Azul S.A. (AZUL): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في عالم Azul S.A. الرائع، شركة الطيران البرازيلية الديناميكية التي أحدثت ثورة في السفر الجوي من خلال نموذج أعمالها المبتكر. من الشراكات الإستراتيجية مع عمالقة الطيران العالميين إلى شبكة قوية تغطي المناظر الطبيعية الشاسعة في البرازيل، حققت Azul مكانة فريدة في صناعة الطيران التنافسية. اكتشف كيف تقوم شركة النقل هذه بتحويل التحديات التشغيلية المعقدة إلى تجربة سفر سلسة، والاستفادة من التكنولوجيا المتطورة والتحالفات الاستراتيجية والفهم العميق لاحتياجات العملاء التي تدفعها إلى ما هو أبعد من أساليب أعمال شركات الطيران التقليدية.

Azul S.A. (AZUL) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التحالف الاستراتيجي مع ايرباص

تحتفظ Azul بشراكة استراتيجية لتحديث الأسطول مع شركة إيرباص. اعتبارًا من عام 2024، لدى شركة الطيران طلبية لأسطول مكون من 134 طائرة إيرباص A320neo وA321neo. وتبلغ قيمة الطلب الإجمالية حوالي 14.3 مليار دولار.

نوع الطائرة	عدد الطائرات	قيمة الطلب
ايرباص A320neo	94	9.8 مليار دولار
ايرباص A321neo	40	4.5 مليار دولار

اتفاقيات المشاركة بالرمز

أنشأت Azul شراكات مشاركة بالرمز مع شركات الطيران الدولية الرئيسية:

• الخطوط الجوية المتحدة: تغطي الطرق بين البرازيل والولايات المتحدة
• TAP Air Portugal: تتيح اتصالاً واسع النطاق بين البرازيل والوجهات الأوروبية

شراكات الصيانة

تشمل عمليات التعاون في مجال الصيانة شراكات استراتيجية مع:

• برات & ويتني لخدمات صيانة المحركات
• شركة إمبراير للدعم الفني للطائرات
• StandardAero لحلول الصيانة الشاملة

شريك	نوع الشراكة	استثمار الصيانة السنوية
برات & ويتني	صيانة المحرك	42 مليون دولار
امبراير	الدعم الفني للطائرات	28 مليون دولار

التعاون في مجال السياحة والضيافة

قامت Azul بتطوير مشاريع مشتركة مع مجالس السياحة البرازيلية ومجموعات الضيافة لتعزيز النظام البيئي للسفر:

• الشراكة مع فنادق أكور لعروض السفر المتكاملة
• التعاون مع هيئة السياحة البرازيلية (Embratur) للترويج للوجهة

شريك	التركيز على التعاون	التأثير الاقتصادي السنوي
فنادق أكور	عروض السفر	36 مليون دولار
امبراتور	الترويج السياحي	18 مليون دولار

Azul S.A. (AZUL) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

النقل الجوي للركاب

اعتبارًا من عام 2024، تشغل شركة Azul أسطولًا مكونًا من 177 طائرة، بالتكوين التالي:

نوع الطائرة	عدد الطائرات
ايرباص A320	84
ايرباص A321	53
طائرات امبراير الإلكترونية	40

إدارة الأسطول واقتناء الطائرات

تشمل مقاييس إدارة الأسطول الرئيسية ما يلي:

• متوسط عمر الأسطول: 7.2 سنوات
• استثمار الأسطول السنوي: 450 مليون دولار
• تغطية الشبكة: 159 وجهة

تحسين شبكة الطريق

إحصائيات شبكة الطريق:

متري	القيمة
إجمالي الطرق الداخلية	117
الطرق الدولية	22
رحلات يومية	800

خدمة العملاء والمنصة الرقمية

أداء المنصة الرقمية:

• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 12.5 مليونًا
• نسبة الحجز عبر الإنترنت: 85%
• أعضاء برنامج ولاء العملاء: 6.3 مليون

نقل البضائع

مقاييس نقل البضائع:

متري	القيمة
حجم البضائع السنوي	120,000 طن
طائرات شحن مخصصة	6
إيرادات الشحن	180 مليون دولار

Azul S.A. (AZUL) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

أسطول طائرات حديث وموفر للوقود

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تشغل Azul أسطولًا مكونًا من 178 طائرة، مع التركيز بشكل كبير على سلسلة طائرات إيرباص A320neo وEmbraer E2.

