شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE): نموذج الأعمال التجارية

في عالم معدات الحماية عالي المخاطر، تبرز شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE) كمبتكر بالغ الأهمية، حيث تعمل على تغيير كيفية بقاء المتخصصين في مجال إنفاذ القانون والأمن آمنين. من خلال المزج السلس بين التكنولوجيا المتطورة والتصميم القوي، تمكنت هذه الشركة من إنشاء مكانة فريدة من نوعها في مجال المعدات التكتيكية وحلول الدروع الواقية للبدن التي تتجاوز معدات الحماية التقليدية. يمثل نموذج أعمالهم المصمم بدقة نهجًا استراتيجيًا لخدمة المهنيين الذين يعملون في البيئات الأكثر تطلبًا وخطورة، ولا يقدمون المنتجات فحسب، بل أنظمة بيئية شاملة للسلامة يمكن أن تعني الفرق بين الحياة والموت.

شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

العلاقة الإستراتيجية مع جهات إنفاذ القانون وموردي المعدات العسكرية

تحتفظ شركة Cadre Holdings بشراكات هامة مع موردي المعدات المتخصصة:

نوع الشريك	عدد الشراكات النشطة	قيمة العقد السنوي
موردو معدات إنفاذ القانون	12	24.3 مليون دولار
موردو المعدات العسكرية	8	37.5 مليون دولار

الموزعين والبائعين للمعدات والمعدات التكتيكية

تشمل شراكات التوزيع الرئيسية ما يلي:

• موزعي الذخيرة الفيدرالية
• شبكة إمدادات إنفاذ القانون الوطنية
• اتحاد المشتريات العسكرية

قناة التوزيع	حجم المبيعات السنوية	الوصول إلى السوق
الموزعين المحليين	42.7 مليون دولار	48 ولاية
الموزعون الدوليون	18.2 مليون دولار	17 دولة

شركاء التصنيع لخطوط إنتاج Recon وSafariland

تفاصيل التعاون في التصنيع:

• إجمالي شركاء التصنيع: 6
• مواقع التصنيع الأولية: الولايات المتحدة
• القدرة التصنيعية السنوية: 1.2 مليون وحدة

شريك	خط المنتج	حجم الإنتاج السنوي
الأنظمة التكتيكية المتقدمة	حافظات سفاريلاند	425.000 وحدة
التصنيع الدفاعي الدقيق	معدات ريكون	375.000 وحدة

مزودو التكنولوجيا لتصميم معدات الحماية المتقدمة

تفاصيل الشراكة التكنولوجية:

• إجمالي شركاء التكنولوجيا: 4
• الاستثمار في البحث والتطوير: 7.6 مليون دولار سنوياً

شريك التكنولوجيا	التخصص	قيمة التعاون السنوي
حلول المواد المبتكرة	مواد معدات الحماية	2.3 مليون دولار
تقنيات الحماية المتقدمة	التصميم الباليستي	3.1 مليون دولار

شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE) – نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتصنيع معدات الحماية لإنفاذ القانون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قامت شركة Cadre Holdings بتصنيع ما يقرب من 250000 وحدة من معدات الحماية سنويًا. تمتد مرافق التصنيع للشركة على مساحة إنتاج تبلغ 45000 قدم مربع.

فئة المنتج	حجم الإنتاج السنوي	متوسط تكلفة التصنيع
درع الجسم	125.000 وحدة	275 دولارًا للوحدة
معدات تكتيكية	75000 وحدة	185 دولارًا للوحدة
ملحقات الحماية	50.000 وحدة	95 دولارًا للوحدة

تطوير المعدات التكتيكية وحلول الدروع الواقية للبدن

استثمرت شركة Cadre Holdings مبلغ 3.2 مليون دولار في البحث والتطوير خلال عام 2023، مع التركيز على تقنيات الحماية المتقدمة.

• محفظة براءات الاختراع: 17 براءة اختراع نشطة
• فريق البحث والتطوير: 42 مهندسًا متخصصًا
• دورة تطوير المنتج: 18-24 شهرًا

البحث والابتكار في تقنيات السلامة الشخصية

مجال التركيز على الابتكار	الاستثمار السنوي	التطورات التكنولوجية الرئيسية
مواد متقدمة	1.1 مليون دولار	درع مركب خفيف الوزن
التكنولوجيا القابلة للارتداء	$750,000	أنظمة اتصالات متكاملة
مقاومة التأثير	$650,000	تعزيز الحماية الباليستية

عمليات التصنيع ومراقبة الجودة

أظهرت مقاييس مراقبة الجودة لعام 2023 معدل خلل بنسبة 0.3% في جميع خطوط الإنتاج.

