شركة Coty Inc. (COTY): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن القصة الحقيقية وراء الخندق التنافسي لشركة Coty Inc.، خاصة الآن وقد وصل صافي إيراداتها للعام المالي 2025 إلى 5,892.9 مليون دولار. بصراحة، الصورة معقدة: فنحن نرى الموردين يتمتعون بنفوذ كبير، ويطالبون بزيادات سنوية في الأسعار بنسبة 8% إلى 12% على المواد المتخصصة، في حين يؤدي التنافس ضد الشركات العملاقة مثل لوريال إلى الإبقاء على الإنفاق التسويقي مرتفعاً. ومع ذلك، فإن حجم شركة Coty Inc، والذي يتجلى في عائدات التجارة الإلكترونية البالغة مليار دولار، يشكل حاجزًا قويًا أمام العديد من اللاعبين الصغار الجدد. تعمق أدناه لترى كيف أن هذه القوى الخمس - بدءًا من حساسية أسعار العملاء في السوق الشامل إلى تهديد بدائل DIY - تشكل التحركات التالية لعملاق التجميل هذا.

شركة Coty Inc. (COTY) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تنظر إلى مشهد الموردين الخاص بشركة Coty Inc. (COTY)، وبصراحة، الصورة ليست وردية تمامًا. تعد القدرة التفاوضية للموردين عاملاً مهمًا يمكنه الضغط بشكل مباشر على الهوامش التي نراها في تقاريرهم المالية، مثل هامش الربح الإجمالي المعلن عنه في السنة المالية 25 والذي يبلغ 64.8%.

القوة هنا تنبع من التركيز والتخصص. تواجه شركة Coty Inc. قوة كبيرة بسبب اعتمادها على عدد قليل من مقدمي المكونات المتخصصة، حيث يصل الاعتماد إلى حوالي 85% للمكونات الحيوية. ويعني هذا التركيز وجود عدد أقل من البدائل عند التفاوض على الزيوت الأساسية أو المواد الكيميائية المتخصصة أو عناصر التعبئة والتغليف الفريدة.

وعندما يكون التحول ضروريا، فإن العقبة المالية تكون شديدة الانحدار. تكاليف التبديل مرتفعة، وتقدر بمبلغ 1.2-1.7 مليون دولار لكل عملية تحويل للمكونات. هذا ليس مجرد تمرين ورقي؛ فهو يتضمن إعادة التأهيل، والاختبار، وإعادة تجهيز الخط، مما يربط Coty بالموردين الحاليين لفترات طويلة.

ويترجم هذا النفوذ مباشرة إلى نتائج المفاوضات. غالبًا ما يُملي الموردون الشروط، حيث يكون نفوذهم في التفاوض لصالحهم بنسبة تقدر بـ 65-70٪ من الوقت. تضع هذه الديناميكية ضغطًا على تكلفة البضائع المباعة لدى Coty، حتى عندما تستهدف الشركة تخفيضات كبيرة في التكلفة، مثل توفير الإنتاجية بقيمة 140 مليون دولار في السنة المالية 25.

ويظهر التأثير الملموس في تكاليف المواد. تعتبر الزيادات السنوية في أسعار المواد الخام المتخصصة كبيرة، حيث تتراوح بين 8 و12%. ولوضع ذلك في السياق، شهدنا زيادة في تكاليف المواد الخام لمستحضرات التجميل بنسبة 10-15% خلال فترة 2024، والتي يتعين على الإدارة تعويضها من خلال التسعير أو مكاسب الكفاءة.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تفاعل ضغوط تكاليف الموردين مع الأداء المالي المعلن لشركة Coty Inc. ومحركات الكفاءة:

لإدارة قوة الموردين المستمرة هذه، تركز شركة Coty Inc. على عدة أدوات استراتيجية:

• مركزية عمليات سلسلة التوريد عبر مركز برشلونة الجديد.
• الالتزام بتوفير الإنتاجية بما يقارب 500 مليون دولار في الفترة ما بين السنة المالية 25-27.
• تقييم النظام البيئي الكامل للتصنيع والمصادر لتحسين التكلفة.
• التركيز على تسريع الذكاء الاصطناعي في عمليات الشراء.

إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا أكثر من المخطط له بسبب تأخيرات الموردين، فإن خطر تلبية وفورات الإنتاجية المستهدفة للسنة المالية 2026 يرتفع. الشؤون المالية: قم بصياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة لوضع نموذج لتأثير رأس المال العامل المحتمل من هذه التصاعدات في تكلفة المواد.

