Credicorp Ltd. (BAP): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

إذا كنت تتتبع شركة Credicorp Ltd. (BAP)، فإن القصة في عام 2025 هي مقايضة عالية المخاطر: الهيمنة على السوق مقابل تكلفة التعطيل الذاتي. لديهم ضخمة 35% من جميع الأصول المصرفية في بيرو، وحقق العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث ارتفاعًا قويًا 19.6%، مما يدل على ربحية خطيرة. لكن هذه القوة يتم اختبارها من خلال عملية دفع رقمية مكلفة لإيصال Yape إلى 15.5 مليون المستخدمين - مما أدى إلى ارتفاع نفقات التشغيل في الربع الأول 15.6%، بالإضافة إلى أنه يتعين عليهم التعامل مع الأمر 5.1% نسبة القروض المتعثرة (NPL). إنها معضلة كلاسيكية لشاغل الوظيفة: كيف يمكنك الحفاظ على تقدم مربح مع الدفع لمحاربة شركات التكنولوجيا المالية والتغلب على عدم الاستقرار السياسي المستمر؟ دعونا نحلل المخاطر والفرص على المدى القريب.

Credicorp Ltd. (BAP) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن قراءة واضحة للوضع الأساسي لشركة Credicorp Ltd. (BAP)، والأرقام من السنة المالية 2025 ترسم صورة لقوة مالية. والخلاصة الأساسية بسيطة: إن برنامج BAP ليس هو المهيمن في بيرو فحسب، بل إنه يعمل بنشاط على تسريع نموه خارج دورة الاقتصاد الكلي المحلية من خلال تحقيق الدخل من نطاقه الرقمي الضخم.

الهيمنة على السوق: يمتلك البنك الشعبي المركزي 35% من جميع الأصول المصرفية في البيرو

بصراحة، عندما تنظر إلى Banco de Crédito del Perú (BCP)، الذراع المصرفية العالمية، فإن موقعه في السوق يمثل ميزة هيكلية لا يستطيع المنافسون لمسها بسهولة. يمتلك البنك الشعبي المركزي ما يقرب من 35% من جميع الأصول المصرفية في بيرو اعتبارًا من أوائل عام 2025. وهذا النوع من الحجم يمنحهم ميزة كبيرة في تكاليف التمويل وإدارة المخاطر.

وتتجلى هذه الهيمنة في الميزانية العمومية. وحتى 31 ديسمبر 2024، بلغت الحصة السوقية للبنك الشعبي المركزي في القروض 33,8%، وفي الودائع، ارتفعت إلى 35,9%. تعد قاعدة الودائع الكبيرة والثابتة هذه - وخاصة ودائع المعاملات منخفضة التكلفة - مصدرًا قويًا للتمويل منخفض التكلفة، مما يحافظ على مرونة هامش الفائدة الصافي (NIM) حتى مع تقلب أسعار السوق.

ربحية قوية: وصل العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث من عام 2025 إلى 19.6%

ربحية المجموعة قوية، وهي تتسارع. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، حققت "كريديكورب" عائدًا موحدًا على حقوق المساهمين بنسبة 19.6%. يتجاوز هذا الأداء بشكل كبير توجيهات الشركة للعام بأكمله والتي تبلغ حوالي 19٪ ويظهر الزخم في أعمالها الأساسية. ويحافظ قطاع الخدمات المصرفية الشاملة نفسه على معدل عائد أعلى على حقوق المساهمين، والذي بلغ 25.6% في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على كفاءة تشغيلية استثنائية. هذا عائد من الدرجة الأولى لأي بنك كبير.

إليك الرياضيات السريعة حول أدائهم الأخير:

القيادة الرقمية: لدى Yape 15.5 مليون مستخدم نشط وقد وصلت إلى نقطة التعادل

تعد محفظة Yape الرقمية الخاصة بشركة Credicorp محرك نمو هائل، وليست مجرد مشروع تقني. إنه تطبيق فائق تجاوز مرحلة الاستثمار وأصبح الآن أحد الأصول المربحة. وصلت شركة Yape إلى نقطة التعادل في عام 2024، في وقت أبكر بكثير مما كان متوقعًا. بحلول الربع الثالث من عام 2025، كان لديها 15.5 مليون مستخدم نشط، وهو ما يمثل ما يقرب من 80% من سكان بيرو النشطين اقتصاديًا.

