Azul S.A. (AZUL): تحليل PESTLE [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تتتبع شركة Azul S.A. (AZUL) وتحتاج إلى معرفة ما الذي يحرك أسهمها حقًا في أواخر عام 2025. انسَ الضجيج؛ القصة الأساسية هي شبكة محلية قوية وأسطول حديث يكافحان تقلبات الريال البرازيلي (BRL) القاسية والضرائب المحلية المرتفعة على وقود الطائرات. لقد قمنا بالبحث العميق لرسم القوى السياسية والاقتصادية والاجتماعية والتكنولوجية والقانونية والبيئية (PESTLE)، مما يتيح لك الرؤى الواضحة والقابلة للتنفيذ التي تحتاجها لفهم المدرج الاستراتيجي للشركة.

أنت تبحث عن تحليل واضح وقابل للتنفيذ للقوى الخارجية التي تشكل شركة Azul S.A. (AZUL) مع اقترابنا من أواخر عام 2025. والخلاصة المباشرة هي أن شبكة Azul المحلية القوية وتحديث الأسطول هما من العوامل الرئيسية، ولكن التقلب المستمر في الريال البرازيلي (BRL) مقابل الدولار الأمريكي (USD) وارتفاع الضرائب المحلية على وقود الطائرات يظل أهم المخاطر على المدى القريب.

فيما يلي تحليل PESTLE، الذي يرسم خريطة لتلك المخاطر والفرص في البيئة الحالية.

العوامل السياسية: الدعم الحكومي والرياح الضريبية المعاكسة

يعد تركيز الحكومة البرازيلية على الاتصال الإقليمي أمرًا إيجابيًا واضحًا، حيث يدعم بشكل مباشر استراتيجية Azul الفريدة من نوعها التي تخدم الطرق الأقل حركة. ومع ذلك، فإن المفاوضات الجارية لخفض ضريبة ICMS المرتفعة على مستوى الدولة على وقود الطائرات في الولايات الرئيسية تعتبر بالغة الأهمية. تعتبر هذه الضريبة محركًا رئيسيًا للتكلفة، لذا فإن أي تخفيض من شأنه أن يعزز الهوامش على الفور. وعلى الرغم من أن الاستقرار الجيوسياسي في البرازيل قوي بشكل عام، إلا أنه يظل عاملاً يؤثر على معنويات المستثمرين الأوسع تجاه الأسواق الناشئة.

إن توسيع اتفاقيات الخدمة الجوية الثنائية (BASAs) يفتح بهدوء فرصًا جديدة للطرق الدولية. هذه فرصة بطيئة الحرق.

العوامل الاقتصادية: مخاطر العملة ومراقبة التكاليف

بصراحة، أكبر مشكلة هي التقلب المستمر في سعر صرف الريال البرازيلي مقابل الدولار الأمريكي. وبما أن معظم التكاليف الرئيسية مثل الوقود وتأجير الطائرات يتم تسعيرها بالدولار الأمريكي، فإن ضعف الريال يضغط بشكل مباشر على النتيجة النهائية. تكاليف وقود الطائرات، على الرغم من تقلبها، تظل نفقات باهظة، تمثل أكثر من 100% 35% مصاريف التشغيل للعام المالي 2025. إليك الحساب السريع: يمكن أن يؤدي التأرجح بنسبة 5٪ في سعر صرف الريال البرازيلي/الدولار الأمريكي إلى محو ما يعادل ربع المكاسب التشغيلية.

وعلى الجانب العلوي، يعتبر نمو الإيرادات المحلية لكل مقعد متاح (RASK) قويًا، ومن المتوقع أن يكون قريبًا 15% على أساس سنوي في عام 2025. لكن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي البرازيلي لعام 2025 متواضعة، حوالي 2.0%، الأمر الذي قد يخفف من الإنفاق على السفر التقديري. بالإضافة إلى ذلك، فإن الضغوط التضخمية على تكاليف الصيانة والعمالة تشكل بالتأكيد مصدر قلق.

العوامل الاجتماعية: الطبقة الوسطى الطائرة

إن الميل المتزايد للطبقة المتوسطة البرازيلية للطيران، وخاصة على الطرق الإقليمية، هو بمثابة رياح هيكلية لصالح شركة أزول. وهذا هو المكان الذي تؤتي فيه بنية مساراتها غير التنافسية ثمارها، مما يساعد على بناء ولاء قوي للعلامة التجارية في الأسواق الرئيسية. يطير الناس بها لأنها، في كثير من الأحيان، هي الخيار الوحيد القابل للتطبيق.

نحن نشهد أيضًا زيادة في الطلب على الخدمات المتميزة والإضافية - أشياء مثل المساحة الإضافية للأرجل ورسوم الأمتعة - مما يؤدي إلى زيادة الإيرادات لكل راكب. يقوم المستهلكون أيضًا بتحويل تفضيلاتهم نحو الحجز الرقمي وقنوات الخدمة الذاتية، لذا فإن الاستثمار المستمر في التطبيق والموقع الإلكتروني أمر لا بد منه.

العوامل التكنولوجية: كفاءة استهلاك الوقود هي اللعبة

يعد تحديث أسطول Azul هو الفرصة الأوضح والأكثر قابلية للتنفيذ. يؤدي استبدال الطائرات القديمة بطرازات Embraer E195-E2 وAirbus A320neo/A321neo إلى تقليل استهلاك الوقود بنسبة تصل إلى 25% لكل مقعد. وهذا توفير تشغيلي هائل يعزلهم عن بعض تقلبات أسعار الوقود. إنها معادلة بسيطة: الطائرات الجديدة تعني تكاليف أقل.

كما أنهم يستخدمون تحليلات البيانات المتقدمة لتحسين التسعير (إدارة العائد) وتخطيط الشبكة. هذه هي الطريقة التي يستخرجون بها المزيد من الإيرادات من كل رحلة. كما أن اعتماد شبكة Wi-Fi عبر الأقمار الصناعية يعزز تجربة الركاب ويولد تدفقات إيرادات إضافية جديدة.

العوامل القانونية: التعامل مع التعقيد التنظيمي

تضع وكالة الطيران المدني الوطنية البرازيلية (ANAC) القواعد المتعلقة بكل شيء بدءًا من تخصيص الفواصل الزمنية وحتى حقوق المستهلك. الحفاظ على شباك نظيفة هنا أمر غير قابل للتفاوض. إن التغييرات المحتملة في قوانين العمل التي تؤثر على ساعات عمل الطيارين والطاقم وعقودهم تلوح دائمًا في الأفق، مما قد يؤدي إلى زيادة تكاليف العمالة.

