EHang Holdings Limited (EH): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة EHang Holdings Limited الآن، وتحاول معرفة ما إذا كانت شهادة CAAC الأولى عالميًا الخاصة بها لمركبات الطائرات بدون طيار eVTOLs تترجم إلى خندق متين، خاصة مع توجيه الإيرادات المتوقع لعام 2025 بحوالي حوالي 500 مليون يوان. بصراحة، يعتبر هذا السوق بمثابة لعبة شد الحبل الرائعة: لديهم تراكم هائل للطلبات يزيد عن 200 دولار 150 وحدة اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، مما يمنحهم قوة التسعير على المدى القصير، لكنهم ما زالوا يحرقون الأموال النقدية، ويبلغون عن خسارة صافية معدلة قدرها 20.4 مليون يوان صيني في الربع الثالث من عام 2025 بينما تواجه منافسين عالميين جديين مثل Joby Aviation. قبل أن تلتزم برأس المال، عليك أن تعرف بالضبط أين تقع نقاط الضغط - من الموردين ذوي المكونات المتخصصة والمعتمدة إلى التهديد الحقيقي للغاية المتمثل في بدائل النقل البري القائمة. فيما يلي، نقوم بتحليل القوى الخمس التي تشكل مشهد EHang اعتبارًا من أواخر عام 2025، مع تحديد المخاطر والفرص على المدى القريب التي تحتاج إلى رؤيتها.

EHang Holdings Limited (EH) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عندما تنظر إلى سلسلة التوريد الخاصة بشركة EHang Holdings Limited، فإنك ترى توترًا كلاسيكيًا بين الحاجة إلى قطع الغيار المتخصصة والمعتمدة والرغبة في التوسع. يتمتع موردو مكونات الطيران المتخصصة بقدرة معتدلة بسبب معايير الشهادات العالية. إن أي مكون بالغ الأهمية لصلاحية الطائرات للطيران، وخاصة تلك التي يتم التحقق من صحتها من قبل إدارة الطيران المدني الصينية (CAAC)، يحمل وزنا كبيرا. تم قبول طلب شهادة النوع من EHang لـ VT35 في فبراير 2025، مما يعني أن المكونات المغذية لهذا التصميم تخضع للتدقيق التنظيمي.

توجد تكاليف تحويل عالية لشركة EHang Holdings Limited، حيث ترتبط المكونات الرئيسية بتصميمات معتمدة من CAAC. بمجرد دمج مورد المكونات في تصميم معتمد - مثل EH216-S أو VT35 - فإن تغيير هذا المورد في منتصف المسار يعني إعادة التحقق من صحة هذا الجزء، وهو ما يمثل استنزافًا تنظيميًا ووقتيًا هائلاً. تعتمد شهادة إنتاج EHang، التي تم منحها في أبريل 2024، على نظام إدارة الجودة الذي يغطي عمليات التحكم في الإنتاج داخل الشركة ومع الموردين، مما يجعل التزام الموردين بمعايير EHang عاملاً بالغ الأهمية وعالي التكلفة للتغيير.

تهدف الشراكات الإستراتيجية لشركة EHang Holdings Limited إلى توطين إنتاج المواد المركبة والتحكم فيه. على سبيل المثال، تهدف الشراكة مع Minth Group إلى المشاركة في تطوير أنظمة هياكل الطائرات عالية الأمان. علاوة على ذلك، فإن إنشاء مركز منتجات VT35 بقيمة مليار يوان صيني في مدينة خفي يتضمن بشكل واضح تعزيز إدارة سلسلة التوريد. تم تصميم هذا المركز، المدعوم بما يقدر بنحو 500 مليون يوان صيني من حكومة هيفي، لتسريع عملية التصنيع ومن المرجح أن يعمل على تقريب التصنيع الأساسي، مما يقلل الاعتماد على مقدمي الخدمات البعيدين من مصدر واحد.