ويترجم هذا المقياس الرقمي الآن مباشرة إلى إيرادات. في الربع الثالث من عام 2025، ساهمت Yape بنسبة 6.6% من إيرادات Credicorp المعدلة حسب المخاطر، وتسير المنصة على الطريق الصحيح لمضاعفة حجم مدفوعاتها ثلاث مرات ورفع متوسط ​​حجم تذكرة الإقراض من S/200 إلى أكثر من S/500. إنها أداة قوية للشمول المالي (جلب الملايين من الأشخاص الذين ليس لديهم حسابات مصرفية إلى النظام الرسمي) ومنصة فعالة للغاية للبيع المتبادل للمجموعة بأكملها.

المرونة المالية: نما صافي الدخل بمعدل أسرع بثلاث مرات من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في بيرو (2021-2025)

إن العلامة الأكثر إقناعاً على المرونة هي قدرة كريديكورب على فصل أدائها عن تقلبات الاقتصاد المحلي. نما صافي دخل الشركة بمعدل أسرع بثلاث مرات من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي لبيرو خلال الفترة 2021-2025. وهذا مؤشر بالغ الأهمية على نجاح نموذج أعمالهم المتنوع، الذي يشمل الخدمات المصرفية الشاملة، والتمويل الأصغر (ميبانكو)، والتأمين (جروبو باسيفيكو)، والخدمات المصرفية الاستثمارية.

وتنجح المجموعة في الاستفادة من حجمها ومبادراتها الرقمية لدفع النمو بشكل مستقل عن الدورة الكلية الشاملة. من المتوقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي في بيرو لعام 2025 إلى حوالي 3.4%، لكن التركيز الاستراتيجي لـ BAP على القطاعات ذات النمو المرتفع مثل إقراض التجزئة والتمويل الأصغر، بالإضافة إلى تسييل Yape، يضمن مسار أرباح أعلى بكثير. وتمنحك هذه المرونة الثقة في قدرتهم على التغلب على أي مطبات اقتصادية على المدى القريب.

• نمو صافي الدخل: أسرع بثلاث مرات من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في بيرو (2021-2025).
• نمو القروض: 7% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 (محايدة لصرف العملات الأجنبية).
• نسبة القروض المتعثرة: تحسنت إلى 4.8% في الربع الثالث من عام 2025.

Credicorp Ltd. (BAP) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

ارتفاع نسبة القروض المتعثرة: مخاطر جودة الأصول

يجب أن تكون واضحًا بشأن جودة الأصول، وبالنسبة لشركة Credicorp Ltd.، تعد نسبة القروض المتعثرة (NPL) مصدر قلق رئيسي. وفي حين ركزت الشركة على إدارة المخاطر، فقد بلغت نسبة القروض المتعثرة 5.1% في الربع الأول من عام 2025 (الربع الأول من عام 2025). وتشير هذه النسبة، التي تمثل القروض التي تخلف المقترضون عن سدادها لفترة طويلة، إلى وجود مخاطر باقية في محفظة القروض.

ولكي نكون منصفين، فقد أظهر الوضع بعض التحسن، حيث تقلصت نسبة القروض المتعثرة إلى ما دون الصفر 4.8% بحلول الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025). ومع ذلك، فإن ارتفاع نسبة القروض المتعثرة يعني أنه يجب تخصيص المزيد من رأس المال لمخصصات خسائر القروض، الأمر الذي يؤثر بشكل مباشر على الربحية.

وإليك الحساب السريع: ارتفاع نسبة القروض المتعثرة يعني ارتفاع تكلفة المخاطرة، وهو ما كان بالنسبة لشركة كريديكورب 1.7% في الربع الثالث من عام 2025.

سحب تكلفة الابتكار: تكاليف التشغيل المرتفعة

وعلى الرغم من أن الدفع نحو التحول الرقمي ضروري، إلا أنه مكلف ويعمل بمثابة عائق على المدى القريب لنسبة الكفاءة. وفي الربع الأول من عام 2025، ارتفعت نفقات التشغيل بشكل كبير 15.6% سنة بعد سنة. وكان هذا النمو مدفوعًا في المقام الأول بالاستثمارات في محفظة الابتكار، بما في ذلك المنصة الرقمية الشهيرة Yape، وارتفاع نفقات تكنولوجيا المعلومات في فرعها الرئيسي، Banco de Crédito del Peru (BCP).

