Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. De C. V. (ASR): Canvas do modelo de negócios [Jan-2025 Atualizado]

Descubra a intrincada estratégia de negócios por trás do Grupo Aeroportuario del Sureste (ASR), uma potência na gestão do aeroporto mexicano que transforma o cenário da aviação do sudeste do México. Este modelo abrangente de modelo de negócios revela como o ASR opera estrategicamente 9 aeroportos, oferecendo experiências excepcionais de passageiros enquanto gera diversos fluxos de receita nos setores de turismo e viagens de negócios. De infraestrutura de ponta a parcerias comerciais inovadoras, o modelo da ASR exemplifica uma abordagem sofisticada das operações aeroportuárias que vão muito além do mero transporte-trata-se de criar ecossistemas de viagens abrangentes e interconectados que impulsionam o crescimento econômico e a satisfação dos passageiros.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. De C. V. (ASR) - Modelo de Negócios: Principais Parcerias

Autoridades aeroportuárias no México e jurisdições internacionais

A ASR opera concessões para nove aeroportos no sudeste do México, incluindo:

Aeroporto	Localização	Expiração da concessão
Aeroporto Internacional de Cancún	Quintana Roo	2054
Aeroporto Internacional de Cozumel	Quintana Roo	2054
Aeroporto Internacional de Mérida	Yucatán	2054

Parcerias da Airlines

As principais parcerias aéreas incluem:

• Aeromexico: 35% do tráfego de passageiros nos aeroportos ASR
• United Airlines: 12% do volume internacional de passageiros
• American Airlines: 10% do tráfego internacional de passageiros

Concessionárias de varejo e serviços

Tipo concessionário	Número de concessões	Contribuição anual da receita
Lojas isentas de impostos	18	US $ 45,2 milhões
Comida e bebida	42	US $ 32,7 milhões
Serviços de aluguel de carros	7	US $ 22,5 milhões

Provedores de equipamentos de tecnologia e segurança

Os parceiros de tecnologia primária incluem:

• Grupo Thales: sistemas de triagem de segurança
• Sistemas Cisco: Infraestrutura de Rede
• IBM: soluções de segurança cibernética

Empresas de serviços de manuseio e manutenção de solo

Provedor de serviços	Serviços prestados	Valor anual do contrato
Swissport International	Serviços de manuseio do solo	US $ 18,6 milhões
AAR Corp	Manutenção de aeronaves	US $ 22,3 milhões
Lufthansa Technik	Manutenção técnica	US $ 15,7 milhões

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. De C. V. (ASR) - Modelo de Negócios: Atividades -chave

Gerenciamento e operações de infraestrutura aeroportuária

A ASR gerencia 9 aeroportos do sudeste do México, incluindo locais importantes em Cancún, Cozumel, Mérida e Veracruz. Em 2023, esses aeroportos lidaram com 28,3 milhões de passageiros totais.

Aeroporto	Localização	Volume anual de passageiros (2023)
Aeroporto Internacional de Cancún	Quintana Roo	22,1 milhões
Aeroporto Internacional de Cozumel	Quintana Roo	1,2 milhão
Aeroporto Internacional de Mérida	Yucatán	2,5 milhões
Aeroporto Internacional de Veracruz	Veracruz	0,8 milhão

Serviços de terminal de passageiros e de carga

Área Terminal Total nos aeroportos ASR: 490.000 metros quadrados. O volume de manuseio de carga em 2023 atingiu 115.000 toneladas métricas.

• Capacidade de processamento de check-in de passageiros: 12.000 passageiros por hora
• Sistemas de manuseio de bagagem: taxa de eficiência de 99,8%
• Recursos de processamento de carga: operações 24/7

Space Commercial e Leasing de Área de Varejo

Receita comercial para 2023: US $ 142,3 milhões. Espaço comercial total: 65.000 metros quadrados em todos os aeroportos.

Tipo de área comercial	Número de estabelecimentos	Receita anual
Lojas de varejo	187	US $ 68,5 milhões
Restaurantes	76	US $ 41,2 milhões
Contadores de serviços	53	US $ 32,6 milhões

Segurança aeroportuária e gerenciamento de segurança

Orçamento de segurança anual: US $ 24,6 milhões. Pessoal de segurança total: 1.200 em todos os aeroportos.

• Pontos de triagem de segurança: 42
• Câmeras de CCTV: 1.876 unidades
• Investimento em tecnologia de segurança: US $ 3,7 milhões em 2023

Manutenção e desenvolvimento de instalações aeroportuárias

Despesas de capital para 2023: US $ 187,4 milhões. Equipe total de manutenção: 650 funcionários.

