Banco Bradesco S.A. (BBD): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى أحد عمالقة المال في البرازيل، Banco Bradesco S.A.، وتتساءل عما إذا كانت قوتها القديمة قادرة على تجاوز المد الرقمي. بصراحة، تخلق القوى الخمس عاصفة مثالية: قوة العملاء عالية لأن التبديل يكاد يكون مجانيًا مع PIX، في حين أن التنافس شرس، حيث يضرب اللاعبون الرقميون مثل Nubank 11.4 مليار ريال برازيلي في النصف الأول من عام 2025 الربح. ومع ذلك، يواجه البنك ارتفاع تكاليف الموردين، فالقطاع ينفق 47.8 مليار ريال برازيلي على التكنولوجيا في عام 2025 - والبدائل مثل صناديق الائتمان الخاصة تأكل الإقراض التقليدي. قم بالبحث في التفاصيل الكاملة وغير المصقولة أدناه لمعرفة نقاط الضغط الدقيقة التي تؤثر على براديسكو 6.2 مليار ريال برازيلي نتائج الربع الثالث من عام 2025؛ هذه هي الحقيقة الواضحة التي تحتاج إلى تصميمها.

Banco Bradesco S.A. (BBD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

بالنسبة لشركة Banco Bradesco S.A. (BBD)، تعد القدرة التفاوضية للموردين عاملاً مهمًا، مدفوعة في المقام الأول بالسباق المكثف على مستوى القطاع للتكنولوجيا المتخصصة والموظفين ذوي المهارات العالية. وترى أن هذا الضغط ينعكس في الحجم الهائل للاستثمار عبر النظام المصرفي البرازيلي.

ومن المتوقع أن يصل الاستثمار التكنولوجي على مستوى القطاع لعام 2025 إلى 47.8 مليار ريال برازيلي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 13٪ عن 42.3 مليار ريال برازيلي في عام 2024. إن هذا النشر الضخم لرأس المال، الذي يركز بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي (AI) والهجرة السحابية (مع زيادات مخططة في الاستثمار بنسبة 61% و59% على التوالي، عبر القطاع)، يزيد بطبيعة الحال من أهمية البائعين الذين يقدمون هذه الخدمات الأساسية. إن شركة Banco Bradesco S.A. متأصلة بعمق في هؤلاء اللاعبين الرئيسيين، مما يركز نفوذها على البنك.

إن الاعتماد على بائعي الخدمات المصرفية الأساسية المتخصصة والتكنولوجيا السحابية يكاد يكون كاملاً بالنسبة لبنك بهذا الحجم. على سبيل المثال، لدى Banco Bradesco S.A. هدف معلن يتمثل في تشغيل 75% من جميع معاملاتها الرقمية على Microsoft Azure بحلول عام 2025. علاوة على ذلك، اعتمد البنك استراتيجية متعددة السحابة باستخدام مقدمي خدمات مثل Oracle وIBM وMicrosoft Azure وAWS، بعد أن قام بترحيل منصة SAP الخاصة به إلى AWS في أواخر عام 2024. ويعتمد البنك أيضًا على تقنيات ServiceNow ضمن منصة Bridge الخاصة به لتطوير حالات استخدام الذكاء الاصطناعي التوليدية، والتي يزيد عددها عن كان هناك 450 وحدة قيد التطوير في الربع الثالث من عام 2025. وتتسبب عمليات التكامل العميقة هذه في ارتفاع تكاليف التحويل، مما يعزز قوة الموردين.

وتمتد قوة المورد إلى العقود القائمة بالفعل. اعتبارًا من ديسمبر 2024، عقدت شركة Banco Bradesco S.A. عقود اتصالات بقيمة 12.6 مليار ريال برازيلي وعقود تكنولوجيا معلومات بقيمة 5.32 مليار ريال برازيلي. تُظهر هذه الأرقام الالتزام المالي الكبير والمحدود تجاه قاعدة الموردين الحالية.

