure and business travelers are a key driver, especially in high-volume markets like Cancun. In October 2025, international traffic showed strength in Colombia, increasing by 14.8%, and in Puerto Rico, where it grew by 10.8%. Conversely, Mexico's international traffic saw a marginal 0.1% increase, while domestic traffic in Mexico declined by 0.5%.

Domestic travelers form the base load across all three operating countries. In September 2025, domestic traffic in Colombia grew by 1.4%, and in Puerto Rico by a slight 1.6% (though international traffic surged 16.1% there). Mexico's domestic segment saw a 3.1% decrease in September 2025.

The operational structure relies heavily on the airlines using the facilities. Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) charges airlines fees for using the airports' facilities. The mix includes major international carriers serving leisure destinations and domestic carriers connecting regional hubs. For example, in Q2 2025, aeronautical revenues were a component of the total revenue, which reached $7.4 billion pesos, up 5% year-on-year.

The non-aeronautical segment is critical for profitability, serving concessionaires who are themselves a customer segment. These include entities operating retail, food and beverage, and various services. In Q2 2025, Mexico, which accounted for 72% of total revenues, saw its commercial revenue per passenger rise nearly 3% to 259 pesos.

Here's a look at the revenue contribution by region, which reflects the importance of the underlying customer base in each area as of Q2 2025:

Region	Share of Total Revenues (Q2 2025)	Commercial Revenue Growth (Q2 2025 YoY)
Mexico	72%	Commercial revenue per passenger rose nearly 3%
Puerto Rico	17.7%	30% gain
Colombia	12%	22% increase

Cargo and logistics operators utilize the freight handling capabilities of the airports, though specific cargo volume or revenue data for Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) was not detailed in the latest traffic reports, which focused on passenger movements. Still, this segment is served through specific terminal services and handling fees.

The customer segments can be summarized by their primary interaction and contribution:

• International leisure and business travelers: Driving significant international traffic growth, up 24.2% in Colombia in January 2025.
• Domestic travelers across all three operating countries: Forming the core passenger volume, with Colombia showing domestic growth of 8.7% in January 2025.
• Major international and domestic airlines: Customers paying aeronautical fees for landing and gate usage.
• Retail, food and beverage, and service concessionaires: Key partners generating non-aeronautical income, with commercial revenue per passenger in Mexico at 259 pesos in Q2 2025.
• Cargo and logistics operators: Users of freight handling and logistics infrastructure.

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR)'s operations as of late 2025, and frankly, the pressure points are clear: infrastructure demands, labor inflation, and currency swings are eating into margins.

The nature of operating airports under concessions means a significant portion of costs are fixed, tied to maintaining and upgrading large-scale infrastructure. While specific total fixed cost figures aren't always broken out separately from operating expenses, the margin compression seen in recent quarters points to costs that don't scale down easily with minor traffic dips. For instance, in the third quarter of 2025 (3Q25), the Consolidated EBITDA declined 1.3% year-over-year to Ps. 4,639.4 million, with the Adjusted EBITDA margin (excluding IFRIC 12 effect) decreasing to 66.7% from 68.3% in 3Q24. This suggests operating costs are rising faster than revenue growth in the core business. The Q2 2025 Adjusted EBITDA margin was 67.6%.

Concession Fees Paid to National Governments

These fees are a direct cost of holding the operating rights. While the structure involves payments to national governments, the financial impact can fluctuate based on regulatory changes. For example, in the first quarter of 2025 (Q1 2025), cost increases in Mexico reflected decreases in concession fees mandated by the Mexican government, which was a temporary offset to other rising expenses.

Personnel Costs, Impacted by Mexico's 12% Minimum Wage Hike

Labor is a key variable cost component, especially with mandated wage increases. The impact of the 12% increase in minimum wages effective January 1st, 2025, was explicitly cited as a factor in rising expenses. In Mexico during Q1 2025, total costs increased 10% year-on-year, partly due to this wage hike, alongside higher administrative fees.