مثل أي شركة طيران، تواجه Azul نزاعات قانونية مستمرة تتعلق بمطالبات المستهلكين وتأخير/إلغاء الرحلات. وما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة التراكمية لهذه المطالبات الأصغر. أخيرًا، يعد الحفاظ على الامتثال التنظيمي الدولي (على سبيل المثال، إدارة الطيران الفيدرالية (FAA)، والوكالة الأوروبية لسلامة الطيران (EASA) أمرًا بالغ الأهمية لمعايير الصيانة والسلامة، خاصة بالنسبة لطرقها الدولية.

العوامل البيئية: تحدي الكربون

إن الضغط لتحقيق أهداف خفض الكربون في صناعة الطيران العالمية، وتحديداً خطة تعويض وخفض الكربون للطيران الدولي (CORSIA)، أمر حقيقي. إن الرافعة البيئية الأساسية لشركة Azul هي كفاءة الأسطول. تعمل طائرات E2 وneo على تقليل انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بشكل مباشر، وهي استراتيجية أفضل من مجرد شراء التعويضات.

ومع ذلك، فإن التركيز على شراء وقود الطيران المستدام (SAF) يمثل تحديًا طويل المدى. لا يزال العرض محدودًا ومكلفًا في البرازيل، لذا فهو ليس حلاً فوريًا. تعتبر لوائح التلوث الضوضائي، خاصة بالنسبة للعمليات في مطارات المدن المزدحمة، من الاعتبارات التشغيلية المستمرة، ولكن تحديث الأسطول يساعد في التخفيف من ذلك أيضًا.

الخطوة التالية: المالية: وضع نموذج لتأثير انخفاض قيمة الريال البرازيلي بنسبة 10% على التكاليف المقومة بالدولار الأمريكي لعام 2025 بحلول نهاية الأسبوع المقبل.

Azul SA (AZUL) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

أنت تنظر إلى شركة Azul S.A. (AZUL) وتحاول رسم خريطة للمشهد السياسي، وهي بالتأكيد خطوة حاسمة في البرازيل. إن البيئة السياسية هنا لا تتعلق فقط بالاستقرار؛ بل يتعلق الأمر بسياسة الحكومة المباشرة بشأن البنية التحتية والضرائب والاتصال. بالنسبة لأزول، فإن دفع الحكومة للسفر الجوي الإقليمي يمثل رياحًا خلفية، لكن المعركة المستمرة حول ضريبة الوقود تظل رياحًا معاكسة رئيسية تأكل الهوامش.

إن تركيز الحكومة على الاتصال الإقليمي يدعم استراتيجية مركز Azul.

تعد سياسة الحكومة البرازيلية طويلة الأمد لزيادة الاتصال الجوي الإقليمي حافزًا مباشرًا وقويًا لنموذج أعمال Azul. تعد شركة Azul بالفعل أكبر شركة طيران في البرازيل من حيث عدد المدن التي تخدمها، وهذه الأولوية السياسية تؤكد بشكل أساسي صحة شبكتها الإستراتيجية من المسارات غير المتداخلة. يشير التدخل المالي المخطط للحكومة في القطاع، وهو حزمة دعم بقيمة 4 مليارات ريال برازيلي عبر قروض BNDES من الصندوق الوطني للطيران المدني (FNAC) في أوائل عام 2025، إلى التزام باستقرار الصناعة، على الرغم من أن شركة Azul قامت إلى حد كبير بإعادة هيكلتها دون الاعتماد على المساعدات الحكومية المباشرة. ويعد هذا تصويتا واضحا على الثقة في الأهمية الاستراتيجية للقطاع.

إن الدمج المقترح مع شركة Gol Linhas Aéreas Inteligentes S.A. (Gol)، والذي تم الإعلان عنه في يناير 2025، يتوافق بشكل أكبر مع هذا الهدف السياسي. ومن شأن الكيان المدمج أن يخدم أكثر من 200 وجهة في البرازيل، وهو ما يمثل زيادة كبيرة في الوصول الوطني. وأشارت الشركتان إلى أن شبكاتهما متكاملة بنسبة 90% تقريبًا، مما يعني تحقيق الهدف السياسي المتمثل في توسيع الخدمة لتشمل المناطق المحرومة على الفور، مما يساعد على تمهيد الطريق للحصول على الموافقات التنظيمية.

المفاوضات الجارية لتخفيض ضريبة ICMS المرتفعة على وقود الطائرات في الولايات الرئيسية.

تعد الضريبة المرتفعة على مستوى الدولة المفروضة على تداول السلع والخدمات (ICMS، أو Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços) على وقود الطائرات واحدة من أكبر محركات التكلفة لشركات الطيران البرازيلية. إنها مفاوضات سياسية مستمرة. على سبيل المثال، خفضت ولاية ساو باولو، وهي سوق بالغة الأهمية، معدلها على وقود الطيران من 13.3% إلى 12% من خلال مرسوم انتهى في نهاية عام 2024. وتتمثل الضغوط السياسية في جعل هذه التخفيضات دائمة أو توسيعها لتشمل ولايات أخرى.

تأثير التكلفة فوري وكبير. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بلغت تكلفة وقود Azul للتر الواحد 4.02 ريال برازيلي، بانخفاض قدره 7.3% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض أسعار الوقود واستراتيجيات خفض التكلفة. ولكن أي قرار سياسي سلبي بشأن سعر الفائدة على أسعار الفائدة الدولية يمكن أن يؤدي بسهولة إلى عكس هذه المكاسب. تجبر البيئة السياسية شركات الطيران على الضغط على حكومات الولايات باستمرار، مما يؤدي إلى تحويل تركيز الإدارة وخلق قدر كبير من عدم اليقين في توقعات التكلفة لكل مقعد متاح (CASK).

إليك الرياضيات السريعة حول تأثير تكلفة الوقود:

ويظل الاستقرار الجيوسياسي في البرازيل عاملاً يؤثر على معنويات المستثمرين.

