CenterPoint Energy, Inc. (CNP): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تريد معرفة ما إذا كان بإمكان شركة CenterPoint Energy, Inc. (CNP) تمويل نموها الهائل دون تفجير ميزانيتها العمومية. الإجابة المختصرة هي أنهم يخوضون مقامرة عالية المخاطر: لقد التزموا بتحقيق رقم قياسي 65 مليار دولار خطة رأس المال حتى عام 2035، والتي تهدف إلى تحقيق نمو مثير للإعجاب على المدى الطويل لعائدات السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 7% -9%، لكن هذا الطموح دفع المخاطر المالية profile إلى العدوانية، مع توقع الأموال من العمليات (FFO) إلى الديون عند الحد الأدنى 12%-14% حتى عام 2028. وهذا يعني أن النمو حقيقي، لكن الاحتياطي الائتماني ضعيف، بالإضافة إلى أن المخاطر التنظيمية الناجمة عن الأحوال الجوية القاسية تشكل بالتأكيد تهديدًا مستمرًا؛ قم بالتعمق في تحليل SWOT الكامل لمعرفة الفرص المحددة التي قد تعوض هذه الرافعة المالية.

CenterPoint Energy, Inc. (CNP) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن أداة ذات قصة نمو قوية وواضحة، وبصراحة، قامت شركة CenterPoint Energy, Inc. (CNP) بتحديد أحد ملفات تعريف توزيع رأس المال والأرباح الأكثر إقناعًا في هذا القطاع في الوقت الحالي. القوة الأساسية للشركة لا تكمن فقط في قاعدة أصولها المنظمة؛ إن النمو الهيكلي الهائل للطلب في منطقة الخدمات الأساسية هو الذي يفرض هذا الاستثمار بنشاط.

تكمن قوة الشركة في ميزتها الجغرافية، وخطة رأسمالية ضخمة، واستراتيجية بيئية تطلعية تسبق المنحنى. يوفر هذا المزيج مسارًا واضحًا وطويل الأجل لنمو أرباح السهم الواحد (EPS)، وهو بالضبط ما يريد المستثمر المتمرس رؤيته في المرافق.

سجل خطة استثمار رأسمالية بقيمة 65 مليار دولار حتى عام 2035

وأهم قوة هي الحجم الكبير ومدة خطة رأس المال. طرحت شركة CenterPoint Energy خطة استثمار رأسمالي قياسية قائمة على العملاء بقيمة إجمالية تبلغ 65 مليار دولار من عام 2026 حتى عام 2035. ويمثل هذا زيادة بنسبة 40% تقريبًا عن الخطة التي تم تقديمها قبل بضع سنوات فقط في عام 2021.

هذا الاستثمار الضخم هو المحرك لنمو قاعدة الأسعار المستقبلية، وهي الطريقة التي تجني بها المرافق الخاضعة للتنظيم عوائدها. بالإضافة إلى ذلك، حددت الشركة بالفعل أكثر من 10 مليارات دولار من فرص الاستثمار الإضافية بما يتجاوز هذه الخطة الأساسية، مما يوضح أن هناك المزيد من الإمكانات الصعودية.

هدف نمو ربحية السهم على المدى الطويل بدون مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 7% -9% حتى عام 2035

ويدعم توزيع رأس المال هذا بشكل مباشر توقعات الأرباح المتميزة على المدى الطويل. قامت شركة CenterPoint Energy بزيادة وتوسعة أهداف النمو السنوية لعائد السهم الواحد غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى النهاية المتوسطة إلى الأعلى البالغة 7%-9% من عام 2026 حتى عام 2028، ثم تحافظ على معدل نمو بنسبة 7%-9% بعد ذلك حتى عام 2035.

إليك الحساب السريع: إن تحقيق هذا النمو المتسق على مدار عقد من الزمن، خاصة في قطاع المرافق، يضع CenterPoint Energy في المستوى الأعلى من مجموعتها النظيرة. تعد هذه الرؤية طويلة المدى عاملاً كبيرًا في إزالة المخاطر بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد مستقرة ومتراكمة.