إن المجموعة الصغيرة المتخصصة من موردي البطاريات والمحركات الكهربائية المعتمدين تحد من نفوذ شركة EHang Holdings Limited. بالنسبة للبطاريات، تعمل EHang بنشاط على إزالة المخاطر من خلال الشراكة مع شركة Shenzhen Inx Energy Technology Co., Ltd. لبطاريات الحالة الصلبة، مستهدفة إنتاجًا معتمدًا على نطاق واسع بحلول نهاية عام 2025. وتهدف هذه البطاريات إلى تحقيق كثافة طاقة تبلغ 480 وات/كجم وتحسين القدرة على التحمل بنسبة 90%. بشكل منفصل، يستهدف التعاون مع تقنية خليج قوانغتشو الكبرى (GBT) الشحن فائق السرعة، ويهدف إلى الشحن لمدة تتراوح من 5 إلى 10 دقائق من 30٪ إلى 80٪. بالنسبة للدفع، يُظهر التعاون مع Enpower في المحركات الكهربائية من الجيل التالي جهدًا مباشرًا لتأمين خط الإمداد الحيوي هذا وتطويره.

تعمل جهود التكامل الرأسي، مثل مركز المنتجات VT35، على تقليل الاعتماد على الموردين على المدى الطويل. يعد مركز Hefei قاعدة شاملة تغطي البحث والتطوير والاختبار والتصنيع وإصدار الشهادات. تشير هذه الخطوة، إلى جانب توسيع قاعدة إنتاج Yunfu التي تستهدف قدرة 1000 وحدة من طائرات الإقلاع والهبوط العمودي وأجزاء الطائرات سنويًا، إلى نية واضحة لجلب المزيد من العمليات الأساسية داخل الشركة. ومن خلال السيطرة على المزيد من سلسلة القيمة، تعمل شركة EHang Holdings Limited على تقليل قوة المعاملات للموردين الخارجيين للأجزاء كبيرة الحجم أو الأجزاء المملوكة، على الرغم من أن النفقات الرأسمالية الأولية لهذا التكامل كبيرة.

فيما يلي نظرة سريعة على العلاقات مع الموردين الرئيسيين وحجم الاستثمار:

إن مسار الاعتماد الناجح لـ EH216-S والتقدم المستمر لـ VT35، الذي تلقى طلبات شراء بسعر وحدة قدره 6.5 مليون يوان صيني، يمنح EHang Holdings Limited بعض النفوذ كمشتري مضمون الحجم، لكن الطبيعة المتخصصة للتكنولوجيا تحافظ على ارتفاع قوة المورد.

EHang Holdings Limited (EH) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع العملاء

أنت تنظر إلى سوق تتمتع فيه EHang Holdings Limited، في الوقت الحالي، بميزة واضحة، والتي تترجم مباشرة إلى انخفاض القدرة التفاوضية للعملاء، خاصة في المراحل الأولى من التسويق في الصين. وذلك لأن EHang Holdings Limited هي المزود الوحيد الذي حصل على أول شهادات مشغل جوي (AOCs) في العالم من إدارة الطيران المدني الصينية (CAAC) للرحلات التجارية لنقل الركاب باستخدام طائرات eVTOL بدون طيار، والتي تم منحها في مارس 2025. إن وضع المتحرك الأول يعد بمثابة رافعة قوية.

ومع ذلك، فإن القوة ليست غائبة تمامًا؛ انها مركزة فقط. وتتجه قاعدة العملاء بشكل كبير نحو المؤسسات المحلية والهيئات الحكومية، التي تتمتع بنفوذ أكبر من المشترين الأصغر حجمًا والمجزأين. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، أشارت الإدارة إلى أن ما يقرب من 90% من الطلبات الجديدة كانت مع عملاء محليين، و10% فقط قادمة من الأسواق الدولية. عندما تنظر إلى جانب التسليم للربع الثاني من عام 2025، فقد خدمت EHang Holdings Limited 13 عميلًا من المؤسسات، 12 منهم محليين وواحد في اليابان.

ويأتي التركيز الحقيقي للسلطة من العملاء الاستراتيجيين المرتبطين بالحكومة على نطاق واسع. خذ حكومة هيفي، على سبيل المثال. إنهم يقدمون لشركة EHang Holdings Limited دعمًا شاملاً بقيمة 500 مليون يوان صيني تقريبًا، والذي يشمل طلبات الشراء والاستثمارات وأشكال التعاون الأخرى عبر سلسلة الصناعة. هذا النوع من الشراكة الإستراتيجية، والذي يتضمن أيضًا إنشاء مركز منتجات لسلسلة VT35، يمنح هذا العميل المحدد تأثيرًا كبيرًا على إستراتيجية EHang Holdings Limited على المدى القريب وتخصيص الموارد.

