CareTrust REIT, Inc. (CTRE): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تدير شركة CareTrust REIT, Inc. (CTRE) حاليًا قواعد اللعبة عالية المخاطر والنمو المرتفع، وتحتاج إلى فهم المقايضات الآن. إنهم يضغطون على ميزة الميزانية العمومية الضخمة - حيث يقع صافي الديون / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في مستوى استثنائي 0.42x- لتعزيز وتيرة الاستثمار القياسية التي تم نشرها بالفعل 1.6 مليار دولار من العام حتى تاريخه 2025، بما في ذلك دخولهم إلى سوق المملكة المتحدة. ولكن لتمويل هذا، قاموا بجمعها 736 مليون دولار من خلال طرح الأسهم في الربع الثالث، مما يؤدي إلى تخفيف الأسهم على المدى القريب وفجوة توجيهية تعكس الفارق الزمني بين النقد الموجود وتوزيع رأس المال، بالإضافة إلى أن لديك الآن مخاطر جديدة في صرف العملات الأجنبية يجب إدارتها. هذه حالة كلاسيكية لشركة تضحي بمقاييس قصيرة الأجل لكل سهم من أجل نطاق منصة طويل الأجل؛ دعونا نحدد بالضبط أين تكمن المخاطر والفرص.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - تحليل SWOT: نقاط القوة

رافعة مالية منخفضة للغاية: صافي الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك هو أمر استثنائي 0.42x اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

تعمل شركة CareTrust REIT بهيكل رأس مال يمثل بالتأكيد مصدرًا للقوة التنافسية، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. بلغ صافي دين الشركة إلى معدل التشغيل السنوي الطبيعي EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) مستوى منخفض للغاية يبلغ 0.42x اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025. وتقل نسبة الرافعة المالية هذه بشكل كبير عن النطاق المستهدف الداخلي للشركة والذي يتراوح بين 4.0x إلى 5.0x، مما يمنحها مرونة مالية هائلة. ويعني هذا النهج المحافظ مخاطر أقل من خدمة الديون وزيادة القدرة على عمليات الاستحواذ الانتهازية.

وإليك الحساب السريع: مع هذه الرافعة المالية المنخفضة، تتمتع CTRE بميزة واضحة على أقرانها الذين ما زالوا يخفضون ديونهم أو يواجهون تكاليف اقتراض أعلى. هذه عاصمة نقية profile.

سيولة قوية مع 334 مليون دولار نقدا وكاملا 1.2 مليار دولار خط الائتمان.

يعتبر وضع السيولة لدى الشركة هائلاً، مما يوفر احتياطيًا كبيرًا للنمو المستقبلي ومخزنًا قويًا ضد تقلبات السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أبلغت CareTrust عن ما يقرب من 334 مليون دولار نقدًا في متناول اليد. بالإضافة إلى ذلك، لديهم القدرة الكاملة غير المسحوبة المتبقية على التسهيلات الائتمانية المتجددة البالغة 1.2 مليار دولار.

تم تعزيز هذه السيولة الهائلة من خلال طرح أسهم كبير خلال هذا الربع، مما أدى إلى جمع 736 مليون دولار من إجمالي العائدات، وهو أكبر إصدار للأسهم في تاريخ الشركة. قام رأس المال هذا بدفع المسدس على الفور، مما يضمن توفر خط كامل بقيمة 1.2 مليار دولار للاستثمارات الجديدة.

جودة المستأجر متفوقة: 0% من المشغلين لديهم تغطية إيجار أقل من 1.0x.

تعد جودة قاعدة المستأجرين في CareTrust REIT بمثابة قوة أساسية، تترجم مباشرة إلى تدفق نقدي مستقر ويمكن التنبؤ به. ارتفعت نسبة تغطية الإيجارات EBITDAR (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء والإيجار) للمحفظة إلى 2.2 مرة قوية اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وما يخفيه هذا المتوسط ​​المرتفع للتغطية هو حقيقة أن 0٪ من المشغلين لديهم نسبة تغطية إيجار أقل من 1.0 مرة، مما يعني أن كل مشغل في المحفظة يولد تدفقًا نقديًا كافيًا لتغطية إيجاره. يعد هذا مقياسًا مهمًا لعقد إيجار REIT ثلاثي الشبكة.