وبحلول تسعة أشهر من عام 2025، زادت نفقات التشغيل 12.8%، مدعومة بنفس هذه الاستثمارات وزيادة مخصصات التعويضات المتغيرة. يعد هذا استثمارًا استراتيجيًا، لكنه يؤثر بالتأكيد على النتيجة النهائية اليوم. تدفع الشركة بشكل أساسي مقابل النمو المستقبلي الآن.

• نمو النفقات التشغيلية في الربع الأول من عام 2025: 15.6% سنة بعد سنة.
• نمو النفقات التشغيلية خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025: 12.8%.
• الدوافع: الاستثمارات الرقمية، وارتفاع نفقات تكنولوجيا المعلومات، والتعويضات المتغيرة.

تقلب الإيرادات: توقعات المحللين المفقودة

حتى الشركة الرائدة في السوق يمكن أن تشهد تقلبات في الإيرادات، ولا تعد شركة Credicorp Ltd. استثناءً. في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 1.53 مليار دولار. وجاء هذا الرقم أقل من توقعات بعض المحللين، الذين كانوا يتوقعون أن تكون الإيرادات أقرب إلى ذلك 1.62 مليار دولار. وهذا هو ملكة جمال الإيرادات 5.56% مقابل توقعات أعلى.

يشير هذا الفشل، على الرغم من فوز ربحية السهم (EPS)، إلى أن نمو الخط الأعلى لا يمكن التنبؤ به كما قد يرغب السوق، مما قد يؤدي إلى تقلبات أسعار الأسهم. السوق يكره المفاجآت، حتى البسيطة منها.

التركيز الجغرافي: الاعتماد المفرط على بيرو

نقطة الضعف الأساسية لشركة Credicorp المحدودة هي اعتمادها الهيكلي العميق على سوق واحدة: بيرو. تعد الشركة شركة قابضة رائدة في مجال الخدمات المالية في بيرو، ويتم تحقيق الغالبية العظمى من إيراداتها هناك. يعمل قطاع الخدمات المصرفية الشاملة، والذي يعد محركًا ضخمًا للدخل، في المقام الأول من خلال فرعه الرئيسي في بيرو، BCP.

وفي حين أن لدى شركة كريديكورب عمليات في بلدان أخرى مثل شيلي وكولومبيا وبوليفيا وبنما، فإن النسب المدفوعة بالدخل لا تزال مرتبطة إلى حد كبير بالاستقرار الاقتصادي والسياسي في بيرو. إن أي اضطرابات سياسية كبيرة، أو تغيير تنظيمي، أو انكماش اقتصادي في بيرو من شأنه أن يؤثر بشكل غير متناسب على الأداء المالي للمجموعة بأكملها. إنها نقطة واحدة لخطر الفشل لا يمكنك تجاهلها.

Credicorp Ltd. (BAP) - تحليل SWOT: الفرص

تحقيق الدخل الرقمي: ارتفعت إيرادات Yape لكل مستخدم بمقدار 3 أضعاف منذ عام 2023، مع ارتفاع في الإقراض.

تكمن الفرصة الرقمية الأساسية في Yape، وهو تطبيق الدفع عبر الهاتف المحمول الخاص بشركة Credicorp، والذي يتحول بسرعة من أداة شاملة للشمول المالي إلى محرك كبير للإيرادات. زادت إيرادات Yape لكل مستخدم نشط شهريًا (MAU) بالفعل بمقدار 3 أضعاف منذ بداية عام 2023. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، كان لدى Yape 15.5 مليون مستخدم نشط شهريًا، وهو ما يمثل حوالي 82% من السكان النشطين اقتصاديًا في بيرو. تسير المنصة على الطريق الصحيح لتوسيع قاعدة مستخدميها إلى 18 مليونًا بحلول عام 2028.