كما أن قوة موردي رأس المال البشري آخذة في الارتفاع. وبينما يخضع البنك لعملية استيعاب داخلية قوية، حيث يزيد فريق التكنولوجيا المخصص لديه إلى أكثر من 10000 متخصص في عام 2025 من أكثر من 500 فريق في نهاية عام 2024، فإن الطلب الإجمالي في السوق قوي. عبر القطاع المصرفي البرازيلي، هناك زيادة متوقعة بنسبة 15٪ في القوى العاملة في مجال تكنولوجيا المعلومات في عام 2025. هذه المنافسة على المواهب ذات المهارات العالية في مجال تكنولوجيا المعلومات وعلوم البيانات تعني أن الأجور المرتفعة مطلوبة، كما يتضح من شركة Itaú Unibanco المنافسة التي توظف أكثر من 430 عالم بيانات. قامت شركة Banco Bradesco S.A. نفسها بزيادة عدد متخصصي تكنولوجيا المعلومات بمقدار 1500.

فيما يلي نظرة سريعة على تركيز موردي التكنولوجيا لشركة Banco Bradesco S.A. والقطاع:

يتمتع موفرو برامج الامتثال التنظيمي بسلطة كبيرة بسبب تعقيد القواعد وطبيعتها المتطورة. تبلغ قيمة سوق RegTech والامتثال SaaS في البرازيل حوالي 1.2 مليار دولار أمريكي. إن تنفيذ القانون العام لحماية البيانات (LGPD) والإصلاحات التنظيمية الشاملة الأخيرة من البنك المركزي في نوفمبر 2025 - والتي تشدد الضمانات ضد الجرائم المالية وتزيد متطلبات رأس المال للكيانات الصغيرة - تجبر البنوك مثل Banco Bradesco S.A. على الاعتماد على البائعين المتخصصين لضمان الالتزام. هذا الضغط التنظيمي يجعل برامج الامتثال عملية شراء غير قابلة للتفاوض وذات فعالية عالية.

ولا تزال مخاطر التركيز في مشغلي شبكات الدفع تشكل عاملا مهما، على الرغم من أن المشهد آخذ في التحول. كان Banco Bradesco S.A تاريخيًا مؤسسًا لشركة Cielo، أكبر مشغل لبطاقات الائتمان والخصم البرازيلية. ومع ذلك، فإن ظهور نظام الدفع الفوري التابع للبنك المركزي، Pix، والذي عالج أكثر من 42 مليار معاملة في عام 2024، يشير إلى التحرك نحو بنية تحتية منظمة أقل اعتمادًا على الموردين للمدفوعات الأساسية. ومع ذلك، بالنسبة لمعالجة البطاقات التقليدية، يحتفظ اللاعبون المعروفون بنفوذهم.

يجب عليك مراقبة دورات تجديد العقود لمقدمي الخدمات السحابية وبرامج المؤسسات الرئيسيين، حيث إنها تمثل نقاط التفاوض الأكثر إلحاحًا وعالية القيمة لشركة Banco Bradesco S.A. Finance: مسودة تقييم مخاطر عقود الموردين للربع الرابع من عام 2025 بحلول 15 ديسمبر.

Banco Bradesco S.A. (BBD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

إن القدرة التفاوضية لعملاء Banco Bradesco S.A. عالية لا يمكن إنكارها، وهي نتيجة مباشرة للاضطراب التكنولوجي وزيادة شفافية السوق. أنت تواجه قاعدة عملاء أقوى بكثير مما كانت عليه في العقود السابقة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى البنية التحتية الرقمية التي أنشأها البنك المركزي البرازيلي.

طاقة عالية مدفوعة بتكاليف تحويل تقترب من الصفر عبر Open Finance وPIX. أدى اعتماد PIX على نطاق واسع، وهو مجاني للأفراد، إلى تغيير جذري في التوقعات حول تكاليف معاملات الدفع. علاوة على ذلك، يتيح تطور برنامج التمويل المفتوح للعملاء مشاركة بياناتهم المالية بشكل آمن مع المؤسسات المعتمدة. وتعني إمكانية نقل البيانات هذه أن المنافس يمكنه الوصول على الفور إلى سجل عميلك لتقديم منتج ائتماني مخصص وأكثر تنافسية، مما يؤدي بشكل فعال إلى دفع تكاليف التحويل نحو الصفر تقريبًا. يعزز هذا النظام البيئي المنافسة بين المؤسسات المالية، مما يفيد المستخدم النهائي بشكل مباشر.