تشهد منطقة الخدمة طلبًا هائلاً، ومن المتوقع أن يتضاعف الحمل الأقصى في هيوستن بحلول منتصف ثلاثينيات القرن الحالي

خطة رأس المال ليست قائمة أمنيات؛ إنها استجابة ضرورية للطلب المتفجر الذي لا يمكن إنكاره. تشهد منطقة خدمة هيوستن إلكتريك، وهي المحرك الرئيسي للأعمال، نموًا مذهلاً، مدفوعًا بمراكز البيانات وتكرير الطاقة وتدفق السكان.

وتتوقع الشركة الآن أن يتضاعف الطلب على الحمل الكهربائي في هيوستن إلى ما يقرب من 42 جيجاوات بحلول منتصف العقد المقبل (منتصف ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين). وتعد هذه قفزة كبيرة من التوقعات السابقة التي كانت تشير إلى زيادة بنسبة 50٪ تقريبًا إلى 31 جيجاوات بحلول عام 2031.

وهذا النمو موجود بالفعل، وليس طموحا. على سبيل المثال، ارتفعت الإنتاجية الصناعية في هيوستن إلكتريك بأكثر من 17% في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024.

هدف صافي صفر طموح للانبعاثات في النطاقين 1 و2 بحلول عام 2035، متفوقًا على العديد من أقرانه

تضع شركة CenterPoint Energy نفسها كشركة رائدة في مجال البيئة، وهو ما يمثل بالتأكيد قوة في عالم يركز بشكل متزايد على العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة. كانت الشركة أول شركة مشتركة للكهرباء والغاز الطبيعي مع توليد تعلن عن أهدافها الصافية الصفرية للنطاق 1 وبعض انبعاثات الغازات الدفيئة في النطاق 2 بحلول عام 2035.

يعد هذا الهدف عدوانيًا، حيث يضع الشركة قبل 15 عامًا تقريبًا من متوسط أهداف بعض أقرانها. وهذا الالتزام المبكر يقلل من المخاطر التنظيمية والانتقالية على المدى الطويل. كما أنهم يعملون على انبعاثات النطاق 3 (تلك الناتجة عن استخدام العملاء للغاز الطبيعي)، مستهدفين خفضًا بنسبة 20-30% بحلول عام 2035 من خط الأساس لعام 2021.

أرباح قوية للربع الثالث من عام 2025 غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بقيمة 0.50 دولار أمريكي، مما يُظهر انتعاشًا كبيرًا في النصف الثاني من العام

القوة الإستراتيجية مدعومة بالتنفيذ القوي على المدى القريب. أعلنت شركة CenterPoint Energy عن نتائج قوية للربع الثالث من عام 2025، مع وصول ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 0.50 دولار أمريكي للسهم المخفف.

ويمثل هذا الأداء زيادة كبيرة بنسبة 60٪ مقارنة بالربع المماثل من عام 2024، والذي كان 0.31 دولارًا أمريكيًا للسهم المخفف. سمح هذا الأداء القوي في النصف الثاني للشركة برفع توجيهات ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لعام 2025 إلى نطاق يتراوح بين 1.75 دولارًا و1.77 دولارًا، وهو ما يمثل، عند نقطة المنتصف، نموًا بنسبة 9٪ مقارنة بنتائج عام 2024.

كان الدافع وراء فوز الربع الثالث هو بعض العوامل الرئيسية:

• وساهم النمو والانتعاش التنظيمي بمبلغ 0.07 دولار للسهم الواحد من الأفضلية.
• أدى الانخفاض الكبير في تكاليف التشغيل والصيانة (O&M) إلى إضافة 0.12 دولار للسهم الواحد من الأفضلية.
• تعد توجيهات الشركة لعام 2025 بالكامل والتي تتراوح بين 1.75 دولارًا و1.77 دولارًا مؤشرًا واضحًا على الثقة التشغيلية.

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: حدد فرص الاستثمار الإضافية البالغة 10 مليارات دولار وفقًا لجداول زمنية تنظيمية محددة بحلول نهاية الربع التالي.

CenterPoint Energy, Inc. (CNP) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن نقاط الضغط في الهيكل المالي لشركة CenterPoint Energy (CNP)، وبصراحة، أكبرها هو عبء الديون بالنسبة لتدفقاتها النقدية. تمر الشركة بدورة إنفاق رأسمالي ضخمة، وهو أمر رائع للنمو المستقبلي، لكنه يضع ضغطًا حقيقيًا على الميزانية العمومية في الوقت الحالي. وهذه مقايضة كلاسيكية للمرافق: استثمر بكثافة من أجل نمو قاعدة أسعار الفائدة على المدى الطويل، ولكن اقبل ائتمانًا أضعف profile على المدى القريب.