الاتجاه الصعودي الحقيقي يكمن في عمق تحقيق الدخل، وليس فقط عدد المستخدمين. بصراحة، 12% فقط من معاملات Yape حققت إيرادات في الربع الثالث من عام 2025، لذلك هناك هامش كبير. وتتوقع الإدارة أن تتضاعف إيرادات Yape ثلاث مرات بحلول عام 2028، وذلك إلى حد كبير عن طريق زيادة متوسط ​​حجم تذكرة الإقراض من S/200 إلى أكثر من S/500 وتوسيع الخدمات المدمجة. ومن المتوقع أن يساهم محرك النمو هذا بحوالي 15% من صافي نتيجة Credicorp خلال ثلاث سنوات تقريبًا.

• الوصول إلى 18 مليون مستخدم بحلول عام 2028.
• زيادة متوسط حجم تذكرة الإعارة إلى S/500+.
• المساهمة بنسبة 6.6% من الإيرادات المعدلة حسب المخاطر في الربع الثالث من عام 2025.

تمويل سلسلة التوريد: يبلغ اختراق السوق 4% فقط من الناتج المحلي الإجمالي في بيرو، مما يشير إلى وجود مدرج كبير.

يعد تمويل سلسلة التوريد (SCF) من خلال Banco de Crédito del Peru (BCP) مجال نمو عالي الإمكانات وغير مخترق. وتمثل الأرصدة الحالية المستحقة لصندوق SCF في بيرو 4% فقط من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. وهذا منخفض بشكل لا يصدق عندما تنظر إلى أقرانهم الإقليميين مثل تشيلي، حيث يبلغ معدل انتشار SCF 14% من الناتج المحلي الإجمالي، أو إسبانيا بنسبة 17%.

تمثل هذه الفجوة مدرجًا واضحًا وقابلاً للقياس لـ BCP. وإليك الحساب السريع: إن سد الفجوة حتى نصف الفجوة مع مستوى شيلي يعني زيادة هائلة في المحفظة. تستفيد Credicorp من بيانات نظامها البيئي وتحالفاتها في مجال التكنولوجيا المالية لرقمنة المخاطر، والهدف هو تنمية محفظة SCF ستة أضعاف خلال خمس سنوات. ويؤدي هذا التحول إلى تحسين مزيج قروض البنك الشعبي المركزي وتعميق علاقته مع زبائنه من الشركات والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة.

نمو التأمين المصرفي: الهدف هو رفع مساهمة صافي دخل هذا القطاع إلى 10% بحلول عام 2027.

يستعد قطاع التأمين المصرفي، بقيادة مجموعة غروبو باسيفيكو، لتحقيق نمو كبير وتراكمي للهامش. والفرصة الأساسية بسيطة: حيث يبلغ معدل انتشار التأمين في بيرو حالياً 2.2% فقط. تعمل الشركة بنشاط على دمج منتجات الحماية في التفاعلات اليومية عبر نظامها البيئي - BCP وMibanco وYape - للحصول على معدل الاختراق المنخفض هذا.

ويتمثل الهدف الاستراتيجي في رفع مساهمة صافي دخل قطاع التأمين المصرفي في كريديكورب من 8% الحالية إلى 10% بحلول عام 2027. وقد أدى هذا التركيز على البيع المتبادل والشمول المالي إلى تحقيق نتائج قوية بالفعل؛ حققت Grupo Pacifico عائدًا على حقوق المساهمين بنسبة 24.3% في عام 2024. ويتمثل الطموح طويل المدى في مضاعفة قاعدة العملاء إلى 15 مليونًا بحلول عام 2030 من خلال إضفاء الطابع الديمقراطي على التغطية التأمينية.

التنويع الإقليمي: توسيع نطاق العمليات في شيلي وكولومبيا وبوليفيا من أجل التعرض على نطاق أوسع.

إن تواجد شركة كريديكورب في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية - وخاصة في شيلي وكولومبيا وبوليفيا - يوفر حاجزاً حيوياً ضد المخاطر الدورية في بيرو، بالإضافة إلى مسار للتوسع بهوامش ربح عالية. وتتمثل الاستراتيجية في توسيع نطاق الشمول المربح في جميع أنحاء المنطقة.

وفي تشيلي، حصل البنك الرقمي Tenpo على شهادة ترخيص مؤقتة في عام 2024 لإنشاء كيان مصرفي. سيسمح ذلك لـ Credicorp بالمنافسة بشكل مباشر في سوق شهد نموًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.5٪ في عام 2024. وفي الوقت نفسه، فإن قسم إدارة الاستثمار والاستشارات (Credicorp Capital) في وضع يمكنه من التقاط الطفرة في أسواق رأس المال غير المخترقة في أمريكا اللاتينية في كل من تشيلي وكولومبيا.