Categoria de manutenção	Investimento anual	Principais áreas de foco
Atualizações de infraestrutura	US $ 92,6 milhões	Pista, expansões de terminais
Modernização da tecnologia	US $ 45,2 milhões	Sistemas digitais, experiência de passageiros
Reparos de instalações	US $ 49,6 milhões	Manutenção estrutural, equipamento

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Modelo de Negócios: Recursos -Principais

Portfólio de aeroportos

Nove aeroportos do sudeste do México, especificamente localizado em:

• Aeroporto Internacional de Cancún
• Aeroporto Internacional de Cozumel
• Aeroporto Internacional de Mérida
• Aeroporto Internacional de Villahermosa
• Aeroporto Internacional de Oaxaca
• Aeroporto Internacional de Veracruz
• Aeroporto Internacional de Huatulco
• Aeroporto Internacional de Ciudad del Carmen
• Aeroporto Internacional de Tapachula

Locais geográficos estratégicos

Região	Tráfego anual de passageiros (2023)	Impacto da receita do turismo
Cancún	30.500.000 passageiros	US $ 8,2 bilhões USD
Península de Yucatán	35.700.000 passageiros	US $ 9,6 bilhões

Infraestrutura tecnológica

Investimento em tecnologia: US $ 127 milhões em 2023 para infraestrutura digital e modernização do aeroporto.

Recursos de força de trabalho

Total de funcionários: 4.800 a partir de 2023

• Equipe de operações: 2.300
• Pessoal técnico: 1.200
• Gerenciamento: 450
• Equipe administrativo: 850

Capital financeiro

Métrica financeira	2023 valor
Total de ativos	US $ 1,8 bilhão USD
Receita anual	US $ 726 milhões
Gasto de capital	US $ 215 milhões
Dinheiro e equivalentes	US $ 340 milhões

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. De C. V. (ASR) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Infraestrutura aeroportuária eficiente e moderna

A ASR opera 9 aeroportos do México, incluindo locais importantes em Cancún, Cozumel, Mérida, Veracruz, Villahermosa, Oaxaca, Huatulco e Tapachula. A infraestrutura total do aeroporto abrange 1.076.000 metros quadrados de espaço terminal.

Aeroporto	Capacidade anual de passageiros	Área terminal (metros quadrados)
Aeroporto Internacional de Cancún	25,5 milhões	430,000
Aeroporto Internacional de Cozumel	3,5 milhões	120,000
Aeroporto Internacional de Mérida	2,3 milhões	180,000

Experiência e serviços de passageiros de alta qualidade

O investimento em serviços e comodidades de passageiros totalizou US $ 45,2 milhões em 2023, com foco em:

• Sistemas de segurança avançados
• Tecnologias de check-in digital
• Atendimento ao cliente multilíngue
• Infraestrutura de acessibilidade

Conectividade estratégica para turismo e viagens de negócios

Estatísticas de conectividade de rede para 2023:

Métrica	Valor
Destinos totais servidos	120
Rotas internacionais	85
Rotas domésticas	35

Operações aeroportuárias seguras e confiáveis

Métricas de investimento e desempenho de segurança:

• Orçamento anual de conformidade de segurança: US $ 12,3 milhões
• Certificação de Auditoria de Segurança Operacional da IATA (IOSA) mantida
• Zero grandes incidentes de segurança em 2023

Fluxos de receita comercial e não aeronáutica abrangentes

Repartição de receita não aeronaífica para 2023:

Fonte de receita	Receita total ($)	Porcentagem de total
Espaços de varejo	87,5 milhões	32%
Instalações de estacionamento	65,3 milhões	24%
Anúncio	43,2 milhões	16%
Serviços de aluguel de carros	37,6 milhões	14%
Outros serviços comerciais	37,4 milhões	14%

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. De C. V. (ASR) - Modelo de Negócios: Relacionamentos ao Cliente

Plataformas de atendimento ao cliente digital

Em 2023, a ASR implementou plataformas digitais em seus 9 aeroportos no México, lidando com aproximadamente 42,5 milhões de interações de passageiros anualmente. Os canais de atendimento ao cliente digital incluem:

• Aplicativo móvel com informações de voo em tempo real
• Suporte ao cliente on -line 24 horas por dia, 7 dias por semana
• Solicitações de serviço baseadas no site

Plataforma digital	Usuários ativos mensais	Taxa de satisfação do cliente
Aplicativo móvel	1,2 milhão	87.6%
Suporte ao site	850,000	82.3%

Programas de fidelidade com companhias aéreas

A ASR colabora com 32 companhias aéreas por meio de parcerias estratégicas de lealdade, cobrindo 9 aeroportos no sudeste do México.