نوع الطائرة	عدد الطائرات	كفاءة الوقود
ايرباص A320neo	96	استهلاك وقود أقل بنسبة 15-20%
سلسلة امبراير E2	82	استهلاك أقل للوقود بنسبة 16-24%

التواجد في السوق المحلية البرازيلية

تعمل Azul في 121 وجهة في جميع أنحاء البرازيل، وتبلغ حصتها في السوق حوالي 38.5% في السوق المحلية اعتبارًا من عام 2023.

البنية التحتية للتكنولوجيا الرقمية

• تقوم منصة الحجز عبر الإنترنت بمعالجة أكثر من 500000 معاملة شهرية
• تطبيق الهاتف المحمول مع 12 مليون مستخدم مسجل
• نظام إدارة علاقات العملاء المتقدم

القوى العاملة والخبرة التشغيلية

إجمالي عدد الموظفين: 14,500 اعتبارًا من ديسمبر 2023، بمتوسط ​​خبرة صناعية تبلغ 7.3 سنوات لكل موظف.

مطارات المحور الاستراتيجي

المطار	حركة الركاب السنوية	وجود Azul في السوق
ساو باولو (فيراكوبوس)	6.2 مليون مسافر	مركز الاتصال الأساسي
كامبيناس	3.8 مليون مسافر	قاعدة العمليات الثانوية
بيلو هوريزونتي	4.5 مليون مسافر	مركز إقليمي مهم

Azul S.A. (AZUL) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

شبكة طرق محلية واسعة النطاق في البرازيل

اعتبارًا من عام 2024، تشغل Azul ما يقرب من 850 رحلة يومية إلى 130 وجهة عبر البرازيل. تغطي شركة الطيران 95% من الناتج المحلي الإجمالي للبرازيل من خلال شبكة خطوطها الشاملة.

متري الشبكة	بيانات محددة
إجمالي الوجهات	130 مدينة
الرحلات اليومية	850 رحلة
التغطية الجغرافية	95% من الناتج المحلي الإجمالي للبرازيل

أسعار تنافسية وسفر جوي بأسعار معقولة

تحتفظ Azul بمتوسط سعر تذكرة أقل بنسبة 20٪ تقريبًا من المنافسين. تبلغ تكلفة شركة الطيران لكل كيلومتر متاح للمقعد (CASK) 0.18 ريال برازيلي، مما يتيح استراتيجيات تسعير تنافسية.

رحلات جوية عالية التردد وجدولة مريحة

• متوسط معدل استخدام الأسطول: 12 ساعة لكل طائرة يومياً
• الحد الأدنى لوقت الاتصال: 45 دقيقة
• ذروة تكرار المغادرة اليومي: 30-40 رحلة لكل مسار

تجربة العملاء المتميزة وبرنامج الولاء

يضم برنامج الولاء TudoAzul 16.5 مليون عضو نشط، وهو ما يمثل 45% من إجمالي الركاب في عام 2023.

مقياس برنامج الولاء	نقطة البيانات
إجمالي الأعضاء النشطين	16.5 مليون
تمثيل الركاب	45%

خدمات نقل جوي تتسم بالكفاءة والموثوقية

تُظهر المقاييس التشغيلية لعام 2023 موثوقية Azul:

• الأداء في الوقت المحدد: 85.6%
• معدل الإلغاء: 2.3%
• عمر الأسطول: 5.2 سنوات

Azul S.A. (AZUL) - نموذج العمل: علاقات العملاء

منصات الخدمة الذاتية الرقمية وتطبيقات الهاتف المحمول

تدير Azul تطبيقًا للهاتف المحمول يضم 4.5 مليون مستخدم نشط اعتبارًا من عام 2023. وتعالج المنصة الرقمية ما يقرب من 65% من جميع تفاعلات العملاء وإدارة التذاكر.

ميزة المنصة	نسبة الاستخدام
شراء التذاكر	42%
خدمات تسجيل الوصول	38%
تتبع حالة الرحلة	72%

برنامج المسافر الدائم (TudoAzul)

يضم برنامج الولاء TudoAzul 12.5 مليون عضو مسجل اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، وهو ما يمثل 68% من إجمالي قاعدة عملاء Azul.