المخاطر المالية profile تم تصنيفها على أنها عدوانية من قبل S&P Global Ratings.

القضية الأساسية هي أن المخاطر المالية لـ CenterPoint Energy profile يتم تقييمه حاليًا على أنه عدوانية من قبل وكالة S&P Global Ratings، وهو التصنيف الذي تم تأكيده مؤخرًا في نوفمبر 2025. هذا التصنيف هو انعكاس مباشر للرافعة المالية العالية للشركة، والتي كانت أضعف باستمرار مما هو متوقع عادةً للمرافق ذات مخاطر أعمالها profile. وهذا يعني أن الشركة تعمل بوسادة مالية أكثر صرامة من نظيراتها، مما يجعلها أكثر حساسية للتكاليف غير المتوقعة أو النكسات التنظيمية. ببساطة، لديهم مساحة أقل للمناورة عندما تسوء الأمور.

ومن المتوقع أن تتراوح الأموال من العمليات (FFO) إلى الديون بين 12% و14% فقط حتى عام 2028، وهو الحد الأدنى من الحماية.

يتم قياس هذا التصنيف العدواني من خلال مقياس رئيسي: الأموال من العمليات (FFO) إلى الديون. وتتوقع وكالة S&P Global Ratings أن تكون هذه النسبة على وشك الحدوث 12%-14% حتى عام 2028. بالنسبة للسياق، فإن عتبة تخفيض التصنيف الائتماني لوكالة التصنيف هي نسبة FFO إلى نسبة الدين أدناه باستمرار 12%. يقع هذا النطاق المتوقع عند الطرف الأعلى من الفئة العدوانية، مما يمنح CenterPoint Energy حدًا أدنى من الحماية المالية فوق المستوى الذي قد يؤدي إلى خفض محتمل للتصنيف الائتماني. إنهم يسيرون على خط رفيع، ويعتمدون بشكل كبير على مبيعات الأصول المخططة والتوريق للحفاظ على النسبة فوق هذا الحد الحرج.

كان الانخفاض الأخير في ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثاني من عام 2025 إلى 0.29 دولارًا مدفوعًا جزئيًا بارتفاع نفقات الفائدة.

تكلفة تحمل كل هذا الدين تصل إلى بيان الدخل الآن. انخفضت أرباح CenterPoint Energy للربع الثاني من عام 2025 غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (EPS) إلى $0.29، وهو أمر مهم 19.4% انخفض من 0.36 دولار في نفس الربع من عام 2024. وكان المساهم الرئيسي في هذا الانخفاض على أساس سنوي هو الزيادة في تكاليف التمويل، مما أثر سلبًا على ربحية السهم بنسبة 0.03 دولار للسهم الواحد. وهذا مثال واضح على كيفية ترجمة استراتيجية الرافعة المالية العالية مباشرة إلى أرباح ربع سنوية أقل، حتى عندما تستثمر الشركة في المستقبل.

أدى التدقيق التنظيمي في تكساس إلى تسوية حالة المعدل التي ستخفض الإيرادات السنوية بنحو 50 مليون دولار حتى عام 2029.

تمثل المخاطر التنظيمية نقطة ضعف مستمرة بالنسبة للمرافق العامة، وقد شعرت شركة سنتربوينت إنيرجي بذلك بشكل مباشر في تكساس. بعد قضية أسعار الكهرباء في هيوستن لعام 2024، توصلت الشركة إلى اتفاقية تسوية في يناير 2025 من المتوقع أن تقلل إيراداتها السنوية بحوالي 50 مليون دولار حتى عام 2029 تقريبًا. يعد هذا التخفيض، الذي سيؤدي إلى خفض فواتير العملاء السكنيين بحوالي دولار واحد شهريًا، بمثابة رياح معاكسة ملموسة ضد نمو الإيرادات خلال السنوات القليلة المقبلة. إنها إشارة واضحة إلى أن لجنة المرافق العامة في تكساس (PUCT) تركز على القدرة على تحمل تكاليف العملاء، مما يحد من قدرة الشركة على الحصول على عائدات كاملة على قاعدة رأسمالها الضخمة.