Parceiro da companhia aérea	Integração do programa de fidelidade	Passageiros anuais
Aeromexico	Integração completa	5,6 milhões
United Airlines	Integração parcial	3,2 milhões

Serviços personalizados de suporte de passageiros

A ASR fornece serviços de suporte especializados em sua rede de aeroportos:

• Assistência dedicada para passageiros com mobilidade reduzida
• Suporte ao cliente em vários idiomas
• Serviço prioritário para negócios e viajantes frequentes

Canais de comunicação transparentes

Métricas de comunicação para 2023:

Canal de comunicação	Tempo de resposta	Taxa de resolução
Mídia social	2,5 horas	92%
Suporte por e -mail	4 horas	88%

Melhoria da infraestrutura contínua

Investimento de infraestrutura na experiência do cliente para 2023:

• US $ 45,2 milhões investidos em infraestrutura digital
• 3 novos centros de atendimento ao cliente estabelecidos
• Implementação de sistemas de interação do cliente orientados a IA

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. De C. V. (ASR) - Modelo de Negócios: Canais

Plataformas de reserva e informação online

A ASR opera plataformas digitais em nove aeroportos do México e dois na Colômbia. O tráfego do site em 2023 atingiu 12,5 milhões de visitantes únicos. A receita de reserva on -line representou 37,4% do total de transações de passageiros.

Plataforma	Usuários mensais	Taxa de conversão de reserva
Site oficial da ASR	2,3 milhões	4.2%
Site móvel	1,7 milhão	3.8%

Centros de atendimento ao cliente do aeroporto

A ASR opera 11 centros de atendimento ao cliente físico em sua rede de aeroportos. Esses centros lidaram com 456.782 interações com os clientes em 2023.

• Tempo médio de resolução de atendimento ao cliente: 12,5 minutos
• Taxa de satisfação do cliente: 89,3%
• Pontos de serviço total: 67 em todos os aeroportos

Aplicativos móveis

O aplicativo móvel da ASR relatou 1,2 milhão de downloads em 2023 com uma classificação de usuário de 4,5/5.

Métrica de aplicativo	2023 dados
Downloads totais	1,200,000
Usuários ativos mensais	680,000
Reserva transações via aplicativo	342,000

Comunicação de mídia social

O ASR mantém a presença ativa das mídias sociais em várias plataformas.

Plataforma	Seguidores	Taxa de engajamento
Facebook	425,000	3.7%
Instagram	276,000	4.2%
Twitter	189,000	2.9%

Parcerias da agência de viagens

A ASR colabora com 287 agências de viagens no México e na Colômbia.

• Taxa da Comissão de Parceria: 4-7%
• Total de reservas através de agências: 672.000 em 2023
• Receita de reserva de agência: US $ 98,3 milhões

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Viajantes de lazer

Em 2023, a ASR administrou aeroportos que atendem 23,4 milhões de viajantes de lazer em seus nove aeroportos no México. Os principais destinos de lazer incluem aeroportos Cancun, Cozumel e Mérida.

Aeroporto	Viajantes de lazer (2023)	Porcentagem do tráfego total
Aeroporto Internacional de Cancun	17,6 milhões	75.2%
Aeroporto Internacional de Cozumel	3,2 milhões	13.7%
Aeroporto Internacional de Mérida	2,6 milhões	11.1%

Viajantes de negócios

Os viajantes de negócios representaram 14,6% do tráfego total de passageiros da ASR em 2023, com 3,4 milhões de passageiros em sua rede.

• Rotas de viagens de negócios primárias: Cidade do México, Monterrey, Guadalajara Connections
• Gastos médios para viajantes de negócios: US $ 487 por viagem
• Os segmentos de viagens corporativas incluem setores de tecnologia, fabricação e serviços financeiros

Turistas internacionais

Os turistas internacionais representaram 62,3% do tráfego de passageiros da ASR em 2023, totalizando 14,5 milhões de passageiros.

