Banco Bradesco S.A. (BBD): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كان بإمكان شركة Banco Bradesco S.A. (BBD)، وهي شركة مالية برازيلية عملاقة، أن تتفوق على المنافسة الرقمية بينما تدير مخاطر الائتمان الخاصة بها. يُظهر تحليلي أن النطاق الضخم لشركة براديسكو وإيراداتها المتنوعة يشكلان أساسًا متينًا، لكن الربحية هي التحدي الحقيقي، حيث يبلغ العائد على حقوق المساهمين (ROE) حوالي حوالي 15.5% للسنة المالية 2025، تحت ضغط التكاليف التشغيلية المرتفعة واحتمال ارتفاع نسبة القروض المتعثرة إلى ما فوق 4.5%. المعركة مستمرة بشكل واضح: هل يمكنهم الاستفادة من ذراع التأمين ذات الهامش المرتفع، براديسكو سيغوروس، بالسرعة الكافية لمواجهة تهديد التكنولوجيا المالية؟ تعمق في رؤية الإجراءات الواضحة التي أوصي بها.

Banco Bradesco S.A. (BBD) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت بحاجة إلى معرفة موقف Banco Bradesco S.A. الآن، خاصة مع تحولات السوق البرازيلية. القوة الأساسية ليست مجرد شيء واحد؛ إنه الحجم الهائل والاستقرار الذي توفره مصادر إيراداتها المتنوعة للغاية. براديسكو هي شركة مالية عملاقة في أمريكا اللاتينية، وهذه البصمة الضخمة تمثل خندقًا تنافسيًا.

نطاق واسع: أحد أكبر البنوك الخاصة في البرازيل من حيث الأصول.

يوفر مقياس براديسكو ميزة كبيرة من حيث التكلفة وحاجزًا ضد الصدمات الاقتصادية. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، أعلن البنك عن إجمالي أصول تبلغ حوالي 404.429 مليار دولار (دولار أمريكي).

وإليك الحساب السريع: قاعدة الأصول هذه تجعلها واحدة من أكبر المؤسسات المالية الخاصة في البرازيل وأمريكا اللاتينية، وهو أمر بالغ الأهمية لضمان قروض الشركات الكبيرة وإدارة المحافظ الاستثمارية الواسعة. ويسمح هذا الحجم أيضًا باستثمار كبير في التحول الرقمي، وهو دفاع ضروري ضد صعود التكنولوجيا المالية (شركات التكنولوجيا المالية).

إيرادات متنوعة: أذرع قوية للتأمين وإدارة الأصول، مثل Bradesco Seguros.

من المؤكد أن مزيج إيرادات البنك يمثل قوة، حيث يوفر الاستقرار الذي لا تستطيع البنوك التقليدية مضاهاته. تعد شركة Bradesco Seguros، ذراع التأمين، شركة قوية ورائدة في السوق في البرازيل، حيث تقدم باستمرار نتائج قوية تعوض التقلبات في أعمال الإقراض الأساسية.

في عام 2024 وحده، أعلنت مجموعة Bradesco Seguros Group عن صافي دخل قدره 9.1 مليار ريال برازيلي في قطاعات التأمين والرسملة وخطة المعاشات التقاعدية المفتوحة. وصل إجمالي الإيرادات من أقساط التأمين ومساهمات المعاشات التقاعدية ودخل الرسملة إلى 74.716 مليار ريال برازيلي في عام 2024. هذا التدفق من الدخل غير الفوائد ذو هامش مرتفع وأقل حساسية لدورة أسعار الفائدة من الخدمات المصرفية التقليدية، لذا فهو يعمل بمثابة عامل استقرار قوي.

• صافي الدخل لمجموعة التأمين: 9.1 مليار ريال برازيلي في عام 2024.
• إجمالي أقساط التأمين/المساهمات: 74.716 مليار ريال برازيلي في عام 2024.
• إدارة الأصول: وصل دخل الرسوم والعمولات، الذي يشمل إدارة الأصول والوساطة، إلى 9.9 مليار ريال برازيلي في الربع الثالث من عام 2024.

توزيع واسع النطاق: انتهى 3,500 فروع فعلية وشبكة واسعة من أجهزة الصراف الآلي.

في حين أن براديسكو تتحول بسرعة إلى الرقمنة، فإن شبكتها المادية تظل ميزة بالغة الأهمية، خاصة للوصول إلى السكان المحرومين والشركات الصغيرة والمتوسطة في البرازيل. تمتد الشبكة إلى ما هو أبعد من الفروع التقليدية.