يؤدي الإنفاق الرأسمالي المرتفع لشركة هيوستن إلكتريك التابعة إلى زيادة نفوذها.

تعد شركة هيوستن إلكتريك التابعة (سنتر بوينت إنيرجي هيوستن إلكتريك أو CEHE) مركز الخطة الاستثمارية للشركة، وبالتالي تحدي الرفع المالي الذي تواجهه. تتضمن خطة استثمار رأس المال للشركة التابعة أكثر من 21 مليار دولار في إجمالي الإنفاق الرأسمالي من عام 2025 حتى عام 2030. وفي حين أن هذا الإنفاق ضروري لمرونة الشبكة في أعقاب الأحداث المناخية القاسية ولمواجهة النمو الهائل في الأحمال، فإنه يجبر شركة CEHE على تحمل ديون كبيرة. قامت وكالة S&P Global Ratings بتخفيض الائتمان المستقل لشركة CEHE على وجه التحديد profile إلى "a-" من "a" لأنهم يتوقعون زيادة الإنفاق الرأسمالي للشركة التابعة والرافعة المالية بشكل كبير حتى عام 2028. ومن المتوقع أن يكون الإنفاق الرأسمالي الموحد لشركة CenterPoint Energy في نطاق 5 مليار – 7 مليار دولار سنويا حتى عام 2028، بإجمالي 32 مليار دولار – 33 مليار دولار المخطط لها في 2025-2029.

ويخلق هذا الإنفاق المرتفع فجوة تمويلية يجب سدها:

• من المتوقع أن يصل إجمالي الإنفاق الرأسمالي لشركة CenterPoint Energy إلى 5 مليار – 7 مليار دولار سنويا حتى عام 2028.
• إجمالي الاستثمار الرأسمالي المخطط للفترة 2025-2029 مذهل 32 مليار دولار – 33 مليار دولار.
• يتم تمويل هذا الاستثمار من خلال مزيج من الديون والأسهم ومبيعات الأصول، بما في ذلك المخطط له 4 مليار دولار في الأسهم العادية من 2026 إلى 2035.

إن الحجم الهائل لخطة رأس المال يعني أنهم يعتمدون بشكل واضح على التعافي التنظيمي الناجح ومبيعات الأصول في الوقت المناسب لإدارة ميزانيتهم ​​العمومية المثقلة بالديون.

CenterPoint Energy, Inc. (CNP) - تحليل SWOT: الفرص

ترتبط الفرص المتاحة لشركة CenterPoint Energy ارتباطًا مباشرًا بإعادة تدوير رأس المال الاستراتيجي وموقعها في الأسواق ذات النمو المرتفع مثل تكساس. أنت تنظر إلى أداة تعمل بنشاط على التخلص من الأصول غير الأساسية لدعم خطة رأسمالية قياسية، بالإضافة إلى أنها تشهد طلبًا غير مسبوق من العملاء الصناعيين.

تصفية أعمال الغاز في ولاية أوهايو مقابل 2.62 مليار دولار لتمويل خطة رأس المال وتحسين مقاييس الائتمان.

يعد بيع شركة CenterPoint Energy لأعمال توزيع الغاز الطبيعي التابعة لها في ولاية أوهايو، Vectren Energy Delivery of Ohio, LLC، خطوة واضحة المعالم لتبسيط المحفظة وتمويل النمو المستقبلي. وتقدر قيمة الصفقة، التي تم الاتفاق عليها في أكتوبر 2025، بـ 2.62 مليار دولار، وهو ما يمثل مضاعفًا قويًا تقريبًا 1.9 مرة قاعدة الأسعار المتوقعة لعام 2024 لشركة التوزيع المحلية (LDC). هذا سعر رائع

إجمالي العائدات 2.62 مليار دولار (من المتوقع أن يكون حوالي 2.4 مليار دولار صافي الضرائب وتكاليف المعاملات) سيتم إعادة تدويرها بكفاءة في الشركة الضخمة لمدة 10 سنوات، 65 مليار دولار خطة استثمار رأس المال. تتوقع شركة CenterPoint Energy تلقي العائدات على شريحتين: 1.42 مليار دولار في عام 2026 وما تبقى 1.20 مليار دولار في عام 2027 من خلال مذكرة البائع، مما يساعد في الحفاظ على ميزانية عمومية قوية ويدعم هدف نمو ربحية السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وهو 9% لعام 2025.