• عمليات التصنيع المعتمدة ISO 9001:2015
• بروتوكول فحص الجودة على 3 مراحل
• الامتثال لمعايير NIJ (المعهد الوطني للعدالة).

بيع وتسويق معدات الحماية المتخصصة

قناة المبيعات	الإيرادات السنوية	قطاع السوق
إنفاذ القانون مباشرة	42.5 مليون دولار	الوكالات الحكومية
العقود العسكرية	28.3 مليون دولار	الوحدات العسكرية الفيدرالية
السوق المدني	15.7 مليون دولار	شركات الأمن والقطاع الخاص

شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق التصنيع المتقدمة

تدير شركة Cadre Holdings مرافق التصنيع في موناشي، نيوجيرسي، بمساحة إنتاج تبلغ حوالي 80 ألف قدم مربع. اعتبارًا من عام 2023، تدعم قدرات التصنيع للشركة إنتاج المعدات التكتيكية ومكونات الذخيرة.

موقع المنشأة	لقطات مربعة	القدرة الإنتاجية
موناشي، نيوجيرسي	80,000 قدم مربع	المعدات التكتيكية والذخيرة

التصميم الخاص والخبرة الهندسية

تستثمر شركة Cadre Holdings بشكل كبير في البحث والتطوير، حيث تبلغ نفقات البحث والتطوير 3.1 مليون دولار أمريكي في عام 2022، وهو ما يمثل 3.2% من إجمالي الإيرادات.

• فريق هندسي متخصص في تصميم المعدات التكتيكية
• الابتكار المستمر للمنتج وعمليات التحسين
• التركيز على تقنيات التصنيع الدقيقة

محفظة الملكية الفكرية

اعتبارًا من عام 2023، تمتلك شركة Cadre Holdings 12 براءة اختراع نشطة المتعلقة بالمعدات التكتيكية وتقنيات تصنيع الذخيرة.

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع
تصميم المعدات التكتيكية	8
عمليات التصنيع	4

القوى العاملة الماهرة

إجمالي عدد الموظفين اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023: 280 موظفًا

• 70% من القوى العاملة لديهم خلفية عسكرية أو تطبيق القانون
• متوسط مدة خدمة الموظف: 6.5 سنوات
• برامج تدريبية متخصصة للمهارات الفنية

سمعة العلامة التجارية

وضع السوق في قطاع المعدات التكتيكية مع أكثر من 15 عامًا من التواجد في الصناعة. تشمل قاعدة العملاء الأساسية وكالات إنفاذ القانون والوحدات العسكرية والمنظمات الأمنية المهنية.

شريحة العملاء	نسبة الإيرادات
إنفاذ القانون	45%
عسكري	35%
الأمن المهني	20%

شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

معدات حماية موثوقة وعالية الجودة لإنفاذ القانون

تحقق شركة Cadre Holdings إيرادات سنوية بقيمة 173.6 مليون دولار (السنة المالية 2023) من مبيعات معدات الحماية. تنتج الشركة الدروع الواقية للبدن بتصنيفات الحماية من المستوى IIIA والمستوى الرابع من NIJ.

فئة المنتج	الإيرادات السنوية	حصة السوق
درع الجسم	98.2 مليون دولار	17.5%
معدات تكتيكية	75.4 مليون دولار	12.3%

حلول سلامة مبتكرة لموظفي الأمن المحترفين

تقدم الشركة حلول حماية متخصصة ذات ميزات تكنولوجية فريدة.

• مواد باليستية خاصة تتمتع بمقاومة محسنة للصدمات بنسبة 35%
• تصميمات خفيفة الوزن تقلل وزن التروس بنسبة 22%
• خيارات ملائمة مخصصة لـ 98% من أنواع الأجسام

معدات تكتيكية مخصصة تلبي المعايير المهنية الصارمة

تحتفظ Cadre Holdings بشهادة ISO 9001:2015 مع الامتثال لمعيار NIJ Standard-0101.06 لمعدات الحماية.

تقنية درع الجسم المتقدمة مع مستويات حماية فائقة

وتركز استثمارات البحث والتطوير البالغة 7.2 مليون دولار في عام 2023 على تقنيات الحماية المتقدمة.

مستوى الحماية	مقاومة التهديد	طلب السوق
المستوى IIIA	.44 ماغنوم	62%
المستوى الرابع	بندقية خارقة للدروع	38%

مجموعة منتجات شاملة تلبي احتياجات أمنية متعددة

تشمل مجموعة المنتجات قطاعات متعددة من سوق الأمان مع معدل رضا العملاء بنسبة 87%.