وفي حين يظل الهيكل السياسي الداخلي في البرازيل مستقرا، فإن المخاوف المالية العالمية والمحلية تؤثر بشكل كبير على معنويات المستثمرين وتكلفة رأس المال لشركة أزول. ساهمت الضغوط المالية، المدفوعة بالمخاوف بشأن ارتفاع مستويات الديون، في انخفاض الريال البرازيلي بنسبة 27٪ في عام 2024، مما يؤثر بشكل مباشر على تكاليف Azul المقومة بالدولار الأمريكي (مثل عقود إيجار الطائرات والوقود). وبلغت نسبة الدين العام للحكومة إلى الناتج المحلي الإجمالي 76.1% في نهاية عام 2024، وهو ما يبقي السوق في حالة تأهب بشأن العقيدة المالية المستقبلية.

كما تضيف البيئة الجيوسياسية الأوسع نطاقا التقلبات. أدى الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والبرازيل عام 2025، والذي شهد فرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية بنسبة 50٪ على بعض السلع البرازيلية، إلى إجبار البرازيل على تغيير دبلوماسيتها الاقتصادية. بالنسبة للمستثمرين، هذا التقلب هو السبب وراء تداول مؤشر MSCI للبرازيل عند نسبة سعر إلى أرباح منخفضة تبلغ 6.7 أضعاف في الربع الأول من عام 2025. ويمثل هذا التقييم المنخفض فرصة قيمة عميقة للمستثمرين المتناقضين، ولكنه يعكس أيضًا علاوة المخاطر السياسية التي يطلبها السوق.

توسيع اتفاقيات الخدمات الجوية الثنائية (BASAs) للطرق الدولية.

يعد توسيع اتفاقيات الخدمة الجوية الثنائية (BASAs) بمثابة عمل سياسي مباشر يفتح أسواقًا جديدة لشركة Azul، ويدعم استراتيجية النمو الدولية الخاصة بها. تسمح مفاوضات الحكومة الناجحة بشأن اتفاقيات BASA الجديدة أو الموسعة لشركة Azul بزيادة عدد الكيلومترات الدولية المتاحة للمقاعد (ASKs)، والتي نمت بنسبة قوية بلغت 16.5٪ في النصف الأول من عام 2025 (النصف الأول من عام 25) بشكل عام.

تُظهر الإجراءات الملموسة في عام 2025 هذا العامل السياسي المؤثر:

• أطلقت شركة Azul رحلات منتظمة جديدة من مدريد وبورتو اعتبارًا من 10 يونيو 2025، لتضيف 13 خدمة أسبوعية إضافية إلى البرازيل.
• أنشأت الحكومة اتفاقية باسا جديدة مع نيجيريا في مايو 2025، وهي مقدمة للروابط الجوية المباشرة وفرص الطرق المستقبلية.
• سيجمع الدمج المقترح مع Gol بين طرق Azul التسعة في الولايات المتحدة وطرق Gol الخمسة في الولايات المتحدة، مما يخلق منافسًا دوليًا أكثر قوة يستفيد من اتفاقيات BASA الحالية.

تمثل الإرادة السياسية للتفاوض على هذه الاتفاقيات فرصة واضحة، حيث تساعد شركة Azul على تنويع مصادر الإيرادات - فقد شهدت قدرتها الدولية زيادة كبيرة بنسبة 37٪ في الربع الثاني من عام 2025 مقارنة بالربع الثاني من عام 2024.

Azul SA (AZUL) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

كمحلل مالي، ألقي نظرة على الصورة الكبيرة لشركة Azul S.A. (AZUL) وما أراه لعام 2025 هو سيناريو كلاسيكي للأسواق الناشئة: إمكانات طلب قوية ولكن تقلبات كبيرة في العملة والتكلفة. إن العوامل الاقتصادية سلاح ذو حدين؛ لديك سوق سفر صحي، لكن التكاليف الهيكلية تمثل رياحًا معاكسة ثابتة وشديدة. يجب أن ينصب تركيزك على التحوط والكفاءة التشغيلية لتحقيق نمو الإيرادات مع إدارة النفقات المقومة بالدولار.

جوهر التحدي هو أن جزءًا كبيرًا من تكاليف شركة الطيران هو الوقود بالدولار الأمريكي، واستئجار الطائرات، والصيانة، في حين أن إيراداتها هي في المقام الأول بالريال البرازيلي (BRL). إن عدم تطابق العملة هذا يجعل الشركة حساسة للغاية للتحولات في الاقتصاد الكلي، وفي عام 2025، ستظهر هذه الحساسية بوضوح.

توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي البرازيلي لعام 2025 متواضعة 2.2%، مما يؤثر على السفر التقديري.

إن الصحة العامة للاقتصاد البرازيلي تملي الإنفاق التقديري على السفر. بالنسبة لعام 2025، تظل توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي متواضعة، وتحوم حولها 2.2%، وفقًا لأحدث مراجعات وزارة المالية في نوفمبر 2025. [استشهد: 2، 6 من الخطوة 1] يعد هذا معدل نمو لائق، وإن كان غير مذهل، ويدعم الطلب المحلي المستمر، ولكن ليس المتفجر. ويعني الاقتصاد البطيء أن المستهلكين أكثر حساسية للأسعار، مما يجبر شركة Azul على الحفاظ على أسعار تنافسية، حتى مع ارتفاع تكاليفها. إنها بيئة منخفضة الهامش.

وإليك الرياضيات السريعة: أ 2.2% سيدعم معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الطلب الحالي، لكنه لن يمنحك قوة التسعير اللازمة للتعويض الكامل عن ضغوط تكلفة العملة والوقود. كما توقع مسح التركيز الذي أجراه البنك المركزي في نوفمبر 2025 معدل نمو مماثل قدره 2.16%. [استشهد: 6 من الخطوة 1]

يؤدي التقلب المستمر في سعر صرف الريال البرازيلي مقابل الدولار الأمريكي إلى الضغط بشكل مباشر على التكاليف المقومة بالدولار الأمريكي (الوقود والإيجارات).