تعد هذه الصحة الفائقة للمستأجر نتيجة مباشرة لإدارة الأصول الصارمة للشركة وعملية اختيار المشغلين، والتي تركز على مقدمي الرعاية الصحية الإقليميين والوطنيين من الدرجة الأولى. تعمل نسبة التغطية القوية بمثابة وسادة عميقة، حيث تحمي دخل الإيجار حتى لو كانت هناك انخفاضات تشغيلية قصيرة الأجل في المرافق الفردية.

نمو قوي مؤخرًا: ارتفع معدل FFO الطبيعي للسهم في الربع الثالث من عام 2025 18% سنة بعد سنة إلى $0.45.

تواصل شركة CareTrust REIT تنفيذ استراتيجية النمو المرتفع، ويتجلى ذلك في أدائها المالي المثير للإعجاب. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أبلغت الشركة عن أموال طبيعية من العمليات (FFO) لكل سهم متوسط ​​مرجح مخفف قدره 0.45 دولار أمريكي. ويمثل هذا زيادة كبيرة على أساس سنوي بنسبة 18٪ مقارنة بالربع السابق.

وهذا النمو ليس مجرد نمو لمرة واحدة؛ إنه مدفوع بوتيرة قياسية للاستثمار، حيث أغلقت الشركة على 495 مليون دولار من الاستثمارات الجديدة في الربع الثالث ومنذ ذلك الحين، ليصل إجمالي العام حتى الآن إلى أكثر من 1.6 مليار دولار. من المتوقع أن تتراوح التوجيهات المحدثة لعام 2025 لـ FFO الطبيعي لكل سهم من 1.76 دولارًا إلى 1.77 دولارًا، وتمثل نقطة المنتصف أيضًا نموًا بنسبة 18٪ تقريبًا على أساس سنوي.

تعمل محركات نمو الشركة بكل قوتها.

تمت صيانته 100.0% تحصيل الإيجار التعاقدي في الربع الثالث من عام 2025.

إن المؤشر الرئيسي للاستقرار وموثوقية المستأجر هو معدل التحصيل، وقد حافظت شركة CareTrust REIT على سجل أداء مثالي. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، حققت الشركة تحصيل 100.0% من الإيجار التعاقدي والفوائد. ويؤكد معدل التحصيل الذي لا تشوبه شائبة على الصحة المالية لقاعدة المستأجرين وقوة اتفاقيات الإيجار الثلاثية الشبكة في المحفظة.

يلخص الجدول أدناه المقاييس المالية الرئيسية التي تحدد قوة CareTrust الحالية:

إن الجمع بين الرافعة المالية المنخفضة للغاية والسيولة القوية يمكّن شركة CareTrust REIT من مواصلة استراتيجيتها الاستثمارية القوية والحكيمة حتى عام 2026.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى البيانات المالية لشركة CareTrust REIT, Inc. (CTRE) وترى نشاطًا استثماريًا قياسيًا في عام 2025، لكن عليك أن تفهم الجانب الآخر من هذا النمو القوي. تتمثل نقطة الضعف الأساسية في الوقت الحالي في الاعتماد الكبير على فئة أصول واحدة، بالإضافة إلى التأثير الفوري الملموس على الأرباح من جمع كمية هائلة من الأسهم قبل أن يتم تشغيل الأموال النقدية.

تركيز المحفظة: تمثل مرافق التمريض الماهرة (SNFs). 51.2% من إجمالي الإيجار/الفائدة

أكبر نقطة ضعف هيكلية في CareTrust REIT هي تركيزها في مرافق التمريض الماهرة (SNFs). اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، لا تزال SNF تشكل نسبة كبيرة تبلغ 51.2% من إجمالي إيرادات الإيجار والفوائد للشركة. هذه ليست مجرد مخاطرة مجردة؛ وهذا يعني أن تدفق إيرادات الشركة حساس للغاية للتغيرات في معدلات سداد تكاليف الرعاية الطبية والمساعدات الطبية، والتي تخضع دائمًا للتحولات السياسية والتنظيمية.