• معدات إنفاذ القانون
• معدات الحماية من الدرجة العسكرية
• حلول الأمن الخاص
• الملحقات التكتيكية المتخصصة

شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - نموذج العمل: علاقات العملاء

فريق المبيعات المباشرة الذي يخدم وكالات إنفاذ القانون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Cadre Holdings بقوة مبيعات مخصصة مكونة من 37 مندوب مبيعات مباشر يستهدفون على وجه التحديد أسواق إنفاذ القانون والسلامة العامة. يركز فريق المبيعات على المعدات التكتيكية ومنتجات السلامة بمتوسط ​​قيمة عقد سنوي يبلغ 245000 دولار لكل عميل مؤسسي.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات المباشرة	37
متوسط قيمة العقد	$245,000
اختراق السوق المستهدف	68% من وكالات إنفاذ القانون الأمريكية

خدمات الدعم الفني والاستشارات

توفر شركة كادر القابضة الدعم الفني 24/7 مع فريق متخصص مكون من 22 استشاريًا فنيًا متخصصًا. يعالج فريق الدعم ما متوسطه 1,247 استفسارًا عن الخدمة شهريًا، بمعدل حل عند الاتصال الأول يبلغ 92%.

• متوسط زمن الاستجابة: 27 دقيقة
• ميزانية الدعم الفني السنوية: 3.2 مليون دولار
• قنوات الدعم المتخصصة: الهاتف، البريد الإلكتروني، الدردشة عبر الإنترنت

التدريب المستمر على المنتج ودعم التنفيذ

وتعقد الشركة ما متوسطه 64 ورشة عمل تدريبية سنويًا، وتخدم حوالي 1,850 عميلًا محترفًا في قطاعات إنفاذ القانون والسلامة العامة.

مقاييس البرنامج التدريبي	البيانات السنوية
مجموع الورش التدريبية	64
إجمالي العملاء المدربين	1,850
الاستثمار في التدريب	1.7 مليون دولار

حلول المعدات المخصصة

عروض شركة كادر القابضة حلول المعدات المخصصة مع معدل تخصيص يصل إلى 37% للعملاء من المؤسسات. متوسط ​​مدة مشروع التخصيص هو 45 يومًا، وتتراوح قيم المشروع من 75000 دولار إلى 450000 دولار.

نهج الشراكة طويلة الأمد مع العملاء من المؤسسات

تحافظ الشركة على معدل احتفاظ بالعملاء بنسبة 92%، مع متوسط مدة العلاقة مع العملاء يبلغ 7.3 سنوات. تمثل الأعمال المتكررة 68٪ من الإيرادات السنوية، بإجمالي يبلغ حوالي 87.4 مليون دولار في عام 2023.

• معدل الاحتفاظ بالعملاء: 92%
• متوسط العلاقة مع العملاء: 7.3 سنوات
• كرر إيرادات الأعمال: 87.4 مليون دولار

شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة المبيعات المباشرة التي تستهدف وكالات إنفاذ القانون

تحتفظ Cadre Holdings بقوة مبيعات مخصصة مكونة من 37 مندوب مبيعات مباشر يستهدفون على وجه التحديد قنوات إنفاذ القانون والمشتريات العسكرية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

فئة قناة المبيعات	عدد الممثلين	التغطية الجغرافية
إنفاذ القانون المبيعات المباشرة	37	الولايات المتحدة (50 ولاية)

منصة التجارة الإلكترونية عبر الإنترنت

تدير الشركة منصة مبيعات رقمية تدر إيرادات عبر الإنترنت بقيمة 14.2 مليون دولار خلال عام 2023، وهو ما يمثل 22% من إجمالي مبيعات الشركة.

مقاييس المنصة عبر الإنترنت	أداء 2023
الإيرادات عبر الإنترنت	14.2 مليون دولار
النسبة المئوية لإجمالي المبيعات	22%

موزعو المعدات التكتيكية المتخصصة

تتعاون شركة Cadre Holdings مع 127 موزعًا متخصصًا للمعدات التكتيكية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية.

• 127 شراكة توزيع إجمالية
• التغطية في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا
• تركز على إنفاذ القانون والأسواق العسكرية

المعارض التجارية والمؤتمرات الصناعية

تشارك الشركة في 18 مؤتمرًا صناعيًا سنويًا، وتحقق مبيعات تبلغ حوالي 5.3 مليون دولار من خلال هذه الأحداث في عام 2023.