• الأميال المتراكمة: 375 مليار ميل
• معدل الاسترداد: 22% من إجمالي الأميال
• شبكة الشركاء: أكثر من 180 شركة شريكة

دعم العملاء الشخصي

تحتفظ Azul بفريق دعم عملاء مكون من 1200 متخصص متخصص عبر قنوات متعددة، بمتوسط وقت استجابة يبلغ 17 دقيقة.

قناة الدعم	معدل القرار
الدعم عبر الهاتف	87%
دعم البريد الإلكتروني	79%
الدردشة الحية	92%

وسائل التواصل الاجتماعي وقنوات الاتصال

تحافظ Azul على حضور نشط على وسائل التواصل الاجتماعي مع 3.2 مليون متابع عبر المنصات، وتستجيب لـ 95% من استفسارات العملاء في غضون 4 ساعات.

تقسيم العملاء من الشركات والأفراد

تفاصيل تقسيم العملاء اعتبارًا من عام 2023:

• المسافرون الأفراد: 82%
• العملاء من الشركات: 18%
• ركاب درجة الأعمال: 12%
• المسافرون بغرض الترفيه: 70%

شريحة العملاء	مساهمة الإيرادات السنوية
عملاء الشركات	1.2 مليار ريال برازيلي
المسافرون الأفراد	4.7 مليار ريال برازيلي

Azul S.A. (AZUL) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع الحجز عبر الإنترنت

عالجت منصة الحجز عبر الإنترنت التابعة لشركة Azul 48.3 مليون مسافر في عام 2022. ووصلت حركة مرور الموقع إلى 22.5 مليون زائر فريد شهريًا. وشكلت إيرادات الحجز الرقمي 62.4% من إجمالي مبيعات التذاكر.

متري القناة	بيانات 2022
الحجوزات عبر الإنترنت	48.3 مليون مسافر
زوار الموقع شهريا	22.5 مليون
نسبة المبيعات الرقمية	62.4%

تطبيق الهاتف المحمول

سجل تطبيق Azul للهاتف المحمول 15.7 مليون عملية تنزيل بحلول نهاية عام 2022. وتمثل معاملات الحجز عبر الهاتف المحمول 37.6% من إجمالي المبيعات الرقمية.

• إجمالي تنزيلات التطبيقات: 15.7 مليونًا
• نسبة الحجز عبر الهاتف المحمول: 37.6%
• متوسط المستخدمين النشطين شهريًا: 5.2 مليون

وكالات السفر

دخلت Azul في شراكة مع 3200 وكالة سفر على مستوى البلاد. حققت مبيعات التذاكر على مستوى الوكالات إيرادات بقيمة 1.2 مليار ريال برازيلي خلال عام 2022.

مقاييس قناة الوكالة	أداء 2022
إجمالي الوكالات الشريكة	3,200
إيرادات مبيعات الوكالة	1.2 مليار ريال برازيلي

عدادات خدمة المطار

تدير Azul 138 مكتب خدمة في 118 مطارًا برازيليًا. عالجت هذه العدادات 6.5 مليون معاملة شخصية في عام 2022.

• إجمالي عدادات الخدمة: 138
• المطارات المغطاة: 118
• المعاملات الشخصية: 6.5 مليون

دعم مركز الاتصال

عالج مركز اتصال Azul 4.2 مليون تفاعل مع العملاء في عام 2022. وكان متوسط وقت الاستجابة 2.7 دقيقة، مع معدل رضا العملاء بنسبة 87.5%.

أداء مركز الاتصال	مقاييس 2022
إجمالي تفاعلات العملاء	4.2 مليون
متوسط وقت الاستجابة	2.7 دقيقة
معدل رضا العملاء	87.5%

Azul S.A. (AZUL) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المسافرون بغرض الترفيه داخل البرازيل

في عام 2023، نقل أزول 41.8 مليون مسافر داخل البرازيل. يمثل قطاع السفر الترفيهي المحلي تقريبًا 65% من إجمالي حركة الركاب.