País de origem	Volume do passageiro	Percentagem
Estados Unidos	8,9 milhões	61.4%
Canadá	2,3 milhões	15.9%
Países europeus	3,3 milhões	22.7%

Empresas de carga e logística

A ASR lidou com 185.600 toneladas de carga em 2023, gerando US $ 127,4 milhões em receitas relacionadas a cargas.

• Os principais clientes de carga: DHL, FedEx, UPS
• Taxa de crescimento de volume de carga: 7,2% ano a ano
• Rotas de carga primária: Estados Unidos do México, México-Caribe

Airlines regionais e internacionais

A ASR serviu 35 companhias aéreas em sua rede de aeroportos em 2023, com parcerias de companhias aéreas totais gerando US $ 892,6 milhões em receitas aeronáuticas.

Tipo de companhia aérea	Número de companhias aéreas	Volume do passageiro
Transportadoras de baixo custo	12	9,7 milhões
Transportadoras de serviço completo	15	7,8 milhões
Companhias aéreas regionais	8	3,9 milhões

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Modelo de negócios: Estrutura de custos

Manutenção de infraestrutura aeroportuária

Em 2023, o Grupo Aeroportuario del Sureste registrou custos de manutenção de infraestrutura de US $ 92,4 milhões. O orçamento de manutenção cobre nove aeroportos do México e do Caribe.

Categoria de manutenção de infraestrutura	Custo anual (USD)
Manutenção da pista	US $ 37,6 milhões
Upkeep de construção de terminais	US $ 28,3 milhões
Manutenção do equipamento do solo	US $ 16,5 milhões
Sistemas elétricos	US $ 10,0 milhões

Pessoal e despesas operacionais

Os custos de pessoal para 2023 totalizaram US $ 156,2 milhões em todos os aeroportos operados.

• Total de funcionários: 4.837
• Salário médio anual por funcionário: US $ 32.300
• Alocação de benefícios dos funcionários: US $ 18,7 milhões

Investimentos de tecnologia e segurança

As despesas de tecnologia e segurança para 2023 atingiram US $ 45,6 milhões.

Categoria de investimento em tecnologia	Custo anual (USD)
Sistemas de segurança cibernética	US $ 12,3 milhões
Tecnologia de processamento de passageiros	US $ 15,2 milhões
Equipamento de vigilância	US $ 9,1 milhões
Infraestrutura de TI	US $ 9,0 milhões

Custos de conformidade regulatória

As despesas de conformidade regulatória de 2023 totalizaram US $ 23,8 milhões.

• Custos de segurança: US $ 8,2 milhões
• Conformidade ambiental: US $ 6,5 milhões
• Taxas legais e de consultoria: US $ 9,1 milhões

Projetos de expansão e renovação do aeroporto

As despesas de capital para expansão do aeroporto em 2023 totalizaram US $ 215,6 milhões.

Projeto de expansão	Investimento (USD)
Expansão do terminal do aeroporto de Cancún	US $ 95,3 milhões
Atualização da pista do aeroporto de Cozumel	US $ 45,7 milhões
Modernização do aeroporto de Mérida	US $ 41,2 milhões
Outras melhorias regionais	US $ 33,4 milhões

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. De C. V. (ASR) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Taxas de serviço aeronáutico

Em 2023, a ASR gerou receitas aeronáuticas de 15.577 milhões de pesos mexicanos. Essas taxas incluem:

• Taxas de aterrissagem
• Taxas de uso do passageiro
• Taxas de estacionamento de aeronaves

Aeroporto	Receita aeronáutica (milhões MXN)
Aeroporto Internacional de Cancún	8,234
Aeroporto Internacional de Mérida	1,456
Aeroporto Internacional de Cozumel	987

Aluguel de espaço comercial

O aluguel de espaço comercial gerou 3.245 milhões de pesos mexicanos em 2023, com as principais categorias de aluguel, incluindo:

• Espaços de escritório
• Salões de companhias aéreas
• Áreas administrativas

Serviços de estacionamento

A receita de estacionamento em 2023 totalizou 1.876 milhões de pesos mexicanos, com a seguinte quebra:

Tipo de estacionamento	Receita (milhões MXN)
Estacionamento Rotativo	1,245
Estacionamento de permanência longa	631

Receitas de varejo e concessão

As receitas de varejo e concessão atingiram 5.412 milhões de pesos mexicanos em 2023, distribuídos por outro lado:

• Lojas isentas de impostos
• Restaurantes
• Lojas de varejo
• Serviços de aluguel de carros

Cobranças da instalação de passageiros

As acusações de instalação de passageiros em 2023 foram de 2.876 milhões de pesos mexicanos, calculados por passageiro nos aeroportos da ASR.