وهذا هو أكبر خطر خارجي. كان الريال البرازيلي (BRL) متقلبًا للغاية، مع انخفاض كبير في قيمته 18% مقابل الدولار الأمريكي (USD) في الربع الأول من عام 2025 (الربع الأول من عام 2025) وحده. [استشهد: 11 من الخطوة 1، 6] يؤدي انهيار العملة هذا على الفور إلى تضخيم تكلفة النفقات التشغيلية الرئيسية الثابتة بالدولار الأمريكي، مثل إيجارات الطائرات والصيانة الثقيلة. يتوقع المحللون أن يضعف سعر صرف BRL/USD أكثر إلى ما يقرب من 5.40 ريال برازيلي بحلول نهاية عام 2025، من متوسط نوفمبر 2025 البالغ حوالي 5.29 ريال برازيلي. [استشهد: 6 من الخطوة 1] وهذا يمثل عائقًا هيكليًا للربحية.

يمكنك رؤية التأثير المباشر لهذا التقلب في هيكل التكلفة:

• تكاليف الإيجار: وهي مدفوعة بالدولار الأمريكي، وترتفع بالريال البرازلي مع كل انخفاض في القيمة.
• الوقود: بسعر بالدولار الأمريكي، تتأثر تكلفة الريال البرازيلي على الفور.
• الصيانة: غالبًا ما تتم فواتير صيانة المحرك الرئيسي وهيكل الطائرة بالدولار الأمريكي.

تكاليف وقود الطائرات، على الرغم من تقلبها، لا تزال تشكل عنصرا عالي التكلفة، وهو ما يمثل أكثر من ذلك 32% من نفقات التشغيل.

يعد وقود الطائرات (QAV) أكبر نفقات تشغيل فردية لشركة Azul. بينما شهد سعر اللتر انخفاضًا على أساس سنوي قدره 13.2% وفي الربع الثالث من عام 2025، تظل التكلفة الإجمالية كبيرة. استنادًا إلى بيانات التكلفة لكل مقعد متاح (CASK) للربع الأول من عام 2025، تم تمثيل وقود الطائرات تقريبًا 32.6% من إجمالي نفقات التشغيل (12.28 سنتًا برازيليًا للوقود CASK / 37.68 سنتًا برازيليًا إجمالي CASK). وهذا تعرض هائل، حتى مع انخفاض أسعار النفط العالمية، لأن الضرائب المحلية وانخفاض قيمة الريال البرازيلي من الممكن أن ينفي بسرعة أي تخفيف للأسعار الدولية.

الكفاءة التشغيلية لشركة الطيران، مع انخفاض استهلاك الوقود لكل طلب 2.5% في الربع الأول من عام 2025 بسبب تحديث الأسطول، يعد بمثابة دفاع داخلي حاسم ضد هذه التقلبات الخارجية.

من المتوقع أن يكون النمو قويًا في الإيرادات المحلية لكل مقعد متاح (RASK) قريبًا 15% على أساس سنوي في عام 2025.

وعلى الرغم من ضغوط التكلفة، فإن جانب الإيرادات يظهر مرونة. شهد إجمالي إيرادات التشغيل لشركة Azul نموًا قويًا قدره 15.0% للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 (9 أشهر 25)، لتصل إلى 16.073.8 مليون ريال برازيلي. ومع ذلك، كان النمو الإجمالي للإيرادات الموحدة لكل مقعد متاح (RASK) خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 25 أكثر تواضعًا 1.6%. ويخبرك هذا أن زيادة الإيرادات تعتمد إلى حد كبير على الحجم (زيادة السعة/المقاعد الجوية) ومن الخدمات الإضافية، وليس من الزيادات الكبيرة في الأسعار.

القوة تأتي من وحدات أعمالهم المتنوعة، والتي تمثل 25.3% من RASK و 29.7% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من 25. تعد هذه الإيرادات خارج نطاق المعدن، مثل برنامج الولاء Azul Fidelidade وذراع الشحن Azul Cargo، بمثابة عامل تمييز رئيسي وتدفق إيرادات أكثر استقرارًا.

من المؤكد أن الضغوط التضخمية على تكاليف الصيانة والعمالة تشكل مصدر قلق.

التضخم العام في البرازيل، المتوقع في 4.46% بالنسبة لعام 2025، [استشهد: 6 من الخطوة 1] يؤدي إلى رفع الجزء المقوم بالريال البرازيلي من التكاليف، ولكن أكبر نقطة ضغط هي التكاليف بالدولار غير الوقود. ارتفع الاستهلاك والإطفاء لكل ASK بنسبة 14.8% في 1Q25 و 24.8% في الربع الثاني من عام 2025، ويرجع ذلك أساسًا إلى نمو الأسطول وارتفاع قيمة أصول الطائرات بالدولار.

وهذه زيادة كبيرة في التكاليف الهيكلية لا يمكن تخفيضها بسهولة. والتعويض الوحيد هو الكفاءة التشغيلية، التي شهدت زيادة الإنتاجية (الطلبات لكل موظف مكافئ بدوام كامل) بشكل مثير للإعجاب 8.6% في 3Q25. تعمل الشركة بشكل أصغر حجمًا فقط للبقاء في صدارة منحنى التكلفة.

Azul S.A. (AZUL) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

يمثل المشهد الاجتماعي في البرازيل فرصة واضحة لشركة Azul S.A.، مدفوعة بالتحولات الديموغرافية وسلوك المستهلك المتطور، لا سيما في قطاع السفر الإقليمي. والخلاصة الرئيسية هي أن ميل السوق البرازيلي للطيران المنخفض والاعتماد الرقمي المتزايد يدعمان بشكل مباشر استراتيجية شبكة Azul الفريدة والتركيز على الإيرادات الإضافية، والتي تمثل رياحًا خلفية قوية بالتأكيد.

تزايد ميل الطبقة المتوسطة البرازيلية للطيران، وخاصة على الطرق الإقليمية.

سوق السفر الجوي المحلي في البرازيل لا يزال بعيدًا عن النضج، وهو ما يمثل فرصة اجتماعية كبيرة. إن ميل البلاد المقدر للطيران - متوسط عدد الرحلات الجوية للفرد سنويًا - لا يتجاوز حدوده 0.5 في عام 2025. وهذا أقل بكثير من سوق مماثلة مثل المكسيك، التي تبلغ 0.8، وأقل بكثير من الولايات المتحدة التي تزيد عن 2.5. ويشير هذا الرقم المنخفض إلى وجود سوق واسعة غير مستغلة، خاصة في الطبقة المتوسطة الناشئة، التي تكتسب الآن الوسائل الاقتصادية للطيران بدلا من ركوب الحافلات لمسافات طويلة.