شركة Coty Inc. (COTY) – القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

تعد القدرة التفاوضية للعملاء عالية بشكل ملحوظ داخل قطاع مستحضرات التجميل الاستهلاكية التابع لشركة Coty Inc. ويرتبط هذا بشكل مباشر بحساسية الأسعار المتأصلة في السوق الشامل. بالنسبة للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 يونيو 2025، بلغ صافي إيرادات مستحضرات التجميل الاستهلاكية 2,072.7 مليون دولار أمريكي، وهو ما يشكل 35% من إجمالي المبيعات، وشهدت انخفاضًا على أساس المثل بالمثل (LFL) بنسبة 5% للسنة المالية الكاملة 2025.

ويتجلى هذا الضغط عندما تنظر إلى أداء القطاع في الربع الأخير من العام المالي 2025، حيث انخفض صافي إيرادات LFL بنسبة 9٪. وأشار المدير المالي لوران مرسييه إلى أن تحليل ضعف فئة مستحضرات التجميل يشير إلى سلوك البحث عن القيمة بين المستهلكين. علاوة على ذلك، تم وصف البيئة في الربع الرابع من عام 2025 بأنها بيئة ترويجية أكثر بكثير عبر كل من Prestige وConsumer Beauty.

يتم تضخيم قوة العميل من خلال الشفافية عبر الإنترنت، مما يجعل مقارنة الأسعار والمنتجات أمرًا بسيطًا. وفي سوق التجميل الأمريكي الأوسع خلال النصف الأول من عام 2025، يعتقد 14% فقط من المشترين أن الأسعار المرتفعة تشير إلى منتج ذي جودة أفضل. ويشير هذا إلى أن المستهلكين يبحثون بنشاط عن أفضل قيمة، وليس فقط أعلى سعر.

الاتجاه نحو القيمة واضح في فئات محددة. في السوق الشامل بالولايات المتحدة خلال النصف الأول من عام 2025، نمت مبيعات العطور بنسبة +17٪ في المبيعات بالدولار، مدفوعًا بظهور ثقافة الخداع، حيث يبحث المتسوقون عن بدائل بأسعار معقولة للروائح الفاخرة. وحتى ضمن فئة "بريستيج"، انجذب المستهلكون نحو خيارات أكثر بأسعار معقولة، مع نمو العصائر ذات الأحجام الصغيرة/السفرية بنسبة 15% في الوحدات المباعة - أي ما يقرب من أربعة أضعاف معدل الأحجام الأخرى.

يمارس تجار التجزئة الكبار ضغوطًا كبيرة من خلال إدارة المخزون وإجراءات تفريغ المخزون. أفادت شركة Coty Inc. أنه في الربع الرابع من عام 2025، شهدت فجوة بين عمليات البيع والبيع، وفي مستحضرات التجميل الاستهلاكية، انخفض البيع بنسبة عالية من رقم واحد مقابل سوق إيجابية متواضعة. يشير هذا إلى أن تجار التجزئة كانوا يديرون مستويات مخزونهم بشكل فعال، مما دفع مخاطر المخزون مرة أخرى إلى شركة Coty Inc. وتواجه الشركة تخفيضات مستمرة في مخزون بائعي التجزئة، والتي من المتوقع أن تستمر في التأثير على النصف الأول من العام المالي 2026.

يهتم المستهلكون بالقيمة، ويقومون بفحص أداء المنتج مقابل السعر. وهذا هو ما يقود التحركات الإستراتيجية لشركة Coty Inc. تجري الشركة مراجعة استراتيجية لأعمال التجميل الاستهلاكية الخاصة بها، والتي تتضمن محفظة مستحضرات التجميل الملونة بكميات كبيرة والتي تدر إيرادات سنوية تبلغ حوالي 1.2 مليار دولار. تهدف هذه المراجعة إلى إعادة تشكيل المحفظة، مما يشير إلى أن العروض الحالية في هذه المنطقة الحساسة للسعر لا تلبي عرض القيمة المطلوبة لقاعدة العملاء.

فيما يلي نظرة سريعة على الفرق في أداء الإيرادات، والذي يسلط الضوء على الجوانب الأكثر وضوحًا لقوة العميل:

يترجم تركيز المستهلك على القيمة إلى سلوكيات شراء محددة يجب على Coty معالجتها:

• سلوك البحث عن القيمة في مستحضرات التجميل.
• التعب من الابتكار في مستحضرات التجميل الملونة.
• استخدام أقل لمستحضرات التجميل، خاصة من قبل الجيل Z.
• الانجذاب نحو بدائل العطور ذات الأسعار المعقولة (ثقافة الخداع).
• تفضيل الأحجام الأصغر حجمًا والصديقة للتجربة في الروائح المرموقة.