سمة القطاع	النسبة المئوية
المسافرون بغرض الترفيه المحلي	65%
متوسط سعر التذكرة	320 ريال برازيلي

رجال الأعمال والعملاء من الشركات

يمثل قطاع الشركات 25% من إيرادات الركاب في Azul في عام 2023. خصائص السفر الرئيسية للشركات:

• متوسط تكرار رحلات العمل: 3-4 مرات شهرياً
• الطرق السائدة: ساو باولو، ريو دي جانيرو، برازيليا
• نطاق قيمة عقود الشركات: 500000 ريال برازيلي - 2.5 مليون ريال برازيلي سنويًا

السياح الدوليين يزورون البرازيل

تمثيل القطاع السياحي الدولي 8٪ من إجمالي حركة الركاب في Azul في عام 2023. الطرق الدولية الأساسية:

الطريق	حجم الركاب
الولايات المتحدة	275.000 مسافر
أوروبا	180.000 مسافر

ركاب الطبقة المتوسطة الحساسة للسعر

تشكلت شريحة الطبقة الوسطى 45% من إجمالي قاعدة الركاب في Azul في عام 2023. المقاييس الرئيسية:

• متوسط دخل الأسرة: 4,500 ريال برازيلي - 7,500 ريال برازيلي شهريًا
• نطاق حساسية سعر التذكرة: 200 ريال برازيلي - 500 ريال برازيلي
• الأفضلية للطرق منخفضة التكلفة

عملاء خدمات الشحن والخدمات اللوجستية

تم إنشاء قطاع الشحن 1.2 مليار ريال برازيلي في إيرادات Azul في عام 2023. تفاصيل نقل البضائع:

فئة البضائع	الحجم
لوجستيات التجارة الإلكترونية	320,000 طن
البضائع الصناعية	210.000 طن
شحنات الأدوية	45,000 طن

Azul S.A. (AZUL) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف تأجير وصيانة الطائرات

في عام 2023، أعلنت شركة Azul S.A. عن نفقات تأجير طائرات تبلغ حوالي 1.2 مليار ريال برازيلي. بلغت تكاليف صيانة أسطول الشركة حوالي 650 مليون ريال برازيلي للسنة المالية.

فئة التكلفة	المبلغ (ريال سعودي)
تأجير الطائرات	1,200,000,000
مصاريف الصيانة	650,000,000

تكاليف الوقود والتشغيل

بلغ إجمالي نفقات الوقود لشركة Azul S.A. في عام 2023 حوالي 2.5 مليار ريال برازيلي. قدرت التكاليف التشغيلية المتعلقة بعمليات الطيران بمبلغ 1.8 مليار ريال برازيلي.

• إجمالي مصاريف الوقود: 2,500,000,000 ريال برازيلي
• التكاليف التشغيلية للرحلة: 1,800,000,000 ريال برازيلي

رواتب الموظفين والتدريب

ووصلت نفقات الموظفين بالشركة لعام 2023 إلى 1.5 مليار ريال برازيلي، بما في ذلك الرواتب والمزايا وبرامج التدريب.

فئة نفقات الموظفين	المبلغ (ريال سعودي)
إجمالي نفقات الموظفين	1,500,000,000
متوسط راتب الموظف	85,000

نفقات التسويق والمبيعات

استثمرت شركة Azul SA مبلغ 350 مليون ريال برازيلي في أنشطة التسويق والمبيعات خلال عام 2023.

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

وبلغت الاستثمارات في التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2023 450 مليون ريال برازيلي.

فئة الاستثمار	المبلغ (ريال سعودي)
البنية التحتية التكنولوجية	250,000,000
تطوير المنصات الرقمية	200,000,000

ملخص هيكل التكلفة الإجمالية لعام 2023:

• تأجير وصيانة الطائرات: 1,850,000,000 ريال برازيلي
• تكاليف الوقود والتشغيل: 4,300,000,000 ريال برازيلي
• مصاريف الموظفين: 1,500,000,000 ريال برازيلي
• التسويق والمبيعات: 350.000.000 ريال برازيلي
• الاستثمارات التكنولوجية: 450,000,000 ريال برازيلي

Azul S.A. (AZUL) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات تذاكر الركاب

وفي الربع الثالث من عام 2023، أعلنت شركة Azul عن إيرادات نقل الركاب بقيمة 4.4 مليار ريال برازيلي. بلغ إجمالي عدد الكيلومترات للركاب (RPK) 9.3 مليار كيلومتر. كان متوسط ​​سعر التذكرة حوالي 350 ريال برازيلي.