ستعمل استثمارات تحديث الشبكة، مثل مبادرة المرونة الكبرى في هيوستن، على تقليل دقائق الانقطاع وتحسين موثوقية العملاء.

تعد مبادرة المرونة في هيوستن الكبرى (GHRI) فرصة كبيرة لتعزيز رضا العملاء والمكانة التنظيمية من خلال بناء شبكة أكثر مرونة في مواجهة العواصف. وبصراحة، يعد هذا استثمارًا ضروريًا نظرًا لتزايد وتيرة الظواهر الجوية المتطرفة. وتظهر المبادرة بالفعل نتائج مهمة في عام 2025.

في النصف الأول من عام 2025، ساعدت GHRI على تحقيق انخفاض بنسبة 45% في إجمالي دقائق انقطاع الخدمة للعملاء في جميع أنحاء هيوستن مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. وهذا يعادل انخفاضًا بأكثر من 20 مليون دقيقة انقطاع شهريًا. ومن المتوقع أن تؤدي المرحلة الثانية من المبادرة، التي اكتملت قبل موسم الأعاصير عام 2025، إلى تقليل انقطاع التيار الكهربائي بأكثر من 125 مليون دقيقة سنويًا. تشمل ترقيات البنية التحتية الرئيسية ما يلي:

• تركيب أكثر من 32.000 عمود أقوى ومقاوم للعواصف.
• تركيب أكثر من 400 ميل من خطوط الكهرباء تحت الأرض.
• إضافة أكثر من 5,150 جهاز اعتماد آلي (تقنية الإصلاح الذاتي).
• إزالة النباتات شديدة الخطورة بالقرب من أكثر من 7000 ميل من خطوط الكهرباء.

نمو سريع للعملاء في تكساس، مع زيادة إنتاجية شركة هيوستن إلكتريك بنسبة 9% منذ بداية العام حتى تاريخه.

تعد منطقة خدمة هيوستن إلكتريك محركًا اقتصاديًا، حيث توفر قوة نمو قوية لشركة CenterPoint Energy. النمو ليس مجرد توقعات. إنه يحدث الآن. ارتفعت الإنتاجية في أعمال هيوستن للكهرباء بنسبة 9٪ منذ بداية العام حتى الآن اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

يتصدر القطاع الصناعي هذه المهمة، حيث ارتفعت الإنتاجية الصناعية بأكثر من 17٪ على أساس ربع سنوي وأكثر من 11٪ منذ بداية العام حتى الآن. ويتمثل المحرك الرئيسي في الطلب المتزايد من مراكز البيانات الجديدة، حيث قامت شركة CenterPoint Energy بربط أكثر من 500 ميجاوات من مراكز البيانات حتى الآن هذا العام. وإليك الحسابات السريعة للطلب المستقبلي: من المتوقع أن يرتفع الحمل الأقصى بنحو 50% إلى ما يقرب من 31 جيجاوات بحلول عام 2031، مع إمكانية تضاعفه إلى ما يقرب من 42 جيجاوات بحلول منتصف العقد المقبل.

تحويل محفظة الأجيال عن طريق تقاعد F.B. وحدة كولي 2 محطة الفحم في عام 2025.

يعد الانتقال إلى مزيج توليد أنظف فرصة حاسمة لتحقيق الأهداف البيئية والاجتماعية والمتعلقة بالحوكمة (ESG) مع تأمين وفورات في التكاليف على المدى الطويل. تسير شركة CenterPoint Energy على الطريق الصحيح لتعليق تشغيل محطة F.B التي تعمل بالفحم بقدرة 90 ميجاوات. وحدة كولي 2 في ولاية إنديانا في نهاية عام 2025.

يعد هذا التقاعد جزءًا من خطة المرافق الكهربائية الأوسع في ولاية إنديانا والتي تحدد التحول بعيدًا عن الفحم، بما في ذلك تحويل F.B. وحدة كولي 3 لتوربينات الاحتراق التي تعمل بالغاز الطبيعي. ومن المتوقع أن يوفر التحول الشامل للطاقة توفيرًا إجماليًا قدره 80 مليون دولار للعملاء وتقليل انبعاثات الكربون بنسبة تصل إلى 95% على مدار العشرين عامًا القادمة. وتتوقع الشركة أن يكون لديها ما يقرب من 1000 ميجاوات من توليد الطاقة في ولاية إنديانا من مصادر الطاقة المتجددة المتاحة بحلول عام 2026.