يمكن لعملاء التجزئة التحول بسهولة إلى البنوك الرقمية التي تقدم رسومًا أقل. إن نجاح اللاعبين الرقميين أولاً واضح؛ على سبيل المثال، تجاوز عدد عملاء Nubank 100 مليون عميل في البلاد. ويسارع عملاء التجزئة، الذين اعتادوا على هيكل المدفوعات الفورية بدون رسوم، إلى الانتقال إلى البنوك الرقمية التي تقدم رسومًا أقل أو بدون رسوم مقابل الخدمات القياسية. يعتبر هذا القطاع حساسًا للغاية للسعر عندما يكون الاحتكاك للتحرك منخفضًا.

ويحصل العملاء من الشركات على تمويل بديل عبر أسواق السندات، مما يقلل الطلب على القروض. بالنسبة لعملائك من الشركات الكبيرة، فإن الاعتماد على القروض المصرفية التقليدية آخذ في التضاؤل. ويزدهر سوق الديون البرازيلية، حيث وصل إصدار الديون إلى مستوى قياسي قدره 709.2 مليار ريال في عام 2024، مما يشير إلى شهية قوية لتمويل أسواق رأس المال. تعمل سندات الشركات، أو سندات الدين، كبديل مباشر، وغالبًا ما يكون أكثر ملاءمة، للائتمان المصرفي، خاصة عندما تؤدي عروض أسعار الفائدة بين المستثمرين إلى خفض التكلفة الفعلية. يؤدي هذا الوصول إلى مصادر الديون البديلة إلى تقليل النفوذ الذي تتمتع به شركة Banco Bradesco S.A. في التفاوض على شروط القرض مع فئة العميل هذه.

إن الموقع التنافسي لشركة Banco Bradesco S.A. داخل النظام العام مهم، ولكنه ليس مهيمنًا بدرجة كافية لإملاء الشروط من جانب واحد. وإليك نظرة سريعة على المقياس:

العملاء يطالبون بخدمة أفضل بعد أن قام البنك بتخفيض عدد الفروع الفعلية. لقد أدت خطوتك الإستراتيجية لتحسين البصمة المادية إلى إنشاء نقاط ضغط الخدمة التي يعبر عنها العملاء بنشاط. بين عامي 2024 ويونيو 2025، أغلق Banco Bradesco S.A. ما يقرب من 390 فرعًا. وقد أدت عملية إعادة الهيكلة هذه، إلى جانب تخفيضات الموظفين – أي إلغاء 2200 وظيفة في عام 2024 – إلى تكثيف عبء العمل على الموظفين المتبقين. والنتيجة هي تأثير ملموس على تجربة العملاء، مع تقارير عن قوائم انتظار أطول، خاصة في الأيام ذات الحجم الكبير مثل دفعات المزايا. ويترجم هذا بشكل مباشر إلى استياء العملاء وزيادة الرغبة في البحث عن جودة الخدمة في مكان آخر.

تشمل العوامل الرئيسية التي تزيد من قوة العملاء ما يلي:

• اعتماد PIX، مما يجعل التحويلات فعالة بدون تكلفة للأفراد.
• يتيح التمويل المفتوح عروض المنافسين المخصصة والمعتمدة على البيانات.
• البنوك الرقمية تستحوذ على حصة سوق التجزئة بهياكل رسوم أقل
• العملاء من الشركات يستخدمون سوق الدين المحلي القوي للتمويل.
• تم الإبلاغ عن تدهور الخدمة بسبب ترشيد الفروع والموظفين.

إذا استغرق الإعداد لمنافس رقمي جديد أقل من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التراجع بشكل كبير بالنسبة لقطاعات البيع بالتجزئة.

Banco Bradesco S.A. (BBD) - قوى بورتر الخمس: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى سوق حيث يشعر اللاعبون الراسخون بالتأكيد بالضغط من كل اتجاه. إن المنافسة التنافسية لشركة Banco Bradesco S.A. ليست عالية فحسب؛ إنها حرب متعددة الجبهات، تضعها في مواجهة العمالقة القدامى والمعطلين الرقميين الأذكياء في وقت واحد.

ولا يزال التنافس مع كبار شاغلي المناصب مرتفعا للغاية. ونحن نرى هذا بوضوح عند مقارنة الربحية الأخيرة. على سبيل المثال، بلغ صافي الدخل المتكرر المعلن عنه لشركة Banco Bradesco S.A. للربع الثالث من عام 2025 6.2 مليار ريال برازيلي. يُظهر هذا التعافي، لكنه لا يزال يتخلف عن أداء نظيره الرئيسي، Itaú Unibanco، الذي حقق دخلاً صافيًا قدره 11.9 مليار ريال برازيلي في نفس الفترة. تسلط هذه الفجوة الضوء على الصراع المستمر للحصول على حصة في السوق والحفاظ على هامش الربح ضد المنافسين الأكثر رسوخًا.