متري	القيمة	الفترة
إجمالي إيرادات الركاب	4.4 مليار ريال برازيلي	الربع الثالث 2023
كيلومترات الركاب (RPK)	9.3 مليار	الربع الثالث 2023
متوسط سعر التذكرة	350 ريال برازيلي	الربع الثالث 2023

خدمات نقل البضائع

بلغت إيرادات الشحن لشركة Azul في عام 2023 حوالي 1.2 مليار ريال برازيلي. وبلغ حجم الشحن 132 ألف طن متري.

متري البضائع	القيمة	الفترة
إجمالي إيرادات الشحن	1.2 مليار ريال برازيلي	2023
حجم البضائع	132.000 طن متري	2023

الإيرادات الإضافية

تشمل مصادر الإيرادات الإضافية ما يلي:

• رسوم الأمتعة: 320 مليون ريال برازيلي
• رسوم اختيار المقعد: 180 مليون ريال برازيلي
• المبيعات على متن الطائرة: 95 مليون ريال برازيلي

شراكات برنامج المسافر الدائم

حقق برنامج الولاء TudoAzul إيرادات بقيمة 580 مليون ريال برازيلي من خلال مبيعات الأميال والشراكات في عام 2023.

عقود سفر الشركات والمجموعات

حققت عقود سفر الشركات إيرادات تبلغ حوالي 750 مليون ريال برازيلي خلال عام 2023.

تدفق الإيرادات	إجمالي الإيرادات (ريال برازيلي)	سنة
عقود سفر الشركات	750 مليون	2023

Azul S.A. (AZUL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Azul S.A. over the competition. It really boils down to unmatched reach and operational reliability, plus the convenience of a full travel suite.

The network design is a key differentiator. Azul S.A. offers extensive connectivity, maintaining a competitive moat with no non-stop competition on an estimated 82% of its routes. This unique network structure represented 77% of the company's revenue as of Q1 2025, showing how central this coverage is to the business.

Operational excellence is another major draw. For instance, the superior operational punctuality reached an impressive 92.15% on-time arrival rate in August 2025, according to Cirium's global report. Honestly, for a traveler, getting there on time is often the most valuable service you can provide.

The integrated travel ecosystem helps lock in customer spend across different travel needs. This means you aren't just buying a seat; you're accessing a full suite of services that work together. Here's a snapshot of how the key non-flight units are performing, based on recent figures:

Business Unit	Key Metric/Data Point	Period/Context
Flights (Core)	Total operating revenue of R$5.74 billion	3Q2025
Azul Viagens (Tourism)	Over 45% growth in gross bookings	2Q2025 vs 2Q2024
Azul Viagens (Tourism)	Discounts up to 50% on packages	Azul Friday 2025 promotion
Azul Cargo (Logistics)	Net revenue growth of more than 14%	2Q2025 year-over-year
Azul Cargo (Logistics)	Forecasted revenue growth between 25% and 30%	Full Year 2025

The commitment to a modern fleet directly translates into a better passenger experience and lower operating costs. Azul S.A. is actively managing this. As of October 2025, the operating fleet comprised approximately 200 aircraft, with a strategic focus on next-generation, fuel-efficient models.

This fleet modernization is a tangible cost-saver, which helps maintain competitive pricing and service levels. You can see the results in the fuel metrics:

• Fuel consumption per Available Seat Kilometer (ASK) dropped 1.4% year-over-year.
• Fuel consumption per ASK dropped 3% year-over-year.
• Achieved up to +2% monthly fuel savings from better management of Pilot Extra Fuel.
• The fleet includes Embraer E2 195s and Airbus A321neos.

The focus on operational precision, like the punctuality mentioned earlier, also drives efficiency. For example, the Cost per Available Seat Kilometer (CASK) dropped by 2.0% in 3Q25 compared to 2Q25, a direct result of cost-reduction strategies implemented as part of the restructuring process.