فيما يلي نظرة سريعة على تركيز العملاء وتدفق الطلبات اعتبارًا من منتصف عام 2025:

على الجانب الآخر، يظل العملاء محصورين بسبب ارتفاع تكاليف التبديل. يعتمد نموذج VT35، وبالتالي النظام البيئي الحالي، على البنية التحتية الأرضية الناضجة لشركة EHang Holdings Limited، مع الإشارة على وجه التحديد إلى المنافذ الرأسية القياسية ومنصات الشحن. إذا استثمر العميل رأس ماله في إنشاء هذه القواعد التشغيلية الخاصة بـ EHang لدعم إطلاقه التجاري، فإن الابتعاد عن مزود eVTOL آخر سيتطلب تكاليف باهظة كبيرة لتكرار تلك البنية التحتية.

يتم تعزيز قوة التسعير الفوري لشركة EHang Holdings Limited من خلال دفتر الطلبات الحالي الخاص بها. أبلغت الشركة عن تلقي طلبات جديدة لأكثر من 150 وحدة من سلسلة EH216 خلال الربع الثاني من عام 2025. وهذا التراكم، الذي يمثل عدة سنوات من الإنتاج بالقدرة الحالية، يمنح EHang Holdings Limited نفوذًا في المفاوضات قصيرة المدى، حيث يجب على العملاء انتظار التسليم. ولكي نكون منصفين، تعمل الإدارة على تعديل وتيرة التسليم بشكل استراتيجي للتركيز على التنفيذ التشغيلي، مما يزيد من تشديد العرض على المدى القصير مقابل الطلب.

يمكن تلخيص ديناميكية قوة العميل من خلال النقاط الهيكلية الرئيسية التالية:

• تمنح شهادة CAAC لشركة EHang Holdings Limited سلطة احتكار أولية على العمليات التجارية بدون طيار.
• ويمثل العملاء المحليون 90% من الطلبيات الجديدة، مما يتركز القوة التفاوضية داخل الصين.
• ويحصل الشركاء الحكوميون الاستراتيجيون، مثل خفي، على حزم دعم تصل إلى 500 مليون يوان صيني.
• يؤدي الاستثمار في المنافذ الرأسية الموحدة لشركة EHang Holdings Limited إلى خلق تكاليف ملموسة لتحويل العملاء.
• يدعم تراكم الطلبات لأكثر من 150 وحدة في الربع الثاني من عام 2025 استقرار الأسعار على المدى القصير لشركة EHang Holdings Limited.

EHang Holdings Limited (EH) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى سوق تكون فيه الموافقة التنظيمية هي ساحة المعركة الأساسية، وليس سعر الوحدة أو الحجم بعد. تتمتع شركة EHang Holdings Limited ببداية واضحة، وإن كانت محدودة جغرافيًا.

يتم تحديد التنافس التنافسي حاليًا من خلال المعالم التنظيمية، وليس من خلال السعر أو الحصة السوقية الشاملة. تحتفظ EHang Holdings Limited بتوجيه إيراداتها لعام 2025 بأكمله عند حوالي 500 مليون يوانمما يعكس المرحلة الناشئة من التوسع التجاري.

تتمتع شركة EHang Holdings Limited بميزة كبيرة داخل الصين، كونها أول شركة في العالم تحصل على مجموعة كاملة من الموافقات التنظيمية لمركبات eVTOL ذاتية القيادة لنقل الركاب. يتضمن ذلك شهادة النوع، وشهادة الإنتاج، والأهم من ذلك، شهادات المشغل الجوي (AOCs) التي منحتها إدارة الطيران المدني الصينية (CAAC) في مارس 2025 للعمليات في قوانغتشو وخفي.