Here's a snapshot of the cost environment based on recent reports:

Cost Component/Metric	Period	Reported Amount/Change
Total Expenses (Excluding Construction)	Q1 2025	Up 18% year-on-year
Mexico Operating Costs Increase	Q1 2025	Up 10% year-on-year
Personnel Cost Driver	Effective Jan 1, 2025	Mexico's minimum wage hike of 12%
Operating Costs Increase (Puerto Rico & Colombia)	Q1 2025	Up 30%

Capital Expenditures (CapEx) for Expansion Projects

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) is actively investing to maintain and expand its asset base, which translates directly into higher depreciation and future fixed costs. You need to watch these CapEx figures closely, as they are currently straining net income.

The investment pace accelerated significantly through mid-2025:

• CapEx in Q1 2025 was MXN 645 million, deployed for modernization and expansion, including Terminal 1 construction at Cancun Airport.
• CapEx in Q2 2025 more than doubled to Ps. 1,390.4 million.

This heavy investment led to a 39.9% decline in net income in Q2 2025, despite revenue growth, due to increased depreciation and other costs associated with these projects.

Foreign Exchange Losses

Operating in multiple currencies (MXN, USD, COP) exposes the company to significant currency risk, which materialized as a substantial non-operating expense. For the second quarter of 2025 (Q2 2025), the company reported a foreign exchange loss of MXN 1,200 million. This loss compressed the Q2 2025 EBITDA of MXN 5 billion (which was up only 2% year-over-year) and contributed to the lower overall margin compared to the prior year.

The currency impact is complex; while the MXN depreciation against the USD benefited commercial revenue per passenger in some regions, the direct foreign exchange loss on the balance sheet was a major cost headwind in Q2 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) brings in cash from its airport operations, which is a mix of flying-related fees and everything else commercial.

The total revenue for the third quarter of 2025 hit Ps.8,765.4 million. That's the top-line number for the period ending September 30, 2025. Remember, this figure includes the accounting impact of construction services.

When you look at the core business-the money that isn't from construction projects-the revenue growth was much more modest, increasing just 1.0% year-over-year for Q3 2025.

Here is a breakdown of the key revenue components and performance indicators:

• Aeronautical services fees are the bread and butter, covering landing, passenger boarding, and security charges.
• Non-aeronautical or Commercial revenue streams include retail, food and beverage (F&B), parking, and other concessions.
• Construction services revenue is recognized under IFRIC 12 accounting interpretation, which means it's booked as revenue and cost, but often excluded when looking at adjusted operational performance metrics like adjusted EBITDA margin.

The efficiency of the commercial side is tracked closely. For Q3 2025, the commercial revenue per passenger was Ps.126.1, representing a 1.0% year-over-year increase.

To give you a sense of the regional dynamics driving the aeronautical and commercial streams in Q3 2025:

• In Colombia, aeronautical revenues saw a mid-single digit increase, while non-aeronautical revenues were up in the high teens.
• In Puerto Rico, aeronautical revenues grew by 5%, and non-aeronautical revenues grew by 10%.

Here's a table summarizing the key financial metrics we have for Q3 2025:

Metric	Value (Ps.)	Context/Period
Total Revenue	8,765.4 million	Q3 2025
Commercial Revenue per Passenger	126.1	Q3 2025
Revenue Growth (Excluding Construction)	1.0%	YoY, Q3 2025
Cash Position	16,259.3 million	September 30, 2025
Net Debt/LTM EBITDA Ratio	0.2x	September 30, 2025

The IFRIC 12 component, construction services revenue, is significant enough that it impacts the top-line total revenue figure, but analysts typically strip it out to see the underlying airport operations performance. For instance, the adjusted EBITDA margin for Q3 2025 was 66.7%, explicitly excluding these construction revenues and costs.

Also, note the strategic move to bolster commercial revenue streams: Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. announced an agreement on July 30, 2025, to acquire Unibail-Rodamco-Westfield (URW)'s airport retail concessions for US$295 million, with closing expected in the fourth quarter of 2025.