Azul S.A. (AZUL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated loyalty program (Azul Fidelidade) for points accumulation and redemption

The Azul Fidelidade program is expected to reach a milestone of 20 million registered customers by the end of 2025. As of May 2025, the program already boasted some 19 million members. The use of points for travel and non-travel rewards shows significant engagement.

Here is a look at the redemption activity for the first nine months of 2025 compared to the same period in 2024, and for the first half of 2025:

Metric	Period/Comparison	Value/Change
International Flight Redemptions Growth	January to September 2025	79% increase
Executive Cabin Redemptions Growth	January to September 2025	132% increase
Domestic Passenger Redemptions Growth	January to September 2025	17% increase
International Redemptions (Azul Pelo Mundo) Growth	First Half of 2025	84% growth
Air Ticket Redemptions Growth	First Half of 2025 vs. 1H 2024	64% increase
Shopping Azul Orders Growth	First Half of 2025	36% increase

The top five most redeemed items on the Shopping Azul platform in the first half of 2025 included vouchers from Accor, the iPhone 15 (128 GB), an Electrolux pot set, a Shopee gift card, and an Uber voucher valued at R$300. For partner brands in Shopping Azul during the first half of 2025, Accor Hotels saw an increase of 334% in being the most sought-after, followed by Camicado at 150%, Netshoes at 103%, Casas Bahia at 92%, and Portal das Malas at 77%.

High-touch service model, including the Tapete Azul (Blue Carpet) boarding system

Operational improvements are reflected in customer perception metrics. The Net Promoter Score (NPS) recovered by more than 33 points in June 2025 compared to December 2024. In the second quarter of 2025, Azul transported nearly 8.0 million passengers, which was a 7.7% increase over the same period the prior year. The load factor for 2Q25 reached 81.5%. Historically, Azul was named the second most punctual airline in the world in 2023 by Cirium.

Self-service and personalized digital interactions via app and website

Digital channel performance is evident in ancillary revenue. Revenue from ancillary sales, or non-fare fees, was up more than 20% year-on-year in the first quarter of 2025, with a reported increase of 22% year-over-year in ancillary revenue for Q1 2025. The business segment generated a positive impact of more than R$480 million during the first three months of 2025.

Azul S.A. (AZUL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Azul S.A. (AZUL) gets its product-seats on planes and travel packages-into the hands of customers. The channel strategy for Azul S.A. is clearly multi-pronged, balancing direct control with third-party reach across its extensive network.

Azul's proprietary Online Booking Website and Mobile Application form a critical direct channel. While an exact percentage of total ticket sales attributed solely to these digital platforms isn't explicitly broken out in the latest reports, the strong performance of ancillary revenue is a good indicator of digital engagement. For instance, in the first quarter of 2025, ancillary revenue saw a 22% year-over-year increase. Also, the overall operating revenue for Q1 2025 hit a record R$5.4 billion, and for Q2 2025, it was R$4,942.3 million, showing high customer interaction across all sales points, heavily influenced by digital self-service.

Direct sales are also captured through traditional methods like airport ticket counters and dedicated call centers. These channels support the core network operations, which, as of October 2025, included operating over 800 daily flights to 137 destinations. The total operating revenue for October 2025 alone was R$1,900.6 million.

Azul Viagens (in-house travel agency) is a significant, growing channel for package sales, which diversifies revenue away from just the flight segment. This unit showed substantial momentum; in the second quarter of 2025, Azul Viagens saw gross bookings surge by over 45% compared to the second quarter of 2024. This business unit contributed to the overall strong operational performance, with business units accounting for 37.5% of EBITDA in Q2 2025. Passenger revenue for the third quarter of 2025 reached R$5.29 billion, a segment where package sales play a role.

The final piece involves third-party travel agencies and global distribution systems (GDS). These partners provide necessary reach, especially for corporate or complex international bookings that might not originate on the proprietary site. While the specific revenue split is not detailed, these external channels are integral to supporting the airline's capacity, which grew 17.5% year-over-year in Q2 2025. The overall financial results reflect the combined output of all these distribution methods.