إن استراتيجية Azul في وضع مثالي لالتقاط هذا الطلب الجديد من خلال الخدمة 160 وجهة، والعديد منها يقع في مناطق إقليمية سريعة النمو. وهذا التركيز على ربط المدن الصغيرة بالمحاور الرئيسية هو ما يدفع نمو القدرة المحلية، والذي كان قوياً 12.9% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025 (الربع الثاني من عام 2025).

ولاء قوي للعلامة التجارية في الأسواق الرئيسية بسبب هيكل المسار الفريد وغير التنافسي.

تستفيد Azul من تصميم الشبكة الذي يقلل من المنافسة المباشرة، ويعزز درجة عالية من الولاء للعلامة التجارية في أسواقها الإقليمية الأساسية. يعني هيكل المسار الفريد وغير التنافسي هذا أن Azul هو الناقل الوحيد تقريبًا 81% من طرقها، وتوفير خندق تنافسي كبير.

يُترجم هذا الوضع في السوق مباشرةً إلى مقاييس ولاء العملاء الملموسة:

• يعد برنامج الولاء Azul Fidelidade أحد الأصول الرئيسية التي تتباهى بها 18 مليون عضو في عام 2024.
• لقد كان برنامج الولاء الأسرع نموًا بين أكبر ثلاثة برامج في البرازيل على مدار السنوات التسع الماضية.
• متوسط رضا العملاء، الذي يتم قياسه من خلال صافي نقاط الترويج (NPS). 42.7 وفي عام 2024، مؤشر قوي على تكرار الأعمال.

يؤدي الطلب المتزايد على الخدمات المتميزة والإضافية إلى زيادة الإيرادات لكل راكب.

يتزايد استعداد المستهلكين البرازيليين للدفع مقابل الراحة والتجارب المتميزة، وهو ما يعد محركًا بالغ الأهمية لإيرادات Azul. ويتجلى هذا الاتجاه في النمو الكبير في الإيرادات الإضافية (الرسوم غير المتعلقة بالأسعار) وأداء وحدات الأعمال. وشهدت الإيرادات الإضافية وحدها زيادة سنوية قدرها 22% في الربع الأول من عام 2025 و 21% في الربع الثاني من عام 25، علامة واضحة على نجاح تسييل طلب الركاب.

إليك الحساب السريع: في الربع الثاني من عام 2025، شكلت مساهمة الإيرادات من وحدات الأعمال - والتي تشمل Azul Fidelidade (الولاء)، وAzul Cargo (الخدمات اللوجستية)، وAzul Viagens (حزم العطلات) - جزءًا كبيرًا من اقتصاديات وحدة شركة الطيران:

تستفيد Azul Viagens، على وجه الخصوص، من الشبكة الفريدة لتقديم طرق ترفيهية حصرية في عطلات نهاية الأسبوع، مما يؤدي إلى توسيع الهامش. هذا عمل ذكي.

تحويل تفضيلات المستهلك نحو الحجز الرقمي وقنوات الخدمة الذاتية.

يتجه المسافر البرازيلي بسرعة إلى استخدام القنوات الرقمية، ويفضل تنظيم الرحلات بشكل مستقل. ما يقرب من نصف المسافرين يفضلون الآن التخطيط لرحلاتهم بأنفسهم. ويدعم هذا التحول انتشار التكنولوجيا العالية، حيث يتجاوز معدل اعتماد الهواتف الذكية في البرازيل 90%. بالنسبة لشركة Azul، تعد هذه فرصة لتقليل تكاليف التوزيع، حيث أن المبيعات من خلال موقعها الإلكتروني وتطبيق الهاتف المحمول أكثر فعالية من حيث التكلفة من وكالات السفر التقليدية.

تعمل الشركة بنشاط على زيادة المبيعات من خلال القنوات عبر الإنترنت، وذلك باستخدام موقعها الإلكتروني وتطبيق الهاتف المحمول لتجاوز أنظمة التوزيع العالمية (GDS) باهظة الثمن. تستفيد Azul أيضًا من نمو أنظمة الدفع الرقمية مثل Pix، والتي انتهت 150 مليون مستخدم في عام 2024، لتبسيط تفاعلات برنامج الولاء وتعزيز مشاركة العملاء. ومن المتوقع أن ينمو سوق الولاء بأكمله في البرازيل بنسبة 16.9% في عام 2025، ليصل 1.95 مليار دولار أمريكي، مع سيطرة منصات الأجهزة المحمولة على تقديم برامج الولاء.

الخطوة التالية: مواصلة مراقبة التقارير ربع السنوية للنسبة الواضحة للمبيعات الرقمية المباشرة للمستهلك، حيث سيكون هذا الرقم هو المقياس الحقيقي لنجاح هذا الاتجاه.

Azul SA (AZUL) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

يؤدي تحديث الأسطول باستخدام طائرات Embraer E195-E2 وAirbus A320neo/A321neo إلى تقليل استهلاك الوقود بنسبة تصل إلى 25% لكل مقعد.

الميزة التكنولوجية الأساسية لشركة Azul هي إستراتيجيتها القوية لتحديث الأسطول، والتي تؤثر بشكل مباشر على الكفاءة التشغيلية وهيكل التكلفة. اعتبارًا من مايو 2025، بلغ حجم الأسطول التشغيلي أكثر من 180 طائرة، جزء كبير منها عبارة عن طائرات من الجيل الجديد والموفرة للوقود. ويعد هذا التحول أمرا بالغ الأهمية لأن حصة كبيرة من نفقات شركة الطيران، بما في ذلك الوقود والإيجارات، مقومة بالدولار.

يعد استبدال طائرات الجيل الأقدم بطائرات Embraer E195-E2 وعائلة Airbus A320neo بمثابة إجراء واضح لتوفير التكلفة. على سبيل المثال، تم تصميم الطراز E195-E2 لتوفير حرق وقود أقل بنسبة تصل إلى 25% لكل مقعد مقارنة بالطراز E195 الأقدم، وهو ما يعني انخفاض تكلفة الوحدة بنسبة 26%. وفي النصف الأول من عام 2025، ساهمت هذه الاستراتيجية في انخفاض استهلاك الوقود بنسبة 3.0% لكل مقعد متاح (ASK) على أساس سنوي.