Aeroporto	Encargos da instalação de passageiros (milhões MXN)
Aeroporto Internacional de Cancún	1,876
Outros aeroportos	1,000

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) keeps its airports busy and its investors interested. The value proposition centers on connectivity, operational quality, and financial discipline across its network.

Reliable Access to Key Tourist and Business Destinations

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) provides essential connectivity through its concession portfolio. As of the third quarter of 2025, the group served over 17 million passengers across its airports in the nine-month period ended September 30, 2025. This access is critical for both leisure and business travel across its operating regions.

Passenger traffic performance in the third quarter of 2025 demonstrated the group's ability to manage varied regional dynamics:

• Colombia (Airplan) traffic increased 3.1% year-over-year (YoY).
• Puerto Rico (Aerostar) traffic increased 1.1% YoY.
• Mexico traffic decreased 1.1% YoY.

The international segment showed particular strength in Colombia, with an 11.2% increase in international traffic for 3Q25. This network provides reliable gateways to major hubs like Cancun, the most important tourist destination in Mexico, and Medellin Rionegro (MDE) in Colombia.

Modern, High-Quality Airport Infrastructure

The value proposition includes continuous enhancement of the physical assets. Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) is actively expanding its footprint into higher-tier markets to enhance its infrastructure offering. A major strategic move was the announcement on July 30, 2025, to acquire Unibail-Rodamco-Westfield (URW)'s airport retail concessions at key terminals at John F. Kennedy International Airport, Los Angeles International Airport, and Chicago O'Hare International Airport for US$295 million. These terminals process around 14 million enplanements annually. This acquisition marks a strategic entry into U.S. commercial airport operations, strengthening the group's position in high-traffic, nonregulated commercial segments.

Geographic Diversification Across Mexico, Colombia, and Puerto Rico

The operational base of Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) is intentionally spread across three distinct jurisdictions, which helps mitigate risks tied to any single economy or regulatory environment. The group holds concessions for nine airports in southeast Mexico, six in northern Colombia, and one in Puerto Rico.

The revenue contribution highlights this diversification, though Mexico remains the largest segment:

Region	3Q25 Revenue YoY Variation	3Q25 Passenger Traffic YoY Variation
Mexico	Varies (Total Revenue up 17.1% YoY, excluding construction up 1.0% YoY)	Decreased 1.1%
Colombia	Contributed to overall revenue growth	Increased 3.1%
Puerto Rico	Contributed to overall revenue growth	Increased 1.1%

This structure allowed the group to report total revenues of Ps.8,765.4 million in 3Q25, a 17.1% increase YoY.

Enhanced Commercial Offerings for Passengers

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) drives value by improving the non-aeronautical experience. Commercial revenue per passenger increased 1.0% YoY to Ps.126.1 in the third quarter of 2025. This was supported by adding 45 new commercial spaces across the network over the preceding 12 months.

The growth in commercial revenue per passenger varied significantly by region in 3Q25:

• Colombia led with a 14% increase per passenger.
• Puerto Rico followed with a 10% increase per passenger.
• Mexico posted a 4% decline per passenger.

The expansion into the U.S. commercial programs via the URW acquisition is set to significantly bolster this value stream, as these U.S. operations focus on the high-growth nonregulated commercial segment.

Solid Financial Stability with an Attractive Dividend Yield

The financial discipline of Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) is a core value proposition, evidenced by its balance sheet strength as of September 30, 2025. The company maintained a cash position of Ps.16,259.3 million. Leverage remains extremely low, with the Debt to LTM Adjusted EBITDA ratio standing at 0.2x.

Key financial metrics from recent periods underscore this stability:

• Trailing EPS was $18.86.
• The trailing Price-to-Earnings (P/E) Ratio was 16.24.
• For Q2 2025, the company reported an EBITDA of 5 billion pesos, up 2% YoY.
• The Adjusted EBITDA margin (excluding IFRIC 12 effect) for 3Q25 was 66.7%.

The low leverage and strong cash position provide the financial flexibility to pursue major strategic investments, such as the US$295 million URW acquisition and the pending US$2,566 million Motiva stake acquisition. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Regulated, long-term concession agreements with governments form the foundation of Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR)'s operations.

The company's existing portfolio includes operations in Mexico, Puerto Rico (Aerostar), and Colombia (Airplan).