Here's a quick look at some of the top-line figures that reflect the performance across these channels in the first half of 2025:

Metric	Period/Date	Value (R$ or %)	Source Context
Total Operating Revenue	Q1 2025	5.4 billion BRL	Record revenue for the quarter
Total Operating Revenue	Q2 2025	R$4,942.3 million	Record operating revenue for a second quarter
Total Operating Revenue	October 2025 (Monthly)	R$1,900.6 million	Unaudited monthly results
Azul Viagens Gross Bookings Growth	Q2 2025 vs Q2 2024	Over 45%	Surge in package sales
Ancillary Revenue Growth	Q1 2025 vs Prior Year	Up 22%	Indicates strong digital/direct add-on sales
Azul Cargo Net Revenue Growth	Q2 2025 vs Prior Year	Grew by more than 14%	Logistics business unit performance
Network Size	October 2025	Over 800 daily flights	Scale of the operation supported by channels

The growth in business units like Azul Viagens, which saw its gross bookings jump over 45% in Q2 2025, suggests that specialized, often digitally-driven, package sales are a key focus area for channel development. Also, Azul Cargo's net revenue grew by more than 14% in the same period.

You can see the company is definitely pushing its own platforms, given the strong ancillary revenue growth, but it still relies on the broader market access provided by third parties to fill the capacity that grew 17.5% in Q2 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Azul S.A. (AZUL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Azul S.A. (AZUL) serves as it navigates its post-restructuring environment in late 2025. The customer base is diverse, but the focus is clearly on maximizing yield from the high-frequency domestic network while strategically growing international presence. Honestly, the mix of leisure and business travel is what gives Azul its unique resilience in the Brazilian market.

We can see the financial impact of these segments by looking at the contribution of the business units, which often capture the higher-yield corporate and ancillary spend. For instance, in the second quarter of 2025 (2Q25), these units accounted for 22.5% of RASK (Revenue per Available Seat Kilometer) and 37.5% of EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization). This compares to Q1 2025, where they represented 23% of RASK and 35% of EBITDA. The preliminary October 2025 figures show an adjusted EBITDA margin of 37.7%, reflecting strong operational leverage from these customer groups.

Here's a quick look at how some of the key financial metrics related to revenue streams looked in the recent past, which gives you context for the revenue-generating segments:

Metric (R$ or %)	3 Months Ended Sep 30, 2025 (3Q25)	3 Months Ended Jun 30, 2025 (2Q25)	3 Months Ended Mar 31, 2025 (1Q25)
Total Operating Revenue (R$ million)	5,737.0	4,942.3	5,400.0
Passenger Revenue (R$ million)	5,294.0	Not Explicitly Separated	Not Explicitly Separated
Business Units Contribution to EBITDA (%)	Not Explicitly Stated	37.5%	35.0%

The primary customer segments Azul targets, based on their established market focus, include:

• - Domestic Leisure Travelers, representing approximately 65% of passenger traffic.
• - Business Professionals and Corporate Clients (approx. 25% of passenger revenue).
• - Passengers in underserved regional Brazilian markets. This segment is core to Azul's initial strategy, as the airline is the only operator on roughly 81% of its routes as of 2024, connecting more than 130 Brazilian cities.
• - International Travelers on routes to the U.S. and Europe. International capacity saw a substantial increase of 36.8% year-over-year in 2Q25, and the focus is now strongly on the U.S. market after suspending the Paris (ORY) route.

The airline remains the domestic leader in Brazil by departing frequencies, holding a nearly 40% share. You should note that Azul is currently the third-largest airline in Brazil by international passengers carried year-to-date in 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Azul S.A. (AZUL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Azul S.A.'s operations, especially as the company works through its Chapter 11 reorganization. The cost structure is heavily weighted toward fixed commitments, which is typical for an airline, but recent restructuring efforts aim to shift this balance.

The fixed cost base is substantial, stemming primarily from aircraft lease obligations and depreciation. While Azul has been actively renegotiating these terms, such as the extensive settlement with its largest lessor, AerCap, which provided over $1 billion in cost savings, the underlying commitment remains significant. Depreciation and amortization is a key non-cash fixed cost; for instance, in the third quarter of 2025 (3Q25), this line item increased by 14.6% year-over-year, reflecting the fleet transformation process. To give you a sense of the scale of fixed commitments, the company's total operating expenses in 3Q25 reached R$4.47 billion.