لكي نكون منصفين، تعمل شركة CareTrust REIT على التنويع، وإضافة دور الرعاية في المملكة المتحدة وغيرها من مساكن كبار السن. ومع ذلك، فإن المحفظة تميل بأغلبية ساحقة نحو منطقة واحدة، وخطر التركيز هذا حقيقي. يمكنك الاطلاع على تفاصيل قاعدة الإيرادات في الجدول أدناه، والذي يوضح مدى هيمنة قطاع SNF:

تخفيف حقوق الملكية: مرفوع 736 مليون دولار من خلال طرح الأسهم في الربع الثالث، مما أدى إلى زيادة عدد الأسهم بشكل كبير

كانت الزيادة الهائلة في رأس مال الشركة في الربع الثالث من عام 2025 ذكية على المدى الطويل، ولكنها خلقت رياحًا معاكسة فورية وقصيرة الأجل للأرباح. أكملت شركة CareTrust REIT طرحًا عامًا مكتتبًا، مما أدى إلى زيادة إجمالي العائدات بقيمة 736.0 مليون دولار بسعر 32.00 دولارًا للسهم الواحد. وكان هذا أكبر إصدار للأسهم في تاريخ الشركة. إليك الرياضيات السريعة حول التخفيف:

• إصدار 23.0 مليون سهم جديد من الأسهم العادية.
• زيادة المتوسط ​​المرجح المخفف لعدد الأسهم العادية إلى حوالي 204.0 مليون سهم لتوجيهات 2025 المحدثة.
• رأس المال موجود الآن في الميزانية العمومية، ولكن الأمر يستغرق بعض الوقت لنشره في استثمارات تراكمية.

تعتبر هذه الأموال النقدية ميزة استراتيجية ضخمة، ولكن حتى يتم استثمارها بالكامل، فإن أرباحك للسهم الواحد (EPS) والأموال من العمليات (FFO) تنتشر بشكل أقل عبر العديد من الأسهم. وهذا يعتبر تخفيفًا خالصًا، ويمثل عائقًا حتى تبدأ الأصول الجديدة في توليد الإيجار.

فجوة التوجيه: تعكس التوجيهات المحدثة لعام 2025 فجوة زمنية بين زيادة الأسهم ونشر رأس المال

ويؤدي هذا التخفيف مباشرة إلى "فجوة التوجيه". قامت الإدارة بتحديث إرشادات عام 2025 بالكامل بشأن FFO الموحد للسهم الواحد إلى نطاق يتراوح بين 1.76 دولارًا أمريكيًا و1.77 دولارًا أمريكيًا. يعد هذا انخفاضًا طفيفًا، ولكنه ملحوظ بشكل واضح، عن نقطة منتصف التوجيه السابقة البالغة 1.78 دولارًا للسهم الواحد. وكان المدير المالي واضحًا: يرجع هذا التعديل في المقام الأول إلى "فجوة المدة" بين الوقت الذي تم فيه رفع رأس المال والوقت الذي يمكن فيه نشر رأس المال بالكامل في أصول جديدة مدرة للدخل. أنت تمتلك نقودًا لا تدر ربحًا كبيرًا، في حين أن الأسهم الجديدة معلقة بالفعل وتتطلب قطعة من الكعكة.

ارتفاع النفقات العامة والإدارية: زيادة تكاليف التوظيف لدعم توسيع المنصة والقوى العاملة

نقطة الضغط الأخرى هي النفقات العامة والإدارية (G&A). تستثمر شركة CareTrust REIT بكثافة في منصتها وفريقها لدعم نموها السريع، خاصة مع التوسع الدولي في المملكة المتحدة. هذه تكلفة ضرورية للتوسع، لكنها تصل إلى النتيجة النهائية الآن. بلغت مصاريف البيع والعمومية والإدارية للشركة للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 يونيو 2025 حوالي 38 مليون دولار (0.038 مليار دولار)، وهو ما يمثل زيادة حادة بنسبة 50.08٪ على أساس سنوي. أشارت الإدارة إلى أن G&A تعمل عند "الحد الأعلى" من توقعاتها، مما يعكس زيادة تكاليف التوظيف والبنية التحتية اللازمة لإدارة المحفظة التي نمت بسرعة كبيرة.

الشؤون المالية: تتبع معدل نشر 736 مليون دولار من الأسهم الجديدة ووضع نموذج لتأثيرها على FFO/الحصة للربع الرابع من عام 2025 والربع الأول من عام 2026 بحلول يوم الجمعة المقبل.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - تحليل SWOT: الفرص

وتيرة استثمار قياسية: تم نشرها 1.6 مليار دولار من عام حتى الآن 2025 مع أ 600 مليون دولار خط أنابيب.