A significant expansion of this relationship structure was announced on November 18, 2025, with an agreement to acquire Companhia de Participações em Concessões (CPC) from Motiva Infraestrutura de Mobilidade S.A. for a purchase price of R$5,000 million (US$936 million).

This acquisition adds 20 airports across Brazil, Ecuador, Costa Rica, and Curaçao, consolidating Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) as a leading operator in the Americas.

Of the 20 airports in the acquired CPC portfolio, 17 have more than 15 years remaining in their concession life.

The company is also marking strategic entry into U.S. commercial airport operations, announcing a deal on July 30, 2025, to acquire Unibail-Rodamco-Westfield (URW)'s airport retail concessions at John F. Kennedy International Airport, Los Angeles International Airport, and Chicago O'Hare International Airport for US$295 million.

Dedicated service and incentives for major airline partners are managed through operational agreements that dictate tariffs and flight schedules.

For Colombian airports, tariffs are established by the Special Administrative Unit of Civil Aeronautics (Aerocivil) through Resolution 04530 of 2007.

Some agreements with principal airline customers at Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR)'s Mexican airports are scheduled to expire in December 2025.

Passenger traffic variations across operations in the nine-month period ending September 30, 2025, show differing levels of reliance on and engagement with airline partners:

Region	Q3 2025 Passenger Traffic YoY Variation	September 2025 Passenger Traffic YoY Variation
Mexico	-1.1%	-4.5%
Puerto Rico (Aerostar)	+1.1%	+1.6%
Colombia (Airplan)	+3.1%	+3.2%
Consolidated Total	+0.4%	-1.4%

Formal, contractual agreements with commercial tenants drive non-aeronautical revenue streams, which are a key focus area for Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR).

Consolidated commercial revenue per passenger was reported at Ps. 126.1 for the three months ended September 30, 2025, representing a 1.0% year-over-year increase.

In the first quarter of 2025, Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) opened 40 new commercial spaces over the preceding 12 months, including 11 in Mexico, 3 in Puerto Rico, and 26 in Colombia.

This expansion led to strong commercial revenue growth in Q1 2025, with Puerto Rico posting a 23% increase and Colombia delivering growth of 38%.

The acquisition of U.S. retail concessions is expected to significantly enhance the commercial revenue base moving into 2026.

In-terminal and digital customer service for passengers is supported by these commercial relationships and operational performance metrics.

For the first quarter of 2025, commercial revenue per passenger reached Ps. 146.8, marking a 17.5% year-over-year increase.

The company's overall cash position as of September 30, 2025, stood at Ps. 16,259.3 million.

The company reported a cash position of Ps. 22,681.2 million at the end of Q1 2025.

For the second quarter of 2025, commercial revenue per passenger was Ps. 135.9, up 6.3% year-over-year.

The company's Debt to LTM Adjusted EBITDA ratio was 0.2x as of September 30, 2025.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) gets its services to customers, which is mostly through the physical assets they manage and the commercial agreements tied to them.

Physical airport terminals in Mexico, Colombia, and Puerto Rico.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) operates 16 airports across three regions as of late 2025.

• Nine airports in southeast Mexico, including Cancun Airport.
• Six airports in northern Colombia, including Medellin international airport (Rio Negro).
• One airport in Puerto Rico (San Juan).

Here's a look at the passenger traffic moving through these physical channels for the third quarter of 2025, which drives the volume for all other services.

Metric	Mexico	Puerto Rico (Aerostar)	Colombia (Airplan)	Consolidated Total
3Q25 Passenger Traffic YoY Change	decreased 1.1%	increased 1.1%	increased 3.1%	increased 0.4%
3Q25 International Traffic YoY Change	decreased 0.3%	increased 11.7%	increased 11.2%	N/A
3Q25 Domestic Traffic YoY Change	decreased 1.8%	increased 0.5%	increased 0.8%	N/A

For October 2025, total passenger traffic reached 5.3 million passengers, a 1.0% increase compared to October 2024.

• October 2025 Colombia traffic: increased 5.1% year-on-year.
• October 2025 Mexico traffic: decreased 0.2% year-on-year.
• October 2025 Puerto Rico traffic: decreased 1.7% year-on-year.

Direct sales to airlines for aeronautical services.

Aeronautical revenues accounted for 66.4% of the total revenue mix in 2024.

Commercial retail spaces and food/beverage outlets.

Non-aeronautical revenues made up 33.6% of the total revenue mix in 2024.

In 3Q25, the consolidated commercial revenue per passenger was Ps.126.1, showing a 1.0% year-over-year increase.