ولمواجهة ذلك، تخطط شركة Coty Inc. لرفع الأسعار في وحدة العطور المتميزة التابعة لها في الولايات المتحدة في نطاق النسبة المئوية المتوسطة لتخفيف الرسوم الجمركية بنسبة 15%. يجب أن يقوم قسم المالية بصياغة العرض النقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة Coty Inc. (COTY) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى ساحة معركة، وليس مجرد سوق، عندما تفكر في التنافس التنافسي الذي تواجهه شركة Coty Inc. ومن المؤكد أن حدة المنافسة شديدة للغاية، نظرًا للمنافسة المباشرة مع عمالقة راسخين مثل L'Oréal Groupe وEstée Lauder Companies (ELC). على سبيل المثال، في حين سجلت شركة Coty Inc. إجمالي صافي إيرادات للسنة المالية 2025 قدره 5,892.9 مليون دولار، توجت لوريال بلقب شركة التجميل الأكثر استعدادًا للمستقبل في عام 2025، مما يشير إلى قدرة فائقة على التكيف في هذه البيئة عالية المخاطر.

يعد سوق العطور العالمي بشكل عام ضخمًا، وتقدر قيمته التقديرية 76.71 مليار دولار في عام 2025، ولكنها أيضًا مشبعة، لا سيما في مجال مستحضرات التجميل الجماعية حيث واجه قطاع مستحضرات التجميل الاستهلاكية في شركة Coty Inc. ضغوطًا. هذا التشبع يفرض محوراً استراتيجياً؛ تعتمد شركة Coty Inc. بشدة على قوتها في مجال الرائحة. تم احتساب قطاع "بريستيج" في الشركة، والذي يركز بشكل كبير على العطور 65% من إجمالي مبيعات العام المالي 2025، 3,820.2 مليون دولار، في حين شهد قطاع مستحضرات التجميل الاستهلاكية انخفاضًا في إيراداته بنسبة 8% على أساس المبلغ عنه 2,072.7 مليون دولار.

يعد هذا التركيز استجابة مباشرة لمكان النمو، ولكنه يعني أيضًا القتال بقوة أكبر في المسارات الأكثر ربحية. فيما يلي نظرة سريعة على كيفية أداء القطاعات في السنة المالية 2025:

• انخفض صافي إيرادات برستيج 1% تم الإبلاغ عنها، ولكنها كانت إيجابية قليلاً مثل المثل بالمثل (LFL).
• انخفض صافي إيرادات مستحضرات التجميل الاستهلاكية 8% ذكرت و 5% LFL.
• ارتفعت مبيعات العطور فائقة الجودة بنسبة LFL +9%.
• نمت مبيعات عطور Prestige في LFL بنسبة +2%.

يعد وضع شركة Coty Inc. كثاني أكبر شركة عالمية في مجال العطور أحد نقاط القوة الرئيسية، مما يسمح لها بالمنافسة بفعالية في المجالات الأكثر أهمية. ومع ذلك، فإن التنافس يتصاعد باستمرار بسبب الضرورة المطلقة للاستثمار. للحفاظ على مساحة الرفوف ومشاركة المستهلك في مواجهة المنافسين مثل CHANEL وLVMH، يجب نشر رأس مال كبير في تطوير المنتجات والترويج لها. قامت الشركة بتسليم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة البالغة 1,082 مليون دولار في السنة المالية 2025، مما يعكس أ 60 نقطة أساس تحسين الهامش، ولكن ذلك جاء أثناء التنقل في بيئة معقدة تتطلب السرعة والتركيز. وتُظهِر الحاجة إلى إطلاق منتجات رائجة، مثل رذاذ Boss Bottled Beyond وCalvin Klein المخطط لعام 2026، أن دورة الإبداع لا تتوقف.

تتضمن المجموعة التنافسية مجموعة واسعة من اللاعبين، بدءًا من المنازل الفاخرة وحتى المنافسين في الأسواق الكبيرة. يبدو التنافس واضحًا عندما ترى قائمة اللاعبين الرئيسيين في مجال العطور:

• مجموعة لوريال
• شركات إستي لودر (ELC)
• شانيل
• LVMH مويت هينيسي لويس فويتون
• بويج سا
• كيرينغ

شركة كوتي (COTY) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تقوم بتقييم شركة Coty Inc. (COTY) في أواخر عام 2025، ويبدو أن التهديد من البدائل حقيقي بالتأكيد. هذه القوة متوسطة إلى عالية، مدفوعة بمدى سرعة تغير سلوك المستهلك في الوقت الحالي. الناس لا يشترون أحمر الشفاه فقط؛ إنهم يريدون روتينًا في أنبوب واحد، أو أنهم يبحثون خارج نطاق البيع بالتجزئة التقليدي تمامًا.