إن الضغوط التي تمارسها البنوك الرقمية أولاً شديدة، وهي تسجل أرقاماً مثيرة للإعجاب. على الرغم من أنه ليس لدينا صافي أرباح مؤكدة للنصف الأول من عام 2025 بقيمة 11.4 مليار ريال برازيلي التي ذكرتها، إلا أننا نرى المسار من وقت سابق من العام. على سبيل المثال، أعلنت شركة Nubank عن صافي دخل للربع الأول قدره 557.2 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025. ويضع هذا النمو السريع والربحية من اللاعبين الرقميين ضغطًا هبوطيًا مستمرًا على هياكل التسعير في جميع أنحاء الصناعة.

يؤثر هذا المشهد التنافسي بشكل مباشر على الهوامش المالية لشركة Banco Bradesco S.A.. غالبًا ما تبدأ شركات التكنولوجيا المالية والمنافسون الرقميون بأسعار قوية وهياكل رسوم منخفضة لجذب العملاء، مما يجبر البنوك القائمة على الرد. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، وصل دخل الرسوم والعمولات لشركة Banco Bradesco S.A. إلى 10.6 مليار ريال برازيلي. ولوضع ذلك في الاعتبار، أبلغت شركة Itaú Unibanco عن عمولات وإيرادات تأمين بقيمة 14.7 مليار ريال برازيلي في الربع الثالث من عام 2025، مما يوضح حجم تدفقات الإيرادات التي تخضع للتدقيق المستمر القائم على الرسوم.

تشتد المنافسة بشكل خاص في محفظة القروض، خاصة في القطاعات التي تعمل فيها شركة Banco Bradesco S.A. على زيادة تركيزها بشكل استراتيجي، مثل الإقراض المضمون. في حين أن الرقم الدقيق البالغ 58.5٪ لمحفظة القروض المضمونة في الربع الثاني من عام 2025 لم يتم تأكيده بشكل صريح في أحدث التقارير، فإننا نعلم أن البنك يركز بنشاط على خطوط الإنتاج هذه كاستراتيجية لتخفيف المخاطر والنمو. يحدث النمو الإجمالي لمحفظة القروض، الذي وصل إلى 1,034 مليار ريال برازيلي في سبتمبر 2025، بزيادة 9.6% على أساس سنوي، في سياق يتم فيه التنافس بشدة على كل نقطة مئوية من حصة السوق.

فيما يلي نظرة سريعة على سياق الربحية المقارنة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

تتركز النقاط الرئيسية المتعلقة بالتنافس على الدفاع والتكيف:

• يتم قياس التنافس مع الشركات القائمة من خلال فجوات الربح، مثل الفرق البالغ 5.7 مليار ريال برازيلي في صافي دخل الربع الثالث من عام 2025 بين إيتاو وبانكو براديسكو إس إيه.
• تحقق البنوك الرقمية مثل Nubank ربحية قوية، كما يتضح من صافي دخلها في الربع الأول من عام 2025 والذي بلغ 557.2 مليون دولار.
• تعطي شركة Banco Bradesco S.A. الأولوية للإقراض المضمون، وهو قطاع تشتد فيه المنافسة على الأصول عالية الجودة.
• يتعرض نمو دخل الرسوم لضغوط من المنافسين الرقميين ذوي التكلفة المنخفضة.
• يُظهر صافي الدخل المتكرر للبنك في الربع الثالث من عام 2025 والذي يبلغ 6.2 مليار ريال برازيلي زخمًا إيجابيًا، لكن الكثافة التنافسية تظل عاملاً أساسيًا يؤثر على تقييمه.

الشؤون المالية: صياغة تحليل حساسية بشأن إيرادات الرسوم بافتراض ضغط الرسوم بنسبة 5% بحلول نهاية العام بحلول يوم الجمعة.