إليك الرياضيات السريعة لمقياس تحويل الأسطول:

استمرار الاستثمار في المنصات الرقمية لتجربة العملاء والكفاءة التشغيلية.

تواصل الشركة إعطاء الأولوية للترقيات التقنية لتبسيط عملية السفر بأكملها ورفع مستوى خدمة العملاء. هذا لا يتعلق فقط بموقع ويب أفضل؛ يتعلق الأمر بجعل العملية أكثر مرونة بشكل واضح. وفي عام 2024، أدت هذه الجهود إلى زيادة بنسبة 15% في درجات رضا العملاء، مما يدل على عائد قابل للقياس على الاستثمار الرقمي.

يمتد النظام البيئي الرقمي إلى وحدات الأعمال ذات هامش الربح المرتفع. يعد برنامج الولاء Azul Fidelidade أحد الأصول الرئيسية، حيث يضم 19 مليون عضو اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، مع ارتفاع إيرادات النقل الجوي بنسبة 65٪ على أساس سنوي. علاوة على ذلك، تستفيد شركة Azul Cargo، الذراع اللوجستية، من التكنولوجيا والأسطول المخصص، بما في ذلك طائرتي شحن من طراز A321، لدفع نمو الإيرادات بنسبة 20٪ على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.

استخدام تحليلات البيانات المتقدمة لتحسين التسعير (إدارة العائد) وتخطيط الشبكة.

يستخدم Azul تحليلات البيانات المتطورة، والتي تسمى غالبًا إدارة العائد، لتحسين الأسعار وزيادة الإيرادات إلى أقصى حد لكل مقعد. تتيح هذه التقنية لشركة الطيران تقديم توصيات بشأن الأسعار والإيرادات الإضافية على أساس شبه فوري، وهو أمر بالغ الأهمية في السوق المتقلبة.

تتجلى فعالية هذا النهج المبني على البيانات في نتائج الربع الثاني من عام 2025، حيث ظلت إيرادات الوحدة (RASK) قوية عند 38.53 سنتًا برازيليًا، على الرغم من الزيادة الكبيرة في السعة بنسبة 17.5% على أساس سنوي. هذه علامة على التسعير عالي الكفاءة. بالإضافة إلى ذلك، فإن تخطيط الشبكة، المعتمد على البيانات بشكل كبير، يضمن أن 82% من مسارات شركة الطيران لا تواجه أي منافسة متواصلة، مما يمنحها قوة التسعير وحماية الهوامش.

اعتماد شبكة Wi-Fi عبر الأقمار الصناعية لتعزيز تجربة الركاب وتحقيق إيرادات إضافية.

تعد التكنولوجيا المخصصة لتجربة الركاب، مثل شبكة Wi-Fi على متن الطائرة، محركًا رئيسيًا للإيرادات الإضافية ذات هامش الربح المرتفع. تم تجهيز طائرات Embraer E195-E2 الجديدة بهذه التكنولوجيا، والتي تعد بمثابة تمييز رئيسي في السوق المحلية البرازيلية.

يعد النمو في الإيرادات الإضافية - الأموال من أشياء مثل خدمة الواي فاي والأمتعة وبرامج الولاء - جزءًا كبيرًا من القصة المالية لشركة الطيران. وفي الربع الأول من عام 2025، زادت الإيرادات الإضافية بنسبة 22% على أساس سنوي. بحلول الربع الثاني من عام 2025، شكلت وحدات الأعمال ذات الهامش المرتفع، والتي تشمل الخدمات الإضافية، 22.5% من RASK و37.5% من إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وهذا يعني أن الاستثمار في التكنولوجيا التي تواجه الركاب مثل شبكة Wi-Fi يغذي بشكل مباشر جزءًا كبيرًا من الأرباح المتوقعة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 7.4 مليار ريال برازيلي لعام 2025.

Azul S.A. (AZUL) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

بالنسبة لشركة طيران تعمل في البرازيل، لا يقتصر المشهد القانوني على الامتثال فحسب؛ إنه محرك رئيسي للتكلفة ومصدر للمخاطر النظامية. يتمثل العامل القانوني الأكثر أهمية لشركة Azul S.A. في عام 2025 في إعادة الهيكلة المالية المعقدة بموجب الفصل 11، والذي يغير بشكل أساسي علاقتها مع الدائنين والمؤجرين والمحاكم. بالإضافة إلى ذلك، تظل البيئة التنظيمية البرازيلية واحدة من أكثر البيئات إثارة للجدل في العالم فيما يتعلق بمطالبات المستهلكين، والتي تحتاج بالتأكيد إلى أخذها في الاعتبار في نماذج المخاطر الخاصة بك.

لوائح الوكالة الوطنية للطيران المدني البرازيلية (ANAC) بشأن تخصيص الأماكن وحقوق المستهلك

تضع وكالة الطيران المدني الوطنية البرازيلية (ANAC) القواعد التشغيلية الأساسية، خاصة في المطارات ذات الكثافة السكانية العالية حيث الوصول هو كل شيء. يخضع الإطار الحالي إلى حد كبير لقرار ANAC رقم 682، الساري اعتبارًا من موسم صيف 2023، والذي قام بتحديث نظام تخصيص الفتحات (الحق في الهبوط أو الإقلاع في وقت محدد) وإنشاء سوق ثانوي للفتحات. يسمح هذا السوق لشركات الطيران بتخصيص فتحات لبعضها البعض، الأمر الذي يمكن أن يكون مصدرًا رئيسيًا للإيرادات أو وسيلة لتحسين كفاءة الشبكة. وتهدف القاعدة أيضًا إلى تعزيز المنافسة من خلال الحد من مشاركة أي مجموعة اقتصادية واحدة في المطارات المشبعة مثل كونغونهاس بحد أقصى 45%. يمثل هذا الحد الأقصى عائقًا استراتيجيًا أمام قدرة Azul S.A. على تنمية وجودها في المركز المحلي الأكثر ربحية في البرازيل.