وقد شهدت شركة ميبانكو التابعة للتمويل الأصغر تحسنا كبيرا في كولومبيا، مما ساعدها على أن تصبح ثالث أكبر مقرض خاص للتمويل الأصغر في ذلك البلد في عام 2024. ومع ذلك، فإن التوسع الإقليمي يحمل مخاطر، كما يتضح من الانكماش المحاسبي بنسبة 2٪ في إجمالي أصول كريديكورب في الربع الأول من عام 2025 بسبب إعادة تقييم الميزانية العمومية لبوليفيا.

فيما يلي لمحة سريعة عن السياق الاقتصادي لعام 2024 في الأسواق الرئيسية:

إن التركيز المستمر على مصادر الإيرادات المتنوعة هو بالتأكيد التحرك الصحيح، مما يعزل الأداء عن تقلبات أي سوق منفردة.

شركة كريديكورب المحدودة (BAP) – تحليل SWOT: التهديدات

أنت تبحث عن رؤية واضحة لما يمكن أن يعرقل الزخم المثير للإعجاب لشركة Credicorp Ltd.، والتهديدات حقيقية، على الرغم من إمكانية التحكم فيها، بشرط أن تحافظ الشركة على نهجها المنضبط. أكبر المخاطر ليست خارجية فقط؛ بل هي التكلفة الباهظة للتعطيل الذاتي والبيئة السياسية والتنظيمية المستمرة التي لا يمكن التنبؤ بها في الداخل.

عدم الاستقرار السياسي: لا يزال عدم اليقين السياسي المستمر في بيرو يشكل عامل خطر رئيسي.

يعد المشهد السياسي في بيرو أكبر مصدر للتقلبات بالنسبة لشركة Credicorp Ltd. وفي حين أن أساسيات الاقتصاد الكلي في البلاد لا تزال قوية - مع توقع نمو الناتج المحلي الإجمالي بين 3٪ إلى 3.5٪ لعام 2025 - فإن الاضطراب السياسي المستمر يؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين ويمكن أن يوقف الاستثمار الخاص. على سبيل المثال، أدى عزل الرئيسة دينا بولوارتي إلى ظهور حالة جديدة من عدم اليقين، حتى مع تعبير الشركة عن ثقتها في مرونة الاقتصاد.

ويترجم الافتقار إلى الاستقرار السياسي بشكل مباشر إلى مخاطر تشغيلية أعلى وبيئة تنظيمية مليئة بالتحديات، وهو ما يمثل عائقًا بالتأكيد. يتم قياس صراع البلاد مع الحكم من قبل منظمة الشفافية الدولية، التي صنفت بيرو في المرتبة 127 من بين 180 دولة في مؤشر مدركات الفساد لعام 2024. ومع ذلك، لا يزال الاقتصاد الأساسي سليما، حيث حافظت وكالات التصنيف الائتماني الكبرى مثل فيتش، وموديز، وستاندرد آند بورز جلوبال على تصنيف استثماري اعتبارا من إبريل/نيسان 2025.

تعطيل التكنولوجيا المالية: تتطلب المنافسة الشرسة جهودًا مستمرة ومكلفة للتعطيل الذاتي.

التهديد الأساسي هنا لا يتمثل في التعطيل من قبل لاعب خارجي، ولكن التكلفة العالية والمستمرة لتعطيل نفسك للبقاء في المقدمة. تستثمر شركة Credicorp Ltd بكثافة في نظامها البيئي الرقمي، ولا سيما منصة الدفع عبر الهاتف المحمول الرائدة Yape، التي كان لديها 15.5 مليون مستخدم نشط اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 وساهمت بنسبة 6.6% من الإيرادات المعدلة حسب المخاطر.

يعد هذا "التعطيل الذاتي" آلية دفاع مكلفة. وتهدف استراتيجية الابتكار للشركة إلى توليد 10% من الإيرادات المعدلة حسب المخاطر بحلول عام 2026، لكن الاستثمار المطلوب يضغط على نسبة الكفاءة. لقد حددت الإدارة رغبة واضحة في المخاطرة لهذا الاستثمار، مما يحد من التأثير على أدائه المالي.