المشاركة في المؤتمر	العدد السنوي	تم إنشاء المبيعات
مؤتمرات الصناعة	18	5.3 مليون دولار

قنوات المشتريات الحكومية

تحتفظ شركة Cadre Holdings بعقود شراء نشطة مع 42 وكالة حكومية اتحادية وحكومية ومحلية، مما يولد 23.7 مليون دولار من المبيعات ذات الصلة بالحكومة خلال عام 2023.

مقاييس المشتريات الحكومية	بيانات 2023
عدد العقود الحكومية	42
إيرادات المبيعات الحكومية	23.7 مليون دولار

شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

إدارات إنفاذ القانون المحلية والولائية

تخدم شركة Cadre Holdings ما يقرب من 18500 وكالة إنفاذ قانون محلية ودولية في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

نوع العميل	حجم الشراء السنوي	متوسط قيمة العقد
أقسام الشرطة البلدية	7,200 قسم	125.000 دولار لكل قسم
مكاتب شريف المقاطعة	3100 مكتب	85.000 دولار لكل مكتب
دورية الطرق السريعة الحكومية	50 وكالة	250.000 دولار لكل وكالة

وكالات إنفاذ القانون الفيدرالية

توفر شركة Cadre Holdings المعدات للعديد من الوكالات الفيدرالية.

• وزارة الأمن الداخلي الأمريكية
• مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI)
• خدمة المارشال الأمريكية
• إدارة مكافحة المخدرات (DEA)

المنظمات العسكرية والدفاعية

الفرع العسكري	قيمة العقد السنوي	فئات المنتجات
الجيش الأمريكي	4.2 مليون دولار	المعدات التكتيكية
قوات مشاة البحرية الأمريكية	3.7 مليون دولار	معدات الحماية
قيادة العمليات الخاصة الأمريكية	5.6 مليون دولار	الأنظمة التكتيكية المتقدمة

شركات الأمن الخاصة

تخدم شركة Cadre Holdings ما يقرب من 12000 شركة أمنية خاصة في جميع أنحاء البلاد.

• مقدمو خدمات أمن الشركات
• شركات أمن الأحداث
• شركات التحقيق الخاصة

الوحدات التكتيكية المتخصصة

نوع الوحدة	عدد الوحدات المخدومة	متوسط الاستثمار السنوي في المعدات
فرق سوات	2300 وحدة	175.000 دولار للوحدة الواحدة
وحدات التخلص من القنابل	450 وحدة	250.000 دولار للوحدة
وحدات مكافحة الإرهاب	180 وحدة	350.000 دولار للوحدة

شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

استثمارات البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Cadre Holdings عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 3.2 مليون دولار، وهو ما يمثل 4.7% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	3.2 مليون دولار	4.7%

مصاريف التصنيع والإنتاج

بلغ إجمالي تكاليف التصنيع للشركة لعام 2023 حوالي 42.5 مليون دولار.

• تكاليف العمالة المباشرة: 18.3 مليون دولار
• مصاريف المواد الخام: 22.1 مليون دولار
• تكاليف التصنيع: 2.1 مليون دولار

التكاليف التشغيلية للمبيعات والتسويق

وبلغ إجمالي مصاريف المبيعات والتسويق لعام 2023 12.7 مليون دولار.

فئة التكلفة	المبلغ
رواتب موظفي المبيعات	6.4 مليون دولار
الحملات التسويقية	3.9 مليون دولار
الإعلان والترويج	2.4 مليون دولار

إدارة سلسلة التوريد والخدمات اللوجستية

بلغت النفقات اللوجستية وسلسلة التوريد لعام 2023 8.6 مليون دولار.

• تكاليف النقل: 4.2 مليون دولار
• عمليات المستودعات: 2.7 مليون دولار
• إدارة المخزون: 1.7 مليون دولار

الابتكار المستمر للمنتجات وتطوير التكنولوجيا

وصلت استثمارات تطوير التكنولوجيا في عام 2023 إلى 5.1 مليون دولار.

منطقة الاستثمار التكنولوجي	الإنفاق
تطوير البرمجيات	2.3 مليون دولار
تصميم المنتج	1.8 مليون دولار
البنية التحتية التكنولوجية	1.0 مليون دولار

شركة Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الدروع الواقية للبدن ومعدات الحماية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Cadre Holdings عن مبيعات للدروع الواقية للبدن ومعدات الحماية بقيمة 101.2 مليون دولار، وهو ما يمثل 45.7% من إجمالي إيرادات الشركة.