Variable costs are dominated by jet fuel, which is highly sensitive to both global commodity prices and the local currency exchange rate. As per the required data point for the period, variable costs are dominated by jet fuel (Q3 2025: R$1.370 billion). This is a major component of the overall operating expense base, though fuel costs in 3Q25 did decrease by 8.3% year-over-year due to a 13.2% drop in the fuel price per liter.

Financial expenses represent another critical, non-operational cost area, heavily influenced by the depreciating Brazilian Real. Azul ended 3Q25 with a gross debt of R$37.3 billion, reflecting new debtor-in-possession (DIP) financing as part of its ongoing restructuring. The company's net debt to EBITDA ratio stood at 5.1x at the quarter end. The impact of currency fluctuation is clear when looking at related line items; for example, in the second quarter of 2025 (2Q25), foreign currency exchange net impact was a significant gain of R$1,775.1 million, highlighting the volatility associated with dollar-denominated liabilities.

Maintenance and repairs are defintely impacted by the depreciating Brazilian Real, as many parts and services are dollar-denominated. This pressure is compounded by the need to service a growing fleet. Here is a look at how some key cost components trended in recent quarters, showing the scale of the expense base:

Cost Component	Period	Amount (R$ million)	Context/Change
Aircraft Fuel	Q3 2025 (Required)	1,370.0	Variable cost driver
Aircraft Fuel	Q2 2025	1,388.7	Increased 1.1% YoY despite lower price per liter
Aircraft Fuel	Q4 2024	1,362.7	Decreased 9.9% YoY
Total Operating Expenses	Q3 2025	4,470.0	Up 8.9% YoY
Depreciation & Amortization	Q3 2025	N/A	Increased 14.6% YoY
Depreciation & Amortization	Q1 2025	200.7 (Increase)	Increased 32.7% YoY

The restructuring process is specifically designed to address these fixed and financial burdens. The updated Business Plan projects the company will emerge from Chapter 11 with a net leverage of 2.5x, significantly lower lease liabilities, and lower aircraft lease payments, aiming for a more competitive cost structure moving forward.

You should review the impact of the expected 4.2% inflation for 2025 on local costs like salaries and SG&A, which are also part of the overall expense base.

Azul S.A. (AZUL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Azul S.A. brings in the cash flow to power its massive network across Brazil, and it's definitely more than just selling seats.

The core of the business remains the movement of people. Passenger Ticket Sales generated R$5,294.1 million in the third quarter of 2025, contributing significantly to the total operating revenue of R$5,737.0 million for that same period. For the first nine months of 2025, total operating revenue hit R$16,073.8 million.

Here's a quick breakdown of the major components making up that top-line number for the third quarter of 2025:

Revenue Component	Q3 2025 Amount (R$ million)	Year-over-Year Change (%)
Passenger Revenue	5,294.1	11.2%
Cargo/Other Revenue	442.9	20.7%
Total Operating Revenue	5,737.0	11.8%

Ancillary revenue is a critical, high-margin component that diversifies the income base beyond the ticket price. For instance, in the second quarter of 2025, these non-ticket sources, which include things like baggage fees and seat selection, accounted for 22.5% of the Unit Revenue (RASK). This segment showed strong growth, with ancillary revenue itself growing 21% year-over-year in 2Q25.

The logistics arm, Azul Cargo Express, is another distinct revenue stream that shows resilience. Its net revenue for Q3 2025 was reported at R$442.9 million, marking a 20.7% increase compared to the third quarter of 2024. This unit is strategically positioned, with expectations that e-commerce could represent up to 50% of its total revenue by the end of 2025.

The company also monetizes its customer base through its loyalty program, TudoAzul. This involves the Sale of loyalty points, often through co-branded credit card partnerships, which drives engagement and provides upfront cash flow. In 3Q25, the broader business units, which encompass cargo and loyalty alongside ancillary sales, represented 25.3% of RASK and contributed 29.7% of the period's EBITDA.

You can see the importance of these non-ticket streams by looking at the growth rates:

• Passenger Ticket Sales (Q3 2025: R$5.29 billion).
• Ancillary Revenue (e.g., baggage fees, seat selection, accounting for 22.5% of RASK in 2Q25).
• Cargo Services via Azul Cargo Express (Q3 2025: R$442.9 million).
• Sale of loyalty points through the TudoAzul program.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.