إنكم ترون تنفيذ شركة CareTrust REIT, Inc. (CTRE) بوتيرة استثمارية تاريخية حقًا في عام 2025، وهي فرصة هائلة لمضاعفة عوائد المساهمين. وقد نشرت الشركة أكثر 1.6 مليار دولار في الاستثمارات الجديدة منذ بداية العام حتى الآن، وهو رقم يفوق حجم الاستحواذ القوي بالفعل في عام 2024. تظهر هذه الوتيرة قدرة واضحة على الحصول على الصفقات وإتمامها، خاصة في سوق التمريض الماهر وإسكان كبار السن.

بالإضافة إلى ذلك، يظل خط الأنابيب الاستثماري قويًا عند حوالي 600 مليون دولار. يتم إعادة تحميل خط الأنابيب هذا بسرعة، مما يعني أن الشركة لديها مسار واضح للحفاظ على زخم نموها حتى عام 2026. وهذا ليس ارتفاعًا لمرة واحدة؛ إنها استراتيجية مستدامة وقوية لنشر رأس المال والتي تتراكم على الفور إلى النتيجة النهائية.

إليك الحساب السريع للنشر الأخير:

التوسع الدولي: دخول سوق المملكة المتحدة من خلال 840.5 مليون دولار استحواذ Care REIT.

يُعد استحواذ مايو 2025 على Care REIT plc خطوة تحويلية، حيث ينوع محفظة CareTrust REIT عبر الجغرافيا والمشغل ومصدر الدفع. وقد قُدرت قيمة الصفقة بحوالي 840.5 مليون دولار، والتي شملت 595.4 مليون دولار كمقابل نقدي وتولي 245.1 مليون دولار من صافي الدين. هذه الصفقة تؤسس على الفور محرك نمو رئيسي ثاني خارج سوق التمريض الماهر الأساسي في الولايات المتحدة.

أضافت عملية الاستحواذ 132 دار رعاية ومنشأتين مؤجرتين لخدمة الصحة الوطنية في المملكة المتحدة (NHS)، والتي من المتوقع أن تولد ما يقرب من 68.6 مليون دولار في إيرادات الإيجار السنوية. يتم تأمين العقارات بموجب عقود إيجار طويلة الأجل وثلاثية صافية مع متوسط مرجح لمدة الإيجار المتبقية 20.2 سنة، مما يوفر تدفقًا نقديًا مستقرًا بشكل استثنائي ومرتبطًا بالتضخم. سوق المملكة المتحدة مجزأ للغاية، مما يمنح CareTrust REIT مدرجًا مهمًا لمزيد من عمليات الاستحواذ الإضافية وتوسيع نطاق المنصة.

محرك نمو جديد: تفعيل قطاع تشغيل إسكان كبار السن (SHOP) قبل نهاية عام 2025.

محرك النمو الثالث والحاسم هو تفعيل شريحة محفظة التشغيل لمساكن كبار السن (SHOP)، مع توقع إغلاق أول صفقة قبل نهاية عام 2025. هذا التحول ينقل CareTrust REIT إلى ما بعد نموذج الإيجار الثلاثي التقليدي (حيث يدفع المستأجر جميع نفقات العقار) نحو نموذج تشغيلي، مما يسمح لها بالاستفادة من التحسن في أساسيات قطاع مساكن كبار السن.

نموذج SHOP هو استراتيجية ذات قيمة مضافة. يمكنك من خلاله الاستفادة من نمو الإيرادات والتحسينات التشغيلية، والتي قد تؤدي إلى عوائد طويلة الأجل أعلى مقارنة بالإيجارات الثابتة. هذا التنويع بالتأكيد ذكي، حيث يقلل المخاطر مع وضع الشركة في موقع يمكنها من الاستفادة من تعافي قطاع مساكن كبار السن.

• الاستفادة من ارتفاع الإيرادات من خلال التحسينات التشغيلية.
• تنويع المخاطر بما يتجاوز شريحة التمريض المتخصص الأساسية.
• الاستثمار المستهدف في مساكن كبار السن ذات القيمة المضافة.
• من المتوقع إغلاق أول صفقة SHOP بحلول نهاية عام 2025.

التركيبة السكانية المواتية: تؤدي شيخوخة السكان في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة إلى زيادة الطلب على عقارات الرعاية الصحية على المدى الطويل.

لا تزال الرياح الهيكلية طويلة المدى لعقارات الرعاية الصحية قوية بشكل لا يصدق في كل من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. إن "التسونامي الفضي" ليس عبارة مبتذلة؛ إنها حقيقة ديموغرافية تدفع الطلب على أصول CareTrust REIT.