فئة المنتج	الإيرادات السنوية	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
درع الجسم	67.8 مليون دولار	30.6%
معدات الحماية	33.4 مليون دولار	15.1%

إيرادات المعدات التكتيكية والملحقات

حققت المعدات والملحقات التكتيكية إيرادات بقيمة 56.7 مليون دولار لعام 2023، وهو ما يمثل 25.6% من إجمالي مبيعات الشركة.

• المعدات التكتيكية لإنفاذ القانون: 37.2 مليون دولار
• الملحقات التكتيكية العسكرية: 19.5 مليون دولار

عقود المعدات المخصصة

وساهمت عقود المعدات المخصصة بمبلغ 29.5 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2023، وهو ما يمثل 13.3% من إجمالي المبيعات.

نوع العقد	الإيرادات	متوسط قيمة العقد
العقود الحكومية	22.3 مليون دولار	1.8 مليون دولار لكل عقد
عقود القطاع الخاص	7.2 مليون دولار	480.000 دولار للعقد الواحد

الصيانة المستمرة ومبيعات المنتجات البديلة

وصلت مبيعات منتجات الصيانة والاستبدال إلى 24.6 مليون دولار أمريكي في عام 2023، بما يمثل 11.1% من إجمالي الإيرادات.

• قطع غيار الدروع الواقية للبدن: 12.4 مليون دولار
• خدمات صيانة المعدات: 12.2 مليون دولار

رسوم خدمات التدريب والاستشارات

وحققت خدمات التدريب والاستشارات إيرادات بقيمة 9.4 مليون دولار أمريكي لعام 2023، وهو ما يمثل 4.3% من إجمالي مبيعات الشركة.

نوع الخدمة	الإيرادات	متوسط الرسوم
التدريب على إنفاذ القانون	6.2 مليون دولار	3,100 دولار لكل جلسة
المشاورة العسكرية	3.2 مليون دولار	8000 دولار لكل استشارة

Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Cadre Holdings, Inc. keeps its position in critical safety markets. The value proposition centers on providing gear that people absolutely need when the stakes are highest.

Mission-critical, life-saving equipment for high-risk situations

Cadre Holdings, Inc. supplies equipment where failure isn't an option. Their gear is designed to provide critical protection so users can safely perform duties and protect others in hazardous or life-threatening scenarios. This isn't about general safety; it's about mission success and survival.

The financial results for 2025 show this demand is consistent. For the quarter ending June 30, 2025, net sales hit $157.1 million. For the first half of 2025, net sales totaled $287.2 million. The company is projecting full-year 2025 net sales to land between $624 million and $630 million. Also, the subsidiary Med-Eng, LLC recently secured a 5-year Indefinite Delivery / Indefinite Quantity (ID/IQ) contract with the U.S. Department of War (DoW) for the Blast Exposure Monitoring (BEMO) Program, carrying a maximum value of $50 million.

Comprehensive product suite for law enforcement, military, and nuclear markets

The breadth of their offering across distinct, demanding sectors is a key differentiator. They aren't just a single-product vendor; they cover multiple critical needs. Their core products include body armor, explosive ordnance disposal (EOD) equipment, duty gear, and nuclear safety products. This equipment is used by federal, state, and local law enforcement, fire and rescue professionals, EOD teams, and emergency medical technicians. Furthermore, their products are utilized in over 100 countries.

Here's a look at some of the financial performance underpinning this broad market reach through the first three quarters of 2025:

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value	TTM (Sep 30, 2025) Value
Net Sales / Revenue	$130.1 million	$157.1 million	$619.07 million
Adjusted EBITDA	$20.5 million	$27.0 million	N/A
Gross Profit Margin	43.1%	40.9%	N/A

Proven product quality and reliability, essential for first responders

For first responders and military personnel, the reliability of equipment directly impacts safety and operational effectiveness. Cadre Holdings, Inc. emphasizes a track record of superior execution. This is reflected in their financial results, showing they can maintain strong margins even amid market fluidity. For the first half of 2025, the gross profit margin reached 41.9%. The company noted that Q2 2025 gross profit margin was 40.9%, up from 40.6% in Q2 2024, driven by favorable pricing and product mix. The CEO stated confidence in the resilience of their business model through various cycles.

The commitment to quality supports their ability to secure and maintain contracts, as seen in the recent Q2 2025 results:

• Net income for the six months ended June 30, 2025, was $21.5 million.
• Adjusted EBITDA for the six months ended June 30, 2025, was $47.5 million.
• The company declared a quarterly cash dividend of $0.095 per share in July 2025.