ASR announced an agreement on July 30, 2025, to acquire Unibail-Rodamco-Westfield (URW)'s airport retail concessions at John F. Kennedy International Airport, Los Angeles International Airport, and Chicago O'Hare International Airport for US$295 million, with closing expected in 4Q25.

Online platforms for flight information and services.

The company's strategy includes leveraging its digital presence to support customer flow.

In 3Q25, Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A.B. de C.V. (ASR) reported Total Revenue of Ps.8,765.4 million.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR)'s customer base as of late 2025. This group serves distinct groups across its airport network in Mexico, Puerto Rico, and Colombia. The mix of leisure and business travel, plus the non-passenger revenue generators, defines the operational landscape.

The primary direct users are the travelers themselves, segmented by their travel purpose and origin. For instance, October 2025 saw total passenger traffic reach 5.3 million passengers across the network, a 1.0% increase year-on-year. This traffic is split across the three operating countries, showing varied performance.

International leisure and business travelers are a key driver, especially in high-volume markets like Cancun. In October 2025, international traffic showed strength in Colombia, increasing by 14.8%, and in Puerto Rico, where it grew by 10.8%. Conversely, Mexico's international traffic saw a marginal 0.1% increase, while domestic traffic in Mexico declined by 0.5%.

Domestic travelers form the base load across all three operating countries. In September 2025, domestic traffic in Colombia grew by 1.4%, and in Puerto Rico by a slight 1.6% (though international traffic surged 16.1% there). Mexico's domestic segment saw a 3.1% decrease in September 2025.

The operational structure relies heavily on the airlines using the facilities. Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) charges airlines fees for using the airports' facilities. The mix includes major international carriers serving leisure destinations and domestic carriers connecting regional hubs. For example, in Q2 2025, aeronautical revenues were a component of the total revenue, which reached $7.4 billion pesos, up 5% year-on-year.

The non-aeronautical segment is critical for profitability, serving concessionaires who are themselves a customer segment. These include entities operating retail, food and beverage, and various services. In Q2 2025, Mexico, which accounted for 72% of total revenues, saw its commercial revenue per passenger rise nearly 3% to 259 pesos.

Here's a look at the revenue contribution by region, which reflects the importance of the underlying customer base in each area as of Q2 2025:

Region	Share of Total Revenues (Q2 2025)	Commercial Revenue Growth (Q2 2025 YoY)
Mexico	72%	Commercial revenue per passenger rose nearly 3%
Puerto Rico	17.7%	30% gain
Colombia	12%	22% increase

Cargo and logistics operators utilize the freight handling capabilities of the airports, though specific cargo volume or revenue data for Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) was not detailed in the latest traffic reports, which focused on passenger movements. Still, this segment is served through specific terminal services and handling fees.

The customer segments can be summarized by their primary interaction and contribution:

• International leisure and business travelers: Driving significant international traffic growth, up 24.2% in Colombia in January 2025.
• Domestic travelers across all three operating countries: Forming the core passenger volume, with Colombia showing domestic growth of 8.7% in January 2025.
• Major international and domestic airlines: Customers paying aeronautical fees for landing and gate usage.
• Retail, food and beverage, and service concessionaires: Key partners generating non-aeronautical income, with commercial revenue per passenger in Mexico at 259 pesos in Q2 2025.
• Cargo and logistics operators: Users of freight handling and logistics infrastructure.

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR)'s operations as of late 2025, and frankly, the pressure points are clear: infrastructure demands, labor inflation, and currency swings are eating into margins.

The nature of operating airports under concessions means a significant portion of costs are fixed, tied to maintaining and upgrading large-scale infrastructure. While specific total fixed cost figures aren't always broken out separately from operating expenses, the margin compression seen in recent quarters points to costs that don't scale down easily with minor traffic dips. For instance, in the third quarter of 2025 (3Q25), the Consolidated EBITDA declined 1.3% year-over-year to Ps. 4,639.4 million, with the Adjusted EBITDA margin (excluding IFRIC 12 effect) decreasing to 66.7% from 68.3% in 3Q24. This suggests operating costs are rising faster than revenue growth in the core business. The Q2 2025 Adjusted EBITDA margin was 67.6%.

Concession Fees Paid to National Governments

These fees are a direct cost of holding the operating rights. While the structure involves payments to national governments, the financial impact can fluctuate based on regulatory changes. For example, in the first quarter of 2025 (Q1 2025), cost increases in Mexico reflected decreases in concession fees mandated by the Mexican government, which was a temporary offset to other rising expenses.