إجمالي الشبكة المادية وشبكة المراسلة ضخم، حيث يضم أكثر من 39.1 ألف نقطة خدمة إجمالية. ويشمل ذلك شبكة واسعة من الفروع الفعلية ووحدات Bradesco Expresso (المراسلين المصرفيين)، حيث توفر الأخيرة حوالي 38 ألف نقطة تواجد. ويضمن هذا الانتشار الهائل أن يتمكن البنك من تقديم الخدمات في المدن التي لا توجد فيها مؤسسة مالية أخرى، مما يؤدي إلى الاستحواذ على حصة سوقية لا يستطيع المنافسون الرقميون فقط الوصول إليها بعد.

حقوق ملكية قوية للعلامة التجارية: عقود من الثقة عبر قاعدة المستهلكين في البرازيل.

براديسكو هو اسم مألوف، والثقة في العلامة التجارية هي أصل لا يقدر بثمن، خاصة عند التنقل في المشهد التنافسي الحالي مع البنوك الرقمية الجديدة. صنفت Brand Dx براديسكو على أنها العلامة التجارية الثانية الأكثر قيمة في البرازيل في عام 2025، بقيمة تقدر بـ 29.8 مليار ريال برازيلي، بزيادة قدرها 8٪ عن عام 2024.

كما يتم الاعتراف بالبنك باستمرار باعتباره "البنك الخاص الأكثر تذكرًا لدى البرازيليين"، وهو ما يترجم مباشرة إلى انخفاض تكاليف اكتساب العملاء وارتفاع معدلات الاحتفاظ بهم. بالإضافة إلى ذلك، نجحت شركة Bradesco Seguros، ذراع التأمين، في تحسين تصور عملائها، مما أدى إلى زيادة صافي نقاط الترويج (NPS) بمقدار 20 نقطة من خلال مبادرات تجربة العملاء. العلامة التجارية الموثوقة تجعل كل شيء أسهل.

Banco Bradesco S.A. (BBD) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تأخر الربحية: انخفاض العائد على حقوق الملكية (ROE) مقارنة مع نظرائه الرئيسيين، والذي يقدر بنحو 15.5٪ للسنة المالية 2025.

أنت ترى فجوة واضحة في الربحية، وهي نقطة الضعف الأكثر استمرارًا في Banco Bradesco. في حين أن العائد على متوسط حقوق المساهمين (ROAE) للبنك يتحسن ليصل إلى المستوى المذكور 14.6% في الربع الثاني من عام 2025 - لا يزال متخلفًا بشكل كبير عن منافسه الرئيسي في القطاع الخاص، إيتاو يونيبانكو، الذي يتوقع أن يبلغ عائد حقوق المساهمين لعام 2025 حوالي 21%.

يُظهر هذا الفرق في العائد على حقوق الملكية (ROE) - والذي يقيس مقدار الربح الذي تحققه الشركة بالأموال التي استثمرها المساهمون - أن براديسكو لا تحقق أرباحًا كبيرة من قاعدة رأس مالها. إنها مشكلة هيكلية تحاول خطة التحول الجارية إصلاحها، لكنها تستغرق وقتا. بصراحة، تعتبر الفجوة البالغة 6 نقاط عقبة كبيرة يجب التغلب عليها على المدى القريب.

إليك الحسابات السريعة حول التأخر التنافسي باستخدام أرقام 2025 الأخيرة:

تكاليف تشغيل عالية: تؤدي الشبكة المادية الكبيرة إلى ارتفاع التكاليف الهيكلية.

لا يزال إرث شبكة الفروع المادية الواسعة والهيكل الإداري لشركة Bradesco يشكل عبئًا ثقيلًا على نفقات التشغيل. وهذا هو السبب الرئيسي وراء بقاء نسبة كفاءة البنك (نسبة التكلفة إلى الدخل) مرتفعة. وفي الربع الأول من عام 2025 بلغت نسبة الكفاءة 49.7%.

ومن الواضح أن الإدارة لا تتوقع انخفاضًا كبيرًا في هذه النسبة خلال السنة المالية 2025 بسبب الاستثمارات الكبيرة التي يتم تنفيذها في خطة التحول. ما يخفيه هذا التقدير هو أن تكلفة الحفاظ على البصمة المادية القديمة تتضاعف بسبب تكلفة بناء نظام رقمي جديد - فأنت تدفع مقابل نظامين في وقت واحد. طموح البنك هو الوصول إلى 40% نسبة الكفاءة بحلول عام 2028، وهو ما يوضح المدى الذي لا يزال يتعين عليهم قطعه.