Deep market expertise in nuclear safety, including robotics and remote handling

Cadre Holdings, Inc. is actively scaling its nuclear safety vertical, which is underpinned by strong, evolving global demand from energy, defense, and nuclear waste tailwinds. A major step in this expertise was the acquisition of the Engineering Division from Carr's Group, which includes industry-leading brands. This move specifically expanded their reach into automation, robotics, and nuclear medicine. The acquired division is expected to contribute approximately $46 million in net sales and $6.5 million in EBITDA for 2025.

The focus on this vertical is strategic, targeting long-term demand drivers:

• Macro trends across national security and deterrence, cleanup, and commercial nuclear energy.
• Opportunities in Small Modular Reactor (SMR) lifecycle deployment.
• Recurring roles at global nuclear sites with engineered solution capabilities.

The company is definitely focused on long-term, high-value segments. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Cadre Holdings, Inc. (CDRE) locks in its revenue, and honestly, it's all about trust built over decades in high-stakes environments. The relationships here aren't transactional; they're deeply embedded.

Long-term, entrenched relationships with government agencies and militaries.

Cadre Holdings maintains long-term relationships with many top customers for in excess of 15 years. This deep history helps secure their position in mission-critical markets. The company serves a vast user base, including over 23,000 first responders and federal agencies both domestically and internationally. Their reach is significant, spanning operations in over 104 countries. This entrenched status is key, especially when you see the full-year 2025 revenue guidance projected between $618 million and $648 million. The nine months ended September 30, 2025, already showed net sales of $443.1 million.

The direct engagement with federal bodies is evident in recent contract wins. For instance, a subsidiary was awarded a 5-year Indefinite Delivery / Indefinite Quantity (ID/IQ) contract with the United States Department of War (DoW) with a maximum value of $50 million to deliver the Blast Exposure Monitoring (BEMO) Program.

Here's a quick look at the scale of their government/military focus:

Metric	Value as of Late 2025	Source Context
Total Customers Served (Est.)	23,000+	First responders and federal agencies
Top Customer Relationship Length	15+ Years	Many top customer relationships
Recent DoW Contract Value (Max)	$50 Million	5-year ID/IQ for BEMO systems
Countries of Operation	100+	Global presence

Direct sales and dedicated account management for large institutional customers.

Cadre Holdings sells a diversified product portfolio through both direct and indirect channels. For large institutional customers, particularly in the federal space, the direct sales approach is critical for navigating complex procurement cycles. The company's focus on the military and law enforcement verticals, alongside its nuclear safety segment, necessitates dedicated account management to handle long-cycle sales and relationship maintenance. This is how they secure major programs, like the recent DoW contract, which is set for first delivery in 2026.

High-touch, specialized support for complex EOD and nuclear equipment.

The nature of their products-Explosive Ordnance Disposal (EOD) equipment, body armor, and nuclear safety products-demands more than just shipping a box. Support must be specialized. The acquisition of the Carr's Group engineering division added capabilities in nuclear-focused robotics and remote-handling, which inherently require high-touch technical support and training. To be fair, when you sell equipment where failure is not an option, support becomes part of the value proposition itself. A concrete example of this specialized positioning is the SAVY 400 engineered container for the nuclear industry, which is cited as the only DoE compliant container.

The specialized support structure is built around these core product lines:

• Explosive Ordnance Disposal (EOD) equipment.
• Nuclear safety products, including specialized containers.
• Mission-critical robotics and remote-handling systems.
• Advanced protective gear for military and first responders.

Brand loyalty driven by product performance in life-or-death scenarios.

Brand loyalty for Cadre Holdings is forged in extreme conditions. Their equipment provides critical protection, establishing a direct covenant with end users that the products will perform and keep them safe when most needed. This performance drives recurring demand and shields them somewhat from typical economic cycles. The company's Q3 2025 net sales of $155.9 million reflect this sustained demand across their end-markets. The commitment to superior quality is what keeps the dividend steady, with a declared quarterly cash dividend of $0.095 per share as of late 2025. That reliability is what keeps the government agencies coming back year after year.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Cadre Holdings, Inc. gets its mission-critical safety products into the hands of its diverse customer base as of late 2025. The company's channel strategy is clearly multi-pronged, supporting its operations across law enforcement, first responder, military, and nuclear markets.

The direct sales force targeting federal, state, and local government agencies is a core component, evidenced by recent large contract wins. For instance, a subsidiary was awarded a $50 million contract with the Department of War in late 2025. This segment is critical to the overall revenue picture, which projects full-year 2025 net sales between $618 million and $648 million. The nine months ended September 30, 2025, already accounted for $443.1 million in net sales.