Banco Bradesco S.A. (BBD) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى كيفية تأثير القوى الخارجية على الأعمال الأساسية لشركة Banco Bradesco S.A، ومن المؤكد أن البدائل أصبحت أكثر وضوحًا. التهديد هنا لا يأتي فقط من البنوك الكبرى الأخرى؛ إنها طرق مختلفة تمامًا يمكن للعملاء من خلالها دفع أموالهم وإقراضها واستثمارها. بصراحة، هذا هو المكان الذي يأتي منه ضغط الهامش الحقيقي.

يتيح نظام الدفع الفوري PIX حلول الدفع والتحويل غير المصرفية

يعد نظام الدفع الفوري PIX بديلاً هائلاً للتحويلات المصرفية التقليدية ومدفوعات البطاقات. إنه مجاني وفوري ومتاح على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مما يجبر البنوك مثل Banco Bradesco S.A. على التنافس على السرعة والتكلفة للمعاملات الأساسية. بحلول مارس 2025، كانت PIX تعالج أكثر من 6 مليارات معاملة شهرية. لقد جمع النظام أكثر من 168 مليون مستخدم.

الأمر المثير للاهتمام هو التحول في الاستخدام. في حين أن المعاملات من شخص إلى شخص (P2P) ومن شخص إلى شركة (P2B) لا تزال تهيمن على العدد، فإن المعاملات من شركة إلى شركة (B2B) تأخذ نصيب الأسد من القيمة. وفي الربع الأول من عام 2025، شكلت المعاملات بين الشركات 46% من إجمالي حجم المعاملات، في حين بلغت نسبة المعاملات بين الأشخاص 28% فقط. بحلول ديسمبر 2024، تجاوز حجم الأعمال بين الشركات وحده تريليون ريال برازيلي (حوالي 200 مليار دولار أمريكي)، مما يمثل زيادة بنسبة 56٪ عن العام السابق. علاوة على ذلك، تقدر EBANX أنه بحلول عام 2025، ستستحوذ PIX على 44% من إجمالي قيمة المعاملات في التجارة الرقمية البرازيلية، متفوقة على البطاقات بنسبة 41%.

منصات الاستثمار تحل محل خدمات إدارة الأصول المصرفية التقليدية

تتحدى المنصات مثل XP Inc. بشكل مباشر رسوم إدارة الثروات والأصول لشركة Banco Bradesco S.A.. توفر هذه المنصات بنية مفتوحة، مما يعني أن العملاء غير مقيدين بالمنتجات الخاصة بالبنك. على سبيل المثال، أعلنت شركة XP Inc. عن إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا بقيمة 7.30 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وصافي دخل TTM قدره 4.92 مليار دولار أمريكي. أظهرت أرباحهم للربع الثالث من عام 2025 صافي دخل قياسي قدره 1.33 مليار ريال برازيلي.

المنافسة شرسة، ولكن الشرائح المتخصصة تنمو لهؤلاء اللاعبين:

• الشركات & نما قطاع خدمات المصدرين (C&IS) بنسبة 32٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.
• أعلنت XP عن إعادة شراء أسهم جديدة بقيمة مليار ريال برازيلي بالإضافة إلى أرباح بقيمة 500 مليون ريال برازيلي في الربع الثالث من عام 2025.
• اعتبارًا من 17 نوفمبر 2025، بلغت القيمة السوقية لـ XP 9.4 مليار دولار.

تحل صناديق المستحقات (FIDCs) وصناديق الائتمان الخاصة محل الإقراض المصرفي التقليدي

إن نمو الائتمان الخاص، وخاصة من خلال صناديق استثمار المستحقات، يوفر للشركات بديلاً للقروض المصرفية التقليدية، وخاصة بالنسبة لتمويل رأس المال العامل والمستحقات. يعد هذا بديلاً مباشرًا لأعمال الإقراض الأساسية لشركة Banco Bradesco S.A. القطاع يتوسع بسرعة. وقفز عدد صناديق الائتمان الخاصة بنسبة 49% منذ نهاية عام 2023، ليصل إلى 2070 صندوقا، وهو ما يمثل الآن 7% من قطاع الاستثمار في البرازيل.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم هذا السوق البديل:

إصدار سندات الشركات يتجاوز التمويل المصرفي

وتلجأ الشركات بشكل متزايد إلى أسواق رأس المال بشكل مباشر، متجاوزة الحاجة إلى الائتمان بوساطة البنوك. طُلب منك البحث عن زيادة بنسبة 30% في عام 2024، وعلى الرغم من أن رقم نمو الإصدارات الدقيق ليس موجودًا مباشرة في نتائج البحث، فإن الاتجاه واضح: ارتفعت حصة أسواق رأس المال في الائتمان للشركات غير المالية من 16% في عام 2017 إلى 32% في عام 2024. وفي الشهرين الأولين من عام 2025، جمعت الشركات البرازيلية 10.4 مليار دولار في سوق الديون الأمريكية وحدها، وهو ما يمثل نصف المبلغ الإجمالي تم جمعها طوال عام 2024 بأكمله (تقدر بنحو 21 مليار دولار).