في الولايات المتحدة، من المتوقع أن يرتفع عدد السكان الذين تبلغ أعمارهم 65 عامًا أو أكبر إلى 20% (70 مليون) بحلول عام 2030، ارتفاعًا من 17% (61 مليونًا) في عام 2024. وتمثل هذه المجموعة حصة غير متناسبة من الإنفاق على الرعاية الصحية. بالنسبة لسوق عقارات الرعاية الصحية في الولايات المتحدة، من المتوقع أن يؤدي هذا الاتجاه إلى تعزيز معدل النمو السنوي المركب (CAGR) البالغ 7.5% من 2025 إلى 2030.

وتتجلى الفرصة بشكل أكثر وضوحًا في المملكة المتحدة، حيث ينمو عدد السكان الذين تزيد أعمارهم عن 65 عامًا تقريبًا 2% سنويا. يتمتع سوق المملكة المتحدة بمعدل انتشار أقل لرعاية المسنين (حوالي 3.6% بالنسبة للسكان الذين تزيد أعمارهم عن 65 عامًا) مقارنة بالولايات المتحدة (حوالي 5.5%)، مما يشير إلى وجود فجوة أكبر بين العرض والطلب وإمكانية التوسع على المدى الطويل لمنصة CareTrust REIT الجديدة.

فيما يلي النظرة الديموغرافية التي تقود هذا الطلب:

• الولايات المتحدة 65+ السكان للوصول 70 مليون بحلول عام 2030.
• من المتوقع أن يرتفع عدد سكان العالم الذين تزيد أعمارهم عن 80 عامًا تقريبًا 30% على مدى السنوات الخمس المقبلة.
• المملكة المتحدة 65+ الديموغرافية تنمو في 2% سنويا.

المالية: تتبع إغلاق الصفقة الأولى لمتجر SHOP وعائدها الأولي بحلول نهاية العام للتحقق من ربحية محرك النمو الجديد.

شركة CareTrust REIT، Inc. (CTRE) - تحليل SWOT: التهديدات

مخاطر سعر الفائدة: التعرض للديون ذات السعر المتغير، رغم تثبيت قرض طويل الأجل بقيمة 500 مليون دولار بسعر 4.6%

يجب أن تكون على دراية بالتقلبات في أسعار الفائدة التي لا تزال تؤثر على جزء من هيكل ديون CareTrust REIT (CTRE). وبينما كانت الإدارة مسبقة التحرك، حيث ثبتت معدل القرض الطويل الأجل بقيمة 500 مليون دولار عند 4.6% لمدة ثلاث سنوات اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، يظل جزء كبير من سيولتهم متغيرًا.

تحافظ الشركة على تسهيلات ائتمانية دائمة كبيرة غير مستغلة حالياً بقيمة 1.2 مليار دولار، والتي غالباً ما تكون بمعدل متغير مرتبط بمعيار مثل SOFR (سعر التمويل بين عشية وضحاها المضمون). إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على معدلات الفائدة مرتفعة أو رفعها أكثر، فإن الاستفادة من هذه التسهيلات لعمليات الاستحواذ الجديدة ستزيد فوراً من تكلفة رأس المال. إليك الحساب السريع: زيادة إضافية بمقدار 100 نقطة أساس (1.0٪) على 500 مليون دولار فقط من الدين بمعدل متغير ستضيف 5 ملايين دولار إلى مصروفات الفائدة السنوية، مما يؤثر مباشرة على صافي الربح.

نسبة الدين الصافي إلى EBITDA المنخفضة البالغة 0.42 مرة حتى الربع الثالث من 2025 توفر وسادة قوية، لكن ارتفاع تكاليف الفائدة ما زال يضغط على الفارق بين تكلفة رأس المال والعوائد من عمليات الاستحواذ.

تعويض المشغل: الاعتماد على التمويل الحكومي (Medicare/Medicaid) لجزء كبير من إيرادات مرافق التمريض المتخصصة (SNF)

يظل التهديد الأساسي هو اعتماد مستأجري مرافق التمريض الماهرة (SNF) التابعة لـ CareTrust على برامج السداد الحكومية، وفي المقام الأول Medicare وMedicaid. تخضع هذه البرامج لدورات الميزانية السياسية والتغييرات التنظيمية، مما قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة بالنسبة للمشغلين لديك.