The global network of distributors supports international reach and smaller-scale sales. While a direct percentage split isn't public, the company reports a Distribution segment gross margin, which for the first nine months of 2025 was 22.0%. This contrasts with the Product segment gross margin of 43.3% for the same period, showing the margin difference between direct product sales and distribution activities.

E-commerce and retail channels are used for duty gear and accessories, feeding into the broader sales base. The company's overall performance reflects the combined strength of all channels. For example, Q3 2025 net sales reached $155.9 million.

Direct-to-customer (DTC) sales to specialized military and special operations units are embedded within the overall military market focus. The company is confident in its ability to navigate the environment, reaffirming its full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance between $112 million and $116 million.

Here's a quick look at the top-line financial performance through the first three quarters of 2025, which is the result of these channel activities:

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value	Nine Months Ended Sep 30, 2025 Value
Net Sales	$130.1 million	$157.1 million	$155.9 million	$443.1 million
Adjusted EBITDA	$20.5 million	$27.0 million	$29.8 million	$77.3 million

The company continues to support its shareholder base through these channels, having declared a quarterly cash dividend of $0.095 per share in October 2025.

The channel strategy is supported by specific segment performance metrics:

• Distribution segment gross margin (9M 2025): 22.0%.
• Product segment gross margin (9M 2025): 43.3%.
• Expected contribution from a recent engineering acquisition (2025): $46 million in net sales.
• Total expected 2025 net sales range: $618 million to $648 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Cadre Holdings, Inc. (CDRE) as of late 2025, which is heavily concentrated in mission-critical safety and survivability markets. The company explicitly serves four primary groups, and the financial results from the third quarter of 2025 show the scale of their operations across these areas.

For the three months ended September 30, 2025, Cadre Holdings generated net sales of $155.9 million, and for the first nine months of the year, total net sales reached $443.1 million. The full-year 2025 guidance projects total net sales between $624 million and $630 million.

Federal, state, and local law enforcement agencies (LE).

This segment is a foundational customer group for Cadre Holdings, Inc. The company's brands provide essential equipment to these agencies daily. While specific revenue allocation isn't broken out for this group alone, the overall performance reflects strong demand. For instance, the Med-Eng subsidiary secured a significant $50 million Indefinite Delivery Indefinite Quantity (IDIQ) contract with the Department of Defense (DoD), with the first Purchase Order (PO) valued at $10 million expected to ship in 2026, which often involves federal and specialized LE components.

Military and top-tier special operations units globally.

Demand from military customers is a clear growth driver, especially following the recent acquisition of TYR Tactical. TYR Tactical's customer base serves worldwide military and top-tier special operations units. Here's a quick look at TYR's revenue distribution, which shows a heavy international focus:

• 66% of TYR Tactical's revenue is derived from international customers.
• U.S. federal and U.S. military customers account for 27% of TYR Tactical's revenue.

This acquisition was strategic because it provided Cadre Holdings, Inc. with minimal customer overlap with its existing Safariland armor business in these specific military channels. Also, the Med-Eng DoD contract supports this customer group.

First responders, including fire, rescue, and emergency medical technicians.

First responders represent a core, resilient market for Cadre Holdings, Inc.'s safety equipment. The company's product portfolio is designed for mission-critical use by these frontline professionals. Although specific revenue figures for this segment aren't itemized, the overall growth in net sales, such as the 42% year-over-year increase in Q3 2025 net sales to $155.9 million, indicates sustained purchasing activity across all public safety sectors.

Nuclear industry for safety, waste management, and national security.

This vertical is a key area of strategic expansion for Cadre Holdings, Inc. The company bolstered its position by completing the acquisition of the Engineering Division from Carr's Group in the second quarter of 2025. Growth in this segment is explicitly linked to two major tailwinds:

• Significant environmental cleanup needs.
• Expanding national defense programs and the global upswing in nuclear power.

The nuclear safety business contributed to the overall Q3 2025 Adjusted EBITDA of $29.8 million, with the segment experiencing favorable product mix trends.

The following table summarizes the latest available financial context relevant to these customer segments as of the third quarter of 2025.

Metric	Value (Q3 2025)	Value (Nine Months Ended Sept 30, 2025)	Full Year 2025 Guidance (Midpoint)
Net Sales	$155.9 million	$443.1 million	Approx. $627 million
Adjusted EBITDA	$29.8 million	$77.3 million	Approx. $114 million
Adjusted EBITDA Margin	19.1%	17.4%	Approx. 18.2%
DoD Contract Secured (Med-Eng)	N/A	$50 million IDIQ	N/A

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs Cadre Holdings, Inc. has to cover to keep the lights on and the products moving out the door as of late 2025. This structure is heavily influenced by their manufacturing and distribution segments, plus the cost of servicing their debt load, especially after recent M&A activity.