Personnel Costs, Impacted by Mexico's 12% Minimum Wage Hike

Labor is a key variable cost component, especially with mandated wage increases. The impact of the 12% increase in minimum wages effective January 1st, 2025, was explicitly cited as a factor in rising expenses. In Mexico during Q1 2025, total costs increased 10% year-on-year, partly due to this wage hike, alongside higher administrative fees.

Here's a snapshot of the cost environment based on recent reports:

Cost Component/Metric	Period	Reported Amount/Change
Total Expenses (Excluding Construction)	Q1 2025	Up 18% year-on-year
Mexico Operating Costs Increase	Q1 2025	Up 10% year-on-year
Personnel Cost Driver	Effective Jan 1, 2025	Mexico's minimum wage hike of 12%
Operating Costs Increase (Puerto Rico & Colombia)	Q1 2025	Up 30%

Capital Expenditures (CapEx) for Expansion Projects

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) is actively investing to maintain and expand its asset base, which translates directly into higher depreciation and future fixed costs. You need to watch these CapEx figures closely, as they are currently straining net income.

The investment pace accelerated significantly through mid-2025:

• CapEx in Q1 2025 was MXN 645 million, deployed for modernization and expansion, including Terminal 1 construction at Cancun Airport.
• CapEx in Q2 2025 more than doubled to Ps. 1,390.4 million.

This heavy investment led to a 39.9% decline in net income in Q2 2025, despite revenue growth, due to increased depreciation and other costs associated with these projects.

Foreign Exchange Losses

Operating in multiple currencies (MXN, USD, COP) exposes the company to significant currency risk, which materialized as a substantial non-operating expense. For the second quarter of 2025 (Q2 2025), the company reported a foreign exchange loss of MXN 1,200 million. This loss compressed the Q2 2025 EBITDA of MXN 5 billion (which was up only 2% year-over-year) and contributed to the lower overall margin compared to the prior year.

The currency impact is complex; while the MXN depreciation against the USD benefited commercial revenue per passenger in some regions, the direct foreign exchange loss on the balance sheet was a major cost headwind in Q2 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. (ASR) brings in cash from its airport operations, which is a mix of flying-related fees and everything else commercial.

The total revenue for the third quarter of 2025 hit Ps.8,765.4 million. That's the top-line number for the period ending September 30, 2025. Remember, this figure includes the accounting impact of construction services.

When you look at the core business-the money that isn't from construction projects-the revenue growth was much more modest, increasing just 1.0% year-over-year for Q3 2025.

Here is a breakdown of the key revenue components and performance indicators:

• Aeronautical services fees are the bread and butter, covering landing, passenger boarding, and security charges.
• Non-aeronautical or Commercial revenue streams include retail, food and beverage (F&B), parking, and other concessions.
• Construction services revenue is recognized under IFRIC 12 accounting interpretation, which means it's booked as revenue and cost, but often excluded when looking at adjusted operational performance metrics like adjusted EBITDA margin.

The efficiency of the commercial side is tracked closely. For Q3 2025, the commercial revenue per passenger was Ps.126.1, representing a 1.0% year-over-year increase.

To give you a sense of the regional dynamics driving the aeronautical and commercial streams in Q3 2025:

• In Colombia, aeronautical revenues saw a mid-single digit increase, while non-aeronautical revenues were up in the high teens.
• In Puerto Rico, aeronautical revenues grew by 5%, and non-aeronautical revenues grew by 10%.

Here's a table summarizing the key financial metrics we have for Q3 2025:

Metric	Value (Ps.)	Context/Period
Total Revenue	8,765.4 million	Q3 2025
Commercial Revenue per Passenger	126.1	Q3 2025
Revenue Growth (Excluding Construction)	1.0%	YoY, Q3 2025
Cash Position	16,259.3 million	September 30, 2025
Net Debt/LTM EBITDA Ratio	0.2x	September 30, 2025

The IFRIC 12 component, construction services revenue, is significant enough that it impacts the top-line total revenue figure, but analysts typically strip it out to see the underlying airport operations performance. For instance, the adjusted EBITDA margin for Q3 2025 was 66.7%, explicitly excluding these construction revenues and costs.

Also, note the strategic move to bolster commercial revenue streams: Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V. announced an agreement on July 30, 2025, to acquire Unibail-Rodamco-Westfield (URW)'s airport retail concessions for US$295 million, with closing expected in the fourth quarter of 2025.