يعد التحول نحو المنتجات متعددة الوظائف بديلاً مباشرًا لشراء عناصر منفصلة من محفظة شركة Coty Inc. وبينما أشار المخطط التفصيلي إلى اختراق بنسبة 55%، فإننا نرى أن السوق بحد ذاته كبير. بلغت قيمة سوق المكياج الهجين العالمي 22.61 مليار دولار أمريكي في عام 2025. هذا القطاع، الذي يمزج العناية بالبشرة مع الألوان، يحل بشكل مباشر محل الحاجة إلى مستحضرات التجميل المنفصلة ذات الغرض الواحد التي تبيعها شركة Coty Inc. عبر خطوطها المرموقة ومستحضرات التجميل الاستهلاكية.

تعد شعبية الجمال والعافية التي تصنعها بنفسك (DIY) نقطة ضغط بديلة رئيسية أخرى. يعامل المستهلكون بشكل متزايد الرعاية الذاتية كفئة شاملة، وليس فقط الماكياج. يعد سوق التجميل والعافية بشكل عام ضخمًا، ومن المتوقع أن يصل إلى 1859.20 مليار دولار في عام 2025. يُظهر هذا المقياس الحجم الهائل للإنفاق الذي يمكن تحويله إلى العلاجات المنزلية أو المكملات الغذائية أو إجراءات العافية المتخصصة بدلاً من العطور التقليدية أو مستحضرات التجميل الملونة الخاصة بشركة Coty Inc.

تقدم العلامات التجارية المستقلة ومنتجات التجميل الرقمية الأولى بدائل متخصصة عالية القيمة تتجاوز التوزيع المعتمد لشركة Coty Inc. يتمتع هؤلاء اللاعبون الصغار بالمرونة، ويستجيبون للاتجاهات الصغيرة بشكل أسرع مما يمكن لمؤسسة كبيرة أن ترتكز عليه. ونحن نرى هذا ينعكس في نمو القنوات الرقمية. وصل اختراق التجارة الإلكترونية لشركة Coty Inc. إلى 20% فقط في النصف الأول من السنة المالية 2025، مما يشير إلى أن جزءًا كبيرًا من تفاعل المستهلك والشراء المحتمل يحدث على منصات تفضل هذه البدائل الذكية.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم السوق الذي تزدهر فيه هذه البدائل، مما يساعد في تحديد مستوى التهديد:

تعني طبيعة هذه البدائل أنها غالبًا ما تحمل قيمة أعلى أو تتوافق بشكل أفضل مع قيم استهلاكية محددة، مثل المكونات النظيفة أو التخصيص المفرط. يمكنك رؤية الضغط عند مقارنة انخفاض صافي إيرادات شركة Coty Inc. المعلن عنه من 1,671.5 مليون دولار في عام 2024 إلى 1,577.2 مليون دولار في عام 2025 على خلفية هذه الفئات البديلة المتنامية.

تشمل المجالات الرئيسية التي تقوم فيها البدائل بسحب التركيز بعيدًا عن شركة Coty Inc. ما يلي:

• علاجات DIY وحلول التجميل في المنزل.
• منتجات متخصصة وعالية القيمة من العلامات التجارية المستقلة.
• العلامات التجارية الرقمية الأولى ذات التفاعل الفائق عبر الإنترنت.
• المنتجات التي تؤكد على الاستدامة والتركيبات النظيفة.
• مستحضرات التجميل الهجينة تقدم فوائد مشتركة للعناية بالبشرة والمكياج.

إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الإيقاف، وفي هذه البيئة كثيفة البدائل، فإن الاستجابة البطيئة للاتجاهات الرقمية تزيد بالتأكيد من هذا الخطر بالنسبة لشركة Coty Inc.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة Coty Inc. (COTY) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

إن تهديد الوافدين الجدد إلى شركة Coty Inc. متشعب، مما يمثل عقبات كبيرة أمام المنافسين على نطاق واسع في حين يظل في متناول الوافدين الجدد الذين يركزون على التكنولوجيا الرقمية نسبيًا.