تم تحديد ما يزيد عن 10 مليار دولار أمريكي من فرص الاستثمار الإضافية بما يتجاوز خطة النفقات الرأسمالية الأساسية.

تبلغ خطة الإنفاق الرأسمالي الأساسية لمدة 10 سنوات رقمًا قياسيًا قدره 65 مليار دولار، لكن الشركة حددت 10 مليارات دولار إضافية من فرص الاستثمار المحتملة والمتزايدة. يعد هذا جانبًا صعوديًا كبيرًا لم يتم دمجه بالكامل بعد في التوقعات الأساسية، وهو يدعم بالتأكيد هدف نمو الأرباح على المدى الطويل عند النهاية المتوسطة إلى الأعلى بنسبة 7٪ إلى 9٪ سنويًا حتى عام 2035.

وهذه الفرص مدفوعة إلى حد كبير بنفس احتياجات الطلب والمرونة التي تغذي الخطة الأساسية، ولكنها تمثل احتياطيًا استراتيجيًا للمشاريع التي يمكن تنفيذها مع تحقق الطلب أو الحصول على الموافقات التنظيمية.

وتوفر هذه المشاريع مسارًا واضحًا للحفاظ على معدل النمو السنوي المركب على أساس المعدل المتوقع بأكثر من 11% حتى عام 2030.

شركة CenterPoint Energy, Inc. (CNP) – تحليل SWOT: التهديدات

تتمحور التهديدات الأساسية التي تواجهها شركة CenterPoint Energy, Inc. (CNP) حول التداعيات المالية والتنظيمية الناجمة عن الأحوال الجوية القاسية، والتي تتفاقم بسبب متطلبات التمويل الهائلة لخطة رأس المال الجديدة الخاصة بها والتدقيق المتزايد في اعتمادها على المدى الطويل على الغاز الطبيعي.

تتطلب الأحداث المناخية المتطرفة، مثل إعصار بيريل في عام 2024، انتعاشًا تنظيميًا.

إنك تواجه خطرًا مستمرًا بمليارات الدولارات من الطقس القاسي، وهو تهديد هيكلي للمرافق الساحلية. قدرت شركة CenterPoint Energy Houston Electric (CEHE) الأضرار الناجمة عن إعصار بيريل وعاصفتين أخريين (إعصار فرانسين وعاصفة الشتاء إنزو) بحوالي 1.3 مليار دولار، الأمر الذي يتطلب الانتعاش التنظيمي. في أكتوبر 2025، وافقت لجنة المرافق العامة في تكساس (PUCT) على تسوية تسمح لـ CEHE باسترداد حوالي 1.1 مليار دولار من هذه التكاليف من خلال آلية التوريق. تم تصميم هذه الآلية لخفض تكلفة التمويل للعملاء، لكنها لا تزال تمثل رسومًا كبيرة وغير اختيارية. بالنسبة للعميل السكني العادي، من المتوقع أن يؤدي هذا الاسترداد إلى رسم إضافي قدره تقريبًا 6 سنتات يوميا.

من المؤكد أن رد الفعل العام والسياسي العنيف بشأن الاستجابة للعواصف قد يؤدي إلى نتائج تنظيمية سلبية في حالات الأسعار المستقبلية.

خلقت الاستجابة العملياتية لإعصار بيريل في عام 2024 أزمة علاقات عامة وسياسة كبيرة. أدى الفشل في الاتصال وبطء أوقات الاستعادة إلى انتقادات واسعة النطاق من تكساس. رد الفعل العنيف لا يقتصر على المسرح السياسي فحسب؛ إنه يترجم إلى مخاطر تنظيمية ملموسة.

• أطلق المدعي العام في تكساس تحقيقًا رسميًا في استجابة الشركة للعاصفة.
• قدم سكان هيوستن أ 100 مليون دولار دعوى جماعية بسبب انقطاع التيار الكهربائي لفترات طويلة.
• يناقش المشرعون بنشاط العقوبات المحتملة والتشريعات الجديدة التي تهدف إلى مرونة الشبكة.