• سقف تكلفة الابتكار (الرغبة في المخاطرة): الحد الأقصى للتأثير 150 نقطة أساس على العائد على حقوق الملكية (ROE).
• سقف تكلفة الابتكار (الرغبة في المخاطرة): الحد الأقصى للتأثير يبلغ 350 نقطة أساس على نسبة التكلفة إلى الدخل (C/I).

التهديد الحقيقي هو الحاجة المستمرة لتوسيع نطاق هؤلاء المستخدمين الرقميين وتحقيق الدخل منهم بشكل أسرع من أن تؤدي المنافسة إلى تآكل الحصة السوقية للامتياز المصرفي الأساسي. عليك أن تجري فقط لتبقى في مكانك.

صدمات الاقتصاد الكلي: التعرض للتقلبات الإقليمية، بما في ذلك مخاطر العملة (على سبيل المثال، إعادة تقييم الميزانية العمومية لبوليفيا).

إن الوجود الإقليمي لشركة Credicorp Ltd.، على الرغم من تنوعه، يعرضها لصدمات كبيرة على مستوى الاقتصاد الكلي، وأبرزها مخاطر العملة في عملياتها خارج بيرو. ويقدم الوضع في بوليفيا، حيث تدير الشركة بنك الائتمان البوليفي، مثالا ملموسا على هذا التهديد.

وفي عام 2025، اضطرت الشركة إلى إعادة تقييم ميزانيتها العمومية البوليفية باستخدام سعر صرف أكثر انعكاسًا للسوق، وهو نتيجة مباشرة للتحديات الاقتصادية التي تواجهها البلاد، بما في ذلك التضخم وانخفاض قيمة العملة.

فيما يلي الحسابات السريعة حول التأثير المحاسبي للربع الأول والربع الثاني من عام 2025 من إعادة تقييم العملة البوليفية:

تسببت عملية إعادة التقييم هذه في انكماش محاسبي بنسبة 2.8% في إجمالي أصول كريديكورب في الربع الثاني من عام 2025 وحده، مما يدل على التأثير الملموس لتقلبات العملة الإقليمية على الميزانية العمومية.

التغييرات التنظيمية: إمكانية وجود لوائح جديدة تؤثر على الامتيازات المصرفية والمعاشات التقاعدية المهيمنة.

باعتبارها المؤسسة المالية المهيمنة في بيرو، تعد شركة Credicorp Ltd. الهدف الأساسي للوائح الجديدة التي تهدف إلى زيادة المنافسة أو توفير الإغاثة الاجتماعية، مما يؤثر بشكل مباشر على امتيازاتها المصرفية الشاملة الأساسية (Banco de Crédito del Perú) وصناديق التقاعد (Prima AFP).

التهديد الرئيسي والمتكرر هو الضغط السياسي من أجل سحب صناديق التقاعد الخاصة. من المتوقع أن يؤثر السحب الثامن المتوقع من صندوق التقاعد في بيرو سلبًا على نمو قروض شركة Credicorp Ltd. بنسبة 0.5% بسبب زيادة المدفوعات المسبقة من العملاء الذين يستخدمون مدخراتهم التقاعدية لسداد الديون.

علاوة على ذلك، فإن التهديد باتخاذ إجراءات تنظيمية لا يمكن التنبؤ بها يمتد إلى الضرائب. في انتهاك صارخ لإمكانية التنبؤ القانوني، تلاحق هيئة الضرائب البيروفية (SUNAT) أكثر من S/. 1.5 مليار (سول بيرو) من ضريبة الدخل المزعومة غير المدفوعة والفوائد المستحقة، على الرغم من امتثال الشركة المسبق وحل القضية مسبقًا.

تشمل المخاطر التنظيمية على المدى القريب أيضًا مقترحات تشريعية يمكن أن تعيد تشكيل السوق:

• إمكانية وجود إطار عمل نموذجي جديد للتمويل المفتوح.
• المناقشات الجارية حول مشروع قانون لتنظيم العملات المشفرة والأصول الافتراضية.

وتتطلب هذه التغييرات، في حين تعمل على تعزيز الشمول المالي، قدراً كبيراً من الالتزام غير المدرج في الميزانية والاستثمار في تكنولوجيا المعلومات من جانب اللاعبين المهيمنين مثل شركة كريديكورب المحدودة.