للسياق في السوق المحلية في أوائل عام 2025:

• بلغ إجمالي السندات 155.5 مليار ريال برازيلي (يناير-مايو 2025).
• وكان هذا انخفاضًا متواضعًا بنسبة 3.2٪ عن نفس الفترة من عام 2024.
• وشكلت الاستثمارات في البنية التحتية 39.9% من عائدات السندات.

تواجه عمليات التأمين منافسين متخصصين

في حين أن التأمين يمثل نقطة قوة لشركة Banco Bradesco S.A.، إلا أن المنافسين المتخصصين يمثلون تهديدًا لحصة السوق وقوة التسعير. حقق هذا القطاع نتائج قوية، حيث وصلت الإيرادات إلى 30 مليار ريال برازيلي في الربع الأول من عام 2025 من أقساط التأمين ومساهمات المعاشات التقاعدية وسندات الرسملة، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 25٪ على أساس سنوي. يقارن هذا بمبلغ 3.997 مليار ريال برازيلي الذي تم تحقيقه في الربع الأول من عام 2024، كما لاحظت. [استشهد: المتطلبات السريعة] بلغ العائد المرتفع على متوسط ​​حقوق الملكية (ROAE) لمجموعة التأمين 22.4% في الربع الأول من عام 2025. ومع ذلك، يمكن لشركات التأمين والوسطاء المتخصصين تقديم منتجات أكثر تخصيصًا أو أسعار أفضل في مجالات محددة، مما يجبر البنك على الاستثمار باستمرار في قنواته التجارية للحفاظ على مسار النمو هذا.

Banco Bradesco S.A. (BBD) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى مدى سهولة قيام منافس جديد بإنشاء متجر والبدء في الحصول على حصة سوقية من شركة Banco Bradesco S.A. إن المشهد في البرازيل عبارة عن لعبة شد الحبل بين الدوافع التنظيمية للانفتاح والتكاليف الهيكلية المتأصلة في الأعمال المصرفية.

تعمل التغييرات التنظيمية (التمويل المفتوح) على تقليل عوائق الدخول أمام شركات التكنولوجيا المالية بشكل متعمد

ويعد برنامج التمويل المفتوح، الذي يتطلب من اللاعبين الراسخين مثل Banco Bradesco S.A. مشاركة بيانات العملاء (بموافقة)، خطوة تنظيمية واضحة لمساعدة اللاعبين الأصغر على المنافسة. تتيح إمكانية نقل البيانات هذه لشركات التكنولوجيا المالية إنشاء عروض ائتمانية مخصصة فورًا. لقد كان التبني هائلاً. اعتبارًا من أوائل عام 2025، خدم نظام التمويل المفتوح في البرازيل بالفعل أكثر من 52 مليون عميل. يولد هؤلاء المستخدمون نشاطًا كبيرًا، حيث يرى النظام أكثر من 3 مليارات استفسار أسبوعيًا. علاوة على ذلك، يقوم أكثر من 80% من البنوك المشاركة الآن بتمكين وظيفة مزود خدمة بدء الدفع (PISP)، مما يعني أن الداخلين الجدد قد أنشأوا مسارات لبدء المدفوعات مباشرة من حسابات العملاء.

تعطي أجندة البنك المركزي البرازيلي (BCB) للفترة 2025-2026 الأولوية بوضوح للابتكار، بما في ذلك الانتهاء من وضع اللوائح التنظيمية الخاصة بالعمل المصرفي كخدمة (BaaS) ومقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs). مهدت قواعد VASP الجديدة، المنشورة في نوفمبر 2025، الطريق للوافدين المرتبطين بالعملات المشفرة، مع دخول القواعد التشغيلية حيز التنفيذ في وقت مبكر من 2 فبراير 2026. وقد تم تصميم هذه البيئة التنظيمية لتعزيز المنافسة.