ومن ناحية المستهلك، فإن المخاطر القانونية هائلة. إن حقوق المستهلك البرازيلي قوية، ويحكمها قانون الدفاع عن المستهلك (CDC)، وحجم الدعاوى القضائية مذهل. أبرزت دراسة أجرتها الجمعية البرازيلية لشركات الطيران (ABEAR) عام 2024 أن عدد الدعاوى القضائية المرفوعة ضد شركات الطيران في البرازيل يبلغ حوالي أكبر بـ 5000 مرة مما كانت عليه في الولايات المتحدة. هذا المستوى غير المتناسب من الإجراءات القضائية، والذي يرتبط غالبًا بتأخير الرحلات وإلغائها، يعني أن جزءًا كبيرًا من تكاليف تشغيل الشركة مرتبط بالدفاع القانوني والتعويضات المحتملة، حتى بالنسبة لانقطاعات الخدمة البسيطة. تعمل ANAC بنشاط على وضع لوائح جديدة، ومن المتوقع إصدار قواعد أكثر صرامة في عام 2025 لمعالجة سوء سلوك الركاب، مما قد يساعد في تخفيف بعض تكاليف الاضطرابات على متن الطائرة.

التغييرات المحتملة في قوانين العمل التي تؤثر على ساعات عمل الطيارين والطاقم وعقودهم

في حين أن قانون الطيران البرازيلي المحدد (القانون رقم 7.183/1984) يحدد أوقات الطيران والراحة للطيارين وطاقم الطائرة، مثل الحد الأقصى لوقت الخدمة غير المضاف وهو 11 ساعة يوميا- بيئة العمل الأوسع آخذة في التحول. يشهد قانون العمل البرازيلي العام (توحيد قوانين العمل أو CLT) مقترحات يمكن أن تزيد من تكاليف العمالة إذا اعتمدها الكونغرس الوطني. على سبيل المثال، تمت مناقشة مقترح التعديل الدستوري الفيدرالي (PEC) في عام 2025 لإعادة تعريف أسبوع العمل القياسي إلى مستوى محتمل 36 ساعة (أربعة أيام من ثماني ساعات)، انخفاضًا من 44 ساعة أسبوعيًا حاليًا. وأي تخفيض في أسبوع العمل القياسي أو تغيير قواعد العمل الإضافي، حتى لو كان موجها في البداية إلى العاملين من غير العاملين في مجال الطيران، من شأنه أن يزيد الضغوط على اتفاقيات المفاوضة الجماعية مع الاتحاد الوطني للملاحين الجويين. وهذا يعني في النهاية ارتفاع تكاليف التوظيف أو زيادة التعقيد في جدولة القوى العاملة في شركة Azul S.A. التي يزيد عددها عن 100 موظف 15.000 فرد من الطاقم.

النزاعات القانونية المستمرة المتعلقة بمطالبات المستهلكين وتأخير/إلغاء الرحلات

العامل القانوني الأكثر هيمنة في عام 2025 هو التقديم الطوعي للشركة للفصل 11 في الولايات المتحدة في 28 مايو 2025 (القضية رقم 25-11176). هذه العملية هي خطوة استراتيجية لإعادة الهيكلة 3 مليارات دولار أمريكي في الديون، في المقام الأول مع مستأجري الطائرات والدائنين الماليين. تحركت المحكمة بسرعة، ومنحت الموافقة على الوصول الفوري 250 مليون دولار أمريكي منها 1.6 مليار دولار أمريكي تمويل المدين في الحيازة (DIP) للحفاظ على العمليات. تم تصميم خطة الشركة، التي تتضمن مبادلة الأسهم لديون الامتياز الأول والثاني، لإزالة ما يقرب من 2 مليار دولار أمريكي في الالتزامات المالية.

كانت النتيجة الملموسة لعملية الفصل 11 في سبتمبر 2025 هي إذن المحكمة لشركة Azul S.A. بإنهاء عقود الإيجار سبع طائرات- على وجه التحديد ثلاث طائرات من طراز إيرباص A320neo وأربع طائرات من طراز Embraer E195 - كجزء من استراتيجية تحسين الأسطول. بالنسبة للمستثمرين، فإن الخطر القانوني الرئيسي الآن هو تأكيد خطة إعادة التنظيم، والتي تم إرسالها للتصويت على الدائنين في نوفمبر 2025 بعد موافقة المحكمة على 650 مليون دولار عروض الحقوق المدعومة من الدائنين.

الامتثال التنظيمي الدولي (على سبيل المثال، FAA، EASA) لمعايير الصيانة والسلامة

إن الامتثال الدولي غير قابل للتفاوض بالنسبة لشركة طيران تقوم بتشغيل أسطول كبير وتسعى للحصول على إيرادات الصيانة من طرف ثالث. حققت وحدة الصيانة التابعة لشركة Azul S.A، Azul TecOps، إنجازًا هامًا بالحصول على شهادة من وكالة سلامة الطيران التابعة للاتحاد الأوروبي (EASA) في مارس 2024. وهذه الموافقة صالحة لمدة 2 سنة، يسمح للشركة بتقديم خدمات الصيانة للطائرات ومكوناتها المسجلة في الاتحاد الأوروبي، وهو ما يمثل مصدرًا جديدًا للإيرادات وتأييدًا قويًا لمعايير السلامة والصيانة الخاصة بها.

تتطلب عملية إصدار الشهادات التدريب 750 يجب على أفراد طاقم Azul S.A. الالتزام بالمتطلبات الصارمة للوكالة الأوروبية لسلامة الطيران (EASA)، مما يدل على استثمار كبير في الامتثال. علاوة على ذلك، قدمت إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) في الولايات المتحدة تحديثات جديدة للامتثال للصيانة في أوائل عام 2025، مما فرض متطلبات توثيق أكثر صرامة وتتبع الفحص الرقمي المعزز. يعد الالتزام بهذه المعايير العالمية المتطورة، والتي يتم تنسيقها باستمرار من خلال اتفاقيات مثل إرشادات ملحق الصيانة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي (MAG) (التغيير 10 اعتبارًا من 10 أكتوبر 2025)، أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على صلاحية أسطول Azul S.A. للطيران وسلطة التشغيل الدولية الخاصة بها.

• شهادة الوكالة الأوروبية لسلامة الطيران: تم تأمينه في مارس 2024 لصالح Azul TecOps، وهو صالح لـ 2 سنة.
• الاستثمار في التدريب: انتهى 750 تم تدريب أفراد الطاقم على الامتثال لـ EASA.
• تحديثات FAA 2025: تتطلب وثائق أكثر صرامة وتتبعًا رقميًا لسجلات الصيانة.

تعد موافقة EASA بمثابة تصويت كبير على الثقة في خبرتهم الفنية.