المخاوف المتعلقة بجودة الائتمان: لا تزال نسبة القروض المتعثرة مرتفعة، خاصة في قطاع الشركات.

وفي حين أن النسبة الإجمالية للتأخر في السداد (القروض المتعثرة، القروض المتعثرة، على مدى 90 يومًا) قد استقرت، إلا أنها تظل نقطة ضغط، خاصة في قطاعات معينة. ظلت نسبة القروض المتعثرة لأكثر من 90 يومًا مستقرة عند 4.1% في يونيو 2025.

الشاغل الرئيسي هنا هو قطاع الشركات. ارتفعت نسبة القروض المتعثرة للشركات الكبيرة، رغم أنها لا تزال منخفضة من حيث القيمة المطلقة، بشكل طفيف من 0.3% إلى 0.4% في يونيو 2025. وتعكس هذه الزيادة المتواضعة النهج الحذر الذي يتبعه البنك تجاه إقراض الشركات، حيث تقلصت المحفظة. وهذا يعني أن براديسكو تضحي بالنمو في قطاع عالي المخاطر لإدارة جودة الائتمان، ولكن لا يزال يتعين عليها التعامل مع التعرض الحالي.

• وظل إجمالي القروض المتعثرة (لأكثر من 90 يومًا) مستقرًا عند 4.1% في يونيو 2025.
• ارتفعت القروض المتعثرة للشركات الكبيرة من 0.3% إلى 0.4% في يونيو 2025.

بطء الاعتماد الرقمي: يمكن للأنظمة القديمة أن تبطئ وتيرة التحول الرقمي الحقيقي.

على الرغم من الاستثمارات الكبيرة والتركيز الاستراتيجي الواضح على التحول الرقمي، فإن الحجم الهائل للبنية التحتية لشركة براديسكو وعمرها يعني أن وتيرة التغيير بطيئة بطبيعتها. يستثمر البنك بكثافة، بما في ذلك في GenAI، لتعزيز الكفاءة وتجربة العملاء.

ومع ذلك، من غير المتوقع أن تتحقق الفوائد الكاملة - مثل التخفيض المستهدف في نسبة الكفاءة - حتى عام 2026 وما بعده. إن الحاجة إلى تحول عميق ومتسارع في التكنولوجيا والأفراد والثقافة، على النحو المبين في خطتهم الاستراتيجية، تمثل اعترافًا ضمنيًا بأن الأنظمة والعمليات القديمة الحالية تشكل عائقًا أمام المرونة والقدرة التنافسية. إنهم يلعبون لعبة اللحاق بالمنافسين الرقميين الأذكى وأقرانهم الحاليين الأكثر كفاءة.

Banco Bradesco S.A. (BBD) - تحليل SWOT: الفرص

نمو سوق التأمين: توسيع أعمال شركة Bradesco Seguros ذات الهامش المرتفع، والتي تعد محركًا كبيرًا للإيرادات.

يعد سوق التأمين البرازيلي بمثابة ركيزة عالية النمو وعالية الهامش لشركة Banco Bradesco S.A.، كما أن مسار النمو لمجموعة Bradesco Seguros Group في عام 2025 قوي بشكل واضح. هذا العمل ليس مجرد مشروع جانبي؛ فهو يساهم بأكثر من 30% من النتيجة الإجمالية للبنك، مما يجعله مركزًا هامًا للربح.

أدركت الإدارة هذه الإمكانية وقامت بمراجعة توجيهات عام 2025 بالزيادة لنتائج عمليات التأمين والمعاشات والرسملة إلى نطاق نمو يتراوح بين 9% إلى 13%، ارتفاعًا من التوقعات السابقة البالغة 6% إلى 10%. تثبت الأرقام ذلك: في النصف الأول من عام 2025، بلغ صافي دخل مجموعة Bradesco Seguros Group 4.737 مليار ريال برازيلي، بزيادة قوية بنسبة 14.2٪ على أساس سنوي.