تثبت السرعة التي تتوسع بها البنوك الرقمية أنه بمجرد إزالة العقبات الأولية، يصبح اكتساب العملاء سريعًا. على سبيل المثال، أعلنت شركة Nubank أنها تجاوزت 100 مليون عميل بشكل عام بحلول مايو 2024، أكثر من 92 مليون منهم في البرازيل. أضاف Banco Inter 1.4 مليون عميل جديد في ربع واحد أخير. بلغت قيمة الحجم الإجمالي لسوق الخدمات المصرفية الرقمية في البرازيل 2.5 مليار دولار أمريكي في عام 2025.

فيما يلي بعض إحصائيات الاعتماد الرئيسية التي توضح النطاق الذي يمكن للوافدين الجدد تحقيقه:

• مستخدمو التمويل المفتوح في البرازيل (أوائل 2025): 52 مليونًا
• الاستفسارات المالية المفتوحة الأسبوعية (أوائل عام 2025): أكثر من 3 مليارات
• انتشار الهواتف الذكية في البرازيل (2025): حوالي 85%
• يفتقر البرازيليون إلى إمكانية الوصول إلى الخدمات المصرفية الرسمية (2025): حوالي 30%

ولا تزال متطلبات رأس المال المرتفعة وقواعد بازل 3 المعقدة تشكل عائقاً كبيراً

وفي حين أن التنظيم يفتح الأبواب، إلا أن تكلفة الدخول تظل كبيرة، خاصة بالنسبة لأولئك الذين يهدفون إلى العمل بترخيص مصرفي كامل. إن تعقيد قواعد رأس المال، والتي تمتد جذورها إلى معايير بازل 3 التي تبنتها البرازيل في عام 2013، يعمل بمثابة خندق طبيعي لشركات مثل بانكو براديسكو إس إيه. ويعمل البنك المركزي البرازيلي بنشاط على تحديث هذه القواعد، وتحويل أساس الحد الأدنى لرأس المال من التصنيف المؤسسي إلى الأنشطة الفعلية التي يتم تنفيذها.

والعائق الأكثر وضوحا هو الزيادة الوشيكة في رأس المال المطلوب. ومن المقرر أن يرتفع الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال من حوالي 950 مليون دولار أمريكي إلى 1.68 مليار دولار أمريكي بحلول يناير 2028. وقد تجبر هذه القفزة الكبيرة حوالي 500 شركة على إعادة الهيكلة أو الاندماج أو الخروج المحتمل من السوق. سيواجه الداخلون الجدد الذين يستخدمون كلمة "بنك" في أسمائهم مكونًا إضافيًا لرأس المال بالإضافة إلى هذا المتطلب القائم على النشاط.

وفيما يلي نظرة على عقبة رأس المال للداخلين الجدد مقارنة بالهيكل الحالي:

يستفيد الوافدون الجدد من الخدمات المصرفية كخدمة (BaaS) لتوسيع نطاق العمليات بسرعة

لتجاوز رأس المال الهائل وعبء الترخيص، يعتمد العديد من اللاعبين الجدد على ترتيبات BaaS. يتيح لهم ذلك تضمين الخدمات المالية دون الحصول على ترخيص كامل بأنفسهم. نموذج BaaS ينمو بسرعة. ومن المتوقع أن يصل حجم سوق أمريكا اللاتينية، بما في ذلك البرازيل كقائد، إلى 9,153 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035، مقارنة بـ 1,232.8 مليون دولار أمريكي في عام 2025.

يتعامل مقدمو البنية التحتية الذين يدعمون هذا النموذج بالفعل مع نطاق واسع. على سبيل المثال، تدعم شركة Pismo، إحدى شركات البنية التحتية الرئيسية في المنطقة، أكثر من 29.5 مليون حساب وتعالج حجم معاملات شهريًا يتجاوز 3.75 مليار دولار أمريكي. يوضح هذا أن الخدمات الجديدة يمكن أن تحقق نطاقًا تشغيليًا كبيرًا بسرعة من خلال توصيلها بالبنية التحتية المرخصة الحالية، وهو ما يمثل تحديًا مباشرًا للنموذج التقليدي المثقل بالفروع لشركة Banco Bradesco S.A.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.