Cost of Goods Sold (COGS) represents the direct costs tied to the products Cadre Holdings, Inc. sells. This is where you find the spend on raw materials and the direct labor involved in manufacturing their safety and survivability equipment. For the nine months ended September 30, 2025, the total Cost of Goods Sold was reported as $256,079 thousand.

The Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses cover everything else needed to run the business-salaries for non-production staff, marketing, rent, and other overhead. Compensation for the corporate and sales teams falls here. For the same nine-month period ending September 30, 2025, the total Selling, General, and Administrative expense was $132,509 thousand. This is a significant operational cost component.

Financing costs are a key part of the structure, particularly with the debt taken on to support growth and acquisitions like the recent TYR Tactical deal. Interest expense on debt for the nine months ended September 30, 2025, was $8,849 thousand, net of certain items. Following the TYR Tactical agreement, management indicated that the pro forma net leverage ratio, which measures debt against earnings, is expected to settle around 2.7x when that deal closes. That leverage level gives them room to maneuver, but it still requires consistent cash flow to service.

Investment in the future, through property, plant, and equipment, is tracked via Capital Expenditures (CapEx). For the full fiscal year 2025, Cadre Holdings, Inc. projected its Capital Expenditures to fall within a tight band.

Cost Component	Latest Reported/Projected Figure	Period/Context
Cost of Goods Sold (Total)	$256,079 thousand	Nine Months Ended September 30, 2025
Selling, General, and Administrative (SG&A)	$132,509 thousand	Nine Months Ended September 30, 2025
Interest Expense, net	$8,849 thousand	Nine Months Ended September 30, 2025
Projected Capital Expenditures	$7 million to $8 million	Full Year 2025 Projection

When you look at the operating expenses, you see the breakdown of costs that aren't direct production costs. For example, for the nine months ending September 30, 2025, the total operating expenses were $140,094 thousand, which includes SG&A, restructuring costs, and related party expenses.

• Total Operating Expenses (9M 2025): $140,094 thousand
• Restructuring and transaction costs (9M 2025): $6,240 thousand
• Related party expense (9M 2025): $1,345 thousand

To check the underlying efficiency, you can see how COGS relates to revenue. For the nine months ended September 30, 2025, Net Sales were $443,084 thousand, meaning the COGS of $256,079 thousand resulted in a Gross Profit of $187,005 thousand.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cadre Holdings, Inc. (CDRE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Cadre Holdings, Inc. (CDRE) actually brings in the money, and it boils down to a split between making things and moving things. The company's strategy hinges on balancing high-margin proprietary sales with the volume from distributing third-party gear. For the full year 2025, management is projecting net sales to land between $624 million and $630 million.

The core of the revenue mix is clearly delineated by profitability, which is key for you to understand when modeling valuation. The proprietary manufactured goods, like their specialized safety equipment, command significantly better margins than the products they distribute for others. Here's a quick look at the margin differential based on the first half of 2025 performance:

Revenue Stream Type	Representative Gross Profit Margin (H1 2025)
Product Sales (Proprietary Manufactured Goods)	42.9%
Distribution Sales (Third-Party Equipment)	22.3%

This margin gap is what drives the strategic focus on high-value manufacturing, especially in their nuclear safety vertical following recent acquisitions. Still, the distribution channel provides necessary scale and market breadth. You'll see this in the year-to-date numbers; for the nine months ended September 30, 2025, Cadre Holdings posted net sales of $443.1 million.

A crucial, albeit less explicitly quantified, component of the revenue stability comes from replacement cycles. This is the recurring revenue you want to see in a defense and safety contractor. Think about the core products: body armor and explosive ordnance disposal (EOD) gear. These items have mandated replacement schedules due to wear, tear, and expiration dates, which helps smooth out the lumpy nature of large government contract awards. This inherent replacement demand provides a solid, predictable baseline for future revenue, even if the exact recurring dollar amount isn't broken out in the guidance.

To keep track of the top-line execution against that full-year target, here are the key figures from the first three quarters of 2025:

• Full-Year 2025 Net Sales Guidance Range: $624 million to $630 million.
• Net Sales (Nine Months Ended September 30, 2025): $443.1 million.
• Adjusted EBITDA Guidance Range (Full Year 2025): $112 million to $116 million.
• Q3 2025 Net Sales: $155.9 million.
• Q3 2025 Overall Gross Profit Margin: 42.7%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.