إن التنافس العالمي شديد بين اللاعبين الراسخين والممولين بشكل جيد. وتستهدف شركة Joby Aviation إكمال شهادة إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) بحلول أواخر عام 2025، بينما تسعى شركة Archer Aviation أيضًا للحصول على موافقة الولايات المتحدة. لإعطائك فكرة عن رأس المال الموجود على الجانب الآخر، انتهى إجمالي التمويل لدى آرتشر 2 مليار دولار، بما في ذلك أ 450 مليون دولار صفقة مع شركة Anduril Industries وشركة Joby Aviation 813 مليون دولار السيولة اعتبارًا من منتصف عام 2025.

يُظهر الوضع الحالي فيما يتعلق بالإنجازات التنظيمية الرئيسية اختلافًا واضحًا بين القيادة المحلية لشركة EHang Holdings Limited ونظيراتها الدولية:

ومن المقرر أن تشتد المنافسة حيث يحصل هؤلاء المنافسون على الشهادات في أسواقهم المحلية. على سبيل المثال، أطلقت شركة EHang Holdings Limited جهاز VT35، الذي يبلغ سعر البيع المسبق الصيني له 6.5 مليون يوان صيني، وقد تم قبول طلب شهادة النوع الخاص به من قبل CAAC. سيؤدي تنويع المنتجات هذا إلى حدوث تحول في التركيز التنافسي بمجرد زيادة العمليات التجارية الأولية.

ولا يزال السوق في مرحلة يترجم فيها النجاح التنظيمي مباشرة إلى وضع تنافسي. أجرى المشغلين المعتمدين لشركة EHang Holdings Limited 1,147 إجمالي مهام الرحلة، بما في ذلك 359 رحلات جوية تحمل بشرًا، في النصف الثاني من عام 2025 تحت إشراف CAAC. تعتبر هذه الخبرة التشغيلية من الأصول غير المالية التي لا يزال المنافسون يحاولون مضاهاتها في ولاياتهم القضائية.

• إيرادات EHang Holdings Limited للربع الثالث من عام 2025: 92.5 مليون يوان صيني.
• الاحتياطيات النقدية المحدودة لشركة EHang Holdings: تقريبًا 1.13 مليار يوان صيني.
• تسليمات EH216-S في الربع الثالث من عام 2025: 42 وحدة.

EHang Holdings Limited (EH) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

عندما تنظر إلى شركة EHang Holdings Limited (EH) من منظور البدائل، ترى ساحة معركة واضحة، خاصة في مجال السياحة الأولية والأسواق الناشئة بين المدن. التهديد هنا لا يأتي من منافس واحد فقط؛ إنها من وسائل النقل المألوفة والراسخة التي يثق بها الركاب ويفهمونها بالفعل.

بالنسبة لقطاع السياحة ومشاهدة المعالم السياحية على ارتفاعات منخفضة، فإن المروحيات التقليدية هي البديل المباشر. وقد أنشأت هذه الطائرات المأهولة بنية تحتية راسخة، حتى لو كانت تكاليف التشغيل باهظة. على سبيل المثال، تتراوح تكلفة التشغيل المباشرة لطراز أصغر مثل Bell 206 بين 350 دولارًا و400 دولارًا في الساعة. المحرك الرئيسي هنا هو الطاقم. غالبًا ما تتراوح رواتب الطيارين لطياري طائرات الهليكوبتر بين 80 ألف دولار إلى 150 ألف دولار سنويًا.

هذا هو المكان الذي يصل فيه عرض القيمة الأساسية لشركة EHang Holdings Limited إلى اللاعبين الراسخين. تعمل ميزتها بدون طيار على التخلص بشكل مباشر من نفقات راتب الطيار الكبيرة، والتي تعد ميزة تكلفة تشغيلية هائلة مقارنة بأي طائرة مأهولة. فيما يلي مقارنة سريعة لعناصر هيكل التكلفة:

بالنسبة للسفر بين المدن، يمثل النقل البري، وخاصة السكك الحديدية عالية السرعة، بديلا قويا ومنخفض التكلفة. تخضع أنظمة HSR للتنظيم الكامل، وتستفيد من الثقة العامة الراسخة، وغالبًا ما تقلل من تكلفة تذكرة الطيران عند الأخذ في الاعتبار إجمالي وقت السفر. على سبيل المثال، في مسارات معينة، يمكن أن تتنافس HSR على إجمالي وقت السفر للرحلات التي تستغرق ما يقرب من 2-5 ساعات بالقطار، حيث أن الوقت المستغرق في الوصول إلى المطار، وتسجيل الوصول، والأمن يلغي وقت الطيران الأسرع. في الولايات المتحدة، تم تحديد سعر رحلة ذهابًا وإيابًا على Brightline HSR بسعر 78 دولارًا إلى 128 دولارًا، مقارنة برحلة ذهابًا وإيابًا على شركة الطيران بقيمة 252 دولارًا إلى 297 دولارًا لنفس المسار.