على سبيل المثال، مراكز الرعاية الطبية & حددت Medicaid Services (CMS) معدل دفع Medicare للسنة المالية 2026 بزيادة رئيسية قدرها 2.8%، ولكن تقدر الشركة أن الزيادة الفعلية لمحفظة CareTrust أقرب إلى 2.2% بسبب التعديلات المتغيرة المعقدة. تؤدي هذه الزيادة الأقل من المتوقع، إلى جانب ارتفاع تكاليف العمالة للمشغلين، إلى خلق ضغط هامشي يمكن أن يؤثر في النهاية على قدرتهم على دفع الإيجار، حتى مع تغطية EBITDAR القوية (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء والإيجار).

إن التنويع الاستراتيجي الأخير، الذي قلل من تعرض التمريض الماهر في الولايات المتحدة إلى 63٪ من إيرادات الإيجار (أقل من نسبة أعلى قبل الاستحواذ على المملكة المتحدة)، هو استجابة مباشرة لهذه المخاطر. ومع ذلك، فإن نسبة 63% هذه تمثل تعرضًا كبيرًا لبيئة تنظيمية واحدة.

مخاطر صرف العملات الأجنبية: التعرض الجديد للجنيه الإسترليني (GBP) بسبب عمليات الاستحواذ في المملكة المتحدة

يقدم الاستحواذ الاستراتيجي على Care REIT plc، والذي تم إغلاقه في الربع الثاني من عام 2025 مقابل 840.5 مليون دولار تقريبًا، طبقة جديدة من مخاطر العملة. يمثل هذا أول توسع دولي للشركة ويتعرض تدفق إيراداتها الآن للجنيه الإسترليني (GBP).

تضيف محفظة المملكة المتحدة المكتسبة ما يقرب من 68.6 مليون دولار أمريكي من إيرادات الإيجار السنوية إلى الحد الأعلى للشركة، ولكن هذه الإيرادات مقومة بالجنيه الاسترليني. عندما تقوم CareTrust بترجمة إيرادات الجنيه الاسترليني هذه إلى الدولار الأمريكي (USD) لإعداد التقارير المالية، فإن أي ضعف في الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأمريكي يقلل من الإيرادات المبلغ عنها، وربما الأموال من العمليات (FFO).

هذا الخطر هو مشكلة ترجمة بسيطة، لكنه حقيقي. تقوم الشركة الآن بموازنة مخاطر سياسة الرعاية الصحية في الولايات المتحدة مع العملة والمخاطر الاقتصادية في المملكة المتحدة.

الضغط التضخمي: يمكن أن يؤدي ارتفاع التضخم إلى زيادة تكاليف تشغيل المستأجر بشكل أسرع من السلالم المتحركة المستأجرة

لا يزال الضغط التضخمي المستمر يمثل تهديدًا لأنه يؤثر بشكل غير متناسب على تكاليف التشغيل لمستأجري الرعاية الصحية، وخاصة العمالة والمرافق، بشكل أسرع من سلالم الإيجار في عقود الإيجار الثلاثية (NNN).

تم بناء توجيهات CareTrust لعام 2025 على افتراض وجود سلالم إيجارية تعتمد على مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.5% لمحفظتها في الولايات المتحدة. وترتبط عقود إيجار المحافظ الجديدة في المملكة المتحدة أيضًا بالتضخم، حيث يبلغ الحد الأدنى لمعظمها 2% والحد الأقصى 4%. إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أو تكاليف المشغل فوق الحد الأقصى البالغ 4%، أو حتى أعلى بقليل من متوسط ​​المصعد البالغ 2.5%، تنخفض تغطية EBITDAR الخاصة بالمشغل، مما يزيد من خطر تقصير المستأجر في المستقبل أو إعادة هيكلة عقد الإيجار.

هذا هو الضغط الكبير على المستأجرين الخاص بك. إنهم يواجهون زيادة ثابتة أو محددة في الإيجار في حين أن نفقاتهم غير محددة. أنت بحاجة إلى مراقبة نسبة تغطية EBITDAR عن كثب لأفضل المستأجرين لديك، خاصة أولئك الذين لديهم تغطية أقل من 1.5x.

• مراقبة مؤشر أسعار المستهلك مقابل افتراض المصعد بنسبة 2.5%.
• تتبع نمو تكلفة العمالة في الولايات الأمريكية الرئيسية.
• راقب التضخم في المملكة المتحدة الذي يتجاوز الحد الأقصى للإيجارات بنسبة 4٪.