Azul S.A. (AZUL) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

الضغط لتحقيق أهداف خفض الكربون في صناعة الطيران العالمية (CORSIA)

ويتعين عليك أن تفهم أن خطط خفض الكربون العالمية أصبحت الآن بمثابة تكلفة باهظة لممارسة الأعمال التجارية على المستوى الدولي، وليست مجرد هدف طوعي. تخضع شركة Azul S.A. لخطة تعويض وخفض الكربون للطيران الدولي (CORSIA)، والتي أضفتها الوكالة الوطنية للطيران المدني البرازيلية (ANAC) رسميًا بالقرار رقم 743/2024، اعتبارًا من 1 يناير 2025.

تنص هذه اللائحة على مراقبة وتعويض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون للرحلات الدولية التي تتجاوز 10000 طن من ثاني أكسيد الكربون في السنة التقويمية. في هذا السياق، بلغ إجمالي انبعاثات خطة كورسيا المُبلغ عنها من شركة Azul لعام الأساس 2019 742,227 طنًا من مكافئ ثاني أكسيد الكربون، مما يدل على حجم تعرضها الدولي. وقد حددت الشركة هدفًا جريئًا قائمًا على العلم: تحقيق صافي الصفر بحلول عام 2045، وهو ما يسبق التوقعات العامة لصناعة الطيران بخمس سنوات. وهذه إشارة واضحة للسوق.

التركيز على شراء وقود الطيران المستدام، على الرغم من أن العرض لا يزال محدودًا ومكلفًا في البرازيل

إن الدفع نحو وقود الطيران المستدام هو التحدي التشغيلي الأكبر لهذه الصناعة، كما أن الإمدادات المحلية في البرازيل هي عنق الزجاجة. سيقدم البرنامج الوطني الجديد لوقود الطيران المستدام (ProBioQAV) التابع للحكومة البرازيلية تفويضات تدريجية إلزامية بدءًا من عام 2027. ويتطلب هذا القانون تخفيضًا مبدئيًا بنسبة 1٪ كحد أدنى في انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) للرحلات الداخلية، وتتصاعد إلى 10٪ بحلول عام 2037.

الخطر المباشر هو التكلفة والتوافر. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يقتصر إنتاج القوات المسلحة السودانية (SAF) في البرازيل إلى حد كبير على مراحل الاختبار، مما يعني أن العرض التجاري غير موجود تقريبًا. يصل السعر العالمي للغالون من SAF حاليًا إلى ضعف سعر وقود الطائرات التقليدي، وهو ما يمثل رياحًا معاكسة هائلة عندما يكون الوقود هو التكلفة الأساسية. وتحاول الحكومة المساعدة، حيث تقدر استثمارات القوات المسلحة السودانية والديزل الأخضر بمبلغ 17.5 مليار ريال برازيلي (3.06 مليار دولار) في الفترة من 2025 إلى 2034، لكن رأس المال هذا يستغرق وقتًا لترجمته إلى إمدادات. تعمل Azul على تخفيف ذلك من خلال تشكيل شراكات استراتيجية، بما في ذلك شراكة مع Raízen وEmbraer، للمساعدة في إطلاق النظام البيئي المحلي للقوات المسلحة السودانية.

إن كفاءة الأسطول هي الرافعة البيئية الأساسية؛ تعمل طائرات E2 وneo على تقليل انبعاثات ثاني أكسيد الكربون

وفي الوقت الحالي، يعد تجديد الأسطول الوسيلة الأكثر فعالية لتحقيق مكاسب بيئية فورية وقابلة للقياس. تدير شركة Azul أصغر أسطول في البلاد، حيث يبلغ متوسط ​​عمره حوالي 7 سنوات اعتبارًا من أواخر عام 2024. والأهم من ذلك، أن 79٪ من الأسطول يتكون بالفعل من طائرات الجيل الجديد. وهذه ميزة تنافسية هائلة من حيث التكلفة والبيئة.

ويكمن جوهر هذه الاستراتيجية في طائرات عائلة Embraer E2 وAirbus A320neo. على سبيل المثال، يوفر الطراز Embraer E2 انخفاضًا في انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بنسبة تصل إلى 25% واستهلاكًا أقل للوقود بنسبة 20% مقارنة بالطراز E1 السابق. توفر عائلة إيرباص A320neo استهلاكًا أقل للوقود بنسبة 15% تقريبًا عن سابقتها A320ceo. تعمل إستراتيجية الأسطول هذه بشكل مباشر على تقليل حرق الوقود وبالتالي إنتاج الكربون.

إليك الرياضيات السريعة حول تأثير أسطول الجيل الجديد:

لوائح التلوث الضوضائي، وخاصة للعمليات في مطارات المدن المزدحمة

يعد الحد من الضوضاء أحد المخاطر التنظيمية المحلية، خاصة في المطارات ذات الكثافة السكانية العالية في وسط المدينة مثل كونجونهاس (CGH) أو سانتوس دومونت (SDU). اللائحة البرازيلية RBAC رقم. 161 يضع حدودًا واضحة، حيث يتطلب حدًا أقصى قدره 65 ديسيبل LDN (مستوى الصوت ليلًا ونهارًا) للمشاريع السكنية الجديدة بالقرب من المطارات. والخبر السار هو أن استراتيجية أسطول Azul تعالج هذا الأمر بشكل مباشر.

تنتج محركات الجيل التالي في طائرات عائلة A320neo ضوضاء أقل بنسبة 15% تقريبًا من الطرازات السابقة، مما يساعد على التخفيف من مخاطر القيود التشغيلية أو حظر التجول في المطارات الحساسة. كما تعمل برامج الكفاءة التشغيلية للشركة على تقليل التلوث على مستوى الأرض. وقد نجح برنامج APU Zero، الذي يقلل من استخدام وحدة الطاقة المساعدة (APU) على الأرض، في توفير أكثر من 90 مليون لتر من الكيروسين وتجنب أكثر من 190 ألف طن من ثاني أكسيد الكربون منذ إنشائه وحتى أوائل عام 2025. وينشط هذا البرنامج في 20 قاعدة Azul في جميع أنحاء البلاد، بما في ذلك المراكز الرئيسية.

• استخدم القوة الأرضية بدلاً من APU.
• تقليل حرق الوقود على المنحدر.
• انخفاض التلوث الضوضائي أثناء الصعود والنزول.