منخفض بالنسبة للعمليات العالمية واسعة النطاق بسبب الاحتياجات الضخمة لرأس المال والتوزيع. إن إنشاء بصمة عالمية مماثلة لتلك التي تمتلكها شركة Coty Inc. يتطلب التزامًا ماليًا كبيرًا ومقدمًا. تم الوصول إلى صافي إيرادات شركة Coty Inc. المعلنة للسنة المالية 2025 5,892.9 مليون دولار، مما يدل على الحجم الهائل المطلوب للتنافس عبر القنوات الجماهيرية والمرموقة على مستوى العالم. علاوة على ذلك، تعتمد شركة Coty Inc. على التدفقات النقدية من العمليات والقروض بموجب التسهيلات الائتمانية لتمويل احتياجات رأس المال العامل؛ إن عدم القدرة على تأمين التمويل المناسب أو زيادة متطلبات رأس المال العامل يمكن أن يعيق الإنتاج، وهو عائق يواجهه الداخلون الجدد في تأمين الاستقرار الأولي لسلسلة التوريد.

عالية بالنسبة للعلامات التجارية المستقلة المتخصصة والأصلية رقميًا و"النظيفة" ذات النفقات العامة المنخفضة. وتتجاوز هذه الكيانات الصغيرة النفقات الرأسمالية الضخمة المرتبطة بشبكات التوزيع المادية القديمة. ويمكن إطلاقها مع الحد الأدنى من المخزون والاعتماد على النماذج المباشرة للمستهلك، والتي تتطلب استثمارًا أوليًا أقل بكثير من تأمين مساحة على رفوف البيع بالتجزئة على مستوى العالم. نجاح القنوات الرقمية لشركة Coty Inc. هو المولد نفسه 1 مليار دولار في إيرادات التجارة الإلكترونية في السنة المالية 2025 - يُظهر مدى جدوى نقطة الدخول ذات النفقات العامة المنخفضة هذه.

توجد حواجز عالية في تأمين تراخيص الهيبة ومساحة رفوف البيع بالتجزئة العالمية المعقدة. تعد تراخيص Prestige بمثابة شريان الحياة للقطاع الأكثر ربحية في شركة Coty Inc.، والذي حقق إيرادات للسنة المالية 2025 بقيمة 3,820.2 مليون دولار. إن تأمين هذه الشراكات ذات القيمة العالية أمر صعب؛ على سبيل المثال، من المقرر أن ينتهي ترخيص شركة Coty Inc. مع Gucci في عام 2028، ويتوقع المحللون أن تقوم Kering بإحضار Gucci Beauty داخليًا عبر Kering Beauté. علاوة على ذلك، فإن تعقيد مساحة رفوف البيع بالتجزئة العالمية هائل؛ انخفض سهم شركة Coty Inc 30.7% في عام 2025 وحده، مما يعكس ضغوط السوق التي يمكن أن تمنع الداخلين على نطاق واسع الذين يواجهون مخاطر مماثلة في مجال دمج التجزئة.

محفظة Coty Inc. الكبيرة و 1 مليار دولار إيرادات التجارة الإلكترونية تخلق مزايا واسعة النطاق. تسلط المراجعة الإستراتيجية للشركة في أواخر عام 2025 الضوء على التفاوت في الحجم، حيث تقوم بتقييم تجريد العلامات التجارية لمستحضرات التجميل الملونة بكميات كبيرة والتي تولد ما يقرب من 1.2 مليار دولار في الإيرادات السنوية وتوليد الأعمال التجارية في البرازيل بالقرب من 400.0 مليون دولار في الإيرادات السنوية. أما الجزء الأساسي المتبقي، الذي يركز على عطور Prestige و Mass Fragrances، فيبلغ حوالي 100% 69.0% من إجمالي المبيعات، والاستفادة من حجم البحث والتطوير والتوزيع الذي لا يمكن للداخلين الجدد مطابقته على الفور. كما تحقق شركة Coty Inc. تقدمًا قويًا في الأسواق الناشئة 7 مليارات دولار سوق ضبابية، وهي ميزة واسعة النطاق في فئة جديدة.

يوضح الجدول التالي حجم قطاعات الأعمال الرئيسية لشركة Coty Inc. في السنة المالية 2025:

السبل الأساسية للمنافسة الجديدة لكسب قوة جذب ضد شركة Coty Inc. هي:

• استهداف 7 مليارات دولار قطاع سوق رذاذ العطر
• تحدي 1.2 مليار دولار قطاع مستحضرات التجميل الملونة الشامل قيد المراجعة.
• استغلال القنوات الرقمية ذات النفقات الرأسمالية الأولية المنخفضة.
• تأمين التراخيص مع اقتراب انتهاء العقود الرئيسية، مثل عقود غوتشي.