يقدم هذا القطاع مسارًا خفيفًا لرأس المال لتحقيق الربح. إن الحجم الهائل هائل، مع المخصصات الفنية - الأموال المخصصة لدفع المطالبات المستقبلية - التي تتجاوز 425 مليار ريال برازيلي في النصف الأول من عام 2025. وهذا مجمع ضخم من الأصول التي يجب إدارتها واستثمارها.

إليك الرياضيات السريعة حول قوتهم الأساسية:

• صافي الدخل للنصف الأول من عام 2025 (Bradesco Seguros): 4.737 مليار ريال برازيلي.
• مراجعة إرشادات النمو لعام 2025: من 9% إلى 13% (تمت ترقيتها).
• المساهمة في النتائج الإجمالية للبنك: أكثر من 30%.

شراكات التكنولوجيا المالية: تحالفات استراتيجية لتوسيع عروض الخدمات الرقمية والوصول إلى العملاء بسرعة.

يستمر سباق التسلح الرقمي، وتتمتع براديسكو بالذكاء في التركيز على الشراكات الإستراتيجية والتطوير الداخلي للبقاء في صدارة البنوك المنافسة. إنهم لا يحاولون بناء كل شيء من الصفر، بل يحاولون الاستحواذ والشراكة لتسريع بصمتهم الرقمية.

يستفيد البنك من منصة Bridge الخاصة به، والتي تستخدم الذكاء الاصطناعي التوليدي (AI) لتحسين الخدمات. تحتوي هذه المنصة بالفعل على أكثر من 450 حالة استخدام قيد التطوير، مما يظهر التزامًا جادًا بالكفاءة التشغيلية وتجربة العملاء. هذه هي الطريقة التي تخفض بها تكلفة الخدمة.

تعمل براديسكو أيضًا على تعزيز نظامها البيئي الرقمي من خلال طرح تطبيق One App، والذي يهدف إلى جمع جميع خدمات المؤسسة في تطبيق واحد سلس. هذه خطوة حاسمة للاحتفاظ بالعملاء ومشاركتهم. ومن المتوقع أن يصل إجمالي استثمار القطاع المصرفي البرازيلي في التكنولوجيا لعام 2025 إلى 47.8 مليار ريال برازيلي، أي بزيادة قدرها 13٪ عن العام السابق، لذلك يجب على براديسكو مواكبة ذلك.

إمكانات البيع المتبادل: تكامل أعمق بين المنتجات المصرفية والتأمين وإدارة الأصول.

إن أكبر فرصة أمام مجموعة مالية مثل براديسكو هي بيع المزيد من المنتجات لقاعدة عملائها الحالية الضخمة التي تضم 111 مليون شخص. تعد التوجيهات المنقحة لعام 2025 الخاصة بدخل الرسوم والعمولات - والتي من المتوقع أن تنمو بنسبة تتراوح بين 5% و9% - مؤشرًا مباشرًا على جهود البيع المتبادل الناجحة.

إن دمج أعمال التأمين ذات هامش الربح المرتفع، Bradesco Seguros، مع الخدمات المصرفية الأساسية هو الثمرة القريبة. على سبيل المثال، يعتبر العميل الذي يحصل على رهن عقاري (عمل مصرفي) هو المرشح الرئيسي للحصول على التأمين على المنزل والحياة (التأمين). ويستهدف البنك أيضًا قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة ومتناهية الصغر، بهدف استراتيجي واضح يتمثل في مضاعفة قاعدة عملائه من الشركات الصغيرة والمتوسطة.

وقد تم تصميم تطبيق One App الجديد لتسهيل ذلك من خلال تقديم رف موحد للمنتجات، مما يسهل على العميل الانتقال من التحقق من رصيده إلى شراء بوليصة تأمين السفر أو فتح حساب استثماري. يعمل هذا التكامل الأعمق على تعزيز القيمة الدائمة للعميل ويقلل من التقلبات.

توسع أمريكا اللاتينية: نمو مستهدف ومحسوب بدقة في أسواق أمريكا اللاتينية المستقرة الأخرى.

ورغم أن البرازيل تظل محور التركيز الأساسي، فإن التوسع الدولي المدروس، وخاصة في الأسواق التي تعاني من نقص الخدمات المالية في أمريكا اللاتينية، يمثل وسيلة واضحة للنمو. تتمثل استراتيجية Bradesco في تجنب نموذج الفروع التقليدية عالي التكلفة والقيادة بدلاً من ذلك بأسلوب رقمي بدون فروع.