يلعب العامل البيئي أيضًا دورًا في التهديد البديل. السفر بالسكك الحديدية أنظف بشكل ملحوظ. تشير الأبحاث إلى أن القطار يولد ما يصل إلى عشرة أضعاف ثاني أكسيد الكربون لكل راكب/كم أقل من طائرة في أوروبا (HSR أقل من 17 جرامًا مقابل 153 جرامًا للطائرات). يفضل هذا الاتجاه التنظيمي والتفضيلي العام HSR على السفر الجوي، وبالتالي، يجعل المنصة الكهربائية لشركة EHang Holdings Limited تبدو أفضل مقابل الطائرات التقليدية، ولكنها لا تزال تنافس شبكة السكك الحديدية القائمة.

ومع ذلك، فإن التهديد الناجم عن النقل البري يتضاءل بشكل كبير عندما تنتقل شركة EHang Holdings Limited إلى سيناريوهات التنقل في المناطق الحضرية ذات التوقيت الحرج حيث تكون حركة المرور على الطرق هي عنق الزجاجة الرئيسي. تتفوق الطائرة بدون طيار eVTOL هنا. وفي عرض توضيحي أجري مؤخرًا في قطر، أظهرت الطائرة EH216-S قيمتها من خلال تقليل مدة الرحلة بالسيارة بين ميناء الدوحة وقرية كتارا الثقافية إلى 8 دقائق فقط جوًا من 30 دقيقة. تعتبر هذه الميزة المباشرة لتوفير الوقت في البيئات الحضرية المزدحمة مجالًا رئيسيًا حيث يضعف التهديد البديل من السيارات، وبدرجة أقل، HSR، بشكل كبير بالنسبة لشركة EHang Holdings Limited.

إن النضج التشغيلي لأسطول EHang Holdings Limited ذو صلة هنا أيضًا. اعتبارًا من أواخر عام 2025، أجرى المشغلون المعتمدون للشركة أكثر من 1700 رحلة تشغيلية بأمان، بما في ذلك 359 رحلة جوية تحمل بشرًا. تساعد تجربة الطيران المتنامية هذه على بناء الثقة العامة التي تتمتع بها البدائل القائمة بالفعل، مما يؤدي ببطء إلى تآكل المخاطر المتصورة المرتبطة بنظام جديد بدون طيار.

أحدث عروض الشركة، VT35، بمدى تصميمي يزيد عن 200 كيلومتر، يستهدف بشكل واضح قطاع ما بين المدن حيث تعد HSR بديلاً رئيسياً، بسعر وحدة ما قبل البيع يبلغ 6.5 مليون يوان صيني.

الإحصاءات التشغيلية الرئيسية للسياق:

• إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025: 92.5 مليون يوان
• تسليمات الربع الثالث من عام 2025: 42 وحدة
• الحفاظ على إرشادات الإيرادات للعام بأكمله: تقريبًا 500 مليون يوان

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

EHang Holdings Limited (EH) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

يظل تهديد الوافدين الجدد إلى شركة EHang Holdings Limited منخفضًا نسبيًا، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الحواجز الهيكلية الهائلة التي أقامتها العقبات التنظيمية، والاحتياجات الرأسمالية الكبيرة، والريادة التشغيلية الراسخة لشركة EHang داخل السوق الصينية.

هناك عائق كبير للغاية أمام الدخول بسبب عملية إصدار الشهادات التنظيمية المعقدة التي تستغرق عدة سنوات.