يزيد هذا التدقيق من مخاطر الأحكام السلبية في حالات الأسعار المستقبلية، مما قد يؤدي إلى خفض العائد المعتمد على حقوق الملكية (ROE) أو عدم السماح باسترداد بعض الاستثمارات الرأسمالية، مما يؤثر بشكل مباشر على أرباحك.

مخاطر تمويل كبيرة لخطة النفقات الرأسمالية البالغة 65 مليار دولار.

خطة استثمار رأس المال الجديدة والمسجلة للشركة لمدة 10 سنوات، بإجمالي 65 مليار دولار من عام 2026 حتى عام 2035، ما يقرب من زيادة 40% من الخطة المقدمة في عام 2021. ويتطلب تمويل هذا البناء الضخم للبنية التحتية توازنا دقيقا بين الديون، ومبيعات الأصول، والأسهم الجديدة. أحد مكونات التمويل الرئيسية هو البيع المخطط لأعمال الغاز في ولاية أوهايو، Vectren Energy Delivery of Ohio LLC، لـ 2.62 مليار دولار، والذي يعمل كمصدر حاسم لرأس المال (إعادة تدوير الأصول). تشتمل خطة تمويل CenterPoint على أسهم عادية تبلغ حوالي 4 مليار دولار من 2026 إلى 2035 تقريبًا 1.1 مليار دولار من المبيعات الآجلة التي سيتم تسويتها بحلول فبراير 2027. ما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر التنفيذ على تلك الخطة الرأسمالية الضخمة؛ يتعين عليهم التسليم في الوقت المحدد وفي حدود الميزانية للحصول على العائد التنظيمي. المالية: مراقبة نسبة FFO إلى الدين بشكل ربع سنوي للتأكد من بقائها أعلى من 12% عتبة التخفيض.

زيادة مصروفات الفائدة من إصدارات الديون الجديدة لتمويل المشاريع الرأسمالية، مما ضغط على نتائج الربع الثاني من عام 2025.

إن ارتفاع أسعار الفائدة والحاجة إلى تمويل خطة رأس المال القوية يضغط بشكل مباشر على النتيجة النهائية. وارتفع إجمالي الديون طويلة الأجل إلى 20.56 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025، ارتفاعًا من 20.40 مليار دولار في نهاية عام 2024. وهذا الدين الجديد له تكلفة. بالنسبة للربع الثاني من عام 2025، ارتفعت مصاريف الفوائد إلى 191 مليون دولارمما يعكس ضغوط الديون التراكمية وزيادة إصدارات الديون، بما في ذلك السندات الثانوية ذات القسيمة الأعلى. وساهم ارتفاع تكلفة التمويل في انخفاض صافي دخل الشركة 198 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، بانخفاض من 228 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024.

ويواجه الاعتماد المستمر على الغاز الطبيعي كوقود انتقالي ضغوطًا بيئية متزايدة.

في حين أن CenterPoint ملتزمة بهدف صافي صفر للنطاق 1 وبعض انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) للنطاق 2 بحلول عام 2035، فإن خطتها لانتقال الطاقة على المدى القريب لا تزال تعتمد بشكل كبير على الغاز الطبيعي كوقود للجسر. على وجه التحديد، تتقاعد الشركة من إنتاج F.B الذي يعمل بالفحم. وحدة كولي 2 في 2025 لكنه يقوم بتحويل F.B. وحدة كولي 3 لتوربينات الاحتراق التي تعمل بالغاز الطبيعي. تواجه هذه الإستراتيجية تهديدًا بيئيًا متزايدًا:

• إن جدوى الغاز الطبيعي على المدى الطويل موضع تساؤل من قبل المجموعات البيئية.
• تواجه انبعاثات الميثان الناتجة عن البنية التحتية للغاز الطبيعي تدقيقًا متزايدًا من وكالة حماية البيئة الأمريكية (EPA).

تحاول الشركة إدارة ذلك من خلال تحديد هدف خفض انبعاثات الغازات الدفيئة ضمن النطاق 3 لمساعدة العملاء على تقليل انبعاثات الاستخدام النهائي للغاز الطبيعي عن طريق 20-30% بحلول عام 2035 من خط الأساس لعام 2021. ومع ذلك، فإن الاستثمار المستمر في البنية التحتية الجديدة للغاز يخلق تعرضًا تنظيميًا وسمعيًا مع تحول الإجماع السياسي والمالي نحو مصادر الطاقة المتجددة البحتة.