وتتمثل الخطوة الملموسة في هذا الاتجاه في التوسع نحو المكسيك، صاحبة ثاني أكبر اقتصاد في أميركا اللاتينية. ويتم تنفيذ ذلك من خلال الاستحواذ على الشركة المالية المكسيكية Ictineo Plataforma، والتي ستكون بمثابة الأساس لعرض مصرفي رقمي جديد. تسمح هذه الإستراتيجية بالتوسع السريع مع انخفاض الإنفاق الرأسمالي.

علاوة على ذلك، تقوم براديسكو أيضًا بتوسيع وجودها في الولايات المتحدة من خلال بنك براديسكو، الذي يخدم الأفراد ذوي الثروات العالية، مع قاعدة عملاء كبيرة من دول أمريكا اللاتينية، وهو ما يمثل 35٪ من عملائه. ويعد هذا النهج ذو الشقين - تجارة التجزئة الرقمية في أمريكا اللاتينية وإدارة الثروات في الولايات المتحدة - طريقة ذكية معدلة حسب المخاطر لتنويع مصادر الإيرادات خارج البرازيل.

Banco Bradesco S.A. (BBD) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تبحث عن الرياح المعاكسة الواضحة على المدى القريب والتي يمكن أن تبطئ عملاق مالي مثل Banco Bradesco S.A. (BBD)، وبصراحة، تتعلق التهديدات كلها بالسرعة والوصول. وتنبع أكبر المخاطر من الاختلال الرقمي وبيئة أسعار الفائدة المرتفعة بشكل عنيد في البرازيل، والتي تضغط على المقترضين وتزيد من مخاطر الائتمان. نحن بحاجة إلى مراقبة المقاييس الأساسية عن كثب، وخاصة جودة الائتمان وخسارة حصة السوق لصالح المنافسين الأذكياء.

المنافسة الرقمية: الاستحواذ القوي على حصة السوق من قبل شركات التكنولوجيا المالية الذكية والبنوك الرقمية (مثل Nubank)

أكبر تهديد لتدفقات الإيرادات التقليدية لشركة براديسكو هو المنافسة الشرسة ومنخفضة التكلفة من البنوك الرقمية وشركات التكنولوجيا المالية. يستحوذ هؤلاء اللاعبون على حصة سوقية بسرعة من خلال تقديم حسابات بدون رسوم وتجارب مستخدمين فائقة، خاصة في مجال الائتمان والمدفوعات. بلغ حجم سوق التكنولوجيا المالية البرازيلية بالكامل 4.73 مليار دولار في عام 2024 ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 19.30٪ بين عامي 2025 و2034. وهذا تحول كبير في القيمة.

قام Nubank، وهو منافس رئيسي، بتوسيع قاعدة عملائه إلى ما يقرب من 90 مليون عميل عبر عملياته اعتبارًا من أوائل عام 2025، مما يمثل تحديًا مباشرًا لقاعدة عملاء Bradesco التي تبلغ حوالي 74 مليونًا. هذه معركة من أجل العلاقة مع العملاء بحد ذاتها. تقاوم براديسكو، مدعية أنها تستثمر 6 مليارات ريال برازيلي سنويًا في البنية التحتية التكنولوجية وبرامج الأمن الرقمي، لكن القصور الذاتي لشبكة الفروع الضخمة يظل بمثابة عبء من حيث التكلفة لا يتعين على البنوك الرقمية تحمله.

ارتفاع القروض المتعثرة: استمرار ارتفاع أسعار الفائدة في البرازيل قد يدفع نسبة القروض المتعثرة إلى ما يزيد عن 4.5% في عام 2025

وفي حين أبدت شركة براديسكو مرونتها، فإن استمرار ارتفاع سعر فائدة سيليك - وهو سعر الفائدة القياسي في البرازيل - يشكل تهديداً كبيراً لجودة الائتمان. وتؤدي المعدلات المرتفعة إلى زيادة تكلفة الديون على المستهلكين والشركات، مما يزيد من صعوبة خدمة القروض ويزيد بشكل مباشر من مخاطر القروض المتعثرة. وإليك الحساب السريع: ارتفاع تكلفة الائتمان يعني المزيد من حالات التخلف عن السداد.

بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، توقع المحللون أن تكون القروض المتعثرة لبراديسكو (> 90 يومًا) مستقرة عند حوالي 4.1٪، وهو أقل من العتبة الحرجة المذكورة البالغة 4.5٪، لكن المخاطر الأساسية لا تزال قائمة. ومن المتوقع أن يحافظ البنك المركزي البرازيلي على سعر فائدة سيليك عند مستوى مرتفع يبلغ 12.5% ​​حتى نهاية عام 2025. وهذه البيئة المستمرة ذات المعدل المرتفع هي المحرك الرئيسي الذي يمكن أن يدفع نسبة التأخر في السداد إلى الأعلى، خاصة في خطوط الائتمان غير المضمونة.

ومن المتوقع أن تصل المحفظة الائتمانية الموسعة للبنك إلى 1.04 تريليون ريال برازيلي في الربع الثالث من عام 2025، وحتى الزيادة الصغيرة في القروض المتعثرة على تلك القاعدة الضخمة تعني قفزة كبيرة في مخصصات خسائر القروض.

التغييرات التنظيمية: قد تؤدي قواعد البنك المركزي الجديدة بشأن الخدمات المصرفية المفتوحة (التمويل المفتوح) إلى تآكل الخنادق التنافسية التقليدية

وتشكل مبادرة التمويل المفتوح التي أطلقها البنك المركزي البرازيلي (Banco Central do Brasil، أو BCB) تهديداً بنيوياً للميزة التنافسية للبنوك القائمة الضخمة مثل براديسكو. يتطلب Open Finance من البنوك مشاركة بيانات العملاء بشكل آمن، بموافقة، مع المؤسسات المالية الأخرى. وهذا يزيل "خندق البيانات" التقليدي الذي أعطى البنوك الكبرى ميزة في التصنيف الائتماني وتطوير المنتجات.

اعتبارًا من أكتوبر 2025، يشارك أكثر من 30 مليون برازيلي بنشاط في التمويل المفتوح، مع اتفاقيات مشاركة البيانات التي تشمل أكثر من 800 مؤسسة مالية. وهذا يؤدي إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى المنتجات الائتمانية المخصصة. ومن المقرر أن تعمل المرحلة الثالثة من التمويل المفتوح، التي سيتم طرحها في أواخر عام 2025، على دمج أنظمة الدفع في الوقت الفعلي مع المحافظ الاستثمارية، الأمر الذي سيزيد من تحويل الخدمات المصرفية التقليدية إلى سلعة ويجبر براديسكو على المنافسة فقط على جودة المنتج وسعره.

• المشاركون في التمويل المفتوح: أكثر من 30 مليون برازيلي.
• المؤسسات التي تشارك البيانات: أكثر من 800.
• الطرح في أواخر عام 2025: تدمج المرحلة 3 المدفوعات في الوقت الفعلي وبيانات الاستثمار.

التباطؤ الاقتصادي: من شأن الركود في البرازيل أن يؤثر بشكل مباشر على الطلب على القروض ويزيد من مخاطر الائتمان

ترتبط صحة أعمال براديسكو ارتباطًا وثيقًا بالاقتصاد البرازيلي. في حين أن الركود الكامل ليس هو الحالة الأساسية، فإن التوقعات لعام 2025 تشير إلى تباطؤ كبير مقارنة بالعام السابق، مما يؤثر بشكل مباشر على الطلب على القروض ويزيد من مخاطر الائتمان. قام البنك المركزي البرازيلي بتعديل توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 بالخفض إلى 2.0% في سبتمبر 2025. والتقديرات الأخرى أعلى قليلاً فقط.

ويعني تباطؤ الاقتصاد انخفاض الطلب على قروض الشركات والرهون العقارية الجديدة، بالإضافة إلى احتمالية أكبر لفقدان الوظائف، مما يؤدي إلى التخلف عن سداد بطاقات الائتمان والقروض الشخصية. ولا يتمثل التهديد في الافتقار إلى النمو فحسب، بل في التأثير المضاعف الذي يخلفه النمو البطيء على تكاليف الائتمان المرتفعة بالفعل.

فيما يلي لمحة سريعة عن التوقعات الاقتصادية للبرازيل في عام 2025:

وتشير حقيقة أن نمو الإقراض المصرفي لا يزال من المتوقع عند 8.8% لعام 2025، حتى مع توقعات متواضعة للناتج المحلي الإجمالي، إلى أن السوق لا يزال متعطشا للائتمان، لكن هذا النمو يحدث في ظل سياسة نقدية مقيدة. هذا بالتأكيد عمل رفيع المستوى لإدارة مخاطر الائتمان.