إن الحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة هو مسعى متعدد السنوات يعمل بمثابة رادع كبير. بالنسبة لشركة EHang Holdings Limited، استغرق الأمر تقريبًا 18 شهرا للحصول على أول شهادات مشغل جوي (AOCs) بعد أن أصدرت إدارة الطيران المدني الصينية (CAAC) شهادة النوع لطراز EH216-S. EHang Holdings Limited هي أول شركة eVTOL تحصل على شهادة تنظيمية كاملة، تشمل شهادة النوع (TC)، وشهادة صلاحية الطيران القياسية (AC)، وشهادة الإنتاج (PC)، وAOC. ويواجه الوافدون الجدد مهمة شاقة تتمثل في تكرار هذه العملية التي تستغرق وقتاً طويلاً مع اللجنة المعنية بالنزاع المسلح.

مطلوب رأس مال كبير للبحث والتطوير، وتوسيع نطاق الإنتاج، وإدارة صافي الخسائر المعدلة.

إن الالتزام المالي اللازم للمنافسة شديد الانحدار. أعلنت شركة EHang Holdings Limited عن صافي خسارة معدلة تعزى إلى المساهمين العاديين في 20.4 مليون يوان صيني للربع الثالث من عام 2025. وهذه الحاجة المستمرة لتمويل البحث والتطوير، وتوسيع نطاق الطاقة الإنتاجية، واستيعاب خسائر التشغيل حتى تحقيق الربحية تتطلب موارد مالية كبيرة. أنهت شركة EHang Holdings Limited الربع الثالث من عام 2025 برصيد نقدي قدره 1.13 مليار يوان صيني (158.3 مليون دولار أمريكي)، مما يوضح حجم احتياطيات رأس المال اللازمة لدعم العمليات خلال مرحلة ما قبل الربحية.

تعمل ميزة المحرك الأول لشركة EHang Holdings Limited وبيانات الرحلة المتراكمة على إنشاء خندق بيانات.

قامت شركة EHang Holdings Limited ببناء خندق كبير للبيانات من خلال الخبرة التشغيلية المبكرة والواسعة النطاق. اعتبارًا من النصف الثاني من عام 2025، أجرى مشغليها المعتمدين ما مجموعه 1,147 مهمة طيران، والتي شملت 359 رحلة جوية تحمل بشراً. علاوة على ذلك، في النصف الأول من عام 2025 وحده، أكملت شركة EHang Holdings Limited وعملائها أعمالهم 10,000 رحلة جوية آمنة ومستقلة بالطائرة الكهربائية VTOL عبر أكثر من 40 موقعًا تشغيليًا في الصين والخارج. إن هذا الحجم من البيانات التشغيلية في العالم الحقيقي لا يقدر بثمن لتحسين الأنظمة المستقلة وإرضاء الهيئات التنظيمية، وهو مورد يفتقر إليه الوافدون الجدد.

إن الدعم الحكومي لشركة EHang Holdings Limited في الصين يخلق حاجزًا سياسيًا وماليًا قويًا أمام الوافدين الأجانب.

يمثل التوافق القوي بين EHang Holdings Limited والحكومات المحلية الرئيسية في الصين حاجزًا سياسيًا وماليًا. تقوم حكومة Hefei بإنشاء مركز منتجات لسلسلة VT35، مما يوفر دعمًا شاملاً بقيمة تقريبية 500 مليون يوان، والذي يتضمن الطلبات والاستثمارات المحتملة. إجمالي الاستثمار المقدر في شراكة Hefei هذه تقريبًا 1 مليار يوان. ومن الصعب على أي منافس أجنبي غير راسخ أن يضاهي هذا المستوى من الدعم الحكومي المباشر والالتزام بالبنية الأساسية.

ويجب على الوافدين الجدد أيضًا بناء نظام بيئي، بما في ذلك الموانئ العمودية ومراكز التحكم التشغيلية.

وبعيدًا عن الطائرة نفسها، يجب إنشاء نظام بيئي فعال. تعمل شركة EHang Holdings Limited بنشاط على بناء بنيتها التحتية الأرضية، حيث أنشأت مواقع الإقلاع والهبوط فيها 20 مدينة صينية على مدى العامين الماضيين. وسيحتاج الوافد الجديد إلى تكرار هذه الشبكة المادية من المنافذ العمودية ومراكز التحكم التشغيلية المرتبطة بها لتقديم خدمات تجارية قابلة للتطبيق، وإضافة طبقة أخرى من الاستثمار والوقت المطلوبين.